貴金屬行業(yè)前景新宇飛

1、22 貴金屬的貨幣功能現(xiàn)貨貴金屬交易市場(chǎng)興起現(xiàn)貨貴金屬市場(chǎng)在中國(guó)發(fā)展 網(wǎng)絡(luò)電子交易平臺(tái)的形成money market concernment compose part 1973-20123中央銀行是國(guó)家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，對(duì)金融中央銀行是國(guó)家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，對(duì)金融機(jī)構(gòu)乃至金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理的特殊的金融機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)乃至金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理的特殊的金融機(jī)構(gòu)。黃金儲(chǔ)備對(duì)于其分散風(fēng)險(xiǎn)，保持資產(chǎn)增值和穩(wěn)定金融市場(chǎng)起到關(guān)鍵的作用黃金儲(chǔ)備對(duì)于其分散風(fēng)險(xiǎn)，保持資產(chǎn)增值和穩(wěn)定金融市場(chǎng)起到關(guān)鍵的作用 大型商業(yè)銀行大型商業(yè)銀行 ： 花旗銀行花旗銀行 巴萊克

2、銀行巴萊克銀行 等等 大型風(fēng)險(xiǎn)投資基金大型風(fēng)險(xiǎn)投資基金 ：量子基金：量子基金( (Quantum FundQuantum Fund索羅斯索羅斯) ) 伯克希爾伯克希爾. .哈撒韋基金哈撒韋基金 （沃倫（沃倫. .巴菲特）等巴菲特）等 中小風(fēng)投基金中小風(fēng)投基金 中小商業(yè)銀行中小商業(yè)銀行 各種民間投資機(jī)構(gòu)各種民間投資機(jī)構(gòu)各國(guó)中央銀行各國(guó)中央銀行大型金融機(jī)構(gòu)大型金融機(jī)構(gòu)中小投資機(jī)構(gòu)中小投資機(jī)構(gòu) 大資本投資者：賬戶規(guī)模大資本投資者：賬戶規(guī)模10001000萬(wàn)萬(wàn)-1-1億元億元 中等資本投資者：賬戶規(guī)模中等資本投資者：賬戶規(guī)模 100100萬(wàn)萬(wàn)-1000-1000萬(wàn)元萬(wàn)元 中小資本投資者：賬戶規(guī)模中小資

3、本投資者：賬戶規(guī)模 100100萬(wàn)元以下萬(wàn)元以下個(gè)人投資者個(gè)人投資者33.新新起點(diǎn)教育的獨(dú)創(chuàng)性 因市場(chǎng)的復(fù)雜性和交易規(guī)模過于龐大，不存在絕對(duì)的主力或機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)操控。 絕大多數(shù)時(shí)間市場(chǎng)按自發(fā)的趨勢(shì)方向運(yùn)行，不存在股市和國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)普遍存在的 價(jià)格操控和趨勢(shì)操控。 不論價(jià)格上漲和下跌，只要趨勢(shì)判斷準(zhǔn)確，均可以依借趨勢(shì)差價(jià)獲利 可進(jìn)行日內(nèi)24小時(shí)隨時(shí)交易，也可以隔日、跨周交易現(xiàn)貨原油現(xiàn)貨原油，又稱又稱石油投資石油投資，是一種利用資金杠桿原理是一種利用資金杠桿原理進(jìn)行的一種合約式買賣。進(jìn)行的一種合約式買賣。我們講的現(xiàn)貨原油通常是我們講的現(xiàn)貨原油通常是指現(xiàn)貨原油電子盤交易指現(xiàn)貨原油電子盤交易（俗稱炒原

4、油，或炒石（俗稱炒原油，或炒石油），最大的特點(diǎn)是實(shí)油），最大的特點(diǎn)是實(shí)行保證金交易，就是杠桿，行保證金交易，就是杠桿，國(guó)內(nèi)在國(guó)內(nèi)在20倍至倍至33倍不等。倍不等。原油投資原油投資，即即石油投資石油投資，是國(guó)際上重要的投是國(guó)際上重要的投資項(xiàng)目。現(xiàn)貨原油是一種投資品種，是指以資項(xiàng)目?，F(xiàn)貨原油是一種投資品種，是指以特定品質(zhì)原油作為交易標(biāo)的物的現(xiàn)貨合約。特定品質(zhì)原油作為交易標(biāo)的物的現(xiàn)貨合約。原油現(xiàn)貨交易在國(guó)內(nèi)的起步較晚，但由于市原油現(xiàn)貨交易在國(guó)內(nèi)的起步較晚，但由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，近幾年被視為最有發(fā)展?jié)摿?chǎng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，近幾年被視為最有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)之一。的行業(yè)之一。石油庫(kù)存石油庫(kù)存 每周三能源信息EIA

5、公布的權(quán)威數(shù)據(jù)，幾乎每次能帶來(lái)50100點(diǎn)的收益時(shí)間非農(nóng)數(shù)據(jù)非農(nóng)數(shù)據(jù) 每個(gè)月第一個(gè)周五晚，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化，每月定點(diǎn)送上盛宴。美美元指數(shù) 最能反映市場(chǎng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景態(tài)度的風(fēng)向標(biāo)，同時(shí)國(guó)際能源還是用美元結(jié)算支付的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議議 一年僅8次，公布的政策或前瞻性指引，總能讓油價(jià)走出百點(diǎn)空間戰(zhàn)爭(zhēng)和戰(zhàn)爭(zhēng)預(yù)戰(zhàn)爭(zhēng)和戰(zhàn)爭(zhēng)預(yù)期期 每次有戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，或僅僅是戰(zhàn)爭(zhēng)的預(yù)期，就足夠狂奔1000點(diǎn)了。通貨膨脹通貨膨脹 經(jīng)典學(xué)術(shù)參考書貨幣長(zhǎng)城中寫到，美元就是美國(guó)的大宗商品，而石油就是超量貨幣的蓄水池。通貨越厲害，油價(jià)漲的越快供求關(guān)系供求關(guān)系 產(chǎn)量與需求的關(guān)系是油價(jià)漲跌最關(guān)鍵的影響因素，比如聯(lián)合

6、國(guó)禁止他國(guó)進(jìn)口伊拉克石油，打壓了市場(chǎng)需求OTC持倉(cāng)變化持倉(cāng)變化 最透明展現(xiàn)全球市場(chǎng)多空持倉(cāng)變化，趨勢(shì)跟隨者的福音 相關(guān)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性（黃金，外匯（主要是美元），股票）相關(guān)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性（黃金，外匯（主要是美元），股票） 4123 投機(jī)活動(dòng)和國(guó)際游資投機(jī)活動(dòng)和國(guó)際游資5 心理因素（交易者對(duì)市場(chǎng)的信心程度）心理因素（交易者對(duì)市場(chǎng)的信心程度） 6供求關(guān)系供求關(guān)系宏觀經(jīng)濟(jì)（政策法規(guī)，通貨膨脹，貨幣匯價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)（政策法規(guī)，通貨膨脹，貨幣匯價(jià):主要是美元，利率等）主要是美元，利率等）國(guó)際政治因素（地區(qū)動(dòng)亂爭(zhēng)端，戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)際政治因素（地區(qū)動(dòng)亂爭(zhēng)端，戰(zhàn)爭(zhēng)) 1、全球白銀存量只有三萬(wàn)多噸，只有黃金存量的五分之一 2、白

7、銀的消費(fèi)量和銀礦產(chǎn)出量差值達(dá)4000噸項(xiàng)目吉貴現(xiàn)貨期貨股票存款儲(chǔ)蓄投資金額可多可少，資金杠桿比例為5到50倍可多可少，以小博大，保證金比例一般為0-20%可多可少，100資金投入可多可少，100資金投入投資期限（流動(dòng)性）24小時(shí)交易，T03個(gè)小時(shí)45分交易，T04小時(shí)交易，T1期限較長(zhǎng)，以年計(jì)算投資回報(bào)漲跌均有收益機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)較外匯及期貨小漲跌均有獲利機(jī)會(huì)，行情受大戶影響，風(fēng)險(xiǎn)大上漲時(shí)有獲利機(jī)會(huì)，下跌普遍虧損收益穩(wěn)定，但回報(bào)率低交易手續(xù)/變現(xiàn)能力即時(shí)交易100%成交即時(shí)交易，價(jià)格撮合價(jià)格撮合，有可能無(wú)法成交簡(jiǎn)單手續(xù)費(fèi)手續(xù)費(fèi)低至萬(wàn)分之7交易手續(xù)費(fèi)，較少手續(xù)費(fèi)、印花稅、高至千分之一點(diǎn)五以上靈活性雙向

8、交易，獲利機(jī)會(huì)多,還可提取現(xiàn)貨雙向限時(shí)交易，獲利機(jī)會(huì)多單向交易隨時(shí)可以存入或領(lǐng)取風(fēng)險(xiǎn)程度風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)物結(jié)合,風(fēng)險(xiǎn)可得到控制，有獲利、止損等保障風(fēng)險(xiǎn)高，市場(chǎng)不夠成熟，風(fēng)險(xiǎn)控制措施不夠完善風(fēng)險(xiǎn)高，資金容易被套牢，容易受到政策、機(jī)構(gòu)影響容易受到通貨膨脹和貨幣貶值影響收益1 1、經(jīng)濟(jì)變化：、經(jīng)濟(jì)變化： 白銀40%的需求來(lái)自工業(yè)用途，而工業(yè)生產(chǎn)往往被經(jīng)濟(jì)所影響，因此，白銀價(jià)格與全球經(jīng)濟(jì)、美元有密切關(guān)系2 2、其它的貴金屬價(jià)格：、其它的貴金屬價(jià)格： 由于白銀主要是在開采銅、鉛、鋅等金屬時(shí)附帶開采的，因此，上述金屬價(jià)格變化會(huì)影響到白銀開采量，從而影響白銀的價(jià)格3 3、產(chǎn)銀國(guó)的匯率變動(dòng)：、產(chǎn)銀國(guó)的匯率變動(dòng)： 秘魯

9、、墨西哥為全球主要產(chǎn)銀國(guó)，產(chǎn)量占全球40%，如其貨幣匯率對(duì)美元下降，將使當(dāng)?shù)劂y商拋售白銀以換取美元利潤(rùn)，從而導(dǎo)致白銀價(jià)格的疲軟政府政策的支持政府政策的支持中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川曾在國(guó)中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川曾在國(guó)際會(huì)議上表示，中國(guó)黃金市際會(huì)議上表示，中國(guó)黃金市場(chǎng)將逐步實(shí)現(xiàn)三個(gè)轉(zhuǎn)變。場(chǎng)將逐步實(shí)現(xiàn)三個(gè)轉(zhuǎn)變。由商品交易為主向金融交易為主的轉(zhuǎn)變由現(xiàn)貨交易為主向期貨交易為主的轉(zhuǎn)變由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)到國(guó)際市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變中國(guó)政府藏金于民政策。中國(guó)政府藏金于民政策。交易起點(diǎn)低，適合投資資金小，初 入市客戶操作。占用資金小，資金可以分批建倉(cāng)使用，降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。獲利空間更大 存量少，需求大存量少，需求大 全球白銀存量只有三萬(wàn)多噸，只有

10、黃金的全球白銀存量只有三萬(wàn)多噸，只有黃金的 五分之一五分之一 消費(fèi)量和銀礦產(chǎn)出量差值是消費(fèi)量和銀礦產(chǎn)出量差值是4000噸噸。白銀的白銀的資源屬性及金融屬性決定：資源屬性及金融屬性決定：白銀投資白銀投資的利潤(rùn)的利潤(rùn)來(lái)自白銀產(chǎn)品來(lái)自白銀產(chǎn)品的終端消費(fèi)者；的終端消費(fèi)者；白銀投資白銀投資的利潤(rùn)的利潤(rùn)來(lái)自白銀衍生來(lái)自白銀衍生產(chǎn)品的終端消費(fèi)者；產(chǎn)品的終端消費(fèi)者；白銀投資白銀投資的利潤(rùn)來(lái)自的利潤(rùn)來(lái)自依靠白銀進(jìn)行依靠白銀進(jìn)行套期保值的個(gè)人、企套期保值的個(gè)人、企業(yè)、銀行甚至業(yè)、銀行甚至國(guó)家；國(guó)家；白銀具有重要的工業(yè)用途；白銀具有重要的工業(yè)用途； 20142014年年1212月月1 1日，國(guó)日，國(guó)際白銀累計(jì)波幅達(dá)際白銀累計(jì)波幅達(dá)17%的波動(dòng)。的波動(dòng)。 2015年7月27日中國(guó)股市全年A股上證指數(shù)單日跌幅達(dá)到8.48%亞洲新興市場(chǎng)人均收入與貴金屬價(jià)格之間的強(qiáng)大關(guān)系相關(guān)性及提示了中國(guó)、印度的收入水平與金銀價(jià)呈絕對(duì)的正相關(guān)性渣打銀行預(yù)計(jì)中國(guó)和印度，人均收入將在2030年達(dá)到美國(guó)的30%，若保持此相關(guān)性，黃金的名義價(jià)格將在2020年達(dá)到4869美元/盎司中國(guó)和印度將在未來(lái)主導(dǎo)貴金屬消費(fèi)2012年，中國(guó)成為世界最大白