外匯基礎知識試講

1、會計學1外匯基礎知識試講外匯基礎知識試講第1頁/共36頁問：每個國家都有不同的貨幣，那么怎么進行國家與國家之間的貿易、投資呢？加元CAD日元JPY美元USD紐元NZD澳元AUD英鎊GBP瑞郎CHF歐元EUR人民幣RMB第2頁/共36頁避險：風險的套期保值貿易與投資投機：追求外匯買賣收益投機性交易占了整個外匯市場的最大部分第3頁/共36頁外匯是“國際匯兌”的簡稱，有兩層含義： 靜態(tài)含義：外匯是一種以外幣表示的用于國際間結算的支付手段。這種支付手段包括以外幣表示的信用工具和有價證券，如：銀行存款、商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行支票、外國政府庫券及其長短期證券等。動態(tài)含義：把一國貨幣兌換成另一國的貨幣，并

2、利用國際信用工具匯往另一國，借以清償兩國因經濟貿易等往來而形成的債權債務關系的交易過程。第4頁/共36頁 簡單的理解，外匯其實是把一種貨幣兌換成另一種貨幣，也就是“錢換錢”，一般意義上的外匯有以下特征：國際性：外匯必須以外國貨幣來表示；可償性：在國外必須能得到償付；可兌換性：必須可以是在大范圍內自由兌換的貨幣。問題：人民幣是外匯嗎？答:人民幣不是外匯。 由于人民幣不可自由兌換，在國外作為匯兌方式比較困難。按照外匯的定義，人民幣在國外只能算外幣，不算外匯。第5頁/共36頁促進國際間的經濟、貿易的發(fā)展；調劑國際間資金余缺，可以調劑資金余缺促進各國經濟的均衡發(fā)展；外匯是一個國家國際儲備的重要組成部分

3、，也是清償國際債務的主要支付手段。它跟國家黃金儲備一樣，作為國家儲備資產，一但國際收支發(fā)生逆差時可以用來清償債務。 第6頁/共36頁每個國家都有不同的貨幣，那么怎么進行國家與國家之間的貿易、投資呢？外匯產生的原因主要有內幾方面？什么是外匯？外匯的特點和作用分別是什么？人民幣是外匯嗎，為什么？第7頁/共36頁第8頁/共36頁匯率就是指匯率就是指兩種不同貨幣之間兩種不同貨幣之間的比價的比價，即一國貨幣單位兌換，即一國貨幣單位兌換他國貨幣單位的比率。他國貨幣單位的比率。 例：例：美元美元/日元日元118.68美元美元/瑞朗瑞朗1.2083歐元歐元/美元美元1.3589 澳元澳元/美元美元0.8375

4、第9頁/共36頁確定兩種不同貨幣之間的比價，先要確定用哪個國家的貨幣作為標準。由于確定的標準不同，于是便產生了幾種不同的外匯匯率標價方法。第10頁/共36頁基本匯率基本匯率 一國貨幣與美元之間的比價。基本匯一國貨幣與美元之間的比價?；緟R率又分為率又分為直接匯率直接匯率和和間接匯率。間接匯率。交叉匯率交叉匯率 兩種非美元貨幣之間的比價。兩種非美元貨幣之間的比價。第11頁/共36頁又稱為應付標價法，是以一定單位的外國貨幣（美元）作為標準，折算為本國貨幣來表示其匯率，即以外國貨幣（美元）來表示一定單位本國貨幣的表示方法。在直接標價法下，外國貨幣數額固定不變，匯率漲跌都以相對的本國貨幣數額的變化來表

5、示。我國和國際上大多數國家都采用直接標價法。例：美元/日元118.68 美元/加元1.1236 美元/瑞朗1.2083第12頁/共36頁又稱為應收標價法，是以一定單位的本國貨幣為標準，折算為一定數額的外國貨幣來表示其匯率，即以本國貨幣來表示一定單位外國貨幣的表示方法。主要有歐元、英鎊和澳元等。在間接標價法下，本國貨幣的數額固定不變，匯率漲跌都以相對的外國貨幣數額的變化來表示。包括英鎊在內，目前世界上共有四種貨幣使用間接標價法。例：歐元/美元1.3589 英鎊/美元2.0025 澳元/美元0.8375 紐元/美元0.7477第13頁/共36頁在直接標價法下，若一定單位的外幣折合的本幣數額多于前期

6、，則說明外幣幣值上升或本幣幣值下跌，叫做外匯匯率上升；反之，如果要用比原來較少的本幣即能兌換到同一數額的外幣，這說明外幣幣值下跌或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌，即：在直接標價法下外幣的價值與匯率的漲跌成正比。在間接標價法下，本國貨幣的數額保持不變，外國貨幣的數額隨著本國貨幣幣值的對比變化而變動。如果一定數額的本幣能兌換的外幣數額比前期少，這表明外幣幣值上升，本幣幣值下降，即外匯匯率上升；反之，如果一定數額的本幣能兌換的外幣數額比前期多，則說明外幣幣值下降、本幣幣值上升，即外匯匯率下跌，即：在間接標價法下，外幣的價值和匯率的升跌成反比。第14頁/共36頁1、基本點 按市場慣例，外匯匯率的標價通

7、常由五位有效數字組成，從右邊向左邊數過去，第一位稱為“X個點”，它是構成匯率變動的最小單位；第二位稱為“X十個點”，如此類推；2、前三位稱為大碼，后兩位稱為小碼；3、直接匯率點值不固定，隨市場行情變動;4、間接匯率點值是固定不變的，一點10美元.第15頁/共36頁第16頁/共36頁 外匯市場，是指從事外匯買賣的交易場所，或者說是各種不同貨幣相互之間進行交換的場所。第17頁/共36頁一般而言，凡是在外匯市場上進行交易活動的人都可定義為外匯市場的參與者。包括各國的中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機構、經濟人公司、自營商以及大型跨國企業(yè)、投機者等。 問題： 外匯市場的參與者中，哪類參與者是最主要的？答

8、：因為追求外匯買賣的收益，投機性交易占了整個外匯市場的最大部分，所以投機者是最主要的外匯市場參與者。第18頁/共36頁攤位市場電話市場屏幕市場 從20世紀80年代中期開始，在世界市場上，尤其是銀行同業(yè)市場上，通過看屏幕、敲鍵盤的方式進行的交易正在日益普及。路透社等外國的通信社承擔起了開發(fā)電腦交易機的工作。之后借助顯示屏從事外匯經紀業(yè)務的電子經濟業(yè)務系統也逐漸發(fā)展起來。這么一來，敲打鍵盤的聲音就取代了打電話時的說話聲在交易空間里回響著，一個完全的“屏幕市場”就此誕生了。第19頁/共36頁空間統一性即有市無場：是指由于各國外匯市場都用現代化的通訊技術（電話、電報、電傳、網絡等）進行外匯交易，因而使

9、它們之間的聯系非常緊密，整個世界越來越聯成一片，形成一個統一的世界外匯市場。時間連續(xù)性即循環(huán)作業(yè)：是指世界上的各個外匯市場在營業(yè)時間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。第20頁/共36頁第21頁/共36頁零和游戲零和游戲圍棋的博弈論：圍棋的博弈論：游戲雙方中，一方得益必然意味另一游戲雙方中，一方得益必然意味另一方吃虧。在大多數情況下，總會有一方吃虧。在大多數情況下，總會有一個贏，一個輸。如果我們把獲勝計算個贏，一個輸。如果我們把獲勝計算為得為得1 1 分，而輸棋為分，而輸棋為-1-1分，那么，這分，那么，這兩人得分之和就是：兩人得分之和就是：1 +(-1)=01 +(-1)=0。第22

10、頁/共36頁目前具有國際影響的外匯市場基本上都在西方工業(yè)發(fā)達國家。世界主要外匯市場有：倫敦、紐約、蘇黎世、法蘭克福、巴黎、東京、香港和新加坡等。除以上八大市場以外，還有巴林、米蘭、阿姆斯特丹、蒙特利爾等外匯市場，它們的影響也較大。第23頁/共36頁全球主要市場開收盤時間：全球主要市場開收盤時間：大洋洲：大洋洲：惠靈頓惠靈頓6 : 0 06 : 0 0 1 3 : 0 01 3 : 0 0悉悉 尼尼6 : 0 06 : 0 0 1 4 : 0 01 4 : 0 0亞亞 洲：洲：東東 京京8 : 0 08 : 0 0 1 6 : 0 01 6 : 0 0香香 港港9 : 0 09 : 0 0 1

11、7 : 0 01 7 : 0 0新加坡新加坡9 : 0 09 : 0 0 1 7 : 0 01 7 : 0 0歐歐 洲：洲：法蘭克福法蘭克福15:0015:0023:0023:00蘇黎世蘇黎世15:0015:0023:0023:00巴巴 黎黎15:0015:0023:0023:00倫倫 敦敦15:3015:3023:3023:30北美洲：北美洲：紐紐 約約2 0 : 0 02 0 : 0 0 4 : 0 04 : 0 0第24頁/共36頁第25頁/共36頁揸、揸、buybuy、多、多：買入（買漲）沽、沽、sellsell、空、空：賣出（買跌） 平倉平倉：完成交易入市價入市價：新單交易單位元交易

12、單位元：1合約（1mm contract）為最小交易單位元，習慣以“手”為計算數量；1手100000美元。合約價格合約價格：為交易者愿意買賣的匯率。交易時間交易時間：24小時循環(huán)作業(yè)，便于配合自己的時間自由交易。交易商品交易商品：直盤、交叉盤和指數期貨，第26頁/共36頁符號名稱點差 點值EUR/USD歐元/美元30.000110USD/JPY美元/日元30.018.2GBP/USD英鎊/美元50.000110USD/CHF美元/瑞朗50.00017.5利息：1合約即每手（10萬美元） 在北京時間凌晨四點前未結算（沒有平倉）將收取當天的過夜利息，即保管費10美元，另外于周五收市前未能結算合約將

13、收取三天過夜利息。而假期收市前未能結算合約則按假期天數計算利息（以國際假期為準，如圣誕節(jié)）。點差：每筆交易須交納的手續(xù)費。在交易時，手續(xù)費一般提前收取。例：第27頁/共36頁掛單：當市場將要公布重要數據或政策時,為防止交易過熱,不能買賣.而提前設定買賣條件,當市場價格滿足條件后即交易的方式。指令含義解釋BuyBuy limit limit回調買入回調買入在市場價格下方下方至少2020點點掛買單SellSell limit limit回調賣出回調賣出在市場價格上方上方至少2020點點掛賣單BuyBuy Stop Stop突破買入突破買入在市場價格上方上方至少2020點點掛買單SellSell S

14、top Stop突破賣出突破賣出在市場價格下方下方至少2020點點掛賣單第28頁/共36頁市場價市場價市場價市場價掛單價掛單價掛單價掛單價第29頁/共36頁國家名稱貨幣名稱英文縮寫日本日元JPY英國英鎊GBP澳大利亞澳元AUD新西蘭紐元NZD美國美元USD歐元區(qū)歐元EUR瑞士瑞士法朗CHF加拿大加拿大元CAD新加坡新加坡元SGD韓國韓元DRW第30頁/共36頁第31頁/共36頁投資者利用杠桿投資的原理，在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式。經紀投資商一般可以提供90%以上之信托擔保，這就是說明保證金比率為1%，即投資者只需持有1%左右的資金（保證金）就可進行放大100

15、倍的外匯交易。它可以算得上是一種最吸引人的投資方式，是世界各國早已普及的外匯投資的主要方式。外匯保證金交易，是利用杠桿投資的原理，在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式。在交易時，交易者只付出110%的保證金，就可進行100額度的交易。使得每一位小額投資人亦也可在金融市場中買賣外國貨幣，而賺取利益。第32頁/共36頁 今天趙先生要做等值100，000美金的交易，透過保證金交易，假設保證金比例為1:100（即杠桿放大100倍），趙先生只需要有 100，00011000的美金資金，便可以進行此交易。換句話說，只要1，000元的資金便可以進行100，000元的交易，意即資金放大了100倍。因此，若投資1萬美金，即可從事100萬美金的交易。當損失超過一定額度后，交易商都有“有權停止損失”的機制。因此當帳戶中金額低于交易金額的一定百分比時，就會開始執(zhí)行反向強制性平倉的行動，即暴倉。因此保證金交易需要更高的交易水平和分析水平，更適合的短線日內沖銷。 第33頁