RSI指標(biāo)在期貨中的應(yīng)用（課堂PPT）

1、.1周寒彬周寒彬.2 相對強(qiáng)弱指標(biāo)：RSI（Relative Strength Index ）最早被應(yīng)用于期貨買賣，后來人們發(fā)現(xiàn)在眾多的圖表技術(shù)分析中，強(qiáng)弱指標(biāo)的理論和實踐極其適合于股票市場的短線投資，于是又被用于股票升跌的測量和分析中。 期貨價格的漲跌最終還是取決于供求關(guān)系。RSI的原理簡單來說是以數(shù)字計算的方法求出買賣雙方的力量對比。如果面對一件商品，大多數(shù)人要買入，競相抬價，商品價格必漲；相反，如果大多數(shù)人爭著賣出，價格自然下跌。 而當(dāng)價格經(jīng)歷大漲或大跌，便可能進(jìn)入超買狀態(tài)（overbought）或超賣狀態(tài)(oversold)，至此市場價格會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，自動調(diào)整至正常狀態(tài)。.3RSI=10

2、0*A/(A+B)A=N天中的漲價平均幅度（把前N個交易日中所有上漲日的漲幅相加，再除以N）B=N天中的跌價平均幅度（把前N個交易日中所有下跌日的跌幅相加，再除以N）注：從公式可知，分子分母同乘以N不影響結(jié)果，因此我們可直接將漲價總幅度作為A，跌價總幅度作為B。.4舉例說明，如果最近14天的漲跌情形如下表所示：時間時間第1天第2天第3天第4天第5天第6天第7天漲跌（元漲跌（元）+3+1-2-2-4+3-1時間時間第8天第9天第10天第11天第12天第13天第14天漲跌（元漲跌（元）+2+5+2-3+1-1-214天中的漲價總幅度為：+3+1+3+2+5+2+1=1714天中得跌價總幅度為：-2

3、-2-4-1-3-1-2=-15RSI14=100*17/(17+15)=53.125.5 RSI指標(biāo)在0-100之間變動，根據(jù)常態(tài)分配，認(rèn)為RSI值多在30-70之間變動。在70以上時，開始產(chǎn)生高價警戒感，行情處于高價圈內(nèi)；相反，在30以下時，開始產(chǎn)生沖出警戒感，行情進(jìn)入低價圈內(nèi)。通常在超過80甚至90時被認(rèn)為買進(jìn)過剩，市場已到達(dá)超買狀態(tài)，行情反彈的概率大；當(dāng)價格低跌至30以下即被認(rèn)為是超賣狀態(tài)，市價將出現(xiàn)反彈回升的概率大。01005020307080.6滬鋁2011年12月合同 RSI指數(shù)從圖中可以清楚得看到，RSI的理想變動范圍是20%80%。并且，不同時間跨度的RSI曲線的走勢基本上是

4、同步的。.7 從上圖中我們還可以發(fā)現(xiàn)：N越小，RSI曲線的波動幅度越大；N越大，曲線越平緩，波動幅度越小。 正因為如此，“超買區(qū)”與“超賣區(qū)”的范圍并不是有固定標(biāo)準(zhǔn)的。N越小，指標(biāo)波動的浮動越大，“正常水平區(qū)域”的范圍就越大，這就意味著，“超買區(qū)”和“超賣區(qū)”的邊界越遠(yuǎn)離；相反的，N越大，指標(biāo)浮動越小，“正常水平區(qū)域”的范圍就越小，“超買區(qū)”和“超賣區(qū)”的邊界就越接近。 例如，若以9天計算RSI，則80以上為超買區(qū)，20一下為超賣區(qū)；若以14天計算，則70和30可作為超買和超賣的界限。“超買區(qū)超買區(qū)”和和“超賣區(qū)超賣區(qū)”.8逆行現(xiàn)象（背離）RSI指標(biāo)的背離分為頂背離和底背離兩種。（1）頂背離

5、在實際走勢中，RSI指標(biāo)出現(xiàn)頂背離是指價格在進(jìn)入拉升過程中，先創(chuàng)出一個高點(diǎn)，RSI指標(biāo)也相應(yīng)在80以上創(chuàng)出新的高點(diǎn)，之后，價格出現(xiàn)一定幅度的回落調(diào)整，RSI也隨著價格回落走勢出現(xiàn)調(diào)整。但是，如果價格再度向上并超越前期高點(diǎn)創(chuàng)出新的高點(diǎn)時，而RSI隨著價格上揚(yáng)也反身向上但沒有沖過前期高點(diǎn)就開始回落，這就形成RSI指標(biāo)的頂背離。RSI出現(xiàn)頂背離后，價格見頂回落的可能性較大，是比較強(qiáng)烈的賣出信號。 （2）底背離 RSI的底背離一般是出現(xiàn)在20以下的低位區(qū)。當(dāng)K線圖上的價格下跌形成一波比一波低的走勢，而RSI線在低位卻形成一底比一底高的走勢，這就是底背離。底背離現(xiàn)象一般預(yù)示著價格短期內(nèi)可能將反彈，是短期

6、買入的信號。 RSI的背離中，頂背離的研判準(zhǔn)確性要高于底背離。當(dāng)價格在高位，RSI在80以上出現(xiàn)頂背離時，可以認(rèn)為價格即將反轉(zhuǎn)向下，投資者可以及時賣出股票；而價格在低位，RSI也在低位出現(xiàn)底背離時，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次底背離才能確認(rèn)，并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉或做短期投資。.9左圖是白糖2011年11月期合同的日線。白糖在7月27日的收盤價是7673元，8月12日是7761元。而RSI12在7月27日為82，8月12日為72。這種現(xiàn)象叫做高價圈內(nèi)的“逆行現(xiàn)象”。在8月12日，這是一個重要的拋售信號。同樣，在低價圈內(nèi)出現(xiàn)“逆行現(xiàn)象”，則為一個重要的買入信號。頂背離實例.10滬鋁2011年12月合同

7、RSI12當(dāng)行情形成平穩(wěn)圈時，RSI也會失去方向，在4060%的狹小范圍內(nèi)波動，這在期貨行情中是非常多見的。而在這時的買賣時機(jī)是：在40%附近買進(jìn)，在60%附近拋售。這一手法不以獲取大利為目標(biāo)，而是行情平穩(wěn)時的特有的買賣手法。注意注意平穩(wěn)圈的操作.117月19日平穩(wěn)圈的結(jié)束在平穩(wěn)圈內(nèi)，我們采用上述操作手法。但是行情一旦出現(xiàn)變化，發(fā)生較大的上升或下降，RSI也將朝著與行情相同的大方向變化。此時就要立即結(jié)束這一手法。這點(diǎn)要特別注意。在7月19日，K線的平穩(wěn)圈下限大幅度地下降了，同時，RSI也向下突破了40%。此時，平穩(wěn)圈的買賣手法就已經(jīng)不適用了。我們從后市也可以看到，行情出現(xiàn)了較大的下跌。.12長

8、短期長短期RSI線的交叉情況線的交叉情況短期RSI是指參數(shù)相對小的RSI，長期RSI是指參數(shù)相對較長的RSI。比如，6日RSI和12日RSI中 ，6日RSI即為短期RSI，12日RSI即為長期RSI。長短期RSI線的交叉情況可以作為我們研判行情的方法。 1、當(dāng)短期RSI長期RSI時，市場則屬于多頭市場； 2、當(dāng)短期RSI長期RSI時，市場則屬于空頭市場； 3、當(dāng)短期RSI線在低位向上突破長期RSI線時，一般為RSI指標(biāo)的“黃金交叉黃金交叉”，為買入信號； 4、當(dāng)短期RSI線在高位向下突破長期RSI線時，一般為RSI指標(biāo)的“死亡交叉死亡交叉”，為賣出信號。.13這種方法在RSI中運(yùn)用是也有缺陷。

9、由于RSI指標(biāo)波動頻繁，而且其預(yù)示的趨勢性不是很明顯，在實際研判匯市行情中，往往會給投資者以錯亂無序的感覺。比如在此圖中，我們可以看出RSI6、RSI12、RSI24出現(xiàn)了很多相互交叉的情況。.14短期短期RSI和長期和長期RSI相結(jié)合的買賣功能相結(jié)合的買賣功能為此，我們可以使用距離較遠(yuǎn)的短期和長期結(jié)合的方法。較理想的方法，可將兩個參數(shù)之間的距離稍稍拉長。比如有如下的一些參數(shù)組合可供參考：（3,12）（3,24）（6,36）（6,48）（12,72）.151、當(dāng)短期RSI曲線在50數(shù)值附近向上突破長期RSI曲線形成“金叉”時，表明市場多頭力量開始強(qiáng)于空頭力量，股價將大幅揚(yáng)升，這是RSI指標(biāo)所指

10、示的中線買入信號。特別是當(dāng)股價也同時帶量向上突破中長期均線時，這種買入信號比較準(zhǔn)確。此時，投資者應(yīng)及時逢低買入市場。 2、當(dāng)短期RSI曲線和長期RSI曲線在60數(shù)值上方運(yùn)行了比較長的時間時，一旦短期RSI曲線向下突破長期曲線形成“死叉”時，表明多頭力量已經(jīng)衰弱，股價將開始大幅下跌，這是RSI指標(biāo)指示的短線賣出信號。特別是對于那些前期漲幅過大的市場，這種賣出信號更加準(zhǔn)確。此時，投資者應(yīng)及時清倉離場。 3、當(dāng)短期RSI曲線和長期RSI曲線從高位回落到50附近時，一旦短期RSI曲線向下突破長期RSI曲線時，就意味多頭力量已經(jīng)衰弱，空頭力量開始強(qiáng)大，股價將面臨大幅下跌的可能，這是RSI指標(biāo)所指示的中線

11、賣出信號。特別是對于那些高位盤整的市場，這種賣出信號更加強(qiáng)烈。此時，投資者也應(yīng)中線離場觀望。.16死叉死叉.17RSI的形態(tài)RSI與價格一樣，可以形成趨勢、軌道、整理形態(tài)、反轉(zhuǎn)形態(tài)等等。因此，投資者可以從形態(tài)上進(jìn)行分析，而且與價格相比。常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)包括：頭肩頂?shù)住頂、W底等。與價格的形態(tài)類似。又例如，如果實際價格升破阻力位或跌破支持，而RSI卻沒有相應(yīng)變化，則實際價格的變化常常為假突破；而如果RSI升破阻力或跌破支持，則實際價格很可能隨后發(fā)生突破。.18（1）當(dāng)發(fā)生單邊行情時，RSI指標(biāo)在高檔或低檔時會有鈍化的現(xiàn)象，因此會發(fā)生過早賣出或買進(jìn)。（2）一般而言，RSI的背離信號通常是事后驗證，事前很難看出，RSI指標(biāo)與股價的背離走勢常常會發(fā)生滯后現(xiàn)象； 市場行情已經(jīng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn),但是該指標(biāo)的背離信號卻可能滯后出現(xiàn)；另一方面,在各種隨機(jī)因素的影響下,有時背離現(xiàn)象出現(xiàn)數(shù)次后行情才真正開始反轉(zhuǎn),同時在研判指標(biāo)背離現(xiàn)象時,真正反轉(zhuǎn)所對應(yīng)的背離出現(xiàn)次數(shù)并無定論,一次、兩次或三次背離都有出現(xiàn)趨勢變化的可能,在實際操作中較難確認(rèn)。