三種活動(dòng)現(xiàn)金流量組合情況分析資料

1、學(xué)習(xí)資料現(xiàn)金流量表描述了現(xiàn)金的來(lái)龍去脈，它把現(xiàn)金按照我們企業(yè)所做的三類(lèi)事情，經(jīng)營(yíng)、投資和融 資活動(dòng)。按照這三類(lèi)事情來(lái)描述這個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出的狀況。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)核心業(yè)務(wù)其它業(yè)務(wù)固定資產(chǎn)其它投資負(fù)債所有者權(quán)益流入銷(xiāo)售產(chǎn)品收到現(xiàn)金；收到稅費(fèi)返還外置外置獲得投資收益籌錢(qián)籌錢(qián)流出米購(gòu)原材料；支付工資；交稅購(gòu)建固定資 產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資還本付息分紅三種活動(dòng)現(xiàn)金流量組合情況分析+”代表現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，“-”代表現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)分析結(jié)果1+經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金好，但保守，資金可能浪費(fèi)2+-賺錢(qián)還債降低風(fēng)險(xiǎn)，但保守，易浪費(fèi)機(jī)會(huì)3+-+擴(kuò)張期，投融資依存，看項(xiàng)目4+-償債同時(shí)投資

2、，防止經(jīng)營(yíng)惡化5-+經(jīng)營(yíng)惡化，靠借款和賣(mài)固定資產(chǎn)維持6-+-面臨破產(chǎn)，靠變賣(mài)固定資產(chǎn)還債和維持7-+借債維持，尚在投資，要看項(xiàng)目前景8-快速擴(kuò)張，資金吃緊，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)巨大(1)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，表明該 企業(yè)至少在現(xiàn)階段并沒(méi)有大規(guī)模投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出，融資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，企業(yè)需 要融入資金，可能這個(gè)企業(yè)很快就需要一大筆投資，現(xiàn)在正在為這個(gè)投資做融資準(zhǔn)備，這個(gè) 企業(yè)可能很快就會(huì)變成第三種情況；2) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為正數(shù)，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流不錯(cuò)，這表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)當(dāng)中靠銷(xiāo)售產(chǎn)品收到 的錢(qián)足夠支付它去采購(gòu)、發(fā)工資和交稅的，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以自給自

3、足，自己養(yǎng)活自己，經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)具有造血功能，投資活動(dòng)現(xiàn)金流同樣是正數(shù)，這意味著該企業(yè)是凈流入現(xiàn)金流，這個(gè)時(shí)候 可能有處置資產(chǎn)收到的現(xiàn)金，也有可能是獲得投資收益所收到的現(xiàn)金，可能性更大的是獲得 投資收益，因?yàn)檫@個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)很不錯(cuò)，可能并不太需要去處置資產(chǎn)。融資活動(dòng)現(xiàn)金流 為負(fù)數(shù)表明該企業(yè)或者在給銀行還本付息，或者在給股東分紅，通常情況下該企業(yè)可能處在 成熟階段；3) 企業(yè)把籌到的錢(qián)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)賺的錢(qián)都去做投資了，投資規(guī)模擴(kuò)張?zhí)煲踩菀灼飘a(chǎn)，因?yàn)橥顿Y需 要一個(gè)周期才能產(chǎn)生效益，在產(chǎn)生效益之前都是往外流出資金，這些資金需要靠自身經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)所創(chuàng)造的現(xiàn)金以及它的融資能力來(lái)支持，如果投資活動(dòng)擴(kuò)張?zhí)?，就?/p>

4、可能導(dǎo)致它的經(jīng)營(yíng) 和融資活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力難以支撐它的投資活動(dòng)現(xiàn)金流出， 這個(gè)時(shí)候可能出現(xiàn)資金鏈斷裂， 因此投資風(fēng)險(xiǎn)并不僅僅在于投資方向的選擇，也包括在投資過(guò)程中怎么有效控制投資的規(guī)模 和節(jié)奏，使資金保持在一個(gè)相對(duì)安全的范圍內(nèi)，這種企業(yè)拿錢(qián)去做投資了，最重要的風(fēng)險(xiǎn)是 在投資方面；4) 融資活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，如果這個(gè)時(shí)候凈現(xiàn)金流為負(fù)，說(shuō)明現(xiàn)金在減少，也就是它在消耗現(xiàn)金 的存量，當(dāng)它在消耗現(xiàn)金的存量時(shí)這個(gè)企業(yè)的資金鏈相對(duì)比較緊，如果凈現(xiàn)金流為負(fù)，在提 示我們是不是這個(gè)公司的資金鏈太緊了，我們需要重新考查它的投資是不是應(yīng)該更好地控制 規(guī)模和節(jié)奏來(lái)防止企業(yè)資金鏈出問(wèn)題，如果凈現(xiàn)金流為正，這個(gè)企業(yè)把風(fēng)險(xiǎn)

5、都控制在它可以 掌握的范圍內(nèi)，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流是最可靠、最穩(wěn)定的一個(gè)現(xiàn)金來(lái)源，靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)去支 撐它的投資和融資，并且還有資金余量，這說(shuō)明企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)控制在可掌控的范圍內(nèi)，但不絕 對(duì)，如出現(xiàn)金融危機(jī)。 1、2、3、 4 這四種情況如果它們經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流惡化，最壞的程度是 變成負(fù)數(shù)，那么 1、2、3、4會(huì)變成 5、6、7、8，其中第 8 種情況最可怕，因?yàn)榈?8種情況 該公司只有往外出的錢(qián)，沒(méi)有往里進(jìn)的錢(qián)，這就意味著如果沒(méi)有任何改變的話(huà)該企業(yè)把手頭 里的錢(qián)花光就結(jié)束了，第 8 種情況恰恰是第 4 種情況變化來(lái)的，如果該公司沒(méi)有任何變化， 它就只能等著把自己手里的錢(qián)花光然后公司倒閉。第 8 種情況

6、可能會(huì)有什么變化呢？經(jīng)營(yíng)變 正變成第 4種或投資變正變成第 6 種或籌資變正變成第 7種，事實(shí)上第 6 種情況基本達(dá)不到。 第 4 種情況經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變成了首要的風(fēng)險(xiǎn)，每個(gè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不同，對(duì)于像房地產(chǎn)這種跟宏觀(guān) 經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的行業(yè)更需要考慮到它的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于一些相對(duì)穩(wěn)定的行業(yè)，它的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 相對(duì)較小，這個(gè)時(shí)候可以把它的資金鏈拉得緊一些，但是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè)來(lái)說(shuō)，它需要 留下更多的資金余量來(lái)幫它應(yīng)對(duì)那些隨時(shí)可能出現(xiàn)的不時(shí)之需；5) 5、6、7、8 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，通常情況下在哪個(gè)階段經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流可能是負(fù)數(shù)？經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)可能是賣(mài)東西收不到那么多錢(qián)但是買(mǎi)東西還要花那么多錢(qián)，一般來(lái)

7、說(shuō)在初 創(chuàng)期更可能出現(xiàn)這種情況， 初創(chuàng)時(shí)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力不足， 可能出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流是負(fù)數(shù)， 另一種情況可能是在衰退階段，在衰退階段市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)太激烈了，東西有可能賣(mài)不出去或者賣(mài) 出去的東西收不到錢(qián)，作為一個(gè)初創(chuàng)階段的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金流可 能是負(fù)數(shù)，如果經(jīng)營(yíng)投資都是負(fù)數(shù)，這個(gè)企業(yè)靠融資活下來(lái)。一個(gè)初創(chuàng)期的企業(yè)通常來(lái)講是 第 7 種現(xiàn)金流， 它的經(jīng)營(yíng)和投資都是負(fù)數(shù)， 只有融資是正的， 第 5 種投資活動(dòng)現(xiàn)金流為正數(shù)， 投資收益有兩種，一種是金融性資產(chǎn)的投資收益，比如它去年買(mǎi)了一支股票，今年把股票賣(mài) 了而且股票正好漲價(jià)了，這個(gè)時(shí)候就會(huì)有一筆投資收益，這種投資收益運(yùn)氣成分很大，它

8、不 一定是一個(gè)可持續(xù)的利潤(rùn)來(lái)源，當(dāng)然也不少一個(gè)可持續(xù)的現(xiàn)金來(lái)源，在這種情況下所獲得的 投資收益仍然不夠減少公司的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)這個(gè)投資收益來(lái)自于實(shí)業(yè)型投資時(shí)，剛才的判斷 才是正確的，比如有一個(gè)子公司給它分紅，這種就是實(shí)業(yè)型投資的投資收益，這種情況下所 獲得的現(xiàn)金流具有可持續(xù)性，雖然在表面上看這個(gè)企業(yè)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，但事實(shí)上該企業(yè)已經(jīng) 轉(zhuǎn)型，這個(gè)時(shí)候企業(yè)可以獲得未來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金來(lái)源；6）第 6種情況， 該企業(yè)在變賣(mài)資產(chǎn)， 同時(shí)還要還債， 這個(gè)公司的日子肯定會(huì)非常難過(guò)， 剛剛講過(guò)， 初創(chuàng)期的企業(yè)一般是第 7 種情況，那么是不是第 7 種情況一定是初創(chuàng)期的企業(yè)呢？很顯然不 是，剛剛說(shuō)過(guò)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，原因可能有兩種，一種可能是初創(chuàng)期，一種可能是 衰退期，也就是說(shuō)作為一種衰退期的企業(yè)同樣可能是第 7 種現(xiàn)金流，這個(gè)時(shí)候它在投資，那 么大家覺(jué)得它在投資什么或者該投資什么？這個(gè)時(shí)候它可能在轉(zhuǎn)型，但是這個(gè)時(shí)候去做轉(zhuǎn)型 太晚了，為什么說(shuō)此時(shí)