供給需求與期貨價(jià)格的關(guān)系

1、供給需求與期貨價(jià)格的關(guān)系 王立權(quán) 申芳 管瑩瑩 張振棟 基本分析方法基本分析方法概述概念商品的產(chǎn)量庫(kù)存量預(yù)計(jì)需求量基本分析方法特點(diǎn)l1分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì);l2 研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的根本原因; l3 分析的是宏觀性因素l 基本分析的優(yōu)點(diǎn)主要有兩個(gè):l (1)能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì);l(2)應(yīng)用起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單。l基本分析的缺點(diǎn)主要有兩個(gè):l(1)預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱;l(2)預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。二、供給與市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系供給法則（絕大多數(shù)產(chǎn)品）通俗地講，一般說(shuō)來(lái)，市場(chǎng)價(jià)格越高，賣方愿意為市場(chǎng)提供較多的產(chǎn)品數(shù)量:即價(jià)格越高，供給量越大;價(jià)格越低，供給量越小

2、。供給量與價(jià)格同方向變動(dòng)，這就是供給法則。反映在圖形上，二者的關(guān)系是一條右上方傾斜的曲線。供給彈性l供給彈性包括供給的價(jià)格彈性、供給的交叉彈性和供給的預(yù)期價(jià)格彈性等。l供給彈性表示在一定時(shí)期內(nèi)一種商品的供給量的相對(duì)變動(dòng)對(duì) 于該商品的價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)的反應(yīng)程度。 供給的價(jià)格彈性=供給量變動(dòng)的百分比價(jià)格變動(dòng)的百分比供給彈性類型l完全缺乏供給彈性考慮一種情況：無(wú)論價(jià)格如何，供給量是不變的。如果當(dāng)價(jià)格變動(dòng)時(shí)，供給量保持不變，那么，供給彈性為0，則稱該種產(chǎn)品有完全缺乏供給彈性（perfectly inelastic supply）。l完全富有供給彈性l如果對(duì)微小的價(jià)格變動(dòng)，供給量做出了無(wú)限大百分比的反應(yīng)，

3、那么，供給彈性是無(wú)限大的，則稱這種產(chǎn)品完全富有供給彈性（perfectly elastic supply）。l單位供給彈性l如果供給量變動(dòng)的百分比恰好等于價(jià)格變動(dòng)的百分比，那么，供給彈性等于1，則稱這種產(chǎn)品有單位供給彈性（unit elastic supply）。l缺乏供給彈性l一般情況下，供給彈性介于0與1之間，或者大于1。l如果供給量變動(dòng)的百分比小于價(jià)格變動(dòng)的百分比，在這種情況下，供給彈性位于0與1之間，則稱這種產(chǎn)品有缺乏供給彈性（inelastic supply）。l富有供給彈性l如果供給量變動(dòng)的百分比大于價(jià)格變動(dòng)的百分比，在這種情況下，供給彈性大于1，則稱這種產(chǎn)品有富有供給彈性（ela

4、stic supply）。商品市場(chǎng)的供給量構(gòu)成l前期庫(kù)存l當(dāng)期生產(chǎn)量l當(dāng)期進(jìn)口量影響期貨商品供給的其他因素l生產(chǎn)能力l生產(chǎn)商的總數(shù)l替代產(chǎn)品的相對(duì)生產(chǎn)成本l社會(huì)風(fēng)俗習(xí)慣l國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策三、需求與市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系l需求法則（一般產(chǎn)品）l商品的價(jià)格和需求量之間反向變動(dòng)的關(guān)系，即價(jià)格越低，需求量越多； 價(jià)格越高，需求量越少。需求彈性l簡(jiǎn)稱為價(jià)格彈性或需求彈性，是指需求量對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度，是需求量變化的百分比除以價(jià)格變化的百分比。l需求量變化率對(duì)商品自身價(jià)格變化率反應(yīng)程度的一種度量，等于需求變化率除以價(jià)格變化率。l基本類型l當(dāng)需求量變動(dòng)百分?jǐn)?shù)大于價(jià)格變動(dòng)百分?jǐn)?shù)，需求彈性系數(shù)大于1時(shí)，叫做需求富有

5、彈性或高彈性；l當(dāng)需求量變動(dòng)百分?jǐn)?shù)等于價(jià)格變動(dòng)百分?jǐn)?shù)，需求彈性系數(shù)等于1時(shí)，叫做需求單一彈性；l當(dāng)需求量變動(dòng)百分?jǐn)?shù)小于價(jià)格變動(dòng)百分?jǐn)?shù)，需求彈性系數(shù)小于1時(shí)，叫做需求缺乏彈性或低彈性。商品市場(chǎng)的需求量構(gòu)成l國(guó)內(nèi)消費(fèi)量l出口量l期末商品結(jié)存量l影響需求的其他因素l消費(fèi)者購(gòu)買力l消費(fèi)者偏好l代用品的供求l人口變動(dòng)l商品結(jié)構(gòu)變化l其他非價(jià)格因素關(guān)系l 商品價(jià)格與供給成反比，供給增加，價(jià)格下降；供給減少，價(jià)格上升。l 商品價(jià)格與需求成正比，需求增加，價(jià)格上升；需求減少，價(jià)格下降。l 在其他因素不變的條件下，供給和需求的任何變化，都可能影響商品價(jià)格變化，一方面，商品價(jià)格的變化受供給和需求變動(dòng)的影響；另一方面。商品價(jià)格的變化又反過(guò)來(lái)對(duì)供給和需求產(chǎn)生影響：價(jià)格上升，供給增加，需求減少：價(jià)格下降，供給減少，需求增加。這種供求與價(jià)格互相影響、互為因果的關(guān)系，使商品供求分析更加復(fù)雜化，即不僅要考慮供求變動(dòng)對(duì)價(jià)格的影響，還要考慮價(jià)格變化對(duì)供求的反作用。 l 由于期貨交易的成交到實(shí)物交割有較長(zhǎng)的時(shí)間差距，加上期貨交易可以采取買空賣空方