第五章 風(fēng)險管理技術(shù)

1、第第五五章章 風(fēng)險管理技術(shù)風(fēng)險管理技術(shù)l如何改變風(fēng)險狀態(tài)是風(fēng)險管理的最核心的內(nèi)容之一。如何改變風(fēng)險狀態(tài)是風(fēng)險管理的最核心的內(nèi)容之一。l大致的分類是： 控制型風(fēng)險管理技術(shù)控制型風(fēng)險管理技術(shù)-作用于原始風(fēng)險狀態(tài)的形成過程的風(fēng)險管理技術(shù)； 財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)-作用于結(jié)果，即在風(fēng)險市場上，將原始風(fēng)險狀態(tài)x交換為y的風(fēng)險管理技術(shù)。l由于因果關(guān)系的相對性，財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)具有相對性，相對于更高級別的風(fēng)險管理，低級別上的財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)也可看作是高級別上的控制型風(fēng)險管理技術(shù)。l風(fēng)險管理技術(shù)還可以分為 依賴風(fēng)險市場的風(fēng)險管理技術(shù)和不依賴風(fēng)險市場的管理技術(shù)。 前者必須在具備風(fēng)險市場的條件下

2、，風(fēng)險主體才可采用（主要是財務(wù)型風(fēng)險轉(zhuǎn)移技術(shù)）； 而后者并不依賴風(fēng)險市場。第一節(jié)第一節(jié) 控制型風(fēng)險管理技術(shù)控制型風(fēng)險管理技術(shù)l控制型風(fēng)險管理技術(shù)是控制型風(fēng)險管理技術(shù)是作用于原始風(fēng)險狀態(tài)的形成過程,所以了解有關(guān)風(fēng)險狀態(tài)形成過程的理論（風(fēng)險致因理論）十分必要。l由于風(fēng)險管理技術(shù)源于保險，所以風(fēng)險致因理論迄今還主要是指事故（損失、災(zāi)害）致因理論一一 、 風(fēng)險致因理論風(fēng)險致因理論l由于風(fēng)險管理技術(shù)源于保險，所以風(fēng)險致因理論迄今還主要是指事故（損失、災(zāi)害）致因理論。以下是四種風(fēng)險致因理論。（一）、事故頻發(fā)傾向理論（一）、事故頻發(fā)傾向理論l事故頻發(fā)傾向理論是闡述企業(yè)工人中存在著個別人容易發(fā)生事故的、穩(wěn)定的

3、個人內(nèi)在傾向的一種理論。l1919年，英國的格林伍德(M.Greenwood)和伍茲(H.H.Woods)對工廠里傷害事故發(fā)生次數(shù)資料做分布檢驗。他們發(fā)現(xiàn)傷害事故發(fā)生次數(shù)可能服從三種分布。（1）泊松分布（）泊松分布（Poission Distribution)（2）偏倚分布）偏倚分布 ( Biased Distribution)（3）非均等分布）非均等分布(Distribution of Unequal Liability)l為了檢驗事故頻發(fā)傾向的穩(wěn)定性，他們計算了被調(diào)查工廠中同一個人在前三個月和后三個月里發(fā)生事故次數(shù)的相關(guān)系數(shù)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，工廠中存在著事故頻發(fā)傾向者，并且前、后三個月事故次數(shù)的

4、相關(guān)系數(shù)變化在0.370.12到0.720.07之間，皆為正相關(guān)。l1926年紐鮑爾德研究大量工廠中事故發(fā)生次數(shù)分布，證明事故發(fā)生次數(shù)服從發(fā)生概率極小、且每個人發(fā)生事故概率不等的統(tǒng)計分布。他計算了一些工廠中前五個月和后五個月事故次數(shù)的相關(guān)系數(shù)，也證明了存在著事故頻發(fā)傾向者。l1939年，法默(Farmer)和查姆勃(Chamber)等人提出了事故頻發(fā)傾向(Accident Proneness)理論。事故發(fā)傾向(Accident Proneness)是指個別容易發(fā)生事故的、穩(wěn)定的個人內(nèi)在傾向。事故頻發(fā)傾向者的存在是工業(yè)事故發(fā)生的主要原因，即少數(shù)具有事故頻發(fā)傾向的工人是事故頻發(fā)傾向者，他們的存在是

5、工業(yè)事故發(fā)生的原因。如果企業(yè)中減少了事故頻發(fā)傾向者，就可以減少工業(yè)事故。l據(jù)國外文獻(xiàn)介紹，事故頻發(fā)傾向者往往有如下的性格特征：感情沖動，容易興奮；脾氣暴躁；厭倦工作，沒有耐心；慌慌張張，不沉著；動作生硬而工作效率低；喜怒無常，感情多變；理解能力低，判斷和思考能力差；極度喜悅和悲傷；缺乏自制力；處理問題輕率、冒失；運動神經(jīng)遲鈍，動作不靈活。日本的豐原恒男發(fā)現(xiàn)容易沖動的人、不協(xié)調(diào)的人、不守規(guī)矩的人、缺乏同情心的人和心理不平衡的人發(fā)生事故次數(shù)較多。l 但也有許多研究結(jié)果證明，事故頻發(fā)傾向者并不存在。 l根據(jù)事故頻發(fā)傾向理論，防止事故的重要措施是人員選擇。但是許多研究表明，把事故發(fā)生次數(shù)多的工人調(diào)離后

6、，企業(yè)的事故發(fā)生率并沒有降低。例如，韋勒(Waller)對司機(jī)的調(diào)查，伯納基(Bernacki)對鐵路調(diào)車員的調(diào)查，都證實了調(diào)離或解雇發(fā)生事故多的工人，并沒有減少傷亡事故發(fā)生率。l但這也不能否定事故頻發(fā)傾向者的存在！l 其實，工業(yè)生產(chǎn)中的許多操作對操作者的素質(zhì)都有一定的要求,從職業(yè)適合性的角度來看，事故頻發(fā)傾向理論有一定可取之處。l但也正因為如此,如何減少事故頻發(fā)傾向者？就不是就業(yè)上的歧視，更不是肉體上的消滅。正確的做法是，給每個人安排合適的工作。一類工種上的事故頻發(fā)傾向者，并不一定是另一類工種上的事故頻發(fā)傾向者。（二）、海因里希的多米諾骨牌理論（二）、海因里希的多米諾骨牌理論l1931年，美

7、國的海因里希出版工業(yè)事故預(yù)防一書年，美國的海因里希出版工業(yè)事故預(yù)防一書，提出了多米諾骨牌理論。海因里希認(rèn)為：人員傷亡的，提出了多米諾骨牌理論。海因里希認(rèn)為：人員傷亡的發(fā)生是事故的結(jié)果；事故的發(fā)生原因是人的不安全行為發(fā)生是事故的結(jié)果；事故的發(fā)生原因是人的不安全行為和物的不安全狀態(tài)；人的不安全行為和物的不安全狀態(tài)和物的不安全狀態(tài)；人的不安全行為和物的不安全狀態(tài)是由于人的缺點造成的；人的缺點是由于不良環(huán)境誘發(fā)是由于人的缺點造成的；人的缺點是由于不良環(huán)境誘發(fā)或者是由于先天的遺傳因素造成的?；蛘呤怯捎谙忍斓倪z傳因素造成的。這樣就有了多米諾骨牌的五個因素（五張骨牌）：這樣就有了多米諾骨牌的五個因素（五張骨

8、牌）：l遺傳及社會環(huán)境（先天與后天）；l人的缺點；l人的不安全行為或物的不安全狀態(tài)；l事故；l傷害（損失）。l多米諾骨牌理論應(yīng)用要點多米諾骨牌理論應(yīng)用要點：l一張骨牌倒了，連鎖反應(yīng)發(fā)生，傷害出現(xiàn)。l移出一塊骨牌，連鎖反應(yīng)被破壞，事故中止。l企業(yè)安全工作的中心是防止人的不安全行為、消除物的不安全狀態(tài)。l 需要注意的是，不是每張骨牌都一樣重要，也不是骨牌都一樣重要，也不是每張骨牌都可以移出每張骨牌都可以移出。（三）、能量意外釋放理論（三）、能量意外釋放理論l 1961年，吉布森指出事故是一種不正常的或不年，吉布森指出事故是一種不正常的或不希望的能量釋放，多種形式的能量是造成傷害希望的能量釋放，多種

9、形式的能量是造成傷害的直接原因。所以應(yīng)該通過控制能量或控制作的直接原因。所以應(yīng)該通過控制能量或控制作為能量達(dá)及人體的媒介的能量載體來預(yù)防傷害為能量達(dá)及人體的媒介的能量載體來預(yù)防傷害事故的發(fā)生。事故的發(fā)生。 哈登完善了能量意外釋放理論，提出：“人受傷害的原因只能是某種能量的轉(zhuǎn)移?！?哈登將傷害分為兩類：l1、由于施加了局部或全身性損傷閥值的能量引起的；l2、由于影響了局部或全身性能量交換引起的。l哈登認(rèn)為，能量是否能造成影響取決于能量大小、作用時間長短及頻率、能量的集中程度；他還指出，可以利用各種屏蔽來防止意外的能量轉(zhuǎn)移，防止事故的發(fā)生。（四）、系統(tǒng)安全理論（四）、系統(tǒng)安全理論 20世紀(jì)50-6

10、0年代，美國研制洲際導(dǎo)彈過程中，產(chǎn)生了系統(tǒng)安全理論。其要點包括：l在事故致因理論方面，從只注重操作人員的不安全行為、忽略硬件故障在事故致因中的作用的傳統(tǒng)觀念，變?yōu)殚_始考慮如何通過改善物的系統(tǒng)可靠性來提高復(fù)雜系統(tǒng)的安全性。l沒有任何一種事物是絕對安全的，任何事物中都潛伏著危險因素（強(qiáng)調(diào)消除安全盲區(qū)）。l不可能根除一切危險源。要注重減少總體的危險性，而不是只徹底消除幾種選定的風(fēng)險。l由于人的認(rèn)識能力有限，有時不能完全認(rèn)識危險源及其危險，即使今天認(rèn)識了所有危險源，明天又有可能出現(xiàn)新的危險源，所以控制危險源不是一朝一夕的事。二、幾種控制型風(fēng)險管理技術(shù)二、幾種控制型風(fēng)險管理技術(shù)（一）、風(fēng)險回避（一）、風(fēng)

11、險回避 1.基本概念基本概念 l 風(fēng)險回避是在風(fēng)險回避是在風(fēng)險事故存在或發(fā)生的可能性較大時，主動放棄或改變某項可能引起風(fēng)險損失的活動，以避免可能產(chǎn)生風(fēng)險損失的一種控制方法。l 風(fēng)險回避的特點風(fēng)險回避的特點：是一種徹底的風(fēng)險控制技術(shù)，但是一種消極的控制風(fēng)險方法。 2.基本方法基本方法l放棄（行動前）：如酒后駕車；l中止（行動中）：l改變行動方式：3. 風(fēng)險回避的局限性風(fēng)險回避的局限性l有些風(fēng)險是無法回避的：如世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、能源或金融危機(jī)、地震、暴風(fēng)雪等；l回避的成本太高：l回避的成本不一定很高，但不合算。（二）、損失控制（二）、損失控制l1、基本概念、基本概念l損失控制是指損失控制是指采取措

12、施減少致?lián)p事故發(fā)生的概率，或者采取措施，在損失發(fā)生后減輕損失程度。l損失控制特點損失控制特點：損失控制是風(fēng)險控制中最積極、合理、有效的風(fēng)險管理技術(shù)。 2、基本分類、基本分類lA . 按目的分：按目的分：損失預(yù)防-減少事故頻率； 損失減輕-減少損失程度 。lB . 按執(zhí)行時間分：按執(zhí)行時間分：損失發(fā)生前（損失預(yù)防）； 損失發(fā)生中（損失預(yù)防、損失減輕）； 損失發(fā)生后（損失減輕）。lC . 按措施特點分：按措施特點分：工程法 教育法 程序法 3.基本方法基本方法l 31 工程法工程法 以工程技術(shù)為手段，通過對物質(zhì)性風(fēng)險因素的處理，達(dá)到損失控制的目的。l主要的理論依據(jù)主要的理論依據(jù)：哈頓的能量釋放理論

13、 哈登提出了十條具體措施哈登提出了十條具體措施 防止風(fēng)險因素的產(chǎn)生防止風(fēng)險因素的產(chǎn)生 減少已存在的風(fēng)險因素減少已存在的風(fēng)險因素 防止已存在的風(fēng)險因素釋放能量防止已存在的風(fēng)險因素釋放能量 改善風(fēng)險因素的空間分布和限制能量釋放速度改善風(fēng)險因素的空間分布和限制能量釋放速度 在時間、空間上將風(fēng)險保護(hù)對象進(jìn)行隔離在時間、空間上將風(fēng)險保護(hù)對象進(jìn)行隔離 借助物質(zhì)障礙將風(fēng)險與保護(hù)對象進(jìn)行隔離借助物質(zhì)障礙將風(fēng)險與保護(hù)對象進(jìn)行隔離 改變風(fēng)險因素的基本屬性改變風(fēng)險因素的基本屬性 加強(qiáng)被保護(hù)單位的防護(hù)能力加強(qiáng)被保護(hù)單位的防護(hù)能力 救護(hù)被損毀的風(fēng)險單位救護(hù)被損毀的風(fēng)險單位 穩(wěn)定、修理、更新受損害的物體穩(wěn)定、修理、更新受

14、損害的物體l工程法的局限性：成本工程法的局限性：成本-效益問題效益問題作業(yè)l近年來婚慶活動中出現(xiàn)意外傷害的事件并不鮮見。請考慮婚慶公司組織婚慶活動時，意外事故種類及其導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失風(fēng)險，并考慮如何通過工程法防止和減輕這類損失。 3.2 教育法教育法l教育法是教育法是通過安全教育的培訓(xùn)來減少人為因素導(dǎo)致風(fēng)險事故、減少事故損失的風(fēng)險控制方法。l主要的理論依據(jù)：主要的理論依據(jù)：海因里希的多米諾骨牌理論 。具體方法：具體方法：安全教育與培訓(xùn)。包括：l讓職工了解工作過程中可能遇到的各種風(fēng)險；l讓職工知道如何采取措施來減少自己、他人可能面臨的傷害；l訓(xùn)練職工運用各種保護(hù)裝置及設(shè)備；l通過應(yīng)急措施、搶救措施

15、的訓(xùn)練、實施，向職工灌輸安全生產(chǎn)第一的意識與公德。 特點：特點：投入少、見效快；但不能解決所有問題。 3.3程序法程序法l工程法與教育法分別處理物質(zhì)風(fēng)險因素和人為風(fēng)險因素，但物質(zhì)與人為因素是造成事故的直接原因，不一定是根本原因。l程序法是指程序法是指以制度化、規(guī)范化的程序作業(yè)方式，保證風(fēng)險因素能及時得到發(fā)現(xiàn)、處理，保證損失概率和損失幅度能得到有效降低的損失控制方法。l強(qiáng)調(diào)的是風(fēng)險管理流程。具體辦法：具體辦法：la.在降低損失發(fā)生頻率方面-安全管理制度 安全檢查表 設(shè)備維修制度lb.在減少損失幅度方面-應(yīng)急計劃 隔離法-將風(fēng)險單位分割、獨立l程序法的特點：是任何風(fēng)險主體必須采取的風(fēng)程序法的特點：

16、是任何風(fēng)險主體必須采取的風(fēng)險管理方法，成本低；但程序法很難完備，貫險管理方法，成本低；但程序法很難完備，貫徹執(zhí)行上也有難度。徹執(zhí)行上也有難度。作業(yè)1、用多米諾骨牌理論分析德州大爆炸的原因。2、可以用哪些控制風(fēng)險管理技術(shù)避免德州大爆炸的發(fā)生或減少發(fā)生的概率？（三）控制型轉(zhuǎn)移技術(shù)（三）控制型轉(zhuǎn)移技術(shù)1、基本概念、基本概念 風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險轉(zhuǎn)移 風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險主體通過合同協(xié)議將可能產(chǎn)生風(fēng)險事故的活動、資產(chǎn)或?qū)⒃硷L(fēng)險狀態(tài)轉(zhuǎn)移給其他風(fēng)險主體的風(fēng)險管理技術(shù)。 風(fēng)險轉(zhuǎn)移的分類風(fēng)險轉(zhuǎn)移的分類 標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)：是否通過風(fēng)險市場轉(zhuǎn)移風(fēng)險。l控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移：通過轉(zhuǎn)移可能產(chǎn)生風(fēng)險事故的活動、資產(chǎn)達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險（改變風(fēng)險狀態(tài)）

17、的目的。l財務(wù)型風(fēng)險轉(zhuǎn)移：通過金融市場（風(fēng)險市場）將較劣的風(fēng)險狀態(tài)交換為較優(yōu)的風(fēng)險狀態(tài)。l控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移技術(shù)的特點控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移技術(shù)的特點 控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移基本不改變形成原始風(fēng)險狀態(tài)的各環(huán)節(jié)活動內(nèi)容或狀態(tài)，但各環(huán)節(jié)所涉人、物的歸屬會有變化，從而由人、物產(chǎn)生的意外后果的責(zé)任承擔(dān)方也發(fā)生變化。2、控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移技術(shù)的基本形式、控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移技術(shù)的基本形式l出售出售 通過買賣契約將財產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓他人，從而將財產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人。l轉(zhuǎn)包、分包轉(zhuǎn)包、分包 通過轉(zhuǎn)包、分包合同，將活動交由其他風(fēng)險主體進(jìn)行，從而將與活動有關(guān)的意外事故的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他方。如普通風(fēng)險主體常將高空作業(yè)、特殊安裝

18、、打撈等作業(yè)包給專門機(jī)構(gòu)。（總可以嗎？）l出租出租 通過合同將物品交由他人使用，由他人承擔(dān)物品安全使用意外的責(zé)任。當(dāng)然由于法律方面的制約，通過出租并非總可以轉(zhuǎn)移風(fēng)險責(zé)任，如房屋、汽車的出租。l承租承租 通過租賃合同，租賃他人物品，由他人承擔(dān)市場價值波動的風(fēng)險。（四）、控制型風(fēng)險分散（風(fēng)險中和技術(shù)）（四）、控制型風(fēng)險分散（風(fēng)險中和技術(shù)）l基本概念基本概念 風(fēng)險主體通過增加實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)行為目標(biāo)的途徑的辦法達(dá)到優(yōu)化風(fēng)險狀態(tài)的目的?；痉椒ㄊ嵌嘣痉椒ㄊ嵌嘣痩生產(chǎn)要素方面：來源多樣化、種類多樣化l生產(chǎn)方面：工藝l產(chǎn)品與市場方面（經(jīng)營多元化）：橫向上相關(guān)產(chǎn)品與市場（協(xié)同效應(yīng)）；多向上不相關(guān)、少相關(guān)產(chǎn)品

19、與市場。 l資產(chǎn)負(fù)債多元化l分散化的局限性分散化的局限性 ： 可能性與成本。三、風(fēng)險控制的成本與評估三、風(fēng)險控制的成本與評估l應(yīng)用控制性風(fēng)險管理技術(shù)，應(yīng)注意成本-效益分析。l基本分析方法 當(dāng)通過控制性風(fēng)險管理技術(shù)將原始風(fēng)險狀態(tài)由X。變?yōu)閅。時，必須在Y。中計入規(guī)劃、組織、實施、控制風(fēng)險管理技術(shù)所花費的成本。 在此基礎(chǔ)上，才能判斷何種控制型風(fēng)險管理技術(shù)是適用的、何種控制型風(fēng)險管理技術(shù)可應(yīng)用到什么程度。第二節(jié) 財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)l財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)不是作用于風(fēng)險狀態(tài)形成過程，而是作用于原始風(fēng)險狀態(tài)X。l但我們須注意原始風(fēng)險狀態(tài)的相對性。l一、任一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有自己的風(fēng)險因素和風(fēng)險事件，其取值的概率分布

20、可以說是該指標(biāo)的原始風(fēng)險狀態(tài)，但該指標(biāo)可能是另一指標(biāo)的構(gòu)成要素，如我們可以單獨分析企業(yè)匯率損失指標(biāo)，但該指標(biāo)顯然是企業(yè)利潤指標(biāo)的構(gòu)成要素，這就是說有些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在自身是風(fēng)險指標(biāo)的同時可能也是另一更高一級風(fēng)險指標(biāo)的風(fēng)險事件。從風(fēng)險管理的角度看，我們對這類風(fēng)險指標(biāo)采用的財務(wù)型風(fēng)險管理措施，從分析更高一級風(fēng)險指標(biāo)的角度看，是廣義的控制型風(fēng)險管理措施。也就是說具體的、狹義的財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)，可能是廣義的控制型風(fēng)險管理技術(shù)。l二、在風(fēng)險管理上我們總是將已確認(rèn)的較優(yōu)的風(fēng)險狀態(tài)作為進(jìn)一步改進(jìn)風(fēng)險狀態(tài)的起點，這就是說我們總是將最新確認(rèn)的較優(yōu)風(fēng)險狀態(tài)作為原始風(fēng)險狀態(tài)。l一般將財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)分為三類。l分別是

21、： 風(fēng)險匯集 風(fēng)險自擔(dān) 財務(wù)型風(fēng)險轉(zhuǎn)移。l財務(wù)型風(fēng)險轉(zhuǎn)移又分為 保險轉(zhuǎn)移 非保險轉(zhuǎn)移。一、風(fēng)險匯集l風(fēng)險匯集是風(fēng)險分散的另一個版本。(一）基本概念 分屬不同風(fēng)險主體的風(fēng)險，通過建立某種結(jié)果分?jǐn)偟姆绞?，達(dá)到增加全體風(fēng)險主體的福利或優(yōu)化各風(fēng)險主體的風(fēng)險狀態(tài)的目的。（二）風(fēng)險匯集原理l1、辛欽大數(shù)定律l辛欽大數(shù)定律：常用的大數(shù)定律之一l設(shè)Xi為獨立同分布的隨機(jī)變量序列，若Xi的數(shù)學(xué)期望存在，則服從大數(shù)定律: 即對任意的0，（1）成立。2、中心極限定理中心極限定理： 設(shè)從均值為、方差為2的任意一個總體中抽取樣本量為n的樣本，當(dāng)n充分大時，樣本均值的抽樣分布近似服從均值為、方差為2/n的正態(tài)分布。3、風(fēng)

22、險匯集原理： 獨立同分布風(fēng)險主體達(dá)成風(fēng)險均攤協(xié)議，在均值方差標(biāo)準(zhǔn)或其他標(biāo)準(zhǔn)下，各風(fēng)險主體的風(fēng)險狀態(tài)得到了改善。l作業(yè)：舉例獨立同分布風(fēng)險主體例（三）風(fēng)險匯集的基本方法1、合并風(fēng)險主體 通過合并風(fēng)險主體使原各風(fēng)險主體合并后實際分擔(dān)的風(fēng)險狀態(tài)優(yōu)于合并前的狀態(tài),且合并后的風(fēng)險主體更便于風(fēng)險自擔(dān)或財務(wù)性風(fēng)險轉(zhuǎn)移。l在均值方差標(biāo)準(zhǔn)或期望效用標(biāo)準(zhǔn)下都有可能。2、通過協(xié)議建立風(fēng)險共同體 A、多方協(xié)議（風(fēng)險共擔(dān)）：多個風(fēng)險主體通過協(xié)議確定利益共享、風(fēng)險分擔(dān)原則。l 一般認(rèn)為風(fēng)險共擔(dān)產(chǎn)生了純粹的帕累托改進(jìn)。l在均值方差標(biāo)準(zhǔn)或期望效用標(biāo)準(zhǔn)下都有可能。 B、市場化匯集（財務(wù)型風(fēng)險轉(zhuǎn)移）：由一個市場經(jīng)營主體收購多個風(fēng)

23、險主體的風(fēng)險狀態(tài)（財務(wù)型轉(zhuǎn)移）。l這里“一個市場經(jīng)營主體”的效用函數(shù)一般近似于直線；而“多個風(fēng)險主體”的效用函數(shù)一般是風(fēng)險規(guī)避型的曲線。C、社會化匯集（公共化匯集風(fēng)險分?jǐn)偅┯晒膊块T（政府）收購各個風(fēng)險主體的風(fēng)險狀態(tài)。 l當(dāng)多風(fēng)險主體不是獨立、而是高度正相關(guān)的時候，上面的“共擔(dān)”、“轉(zhuǎn)移”機(jī)制將不起作用而需要社會化匯集。典型的如巨災(zāi)： 地震 洪水 傳染病l現(xiàn)實中很多風(fēng)險不可能由保險公司處理，但是政府能將錢在各個團(tuán)體間轉(zhuǎn)移。一些例子： 世界貿(mào)易中心的受害者補(bǔ)償基金。 醫(yī)療補(bǔ)助以及一些其他形式的災(zāi)難健康保險。 各種形式的災(zāi)難救濟(jì)。l當(dāng)災(zāi)難發(fā)生時，這些保險“策略”中的許多甚至都沒制訂 沒有市場。但是

24、政府仍然能夠用分?jǐn)傦L(fēng)險來提高社會福利。社會化匯集原理l實際上在部分人有可能沒有受到影響的條件下，我們?nèi)匀荒軌颉胺謹(jǐn)偂憋L(fēng)險。l這里基本的思路是來自于（風(fēng)險回避的）這里基本的思路是來自于（風(fēng)險回避的）效用函數(shù)的凹性效用函數(shù)的凹性：從每個人那里多拿走一從每個人那里多拿走一點點錢的社會成本，會低于從一部分人那點點錢的社會成本，會低于從一部分人那里拿走許多錢。里拿走許多錢。l例如，設(shè)想有100個人，每個人的效用函數(shù)為LnW，財富為500。 想象其中一個人經(jīng)歷了200的損失。他的效用損失是：Ln500-Ln300=6.21461-5.70378=0.51083 現(xiàn)在來考慮若我們將這個損失分配給所有人,總效

25、用損失為：100(Ln500-ln498)=100*(6.2146-6.2106)=0.4作業(yè)：章后題4l4、設(shè)想有1000個人，每個人的效用函數(shù)為 100-100/W，財富為1000。想象其中一個人經(jīng)歷了500的損失?，F(xiàn)有兩種承擔(dān)損失的方法： A、由損失者個人承擔(dān)； B、由1000人平均分擔(dān)。 比較A、B總效用損失。關(guān)于風(fēng)險分?jǐn)偸欠駷榕晾弁懈倪M(jìn)的討論 一般認(rèn)為風(fēng)險分?jǐn)偛皇桥晾弁懈倪M(jìn)。 但從更高的視角看：是帕累托改進(jìn)。 因為社會中的每個成員總是面臨一定的、由部分人共同面對的非獨立性風(fēng)險（強(qiáng)相關(guān)風(fēng)險）。一部份人面臨洪水風(fēng)險，另一部份人面臨地震風(fēng)險，還有一部份人面臨干旱風(fēng)險，（如果你屬于什么風(fēng)險都

26、沒有的團(tuán)體，你有被社會其他成員仇視的風(fēng)險），由社會集中財富消除所有這些風(fēng)險（每個成員拿出一點財富），每個人的福利實際上得到了改進(jìn)。（四）風(fēng)險匯集的局限性1、合并、協(xié)商的成本和利益沖突阻礙風(fēng)險匯集。2、市場化風(fēng)險匯集的壟斷與內(nèi)容的選擇，例如并不是所有風(fēng)險都是可保的，也不是所有人都愿意買保險。3、公共化風(fēng)險匯集的成本-效益問題：浪費與服務(wù)不到位等。風(fēng)險匯集習(xí)題課l數(shù)理統(tǒng)計知識回顧l兩個風(fēng)險主體是獨立的是指兩個風(fēng)險主體面臨的風(fēng)險指標(biāo)是獨立的，即甲的風(fēng)險指標(biāo)x與乙的風(fēng)險指標(biāo)y是相互獨立的。l如果風(fēng)險指標(biāo)是離散型的，則獨立是指： p(x= xi ，y= yj )=p(x= xi )p(y= yj ) 對

27、任意i， j成立。l如果風(fēng)險指標(biāo)是連續(xù)型的，則獨立是指： X與Y的聯(lián)合分布的密度函數(shù)為 f(x,y)=f1（x） f2 (y)l多個風(fēng)險主體是獨立的，指其中任意個風(fēng)險主體是獨立的。有關(guān)結(jié)論l理論上，若X、Y是獨立同分布的，則 E(x+y)/2=E(x)=E(y) D(x+y)/2=1/4D(x+y)=1/4 * 2D(x)=1/2D(x)l設(shè)多個風(fēng)險主體，面臨的風(fēng)險指標(biāo)分別是X1 、X2 、X3 、Xn 它們是相互獨立同分布的。 作風(fēng)險匯聚安排，每個風(fēng)險主體承擔(dān)（X1 + X2 +、+Xn ）/n 風(fēng)險匯集前后優(yōu)劣的比較問題就變成了比較 Xi 與 （X1 + X2 +、+Xn ）/n 的優(yōu)劣的

28、問題。 因為E(Xi) =E (（X1 + X2 +、+Xn ）/n ) 而 D(（X1 + X2 +、+Xn ）/n ) =D（ Xi)/ n l所以如果風(fēng)險主體是以均值-方差為標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險厭惡型風(fēng)險主體，則獨立同分布風(fēng)獨立同分布風(fēng)險主體之間的風(fēng)險匯聚險主體之間的風(fēng)險匯聚安排總是使各風(fēng)險主體面臨的風(fēng)險狀態(tài)得到改善，且參與風(fēng)險匯集的主體越多，風(fēng)險狀態(tài)優(yōu)化程度越高。習(xí)題習(xí)題1設(shè)甲、乙在未來一年內(nèi)遇到意外的可能性及其損失如下表。 設(shè)甲、乙是相互獨立的。設(shè)甲、乙兩人達(dá)成協(xié)議，風(fēng)險共擔(dān)，即甲、乙各自承擔(dān)1/2（X+Y），其中X、Y是獨立同分布的，分別是甲、乙的風(fēng)險指標(biāo)。分析期望價值標(biāo)準(zhǔn)、均值方差標(biāo)準(zhǔn)下，

29、風(fēng)險匯集的結(jié)果。損失結(jié)果損失結(jié)果損失概率損失概率00.8010000.20數(shù)理統(tǒng)計知識回顧l兩個風(fēng)險主體是非完全正相關(guān)的是指：兩個風(fēng)險主體面臨的風(fēng)險指標(biāo)x與y滿足下式： cov(x,y)/D(X)D(Y)1/21 其中cov(x,y)=Ex-E(x)y-E(y)l多個風(fēng)險主體是非完全正相關(guān)的，是指其中至少有兩個風(fēng)險主體是非完全正相關(guān)的。l一般情況下，說多個風(fēng)險主體是獨立的，要求太嚴(yán)格（很難成立），但說多個風(fēng)險主體是非完全正相關(guān)則往往可以接受。l設(shè)多個風(fēng)險主體面臨的風(fēng)險指標(biāo)分別是X1 、X2 、X3 、Xn ，它們是非完全正相關(guān)的同分布隨機(jī)變量。經(jīng)風(fēng)險匯集安排，任一風(fēng)險主體承擔(dān)的風(fēng)險指標(biāo)是： （

30、X1 + X2 +、+Xn ）/n 因E(Xi) =E (（X1 + X2 +、+Xn ）/n ) 而D(（X1 + X2 +、+Xn ）/n ) = cov(xi,yj)/n2 0 。l問：是否存在使甲、乙的風(fēng)險狀態(tài)同時得到優(yōu)化？若存在，是多少？若不存在請予以證明。作業(yè)2（章后題2） 設(shè)風(fēng)險主體是以均值-方差為標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險厭惡型風(fēng)險主體，其原始風(fēng)險狀態(tài)為x 。 經(jīng)過業(yè)務(wù)分散化，風(fēng)險主體面臨的風(fēng)險狀態(tài)由y1 與y2 的和構(gòu)成， y1 與y2是非完全正相關(guān)同分布的。 且y1 = x/2。 請比較 (y1+ y2 )與x的優(yōu)劣。作業(yè)作業(yè)3（章后題（章后題3）、l已知甲、乙是以均值-方差為標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險厭

31、惡型風(fēng)險主體，面臨的風(fēng)險指標(biāo)是同分布的，為：又設(shè)甲、乙兩人達(dá)成協(xié)議，風(fēng)險共擔(dān)，即甲、乙各自承擔(dān)1/2（X+Y），其中X、Y分別是甲、乙的風(fēng)險指標(biāo)。分析：風(fēng)險匯聚的結(jié)果。取值取值概率概率20.6030.40乙為乙為2的概率的概率乙為乙為3的概率的概率甲為2時60%40%甲為3時交作業(yè)(平時成績評估依據(jù)）一、作業(yè)題目 1、用多米諾骨牌理論分析德州大爆炸的原因。 2、可以用哪些控制型風(fēng)險管理技術(shù)避免德州大爆炸的發(fā)生或減少發(fā)生的概率？ 3、第五章章后第章后第3題。題。二、要求 1、獨立完成； 2、用A4紙，手寫。三、交作業(yè)時間1、正常交作業(yè)時間：第15周上課時間。2、補(bǔ)交時間：第16周上課時間（成績打

32、6折）。逾期未交成績?yōu)榱?。二、風(fēng)險自擔(dān)（一）基本概念l風(fēng)險主體不再對原始風(fēng)險狀態(tài)X。形成過程施加影響，也不通過風(fēng)險市場轉(zhuǎn)移風(fēng)險，而是通過風(fēng)險主體內(nèi)部的財務(wù)安排來防止X。的負(fù)面影響。l風(fēng)險自擔(dān)技術(shù)也叫殘余風(fēng)險技術(shù)。一般是在采用了所有其他可行的風(fēng)險管理技術(shù)后，再采用的技術(shù)。（二）風(fēng)險自擔(dān)的原因l認(rèn)識不到：原始風(fēng)險狀態(tài)無法認(rèn)識或認(rèn)識不精確（參數(shù)估計錯誤，參數(shù)漂移）。l控制不了： 無控制手段(隨機(jī)波動）、控制成本太高。l轉(zhuǎn)移不了：無市場、無交易對手。l認(rèn)為自擔(dān)最好（好處）:-風(fēng)險自擔(dān)的成本較低：長遠(yuǎn)看保險的費用一定超過平均損失（保險公司的利潤、成本、稅收）。保險公司保費中用來補(bǔ)償損失的部分叫“純保費”

33、，典型的保險公司保費中，純保費只占總保費的65%左右。且風(fēng)險主體的平均損失未必就是同類風(fēng)險的平均損失（道德風(fēng)險、逆向選擇）。-風(fēng)險自擔(dān)可以控制理賠進(jìn)程。-可以獲得備用金的投資收益。-風(fēng)險自擔(dān)可以避免保險中的社會負(fù)擔(dān)。（三）適用范圍 l風(fēng)險自擔(dān)適用于如下場合。-風(fēng)險主體能承擔(dān)最壞的結(jié)果；-進(jìn)一步采用其他風(fēng)險管理技術(shù)在成本上已不合算；-在風(fēng)險主體只能無意識地承擔(dān)風(fēng)險的場合。l必須充分認(rèn)識風(fēng)險自擔(dān)的不利處：-有巨損可能-損失的大幅波動會失去稅收方面的好處-可能引起員工關(guān)系和公共關(guān)系的緊張：員工補(bǔ)償問題-無法獲得專業(yè)性服務(wù)、或需另付專業(yè)性服務(wù)費用。（四）分類1、主動與被動：1）主動自擔(dān)：風(fēng)險主體已知自

34、擔(dān)是最佳選擇（有意）。 2）被動自擔(dān)：風(fēng)險主體無意識地或被迫承擔(dān)風(fēng)險（無意）。 l 任何未識別出的風(fēng)險、或無法回避、控制、轉(zhuǎn)移、分散或匯集的風(fēng)險，其最后歸屬是自擔(dān)。l未識別出的風(fēng)險，風(fēng)險主題將無意識自擔(dān)；識別出、但無奈的風(fēng)險（知道自擔(dān)未必好），風(fēng)險主體將被迫自擔(dān)。2、有財務(wù)安排和無財務(wù)安排1）有財務(wù)安排：對損失補(bǔ)償做了財務(wù)安排-將作為損失補(bǔ)償?shù)呢敭a(chǎn)以某種流動或半流動的形式保留，以備損失發(fā)生時調(diào)用。 有財務(wù)安排又分為：l全部自擔(dān)：不采取財務(wù)型風(fēng)險轉(zhuǎn)移技術(shù)。l部分自擔(dān)：采取財務(wù)型風(fēng)險轉(zhuǎn)移技術(shù)轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險（風(fēng)險自擔(dān)與轉(zhuǎn)移相結(jié)合）。2）無財務(wù)安排：對損失補(bǔ)償未做財務(wù)安排。（五）風(fēng)險自擔(dān)計劃1、外部支持

35、 企業(yè)考慮風(fēng)險自擔(dān)計劃時，一般會尋求外部支持，即向?qū)I(yè)公司購買相關(guān)服務(wù)。l？2、風(fēng)險自擔(dān)計劃的焦點l風(fēng)險管理成本由三部分構(gòu)成：-管理費用-平均預(yù)期損失-非預(yù)期損失：完全是偶然出現(xiàn)的損失，但其后果是災(zāi)難性。l一般認(rèn)為預(yù)期損失，對自擔(dān)和保險是一樣的。l 一般認(rèn)為非預(yù)期損失的特點是：頻率低、損失幅度大。他們通常不適合完全自擔(dān)，而較適合保險（匯集或轉(zhuǎn)移）。l 所以風(fēng)險自擔(dān)計劃的焦點是管理費用的節(jié)余和企業(yè)能夠承擔(dān)的非預(yù)期損失額的確定。3、自擔(dān)水平的確定1）正常損失 正常損失就是預(yù)期損失，對自擔(dān)和保險是一樣的。l 確定其水平的辦法是： 通過以往的損失紀(jì)錄計算， 或按保險公司保費的65%推算。l 企業(yè)必須具

36、備補(bǔ)償正常損失的能力。2）非預(yù)期損失(承擔(dān)非預(yù)期損失能力的判斷） 風(fēng)險自擔(dān)計劃要核定的是企業(yè)補(bǔ)償非預(yù)期損失的能力。l確定企業(yè)補(bǔ)償非預(yù)期損失的能力，要考慮如下企業(yè)財務(wù)強(qiáng)度指標(biāo)：-流動資產(chǎn) 建議用10-25%的流動資產(chǎn)作為風(fēng)險自擔(dān)的上限。-總資產(chǎn)（反映借債能力） 建議用1-5%的總資產(chǎn)作為風(fēng)險自擔(dān)的上限。-長期（5年）獲利能力 -銷售收入 建議用0.5-2%的銷售收入作為風(fēng)險自擔(dān)的上限。-現(xiàn)金流量 建議用上一年現(xiàn)金流量的5-10%作為風(fēng)險自擔(dān)的上限。 3）風(fēng)險自擔(dān)水平的確定藝術(shù)l 風(fēng)險自擔(dān)水平的確定不是純技術(shù)問題。在很大程度上是門藝術(shù)。l 多數(shù)情況下不存在精確的計算標(biāo)準(zhǔn)。但如下度量方法一直得到應(yīng)用

37、。-什么水平下的未保險損失將超過企業(yè)的承受能力，并帶來破產(chǎn)后果。-什么水平下的未保險損失，企業(yè)可以在不必借債的情況下消化。l 一般可由此界定企業(yè)風(fēng)險自擔(dān)的上限和下限。 4、風(fēng)險自擔(dān)的財務(wù)處理方式l 風(fēng)險自擔(dān)計劃中，小額損失將計入經(jīng)營成本；大額損失將由保留的應(yīng)急資產(chǎn)（基金）補(bǔ)償，或由應(yīng)急貸款補(bǔ)償。 （六）風(fēng)險自擔(dān)與轉(zhuǎn)移的組合l由于大型企業(yè)大都認(rèn)識到風(fēng)險自擔(dān)的有利之處并開展風(fēng)險自擔(dān)活動，保險公司也開發(fā)了一些新業(yè)務(wù)以與單純的風(fēng)險自擔(dān)計劃競爭，同時風(fēng)險自擔(dān)企業(yè)也試圖克服風(fēng)險自擔(dān)的缺陷。于是，許多風(fēng)險管理計劃以風(fēng)險自擔(dān)與風(fēng)險轉(zhuǎn)移相組合的方式出現(xiàn)。1、保險免賠額l保險公司只對超出免賠額的損失部分負(fù)責(zé)。l兩

38、種常見的主要保險是， 單一超額損失保險 總超額損失保險2、費率回溯保險l 費率回溯保險是一種自費率保險，在此計劃中，保險公司對保險費率設(shè)定一個最大值Pmax和一個最小值Pmin，保險費率由在保險期間發(fā)生的實際損失來最終確定。費率回溯保險具體辦法l PR=(PB+LC)TM 其中：PR保險費（計算值）；PB基本保費；LC轉(zhuǎn)換損失（根據(jù)實際損失作的調(diào)整）；TM稅收乘子。l而LC=LLM其中L實際損失額；LM損失轉(zhuǎn)換乘子。 l若PminPRPmax，最終保費為PR；l若PminPR ， 最終保費為Pmin；l若PR Pmax ， 最終保費為Pmax 。l在此計劃中，保險公司先收取保費儲金，再在保單到

39、期時根據(jù)實際損失額調(diào)整。l例企業(yè)員工以外傷害賠償風(fēng)險。保險公司提供兩個選擇：A、每年保險費44.3375萬元。B、費率回溯保險 其中：PB=7.25萬; TM=1.07； LM=1.12； Pmin=30萬； Pmax=65萬。則l實際損失為12萬時，PR=22.1383萬，最終保費為：30萬。l實際損失為30.52萬時，PR=44.3375萬，最終保費為：44.3375萬。l實際損失為56萬時，PR=74.8679萬，最終保費為：65萬. 作業(yè)(章后題5）l企業(yè)意外火災(zāi)風(fēng)險。保險公司提供兩個選擇：l每年保險費50萬元。l費率回溯保險 其中：PB=10萬; TM=1.1； LM=1.1； Pm

40、in=30萬； Pmax=70萬。l 問：實際損失為多少時，PR=最低最終保費30萬？ 實際損失為多少時，PR=50萬？ 實際損失為多少時，PR=最高最終保費70萬？3、前臺公司l在有些情況下，法律要求強(qiáng)制保險，這時風(fēng)險自擔(dān)無法進(jìn)行。而風(fēng)險主體認(rèn)為自擔(dān)風(fēng)險更有利。l此時，可安排前臺公司協(xié)議。前臺公司具體做法l投保人向保險公司名義投保，保險公司簽發(fā)所有投保人所需文件（以滿足法律要求），不收保險費；但投保人書面承諾，保險公司將來發(fā)生的所有向投保人賠付的保險賠償，投保人將足額轉(zhuǎn)付；保險公司收取前臺公司報酬。l前臺公司安排顯然是假保險，但在一些國家和地區(qū)是合法的，且從保險立法原理看，也并無不妥。(七)專業(yè) 自保公司1、概念 由企業(yè)設(shè)立的專門從事自我保險的分支機(jī)構(gòu)就是專業(yè)自保公司。l專業(yè)自保公由母公司設(shè)