企業(yè)融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理分析

1、企業(yè)融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理分析關(guān)鍵詞：融資租賃；風(fēng)險(xiǎn)管理；企業(yè)融資 第一家企業(yè)融資租賃每年 13%的顯著成績，其在發(fā)達(dá)國家的發(fā)展速度 更是迅猛無比。 融資租賃在當(dāng)時(shí)作為新興產(chǎn)業(yè)， 其與傳統(tǒng)的金融五大 巨頭銀行、保險(xiǎn)、證券、信托以及基金形成了最新的金融世界 六大支柱，當(dāng)下全球約 1/4 的投資就是通過融資租賃這種形式完成的， 因此融資租賃已經(jīng)成為次于資本市場以及銀行信貸的第三大金融工 具。由最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，我國在 2014 年的租賃市場的滲透率僅有 3.1%，這是與中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體規(guī)模是極為不相稱的， 其遠(yuǎn) 遠(yuǎn)低于美國的租賃市場滲透率， 就是距離世界平均水平都還有很大的 差距。由于我國經(jīng)濟(jì)

2、規(guī)模較大， 我國各種類型的企業(yè)數(shù)量不斷的增加， 市場潛力空前巨大。 然而目前我國相關(guān)法制還不夠完善， 尤其是監(jiān)管 方面還有所欠缺， 市場誠信體系還不夠成熟， 各個(gè)行業(yè)對融資租賃的 認(rèn)知度還不夠高，融資租賃風(fēng)險(xiǎn)仍然在風(fēng)險(xiǎn)高位運(yùn)行。但是企業(yè)的融 資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理水平已經(jīng)成為評(píng)估該企業(yè)的重要評(píng)估數(shù)據(jù)， 也是衡量 現(xiàn)代企業(yè)融資租賃公司其持續(xù)經(jīng)營能力的重要核心。一、融資租賃的發(fā)展過程 融資租賃是金融市場發(fā)展的衍生產(chǎn)品， 從某種程度上來說融資租賃是 金融市場發(fā)展成熟的一個(gè)重要標(biāo)志。 其本質(zhì)就是資產(chǎn)租賃方與被租賃 方雙方通過協(xié)商來達(dá)到使得雙方都滿意的租賃合約， 該合約的基礎(chǔ)就 是租賃方在被租賃方的資產(chǎn)之中選擇

3、租賃方需要的資產(chǎn)， 同時(shí)租賃方 需要為這租賃該資產(chǎn)的周期內(nèi)支付一定的租金， 同時(shí)在租賃方與被租 賃方簽訂協(xié)議之后，該資產(chǎn)的暫時(shí)的使用權(quán)就歸于租賃方，而該資產(chǎn) 的所有權(quán)仍然是歸于被租賃方所擁有。 該形式是一種通過低成本、 短 時(shí)間以及特點(diǎn)的協(xié)議將資金以及租賃物兩者緊密結(jié)合的資金融通形 式。整個(gè)融資租賃形式是由承租人、 出租人以及租賃物供應(yīng)商三大主 體所構(gòu)成， 其中出租人是經(jīng)營供應(yīng)商設(shè)備的經(jīng)營者，其是租賃市場中 最重要的構(gòu)成部分，從某種程度上來說，融資租賃也是推動(dòng)市場經(jīng)濟(jì) 發(fā)展的重要推動(dòng)因素，而且無論是對租賃方還是被租賃方來說都是提 升資產(chǎn)、資金利用效率的雙贏的交易模式。二、企業(yè)融資租賃中出租方所

4、要承受的風(fēng)險(xiǎn)管理 由某調(diào)查機(jī)構(gòu)在 2015 年年底給出融資租賃公司相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告， 截至 2015 年年底，融資租賃公司在我國的數(shù)量急劇的增加， 其從 2013 年的 301 家已經(jīng)增長至 688家，其市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了 4 萬億的體量， 如此大的市場可見其所帶來的風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸積累， 因此加強(qiáng)對被租賃 方與租賃方雙方的風(fēng)險(xiǎn)管理， 同時(shí)針對融資租賃市場不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng) 新，這樣融資租賃市場能夠更加多樣化， 滿足不同的被租賃方與租賃 方的各式需求。（一）融資租賃用途的復(fù)雜致使出租 方風(fēng)險(xiǎn)管理的特殊以及多樣性融資租賃企業(yè)不同于其他常規(guī)金融企 業(yè)，由于融資涉及到租賃方、被租賃方、租賃資產(chǎn)、租賃周期、租

5、賃 報(bào)酬以及租賃雙方所協(xié)商的其他事宜， 可以看出融資租賃企業(yè)的業(yè)務(wù) 是繁冗復(fù)雜的， 因此其風(fēng)險(xiǎn)特征主要體現(xiàn)在分離性、復(fù)雜性以及長期 性三個(gè)方面。分離性，主要體現(xiàn)在租賃將資產(chǎn)的所有權(quán)與使用權(quán)進(jìn)行 了明確的劃分，這樣加大了承租人的風(fēng)險(xiǎn)；復(fù)雜性，融資租賃市場其 中涉及到多方當(dāng)事人，從被租賃方的位置來思考，其不僅要熟悉融資 技術(shù)與資產(chǎn)價(jià)值之外，同時(shí)還要把握融資市場的主要行情，由于其涉 及范圍較廣，加大了融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜特點(diǎn)；這要求在簽訂合約時(shí) 應(yīng)該簽訂多份合同，這是因?yàn)閰⑴c當(dāng)事人較多，比如涉及到了租賃方、 被租賃方、擔(dān)保人等。長期性，通常融資租賃市場的資產(chǎn)租賃所涉及 到的周期都是較長的，某些極個(gè)別的

6、租賃合約甚至直接簽到資產(chǎn)使用 壽命結(jié)束，這就是其周期長的特征。（二）被租賃方必須要從租賃方的角度考慮風(fēng)險(xiǎn)大小企業(yè)融資租賃在風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中其核心環(huán)節(jié)就是租賃方的資信風(fēng) 險(xiǎn)管理，租賃方的資信是判斷其能夠有實(shí)力并且能夠按約定繳納租賃 費(fèi)用的重要評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)在針對企業(yè)的融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管控上應(yīng)該 通過下述評(píng)估角度進(jìn)行判斷，主要是企業(yè)所在行業(yè)分析、企業(yè)的財(cái)務(wù) 分析以及領(lǐng)導(dǎo)層面分析。行業(yè)分析就是針對租賃企業(yè)的行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn) 分析，要能夠清楚的認(rèn)識(shí)到自身的產(chǎn)品、 市場地位等綜合因素來分析 出企業(yè)融資租賃中所存在的風(fēng)險(xiǎn)，這樣能夠從行業(yè)的戰(zhàn)略性角度出發(fā) 來把握融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)程度，同時(shí)也能夠充分的了解到租

7、賃 企業(yè)的資信程度，這樣才能夠有效降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 接著就是企業(yè)的 財(cái)務(wù)分析，該分析目的主要是評(píng)估租賃方的償還租賃費(fèi)用的能力，避免企業(yè)由于財(cái)務(wù)上的欠缺從而無法償還被租賃方的租賃資產(chǎn)的費(fèi)用， 財(cái)務(wù)分析中多數(shù)關(guān)注的就是企業(yè)現(xiàn)金流量的環(huán)節(jié)。 而企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層分析 就是保證企業(yè)運(yùn)營的優(yōu)良程度， 評(píng)估角度應(yīng)該從企業(yè)執(zhí)行董事以及董 事會(huì)完善結(jié)構(gòu)等進(jìn)行考核。三、有效控制企業(yè)融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化措施 （一）建立并完善更加全面的項(xiàng)目管理系統(tǒng)監(jiān)控資信風(fēng)險(xiǎn) 融資租賃企業(yè)最害怕的就是租賃企業(yè)缺乏資信程度， 從而為融資租賃 管理帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)， 因此針對這種風(fēng)險(xiǎn)怎樣才能夠抑制其擴(kuò)大， 同 時(shí)來降低整個(gè)企業(yè)融資租賃管理的

8、風(fēng)險(xiǎn)是本文的關(guān)鍵。 具體措施如下， 1. 要在租賃方與被租賃方兩者中增加租賃擔(dān)保這一角色， 這樣可以從 最大限度上降低企業(yè)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)， 主要就是通過貸款銀行或者大型 企業(yè)來進(jìn)行租賃信用的擔(dān)保， 一旦風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生就可以尋找租賃擔(dān)保承擔(dān) 責(zé)任，同時(shí)要對融資租賃擔(dān)保一方進(jìn)行同樣的嚴(yán)格的資信評(píng)估。 2. 當(dāng)租賃方與租賃擔(dān)保方的資信問題解決了就應(yīng)該遵循合約進(jìn)行融資租賃的履行，這個(gè)合約的履行過程中需要企業(yè)能夠?qū)υ撀男羞^程進(jìn)行 全程的信用追蹤， 這樣才能夠隨時(shí)掌握該項(xiàng)融資租賃合約的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)， 也從某種程度上抑制了人為謀取私利的可能性。 3. 在對該融資租賃合 約追蹤的過程中， 一旦發(fā)現(xiàn)其中存在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的操作應(yīng)

9、該及時(shí)暫停融 資租賃合約，這樣才能夠比避免風(fēng)險(xiǎn)誕生帶來更大的損失。（二）分散投資防范經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體風(fēng)險(xiǎn) 在當(dāng)下的金融市場中， 融資租賃已經(jīng)成為了不可或缺的重要角色， 無 論什么企業(yè)都會(huì)需要融資， 而融資模式中成本較低的就是融資租賃模 式。但是融資租賃極易受到經(jīng)濟(jì)周期的沖擊，一旦經(jīng)濟(jì)處于衰弱，融 資租賃將會(huì)大大降低，甚至還有可能引發(fā)前期融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)誕生， 這就對被租賃方提出了一定的要求，其并不能將其所有租賃資產(chǎn)投放 到同一個(gè)行業(yè)當(dāng)中，一旦這個(gè)行業(yè)受到經(jīng)濟(jì)的沖擊就會(huì)對被租賃方造 成極大的損失，許多租賃方由于經(jīng)濟(jì)不景氣可能喪失償還能力， 這樣 就沒有能力履行租賃合約。最終致使租賃合約的違約率增加，被租賃 方的收益則會(huì)大大降低。具體優(yōu)化措施就是嚴(yán)格控制行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分撒機(jī)制，這樣才能夠讓租賃資產(chǎn)在行業(yè)中的布局更加的科學(xué)化。 其次就是 需要時(shí)刻觀測行業(yè)周期，這就需要融資租賃公司不斷拓展自身的經(jīng)營 范圍，尤其是可以經(jīng)營兩種相反行業(yè)的業(yè)務(wù)，這樣可以避免經(jīng)營業(yè)務(wù) 的單調(diào)。（三）拓展融資渠道防范貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)融資租賃市場涵蓋了幾乎所有的實(shí)體企業(yè)， 其促使融資效率與資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率都極大的提升，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的積極發(fā)展。融資租賃行業(yè)屬于資本 密集型行業(yè)，因此其資金通常涉及規(guī)模極大，風(fēng)險(xiǎn)也不小，這就需要 企業(yè)能夠通過各種方式來拓寬自身的融資渠道。因此需