鉛期貨上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法

1、附件3： 上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法修訂草案（20110218版本）第一章 總 則第一條 為加強(qiáng)期貨交易風(fēng)險管理，維護(hù)交易當(dāng)事人的合法權(quán)益，保證上海期貨交易所（以下簡稱交易所）期貨交易的正常進(jìn)行，根據(jù)上海期貨交易所交易規(guī)則制定本辦法。第二條 交易所風(fēng)險管理實行保證金制度、漲跌停板制度、限倉制度、大戶報告制度、強(qiáng)行平倉制度、風(fēng)險警示制度。第三條 交易所、會員和客戶應(yīng)當(dāng)遵守本辦法。第二章 保證金制度第四條 交易所實行交易保證金制度。陰極銅（以下簡稱銅）、鋁、鋅、天然橡膠期貨合約的最低交易保證金為合約價值的5%，鉛期貨合約的最低交易保證金為合約價值的8%，螺紋鋼、線材期貨合約的最低交易保證金為合

2、約價值的7%，黃金期貨合約的最低交易保證金為合約價值的7%，燃料油期貨合約的最低交易保證金為合約價值的8%。在某一期貨合約的交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險調(diào)整其交易保證金水平:（一）持倉量達(dá)到一定的水平時;（二）臨近交割期時;（三）連續(xù)數(shù)個交易日的累計漲跌幅達(dá)到一定水平時;（四）連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時;（五）遇國家法定長假時;（六）交易所認(rèn)為市場風(fēng)險明顯增大時;（七）交易所認(rèn)為必要的其他情況。交易所根據(jù)市場情況決定調(diào)整交易保證金的，應(yīng)當(dāng)公告，并報告中國證監(jiān)會。第五條 交易所根據(jù)某一期貨合約持倉的不同數(shù)量和上市運(yùn)行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同

3、的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。具體規(guī)定如下：（一）交易所根據(jù)合約持倉大小調(diào)整交易保證金比例的方法。表一 銅、鋁、鋅期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)從進(jìn)入交割月前第三月的第一個交易日起，當(dāng)持倉總量（X）達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時銅、鋁、鋅交易保證金比例X12萬5%12萬X14萬6.5%14萬X16萬8%X16萬10%注：X表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。表二 鉛期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)從進(jìn)入交割月前第三月的第一個交易日起，當(dāng)持倉總量（X）達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時鉛交易保證金比例X3萬8%3萬X4萬10%X4萬12%注：X表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。表三 螺紋鋼期貨合約持倉量變化

4、時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)從進(jìn)入交割月前第三月的第一個交易日起，當(dāng)持倉總量（X）達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時螺紋鋼交易保證金比例X75萬7%75萬X90萬8%90萬X105萬10%X105萬12%注：X表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。表四 線材期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)從進(jìn)入交割月前第三月的第一個交易日起，當(dāng)持倉總量（X）達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時線材交易保證金比例X45萬7%45萬X60萬8%60萬X75萬10%X75萬12%注：X表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。表五黃金期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)從進(jìn)入交割月前第三月的第一個交易日起，當(dāng)持倉總量（X）達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時黃金交易保

5、證金比例X8萬7%8萬X10萬8%10萬X12萬10%X12萬12%注：X表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。表六 天然橡膠期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)從合約新上市掛牌之日起，當(dāng)持倉總量（X）達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時天然橡膠交易保證金比例X12萬5%12萬X16萬7%16萬X20萬9%X20萬11%注：X表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。表七 燃料油期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)從合約新上市掛牌之日起，當(dāng)持倉總量（X）達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時燃料油交易保證金比例X10萬8%10萬X15萬10%15萬X20萬12%X20萬15%注：X表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。交易

6、過程中，當(dāng)某一期貨合約持倉量達(dá)到某一級持倉總量時（詳見表一、二、三、四、五、六、七），暫不調(diào)整交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)日結(jié)算時，若某一期貨合約持倉量達(dá)到某一級持倉總量，則交易所對該合約全部持倉收取與持倉總量相對應(yīng)的交易保證金，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個交易日開市前追加到位。（二）交易所根據(jù)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段（臨近交割期）調(diào)整交易保證金的方法。表八 銅期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時間段銅交易保證金比例合約掛牌之日起5%交割月前第二月的第十個交易日起7%交割月前第一月的第一個交易日起10%交割月前第一月的第十個交易日起15%交割月份的第一個交易日起20%最后交易日前二個交

7、易日起30%表九 鋁期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時間段鋁交易保證金比例合約掛牌之日起5%交割月前第二月的第十個交易日起7%交割月前第一月的第一個交易日起10%交割月前第一月的第十個交易日起15%交割月份的第一個交易日起20%表十 鋅期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時間段鋅交易保證金比例合約掛牌之日起5%交割月前第二月的第十個交易日起7%交割月前第一月的第一個交易日起10%交割月前第一月的第十個交易日起15%交割月份的第一個交易日起20%表十一 鉛期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時間段鉛交易保證金比例合約掛牌之日起8%交割月前第二月的第十個交易

8、日起10%交割月前第一月的第一個交易日起12%交割月前第一月的第十個交易日起15%交割月份的第一個交易日起20%最后交易日前二個交易日起30%表十二 螺紋鋼期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時間段螺紋鋼交易保證金比例合約掛牌之日起7%交割月前第二月的第十個交易日起8%交割月前第一月的第一個交易日起10%交割月前第一月的第十個交易日起15%交割月份的第一個交易日起20%最后交易日前二個交易日起30%表十三 線材期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時間段線材交易保證金比例合約掛牌之日起7%交割月前第二月的第十個交易日起8%交割月前第一月的第一個交易日起10%交割月前第一月

9、的第十個交易日起15%交割月份的第一個交易日起20%最后交易日前二個交易日起30%表十四 黃金期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時間段黃金交易保證金比例合約掛牌之日起7%交割月前第二月的第十個交易日起10%交割月前第一月的第一個交易日起15%交割月前第一月的第十個交易日起20%交割月份的第一個交易日起30%最后交易日前二個交易日起40%表十五 天然橡膠期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時間段天然橡膠交易保證金比例合約掛牌之日起5%交割月前第二月的第十個交易日起10%交割月前第一月的第一個交易日起15%交割月前第一月的第十個交易日起20%交割月份的第一個交易日起30%

10、最后交易日前二個交易日起40%表十六 燃料油期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時間段燃料油交易保證金比例合約掛牌之日起8%交割月前第二月的第一個交易日起10%交割月前第二月的第十個交易日起15%交割月前第一月的第一個交易日起20%交割月前第一月的第十個交易日起30%最后交易日前二個交易日起40%當(dāng)某一期貨合約達(dá)到應(yīng)該調(diào)整交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)時（詳見表八、九、十、十一、十二、十三、十四、十五、十六），交易所應(yīng)當(dāng)在新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行前一交易日的結(jié)算時對該合約的所有歷史持倉按新的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行結(jié)算，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個交易日開市前追加到位。在進(jìn)入交割月份后，賣方可以用標(biāo)準(zhǔn)倉單作為與其所示

11、數(shù)量相同的交割月份期貨合約持倉的履約保證，其持倉對應(yīng)的交易保證金不再收取。（三）某一期貨合約上市運(yùn)行階段時間段的劃分方法（舉例說明）: 如Cu0305，其運(yùn)行階段是從2002年5月16日起至2003年5月15日止，其中: 2002年5月16日為該合約新上市掛牌之日、2003年5月15日為最后交易日、2003年5月14日為最后交易日前一個交易日，2003年5月13日為最后交易日前二個交易日，2003年5月為交割月份、2003年4月為交割月前第一月、2003年3月為交割月前第二月、2003年2月為交割月前第三月。示意圖如下: 合約新上市掛牌當(dāng)月交割月前第三月交割月前第二月交割月前第一月交割月份本辦

12、法有關(guān)條款時間段的劃分方法參照本款執(zhí)行。第六條 當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情況，則該期貨合約的交易保證金按第三章的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第七條 當(dāng)某銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材期貨合約連續(xù)三個交易日（即D1、D2、D3交易日）的累計漲跌幅（N）達(dá)到7.5%; 或連續(xù)四個交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累計漲跌幅（N）達(dá)到9%; 或連續(xù)五個交易日（即D1、D2、D3、D4、D5 交易日）的累計漲跌幅（N）達(dá)到10.5%時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，

13、強(qiáng)行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。當(dāng)某鉛、黃金期貨合約連續(xù)三個交易日（即D1、D2、D3交易日）的累計漲跌幅（N）達(dá)到10%；或連續(xù)四個交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累計漲跌幅（N）達(dá)到12%；或連續(xù)五個交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累計漲跌幅（N）達(dá)到14%時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。當(dāng)某天然橡膠期貨合約連

14、續(xù)三個交易日（即D1、D2、D3 交易日）的累計漲跌幅（N）達(dá)到9%; 或連續(xù)四個交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累計漲跌幅（N）達(dá)到12%; 或連續(xù)五個交易日(即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累計漲跌幅（N）達(dá)到13.5%時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。當(dāng)某燃料油期貨合約連續(xù)三個交易日（即D1、D2、D3 交易日）的累計漲跌幅（N）達(dá)到12% ; 或連續(xù)四個

15、交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累計漲跌幅（N）達(dá)到14%; 或連續(xù)五個交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累計漲跌幅（N）達(dá)到16%時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。N 的計算公式: t = 3,4,5 P0 為D1 交易日前一交易日結(jié)算價Pt 為t交易日結(jié)算價，t= 3，4，5 P3 為D3 交易日結(jié)算價 P4 為D4 交易日結(jié)算價P5 為D5交易日結(jié)算

16、價交易所采取本條規(guī)定措施的，應(yīng)當(dāng)事先報告中國證監(jiān)會。第八條 對同時適用本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上交易保證金比例的，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金比例中的最高值收取。第三章 漲跌停板制度第九條 交易所實行價格漲跌停板制度，由交易所制定各上市期貨合約的每日最大價格波動幅度。在某一期貨合約的交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險調(diào)整其漲跌停板幅度:（一）期貨合約價格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板時;（二）遇國家法定長假時;（三）交易所認(rèn)為市場風(fēng)險明顯變化時;（四）交易所認(rèn)為必要的其他情況。交易所根據(jù)市場情況決定調(diào)整漲跌停板幅度的，應(yīng)當(dāng)公告，并報告中國證監(jiān)會。對同時適用本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上

17、漲跌停板的，其漲跌停板按照規(guī)定漲跌停板中的最高值確定。第十條 當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則，但平當(dāng)日新開倉位不適用平倉優(yōu)先的原則。第十一條 漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價（以下簡稱單邊市）是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況。連續(xù)的兩個交易日出現(xiàn)同一方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價情況，稱為同方向單邊市; 在出現(xiàn)單邊市之后的下一個交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價情況，則稱為反方向單邊市。第十二條 當(dāng)某期貨合約在某一交易

18、日（該交易日稱為D1交易日，以下幾個交易日分別稱為D2、D3、D4、D5、D6交易日）出現(xiàn)單邊市，則D1交易日結(jié)算時該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約交易保證金比例為10%，收取比例已高于10%的按原比例收??；燃料油期貨合約的交易保證金比例為10%，收取比例已高于10 %的按原比例收取。D2交易日銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約的漲跌停板為7%（若D1交易日漲跌停板已高于7%的，則D2交易日漲跌停板按D1交易日漲跌停板確定），燃料油期貨合約的漲跌停板為7%（若D1交易日漲跌停板已高于7%的，則D2交易日漲跌停板按D1交易日漲

19、跌停板確定）。第十三條 該期貨合約若D2交易日未出現(xiàn)單邊市，則D3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。若D2交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日收盤結(jié)算時該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約的交易保證金比例為12%，收取比例已高于12%的按原比例收?。蝗剂嫌推谪浐霞s的交易保證金比例為15%，收取比例已高于15%的按原比例收取。D3交易日銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約的漲跌停板為9%（若D2交易

20、日漲跌停板已高于9%的，則D3交易日漲跌停板按D2交易日漲跌停板確定），燃料油期貨合約的漲跌停板為10%（若D2交易日漲跌停板已高于10%的，則D3交易日漲跌停板按D2交易日漲跌停板確定）。第十四條 若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，則D4交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。若D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板），則當(dāng)日收盤結(jié)算時，該銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約按12%收取交易保證金，收取比例已高于12%的按原比例收

21、??；該燃料油期貨合約按20%收取交易保證金，收取比例已高于20%的按原比例收取，并且交易所可以對部分或全部會員暫停出金。當(dāng)D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板）時，若D3交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進(jìn)入交割；若D4交易日是該合約的最后交易日，則D4交易日該合約按D3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況之外，D4交易日該銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金、天然橡膠、燃料油期貨合約暫停交易一天。交易所在D4交易日根據(jù)市場情況決定對該銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金、天然橡膠、燃料油期貨合約實施下列兩種措施中的任意一種：措施一：D4交易日，交易所決

22、定并公告在D5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施中的一種或多種化解市場風(fēng)險，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者應(yīng)當(dāng)在D5交易日開市前追加到位。若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則D6交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與D3交易日同方向再達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施；若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與D3交易日反方向

23、達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。措施二：在D4交易日結(jié)算時，交易所將D3交易日閉市時以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，以D3交易日的漲跌停板價，與該合約凈持倉盈利客戶（或非期貨公司會員，下同）按持倉比例自動撮合成交。同一客戶持有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方法平倉。具體操作方法如下：（一）申報平倉數(shù)量的確定在D3交易日收市后，已在計算機(jī)系統(tǒng)中以漲跌停板價申報無法成交的，且客戶該合約的單位凈持倉虧損大于或等于D3交易日結(jié)算價6%（天然橡膠、燃料油為8%）的所有申報平倉數(shù)量的總和為平倉數(shù)量。若客戶不愿按

24、上述方法平倉可以在收市前撤單，則已撤報單不再作為申報的平倉報單。（二）客戶單位凈持倉盈虧的計算方法客戶該合約凈持倉盈虧的總和（元）客戶該合約單位凈持倉盈虧 = 客戶該合約的凈持倉量（重量單位）上式中銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、天然橡膠、燃料油的重量單位為噸，黃金的重量單位為克。客戶該合約凈持倉盈虧的總和，是指在客戶該合約的歷史成交庫中從當(dāng)日向前找出累計符合當(dāng)日凈持倉數(shù)的開倉合約的實際成交價與當(dāng)日結(jié)算價之差的總和。（三）持倉盈利客戶平倉范圍的確定根據(jù)上述方法計算的客戶單位凈持倉盈利的投機(jī)頭寸以及客戶單位凈持倉盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價6%（天然橡膠、燃料油為8%）的保值頭寸都列入平倉范圍。

25、（四）平倉數(shù)量的分配原則及方法1、平倉數(shù)量的分配原則（1）在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級，逐級進(jìn)行分配。首先分配給屬平倉范圍內(nèi)單位凈持倉盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價6%（天然橡膠、燃料油為8%）的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金簡稱盈利6%以上的投機(jī)頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利8%以上的投機(jī)頭寸）；其次分配給單位凈持倉盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價3%（天然橡膠、燃料油為4%），小于6%（天然橡膠、燃料油為8%）的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金簡稱盈利3%以上的投機(jī)頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利4%以上的投機(jī)頭寸）；再次分配給單位凈持倉

26、盈利小于D3交易日結(jié)算價3%（天然橡膠、燃料油為4%）的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金簡稱盈利3%以下的投機(jī)頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利4%以下的投機(jī)頭寸）；最后分配給單位凈持倉盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價6%（天然橡膠、燃料油為8%）的保值頭寸（以下銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金簡稱盈利6%以上的保值頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利8%以上的保值頭寸）。（2）以上各級分配比例均按申報平倉數(shù)量（剩余申報平倉數(shù)量）與各級可平倉的盈利頭寸數(shù)量之比進(jìn)行分配。2、平倉數(shù)量的分配方法及步驟（見附件）（1）銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金品種平倉數(shù)量的分配方法及步驟若盈利6%以上

27、的投機(jī)頭寸數(shù)量大于或等于申報平倉數(shù)量，則根據(jù)申報平倉數(shù)量與盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量的比例，將申報平倉數(shù)量向盈利6%以上的投機(jī)客戶分配實際平倉數(shù)量；若盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量小于申報平倉數(shù)量，則根據(jù)盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量與申報平倉數(shù)量的比例，將盈利6%以上投機(jī)頭寸數(shù)量向申報平倉客戶分配實際平倉數(shù)量。再把剩余的申報平倉數(shù)量按上述的分配方法向盈利3%以上的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利3%以下的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利6%以上的保值頭寸分配。若還有剩余則不再分配。（2）天然橡膠、燃料油品種平倉數(shù)量的分配方法及步驟若盈利8%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量大于或等于申報平倉數(shù)量，則根據(jù)申報

28、平倉數(shù)量與盈利8%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量的比例，將申報平倉數(shù)量向盈利8%以上的投機(jī)客戶分配實際平倉數(shù)量；若盈利8%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量小于申報平倉數(shù)量，則根據(jù)盈利8%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量與申報平倉數(shù)量的比例，將盈利8%以上投機(jī)頭寸數(shù)量向申報平倉客戶分配實際平倉數(shù)量。再把剩余的申報平倉數(shù)量按上述的分配方法向盈利4%以上的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利4%以下的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利8%以上的保值頭寸分配。若還有剩余則不再分配。（五）平倉數(shù)量尾數(shù)的處理方法首先對每個客戶編碼所分配到的平倉數(shù)量的整數(shù)部分分配后再按照小數(shù)部分由大到小的順序進(jìn)行排序，然后按照該排序的順序進(jìn)行分配，每個客戶編碼

29、1手；對于小數(shù)部分相同的客戶，如果分配數(shù)量不足，則隨機(jī)進(jìn)行分配。采取措施二之后，若風(fēng)險化解，則下一個交易日的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若還未化解風(fēng)險，交易所則宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施。因采取措施二平倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由會員及其客戶承擔(dān)。第四章 限倉制度第十五條 交易所實行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。進(jìn)行套期保值交易的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受本條前款限制。第十六條 限倉實行以下基本制度: （一）根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份合約的限倉數(shù)額; （二）某一月份合約在其交易過程中的不同階段，分別適

30、用不同的限倉數(shù)額，進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額從嚴(yán)控制; （三）采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場風(fēng)險; 其中，鉛、燃料油品種期貨公司會員實行比例限倉，非期貨公司會員和客戶實行數(shù)額限倉；（四）套期保值交易頭寸實行審批制度。第十七條 同一客戶在不同期貨公司會員處開有多個交易編碼，各交易編碼上所有持倉頭寸的合計數(shù)，不得超出一個客戶的限倉數(shù)額。交割月前第一月的最后一個交易日收盤前，各會員、各客戶在每個會員處銅、鋁、鋅期貨合約的投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)調(diào)整為5手的整倍數(shù)（遇市場特殊情況無法按期調(diào)整的，可以順延一天）; 進(jìn)入交割月后，銅、鋁、鋅合約投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)是5手的整倍數(shù)，新開、平倉也應(yīng)當(dāng)是5手的

31、整倍數(shù)。 交割月前第一月的最后一個交易日收盤前，各會員、各客戶在每個會員處螺紋鋼、線材期貨合約的投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)調(diào)整為30手的整倍數(shù)（遇市場特殊情況無法按期調(diào)整的，可以順延一天）;進(jìn)入交割月后，螺紋鋼、線材合約投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)是30手的整倍數(shù)，新開、平倉也應(yīng)當(dāng)是30手的整倍數(shù)。交割月前第一月的最后一個交易日收盤前，各會員、各客戶在每個會員處黃金期貨合約的投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)調(diào)整為3手的整倍數(shù)。進(jìn)入交割月后，黃金期貨合約投機(jī)持倉應(yīng)當(dāng)是3手的整倍數(shù)，新開倉、平倉也應(yīng)當(dāng)是3手的整倍數(shù)。相關(guān)品種期貨合約套期保值交易頭寸整倍數(shù)相關(guān)規(guī)定參見上海期貨交易所套期保值交易管理相關(guān)規(guī)定。第十八條期貨公司會員、非期貨公司會員和客戶

32、的各品種期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額具體規(guī)定如下：表十七 銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金、天然橡膠期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額規(guī)定（單位：手）合約掛牌至交割月前第二月的最后一個交易日交割月前第一月交割月份某一期貨合約持倉量限倉比例（%）期貨公司會員非期貨公司會員客戶期貨公司會員非期貨公司會員客戶期貨公司會員非期貨公司會員客戶銅12萬手15105800012008003000500300鋁12萬手1510510000150010003000500300鋅12萬手15105800012008003000500300螺紋鋼75萬手1510530000900030006000180

33、0600線材45萬手15105180006000180036001200360黃金8萬手15105900300903009030天然橡膠10萬手15105500015003001500250100注：表中某一期貨合約持倉量為雙向計算，期貨公司會員、非期貨公司會員、客戶的持倉限額為單向計算；期貨公司會員的持倉限額為基數(shù)。表十八 燃料油期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額規(guī)定（單位：手）合約掛牌至交割月前第一月合約掛牌至交割月前第三月的最后一個交易日交割月前第二月交割月前第一月某一期貨合約持倉量限倉比例（%）限倉數(shù)額（手）限倉數(shù)額（手）限倉數(shù)額（手）期貨公司會員非期貨公司會員客戶非期貨公司會員客

34、戶非期貨公司會員客戶燃料油10萬手20500500300300100100注：表中某一期貨合約持倉量為雙向計算，期貨公司會員、非期貨公司會員、客戶的持倉限額為單向計算；期貨公司會員的持倉限額為基數(shù)。表十九 鉛期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額規(guī)定（單位：手）合約掛牌至交割月份合約掛牌至交割月前第二月的最后一個交易日交割月前第一月交割月份某一期貨合約持倉量限倉比例（%）限倉數(shù)額（手）限倉數(shù)額（手）限倉數(shù)額（手）期貨公司會員非期貨公司會員客戶非期貨公司會員客戶非期貨公司會員客戶鉛3萬手205005002002006060注：表中某一期貨合約持倉量為雙向計算，期貨公司會員、非期貨公司會員、客戶的

35、持倉限額為單向計算；期貨公司會員的持倉限額為基數(shù)。第十九條 交易所可以根據(jù)期貨公司會員的凈資產(chǎn)和經(jīng)營情況調(diào)整其持倉限額。持倉限額=基數(shù)×（1+信用系數(shù)+業(yè)務(wù)系數(shù)）基數(shù): 是期貨公司會員持倉限額的最低水平，由交易所規(guī)定（見第十八條表十七、表十八、表十九）。信用系數(shù): 以期貨公司會員凈資產(chǎn)3000萬元為底數(shù)（此時信用系數(shù)為0），在此基礎(chǔ)上，每增加500萬元凈資產(chǎn)，則信用系數(shù)相應(yīng)增加0.1，信用系數(shù)最大值不得超過2。業(yè)務(wù)系數(shù):期貨公司會員業(yè)務(wù)系數(shù)暫定為五檔。以年交易金額80億元為底數(shù)（此時業(yè)務(wù)系數(shù)為0），在此基礎(chǔ)上，期貨公司會員年交易金額達(dá)到規(guī)定水平，則相應(yīng)提高其業(yè)務(wù)系數(shù)。業(yè)務(wù)系數(shù)的最大值

36、不得超過1（見表二十）。表二十檔次年交易金額（C1，億元）業(yè)務(wù)系數(shù)1C1 800280 C1 1600.253160 C1 2800.504280 C1 4000.755C1 >4001.00第二十條 期貨公司會員的持倉限額，由交易所每一年核定一次。期貨公司會員應(yīng)當(dāng)在當(dāng)年3月15日前向交易所提供上一年度期末凈資產(chǎn)金額的證明文件（會計師事務(wù)所審計報告）。交易所統(tǒng)計上年1月1日至12月31日期貨公司會員的交易量，核定持倉限額后于當(dāng)年3月20日前通知期貨公司會員，并予公布; 該持倉限額適用于其當(dāng)年3月21日起至次年3月20日止期間（含起、止日）的各品種期貨合約的交易。第二十一條 到期未提供證明

37、文件、統(tǒng)計材料或所提供證明文件、統(tǒng)計材料無效的，則均以基數(shù)水平論。第二十二條 交易所調(diào)整持倉限額應(yīng)當(dāng)經(jīng)理事會批準(zhǔn)，報告中國證監(jiān)會后實施。第二十三條 會員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額。對超過持倉限額的會員或客戶，交易所可以按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行平倉。一個客戶在不同期貨公司會員處開有多個交易編碼，其持倉量合計超出持倉限額的，交易所可以指定有關(guān)期貨公司會員對該客戶超額持倉執(zhí)行強(qiáng)行平倉。第二十四條 期貨公司會員名下全部客戶持倉之和超過該會員的持倉限額的，期貨公司會員原則上應(yīng)當(dāng)按合計數(shù)與限倉數(shù)之差除以合計數(shù)所得比例，由該會員監(jiān)督其有關(guān)客戶在規(guī)定的時間內(nèi)完成減倉; 應(yīng)當(dāng)減倉而未減倉的，交易所可

38、以按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行平倉。第五章 大戶報告制度第二十五條 交易所實行大戶報告制度。當(dāng)會員或者客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限額80%以上（含本數(shù)）或者交易所要求報告的，會員或客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況，客戶應(yīng)當(dāng)通過期貨公司會員報告。交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況，制定并調(diào)整持倉報告標(biāo)準(zhǔn)。第二十六條 會員和客戶的持倉，達(dá)到交易所報告界限的，會員和客戶應(yīng)當(dāng)主動于下一交易日15:00時前向交易所報告。如需再次報告或補(bǔ)充報告，交易所將通知有關(guān)會員。第二十七條 達(dá)到交易所報告界限的期貨公司會員應(yīng)當(dāng)向交易所提供下列材料:（一）填寫完整的期貨公司會員大戶報告表，內(nèi)容包

39、括會員名稱、會員號、合約代碼、現(xiàn)有持倉、持倉保證金、可動用資金、持倉客戶數(shù)量、預(yù)報交割數(shù)量、申請交割數(shù)量;（二）資金來源說明;（三）其持倉量前五名客戶的名稱、交易編碼、持倉量、開戶資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù);（四）交易所要求提供的其他材料。第二十八條 達(dá)到交易所報告界限的非期貨公司會員應(yīng)當(dāng)向交易所提供下列材料: （一）填寫完整的非期貨公司會員大戶報告表，內(nèi)容包括會員名稱、會員號、合約代碼、現(xiàn)有持倉、持倉性質(zhì)、持倉保證金、可動用資金、持倉意向、預(yù)報交割數(shù)量、申請交割數(shù)量; （二）資金來源說明;（三）交易所要求提供的其他材料。第二十九條 達(dá)到交易所報告界限的客戶應(yīng)當(dāng)提供下列材料: （一）填寫完整的客戶大戶

40、報告表，內(nèi)容包括會員名稱、會員號、客戶名稱和編碼、合約代碼、現(xiàn)有持倉、持倉性質(zhì)、持倉保證金、可動用資金、持倉意向、預(yù)報交割數(shù)量、申請交割數(shù)量等; （二）資金來源說明;（三）開戶材料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù);（四）交易所要求提供的其他材料。第三十條期貨公司會員應(yīng)當(dāng)對達(dá)到交易所報告界限的客戶所提供的有關(guān)材料進(jìn)行初審，然后轉(zhuǎn)交交易所。期貨公司會員應(yīng)當(dāng)保證客戶所提供的材料的真實性。第三十一條 交易所可以不定期地對會員或客戶提供的材料進(jìn)行核查。第三十二條客戶在不同期貨公司會員處開有多個交易編碼，各交易編碼持有頭寸數(shù)額合計達(dá)到報告界限，由交易所指定并通知有關(guān)期貨公司會員，負(fù)責(zé)報送該客戶應(yīng)當(dāng)報告情況的有關(guān)材料。第六章

41、 強(qiáng)行平倉制度第三十三條 為控制市場風(fēng)險，交易所實行強(qiáng)行平倉制度。強(qiáng)行平倉是指當(dāng)會員、客戶違規(guī)時，交易所對其有關(guān)持倉實行平倉的一種強(qiáng)制措施。第三十四條 當(dāng)會員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時，交易所對其持倉實行強(qiáng)行平倉:（一）會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)足的; （二）持倉量超出其限倉規(guī)定的; （三）相關(guān)品種持倉沒有在規(guī)定時間內(nèi)按要求調(diào)整為相應(yīng)整倍數(shù)的；（四）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的; （五）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉的; （六）其他應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉的。第三十五條 強(qiáng)行平倉的執(zhí)行原則強(qiáng)行平倉先由會員自己執(zhí)行，時限除交易所特別規(guī)定外，一律為開市后第一節(jié)交易時間內(nèi)。若時限內(nèi)

42、會員未執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行。因結(jié)算準(zhǔn)備金小于零而被要求強(qiáng)行平倉的，在保證金補(bǔ)足前，禁止相關(guān)會員的開倉交易。（一）由會員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉頭寸的確定1、屬第三十四條第（一）項、第（二）項的強(qiáng)行平倉，其需要強(qiáng)行平倉頭寸由會員單位自行確定，只要強(qiáng)行平倉結(jié)果符合交易所規(guī)則即可。2、屬第三十四條第（三）項、第（四）項、第（五）項、第（六）項的強(qiáng)行平倉，其需要強(qiáng)行平倉頭寸由交易所確定。（二）由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉頭寸的確定1、屬第三十四條第（一）項的強(qiáng)行平倉: 其需要強(qiáng)行平倉的頭寸由交易所按先投機(jī)、后套期保值的原則; 并按上一交易日閉市后合約總持倉量由大到小順序，先選擇持倉量大的合約作為強(qiáng)行平倉的

43、合約; 再按該會員所有客戶該合約的凈持倉虧損由大到小確定。若多個會員需要強(qiáng)行平倉的，按追加保證金由大到小的順序，先平需要追加保證金大的會員。2、屬第三十四條第（二）項的強(qiáng)行平倉: 若系一個會員超倉，其需強(qiáng)行平倉頭寸由交易所按會員超倉數(shù)量與會員投機(jī)持倉數(shù)量的比例確定有關(guān)客戶的平倉數(shù)量; 若系多個會員超倉，其需強(qiáng)行平倉頭寸按會員超倉數(shù)量由大到小順序，先選擇超倉數(shù)量大的會員作為強(qiáng)行平倉的對象; 若系客戶超倉，則對該客戶的超倉頭寸進(jìn)行強(qiáng)行平倉。若系會員和客戶同時超倉，則先對超倉的客戶進(jìn)行平倉，再按會員超倉的方法平倉。但鉛、燃料油期貨合約超倉相關(guān)要求本部分另有規(guī)定的，從其規(guī)定。 屬第三十四條第（二）項鉛

44、、燃料油期貨合約的強(qiáng)行平倉: 若系客戶（或非期貨公司會員）超倉，則對該客戶（或非期貨公司會員）的超倉頭寸進(jìn)行強(qiáng)行平倉；若系期貨公司會員達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。3、屬第三十四條第（三）項、第（四）項、第（五）項、第（六）項的強(qiáng)行平倉，強(qiáng)行平倉頭寸由交易所根據(jù)涉及的會員和客戶具體情況確定。若會員同時滿足第三十四條第（一）項、第（二）項情況，交易所先按第（二）項情況確定強(qiáng)行平倉頭寸，再按第（一）項情況確定強(qiáng)行平倉頭寸。第三十六條 強(qiáng)行平倉的執(zhí)行（一）通知。交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”（以下簡稱通知書）的形式向有關(guān)會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求。通知書除交易所特別送達(dá)以外，隨當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)發(fā)送，

45、有關(guān)會員可以通過會員服務(wù)系統(tǒng)獲得。（二）執(zhí)行及確認(rèn)。1、開市后，有關(guān)會員應(yīng)當(dāng)首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求。執(zhí)行結(jié)果由交易所審核;會員有本辦法第三十四條第（三）項情形的，交易所可以直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉；2、超過會員自行強(qiáng)行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉; 3、強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果存檔; 4、強(qiáng)行平倉結(jié)果隨當(dāng)日成交記錄發(fā)送，有關(guān)會員可以通過會員服務(wù)系統(tǒng)獲得。第三十七條 強(qiáng)行平倉的價格通過市場交易形成。第三十八條 因受價格漲跌停板限制或其他市場原因制約而無法在規(guī)定時限內(nèi)完成全部強(qiáng)行平倉的，其剩余持倉頭寸可以順延至下一交易日繼續(xù)平倉，仍按第三十五條原則執(zhí)行，

46、直至平倉完畢。第三十九條 如因價格漲跌停板或其他市場原因而無法在當(dāng)日完成全部強(qiáng)行平倉的，交易所根據(jù)結(jié)算結(jié)果，對該會員作出相應(yīng)的處理。第四十條 由于價格漲跌停板限制或其他市場原因，有關(guān)持倉的強(qiáng)行平倉只能延時完成的，而因此發(fā)生的虧損，仍由直接責(zé)任人承擔(dān); 未能完成平倉的，該持倉持有者應(yīng)當(dāng)繼續(xù)對此承擔(dān)持倉責(zé)任或交割義務(wù)。第四十一條 由會員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利仍歸直接責(zé)任人; 由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利按國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行; 因強(qiáng)行平倉發(fā)生的虧損由直接責(zé)任人承擔(dān)。直接責(zé)任人是客戶的，強(qiáng)行平倉后發(fā)生的虧損，由該客戶開戶所在期貨公司會員先行承擔(dān)后，自行向該客戶追索。第七章 風(fēng)險警示制度第四十二

47、條 交易所實行風(fēng)險警示制度。當(dāng)交易所認(rèn)為必要時，可以分別或同時采取要求報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險警示公告等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險。第四十三條 出現(xiàn)下列情形之一的，交易所可以約見指定的會員高管人員或客戶談話提醒風(fēng)險，或要求會員或客戶報告情況:（一）期貨價格出現(xiàn)異常;（二）會員或客戶交易異常;（三）會員或客戶持倉異常;（四）會員資金異常;（五）會員或客戶涉嫌違規(guī)、違約;（六）交易所接到投訴涉及到會員或客戶;（七）會員涉及司法調(diào)查;（八）交易所認(rèn)定的其他情況。交易所實施談話提醒應(yīng)當(dāng)遵守下列要求:（一）交易所發(fā)出書面通知，約見指定的會員高管人員或客戶談話?？蛻魬?yīng)當(dāng)由

48、會員指定人員陪同;（二）交易所安排談話提醒時，應(yīng)當(dāng)將談話時間、地點、要求等以書面形式提前一天通知會員;（三）談話對象確因特殊情況不能參加的，應(yīng)當(dāng)事先報告交易所，經(jīng)交易所同意后可以書面委托有關(guān)人員代理;（四）談話對象應(yīng)當(dāng)如實陳述、不得故意隱瞞事實;（五）交易所工作人員應(yīng)當(dāng)對談話的有關(guān)信息予以保密。交易所要求會員或客戶報告情況的，有關(guān)報告方式和報告內(nèi)容參照大戶報告制度。第四十四條 通過情況報告和談話，發(fā)現(xiàn)會員或客戶有違規(guī)嫌疑、交易頭寸有較大風(fēng)險的，交易所可以對會員或客戶發(fā)出書面的“風(fēng)險警示函”。第四十五條 發(fā)生下列情形之一的，交易所可以在指定的有關(guān)媒體上對有關(guān)會員和客戶進(jìn)行公開譴責(zé):（一）不按交易

49、所要求報告情況或者談話的;（二）故意隱瞞事實，瞞報、錯報、漏報重要信息的;（三）故意銷毀違規(guī)違約證明材料, 不配合中國證監(jiān)會或者交易所調(diào)查的;（四）經(jīng)查實存在欺詐客戶行為的;（五）經(jīng)查實參與分倉或者操縱市場的;（六）交易所認(rèn)定的其他違規(guī)行為。交易所對相關(guān)會員或客戶進(jìn)行公開譴責(zé)的同時，對其違規(guī)行為，按上海期貨交易所違規(guī)處理辦法有關(guān)規(guī)定處理。第四十六條 發(fā)生下列情形之一的，交易所可以發(fā)出風(fēng)險警示公告，向全體會員和客戶警示風(fēng)險:（一）期貨價格出現(xiàn)異常;（二）期貨價格和現(xiàn)貨價格出現(xiàn)較大差距;（三）國內(nèi)期貨價格和國際市場價格出現(xiàn)較大差距;（四）交易所認(rèn)定的其他異常情況。第八章 附 則第四十七條 違反本辦法規(guī)定的，交易所可以按本辦法和上海期貨交易所違規(guī)處理辦法的有關(guān)規(guī)定處理。第四十八條 本辦法解釋權(quán)屬于上海期貨交易所。第四十九條 本辦法自 年 月 日起實施。（鉛期貨合約掛牌上市之日起實施。）附件: 平倉數(shù)量的分配方法及步驟