微觀經(jīng)濟學(xué)第十一章信息經(jīng)濟學(xué)習(xí)題

1、你一定要堅強，即使受過傷，流過淚，也能咬牙走下去。因為，人生，就是你一個人的人生。=第十一章信息經(jīng)濟學(xué)一、重點和難點（一）重點1 .逆向選擇、道德風(fēng)險、敗德行為、委托代理問題、隱藏信息、信號發(fā)送、信號甄別、激勵機制、參與約束、激勵相容約束2 .委托代理問題中雙方對待風(fēng)險的態(tài)度對風(fēng)險配置的影響（二）難點1 .勞動力市場的信號發(fā)送和信號甄別2 .委托代理問題中的激勵機制設(shè)計原則二、關(guān)鍵概念不完全信息逆向選擇和道德風(fēng)險道德風(fēng)險市場信號顯示市場信號篩選非對稱信息敗德行為委托-代理人問題參與約束激勵相容約束三、習(xí)題（一）單項選擇題1.對于一項交易的雙方來說一般會存在信息不對稱，比如可能交易的買方對交易對

2、手的情況不了解，那么原因有（）。A.買方自身認識能力有限B.交易對手有意隱瞞C.對于買方來說，要想掌握更多的信息需要付出更大的成本D.上面各項都有可能。2.二手車市場上往往充斥的都是壞車，因為（）。A.買者不愿出買好車的價錢B.賣者會將好車留下，將壞車拿到市場上買C.次品市場的逆向選擇D.二手車都是壞車3.隱藏信息的成本包括（）。A.保險公司需要為獲取投保人的更多信息而產(chǎn)生成本B.投保人的敗德行為為本身提高了損失發(fā)生的概率，因而必須支付更多的賠償C.賠償損失的費用D. A 和 B4 .關(guān)于敗德行為（）。A.是當(dāng)事人在一定條件下的理性選擇行為B.對另外的交易方有積極效應(yīng)C.對社會總福利有正面效應(yīng)

3、D.是一種非理性行為5 .保險市場上的風(fēng)險體現(xiàn)在（）。A.敗德行為改變了損失發(fā)生的概率B.隱藏信息帶來的額外成本C.逆向選擇問題的存在D.以上都是命運如同手中的掌紋，無論多曲折，終掌握在自己手中你一定要堅強，即使受過傷，流過淚，也能咬牙走下去。因為，人生，就是你一個人的人生。6 .下列因素在勞動力市場上傳遞信號最強的是（）。A.家庭成員的身體狀況B.衣著打扮C.教育水平D,血型7 .勞動力市場上工人會盡量提高自己的教育水平，原因不包括（）。A.教育水平是勞動力市場的強信號8 .工人都熱愛學(xué)習(xí)C.教育水平往往與工資掛鉤D.教育水平越高，得到工作的幾率越大9 .委托代理問題中（）。A.委托人具有信

4、息優(yōu)勢10 代理人具有信息優(yōu)勢C.委托人能直接觀察和控制代理人的行為D.通過自己的行為影響其他人福利的一方是委托人11 在地主和農(nóng)民的委托代理關(guān)系中（）。A.如果地主是風(fēng)險規(guī)避者，農(nóng)民是風(fēng)險中立者或者風(fēng)險愛好者，則農(nóng)民應(yīng)該向地主繳納 全部所得，地主支付固定的勞動報酬給農(nóng)民B.如果農(nóng)民是風(fēng)險規(guī)避者，地主是風(fēng)險中立者或者風(fēng)險愛好者，則農(nóng)民應(yīng)該向地主繳納 固定地租并享有剩余的土地產(chǎn)出C.如果農(nóng)民是風(fēng)險規(guī)避者，地主是風(fēng)險中立者或者風(fēng)險愛好者，則農(nóng)民應(yīng)該向地主繳納 全部所得，地主支付固定的勞動報酬給農(nóng)民D.如果農(nóng)民是風(fēng)險規(guī)避者，地主是風(fēng)險中立者或者風(fēng)險愛好者，則農(nóng)民和地主應(yīng)簽訂分 成和約12 .高考熱線

5、服務(wù)中收費可能存在的問題（）。A.存在暴利13 存在信息壟斷C.侵犯了考生的隱私權(quán)D.以上都有11.人們達成協(xié)定，然后采取增加自身利益但卻損害對方利益的行為的傾向叫做（）。A.做記號B.逆向選擇C.道德風(fēng)險D.訂立合同的成本12.在購買了火災(zāi)保險后，與過去對比，Ben更有可能喜歡用火柴玩耍了。這種情形說明了（）觀點。A.道德風(fēng)險B.逆向選擇C.檸檬物品問題D. “玩火者必自焚”的道理(二)判斷說明題1 .尋找性物品的廣告通常是試圖說明顧客購買該物品。2 .信息經(jīng)濟學(xué)研究與不對稱信息有關(guān)的經(jīng)濟行為及其相應(yīng)的機制設(shè)計問題，同完全競爭 模型一樣，它建立在一系列嚴格的假設(shè)前提上。3 .如果買者無法評估

6、二手車的質(zhì)量，也沒有質(zhì)量保證書，那么，只有質(zhì)量較好的二手車 才會被售出。4 .由于私人信息的存在會導(dǎo)致道德風(fēng)險和逆向選擇問題。5 .保險為風(fēng)險下賭注。6 .交通罰單屬于做記號的例子。7 .舊貨市場上物品的價格會低于相應(yīng)的新商品的市場價格原因在于舊貨市場的逆向選 擇。8 .廣告提高了進行廣告宣傳的物品的價格。9 .當(dāng)擁有私人信息的合同一方達成使自己能夠獲取更多利益而另一方獲取利益較少的協(xié) 定時，往往會出現(xiàn)逆向選擇問題。10 .買者會不斷尋找所要購買的物品，直至物品價格等于或低于其保留價格時才會進行 購買。(三)計算題1. 一種產(chǎn)品有兩類生產(chǎn)者在生產(chǎn)。優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)者生產(chǎn)的每件產(chǎn)品值14美元，劣質(zhì)產(chǎn)

7、品生產(chǎn)者生產(chǎn)的每件產(chǎn)品值8美元。顧客在購買時不能分辨優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和劣質(zhì)產(chǎn)品，只有在購買后才能分辨。如果消費者買到優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的概率是p ,則買到劣質(zhì)產(chǎn)品的概率 1 - p。這樣，產(chǎn)品對于消費者的價值就是 14p+8(1 - p)。兩類生產(chǎn)者的單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本都穩(wěn)定在11.5美元，所有生產(chǎn)者都是競爭性的。(1)假定市場中只有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)者，均衡價格應(yīng)是多少？(2)假定市場中只有劣質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)者，均衡價格應(yīng)是多少？(3)假定中存在同樣多的兩類生產(chǎn)者，均衡價格應(yīng)是多少？(4)如果每個生產(chǎn)者能自主選擇生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品或劣質(zhì)產(chǎn)品，前者單位產(chǎn)品成本為11.50美元，后者單位成本為 11美元，則市場價格應(yīng)是多少？(四)問

8、答1 .為什么舊車市場上充斥的往往是壞車？2 .簡述市場信號。3 .從信息經(jīng)濟學(xué)角度來看，廣告的作用有哪些？4 .簡述不完全信息市場和不對稱信息市場。5 .委托人、代理人對待風(fēng)險的態(tài)度如何決定風(fēng)險的配置？6 .論述非對稱信息如何帶來市場失靈。7 .利用信息經(jīng)濟學(xué)的相關(guān)理論解釋新股發(fā)行低定價現(xiàn)象。8 .從信息經(jīng)濟學(xué)的角度分析連鎖經(jīng)營的好處。9 .論述檔案利用中的逆向選擇問題。10 .從信息不對稱的角度分析腐敗的形成。命運如同手中的掌紋，無論多曲折，終掌握在自己手中你一定要堅強，即使受過傷，流過淚，也能咬牙走下去。因為，人生，就是你一個人的人生。(五)案例分析1 .閱讀以下材料，聯(lián)系實際情況，運用

9、所學(xué)理論進行評析。棒球聯(lián)合會中的檸檬我們怎樣能夠測試市場中存在檸檬呢？ 一個辦法是把再出售的產(chǎn)品與類似的但很少轉(zhuǎn)賣 的產(chǎn)品進行比較。在一個檸檬市場上，二手貨的購買者只有有限的信息，而再出售的產(chǎn)品的 質(zhì)量應(yīng)當(dāng)比很少在該市場出現(xiàn)的產(chǎn)品的質(zhì)量差。近年來，由于棒球聯(lián)合會合同規(guī)則的改變， 一個這樣的檸檬市場被創(chuàng)造出來。在1976年以前，棒球聯(lián)合會的球隊有再續(xù)它們球員合同的排他權(quán)。在1976年的裁決宣布這個制度非法以后，一個新的合同安排產(chǎn)生了。在棒球聯(lián)合會服務(wù)6年之后，球員現(xiàn)在能夠與他們原來的球隊簽訂新合同，或成為自由代理人，與新的球隊簽訂合同。許多自由代理 人的存在使棒球球員中出現(xiàn)了一個二手貨市場。原來

10、的球隊可以提出條件，它可能使球員留 在隊里，也可能使他流失到自由代理人市場上去。不對稱信息在自由代理人市場上很突出。一個潛在的買主，即球員原來的球隊，對該球 員的能力具有比其他球隊多的信息。如果我們是在看舊車，我們可以通過比較它們的修理記 錄來測試不對稱信息的存在。對棒球，我們可以比較球員無能的記錄。如果球員努力工作， 遵守嚴格規(guī)定的計劃，我們可以預(yù)期他們受傷的可能性較低，并且如果受傷，他們打球的可 能性也較高。換句話說，目的較明確的球員由于無能而坐冷板凳的時間較少。如果檸檬市場 存在，我們可以預(yù)期自由代理人的無能率高于續(xù)約的球員。球員可能還有他們原來球隊知道 的、不適于成為再續(xù)合同候選人的先

11、天身體條件。由于較多的這種球員會成為自由代理人， 自由代理人出于健康原因會有較高的無能率。2 .“我理解所有做記號的做法，但這似乎不太公平。最好的人應(yīng)該得到最好的工作并過 上最好的生活，即使他并不具有最好的記號”。請據(jù)此對信號所發(fā)揮的作用與利用信號的效率進行評價。參考答案(一)單項選擇題1. (D) 2. (C) 3.(D) 4.(A) 5.(D)6. (C)7. (B) 8.(B)9. (C) 10.(D) 11. (C) 12. (A)(二)判斷說明題1 .錯【解題思路】：本題考察廣告的傳遞信息功能。【解析】：尋找性物品的廣告通常是為了傳遞一些信息，比如何處可以購買到某種物品。2 .對【解

12、題思路】：本題考察信息經(jīng)濟學(xué)的研究內(nèi)容?！窘馕觥浚侯}目給出了信息經(jīng)濟學(xué)的定義。3 .錯【解題思路】：本題考察二手車市場的逆向選擇?！窘馕觥浚涸诙周囀袌錾?，在買者無法評估二手車的質(zhì)量，也沒有質(zhì)量保證書的情況下，由于逆向選擇的作用，只有質(zhì)量較劣的二手車會被售出。4 .對【解題思路】：本題考察私人信息。命運如同手中的掌紋，無論多曲折，終掌握在自己手中你一定要堅強，即使受過傷，流過淚，也能咬牙走下去。因為，人生，就是你一個人的人生?！窘馕觥浚核饺诵畔⑹且粋€人可以得到，但其他人花費多大成本也難得到的信息，私人信 息會導(dǎo)致道德風(fēng)險和逆向選擇問題。5 .對【解題思路】：本題考察保險。【解析】：通過為風(fēng)險下

13、賭注，保險公司可以集中足夠多的收入對出現(xiàn)不利結(jié)果的客戶提 供補償，剩余的資金即為其利潤。6 .對【解題思路】：本題考察信息顯示中的記號?！窘馕觥浚航煌P單表明此駕駛員比沒有被開過罰單的駕駛員更加危險。7 .錯【解題思路】：本題考察舊車市場上的逆向選擇?！窘馕觥浚号f貨市場上物品的價格會低于相應(yīng)的新商品的市場價格原因不是由于舊貨市場 的逆向選擇，而是由于舊物品已經(jīng)使用并折舊，其價值本身不同。8 .錯【解題思路】：本題考察廣告信息與商品價格關(guān)系?！窘馕觥浚鹤鰪V告會增加企業(yè)的成本，從而導(dǎo)致物品價格的上漲；但與此同時廣告也會提 高競爭的激烈程度，或使企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，從而又會導(dǎo)致價格的降低。因此，廣告對

14、價格 的凈效應(yīng)并不明確。9 .對【解題思路】：本題考察逆向選擇問題?！窘馕觥浚簡栴}給出了逆向選擇的定義。10 .對【解題思路】：本題考察保留價格?！窘馕觥浚罕Ａ魞r格是購買者購買某種物品所愿意支出的最高價格。(三)計算題1.【解題思路】：本題信息不對稱市場中產(chǎn)品生產(chǎn)的均衡決定?！窘馕觥浚?1)若市場中只有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)者，生產(chǎn)者之間的競爭會使價格降到生產(chǎn)成本，即11.5美元，消費者可獲得消費者剩余為：14-11.5 =2.50美元。(2)若市場中只有劣質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)者，消費者只愿為每件產(chǎn)品支付8美元，而每件成本為11.50美元，因此，一件也賣不出去，不存在均衡價格。(3)在這種情況下，競爭會把價格定在

15、11.50美元，而對消費者來說，可獲得的平均質(zhì)量的產(chǎn)品至少為11.50美元，即必須滿足14p 8(1 - p) -11.50滿足此不等式的p之/2 ,而市場中存在同樣多的優(yōu)劣產(chǎn)品時的p = 0.5 ,于是有：14 0.5 8 (1 -0.5) =7 4 =11由于11M11.50,因此，消費者不會購買產(chǎn)品，不存在均衡價格。(4)由于市場是完全競爭的，每個生產(chǎn)者都會認為自己不會左右市場的價格，都只會按 統(tǒng)一的市場價格出售產(chǎn)品，因此，為了增加盈利，都只想選擇成本為11美元的劣質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)。市場上僅有劣質(zhì)產(chǎn)品，而消費者對劣質(zhì)產(chǎn)品只愿支付8美元，因而不可能有任何交易量。優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和劣質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)都等于零，

16、信息不對稱破壞了市場效率。（四）問答題1 .【解題思路】：本題考察“檸檬”市場的出現(xiàn)。【解析】：首先，市場上好車與壞車并存，好車的所有者可能由于偏好的改變、搬家和工 作的變動等原因也想賣掉自己的好車，但是由于信息的不對稱，買者不知道自己想買的車的 質(zhì)量的好壞，因此好車和壞車可以按照相同的價格出售。其次，由于好車與壞車的價格一致， 市場上就會出現(xiàn)這樣的情況：一方面好車的原來所有者由于不能得到合適的價格而不愿意賣 掉自己的好車；另一方面，人們在購買了好車之后就會留下來繼續(xù)使用，而在買了壞車之后 就會馬上又賣掉。所以會出現(xiàn)劣質(zhì)車充斥市場的現(xiàn)象，劣質(zhì)車的比例大幅度增加，人們購買 到好車的可能性就更低，

17、這一事實就會使得市場的價格進一步降低，由此帶來好車的所有者 賣車的意愿進一步降低，最終市場上就全是有問題的壞車。這就是次品市場與逆向選擇。2 .【解題思路】：本題考察市場當(dāng)中的信息顯示機制?！窘馕觥浚菏袌鲂盘柺且环N市場信息，它可以消除或減少市場參與者面臨的不確定性。市 場信號的主要作用主要通過市場信號顯示和市場信號篩選來表現(xiàn)的。市場信號顯示是指信息 占有居于優(yōu)勢的一方通過做出某些承諾（有成本的）來向其他人表示其產(chǎn)品的優(yōu)秀或者其他 某些特征。在現(xiàn)實中比如產(chǎn)品的保修承諾、公司為產(chǎn)品所作的大量的高價的廣告等。市場信 號篩選是指對于信息居于劣勢的一方通過某些安排以較低的成本來辨別市場信息或獲取自己 所

18、需要的信息。比如保險公司可以向投保人出售兩類保單，通過投保人的選擇就可以很容易 地確定投保人的風(fēng)險偏好；公司在招收新員工時對員工的能力以及其所接受的教育來衡量等 等。3 .【解題思路】：本題考察信號顯示?！窘馕觥浚翰粚ΨQ信息會導(dǎo)致效率的降低和市場失靈，通過引入信號傳遞和信息甄別可以 在某種程度上解決這個問題，而廣告就是一種信號的傳遞，它在廠家和消費者的信息溝通方 面能夠發(fā)揮重要作用。一方面廣告直接傳遞了價格等信息，更重要的示，廣告支出是一種沉 淀成本，因而其不可“回收性”本身就向買主表明自己產(chǎn)品的質(zhì)量，如果自己的產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì) 量等問題，原來的廣告支出（類似于一種抵押）就真正不可收回，因而廣告支出

19、在一定程度 上表明企業(yè)試圖與客戶保持長期的合作關(guān)系，并通過建立一個良好的剩余向消費者顯示自己 產(chǎn)品的有關(guān)信息。4 .【解題思路】：本題考察不完全信息和不對稱信息市場。【解析】：在微觀經(jīng)濟學(xué)中關(guān)于完全競爭市場的一個假定就是信息是完全的，也就是說所 以人都知道其他人的經(jīng)濟特征以及各種有關(guān)生產(chǎn)的信息。但是在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，這是不可 能的。在現(xiàn)實中，很多市場都是信息不完全的市場。比如消費者不可能完全知道自己所購買 的商品的質(zhì)量情況，同時商品的銷售者也不知道市場上有多少同樣的生產(chǎn)者以及其應(yīng)該使用 什么樣的生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)要素才能獲得更大的利潤。在這里面就存在著不完全信息問題，這 樣的市場就是不完全信息市場

20、。信息不對稱有時是指一個人不可能知道所要發(fā)生的情況，同時也指行為主體可能在不了 解信息時需要花費太大的成本從而不去了解完全的信息，從而產(chǎn)生信息不對稱。存在這種現(xiàn) 象的市場就成為信息不對稱市場。比如，保險市場。一般來說，保險公司要充分了解參加投 保的人是否行為小心，是否和不投保時相一致，保險公司要付出相當(dāng)大的成本，這樣保險公 司就會放棄了解這些信息，從而使得保險市場成為信息不對稱市場。5 .【解題思路】：本題考察風(fēng)險防范?！窘馕觥浚?1)如果代理人是風(fēng)險規(guī)避者，委托人是風(fēng)險中立或者風(fēng)險愛好者，代理人應(yīng) 得到固定收入，委托人承擔(dān)收益波動的風(fēng)險。(2)如果委托人是風(fēng)險規(guī)避者，代理人是風(fēng)險中立或者風(fēng)險

21、愛好者，委托人應(yīng)獲取固定 的報酬或收入，而代理人承擔(dān)風(fēng)險。(3)如果委托代理雙方都是風(fēng)險規(guī)避者，此時委托代理雙方都需要承擔(dān)一定的風(fēng)險，而 風(fēng)險厭惡程度相對比較小的一方承擔(dān)比較大的風(fēng)險。6 .【解題思路】：本題考察非對稱信息和和市場失靈的關(guān)系。【解析】：信息不對稱導(dǎo)致效率損失有以下幾種情況：(1)逆向選擇是指在簽訂交易和約之前，進行交易的一方擁有另一方所不知道的信息， 并且該信息又可能影響到另一方的利益，這樣擁有信息的一方就可以利用這種信息優(yōu)勢來做 出對自己有利而對對方不利的選擇。逆向選擇的存在使得市場價格不能真實地反映市場供求 關(guān)系，導(dǎo)致市場資源配置的低效率。一般在商品市場上賣者關(guān)于產(chǎn)品的質(zhì)量

22、、保險市場上投 保人關(guān)于自身的情況等等都有能產(chǎn)生逆向問題。(2)敗德行為：個人在獲得保險公司的保險后，降低防范意識而采取更冒險的行為，使 發(fā)生風(fēng)險的概率增大的動機，敗德行為又稱為道德公害，其產(chǎn)生的原因是非對稱信息。敗德 行為會破壞市場的運行，嚴重情況下會使得某些服務(wù)的私人市場難以建立。以家庭財產(chǎn)保險 為例，在個人沒有購買家庭財產(chǎn)保險的情況下，個人會采取多種防范措施以防止家庭財產(chǎn)的 失竊，如果一旦向保險公司購買了家庭財產(chǎn)保險后，由于家庭財產(chǎn)失竊后保險公司負責(zé)賠償， 個人可能不再采取防范性措施，從而導(dǎo)致家庭財產(chǎn)損失的概率增大。(3)委托-代理人問題：由于委托人不能確切了解代理人的行為，代理人可能會

23、追求他 們自己的目標而犧牲委托人的利益為代價。一旦出現(xiàn)委托-代理問題，其后果不僅是使企業(yè)所有者的利潤受損，也會使資源配置的效率受損，因為在沒有委托-代理問題的情況下，社會將生產(chǎn)出更高的產(chǎn)量。7 .【解題思路】：本題考察委托-代理及逆向選擇?！窘馕觥浚浩髽I(yè)和投資銀行之間的委托 -代理關(guān)系、非知情投資者的逆向選擇、企業(yè)和投 資者之間的信號傳遞決定了新股發(fā)行的低定價。(1)企業(yè)與投資銀行之間的委托 -代理關(guān)系在簽約之前，企業(yè)和投資銀行之間的信息存在不對稱。作為代理人，投資銀行開始與企 業(yè)協(xié)商定價時就擁有有關(guān)市場需求的私人信息，不論是股票承銷還是提供發(fā)行價格咨詢都要 有回報。因此在企業(yè)和投資銀行的委托

24、一代理關(guān)系中，新股的發(fā)行價格不僅受市場需求的影 響，而且受投資銀行發(fā)售努力的影響。企業(yè)對市場需求的不確定性越大，將定價委托給投資 銀行的可能性就越大。但最優(yōu)發(fā)行價格是企業(yè)對市場需求不確定性的減函數(shù)，這就預(yù)示發(fā)行 價格將低定。(2)非知情投資者的逆向選擇假定發(fā)行企業(yè)無法準確預(yù)測新股的市場價格，而市場上存在兩種類型的投資者，一部分 投資者比企業(yè)及承銷商更加了解所發(fā)行股票的市場真實價值，這是因為市場有效性假說確保 市場總體上比任一參與方包括發(fā)行企業(yè)本身具有更充分的信息。這部分投資者稱之為知情投 資者；相對應(yīng)地，處于信息劣勢、擁有較少信息的投資者為非知情投資者。這兩種投資者之 間不存在任何的信息交流。

25、當(dāng)知情投資者得知所發(fā)新股具有投資價值時，往往會踴躍認購， 使得非知情投資者被“擠出”發(fā)行市場，無法認購到具有投資價值的新股。反過來，非知情 投資者所能認購到的新股大都是缺乏投資價值的“垃圾股”或定價過高的新股一“中簽者的 詛咒”。當(dāng)非知情投資者意識到這一點時，就會理性地退出發(fā)行市場。為吸引非知情投資者參 與認購，新股不得不低定價發(fā)行，低到足以彌補他們由于逆向選擇導(dǎo)致投資偏差而造成的損 失。新股發(fā)行低定價越嚴重，非知情投資者對新股的需求越強，但中簽率卻越低。而且，如 果考慮中簽率和認購成本，那么非知情投資者應(yīng)獲得無風(fēng)險資產(chǎn)的報酬率。（3）企業(yè)和投資者之間的信號傳遞假定有優(yōu)劣兩種發(fā)行企業(yè)，并認為新

26、股低定價是優(yōu)質(zhì)企業(yè)為與劣質(zhì)企業(yè)的區(qū)別而必須支 付的信號成本。外部投資者不知道企業(yè)質(zhì)量的真實類型，而發(fā)行企業(yè)的所有者或經(jīng)營者知道 企業(yè)自身的真實類型。在分離均衡中，優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過新股低定價和發(fā)行量的最優(yōu)組合來向投 資者傳遞其價值信息，以便投資者識別，隨后在第二次公開發(fā)行中優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，補償首次公開 發(fā)行由于低定價支付的信號成本。而劣質(zhì)企業(yè)知道自己的股票上市后的市場價值和企業(yè)經(jīng)營 的未來收益，如果模仿優(yōu)質(zhì)企業(yè)低定價，可能會面臨被市場或投資者揭示出其真實狀況的窘 境，從而在第二次公開發(fā)行股票時得不償失。因此，劣質(zhì)企業(yè)在首次公開發(fā)行時不會充分地 低定價。這樣新股低定價稱為投資鑒別企業(yè)性質(zhì)的強信號，故此為了吸

27、引投資者，企業(yè)會在 發(fā)行新股時采取低定價。8 .【解題思路】：本題從連鎖經(jīng)營的角度考察信息經(jīng)濟學(xué)的運用?！窘馕觥浚盒畔⒔?jīng)濟學(xué)的研究指出人們的決策總是基于一定量的信息作出的，掌握的信息 越多，人們的決策也就越準確，在經(jīng)濟活動中的收益也就越大，這就是通常所說的“充分信 息導(dǎo)致最優(yōu)決策”。當(dāng)然“充分信息”和“最優(yōu)決策”只是一種理想狀況，因為信息作為一種 生產(chǎn)要素，它實際上是稀缺的、不充分的，這種稀缺性導(dǎo)致行為和結(jié)果的不確定性。為了降 低這種不確定性并保證決策的盡可能準確，人們要進行信息搜尋，這種搜尋顯然要支付一定 的成本，這說明信息是有價的。信息的搜尋活動實際也就是信息的生產(chǎn)過程，這種生產(chǎn)過程 是否

28、能夠進行取決于成本和收益的對比。連鎖經(jīng)營是一種降低不確定性的組織設(shè)計，百貨商店因其分散經(jīng)營和柜臺服務(wù)導(dǎo)致經(jīng)營 活動中存在著若干的不確定性。連鎖經(jīng)營有效降低了這些不確定性，這主要體現(xiàn)在連鎖經(jīng)營 對顧客需求的把握和對其運作程序的控制上。在工業(yè)化造就的大量生產(chǎn)體制下，生產(chǎn)企業(yè)進 行的是一種預(yù)測生產(chǎn)，這種方式潛伏著巨大的不確定性，使它不得不在產(chǎn)品的生產(chǎn)和顧客和 尋找方面依賴流通系統(tǒng)，并且隨著消費異質(zhì)化的突出，這種依賴性越來越強。連鎖經(jīng)營有效 降低了預(yù)測性生產(chǎn)方式的巨大不確定性，通過信息的收集維系了這種生產(chǎn)方式的企望和前途。連鎖系統(tǒng)一般擁有眾多的店鋪，覆蓋區(qū)域、全國乃至世界市場。這些店鋪直接面向顧客，能

29、 夠了解更多顧客的需求，每天都有大量的、豐富的市場信息源源不斷地進入連鎖系統(tǒng)總部， 總部將顧客的需求信息反饋給生產(chǎn)廠家，或直接向其提出訂貨，這使預(yù)測性生產(chǎn)得以運行， 并且很大程度上使得預(yù)測性生產(chǎn)轉(zhuǎn)化為確定性更強的訂購性生產(chǎn)。事實上，連鎖經(jīng)營本身便是一個快捷、低成本的信息搜尋系統(tǒng)，分店與總部的直接聯(lián)系以及E O S（電子訂貨系統(tǒng)）、POS修肖售時點系統(tǒng)）等現(xiàn)代技術(shù)的應(yīng)用，使得信息的傳輸簡單、正確、迅捷，這為連鎖經(jīng)營總 部的決策提供了充足信息。此外，連鎖店通常將企業(yè)的作業(yè)流程制成簡明扼要的操作手冊， 具體規(guī)定每個細節(jié)的工作方法，從采買庫存到銷售，使整個流通過程都成為一種可控制的技 術(shù)密集活動，從則

30、極大地降低了其內(nèi)部經(jīng)營活動的不確定性。9 .【解題思路】：本題考察逆向選擇問題?！窘馕觥浚耗嫦蜻x擇原來是保險經(jīng)濟學(xué)中的一個術(shù)語，指的是具有最高風(fēng)險的人最有可能 購買保險的情況。逆向選擇不僅存在于保險市場，也存在于檔案利用中。檔案利用中的逆向 選擇就是指最有可能出問題的人最有可能來利用檔案這種情況。檔案工作者都知道，檔案利用中有相當(dāng)大的一部分是為了驗證檔案原件或（并）出具證 明，而這往往是在出了問題之后。例如發(fā)生權(quán)屬爭議，需要查驗權(quán)利證書原件；又如懷疑某 人的畢業(yè)證書或?qū)W位證書是偽造的，需要核對其原始學(xué)籍材料等等。純粹為查找某一信息、 某項特定數(shù)據(jù)而利用檔案的情況反而并不多見。這就是一種逆向選擇

31、效應(yīng)。逆向選擇的存在對于檔案利用工作會產(chǎn)生不利后果，其中之一就是提高了提供檔案利用 的平均成本，因為這會導(dǎo)致查找并提供檔案的平均難度增大，需要花費更多的時間精力和其 他資源。在傳統(tǒng)的面對面提供檔案利用的情況下，逆向選擇雖然存在，但其負面效應(yīng)并不顯 著。這主要有兩個原因，第一個原因是檔案利用者利用檔案的過程自始至終都受到檔案提供 者的直接監(jiān)督；第二個原因是，檔案利用者為了利用檔案，需要向檔案提供者說明自己的身 份和有關(guān)情況，或者提供相應(yīng)的證明材料，也就是說，檔案利用者不可能隱瞞他自己的全部 情況，檔案利用者與檔案提供者之間的信息不對稱問題不存在或者不嚴重。因此如果檔案利 用者利用檔案的出發(fā)點是不

32、正當(dāng)?shù)模话悴荒茼樌乩玫綑n案。10 .【解題思路】：本題利用信息不對稱分析腐敗問題?！窘馕觥浚簜鹘y(tǒng)經(jīng)濟學(xué)研究的前提之一是：市場信息是完全的、對稱的，交易雙方都掌握 了充分的信息。但這種假設(shè)在現(xiàn)實生活中是不存在的。實際上，交易雙方對對方的情況和信 息了解得并不十分清楚，有時這一方掌握的信息會多一些，而有時那一方掌握的信息會多一 些，這種情況在信息經(jīng)濟學(xué)中被稱為信息不對稱。非對稱信息指的是某些市場參與者擁有另 一些參與者不擁有的信息。我們常常將擁有私人信息的參與人稱為“代理人”，不擁有私人信息的參與人稱為“委托人”。腐敗產(chǎn)生的直接原因是民眾和官員之間非對稱信息的存在，導(dǎo)致二者之間形成的委托-代

33、理關(guān)系。在公共事務(wù)領(lǐng)域，如果信息是完全的對稱的，那么，民眾與官員之間形成的隱含公 共權(quán)力委托代理契約的鏈條無論有多長，他們雙方對各自的行為特征及其公共權(quán)力執(zhí)行結(jié)果 都完全了解。此時，民眾和官員作為經(jīng)濟人的本性使他們具有充分的理性和無限的計算能力。由于信息的完全性和對稱性，公共權(quán)力委托代理運行不會失靈。因為雙方不論在公共權(quán)力委 托代理的隱含契約形成以前還是以后，民眾對公共權(quán)力執(zhí)行過程及其結(jié)果的監(jiān)督成本為零并 積極監(jiān)督，官員也知道如果自己執(zhí)行與實施公共權(quán)力不力，會失去代理人資格，因而雙方都 沒有機會主義傾向。但是，如果信息是不完全的和不對稱的，情況就不同了。由于廣大民眾 之間私有權(quán)利的相互沖突與相

34、互制約性，導(dǎo)致對公共權(quán)力執(zhí)行掌握的信息不充分，使民眾與 官員之間的與公共權(quán)力相關(guān)的信息分布不對稱。在信息不對稱的現(xiàn)實世界中，公共權(quán)力的委 托代理雙方都是只具有有限理性和有限計算能力，雙方都具有機會主義傾向。因而在公共權(quán) 力的委托代理關(guān)系運行中，誰對公共權(quán)力運作擁有的信息多，誰就在這種隱含的委托代理契 約及其執(zhí)行中擁有潛在的優(yōu)勢。因此，民眾、國家與政府官員之間的公共權(quán)力委托代理關(guān)系 運行本身就存在委托代理關(guān)系失靈的可能性。于是，腐敗產(chǎn)生。（五）案例分析1 .【解題思路】：本題考察檸檬市場和逆向選擇問題?！窘馕觥浚涸谂f車市場上，賣者對了如指掌，這就是賣者擁有的信息。買者則對舊車的質(zhì) 量并不了解。換

35、言之，在舊車市場上，買者和賣者之間的信息是不對稱的。但是，從日本和 美國等發(fā)達國家的情況來看，舊車交易又是非?；鸨模@又是什么原因呢？這種市場又是怎么動作的呢？美國經(jīng)濟學(xué)家喬治阿克洛夫在“檸檬”市場：質(zhì)量不確定性與市場機制這篇論文中 分析了這一問題，說明了信息不對稱情況下的市場機制問題，成為信息經(jīng)濟學(xué)的經(jīng)典之作。在信息不對稱的情況下，賣者可以利用買者缺乏信息而把非常破舊的舊車經(jīng)過裝飾作為 好的舊車賣出去。這就是說，擁有私人信息的一方可以以損害缺乏信息的一方為代價而獲得 自己的利益。買者盡管不了解每一輛舊車的具體情況，但他們知道這種市場上信息的不對稱 性及賣者自利動機的存在。他們從自己的利益出

36、發(fā)，把每一輛舊車都作為最破舊的車，只愿 出最低的價錢買舊車。在價格如此低時，略好點的舊車的車主都不愿把自己的車拿不能拿到 這種市場上賣，舊車市場上只有破爛不堪的汽車。這種情況被稱為逆向選擇，信息不對稱使 市場上充斥著次品，也就形成了 “檸檬”市場。舊車市場會成為“檸檬”市場，這只是從理論上得出的結(jié)論，但事實上舊車交易非?；?爆，這說明已經(jīng)找到一種克服信息不對稱的機制。這就是舊車市場上的信號顯示。阿克洛夫 正確分析了這種機制，使信息不對稱市場正常運行的關(guān)鍵是找出一種機制獲得賣者的私人信 息，并把這種信息交給買者。當(dāng)買者和賣者雙方信息對稱時，市場就可以正常運轉(zhuǎn)了。這種 機制就是由中間商即舊車鑒定估

37、價師對舊車進行鑒定，并給汽車“作記號”，即如實標出舊車的質(zhì)量。中間商作為汽車檢驗專家能對舊車做出正確鑒定，這就獲得了賣者私人信息。案例當(dāng)中棒球聯(lián)合會當(dāng)中的信息不對稱實際上就是信息顯示機制，即球員的相關(guān)情況來 表明球員的真正實力。2 .【解題思路】：本題考察信息不對稱問題中的記號。【解析】：實際上，我們很難說明什么是真正的公平。我們可以舉一個簡單的例子。假如 某同學(xué)張三在未畢業(yè)時，面臨找工作的問題。某銀行總是將招聘信息在學(xué)校進行公布，其中 有些工作是針對大學(xué)畢業(yè)生的。假如張三在星期六畢業(yè)，這樣在星期五畢業(yè)之前，他對這些 工作都是不適合的，但下周一他就畢業(yè)了，這個周末發(fā)生了什么變化嗎？是由于畢業(yè)使張三 突然之間變得更加聰明、更加有創(chuàng)造力了嗎？不，惟一不同的只是張三現(xiàn)在具有了一個記號： 即他大學(xué)畢業(yè)了。因此，雖然是同一個人，頭天他還不合格，第二天就合格了，這公平嗎？ 由于公平是個規(guī)范問題，我們顯然無法非?？隙ǖ幕卮鹪搯栴}。就效率問題來說，應(yīng)用并且依靠做記號可能會提高效率。具