經(jīng)濟(jì)管理學(xué)與建立IS-LM財(cái)務(wù)知識(shí)分析模型

1、slide 0 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)（第6版） （美） 曼 昆任課教師 任力slide 1IS 曲線(xiàn)及與其相關(guān)的the Keynesian Cross資本市場(chǎng)模型the Loanable Funds modelLM 曲線(xiàn)及與其相關(guān)的流動(dòng)性偏好理論當(dāng)價(jià)格固定不變時(shí)，IS-LM 模型是如何決定利率與收入水平的。slide 2第九章介紹了總需求與總供給模型。長(zhǎng)期 價(jià)格是柔性的 產(chǎn)出由生產(chǎn)要素與技術(shù)水平?jīng)Q定 失業(yè)等于自然失業(yè)率短期價(jià)格是粘性的產(chǎn)出由總需求決定失業(yè)與產(chǎn)出負(fù)相關(guān)slide 3這一章發(fā)展了 IS-LM 模型，由這一理論可導(dǎo)出總需求曲線(xiàn)。我們集中關(guān)注短期，并且價(jià)格水平是固定的。slide 4一個(gè)簡(jiǎn)單的消

2、費(fèi)決定收入的封閉經(jīng)濟(jì)模型 (歸功于 J.M. Keynes)符號(hào)說(shuō)明： I = 計(jì)劃投資E = C + I + G = 計(jì)劃消費(fèi)Y = 實(shí)際GDP = 實(shí)際消費(fèi)實(shí)際消費(fèi)與計(jì)劃消費(fèi)之間的差異：未能預(yù)計(jì)的存貨投資。slide 5()CC YTII,GGTT()EC YTIGActual expenditure Planned expenditureYE 消費(fèi)函數(shù)：for now, 投資是外生的：計(jì)劃消費(fèi)：均衡條件： 政府政策變量：實(shí)際消費(fèi) = 計(jì)劃消費(fèi)slide 6收入，產(chǎn)出， Y E計(jì)劃消費(fèi)E =C +I +G MPC1slide 7收入，產(chǎn)出， Y E計(jì)劃消費(fèi)E =Y 45slide 8收入，

3、消費(fèi)， Y E計(jì)劃消費(fèi)E =Y E =C +I +G 均衡收入slide 9Y EE =Y E =C +I +G1E1 = Y1E =C +I +G2E2 = Y2 Y在 Y1點(diǎn)，存在一個(gè)未預(yù)計(jì)的存貨投資差因此，廠(chǎng)商會(huì)增加產(chǎn)出，并且收入會(huì)向新的均衡點(diǎn)趨近。 Gslide 10YCIGYCIG MPCYG CG (1MPC)YG 11MPCYG 均衡條件用增量替換因?yàn)?I 是外生的因?yàn)?C = MPC Y 將 Y 移到等式左邊，上式可記為：最后，可解得 Y :slide 11例子： MPC = 0.8 11MPC11510 80 2.YGGGG政府支出G 增加，導(dǎo)致收入增加G的5倍!slide

4、12以 MPC = 0.8 例， 定義： 政府支出G 增加 $1 而產(chǎn)生的收入的增加，在這個(gè)模型中，政府支出乘數(shù)等于：11MPCYG1510.8YGslide 13開(kāi)始，政府支出 G 的增加導(dǎo)致了Y 的等量增加： Y = G.但是 Y C 進(jìn)而 Y 進(jìn)而 C 進(jìn)而 Y因此，最終的結(jié)果是，收入增加遠(yuǎn)大于開(kāi)始時(shí)的 G 。slide 14Y EE =Y E =C2 +I +GE2 = Y2E =C1 +I +GE1 = Y1 Y在 Y1點(diǎn)，有一個(gè)未預(yù)計(jì)的存貨投資的增加因此，廠(chǎng)商就削減產(chǎn)出，收入趨向一個(gè)新的均衡點(diǎn)。 C = MPC T開(kāi)始，稅收的增加減少了消費(fèi)，進(jìn)而降低了 E ：slide 15YCI

5、G MPCYT C (1MPC)MPCYT 均衡條件時(shí)的變化量I 和和 G 是外生的求解 Y :MPC1MPCYT 最后結(jié)果：slide 16定義： 增加 $1 美元稅收而引起的收入的變化：MPC1MPCYT0 80 8410 80 2.YT 如果 MPC = 0.8， 則稅收乘數(shù)等于：slide 17是 負(fù)的 ： 提高稅收減少了消費(fèi)支出，進(jìn)而減少了收入。是 大于1 (指絕對(duì)值)： 稅收的變化對(duì) 收入有乘數(shù)效應(yīng)。是 小于政府購(gòu)買(mǎi)乘數(shù) ： 消費(fèi)者會(huì)儲(chǔ)蓄減稅帶來(lái)的收入的一部分 (1-MPC)，因此，由減稅而帶來(lái)的消費(fèi)的增長(zhǎng)，會(huì)小于由支出等量G 而帶來(lái)的收入的增長(zhǎng)slide 18是 負(fù)的: 稅收的增

6、加降低了消費(fèi)者的消費(fèi)支出，進(jìn)而減少了均衡收入。是 大于1 (指絕對(duì)值): 稅收的變化對(duì)收入存在乘數(shù)效應(yīng)。 是 小于政府購(gòu)買(mǎi)乘數(shù): 消費(fèi)者會(huì)儲(chǔ)蓄減稅帶來(lái)的收入的一部分 (1-MPC)，因此，由減稅而帶來(lái)的消費(fèi)的增長(zhǎng)，會(huì)小于由支出等量G 而帶來(lái)的收入的增長(zhǎng)。slide 19運(yùn)用the Keynesian Cross圖形說(shuō)明增加投資對(duì)均衡的收入（產(chǎn)出）水平的影響。slide 20定義：所有r 和 Y 的組合形成的圖形，它反映了產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡，也就是說(shuō)，實(shí)際消費(fèi) (產(chǎn)出) = 計(jì)劃消費(fèi)IS 曲線(xiàn)的方程是：()( )YC YTI rGslide 21Y2Y1Y2Y1r IY ErY E =C +I (r

7、1 )+G E =C +I (r2 )+G r1r2E =YIS I E Yslide 22IS 曲線(xiàn)具有負(fù)斜率。 由直觀(guān)可知：利率的下降激勵(lì)廠(chǎng)商增加投資支出，結(jié)果產(chǎn)生總的計(jì)劃支出（消費(fèi)E ）上升。為了恢復(fù)產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡，產(chǎn)出(a.k.a. actual expenditure, Y ) 必須增加。slide 23S, IrI (r ) r1r2rYY1r1r2(a)資本市場(chǎng)模型(b) IS 曲線(xiàn)Y2S1S2ISslide 24我們能夠運(yùn)用 IS-LM 模型考察財(cái)政政策(G 和 T )是如何影響總需求與總產(chǎn)出的 。 通過(guò)運(yùn)用the Keynesian Cross ，讓我們考察一下財(cái)政政策是如何

8、移動(dòng)IS 曲線(xiàn)的slide 25Y2Y1Y2Y1At any value of r, G E YY ErY E =C +I (r1 )+G1 E =C +I (r1 )+G2 r1E =YIS1The horizontal distance of the IS shift equals IS2so the IS curve shifts to the right.11 MPCYG Yslide 26運(yùn)用 the Keynesian Cross or 資本市場(chǎng)模型的圖形說(shuō)明稅收增加時(shí) IS 曲線(xiàn)的移動(dòng)情況。slide 27由John Maynard Keynes提出。一個(gè)簡(jiǎn)單的利率由貨幣的供給與

9、貨幣的需求決定的理論。slide 28實(shí)際貨幣余額的供給是固定的：sM PM PM/P 實(shí)際貨幣余額r利率sM PM Pslide 29對(duì)實(shí)際貨幣余額的需求：M/P 實(shí)際貨幣余額r利率sM PM P( )dM PL rL (r ) slide 30利率會(huì)調(diào)整到使貨幣供給等于需求時(shí)的位置：M/P 實(shí)際貨幣余額r利率sM PM P( )M PL rL (r ) r1slide 31為了 r， Fed可以減少 MM/P 實(shí)際貨幣余額r利率1MPL (r ) r1r22MPslide 321970年代后期： 10%1979年10月：美聯(lián)儲(chǔ)主席Paul Volcker宣布：貨幣政策的目標(biāo)是降低通貨膨脹。

10、1979年8月-1980年4月： Fed 減少 M/P 8.0%1983年1月： = 3.7%slide 33i 01/1983: i = 8.2%8/1979: i = 10.4%4/1980: i = 15.8%柔性粘性數(shù)量理論，F(xiàn)isher效應(yīng) (Classical)流動(dòng)性偏好(Keynesian)預(yù)示結(jié)果實(shí)際結(jié)果貨幣緊縮政策對(duì)名義利率的影響貨幣緊縮政策對(duì)名義利率的影響價(jià)格模型長(zhǎng)期短期slide 34現(xiàn)在，讓我們把 Y 放回到貨幣需求函數(shù)中：( ,)M PL r YLM 曲線(xiàn)曲線(xiàn) 是由所有的 r 與Y 的組合形成的圖形，圖形上的點(diǎn)表明實(shí)際貨幣余額的供求相等。LM 曲線(xiàn)的方程是：dM PL

11、 r Y( ,)slide 35M/P r1MPL (r , Y1 ) r1r2rYY1r1L (r , Y2 ) r2Y2LM(a)實(shí)際貨幣余額市場(chǎng)(b) LM 曲線(xiàn)slide 36LM 曲線(xiàn)具有正斜率。 直觀(guān)考察：收入增加會(huì)產(chǎn)生對(duì)貨幣需求的增加。由于實(shí)際貨幣余額的供給是固定的，那么，在當(dāng)前利率下，貨幣市場(chǎng)就會(huì)產(chǎn)生過(guò)多的貨幣需求。在貨幣市場(chǎng)上，利率必定上升，從而達(dá)到新的均衡。slide 37M/P r1MPL (r , Y1 ) r1r2rYY1r1r2LM1(a)實(shí)際貨幣余額市場(chǎng)(b) LM 曲線(xiàn)2MPLM2slide 38假定由于受信用卡欺詐的影響，人們?cè)诮灰字虚_(kāi)始頻繁使用現(xiàn)金。運(yùn)用流動(dòng)

12、偏好模型說(shuō)明這一事件會(huì)如何移動(dòng) LM 曲線(xiàn)。slide 39短期均衡是指r 與Y 的組合同時(shí)滿(mǎn)足了貨幣市場(chǎng)與產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡條件：()( )YC YTI rGY r( ,)M PL r YISLM均衡利率均衡收入slide 40KeynesianCross流動(dòng)偏好理論IS曲線(xiàn)LM 曲線(xiàn)IS-LM模型總需求曲線(xiàn)總供給曲線(xiàn)總供給與總需求模型解釋短期波動(dòng)slide 41Keynesian Cross收入決定的基本模型認(rèn)為財(cái)政政策與投資是外生的財(cái)政政策對(duì)收入有乘數(shù)效應(yīng)。 IS 曲線(xiàn)當(dāng)計(jì)劃投資與利率負(fù)相關(guān)時(shí)，由 Keynesian Cross 得出是所有 r 和 Y 組合形成的曲線(xiàn)，曲線(xiàn)上所有的點(diǎn)表明：在

13、產(chǎn)品市場(chǎng)上，計(jì)劃消費(fèi)與實(shí)際消費(fèi)相等slide 42流動(dòng)偏好理論利率決定的基本模型認(rèn)為貨幣供應(yīng)與價(jià)格水平是外生的增加貨幣供應(yīng)會(huì)使利率下降 LM 曲線(xiàn)當(dāng)貨幣需求與收入正相關(guān)時(shí)，可由流動(dòng)偏好理論得出是所有 r 和 Y 組合形成的曲線(xiàn)，曲線(xiàn)上所有的點(diǎn)表明： 對(duì)實(shí)際貨幣余額的需求等于供給slide 43 IS-LM 模型是 IS 與 LM 曲線(xiàn)的交點(diǎn)，這個(gè)唯一的交點(diǎn) (Y, r ) 同時(shí)滿(mǎn)足產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡。slide 44In Chapter 11, we will use the IS-LM model to analyze the impact of policies and shocks le