公司現(xiàn)金流量表分析王曉敏D

1、山東輕院金融職業(yè)學(xué)院畢 業(yè) 論 文專 業(yè) 會計 班 級 2007會計3班 姓 名 王曉敏 學(xué) 號 200713012120 指導(dǎo)教師 丁慶利 2010 年 5 月 10 日公司現(xiàn)金流量表分析【內(nèi)容提要】現(xiàn)金流量表是指反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的一種動態(tài)報表。它以現(xiàn)金為基礎(chǔ)，按照收付實現(xiàn)制的原則編制。我國會計準則規(guī)定現(xiàn)金流量主表的編制格式為按經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量分別歸集其流入量、流出量和凈流量，最后得出企業(yè)凈現(xiàn)金流量。本文對現(xiàn)金流量表中有關(guān)指標的構(gòu)成及意義進行了一定分析，分別闡述了一般分析、水平分析、結(jié)構(gòu)分析、主要項目分析和現(xiàn)金流量方向構(gòu)成分析。一般分析說

2、明了企業(yè)當期現(xiàn)金流量產(chǎn)生的原因，結(jié)構(gòu)分析揭示了現(xiàn)金流入量和流出量的結(jié)構(gòu)情況，現(xiàn)金流量表主要項目分析分別為經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動現(xiàn)金流量項目分析。現(xiàn)金流量表分析具有重大意義，它彌補了資產(chǎn)負債信息量的不足，反映企業(yè)的收益能力、盈利質(zhì)量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力，了解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，謹慎判斷企業(yè)財務(wù)狀況。一、現(xiàn)金流量表的概述（一）現(xiàn)金流量表的定義現(xiàn)金流量表是指反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，它屬于動態(tài)的財務(wù)報表?，F(xiàn)金流量表已是世界上通行的主要會計報表之一。現(xiàn)金流量，是指企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出。企業(yè)從銀行提取現(xiàn)金、用現(xiàn)金購買短期的國庫券等現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物之

3、間的轉(zhuǎn)換不屬于現(xiàn)金流量?？茖W(xué)地分析和利用現(xiàn)金流量表是報表使用者進行正確決策的前提之一。（二）現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)及編制原則1、現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表?，F(xiàn)金流量表所指的現(xiàn)金為廣義的現(xiàn)金概念，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款?，F(xiàn)金等價物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。會計準則提及現(xiàn)金時，除非同時提及現(xiàn)金等價物，均包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物?，F(xiàn)金與現(xiàn)金等價物構(gòu)成了現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)。2、現(xiàn)金流量表的編制原則從編制方法上看，現(xiàn)金流量表是按照收付實現(xiàn)制的原則編制，并需將權(quán)責(zé)發(fā)生制下的盈利信息調(diào)整為收付實現(xiàn)

4、制下的現(xiàn)金流量信息，這樣才能夠使信息使用者了解企業(yè)凈利潤的質(zhì)量。收付實現(xiàn)制也稱現(xiàn)金制，它是以款項實際收付為標準來確定收入和費用的歸屬期。（三）現(xiàn)金流量表的格式我國會計準則規(guī)定現(xiàn)金流量主表的編制格式為按經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量分別歸集其流入量、流出量和凈流量，最后得出企業(yè)凈現(xiàn)金流量。投資活動，是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍的投資（因為已經(jīng)將包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資視為現(xiàn)金，所以將之排除在外）及其處置活動。主要包括取得和收回投資、購建和處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)等。籌資活動，是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動，包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤

5、等。經(jīng)營活動，是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。各類企業(yè)由于行業(yè)特點不同，對經(jīng)營活動的認定也存在一定差異，因此在分析現(xiàn)金流量表時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實際情況，對現(xiàn)金流量的歸類進行合理的分析。二、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容現(xiàn)以某公司的現(xiàn)金流量表資料（見附錄）為基礎(chǔ)，對該公司的現(xiàn)金流量進行分析。（一）現(xiàn)金流量表一般分析進行現(xiàn)金流量表的一般分析，就是要根據(jù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，對企業(yè)現(xiàn)金流量情況進行分析與評價。該公司現(xiàn)金流量表中反映本年末現(xiàn)金量比年初增加131萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量35萬元；投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量-17萬元；籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量113萬元。該公司經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量產(chǎn)生的主要原因是

6、銷售商品、提供勞務(wù)，共計收到現(xiàn)金1240萬元，購買商品、接受勞務(wù)支付現(xiàn)金985萬元。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，反映出企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量自我適應(yīng)能力較強，通過經(jīng)營活動收取的現(xiàn)金，不僅能夠滿足經(jīng)營本身的需要，而且剩余部分還可以用于再投資或償債。投資活動現(xiàn)金流量的變動主要與收回投資所收到的現(xiàn)金205萬元，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金155萬元，投資所支付的現(xiàn)金104萬元有關(guān)?；I資活動凈現(xiàn)金流量分析應(yīng)同企業(yè)理財政策以及前兩項業(yè)務(wù)活動引起的現(xiàn)金流量方向結(jié)合起來進行。該企業(yè)籌資活動現(xiàn)金流入量315萬元明顯大于現(xiàn)金流出量202萬元，說明企業(yè)吸收資本或舉債的步伐加快。聯(lián)系經(jīng)營

7、活動的凈現(xiàn)金流出量1297萬元，說明吸收資本或舉債的資金部分地補充了經(jīng)營上的資金短缺；聯(lián)系投資的凈現(xiàn)金流出量259萬元，意味著企業(yè)加快了投資和經(jīng)營擴張的步伐，企業(yè)可能有了新的獲利增長點。（二）現(xiàn)金流量表水平分析 現(xiàn)金流量表一般分析說明了企業(yè)當期現(xiàn)金流量產(chǎn)生的原因，而要揭示本期現(xiàn)金流量與前期或預(yù)計現(xiàn)金流量的差異就需要現(xiàn)金流量的水平分析。該公司上期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-144萬元，因而本期比上期增加275萬元。經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上期的變動額分別為184萬元、68萬元和23萬元。1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量水平分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量比上期增長了184萬元，增長率為123.49

8、%。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量與流出量分別比上期增長17.98%和1.49%，增長額分別為203萬元和19萬元。經(jīng)營活動流入量增加的主要原因是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加了201萬元，增長了19.35%。這說明企業(yè)成長性好。經(jīng)營活動流出量的增加主要是受購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加了131萬元，增長率為15.34%。2、投資活動凈現(xiàn)金流量水平分析投資活動凈現(xiàn)金流量比上期增長了-68萬元，增長率為-80%。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量比上期增長了-48萬元，增長率為-16.55%，其主要原因是收回投資所收到的現(xiàn)金增長了-55萬元，增長率為-21.15%。投資活動現(xiàn)金流出量增加了-116萬元，增長率為-

9、30.93%，原因則主要與投資支付的現(xiàn)金有關(guān)，增長額為-96萬元，增長率為-48%。3、籌資活動凈現(xiàn)金流量水平分析籌資活動凈現(xiàn)金流量比上期增長了23萬元，增長率為25.56%?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量比上期增長了-125萬元，增長率為-28.41%，其主要原因是取得借款收到的現(xiàn)金增長額為-98萬元，增長率為-37.26%。其現(xiàn)金流出量比上期增長了-148萬元，增長率-42.29%，主要原因即償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金增長了-150萬元，增長率是-46.15%。（三）現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析的目的在于揭示現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)情況，從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點，也稱為垂直分析法。1

10、、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分為總流入結(jié)構(gòu)和內(nèi)部流入結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析可以明確企業(yè)的現(xiàn)金究竟來自何方，增加現(xiàn)金流入應(yīng)在哪些方面采取措施等。（1）總流入結(jié)構(gòu)總流入結(jié)構(gòu)是反映企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流入量分別占現(xiàn)金總流入量的比重。該公司本期現(xiàn)金總流入量為1889萬元，其中經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流入量所占比重分別為70.51%、12.81%、16.68%。可見該企業(yè)的現(xiàn)金流入量主要由經(jīng)營活動產(chǎn)生。一般來說，這樣的企業(yè)經(jīng)營狀況較好，財務(wù)風(fēng)險較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。（2）內(nèi)部流入結(jié)構(gòu)內(nèi)部流入結(jié)構(gòu)反映的是經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動等各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流入中具體項目的構(gòu)成

11、情況。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動現(xiàn)金流入量中收回投資所收到的現(xiàn)金，籌資活動現(xiàn)金流入量中取得借款收到的現(xiàn)金分別占各類現(xiàn)金流入量的絕大部分比重，分別為93.09%、84.71%和52.38%。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金的比重大這說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)突出，營銷狀況良好。2、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分為總流出結(jié)構(gòu)和內(nèi)部流出結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)可以表明企業(yè)的現(xiàn)金究竟流向何方，要節(jié)約開支應(yīng)從哪些方面入手等。（1）現(xiàn)金總流出結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金總流出結(jié)構(gòu)是反映企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流出量分別在全部現(xiàn)金流出量所占的比重。該公司本

12、期現(xiàn)金流出總量為1758萬元，其中經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流出量所占比重分別為73.78%、14.73%和11.49%?？梢姡诂F(xiàn)金流出總量中經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量所占的比重最大，投資活動現(xiàn)金流出量所占比重次之。一般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金支出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。（2）現(xiàn)金內(nèi)部流出結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金內(nèi)部流出結(jié)構(gòu)反映的是經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動等各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流出中具體項目的構(gòu)成情況。在經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量中購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，投資活動現(xiàn)金流出量中購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，籌資活動現(xiàn)金流出量中償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分別占各類現(xiàn)金流出

13、量的絕大部分比重，分別為75.94%、59.85%和86.63%。 （四）現(xiàn)金流量表主要項目1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項目分析（1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為1240萬元，是該企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源，數(shù)額大、所占比重大。（2）購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為985萬元，是該企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，數(shù)額大、所占比重大。銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與其相比的比率為125.89%，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強。2、投資活動現(xiàn)金流量項目分析（1）收回投資所收到的現(xiàn)金為205萬元，數(shù)額比上期小，意味著企業(yè)可能存在規(guī)避投資風(fēng)險、投資戰(zhàn)略改變或資金緊張等問題。（2）購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他

14、長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金為155萬元，數(shù)額較大，說明企業(yè)擴大再生產(chǎn)能力強，反映了企業(yè)未來的經(jīng)營方向和獲利能力，揭示了企業(yè)未來經(jīng)營方式和經(jīng)營戰(zhàn)略的發(fā)展變化。（3）投資支付的現(xiàn)金為104萬元，表明該企業(yè)參與資本市場運作、實施股權(quán)及債券投資能力強，投資方向與企業(yè)戰(zhàn)略目標相一致。3、籌資活動現(xiàn)金流量項目分析（1）吸收投資收到的現(xiàn)金為150萬元，表明該企業(yè)通過資本市場籌資能力較強。（2）取得借款收到的現(xiàn)金為165萬元，表明該企業(yè)通過銀行籌集資金能力強，在一定程度上代表了該企業(yè)商業(yè)信用高。（3）償還債務(wù)支付的現(xiàn)金為175萬元，由此可分析得出該企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)已經(jīng)進入良性循環(huán)狀態(tài)。（4）分配股利、利潤和償付利息支付

15、的現(xiàn)金為15萬元，反映出該企業(yè)現(xiàn)金比較充裕。（五）從現(xiàn)金流量方向的構(gòu)成分析企業(yè)財務(wù)狀況對于企業(yè)而言，由于每種活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的正負方向構(gòu)成不同，所以會產(chǎn)生不同的現(xiàn)金流量結(jié)果，進而會對企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生重要的影響。從該公司的現(xiàn)金流量表中可以看出該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量大于流出量，投資活動現(xiàn)金流入量小于流出量，籌資活動現(xiàn)金流入量大于流出量時，說明企業(yè)經(jīng)營活動和借債都能產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，說明財務(wù)狀況較穩(wěn)定；擴大投資出現(xiàn)投資活動負向凈流入也屬正常，但注意適度的投資規(guī)模。三、現(xiàn)金流量表分析的意義1、彌補了資產(chǎn)負債信息量的不足現(xiàn)金流量表中的內(nèi)容尤其是采用間接法時即利用資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的增減發(fā)生額或

16、本期凈增加額填報的，這樣賬簿的資料得到充分的利用，現(xiàn)金變動原因的信息得到充分的揭示。2、便于從現(xiàn)金流量的角度對企業(yè)進行考核，反映企業(yè)的收益能力，評價企業(yè)盈利的質(zhì)量企業(yè)的經(jīng)營者由于管理的要求亟需了解現(xiàn)金流量信息。另外在當前商業(yè)信譽存有諸多問題的情況下，與企業(yè)有密切關(guān)系的部門與個人投資者、銀行、財稅、工商等不僅需要了解企業(yè)的資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)情況與經(jīng)營結(jié)果，更需要了解企業(yè)的償還支付能力，了解企業(yè)現(xiàn)金流入、流出及凈流量信息。收回現(xiàn)金和控制支出能力的強弱，直接體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟效益的好壞，評價企業(yè)的經(jīng)濟效益首先要看企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。利潤是按權(quán)責(zé)發(fā)生制計算的，它不代表真正實現(xiàn)的收益，賬面上的利潤滿

17、足不了企業(yè)的資金需要，因此，盈利企業(yè)仍然有可能發(fā)生財務(wù)危機，高質(zhì)量盈利必須有相應(yīng)的現(xiàn)金流入作保證。3、了解企業(yè)籌措現(xiàn)金、生成現(xiàn)金的能力，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力如果把現(xiàn)金比作企業(yè)的血液，企業(yè)想取得新鮮血液的辦法有以下二個： 第一，為企業(yè)輸血，即通過籌資活動吸收投資者投資或借入現(xiàn)金。吸收投資者投資，企業(yè)的受托責(zé)任增加；借入現(xiàn)金負債增加，今后要還本付息。 第二，企業(yè)自己生成血液。經(jīng)營過程中取得利潤，企業(yè)要想生存發(fā)展，就必須獲利，利潤是企業(yè)現(xiàn)金來源的主要渠道。通過現(xiàn)金流量表可以反映經(jīng)過一段時間經(jīng)營，企業(yè)在內(nèi)外籌措了多少現(xiàn)金，自己生成了多少現(xiàn)金?；I措的現(xiàn)金是否按計劃用到企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、購置固定資產(chǎn)、補充流動資金上。企業(yè)籌措現(xiàn)金，生產(chǎn)現(xiàn)金的能力，是企業(yè)加強經(jīng)營管理合理使用調(diào)度資金的重要信息。4、了解企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，謹慎判斷企業(yè)財務(wù)狀況分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，評價企業(yè)抗風(fēng)險能力。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)利用現(xiàn)金歸還到期債務(wù)的不確定性。企業(yè)債務(wù)到期而沒有足夠的現(xiàn)金歸還，積累到一定程度將會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)保持良好的償債能力。償債能力的好壞取決于現(xiàn)金流動效益的高低，所以，企業(yè)必須隨時了解和掌握自身的現(xiàn)金流動信