財(cái)務(wù)管理第八章收益分配與管理習(xí)題

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第八章 收益與分配管理一、單項(xiàng)選擇題1.收益分配的基本原則中，（ ）是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。A.依法分配原則B.兼顧各方面利益原則C.分配與積累并重原則D.投資與收益對(duì)等原則2.以下屬于變動(dòng)成本的是（ ）。A.廣告費(fèi)用B.職工培訓(xùn)費(fèi)C.直接材料D.房屋租金3.在確定企業(yè)的收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（ ）。A.股東因素B.公司因素C.法律因素D.債務(wù)契約因素4.以下股利分配政策中，最有利于股價(jià)穩(wěn)定的是（ ）。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策5.以下關(guān)于企業(yè)公司收益

2、分配的說(shuō)法中正確的有（ ）。A.公司持有的本公司股份也可以分配利潤(rùn)B.企業(yè)在提取公積金前向股東分配利潤(rùn)C(jī).公司的初創(chuàng)階段和衰退階段都適合采用剩余股利政策D.只要有盈余就要提取法定盈余公積金6.適用于盈利水平隨著經(jīng)濟(jì)周期而波動(dòng)較大的公司或行業(yè)的股利分配政策是（ ）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策二、多項(xiàng)選擇題1.以下屬于企業(yè)收益與分配意義的是（ ）。A.收益分配集中體現(xiàn)了企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者與勞動(dòng)者之間的關(guān)系B.收益分配是企業(yè)再生產(chǎn)的條件以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要措施C.收益分配是國(guó)家建設(shè)資金的重要來(lái)源之一D.收益分配是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的條件以及優(yōu)化資

3、本結(jié)構(gòu)的重要措施2.法定盈余公積可用于（ ）。A.彌補(bǔ)虧損B.擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)C.轉(zhuǎn)增資本D.職工集體福利3.下列關(guān)于固定股利支付率政策的說(shuō)法正確的是（）。A.使股利和公司盈余緊密結(jié)合B.有利于傳遞公司上升發(fā)展的信息C.公司面臨的財(cái)務(wù)壓力較大D.制定合適的固定股利支付率難度較大4.有利于公司樹(shù)立良好的形象，增強(qiáng)投資者信心，穩(wěn)定公司股價(jià)的股利政策有（）。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策5.股利相關(guān)理論認(rèn)為，企業(yè)的股利政策會(huì)影響到股票價(jià)格和公司價(jià)值。主要觀點(diǎn)包括（）。A.“手中鳥(niǎo)”理論B.信號(hào)傳遞理論C.代理理論D.所得稅差異理論6.下

4、列各項(xiàng)中屬于對(duì)公司的利潤(rùn)分配政策產(chǎn)生影響的股東因素有（）。A.債務(wù)因素B.控制權(quán)C.投資機(jī)會(huì)D.避稅7.下列關(guān)于股票回購(gòu)方式的說(shuō)法正確的有（）。A.公司在股票的公開(kāi)交易市場(chǎng)上按照高出股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格回購(gòu)B.公司在股票的公開(kāi)交易市場(chǎng)上按照公司股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)C.公司在特定期間向市場(chǎng)發(fā)出以高于股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的某一價(jià)格回購(gòu)既定數(shù)量股票的要約D.公司以協(xié)議價(jià)格直接向一個(gè)或幾個(gè)主要股東回購(gòu)股票，協(xié)議價(jià)格一般高于當(dāng)前的股票市場(chǎng)價(jià)格8.根據(jù)公司法規(guī)定，下列關(guān)于盈余公積金的說(shuō)法不正確的有（）。A.只要彌補(bǔ)虧損后，當(dāng)年的稅后利潤(rùn)還有剩余，就必須計(jì)提盈余公積金B(yǎng).法定盈余公積的提取比例為當(dāng)年稅后利潤(rùn)（

5、彌補(bǔ)虧損后）的10C.法定盈余公積可用于彌補(bǔ)虧損、擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或轉(zhuǎn)增資本D.用盈余公積金轉(zhuǎn)增資本后，法定盈余公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增后公司注冊(cè)資本的25三、判斷題1.根據(jù)公司法的規(guī)定，法定盈余公積的提取比例為當(dāng)年稅后利潤(rùn)的10%。（）2.代理理論認(rèn)為理想的股利政策應(yīng)該是代理成本最小的股利政策。（）3.股利無(wú)關(guān)論的假定條件之一是不存在任何公司或個(gè)人所得稅。（）4.從理論上說(shuō)，債權(quán)人不得干預(yù)企業(yè)的資金投向和股利分配方案。（）5.企業(yè)發(fā)放股票股利將使企業(yè)的利潤(rùn)下降。（）6.采用固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策公司財(cái)務(wù)壓力較小，有利于股票價(jià)格的穩(wěn)定與上漲。（）7.剩余股利政策能保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)價(jià)值

6、長(zhǎng)期最大化。（）8.根據(jù)代理理論可知，較多地派發(fā)現(xiàn)金股利可以通過(guò)資本市場(chǎng)的監(jiān)督減少代理成本。（）9.股權(quán)登記日在除息日之前。（）10.協(xié)議回購(gòu)，是指公司以協(xié)議價(jià)格直接向一個(gè)或幾個(gè)主要股東回購(gòu)股票。協(xié)議價(jià)格一般高于當(dāng)前的股票市場(chǎng)價(jià)格。（）四、計(jì)算題1.某公司2005年度的稅后利潤(rùn)為1200萬(wàn)元，該年分配股利600萬(wàn)元，2007年擬投資1000萬(wàn)元引進(jìn)一條生產(chǎn)線以擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占80，借入資金占20。該公司2006年度的稅后利潤(rùn)為1300萬(wàn)元。要求：（1）如果該公司執(zhí)行的是固定股利政策，并保持資本結(jié)構(gòu)不變，則2007年度該公司為引進(jìn)生產(chǎn)線需要從外部籌集多少自有資金？（2

7、）如果該公司執(zhí)行的是固定股利支付率政策，并保持資本結(jié)構(gòu)不變，則2007年度該公司為引進(jìn)生產(chǎn)線需要從外部籌集多少自有資金？（3）如果該公司執(zhí)行的是剩余股利政策，本年不需要計(jì)提盈余公積金，則2006年度公司可以發(fā)放多少現(xiàn)金股利？2.某公司年終進(jìn)行收益分配前的股東權(quán)益情況如下表所示：回答下列互不關(guān)聯(lián)的兩個(gè)問(wèn)題：（1）如果公司宣布發(fā)放10%的股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，每股0.1元，發(fā)放的股票股利按照面值計(jì)價(jià)。則計(jì)算發(fā)放股利后的股東權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額；（2）如果按照1：2的比例進(jìn)行股票分割，計(jì)算進(jìn)行股票分割后股東權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額。參考答案一、單項(xiàng)選擇題1答案：D解析：收益分配的基本原

8、則包括：依法分配的原則；分配與積累并重原則；兼顧各方利益原則；投資與收益對(duì)等原則。其中投資與收益對(duì)等原則是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。該題針對(duì)“收益與分配管理的意義及內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核2答案：C解析：變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。如直接材料、直接人工，按銷(xiāo)售量支付的推銷(xiāo)員傭金、裝運(yùn)費(fèi)、包裝費(fèi)，以及按產(chǎn)量計(jì)提的固定設(shè)備折舊等。固定成本包括固定折舊費(fèi)用、房屋租金、行政管理人員工資、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、辦公費(fèi)、產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用等。所以本題正確答案為C 。該題針對(duì)“成本性態(tài)分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核3答案：C解析：在確定企業(yè)的收益分配政策時(shí)，應(yīng)

9、當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“法律因素”包括：資本保全約束、償債能力約束、資本積累約束、超額累積利潤(rùn)約束。該題針對(duì)“利潤(rùn)分配制約因素”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核4答案：B解析：在四種股利政策中，具有穩(wěn)定股價(jià)效應(yīng)的是固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策和低正常股利加額外股利政策，但比較而言，固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策的穩(wěn)定股價(jià)效應(yīng)更強(qiáng)一些。因?yàn)樵诘驼９衫宇~外股利政策下，股利的數(shù)額會(huì)隨著年份間盈利的波動(dòng)而波動(dòng)，額外股利時(shí)有時(shí)無(wú)，容易給投資者以公司收益不穩(wěn)定的感覺(jué)。而固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策下，股利要么保持固定不變，要么穩(wěn)定增長(zhǎng)，不會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。該題針對(duì)“股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核5答案：C解析：根據(jù)公司法的規(guī)定，公司持

10、有的本公司股份不得分配利潤(rùn)，因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。當(dāng)法定盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本的50時(shí)，可以不再提取，因此，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。股利分配程序（1）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損（2）提取法定盈余公積金（3）提取任意盈余公積金（4）向股東（投資者）分配股利（利潤(rùn)）；由此可知，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。剩余股利政策的含義是：公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所獲得的凈利潤(rùn)應(yīng)收益首先應(yīng)滿足公司的資金需求，如果還有剩余，則派發(fā)股利；如果沒(méi)有剩余，則不派發(fā)股利。在公司的初創(chuàng)階段，公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，有投資需求且融資能力差，所以，適用剩余股利政策；在公司的衰退階段，公司業(yè)務(wù)銳減，獲利能力和現(xiàn)金獲得能力下降，因此，適用剩余股利政策。所以，選項(xiàng)C

11、的說(shuō)法正確。該題針對(duì)“收益與分配管理的意義及內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核6答案：D解析：低正常股利加額外股利政策下，當(dāng)公司在較長(zhǎng)時(shí)期持續(xù)發(fā)放額外股利后，可能會(huì)被股東誤認(rèn)為是“正常股利”，而一旦取消了這部分額外股利，傳遞出去的信號(hào)可能會(huì)使股東認(rèn)為這是公司財(cái)務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)，進(jìn)而可能會(huì)引起公司股價(jià)下跌的不良后果。所以，相對(duì)來(lái)說(shuō)，對(duì)于那些盈利水平隨著經(jīng)濟(jì)周期而波動(dòng)較大的公司或行業(yè)，這種股利政策也許是一種不錯(cuò)的選擇。該題針對(duì)“股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核二、多項(xiàng)選擇題1答案：ABC解析：收益與分配作為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一，對(duì)于維護(hù)企業(yè)與各相關(guān)利益主體的財(cái)務(wù)關(guān)系、提升企業(yè)價(jià)值具有重要意義。具體而

12、言，企業(yè)收益與分配管理的意義表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：1.收益分配集中體現(xiàn)了企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者與勞動(dòng)者之間的關(guān)系；2. 收益分配是企業(yè)再生產(chǎn)的條件以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要措施；3. 收益分配是國(guó)家建設(shè)基金的重要來(lái)源之一。該題針對(duì)“收益與分配管理的意義及內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核2答案：ABC解析：法定盈余公積金提取后，根據(jù)企業(yè)的需要，可用于彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本，但企業(yè)用盈余公積金轉(zhuǎn)增資本后，法定盈余公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的25%，。提取法定盈余公積金的目的是為了增加企業(yè)內(nèi)部積累，以利于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。該題針對(duì)“收益與分配管理的意義及內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核3答案：ACD解析：固定股利支付率政策是指

13、公司將每年凈利潤(rùn)的某一固定百分比作為股利分派給股東。這種股利政策的優(yōu)點(diǎn)（1）使股利與公司盈余緊密結(jié)合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的原則（2）公司每年按固定的比例從稅后利潤(rùn)中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力角度看，這是一種穩(wěn)定的股利政策。不足之處表現(xiàn)為（1）傳遞的信息容易成為公司的不利因素（2）容易使公司面臨較大的財(cái)務(wù)壓力（3）合適的固定股利支付率的確定難度比較大。固定股利支付率政策比較適用于處于穩(wěn)定發(fā)展階段且財(cái)務(wù)狀況也較穩(wěn)定的公司。剩余股利政策有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化，所以B選項(xiàng)的說(shuō)法錯(cuò)誤。該題針對(duì)“股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核4答案：BD解析：剩余股利政策的缺點(diǎn)中包括“不利于

14、公司樹(shù)立良好的形象”，所以選項(xiàng)A不正確；固定股利支付率的缺點(diǎn)中包括“傳遞的信息容易成為公司的不利因素”，所以選項(xiàng)D不正確。該題針對(duì)“股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核5.答案：ABCD解析：股利相關(guān)理論認(rèn)為，企業(yè)的股利政策會(huì)影響到股票價(jià)格。主要觀點(diǎn)包括“手中鳥(niǎo)”理論、信號(hào)傳遞理論、所得稅差異理論和代理理論。該題針對(duì)“股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核6.答案：BD解析：影響利潤(rùn)分配的股東因素包括：控制權(quán)、穩(wěn)定的收入、避稅等方面；A選項(xiàng)屬于影響利潤(rùn)分配的其他因素；C選項(xiàng)屬于影響利潤(rùn)分配的公司因素。該題針對(duì)“利潤(rùn)分配制約因素”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核7.答案：BC解析：股票回購(gòu)包括公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)、要約回購(gòu)及協(xié)

15、議回購(gòu)三種方式，在公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)中，回購(gòu)價(jià)格等于公司股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格；在要約回購(gòu)中，回購(gòu)價(jià)格高于公司股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格；在協(xié)議回購(gòu)中，協(xié)議價(jià)格一般低于當(dāng)前的股票市場(chǎng)價(jià)格。該題針對(duì)“股票分割與股票回購(gòu)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核8.答案：AD解析：根據(jù)公司法規(guī)定，當(dāng)年法定盈余公積金的累積額已達(dá)注冊(cè)資本的50時(shí)，可以不再提取，所以，彌補(bǔ)虧損后，當(dāng)年的稅后利潤(rùn)還有剩余時(shí)，可能出現(xiàn)不計(jì)提盈余公積金的情況，因此，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。用盈余公積金轉(zhuǎn)增資本后，法定盈余公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的25，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。該題針對(duì)“收益與分配管理的意義及內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核三、判斷題1答案：錯(cuò)解析：根據(jù)公司法的規(guī)定，法定盈

16、余公積的提取比例為當(dāng)年稅后利潤(rùn)（彌補(bǔ)虧損后）的10%。該題針對(duì)“收益與分配管理的意義及內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核2.答案：錯(cuò)解析：代理理論認(rèn)為高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理成本，但同時(shí)也增加了企業(yè)的外部融資成本，因此，理想的股利政策應(yīng)該是使代理成本和外部融資成本之和最小的股利政策。該題針對(duì)“股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核3.答案：對(duì)解析：股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為，在一定的假設(shè)條件限定下，股利政策不會(huì)對(duì)公司的價(jià)值或股票的價(jià)格產(chǎn)生任何影響。該理論是建立在完全資本市場(chǎng)理論之上的，假定條件包括（1）市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率（2）不存在任何公司或個(gè)人所得稅（3）不存在任何籌資費(fèi)用（4）公司的投資決策與股利決策彼此獨(dú)立。該

17、題針對(duì)“股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核4.答案：錯(cuò)解析：債權(quán)人可以在債務(wù)契約、租賃合同中加入關(guān)于借款公司股利政策的限制條款，來(lái)保證自己的利益不受侵害。該題針對(duì)“利潤(rùn)分配制約因素”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核5.答案：錯(cuò)解析：發(fā)放股票股利會(huì)因普通股股數(shù)的增加而引起每股利潤(rùn)的下降，每股市價(jià)有可能因此而下跌。注意不是使企業(yè)的利潤(rùn)下降。該題針對(duì)“股利支付形式與程序”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核6.答案：錯(cuò)解析：采用固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策，股利的支付與企業(yè)的盈利相脫節(jié)，即不論公司盈利多少，均要支付固定的或按固定比率增長(zhǎng)的股利，這可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金緊缺，財(cái)務(wù)狀況惡化，所以采用該政策企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力較大。該題針對(duì)“股利政策與企業(yè)價(jià)值

18、”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核7.答案：對(duì)解析：剩余股利政策下，留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，從而能保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)價(jià)值長(zhǎng)期最大化。該題針對(duì)“股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核8.答案：對(duì)解析：代理理論認(rèn)為較多地派發(fā)現(xiàn)金股利，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求外部融資，從而公司可以將接受資本市場(chǎng)上更多、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便通過(guò)資本市場(chǎng)的監(jiān)督減少代理成本。該題針對(duì)“股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核9.答案：對(duì)解析：股利支付程序中的時(shí)間順序依次是：股利宣告日、股權(quán)登記日、除息日、股利發(fā)放日。在股權(quán)登記日之后取得股票的股東則無(wú)權(quán)享受已宣布的股利。在除息日購(gòu)入公司股票的投資者不能享有已宣布發(fā)放的股利。該題針對(duì)“股利支付形式與程序”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核10.答案：錯(cuò)解析：協(xié)議價(jià)格一般低于當(dāng)前的股票市場(chǎng)價(jià)格，尤其是在賣(mài)方首先提出的情況下。該題針對(duì)“股票