中國農(nóng)村信用合作社試卷6

1、銀行2012校園招聘考試全真模擬試卷（六）說 明這項測驗共有五個部分，100道題，總時限為120分鐘，各部分不分別計時。請在機讀答題卡上嚴格按照要求填寫好自己的姓名、報考部門，涂寫準考證號。請仔細閱讀下面的注意事項，這對你獲得成功非常重要：1題目應(yīng)在答題卡上作答，不要在題本上作任何記號。2監(jiān)考人員宣布考試開始時，你才可以開始答題。3監(jiān)考人員宣布考試結(jié)束時，你應(yīng)立即放下鉛筆，將試題本、答題卡和草稿紙都留在桌上，然后離開。如果你違反了以上任何一項要求，都將影響你的成績。4在這項測驗中，可能有一些試題較難，因此你不要在一道題上思考時間太久，遇到不會答的題目可先跳過去，如果有時間再去思考。否則，你可能

2、沒有時間完成后面的題目。5試題答錯不倒扣分。6特別提醒你注意，涂寫答案時一定要認準題號。嚴禁折疊答題卡！說明：本試題在深入總結(jié)歷年真題的基礎(chǔ)上編制而成，目的是讓廣大考生更有針對性地了解考試題型，調(diào)整應(yīng)試心理，提前進入考試狀態(tài)，從而在考試時充分發(fā)揮自己的水平，取得優(yōu)異的成績。停！請不要往下翻！聽候監(jiān)考老師的指示。否則，會影響你的成績。一、名詞解釋 1.企業(yè)債券 2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3.項目總風險 4.凈現(xiàn)值概率分析法 5. 復(fù)利 6.股票股利 7. 流動比率 8. 敏感性分析 9. 機會成本 10. b系數(shù)：二、單項選擇題 1.后付年金是指一系列在一定期限內(nèi)每期等額的收付款項一般發(fā)生的每期（ ）

3、。A.期末 B.期初 C.期中 D.年初2.如果你是一個投資者，你認為以下哪項決策是正確的（ ）。A.若兩項目投資金額相同、期望收益率相同，應(yīng)選擇較高標準離差率的方案。B.若兩項目投資金額相同、標準離差相同，則應(yīng)選擇期望收益高的項目。C.若兩項目投資金額相同、期望收益與標準離差均不相同，則應(yīng)選擇期望收益高的項目。D.若兩項目投資金額相同、期望收益與標準離差均不相同，則應(yīng)選擇標準離差低的項目。3.所有證券存在著固有的兩種不同風險，分別為（ ）。A.系統(tǒng)風險與不可分散分險 B.系統(tǒng)風險與財務(wù)風險C.非系統(tǒng)風險與可分散分險 D.非系統(tǒng)風險與不可分散分險4.某企業(yè)取得20年期的長期借款700萬元，年利

4、息率為12%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率忽略不計，設(shè)企業(yè)所得稅稅率為33%，則該項長期借款的資本成本為（ ）。A. 3.96% B. 12% C. 8.04% D. 45%5. （ ）是指息稅前利潤的變動率相當于銷售量變動率的倍數(shù)，或者說息稅前利潤隨著銷售量的變動而發(fā)生變動的程度。A.綜合杠桿系數(shù) B.財務(wù)杠桿系數(shù) C.經(jīng)營杠桿系數(shù) D. b系數(shù)6某成長型公司的普通股股票預(yù)計下一年發(fā)放每股股利(D1)為2.5元，股利增長率（g）為5%，該股票的投資收益率為10%，則該股票目前的價值為（ ）。A. 35 B. 40. C. 45 D. 507.某企業(yè)股票的貝他系數(shù)be為1.2，無風險

5、利率Rf為10%，市場組合的期望收益率E（RM）為12%，則該企業(yè)普通股留存收益的資本成本Ke為（ ）。A. 2% B. 11.2% C. 12.4% D. 12%8.在確定經(jīng)濟訂貨批量時，以下（ ）表述是正確的。A.隨著訂貨量越大，儲存成本就越高，而訂貨成本就越低B.經(jīng)濟批量是使儲存成本最低的訂貨量C.隨著訂貨量越小，儲存成本就越低，而訂貨成本保持不變D.經(jīng)濟批量是使訂貨成本最低的訂貨量9.在現(xiàn)實中，（ ）不屬于許多企業(yè)所奉行的穩(wěn)定股利政策應(yīng)具有的特點。A. 維持一個長期的目標股利支付率 B.更為關(guān)心的是股利的變化C.股利的變化是著眼于一個長期的、可持續(xù)發(fā)展的利潤水平D.企業(yè)經(jīng)常因利潤的臨時

6、性變化而改變股利10. 下列指標中，不屬于獲利性比率的是（ ）A.市盈率 B.再投資比率 B.股利支付率 D.資產(chǎn)利潤率11.債券評級是債券評級機構(gòu)對債券發(fā)行公司的( )評定的等級。 A信用 B利率風險 C通貨膨脹風險 D價格風險12.以下哪項投資為無風險投資（ ）。 A股票 B可轉(zhuǎn)換公司債券 C商業(yè)票據(jù) D國債13. 你在年初以100元買入某股票，期間得現(xiàn)金股息10元，年末股票市價上升為104元，則該股票的年投資收益率為（ ）。 A4 B13.5 C12 D1414.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是經(jīng)約定可轉(zhuǎn)換為（ ）。A. 普通股 B. 累積優(yōu)先股 C.非累積優(yōu)先股 D. 公司債券15. 沉沒成本與企業(yè)要做

7、出的決策（ ）。A.關(guān)系密切 B.有關(guān)系，但不密切 C.無關(guān) D. b系數(shù)16按債券（ ）分，可分為可轉(zhuǎn)換債券、可出售債券、附新股認購權(quán)債券等。A .我國不同投資主體和用途 B. 面值貨幣與發(fā)行債券市場所在國的關(guān)系C. 是否附加條件 D. 有無擔保17.在公司股利支付率為80，ROE18，則現(xiàn)金股利增長率為（ ）A.（180%）×18% B. 80%×18%C.（180%）×（118%） D. 80%×（118%）18.在確定經(jīng)濟訂貨批量時，以下（ ）表述是正確的。A.隨著訂貨量越大，儲存成本就越高，而訂貨成本就越低B.經(jīng)濟批量是使儲存成本最低的訂貨量C

8、.隨著訂貨量越小，儲存成本就越低，而訂貨成本保持不變D.經(jīng)濟批量是使訂貨成本最低的訂貨量19. 下列各項中，屬于普通股股東權(quán)利的是（ ）。A.投票權(quán) B.優(yōu)先分配股利權(quán)C.得到固定股息 D.將股票轉(zhuǎn)為公司債券20. 我國企業(yè)利潤分配的一般順序為（ ）。A.被沒收財物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款®提取公益金®提取法定公積金®彌補企業(yè)以前年度的虧損®向投資者分配利潤B.被沒收財物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款®彌補企業(yè)以前年度的虧損®提取法定公積金®提取公益金®向投資者分配利潤C.彌補企業(yè)以前年度的虧損&

9、#174;被沒收財物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款®提取法定公積金®提取公益金®向投資者分配利潤D.被沒收財物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款®提取法定公積金®彌補企業(yè)以前年度的虧損®提取公益金®向投資者分配利潤21普通年金現(xiàn)值的計算公式是( )。22設(shè)項目A的年收益率的期望值為30，標準離差為12，項目B的年收益率的期望值為20，標準離差為10，則應(yīng)選擇( )比較合理。 A選擇A B選擇B C選擇A、B是一樣的 D無法選擇23優(yōu)先股內(nèi)在價值的計算是指( )。 A各期股息之和 B各期股息的現(xiàn)值 C按單利計算的終值

10、D按復(fù)利刊·算的終值24把采納項目時的企業(yè)現(xiàn)金流量減去沒有該項目的的企業(yè)現(xiàn)金流量，留下來的就是 （ ）。 A相關(guān)現(xiàn)金流量 B項目現(xiàn)金流量 C凈現(xiàn)金流量 D初始現(xiàn)金流量25某公司普通股股票的p系數(shù)為L 5，若證券市場證券組合的期望報酬率為16，國庫券年利率為6，則該公司普通股的資本成本率為( )。 A21 B12 C124 D1026( )是指每股收益變動率相對于銷售量變動率的倍數(shù)，或者說每股收益對企業(yè)銷售量變動的敏感性。 A經(jīng)營杠桿系數(shù) B財務(wù)杠桿系數(shù) C綜合杠桿系數(shù) Dp系數(shù)27企業(yè)以賒銷方式賣給客戶產(chǎn)品，為了客戶盡快付款，企業(yè)給與客戶的信用條件是(210，n30)，下面描述正確的

11、是( )。 A信用條件中的10，30是信用期限 Bn是折扣率 C客戶只要在30天以內(nèi)付款，就能享受現(xiàn)金折扣 D以上都不對28關(guān)于存貨ABC分類法管理描述正確的有( )。 AA類存貨金額大，數(shù)量多 BB類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多 CC類存貨金額小，數(shù)量少 D三類存貨金額、數(shù)量比重大致均為A：B：C=0.7：02：0129企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可用下一年度的稅前利潤彌補。不足彌補的，可在五年內(nèi)用所得稅前利潤彌補，延續(xù)五年未彌補的虧損，則( )。 · A不再彌補 B繼續(xù)用稅前利潤彌補 C用稅后利潤彌補 D用資本公積彌補30如果企業(yè)速動比率很小，則下列結(jié)論成立的是( )。 A企業(yè)流動資產(chǎn)

12、占用過多 B企業(yè)短期償債能力很強 C企業(yè)短期償債能力不強 D企業(yè)資產(chǎn)流動性很強31、IMF為幫助初級產(chǎn)品出口國建立緩沖庫存進而穩(wěn)定價格而設(shè)立的貸款是（ ）。A進出口波動補償與偶然性失衡貸款 B緩沖庫存貸款C補充貸款 D擴展貸款32、用于補充普通貸款的不足，為國際收支嚴重逆差的國家提供的貸款是（ ）。A進出口波動補償與偶然性失衡貸款 B緩沖庫存貸款C補充貸款 D擴展貸款33、用于以非常優(yōu)惠的條件向低收入的發(fā)展中國家提供的貸款是（ ）。A信托基金貸款 B緩沖庫存貸款C補充貸款 D擴展貸款34、我國恢復(fù)在國際貨幣基金組織合法席位的時間是（ ）。A1980年 B1981年C1982年 D1983年35

13、、對會員國的生產(chǎn)性私營企業(yè)進行貸款的國際金融機構(gòu)是（ ）。A國際金融公司 B世界銀行C國際開發(fā)協(xié)會 D國際貨幣基金組織36、具有“中央銀行的銀行”的職能的國際金融機構(gòu)是（ ）。A國際貨幣基金組織 B世界銀行C國際清算銀行 D國際金融公司37、亞洲開發(fā)銀行的總部設(shè)在（ ）。A東京 B漢城C曼谷 D馬尼拉。38、世界銀行最主要的資金來源是（ ）。 A會員國繳納的股金 B向國際金融市場借款 C轉(zhuǎn)讓銀行債權(quán) D業(yè)務(wù)凈收益39、在布雷頓森林體系下，對于逆差國來說，調(diào)節(jié)國際收支的最主要方法是（ ）。A變動外匯儲備 B運用財政和貨幣政策CIMF提供貸款 D匯率調(diào)整。40、被稱為資本主義世界的第二個“黃金時代

14、”的國際貨幣體系是（ ）。 A國際金本位制 B布雷頓森林體系 C牙買加體系 D都不是41、在布雷頓森林體系下，第一次大規(guī)模的美元危機是（ ）年爆發(fā)的。 A1960 B1961 C1962 D196342、在布雷頓森林體系下，第二次大規(guī)模的美元危機是（ ）年爆發(fā)的。A1967 B1968C1969 D197043、以解決初級產(chǎn)品價格波動和國際儲備體系不穩(wěn)定問題的儲備貨幣改革方案是（ ）。A創(chuàng)立國際商品儲備貨幣 B建立國際信用儲備制度C設(shè)立“替代帳戶” D恢復(fù)國際金本位制44、由特里芬提出的建立超國家的國際信用儲備制度，并在此基礎(chǔ)上創(chuàng)立國際儲備貨幣的改革方案是（ ）。A創(chuàng)立國際商品儲備貨幣 B建立

15、國際信用儲備制度C設(shè)立“替代帳戶” D設(shè)立匯率目標區(qū) 45、對沖基金的特點有（ ）。A主要活動于離岸金融市場 B交易中的負債比率非常高C大量從事衍生金融工具交易 D以上都是46、國際上公認的償債率的警戒線是（ ）。A20% B25%C50% D100%。47、國際上公認的負債率的警戒線為（ ）。A20% B25%C50% D100%。48、我國吸收外資總體規(guī)模在（ ）年超過美國位居世界第一。A2000 B2001C2002 D200349、世界上最重要的銀行同業(yè)拆放利率是（ ）。A倫敦銀行同業(yè)拆放利率（LIBOR） B新加坡銀行同業(yè)拆放利率（SIBOR）C香港銀行同業(yè)拆放利率（HIBOR） D

16、巴林銀行同業(yè)拆放利率（BIBOR）50、目前，國際貨幣市場上流通額最大的是（ ）。A銀行承兌票據(jù) B國庫券C商業(yè)票據(jù) D大額可轉(zhuǎn)讓定期存單三、多項選擇題 51企業(yè)金融學的職能主要包括（ ）。A.財務(wù)分析、預(yù)測、計劃和預(yù)算 B.企業(yè)金融決策C.金融行為控制和金融行為監(jiān)督 D.參與金融市場 E.風險管理52. 應(yīng)收賬款是在銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)過程中應(yīng)向客戶收取的款項，具有（ ）的功能。A.交易 B.減少存貨 C.儲存 D.預(yù)防意外情況 E. 增加銷售53. 以下說法正確的是（ ）。A.“防衛(wèi)型”股票對市場波動很敏感 B.“進攻型”股票對市場波動很敏感C.如果市場起動，最好持有“進攻型”股票 D.如果

17、市場回落，最好持有“進攻型”股票E.“進攻型”股票的系數(shù)大于1，“防衛(wèi)型”股票的系數(shù)小于154.與普通股相比，優(yōu)先股有以下（ ）特征。A.優(yōu)先分配股利的權(quán)利 B.優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)的權(quán)利C.固定的股息率 D.有限的表決權(quán)E.從法律和稅務(wù)角度看，優(yōu)先股不屬于股東權(quán)益55. 影響企業(yè)支付低股利的主要因素有（ ）。A.偏愛近期股利 B.股利收益的有效稅率高于資本收益的有效稅率C.考慮到企業(yè)在發(fā)放股票籌集時所發(fā)生的籌資費用 D.對股利支付的限制 E.風險釋放56信用條件是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項的條件，一般包括（ ）。A. 付現(xiàn)折扣 B. 折扣期限C. 存貨周轉(zhuǎn)期 D. 信用期限 E. 所獲利息倍數(shù)5

18、7. 常見的股利支付方式有（ ）。A.現(xiàn)金股利 B.股票股利 C. 投資股利 D.負債股利 E. 財產(chǎn)股利58. 以下說法正確的是（ ）。A.“防衛(wèi)型”股票對市場波動很敏感 B.“進攻型”股票對市場波動很敏感C.如果市場起動，最好持有“進攻型”股票 D.如果市場回落，最好持有“進攻型”股票E.“進攻型”股票的系數(shù)大于1，“防衛(wèi)型”股票的系數(shù)小于159. 正確反映投資項目凈經(jīng)營現(xiàn)金流量的公式為（ ）。A.現(xiàn)金流入量- 現(xiàn)金流出量 B.銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅C.稅后利潤+折舊 D.稅后利潤 E.銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅-折舊60. 影響企業(yè)支付低股利的主要因素有（ ）。A.偏愛近期股利 B.

19、股利收益的有效稅率高于資本收益的有效稅率C.考慮到企業(yè)在發(fā)放股票籌集時所發(fā)生的籌資費用D.對股利支付的限制 E.風險釋放61企業(yè)內(nèi)部約束和激勵機制有( )。 A管理和控制分離 B企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu) C補償計劃 D企業(yè)并購62以下指標只能取正數(shù)的是( )。 A投資收益率 B方差 C標準差 D協(xié)方差63債券契約主要內(nèi)容有( )。 A限制條款 B利息償還方式 C債券利率 D保護債券持有者利益措施64投資項目的現(xiàn)金流量一般由( )構(gòu)成。 A經(jīng)營現(xiàn)金流量 B營業(yè)現(xiàn)金流量 C凈營運資本增額 D資本支出65股利再投資計劃的主要形式有( )。 A股票股利 B股票回購C購買新增發(fā)的股票 D購買現(xiàn)有的企業(yè)股票四、判

20、斷題66、國際貨幣基金組織和世界銀行集團是世界上成員國最多、機構(gòu)最龐大的國際金融機構(gòu)。（ ）67、國際清算銀行是世界上成員國最多、機構(gòu)最龐大國際金融機構(gòu)。（ ）68、國際貨幣基金組織會員國提用儲備部分貸款是無條件的，也不需支付利息。（ ）69、國際貨幣基金組織會員國的投票權(quán)與其繳納的份額成反比。（ ）70、國際貨幣基金組織的貸款只提供給會員國的政府機構(gòu)。（ ）71、國際貨幣基金組織的貸款主要用于會員國彌補國際收支逆差。（ ）72、參加世界銀行的國家必須是國際貨幣基金組織的成員國。（ ）73、參加國際貨幣基金組織的成員國一定是世界銀行的成員國。（ ）74、被稱為資本主義世界的第一個“黃金時代”的

21、國際貨幣體系是布雷頓森林體系。（ ）75、布雷頓森林協(xié)定包括國際貨幣基金協(xié)定和國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定。（ ）76、“特里芬兩難”是導(dǎo)致布雷頓森林體系崩潰的根本原因。（ ）77、牙買加體系是以美元為中心的多元化國際儲備體系（ ）。78、牙買加體系完全解決了“特里芬兩難”。（ ）79、蒙代爾提出的匯率制度改革方案是設(shè)立匯率目標區(qū)。（ ）80、威廉姆森提出的匯率制度改革方案是恢復(fù)國際金本位制。（ ）五、問答題 81.經(jīng)理與股東之間代理矛盾引起的代理成本主要來源與哪些方面？（8分）82.述普通股籌資的優(yōu)缺點？（8分）83.什么是單項投資收益率？如何分析一項投資的風險？(8分)84.簡述普通股籌資的優(yōu)缺點

22、？（8分）85.企業(yè)債券應(yīng)具備的基本要素是什么?86.資本成本在企業(yè)金融管理中的作用主要表現(xiàn)在哪些方面?87.不同體制下中央銀行的貨幣政策工具以及現(xiàn)階段我國中央銀行應(yīng)如何運用貨幣政策工具?88.銀行信用與商業(yè)信用之間的關(guān)系？89.金融監(jiān)管的組織體制？90.通貨膨脹的經(jīng)濟含義？六、計算分析題 91.某債券面值500元，票面利率為10，期限為5年，當前市場利率為12，問債券的價格是多少時，才能進行投資？（10分）92.某企業(yè)正在考慮兩種籌資方案：（1）全部以普通股籌資，該企業(yè)計劃發(fā)行普通股200萬股；（2）部分以普通股籌資部分以債券籌資，計劃發(fā)行普通股100萬股，并發(fā)行債券5000萬元，債券的利率

23、為12%。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%。（12分）求：（1）當息稅前利潤（EBIT）為1000萬元時，哪一種方案的每股收益（EPS）更高？（6分）（2）若要使兩種籌資方案無差別，則息稅前利潤（EBIT）應(yīng)為多少？（6分）93.某投資者持有A公司與B公司兩種公司股票構(gòu)成的投資組合，基本情況如下表所示：投資對象 投資金額（萬元） 期望收益率 標準差 A公司股票 100 8% 6% B公司股票 200 10% 9% 并已知該投資組合的協(xié)方差為0.009。（12分）要求：（1）計算投資組合的收益率。（6分）（2）計算投資組合的風險（標準離差）（6分）94.某債券面值500元，票面利率為10，期限為5年，

24、當前市場利率為12，問債券的價格是多少時，才能進行投資？（10分）95.某公司全部資本為750萬元，債務(wù)資本比率為0.4，債務(wù)利率為12%，固定成本總額為80萬元，變動成本率為60%，在銷售額為400萬元時，息稅前利潤為80萬元。計算該公司的綜合杠桿度。（12分）96. 假設(shè)現(xiàn)在有兩個投資方案可供選擇。A方案初始投入45000元，并需在三年的壽命期內(nèi)每年支付5000元以維持正常工作；B方案初始投入65000元，壽命期五年，每年的維修費用支出為4000元。相關(guān)折現(xiàn)率12，兩項目的其他情況相同。要求計算二項目的年等值并作出決策。(12分)已知：(PA，12，3)24018 (PA，12，5)=36

25、048七、論述題97.怎樣理解中央銀行的性質(zhì)。98.試述金融風險的經(jīng)濟影響。99.試述貨幣政策與財政政策的配合。100.確定我國外匯儲備量的規(guī)模應(yīng)主要考慮的哪幾個因素？參考答案一、名詞解釋（每題4分，共20分）1.企業(yè)債券：又稱公司債券，是指企業(yè)為籌集資金依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限向債券購買者還本付息的有價證券，是表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是銷售額除以平均應(yīng)收賬款的比率，衡量了應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。3.項目總風險：是指從項目本身的立場上看待項目的風險，即項目本身期望現(xiàn)金流量的不確定性或項目的實際收益將低于期望收益的可能性。4.凈現(xiàn)值概率分析法：指首先計算使項目凈現(xiàn)值

26、處于盈虧平衡時的現(xiàn)金流量，然后分析項目實際現(xiàn)金流量高于盈虧平衡現(xiàn)金流量的概率，即可能性大小，并以此判斷項目的風險。5. 復(fù)利：是指不僅本金要計算利息，而且先期的利息在隨后周期內(nèi)也要計算利息的計算方式。6.股票股利是指以增發(fā)的股票作為股利支付給股東的股利支付方式。7.流動比率：是指流動資產(chǎn)與流動負債之比，是衡量短期償債能力所最重要的和最常用的比率。8.敏感性分析：是用于判斷當一個要素發(fā)生一定程度的變化而其他要素保持不變的情況下凈現(xiàn)值將會相應(yīng)發(fā)生怎么樣的變化。9.機會成本：當某資源或資產(chǎn)用于籌建項目時，就必須放棄其他途徑的利用機會，這些其他利用機會中所能獲得的最高效益就是本項目占用該資源或資產(chǎn)的機

27、會成本。10.b系數(shù)：指某一股票對市場組合收益率波動的敏感性，衡量了這一股票的市場風險。或者，是指相對于市場全部資產(chǎn)的平均風險而言，第i種股票所包含系統(tǒng)風險的大小。二、單項選擇題（每題2分，共20分）1. A 2. B 3. D 4. C 5. C 6D 7. C 8. A 9. D 10. A 11 A 12. D 13. D 14.A 15. C 16.C 17. A 18. A 19. A 20. B 21C 22A 23B 24A 25A26C 27D 28C 29C 30，C31.B 32.C 33A 34A 35A 36.B 37.D 38.A 39.C 40.B 41.A 42.

28、B 43.A 44.B 45.D46A 47.D 48.C 49.A 50.B三、多項選擇題（每題2分，共10分）51ABCDE 52.BE 53. BCE 54. ABCD 55. BCD 56 ABD 57. ABCD 58. BCE 59. ABC 60. BCD61ABC 62BC 63AD 64ACD 65CD四、判斷題66. 67.× 68. 69.× 70.71. × 72. 73. × 74. × 75. 76. 77. 78. × 79.× 80.×五、問答題81.答： （1）過分職位消費；（2）

29、在信息不對稱調(diào)價下，經(jīng)理的決策可能并不代表股東的利益，但得不到有效的監(jiān)督；（3）任職期限問題；（4）人力資本的歸屬權(quán)問題；（5）管理者的風險回避問題。82.答：優(yōu)點：（1）普通股沒有到期日，所籌股沒有到期日，所籌資本具有永久性，不需歸還；（2）公司沒有支付普通股股利的法定義務(wù)；（3）增強公司的信譽，提高公司的舉債籌資能力；（4）保持公司經(jīng)營的靈活性；（5）發(fā)行容易。缺點：（1）籌資的資本成本較高；（2）易使原有股東在公司的控制權(quán)得到稀釋；（3）對公司股價可能會產(chǎn)生不利影響。83.答：單項投資收益率是指在某一段時間內(nèi)投資某項資產(chǎn)所獲的收益率是指期末資產(chǎn)價格與期初資產(chǎn)價格之差除以期初資產(chǎn)價格。一項

30、投資的風險可以從兩個方面進行分析：首先，從單一資產(chǎn)的角度進行分析，把這資產(chǎn)與其他資產(chǎn)區(qū)分出來作為獨立的分析對象，僅分析該資產(chǎn)本身所產(chǎn)生收益的不確定性；其次，從投資組合的角度進行分析，把該項資產(chǎn)視作眾多投資組合中的一種資產(chǎn)，將眾多資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量加以結(jié)合，分析組合整體的現(xiàn)金流量。84.答：優(yōu)點：（1）普通股沒有到期日，所籌股沒有到期日，所籌資本具有永久性，不需歸還；（2）公司沒有支付普通股股利的法定義務(wù)；（3）增強公司的信譽，提高公司的舉債籌資能力；（4）保持公司經(jīng)營的靈活性；（5）發(fā)行容易。缺點：（1）籌資的資本成本較高；（2）易使原有股東在公司的控制權(quán)得到稀釋；（3）對公司股價可能會產(chǎn)生

31、不利影響。 85企業(yè)債券應(yīng)具備的基本要素是什么? (1)債券的票面價值：首先規(guī)定票面價值的幣種，其次還要規(guī)定債券的票面金額。 (2)債券的利率：債券利率是債券利息與債券票面價值的比率。 (3)債券到期日：債券的償還期是指債券自發(fā)行之日起至償清本息為止的時間。 (4)債券發(fā)行者的名稱：發(fā)行者的名稱表明了該債券的債務(wù)主體，也為債權(quán)人到期追本金和利息提供了依據(jù)。 86資本成本在企業(yè)金融管理中的作用主要表現(xiàn)在哪些方面? 資本成本對企業(yè)實現(xiàn)股東價值最大化的金融管理目標有著重要的作用。具體主要表現(xiàn)在三個方面：(1)在企業(yè)投資方面，資本成本是評價投資項目、決定投資取舍的重要標準；(2)在企業(yè)籌資方面，資本成

32、本是選擇資金來源、確定籌資方案的重要依據(jù)，企業(yè)要力求選擇資本成本最低的籌資方式；(3)資本成本也常被投資者等用來作為衡量企業(yè)經(jīng)營成果的尺度，即從經(jīng)營利潤率是否高于資本成本來判斷企業(yè)的經(jīng)營效益。87.貨幣政策工具又稱貨幣政策手段，是指中央銀行為調(diào)控中介指標進而實現(xiàn)貨幣政策目標所采用的政策手段。它包括(1)一般性政策工具(2)選擇性政策工具(3)其他政策工具；而一般性政策工具又包括法定存款準備率再貼現(xiàn)政策公開市場業(yè)務(wù)；選擇性政策工具包括消費信用控制證券市場信用控制不動產(chǎn)信用控制優(yōu)惠利率預(yù)繳進口保證金；其他政策工具包括直接信用控制間接信用指導(dǎo)。中國人民銀行從1984年開始執(zhí)行中央銀行職能后，所使用的

33、貨幣政策工具有貸款計劃、存款準備金、利率等，其中最主要的是貸款計劃。1995年3月中國人民銀行法頒布以后，我國貨幣政策工具逐步由直接調(diào)控為主向間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)化。過渡時期共存的貨幣政策工具有貸款規(guī)模、再貸款、利率、存款準備金、公開市場業(yè)務(wù)與再貼現(xiàn)等數(shù)種，其中直接調(diào)控工具的影響日趨淡化，間接調(diào)控工具的作用逐步強化。 88.銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供的信用。（2）特點:是一種間接信用,銀行作為信用中介；是以貨幣形態(tài)提供的信用,無對象的局限性；銀行信用貸放的是社會資本,無規(guī)模局限性；銀行信用在期限上相對靈活,可長可短。(3)與商業(yè)信用的關(guān)系:銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生發(fā)展起來的銀行信用

34、的出現(xiàn)使商業(yè)信用進一步得到發(fā)展；銀行信用與商業(yè)信用是并存而非取代關(guān)系。 89.金融監(jiān)管體制的類型有兩種劃分方法。如按監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)立劃分，大致可區(qū)分為兩類：一類是由中央銀行獨家行使金融監(jiān)管職責的單一監(jiān)管體制；另一類是由中央銀行和其他金融監(jiān)管機構(gòu)共同承擔監(jiān)管職責的多元監(jiān)管體制。如按監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管范圍劃分，又可分為集中監(jiān)管體制和分業(yè)監(jiān)管體制。一般說來，實行單一監(jiān)管體制的國家在監(jiān)管范圍上都是實行集中統(tǒng)一監(jiān)管，而實行多元監(jiān)管體制的國家在監(jiān)管范圍上大都實行分業(yè)監(jiān)管。但這種對應(yīng)不是絕對的。集中監(jiān)管體制是指把金融業(yè)作為一個相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進行監(jiān)管，一般由一個金融監(jiān)管機構(gòu)承擔監(jiān)管的職責，絕大多數(shù)國家是由中央銀

35、行來承擔。分業(yè)監(jiān)管體制是根據(jù)金融業(yè)內(nèi)不同的機構(gòu)主體及其業(yè)務(wù)范圍的劃分而分別進行監(jiān)管的體制。各國的分業(yè)監(jiān)管體制通常由多個金融監(jiān)管機構(gòu)共同承擔監(jiān)管責任，一般銀行業(yè)由中央銀行負責監(jiān)管；證券業(yè)由證券監(jiān)督管理委員會負責監(jiān)管；保險業(yè)由保險監(jiān)督管理委員會負責監(jiān)管。各監(jiān)管機構(gòu)既分工負責，又協(xié)調(diào)配合，共同組成一個國家的金融監(jiān)管組織體制。 90.通貨膨脹是指由于貨幣供給過多而引起貨幣貶值、物價普遍上漲的貨幣現(xiàn)象；在理解通貨膨脹含義時應(yīng)注意把握以下幾點：1、通貨膨脹與紙幣流通。在紙幣流通條件下，一方面由于紙幣流通從技術(shù)上提供了無限供給貨幣的可能性，可以借助國家權(quán)力使這些貨幣強制進入流通；另一方面，紙幣自身沒有價值，

36、進入流通的紙幣不會以貯藏方式退出流通，不具備自動調(diào)節(jié)貨幣流通量的功能。這就產(chǎn)生了貨幣供給量的無限性和貨幣容納量的有限性之間的矛盾。矛盾的必然結(jié)果，是投入流通的過多紙幣只能靠降低單位紙幣所代表的價值量來與經(jīng)濟生活中的客觀需要量相適應(yīng)。這就會引起貨幣貶值、物價上漲，形成通貨膨脹。因此，紙幣流通是產(chǎn)生通貨膨脹的前提條件和特有現(xiàn)象，但不能因此推斷紙幣流通必然產(chǎn)生通貨膨脹。2、通貨膨脹與物價。通貨膨脹要通過物價上漲表現(xiàn)出來，但不是所有的物價上漲都是通貨膨脹。首先，通貨膨脹是指一般物價水平的上漲，而非個別商品和勞務(wù)的上漲，因此通貨膨脹中的貨幣貶值只能與物價總水平緊密相關(guān)。其次，通貨膨脹是指一般物價水平持續(xù)

37、的上漲，季節(jié)性、暫時性或偶然性的價格上漲不能視為通貨膨脹。故一般通貨膨脹是以年度為時間單位來考察的，一年度的一般物價變動率來表示通貨膨脹的程度。3、通貨膨脹的表現(xiàn)形式。存在公開和隱蔽兩種類型。在公開型通貨膨脹下，貨幣貶值所導(dǎo)致的物價水平的上漲會完全通過物價指數(shù)的上漲表現(xiàn)出來；而在隱蔽行通貨膨脹下，政府會因某種原因，對一般物價和工資實行嚴格管制，并對某些必需品采取津貼和配給措施以保持市價平穩(wěn)，這樣，物價水平的上漲并不反映在公開的物價指數(shù)上，而是通過搶購惜售、有價無貨、黑市猖獗、以物易物等扭曲現(xiàn)象反映出來，導(dǎo)致居民實際消費水平下降。一旦政府撤消管制，物價上漲就會公開暴露出來。六、計算分析題（共34

38、分）91. 解：債券的年利息為500×1050元，到第5年末公司將償還本金500元。463.95（元）92. 解：全部以普通股籌資方案： 3元股1）部分以普通股籌資部分以債券籌資方案： 方案1的EPS高于方案2，所以應(yīng)取方案1。 （6分）2）令，代入數(shù)據(jù)得 則：1200萬元 （6分） 93. 解： ；（1） （6分）（2） 0.00402166.34 （6分）94. (10分)解：債券的年利息為500×1050元，到第5年末公司將償還本金500元。463.95（元） （10分）95. (12分)解： (1)、經(jīng)營杠桿度 （4分）(2)、財務(wù)杠桿度 （4分）(3)綜合杠桿度

39、（4分）96. (12分)解：A項目的投資支出現(xiàn)值PVA45000+5000×(PA，12%，3)57009元 A項目的年等值A(chǔ)EA237359元 （5分） B項日的投資支出現(xiàn)值PVB650004-4000×(PA，12，5)794192元 A項目的年等值A(chǔ)EB220315元 （5分）AEA>AEB B項目的成本更低，應(yīng)選B項目 七、論述題1. 中央銀行作為國家金融業(yè)的宏觀管理機關(guān)，是一種特殊的金融機構(gòu)，它的性質(zhì)可以從以下幾方面加以理解。 （1）中央銀行首先是一種銀行機構(gòu)，因為它具有存、貸、清算等金融業(yè)務(wù)。但它與普通銀行有著根本的區(qū)別：第一，普通銀行開展金融業(yè)務(wù)是以營

40、利為前提的，而中央銀行則不以營利為目的，它所開展的金融業(yè)務(wù)是以實現(xiàn)對金融的調(diào)控為目的；第二，普通銀行的客戶是單位、企業(yè)和個人，而中央銀行的客戶則是國家政府及普通金融機構(gòu)；第三，中央銀行享有國家賦予的各種特權(quán)，如發(fā)行貨幣，集中保管金融機構(gòu)的存款準備，制定利率等，這些特權(quán)是普通銀行所不具備的；第四，中央銀行處于超然地位，對每一個普通銀行及金融機構(gòu)實施管理，它是從宏觀利益出發(fā)管理全國金融業(yè)的國家機關(guān)。 （2）中央銀行作為國家機關(guān)，在所從事的活動和使用的管理手段上不同于其他政府機關(guān)。它一般不以直接管理為主，而是以間接的經(jīng)濟管理為主，輔之以必要的行政、法律等管理措施。由此可見，中央銀行是從國家利益出發(fā)，

41、以實現(xiàn)宏觀調(diào)控為目的，以特定金融業(yè)務(wù)為主要手段，管理、調(diào)節(jié)國家金融業(yè)的國家機關(guān)。2. 答： 金融風險是金融市場的一種內(nèi)在屬性，對金融活動起著一定的調(diào)節(jié)作用。盡管一些市場參與者在金融風險中也有可能獲取一些收益，但金融風險的發(fā)展、風險因素的不斷積聚，卻會對經(jīng)濟及社會發(fā)展帶來嚴重影響。它不僅影響經(jīng)濟主體的經(jīng)營和收益，對市場參與者造成重大損失，而且影響國家宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)健發(fā)展，以致造成社會動蕩。金融風險對微觀經(jīng)濟的影響表現(xiàn)為：一是可能給經(jīng)濟主體造成直接或間接的經(jīng)濟損失；二是增大了信息收集整理、經(jīng)營決策等的經(jīng)營管理成本和交易成本；三是導(dǎo)致資源逆向流動及企業(yè)短 期行為，使部門生產(chǎn)率受到影響；四是為應(yīng)付風險的各種準備金的設(shè)立，降低了資金利用率。 金融風險對宏觀經(jīng)濟的影響表現(xiàn)為：首先，金融風險將引起實際收益率、產(chǎn)出率、消費和投資的下降，下降的幅度與風險大小成正比。其次，金融風險會造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)畸形發(fā)展，整個社會生產(chǎn)力水平下降。再次，嚴重的金融風險會引起金融市場秩序混亂，金融機構(gòu)倒閉破產(chǎn)，貨幣貶值，匯率下跌，從而釀成金融危機，阻礙經(jīng)濟發(fā)展及導(dǎo)致社會政治震蕩。最后，金融風險影響