從現(xiàn)金流量表看企業(yè)財務(wù)狀況解析

1、從現(xiàn)金流量表看企業(yè)財務(wù)狀況作者: 重慶市財政局會計處    來源： 重慶會計之家    發(fā)布日期： 2008-11-03 陳琨嵐 根據(jù)2006年發(fā)布的企業(yè)會計準(zhǔn)則的定義，現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表；主要由現(xiàn)金流量表和現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料構(gòu)成?，F(xiàn)金流量表是向報表使用者提供出一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入流出情況的信息，現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料是從凈利潤、未付現(xiàn)成本、費用、經(jīng)營性應(yīng)收的減少及經(jīng)營性應(yīng)付的增加、與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量無關(guān)的涉及損益項目推導(dǎo)出經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的構(gòu)成。企業(yè)會計準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則第九

2、條規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當(dāng)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)進(jìn)行會計確認(rèn)、計量和報告，因而，解讀企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果，只關(guān)心企業(yè)的收入、贏利狀況是很不夠的，在實際工作中，企業(yè)賬面贏利但貨款不能及時收回而導(dǎo)致資金鏈斷裂引發(fā)財務(wù)危機(jī)的情況屢見不鮮，因此我們還應(yīng)該關(guān)注企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。由于現(xiàn)金流量表是財務(wù)報表體系中較遲出現(xiàn)的一種主要報表，項目分類較為粗略，故通常未引起人們的特別關(guān)注。根據(jù)現(xiàn)金收付的實質(zhì)，我們把所有的涉及現(xiàn)金流的收付活動分做三種類型：經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動，故現(xiàn)金流量表主要是由三塊組成：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量。一、細(xì)化現(xiàn)金流量表，找出重點項目之間的關(guān)系為了讓經(jīng)營管理者更

3、直觀的解讀現(xiàn)金流量表，可視管理者重點關(guān)注的對象，對現(xiàn)金流量表進(jìn)行一個與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表緊密相關(guān)的細(xì)化分析，通過對現(xiàn)金流量表中記載的主要指標(biāo)揉合資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表報表的主要項目進(jìn)行全面的分析，揭示現(xiàn)金流量主要項目來源的實質(zhì)，增強(qiáng)了資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表的關(guān)聯(lián)性，對投資者、經(jīng)營管理者財務(wù)分析、風(fēng)險預(yù)警提供一些幫助。1經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 項目說明 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 其中：本期銷售收入與利潤表營業(yè)收入對應(yīng)，按正常情況本期應(yīng)收現(xiàn) 應(yīng)收賬款本期減少額反映本期應(yīng)收賬款收現(xiàn)情況；增加額填寫負(fù)數(shù)，反映本期收入未收現(xiàn)部分。 預(yù)收賬款本期增加額反映本期收到的預(yù)收貨款；減少額填寫負(fù)數(shù)，反映已

4、預(yù)收貨款本期交貨情況 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 其中：營業(yè)外收入項目收現(xiàn)額根據(jù)重要程度設(shè)立， 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 其中：本期材料采購額反映原材料、低值易耗品等材料的采購入庫額 應(yīng)付賬款本期減少額反映材料款的支付情況；增加額填寫負(fù)數(shù)，反映本期商業(yè)信用增加額 預(yù)付賬款本期增加額反映預(yù)付賬款的增加情況 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 其中：支付的工資反映本期支付工資薪酬情況 支付的福利費反映本期為員工支付福利費情況 支付的社會保險金反映本期為員工支付社會保險情況 支付的各項稅費 其中：支付的增值稅反映本期繳納的增值稅 支付的所得稅反映本期繳納的所得稅 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 其中

5、：管理費用付現(xiàn)額反映管理費用中扣除不付現(xiàn)項目后的應(yīng)付現(xiàn)額 銷售費用付現(xiàn)額反映銷售費用中扣除不付現(xiàn)項目后的應(yīng)付現(xiàn)額 其他重要支出項目根據(jù)重要程度設(shè)立2投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 項目說明 收回投資收到的現(xiàn)金 其中：出售交易性金融資產(chǎn)收回的現(xiàn)金根據(jù)重要程度設(shè)置 取得投資收益收到的現(xiàn)金 其中：從子公司分回利潤收到的現(xiàn)金根據(jù)長期投資科目明細(xì)分析填列 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 其中：處置固定資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額根據(jù)固定資產(chǎn)清理科目分析填列 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 其中：購建固定資產(chǎn)支付的現(xiàn)金根據(jù)固定資產(chǎn)科目分析填列 投資支付的現(xiàn)金 其中：購買交易性金融資產(chǎn)支付

6、的現(xiàn)金根據(jù)重要程度設(shè)置 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 其中：取得子公司支付的現(xiàn)金凈額根據(jù)長期投資科目分析填列3籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 項目說明 吸收投資收到的現(xiàn)金 其中：收到投資人權(quán)益性投資與資產(chǎn)負(fù)債表實收資本的增加額對應(yīng) 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金根據(jù)應(yīng)付債券分析填列 取得借款收到的現(xiàn)金 其中：取得銀行借款收到的現(xiàn)金根據(jù)短期借款、長期借款填列 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 其中：償還銀行借款支付的現(xiàn)金根據(jù)短期借款、長期借款填列 支付到期債券支付的現(xiàn)金根據(jù)應(yīng)付債券分析填列 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金 其中：分配股利支付的現(xiàn)金根據(jù)應(yīng)付股利分析填列 償付利息支付的現(xiàn)金根據(jù)財務(wù)費用、在建工程等分析填

7、列二、現(xiàn)金流量表附表的分析對現(xiàn)金流量表附表中的一些項目進(jìn)行分解，亦可大大提高經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的表間聯(lián)系，從多角度分析經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量形成的原因，找出經(jīng)營性現(xiàn)金流量形成的實質(zhì)，為報表使用者更深入的了解企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營能力提供幫助?，F(xiàn)金流量表附表中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量實際上是將企業(yè)的凈利潤與以下幾項相加構(gòu)成的：1. 未付現(xiàn)成本、費用這一部份通常與損益相關(guān)，而在報告期內(nèi)未付現(xiàn)，主要包括：計提的折舊費、計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費用攤銷。另外存貨的減少也應(yīng)視為本期未付現(xiàn)的成本。2. 與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量無關(guān)的涉及損益項目這一部份發(fā)生時，雖都與損益相關(guān)，但由于其不在經(jīng)營

8、性現(xiàn)金流量反映，故予以剔除，主要包括：投資收益、財務(wù)費用、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失、固定資產(chǎn)報廢損失。3. 經(jīng)營性應(yīng)收的減少及經(jīng)營性應(yīng)付的增加經(jīng)營性應(yīng)收的減少及經(jīng)營性應(yīng)付的增加可按銷售行為、購買行為、其他往來分類： 銷售往來款的減少，為應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款合并后的減少額 購買往來的增加，為應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款合并后的增加額 其他往來的減少，為其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款合并后的減少額。從而使財務(wù)報表使用者更清晰分析出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中有多大程度來源于多收了貨款、有多大程度來源于少付了材料款，透過現(xiàn)象、發(fā)現(xiàn)本質(zhì)，更好的解讀現(xiàn)金流量表。三、從現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)方向性分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)十分重

9、要，總量相同的現(xiàn)金流量在經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動之間分布不同，則意味著出現(xiàn)了不同的財務(wù)狀況。一般情況下：1.當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，一般情況下，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期。在這個階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場，其資金來源只有舉債、融資等籌資活動。2.當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，一般情況下，表明該企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中大量貨幣資金回籠，同時為了擴(kuò)大市場份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可

10、能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。3.當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時，通常表明企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品成熟期。在這個階段產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。4.當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時，通常情況下，表明該企業(yè)處于衰退期。這個時期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小于流出，同時企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。四、通過對與現(xiàn)金流量相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)分析，分析現(xiàn)金盈利能力，把握獲利趨勢對一個企業(yè)

11、的盈利能力進(jìn)行分析固然重要，但我們也不能忽視企業(yè)的收現(xiàn)能力，只有當(dāng)貨款收回時，才是從真正意義上完成了一項經(jīng)營活動。（一）盈利能力分析，把握收現(xiàn)利潤率1.經(jīng)營現(xiàn)金流量凈利率。以現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料中的“凈利潤”與“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈增加額”相比，反映被投資單位年度內(nèi)每1?元經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量將帶來多少凈利潤，來衡量經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量的獲利能力。2.經(jīng)營現(xiàn)金流出凈利率。以“凈利潤”與“經(jīng)營活動現(xiàn)金流出總額”相比，反映被投資單位的經(jīng)營活動的現(xiàn)金投入產(chǎn)出率高低。3.現(xiàn)金流量凈利率。以“凈利潤”與“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”相比，反映被投資單位每實現(xiàn)1?元現(xiàn)金凈流量總額所獲得的凈利潤額。（二）分析現(xiàn)金

12、償付能力，權(quán)衡債務(wù)隱患1.現(xiàn)金比率。指“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期末余額”與“流動負(fù)債”的比率。它是所有償付能力指標(biāo)（如資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等）中最直接、最現(xiàn)實的指標(biāo)，它能準(zhǔn)確真實地反映出被投資單位流動負(fù)債對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的擔(dān)保程度。2.經(jīng)營現(xiàn)金流量負(fù)債率。指“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量”與“負(fù)債總額”的比率，反映被投資單位在一定期間，每1?元負(fù)債由多少經(jīng)營現(xiàn)金凈流量所補(bǔ)充。3.到期債務(wù)償付率。指“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量”與“期末到期應(yīng)付的長短期借款本息”的比率，用以衡量被投資單位用經(jīng)營活動現(xiàn)金流入凈額支付到期債務(wù)本息的能力。（三）分析銷售現(xiàn)金流量率，展望發(fā)展?jié)摿τ谩敖?jīng)營活動產(chǎn)生

13、的現(xiàn)金凈流量”除以“當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入凈額”，反映被投資單位在會計期間每實現(xiàn)1?元營業(yè)收入能獲得多少現(xiàn)金凈流量。該指標(biāo)若大于銷售凈利率，則表明被投資單位有良好的發(fā)展前景。（四）分析現(xiàn)金流量變動，預(yù)測各種風(fēng)險從現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的增減趨勢，可以分析被投資單位未來短時間內(nèi)潛藏的風(fēng)險因素。當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為正數(shù)時有以下幾種可能性：經(jīng)營活動現(xiàn)金流入絕對大于現(xiàn)金流出，并有較大額度積累，完全可以對外投資或歸還到期債務(wù)，這時被投資單位財務(wù)狀況良好，投資風(fēng)險較小。經(jīng)營活動正常，對外投資得到高額回報，暫時不需要外部資金，為減少資金占用，歸還銀行借款，償付債券本息，這也表明被投資單位有足夠的經(jīng)營能力和獲利能力，是對其投資的最佳時機(jī)。經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定，投資項目成效明顯但未到投資回收高峰，企業(yè)信譽(yù)良好，外部資金亦不時流入，證明被投資單位風(fēng)平浪靜、成熟而平穩(wěn)地持續(xù)經(jīng)營，沒什么大的投資風(fēng)險。經(jīng)營每況愈下，不得不盡