▲財(cái)政部長(zhǎng)樓繼偉清華演講全文：非常精彩!看懂此文便看懂中國(guó)經(jīng)

1、財(cái)政部長(zhǎng)樓繼偉清華演講全文：非常精彩!看懂此文便看懂中國(guó)經(jīng)財(cái)政部長(zhǎng)樓繼偉清華演講全文：非常精彩！看懂此文便看懂中國(guó)經(jīng)濟(jì)！點(diǎn)擊上方藍(lán)字一鍵關(guān)注清華校友資本圈TT社會(huì)穩(wěn)定與改革力度之間，改革的進(jìn)度和改革力度之間這兩個(gè)權(quán)衡，難度比20年前大多了。我認(rèn)為，我們?nèi)绻徊扇〈胧?，就有可能?%左右的增長(zhǎng)速度，但如果采取措施真正推行很好的改革，%7%是完全可行的，而且是實(shí)實(shí)在在，人民在當(dāng)前和長(zhǎng)遠(yuǎn)都受益的包容性的中高速增長(zhǎng)。文：樓繼偉從改革開放開始，我們可以看到從八十年代到九十年代中早期，工資的增長(zhǎng)大于勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)，這是成本真實(shí)化的早期，當(dāng)時(shí)我掙七八十元的時(shí)候，廣東打工的掙二三百元。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期我們把工資

2、壓得特別低，使得利潤(rùn)比較高，因?yàn)榛旧隙际菄?guó)有企業(yè)，高投資，高利潤(rùn)，高上交。早期成本真實(shí)化過(guò)程持續(xù)到九十年代的中早期，壓抑的工資已經(jīng)基本上解決。在這個(gè)過(guò)程中，勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)并不平穩(wěn)，而工資增長(zhǎng)快，造成了通貨膨脹壓力。從九十年代中期開始了進(jìn)一步工資成本真實(shí)化的第二階段。原來(lái)養(yǎng)老支出、醫(yī)療支出以及住房支出都不反映在工資中，而是反映在企業(yè)的其他成本里，到九十年代中期開始推行這些方面的改革，即養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)和住房貨幣化的改革，工資成本進(jìn)一步真實(shí)化。隨著十四大確立了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的地位，多元所有制的興起，這段時(shí)間勞動(dòng)力和勞動(dòng)生產(chǎn)率得到了釋放，再加上人口紅利釋放的非常充分。改革早期，基本是搞鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，到9

3、0年代中后期很多鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)都垮掉了，因?yàn)檎嬲氖袌?chǎng)化開始后，遂形成了真正的競(jìng)爭(zhēng)，那些夾縫中的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)不再有競(jìng)爭(zhēng)力。勞動(dòng)力開始真正的流動(dòng)，我們可以看到人口紅利大規(guī)模進(jìn)入制造業(yè)。這個(gè)階段一直持續(xù)到2007年，其間工資增長(zhǎng)低于勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)。在前面兩個(gè)階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本達(dá)到9%10%,而且可以說(shuō)是基本健康的；當(dāng)然，也有很多扭曲，比如說(shuō)養(yǎng)老、醫(yī)療、住房改革都還存在很多問(wèn)題，但是被巨大的人口紅利縮小了這些扭曲帶來(lái)的效應(yīng)，使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比較快。除了中間有一些波折或是外部沖擊導(dǎo)致的通貨膨脹或者通貨緊縮，總的來(lái)說(shuō)沒(méi)有大的問(wèn)題。2007年是一個(gè)拐點(diǎn)。從這一年開始，工資的增長(zhǎng)高于勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。2007年在討論勞動(dòng)

4、合同法，2008年1月實(shí)施。這個(gè)勞動(dòng)合同法是很有弊端的，當(dāng)然，很多人可能不同意我的看法。它的弊端主要在于降低了勞動(dòng)力市場(chǎng)的流動(dòng)性和靈活性。職工可以炒雇主，但雇主不能解雇職工，很多投資人離開中國(guó)也是這個(gè)原因。推行企業(yè)集體談判是對(duì)的,但是提出行業(yè)集體談判和區(qū)域集體談判，是可怕的，歐洲就是這個(gè)問(wèn)題造成了勞動(dòng)力市場(chǎng)僵化。美國(guó)底特律行業(yè)工會(huì)力量很強(qiáng)大，工資福利特別高，如果以美國(guó)南部日本投資的汽車企業(yè)作為標(biāo)桿的話，每輛汽車的成本要高2000美元，最終導(dǎo)致底特律汽車業(yè)破產(chǎn)。另外一個(gè)大的問(wèn)題是老齡化社會(huì)即將到來(lái)，勞動(dòng)力增速開始減慢。而且農(nóng)民工已經(jīng)是第二代了，不同于第一代，擇業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也不同了。這時(shí)候需要盡快調(diào)整政

5、策。也就是恰恰這個(gè)時(shí)候，世界金融危機(jī)爆發(fā)，四萬(wàn)億刺激政策出臺(tái)，大規(guī)模的投資驅(qū)動(dòng)掩蓋了需要解決的問(wèn)題。比如，2009年和2010年，雖然工資增長(zhǎng)很快，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更快。但不可持續(xù)的刺激政策消退，勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)又慢于工資的增長(zhǎng)。歸納一下改革開放后的到90年代中早期，90年代中期開始一直到2007年，2008年刺激以后一直到現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就是如下三個(gè)階段:0年代在。二、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的階段性特征：三期疊加”當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于經(jīng)濟(jì)增速換擋期、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期三期疊加”階段。經(jīng)濟(jì)換擋期是必然的。第一是老齡化，65歲以上人口的占比2011年是,2014年是,這個(gè)比例超過(guò)10%就意味著進(jìn)入老齡化

6、社會(huì)。第二是勞動(dòng)階段的人口，即1659歲階段的人口，開始凈減少，從2012年開始減少了300萬(wàn)，以后還會(huì)減少。第三，特別是2007年開始，工資陡然上升，工資增長(zhǎng)高于勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)。2014年，我們的人均GDP是7500美元左右，比馬來(lái)西亞低，比泰國(guó)略高。但是，據(jù)中國(guó)社科院的一份研究顯示，上海的工資是吉隆坡的倍，曼谷的倍。我們的工資已經(jīng)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，與此同時(shí)，勞動(dòng)合同法又削弱了勞動(dòng)力市場(chǎng)的靈活性。在其他約束條件不變的情況下，隨著適齡勞動(dòng)人口的下降，需要?jiǎng)趧?dòng)生產(chǎn)率大幅提高才能推動(dòng)增長(zhǎng)，否則工資增長(zhǎng)長(zhǎng)期超過(guò)勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)就會(huì)帶來(lái)通貨膨脹或滯脹”。因此，如果不采取有效的政策措施，當(dāng)然經(jīng)濟(jì)學(xué)上講的政策包括

7、改革，潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能會(huì)低于5%。于近年來(lái)工資增長(zhǎng)非常精選公文范文，管理類，工作總結(jié)類，工作計(jì)劃類文檔，感謝閱讀下載5快，沿海一些地區(qū)制造業(yè)已經(jīng)開始機(jī)器人化，它的規(guī)模和速度都超過(guò)了我們的想象?，F(xiàn)在，全世界一半以上的機(jī)器人是在中國(guó)，當(dāng)然是比較初級(jí)的，智能機(jī)器人比較少。這使得勞動(dòng)生產(chǎn)率在變化，在提高。如果沒(méi)有這些變化，我們的潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能還會(huì)低。三期疊加中的第二期是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是指為結(jié)構(gòu)調(diào)整而實(shí)行的結(jié)構(gòu)改革。這部分內(nèi)容將放在后面來(lái)講。先來(lái)看看前期刺激政策的消化期。前期刺激政策帶來(lái)了一些問(wèn)題第一是高杠桿率。關(guān)于杠桿率，有很多的說(shuō)法。最近彭博社說(shuō)是280%,也有的說(shuō)

8、是230%,這些說(shuō)法可能都有其分析依據(jù)。最簡(jiǎn)單的是看M2和GDP之比，這個(gè)比例現(xiàn)在是193%。我認(rèn)為，拿這個(gè)比例和美國(guó)比其實(shí)是不合理的。因?yàn)槊绹?guó)不是銀行占主導(dǎo)的金融體系，而是以資本市場(chǎng)為主的金融體系。比較國(guó)際可比的是歐洲I,因?yàn)闅W洲也是以銀行主導(dǎo)的金融體系，但是歐洲的M2/GDP是精選公文范文，管理類，工作總結(jié)類，工作計(jì)劃類文檔，感謝閱讀下載6160%,我們是193%。這個(gè)比率自200；年以來(lái)，提高了大概四五十個(gè)點(diǎn)。在杠桿率中，有40%是政府債務(wù)，主要是地方政府債務(wù)大規(guī)模地上升。據(jù)審計(jì)署審計(jì)，到2013年上半年直接地方政府承擔(dān)償還責(zé)任的債務(wù)是萬(wàn)億，一年多過(guò)去了，這個(gè)數(shù)字又有增加。間接承擔(dān)償還責(zé)

9、任的部分，一般情況下代償率可能是20%,但經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，有可能大幅度上升，這里有很大的不確定性。第二，全要素生產(chǎn)率下降。我們可以看一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)：設(shè)備投資占總投資之比。2007年是23%,2013年降到,降了個(gè)百分點(diǎn)。設(shè)備投資和全要素生產(chǎn)率提高是直接相關(guān)的。那么，前期刺激期大量的是造城和房地產(chǎn)。所以在消化期，要去杠桿，而且要穩(wěn)妥地去杠桿。去快了，不行，像美國(guó)2008年、2009年、2010年快速去杠桿,導(dǎo)致2009年和2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是負(fù)的,失業(yè)率11%,加上一些不愿意登記失業(yè)的，實(shí)際失業(yè)率高達(dá)16%。我們沒(méi)有那樣的承受力，所以要考慮緩慢地、穩(wěn)妥地消化過(guò)剩產(chǎn)能和去杠桿，還要恢復(fù)勞動(dòng)生產(chǎn)率。僅從這

10、兩期疊加看，GDP增長(zhǎng)速度是不樂(lè)觀的。三、結(jié)構(gòu)調(diào)整期和中等收入陷阱如果我們?cè)谙麓罅膺M(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，也就是經(jīng)濟(jì)學(xué)上的結(jié)構(gòu)改革，中期增長(zhǎng)有可能達(dá)到7%。這是一個(gè)需要努力奮斗去實(shí)現(xiàn)的比較樂(lè)觀的前景。但是，我們也有另一種前景，即今后的五年十年，滑入中等收入陷阱的可能性是非常大，我甚至覺(jué)得是五五開。什么是中等收入陷阱？實(shí)際上是停滯陷阱，但是容易發(fā)生在中等收入階段。1050美元到12470美元都是中等收入，550012470美元,是中等偏上，我們現(xiàn)在就是中等偏上。拉美一些國(guó)家和東南亞國(guó)家，也是在這一階段停滯的。為什么我們滑入中等收入陷阱的可能性非常大？我剛才提到，我們的老齡化和勞動(dòng)力人口下降來(lái)得太快。五六

11、年前我們還在談?wù)搫⒁姿构拯c(diǎn)，很快就發(fā)現(xiàn)勞動(dòng)人口絕對(duì)數(shù)量開精選公文范文，管理類，工作總結(jié)類，工作計(jì)劃類文檔，感謝閱讀下載8始下降；老齡化，即65歲以上人口占比快速上升。據(jù)社科院的研究表明，從老齡化比率從7%上升到14%,世界平均時(shí)間是40年，我國(guó)是23年；14%上升到21%,世界平均時(shí)間是50年，我們是11年。勞動(dòng)力人口以每年二三百萬(wàn)人的速度下降，要降20年。為什么特別容易滑入中等收入陷阱，是怎么滑入的呢？在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期，增長(zhǎng)主要農(nóng)業(yè)人口轉(zhuǎn)為非農(nóng)業(yè)人口。如果政策是比較合理的，而且重視教育，特別是有效的教育，就可以帶來(lái)人力資本的提升，這時(shí)候勞動(dòng)生產(chǎn)率就會(huì)上升，收入也在提高。于開始時(shí)勞動(dòng)力幾乎無(wú)限

12、供給的，所以工資的增長(zhǎng)并不是很快。這個(gè)時(shí)期資本收益很高，資本積累非?？?。伴隨這個(gè)過(guò)程的是，資本質(zhì)量得到提升，經(jīng)濟(jì)向價(jià)值鏈更高端躍升，工資在上漲，然后全要素生產(chǎn)率提高、人民生活不斷改善。當(dāng)然這個(gè)過(guò)程是轉(zhuǎn)型過(guò)程，也是各方面矛盾交織的過(guò)程。成功地經(jīng)過(guò)這樣一個(gè)過(guò)程，就可以脫離停滯陷阱，否則就會(huì)落入中等收入陷阱。在我國(guó)比較不利的是，這一過(guò)程的時(shí)間比較短。如果說(shuō)過(guò)去沒(méi)有學(xué)蘇聯(lián)鼓勵(lì)生育，然后又不得不實(shí)施計(jì)劃生育，那么這個(gè)過(guò)程會(huì)是逐步的。所以現(xiàn)實(shí)情況使我們更要有緊迫感。不滑入陷阱需要什么條件呢？要有好的政策，包括人力資本提升的政策；靈活的勞動(dòng)力市場(chǎng)；產(chǎn)權(quán)保護(hù)；要素流動(dòng)和交易，特別是土地；開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。拉美為

13、什么出問(wèn)題，第一是不開放，第二是勞動(dòng)力市場(chǎng)逐步僵化，還有民粹主義。東南亞的問(wèn)題和拉美不太一樣，他們還有另外的問(wèn)題，如法治化比較差。在這個(gè)過(guò)程中，有一條鐵律，就是在正常情況下，工資的增長(zhǎng)一定要低于勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。我們說(shuō)的八十年代開始的那一階段不是一個(gè)正常情況，那是一個(gè)人為壓抑工資成本后的真實(shí)化的過(guò)程。還有一個(gè)一般規(guī)律：政府收入占比，也就是我們現(xiàn)在說(shuō)的宏觀稅負(fù)，要逐步提高，提供再分配。在這些環(huán)節(jié)中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)出錯(cuò)，都會(huì)滑入中等收入陷阱。而且這些環(huán)節(jié)往往是綜合的，容易表現(xiàn)為民粹主義，社會(huì)浮躁，法治缺失，腐敗盛行，最后出現(xiàn)陷阱。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，還沒(méi)有這么悲觀。我們已經(jīng)創(chuàng)造了一些條件，比如開放，我們一直

14、是開放的。我們是開放的受益者，是加入WTO的受益者。我們自己和國(guó)際的分析都認(rèn)為，WTO最大的受益者是中國(guó)，而且我們是全方位的逐步開放。我們的財(cái)政能力應(yīng)該說(shuō)還是比較強(qiáng)的，而且總體來(lái)說(shuō)是比較謹(jǐn)慎的，勞動(dòng)力的流動(dòng)性和勞動(dòng)力市場(chǎng)的靈活性在下降，但并不是很嚴(yán)重，比如我們并沒(méi)有像歐洲和拉美那樣搞行業(yè)集體談判和區(qū)域集體談判。一個(gè)企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該推行企業(yè)職工和雇主的集體談判，但是絕不能搞行業(yè)集體談判和區(qū)域集體談判。金融危機(jī)后南歐國(guó)家推行勞動(dòng)力市場(chǎng)改革時(shí)，第一項(xiàng)措施就是終止區(qū)域集體談判和行業(yè)集體談判。拉美行業(yè)集體談判帶來(lái)的問(wèn)題也很大。巴西各行業(yè)都推行，工資過(guò)快上漲，然后是通貨膨脹，結(jié)果是普通貸款利率、債券利率高達(dá)2

15、0%,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)嚴(yán)重影響。我在中投公司時(shí)，去巴西訪問(wèn)，正趕上巴西銀行業(yè)工資集體談判，銀行業(yè)工會(huì)一帶動(dòng)，不管是有效益的銀行還是沒(méi)效益的銀行都漲工資。這種情況下，誰(shuí)敢去投資。但是,我為什么又覺(jué)得不樂(lè)觀呢？我們剛才所說(shuō)的那些問(wèn)題，也就是勞動(dòng)力和土地為代表的要素流動(dòng)性、產(chǎn)權(quán)保護(hù)、對(duì)外開放等等，在其他國(guó)家可能有二十年的演化過(guò)程，但是于我們未富先老，只有五到十年的調(diào)整期。在三期疊加中，換檔期是客觀的，即使其他條件不變，只是人口結(jié)構(gòu)變化，經(jīng)濟(jì)增速就必須換擋。消化期的高杠桿率、全要素生產(chǎn)率下降、產(chǎn)能過(guò)剩，也是客觀的。如果我們不做出很有作為的一些調(diào)整，落入停滯陷阱的可能性是很大。四、保持中高速增長(zhǎng)，避免中等

16、收入陷阱的途徑要想保持中高速增長(zhǎng)，不落入中等收入陷阱，有什么樣的途徑呢？特別是，留給我們的時(shí)間并不多。途徑就是改革。十八屆三中全會(huì)、四中全會(huì)，確定了大量十分具體的改革任務(wù)，最具決定性的任務(wù)都要在2020年完成。落實(shí)兩次全會(huì)確定的任務(wù)，我們就能越過(guò)中等收入陷阱。從經(jīng)濟(jì)學(xué)上說(shuō)，所謂改革，就是校正扭曲，使?jié)撛诘纳a(chǎn)力釋放出來(lái)。第一個(gè)最大的潛力在于釋放農(nóng)業(yè)人口。2014年，我們的城鎮(zhèn)化率是，比我們相近發(fā)展水平的國(guó)家低10個(gè)百分點(diǎn)；而且其中按戶籍人口算城鎮(zhèn)化率為,其他是所謂的常住非戶籍人口。我們必須要?jiǎng)趧?dòng)力人口的增長(zhǎng)，才有增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。那怎么釋放人口呢？一個(gè)是改革農(nóng)業(yè)，2014年，我國(guó)糧食生產(chǎn)萬(wàn)億斤，但各

17、級(jí)財(cái)政大量補(bǔ)貼，是一種從種子到餐桌的全程補(bǔ)貼。補(bǔ)貼干預(yù)了資源配置。比如說(shuō)，東北應(yīng)該是漫山遍野大豆高粱，但是補(bǔ)貼后的玉米成本是6毛錢，國(guó)家再按八九毛錢收購(gòu)，相當(dāng)于再補(bǔ)貼，所以農(nóng)民都改種玉米。但玉米市場(chǎng)價(jià)格人為抬高，玉米加工企業(yè)大量虧損，又在爭(zhēng)取國(guó)家補(bǔ)貼，于是補(bǔ)貼變成指導(dǎo)資源配置。我們應(yīng)該減少對(duì)價(jià)格的干預(yù)性補(bǔ)貼，可以對(duì)勉強(qiáng)耕作的農(nóng)地退耕還林、還草、還濕等生態(tài)恢復(fù)的活動(dòng)給予補(bǔ)貼，而對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)應(yīng)回到承包制時(shí)的種什么、怎么種、怎么賣、怎么用農(nóng)民自己決策。現(xiàn)在的做法就是國(guó)家用所謂的經(jīng)濟(jì)杠桿直接配置資源，而不是市場(chǎng)配置資源，國(guó)家作為補(bǔ)充。怎么辦呢？就是把價(jià)格放開，讓農(nóng)民根據(jù)比較效益自主決策。資源配置的結(jié)果，

18、很可能是因糧食收益不高，出現(xiàn)耕地集中化經(jīng)營(yíng)，達(dá)到平均收益，分散的農(nóng)戶發(fā)展各類種養(yǎng)業(yè)，相對(duì)收益較高，農(nóng)業(yè)合作組織獲得發(fā)展，幫助農(nóng)民連接市場(chǎng)。目前，經(jīng)過(guò)大量補(bǔ)貼后，我國(guó)糧食價(jià)格仍高于國(guó)際市場(chǎng)，反映了我國(guó)的農(nóng)業(yè)資源條件相對(duì)較差。價(jià)格放開之后，資源配置的結(jié)果，必然是糧食生產(chǎn)減少。其實(shí)不必過(guò)分擔(dān)憂，適度進(jìn)口就行了。例如，阿根廷關(guān)心的是中國(guó)人得買它的大豆，韓國(guó)人拍的紀(jì)錄片超級(jí)中國(guó)，一上來(lái)就說(shuō)阿根廷40%的耕地種的是大豆，主要賣給中國(guó)精選公文范文，管理類，工作總結(jié)類，工作計(jì)劃類文檔，感謝閱讀下載14人。種大豆的收入比過(guò)去畜牧業(yè)收入高，阿根廷能回去嗎？他們會(huì)卡著不給我們嗎？如果我們不進(jìn)口，這些國(guó)家馬上會(huì)來(lái)交涉。我們保住了基本口糧，一些非關(guān)鍵品種如釉稻都可以適度進(jìn)口。當(dāng)