財務(wù)報表分析自考復(fù)習

1、財務(wù)報表分析總復(fù)習一、資產(chǎn)負債表分析質(zhì)量分析：趨勢分析：1、環(huán)比分析：本期/上期 2、定比分析：本期/基期結(jié)構(gòu)分析：1、絕對額=本期-基期 相對數(shù)=（本期-基期）/基期2、某項目/資產(chǎn)總額 資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)： 負債 所有者權(quán)益 總計 總計分析：1、存貨變化：結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率2、應(yīng)收款項：（應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)）：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；壞賬（收賬政策）3、固定資產(chǎn)4、流動資產(chǎn)總額、非流動資產(chǎn)總額5、負債：應(yīng)付賬款（應(yīng)付款項）-償債能力 長期借款與非流動資產(chǎn)6、所有者權(quán)益：實收資本；留存收益償債能力分析一、短期償債能力指標的計算公式（P127）1、營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債2、流動比率流動資產(chǎn)流動負債=1

2、+營運資金流動負債3、速動比率速動資產(chǎn)流動負債 其中：速動資產(chǎn)=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+其他應(yīng)收款 =流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用（預(yù)付賬款）4、現(xiàn)金比率（貨幣資金+短期有價證券）流動負債100 其中：有價證券一般為短期投資和短期應(yīng)收票據(jù)。 （貨幣資金+現(xiàn)金等價物）流動負債100分析：流動比率越大，償債能力越強二、長期償債能力指標的計算公式（P144）（一）長期償債能力靜態(tài)指標-資產(chǎn)負債表1、資產(chǎn)負債率（又稱負債比率）負債總額資產(chǎn)總額1002、股權(quán)比率（又稱所有者權(quán)益比率）所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額100 資產(chǎn)負債率+股權(quán)比率=13、產(chǎn)權(quán)比率=負債總額所有者權(quán)益總額 注意變形公式：產(chǎn)權(quán)

3、比率=資產(chǎn)負債率股權(quán)比率=1股權(quán)比率-14、權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額所有者權(quán)益總額注意變形公式：權(quán)益乘數(shù)1股權(quán)比率=1+產(chǎn)權(quán)比率5、有形資產(chǎn)債務(wù)比率負債總額（資產(chǎn)總額無形資產(chǎn)）100有形凈值債務(wù)比率負債總額（所有者權(quán)益總額無形資產(chǎn)）100（二）長期償債能力動態(tài)指標-利潤表、現(xiàn)金流量表1、利息保障倍數(shù)息稅前利潤利息費用100（稅前利潤+利息費用）利息費用100（凈利潤+所得稅+利息費用）利息費用1002、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=息稅前經(jīng)營活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金利息支出 =（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金所得稅支出+現(xiàn)金利息支出）現(xiàn)金利息支出 周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營業(yè)收入or營業(yè)成本/資產(chǎn)平均余額企業(yè)營運能力分析- 周轉(zhuǎn)

4、期（天數(shù)）=360/周轉(zhuǎn)率一、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析指標（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析（P170）1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額其中：賒銷收入凈額銷售收入現(xiàn)銷收入銷售退回銷售折讓銷售折扣注意：通常用“主營業(yè)務(wù)收入凈額”代替“賒銷收入凈額”應(yīng)收賬款平均余額（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）22、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（又稱應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期）360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）（應(yīng)收賬平均余額360）賒銷收入凈額或=（應(yīng)收賬平均余額360）主營業(yè)務(wù)收入凈額（二）存貨周轉(zhuǎn)情況分析（P174）1、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）主營業(yè)務(wù)成本存貨平均余額其中：存貨平均余額（期初存貨+期末存貨）22、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)36

5、0存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）（存貨平均余額360）主營業(yè)務(wù)成本（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況綜合分析1、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2、現(xiàn)金周期=營業(yè)周期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)其中：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=賒購凈額應(yīng)付賬款平均余額 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)付賬款平均余額360賒購凈額3、營運資本周轉(zhuǎn)率=銷售凈額平均營運資本4、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動資產(chǎn)平均余額360主營業(yè)務(wù)收入二、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析（P188）1、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）主營業(yè)務(wù)收入固定資產(chǎn)平均凈值其中：固定資產(chǎn)平均凈值（期初固

6、定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）22、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=固定資產(chǎn)平均余額360主營業(yè)務(wù)收入三、總資產(chǎn)營運能力分析（P191）1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）主營業(yè)務(wù)收入平均資產(chǎn)總額其中：平均資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）22、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） =總資產(chǎn)平均余額360主營業(yè)務(wù)收入【2008年10余月】40.某企業(yè)2008年7月份的速動比率為1.2，該企業(yè)流動資產(chǎn)包括存貨、待攤費用、貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收賬款五個部分，其中應(yīng)收賬款占整個企業(yè)流動負債的比例為40%：要求：計算該企業(yè)7月份的現(xiàn)金比率，并作簡要評價。速動比率=1.2 現(xiàn)金比率=1

7、.2-0.4=0.841.某公司有關(guān)數(shù)據(jù)如下表：2007年2008年主營業(yè)務(wù)收入3160萬元5000萬元賒銷比例95%90%應(yīng)收賬款平均余額2000萬元2500萬元主營業(yè)務(wù)成本1800萬元3300萬元存貨平均余額200萬元220萬元假定一年按360天計算，周轉(zhuǎn)天數(shù)的計算結(jié)果取整數(shù)。要求：(1)計算該公司2007年及2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：(2)計算該公司2007年及2008年存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：(3)分析計算得出的結(jié)果。1、2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（316095%）/2000=1.52007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.5=2402008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（500090%）/

8、2500=1.8 2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.8=2002、存貨=1800/200=9 天數(shù)360/9=40 存貨=3300/220=15 天數(shù)360/15=24【2009年1月】39.某公司2007年12月31日的資產(chǎn)負債表的有關(guān)數(shù)據(jù)摘錄如下。資產(chǎn)負債表2007年12月31日 （單位：萬無）資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額貨幣資金34應(yīng)付賬款？應(yīng)收賬款凈額？51應(yīng)交稅費36存貨？93長期負債？113固定資產(chǎn)凈額364實收資本320無形資產(chǎn)凈值26未分配利潤？35總計568總計5682007年其他資料如下：(1)流動比率為1.78；(2)產(chǎn)權(quán)比率為0.6；(3)存貨周轉(zhuǎn)率為10次(假定

9、期初存貨與期末存貨相等)；(4)銷售毛利為70萬元，銷售毛利率為7。要求：(1)計算表中空缺項目的金額。(2)計算有形凈值債務(wù)率。存貨=【70/7%（1-7%）】/10=93產(chǎn)權(quán)比率=0.6 設(shè)負債總額為X X/(568-X)=0.6 X=213所有者權(quán)益=568-213=355 未分配利潤=355-320=35流動資產(chǎn)總額=34+51+93=178流動比率=1.78 流動負債=178/1.78=10040.某公司2007年有關(guān)報表如下：資產(chǎn)負債表(表一) (單位：萬元)項目金額項目金額貨幣資金390短期借款390短期投資260應(yīng)付賬款260應(yīng)收票據(jù)132.6(年初218.4)長期負債1267

10、.5應(yīng)收賬款127.4(年初106.6)所有者權(quán)益1332.5(年初1007.5)存貨650(年初598)固定資產(chǎn)凈值1671.8(年初278.2)無形資產(chǎn)18.2資產(chǎn)合計3250負債與所有者權(quán)益合計3250利潤表部分數(shù)據(jù)(表二)(單位：萬元)主營業(yè)務(wù)收入3900主營業(yè)務(wù)成本3120財務(wù)費用13稅前利潤117稅后凈利70.2其他有關(guān)資料如下表：(表三)比率名稱同行業(yè)平均水平本企業(yè)水平流動比率2.0速動比率1.0存貨周轉(zhuǎn)率6次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)30天銷售凈利率9權(quán)益凈利率10要求：根據(jù)以上資料，計算該公司2007年的各項財務(wù)比率(直接將計算結(jié)果填在表三中，無須列式計算過程)，并與同行業(yè)平均水平進行

11、比較，對公司財務(wù)狀況作簡要評價。41.某公司按當年年末數(shù)計算的存貨周轉(zhuǎn)率為5次、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為l0次，銷售收入凈額為800萬元，銷售成本為600萬元，流動資產(chǎn)比率為25，負債總額為300萬元，發(fā)行在外的普通股為80萬股，普通股每股市價20元。假設(shè)流動資產(chǎn)由存貨和應(yīng)收賬款構(gòu)成，其他資產(chǎn)忽略不計，公司沒有發(fā)行優(yōu)先股，一年按360天計算，不考慮所得稅因素。要求：計算市盈率、權(quán)益乘數(shù)和營業(yè)周期。1、市盈率=20/【（800-600）/80】2、存貨=600/5=120 應(yīng)收賬款=800/10=80 流動資產(chǎn)=120+80=200 資產(chǎn)總額=200/25%=800權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=8

12、00/（800-300）=1.63、營業(yè)周期=360/5+360/10=【2009年10月】39.某公司2007年末的資產(chǎn)負債表如下：資產(chǎn)負債表 2007年12月31日 單位：元資產(chǎn)金額權(quán)益金額現(xiàn)金26890應(yīng)付票據(jù)5634交易性金融資產(chǎn)10478應(yīng)付賬款54258應(yīng)收賬款凈額176674應(yīng)交稅費9472存貨321830其他應(yīng)付款66438預(yù)付賬款16442應(yīng)付債券172470固定資產(chǎn)212134長期借款41686無形資產(chǎn)75008實收資本92400其他資產(chǎn)8946未分配利潤406044資產(chǎn)總計848402權(quán)益總計848402要求：計算該公司的資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)，并簡要說明三個指標

13、的共同經(jīng)濟含義，指出分析中存在的共同問題。40.某公司的有關(guān)資料如下表所示：單位：萬元項目上年本年產(chǎn)品銷售收入2931231420總資產(chǎn)3659236876流動資產(chǎn)合計1325013846要求：(1)計算上年及本年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標；(計算結(jié)果保留三位小數(shù)，指標計算中均使用當年數(shù)據(jù))(2)計算上年及本年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標；(計算結(jié)果保留三位小數(shù)，指標計算中均使用當年數(shù)據(jù))(3)計算上年及本年的流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比率；(計算結(jié)果保留兩位小數(shù)，指標計算中均使用當年數(shù)據(jù))(4)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化的原因。(計算結(jié)果保留四位小數(shù))43.某公司2007和2008年末的比較資產(chǎn)負債表有關(guān)數(shù)據(jù)如下：單位：元項

14、目2007年2008年差額百分比流動資產(chǎn)：速動資產(chǎn)3000028000存貨5000062000流動資產(chǎn)合計8000090000固定資產(chǎn)凈額140000160000資產(chǎn)總計220000250000負債：流動負債4000046000長期負債2000025000所有者權(quán)益：實收資本130000130000盈余公積1800027000未分配利潤1200022000所有者權(quán)益合計160000179000負債及權(quán)益合計220000250000要求：(1)將以上比較資產(chǎn)負債表填寫完整；(2)分析總資產(chǎn)項目變化的原因；(3)分析負債項目變化的原因；(4)分析所有者權(quán)益項目變化的原因；(5)指出該公司應(yīng)該采取的

15、改進措施?！?010年1月】39.某公司2008年和2009年主營業(yè)務(wù)收入分別為1 300萬元和1 460萬元，2007年、2008年和2009年流動資產(chǎn)年末余額分別為460萬元、420萬元和470萬元。要求：（1）計算2008年和2009年流動資產(chǎn)平均余額；（2）計算2008年和2009年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)，并作出簡要的評價。2008年流動資產(chǎn)平均余額=（460+420）/2=2009年流動資產(chǎn)平均余額=（420+470）/2=40A公司2008年年末和2009年年末的部分資料見下表： 單位：元項目2008年2009年現(xiàn)金4 6004 000銀行存款500 00010 000短期投資

16、債券投資400 000460 000短期投資跌價準備-3 000-3 130應(yīng)收票據(jù)45 00048 000應(yīng)收賬款6 450 0007 340 000其中：壞賬準備-72 000-87 000存貨3 030 0004 230 000固定資產(chǎn)23 800 00038 320 000其中：累計折舊-3 280 000-3 580 000應(yīng)付票據(jù)4 489 0005 890 000應(yīng)交稅金412 000453 000預(yù)提費用38 00043 000長期借款基建借款7 981 0008 982 000要求：（1）計算該企業(yè)各年的營運資本；（2）計算該企業(yè)各年的流動比率；（3）計算該企業(yè)各年的速動比率

17、；（4）計算該企業(yè)各年的現(xiàn)金比率；（5）將以上兩年的指標進行對比，簡要說明其短期償債能力是否得到改善?！?010年10月】42.指出下列會計事項對有關(guān)指標的影響，增加用“+”表示，減少用“一”表示，沒有影響用“0”表示。假設(shè)原來的流動比率為2。（0.8）事 項營運資金流動比率1、發(fā)行股票取得資金2、貨幣資金購買交易性金融資產(chǎn)3、持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)4、以低于賬面價值的價格出售無形資產(chǎn)5、賒銷(售價大于成本)43.A公司2009年度財務(wù)報表及其他主要資料如下：資產(chǎn)負債表2009年12月31日 單位：千元資 產(chǎn)負債和股東權(quán)益貨幣資金(年初400) 500應(yīng)收賬款(年初2200)

18、2000存貨(年初900) 1000流動資產(chǎn)合計 3500固定資產(chǎn)凈額(年初5000) 5000資產(chǎn)總計(年初8500) 8500應(yīng)付賬款 1000其他流動負債 750流動負債合計 1750長期負債 1750股本 5000負債和股東權(quán)益合計 8500利潤表 2009年 單位：千元銷售收入 12 000銷售成本 10 000毛 利 2 000管理費用 1 160利息費用 300稅前利潤 540所得稅 162凈利潤 378該公司當期向外賒購凈額為10000千元，銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率與權(quán)益凈利率的行業(yè)值分別為3.5、5和8.3。要求：(1)根據(jù)資料，填列財務(wù)比率計算表(一年按360天計算)；(2)

19、評價企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力，并指出存在的問題，說明問題產(chǎn)生原因；(3)計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，并構(gòu)建總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)驅(qū)動因素公式，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化的原因。財務(wù)比率計算表比率名稱A公司行業(yè)平均流動比率1.98速動比率1.33資產(chǎn)負債率40利息保障倍數(shù)3.8存貨周轉(zhuǎn)率10次平均收現(xiàn)期35天應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率8次現(xiàn)金周期26天38.某公司有關(guān)資料如下：資產(chǎn)負債表2009年12月31日 單位：萬元資產(chǎn)年末負債及所有者權(quán)益年末流動資產(chǎn)流動負債合計300貨幣資金90非流動負債合計400應(yīng)收帳款凈額180負債合計700存貨360所有者權(quán)益合計700流動資產(chǎn)合計630非流動資產(chǎn)合計770總計1400總計

20、1400該公司2009年度銷售收入為840萬元，稅后凈利為117.6萬元。已知該公司2008年度銷售凈利率為16，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.2，權(quán)益凈利率為17.6。要求：(1)計算2009年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和權(quán)益凈利率；(2)利用因素分析法按順序分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響(假設(shè)涉及資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)用期末數(shù)來計算)。39.某公司年末資產(chǎn)負債表簡略形式如下：資產(chǎn)負債表 單位：元資產(chǎn)期末數(shù)權(quán)益期末數(shù)貨幣資金應(yīng)收賬款凈額存貨固定資產(chǎn)凈值25000262000應(yīng)付賬款應(yīng)付職工薪酬長期負債實收資本留存收益25000100000總計4000

21、00總計已知：(1)期末流動比率=1.5；(2)期末資產(chǎn)負債率=60；(3)本期銷售成本=315000元；(4)本期存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=4.5次，假定期末存貨與期初存貨相等。要求：根據(jù)上述條件，填列資產(chǎn)負債表。40.某企業(yè)上年流動資金的周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天，流動資金平均占用額為20000元，計劃年度要求銷售收入比上年增長50，流動資金平均占用額保持穩(wěn)定。要求：(1)計算流動資金周轉(zhuǎn)加速的百分比；(2)若本年要求銷售收入比上年增長30，同時周轉(zhuǎn)次數(shù)加速到8次，則流動資金占用的節(jié)約額是多少?41.某企業(yè)2009年期末流動比率為2，期末流動負債為8000元，期末流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例為40，期初與期末資產(chǎn)總額

22、相同，其中無形資產(chǎn)4000元，期末資產(chǎn)負債率為50。要求：計算有形資產(chǎn)債務(wù)比率、有形凈值債務(wù)比率、產(chǎn)權(quán)比率和股權(quán)比率。二、利潤表：1、質(zhì)量分析：營業(yè)收入、營業(yè)成本、期間費用、營業(yè)利潤、營業(yè)外收支2、趨勢分析：定比、環(huán)比3、結(jié)構(gòu)分析：絕對數(shù)、相對數(shù)、某項目/營業(yè)收入 -共同比盈利能力分析一、與投資有關(guān)的盈利能力分析（P198）1、總資產(chǎn)收益率=凈利潤總資產(chǎn)平均額100%其中：總資產(chǎn)平均額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）2總資產(chǎn)收益率的其他表現(xiàn)形式：（1）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+所得稅）總資產(chǎn)平均額100% 稅前利潤（利潤總額）（2）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+利息）總資產(chǎn)平均額100% 稅后息前利潤（3

23、）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+利息+所得稅）總資產(chǎn)平均額100% 息稅前利潤總資產(chǎn)收益率的分解公式：總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2、凈資產(chǎn)收益率：全面攤銷凈資產(chǎn)收益率=凈利潤期末凈資產(chǎn)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=凈利潤凈資產(chǎn)平均額其中：凈資產(chǎn)平均額=(期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn)) 2凈資產(chǎn)收益率可分解為：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)3、長期資金收益率=息稅前利潤平均長期資金4、其他比率：（1）資本保值增值率=扣除客觀因素后的期末所有者權(quán)益期初所有者權(quán)益（2）資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量資產(chǎn)平均總額（3）流動資產(chǎn)收益率=凈利潤流動資產(chǎn)平均額（4）固定資產(chǎn)收益率=凈利潤固定資產(chǎn)平均額

24、二、與銷售有關(guān)的盈利能力分析（P214）1、銷售毛利率=（銷售收入凈額-銷售成本）銷售收入凈額2、銷售凈利率=凈利潤銷售收入三、與股本有關(guān)的盈利能力分析（P219）(一)每股收益1、基本每股收益（P219）每股收益=凈利潤發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)其中：發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當期新發(fā)行普通股股數(shù)已發(fā)行時間報告期時間-當期回購普通股股數(shù)已回購時間報告期時間2、稀釋每股收益（二）每股現(xiàn)金流量（P223）每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)（三）每股股利=現(xiàn)金股利總額發(fā)行在外的普通股股數(shù)（四）市盈率=每股市價每股收益（五）股利支付率=每股股利每股收益

25、（六）股利收益率=每股股利股價 股利發(fā)放率=市盈率股利收益率企業(yè)發(fā)展能力分析增長額=本年-上年增長率=增長額/上年三年= 3 （年末/三年前年末） -1 企業(yè)發(fā)展能力財務(wù)比率分析（P241）（一）營業(yè)發(fā)展能力分析1、銷售增長指標（1）銷售增長率=本年銷售（營業(yè)）增長額上年銷售（營業(yè)）額（2）三年銷售（營業(yè)）平均增長率P2452、資產(chǎn)增長指標（1）資產(chǎn)規(guī)模增長指標總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額年初資產(chǎn)總額三年總資產(chǎn)平均增長率流動資產(chǎn)增長率=本年流動資產(chǎn)增長額年初流動資產(chǎn)額固定資產(chǎn)增長率=本年固定資產(chǎn)增長額年初固定資產(chǎn)額無形資產(chǎn)增長率=本年無形資產(chǎn)增長額年初無形資產(chǎn)額（2）資產(chǎn)成新率固定資產(chǎn)成新率

26、=平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)原值（二）企業(yè)財務(wù)發(fā)展能力分析1、資本擴張指標（1）資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán)益（2）三年資本平均增長率2、股利增長率股票價值=下一年的預(yù)期股利（投資者要求的股權(quán)資本收益率-股利增長率）股利增長率=本年每股股利增長額上年每股股利三年股利增長率【2008年10月】38.某公司2005年至2008年有關(guān)的會計資料如下表： 單位：萬元項目2005年2006年2007年2008年資產(chǎn)總額171l206127593879所有者權(quán)益996123516792394主營業(yè)務(wù)收入572077421083915516凈利潤49868810911616要求：根據(jù)上述資

27、料分析評價公司的發(fā)展能力。42G上市公司2007年年初發(fā)行在外普通股總數(shù)為1.495億股，2007年8月1日增發(fā)新股3000萬股；P上市公司2007年年初發(fā)行在外普通股總數(shù)2億股，2007年9月1日按103的比例派發(fā)股票股利。兩家上市公司2007年的凈利潤均為1.8億元。要求：計算兩家上市公司的基本每股收益?！?009年1月】38.甲公司2006年至2008年主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤資料如下表：（單位：萬元）項目2006年2007年2008年主營業(yè)務(wù)收入500062006500凈利潤480550540要求：以2006年為基數(shù)，分別計算該公司2007年、2008年主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤的變動額與變動率

28、，并作簡要分析?！?009年10月】38.A公司2007年利潤表如下表所示：A公司2007年利潤表單位：萬元項目上年數(shù)(略)本年累計數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入550減：主營業(yè)務(wù)成本420二、主營業(yè)務(wù)利潤130減：營業(yè)費用30管理費用52財務(wù)費用18加：其他業(yè)務(wù)利潤6三、營業(yè)利潤36加：投資收益40.4營業(yè)外收入2.13減：營業(yè)外支出12四、利潤總額66.53減：所得稅19.96五、凈利潤46.57要求：計算A公司的銷售毛利率、銷售凈利率，并說明進行銷售毛利率、銷售凈利率分析應(yīng)注意的問題。41.大華公司2004-2008年度的財務(wù)比率數(shù)據(jù)如下：單位：元財務(wù)數(shù)據(jù)2004年2005年2006年2007年20

29、08年流動資產(chǎn)281364297708346965319389344824固定資產(chǎn)凈值541842533953553145551604531394資產(chǎn)總計893862900220987800958912958943主營業(yè)務(wù)收入凈額69367375079686206910019861167716要求：對大華公司的營運能力進行趨勢分析，并思考其變化的原因。(指標計算中均使用當年數(shù)據(jù))【2010年1月】38W公司有關(guān)資料如下： W公司利潤表（部分） 單位：萬元年度20052006200720082009主營業(yè)務(wù)收入1 000.801 200.431 300.211 400.021 277.34主營業(yè)

30、務(wù)成本680.03703.97720.03930.01900.01營業(yè)外收入32.7736.5420.0612.07320.02營業(yè)外支出21.1143.3323.3333.0234.77其它收益合計20.0330.379.1134.1150.07利潤總額352.46520.04586.02483.17712.65要求：（1）對W公司“利潤總額”項目進行定比趨勢分析；（基期為2005年）（2）對各年的“利潤總額”的構(gòu)成成分按“主營業(yè)務(wù)利潤”、“營業(yè)外收支凈額”和“其它收益合計”進行結(jié)構(gòu)分析；（3）利用上述分析結(jié)果說明利潤的變動趨勢及原因。年度20052006200720082009主營業(yè)務(wù)收入

31、1 000.801 200.431 300.211 400.021 277.34主營業(yè)務(wù)成本680.03703.97720.03930.01900.01主營業(yè)利潤1-2營業(yè)外收入32.7736.5420.0612.07320.02營業(yè)外支出21.1143.3323.3333.0234.77營業(yè)外收支凈額其它收益合計20.0330.379.1134.1150.0741A公司和B公司分別是各自行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。兩公司2009年的利潤表如下表所示：A公司和B公司利潤表（單位：萬元）A公司B公司銷售凈額6 47119 536已售商品成本3 90714 101銷售和行政管理費用1 5893 846利息費用3

32、916其他費用3738所得稅費用346597凈收益（凈利潤）553938A、B兩家公司2009年平均總資產(chǎn)分別是15 890萬元和12 080萬元。要求：計算盈利能力的相關(guān)指標，以此為依據(jù)比較哪家公司的盈利能力更強，并說明理由。銷售毛利率=總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率=【2010年10月】38.以下是A公司2008年及2009年的利潤表：利潤表單位：元項 目2008年度2009年度一、營業(yè)收入100500120500減：營業(yè)成本73500100000營業(yè)稅金及附加500750營業(yè)費用20002500管理費用53409000財務(wù)費用100200加：投資收益16001800三、營業(yè)利潤20660985

33、0加：營業(yè)外收入380364減：營業(yè)外支出56003300四、利潤總額154406914減：所得稅費用50952282五、凈利潤103454632A公司董事長認為，2009年銷售收入上升而利潤下降不是正常情況，同時管理費用大幅增加也屬非常情形，需要進行分析解釋。要求：(1)編制結(jié)構(gòu)百分比財務(wù)報表。(2)簡要評述兩年的各項變動，并分析其變動原因。40.下列圖形顯示各公司資產(chǎn)利潤率的無差異曲線：要求：(1)計算D公司的資產(chǎn)利潤率；(2)計算E公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；(3)就A公司及C公司而言，你認為哪一家公司較有可能為鋼鐵業(yè)，哪一家公司較有可能為電腦維修業(yè)?41.G上市公司2009年初發(fā)行在外普通股總數(shù)

34、為1.5億股，2009年7月1日增發(fā)新股3000萬股；P上市公司2009年初發(fā)行在外普通股總數(shù)為2億股，2009年9月1日按l0：3的比例派發(fā)股票股利。兩家上市公司2009年的凈利潤均為1.8億元。要求：計算兩家上市公司的基本每股收益。【2011年1月】42.某公司2009年度有關(guān)資料如下：(1)公司擁有普通股400萬元(每股面值10元)，優(yōu)先股200萬元(每股面值10元)；(2)當年實現(xiàn)稅后凈利300萬元，比上年增加了60萬元；(3)當年按10的比例提取法定盈余公積金和并按10的比例提取任意盈余公積金，同時按每股0.2元支付優(yōu)先股股息(與上年相同)。要求：(1)計算2009年每股收益；(2)

35、計算每股收益增長率；(3)計算2009年每股股利。1、每股收益=（300-200/10*0.2）/（400/10）=7.42、每股收益率： 2008年每股收益=（240-200/10*.02）/（400/10）=6.6增長率=（7.4-6.6）/6.6=1.28%32009年每年股利=（300-300*10%-300-10%-200/10-0.2）/40現(xiàn)金流量表分析：1質(zhì)量分析：經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動經(jīng)營活動：銷售商品、提供勞務(wù)所形成現(xiàn)金流量：“應(yīng)收”、“預(yù)收” 購買商品、接受所支付的現(xiàn)金流量：“應(yīng)付”、“預(yù)付”2）投資活動：購買股票、債券-收到現(xiàn)金股利、利息 購買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)2

36、）籌資活動：發(fā)行股票、債券 支付現(xiàn)金股利或利息注意：經(jīng)營活動0 投資活動or02趨勢分析：定比、環(huán)比3結(jié)構(gòu)分析：某項目/現(xiàn)金流入量合計 某項目/現(xiàn)金流出量合計【2008年10月】39.某公司簡化的現(xiàn)金流量表如下: 單位：萬元主表項目金額補充資料項目金額經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+900凈利潤C1500投資活動現(xiàn)金凈流量-470+(-)調(diào)整項目總額-600籌資活動現(xiàn)金凈流量-230經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量B900匯率變動對現(xiàn)金流量的影響0現(xiàn)金的期末余額320現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額A200減：現(xiàn)金的期初余額D120現(xiàn)金凈增加額E200要求：(1)計算表中A、B、C、D、E五項數(shù)據(jù)，并填在表格相應(yīng)位置； (2)

37、從現(xiàn)金凈流量的組成說明該公司的現(xiàn)金流量狀況： (3)推斷該公司所處的發(fā)展周期； (4)說明該公司利潤的質(zhì)量?！?009年1月】43.某公司2008年與2007年簡化的現(xiàn)金流量表如下： (單位：萬元)主表項目2008年2007年差異額差異率()經(jīng)營活動現(xiàn)金流入13321129經(jīng)營活動現(xiàn)金流出12971278經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量35-149投資活動現(xiàn)金流入242290投資活動現(xiàn)金流出259375投資活動現(xiàn)金凈流量-17-85籌資活動現(xiàn)金流入315440籌資活動現(xiàn)金流出202350籌資活動現(xiàn)金凈流量11390匯率變動對現(xiàn)金流量的影響00現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額131-144要求：(1)對現(xiàn)金流量表進行

38、趨勢分析，將計算的結(jié)果填入上表；(2)對現(xiàn)金流量表進行結(jié)構(gòu)分析?！?010年10月】39.A公司2008年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為300000元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-300000元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7000元；2009年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-100000元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為200000元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2000元。要求：(1)計算A公司2008年和2009年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額；(2)對A公司2008年和2009年的現(xiàn)金流量狀況作簡要分析。2008年=300000-300000+70002009年=-100000+20000+2000

39、財務(wù)綜合分析與評價一、沃爾評分法：習題集P125典型例題二、杜邦分析法杜邦財務(wù)分析的核心指標是權(quán)益收益率，也就是凈資產(chǎn)收益率。權(quán)益凈利率=凈利潤所有者權(quán)益 =（凈利潤資產(chǎn)總額）（資產(chǎn)總額所有者權(quán)益） =資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)其中：資產(chǎn)凈利率=凈利潤資產(chǎn)總額 =（凈利潤銷售收入）（銷售收入資產(chǎn)總額） =銷售凈利潤資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率所以，權(quán)益凈利率=銷售凈利潤資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)【2008年10月】43.某企業(yè)近二年的有關(guān)資料如下：項目2006年2007年總資產(chǎn)(萬元)15001600銷售收入(萬元)39003500流動比率1.21.26存貨周轉(zhuǎn)率(次)7.86平均收現(xiàn)期(天)2026銷售毛利率17%15%銷售

40、凈利率5%3%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)2.62.3總資產(chǎn)凈利率13%6.9%要求：(1)利用杜邦分析體系全面分析該企業(yè)運用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因；(2)采用因素分析法確定各因素對總資產(chǎn)凈利率的影響程度：(3)根據(jù)分析結(jié)果提出改進的措施。1總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)=銷售凈利潤率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2006年：總資產(chǎn)凈利率=5%*2.6=13%2007年：總資產(chǎn)凈利率=3%*2.3=6.9%1）銷售凈利率：（3%-5%）*2.6=2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：（2.3-2.6）*3%=【2009年1月】42.某公司2007年度簡化的資產(chǎn)負債表如下：資產(chǎn)負債表 2007年12月31日 (單位：萬元)資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)

41、負債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金120100應(yīng)付賬款300640應(yīng)收賬款凈值100190應(yīng)付職工薪酬6050存貨250380應(yīng)交稅費7050流動資產(chǎn)合計470670流動負債合計430740固定資產(chǎn)合計9001160長期借款240390長期負債合計240390實收資本700700所有者權(quán)益合計700700總計13701830總計13701830該公司2006年的銷售凈利率為15，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.1，凈資產(chǎn)收益率為15.75。2007年度的銷售收入凈額為800萬元，凈利潤總額為112萬元。要求：計算2007年銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)(保留四位小數(shù))和凈資產(chǎn)收益率

42、(取整數(shù))指標，定量分析2007年凈資產(chǎn)收益率比2006年提高或降低的原因。2007年銷售凈利率=112/800=14%2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=800/【（1370+1830）/2】=0.52007年權(quán)益乘數(shù)=【（1370+1830）/2】/【（700+700）/2】=2.28572007年凈收益率=14%*0.5*2.2857=16%2006年凈資產(chǎn)收益率=15.75%銷售凈利率=（14%-15%）*0.5*2.1=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（0.5-0.5）*14%*2.1=權(quán)益乘數(shù)=（2.2857-2.1）-14%*0.5=【2009年10月】42.某公司2008上半年部分財務(wù)指標如下：單位：萬元財務(wù)指標計劃實際銷售凈利率7.59.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.1330.115平均資產(chǎn)負債率5053.33要求：計算該公司2008年上半年計劃和實際的股東權(quán)益報酬率，并用杜邦分析原理定量分析該公司股東權(quán)益報酬率實際偏離計劃的原因?！?010年1月】43M公司2009年年初的流動資產(chǎn)總額為900萬元