資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)例詳讀一

1、第五講  資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)例詳讀（一） 財(cái)務(wù)報(bào)表是一本故事書，當(dāng)我們打開一張非常詳盡的財(cái)務(wù)報(bào)表，看一看它們的數(shù)額有多大，看一看這個(gè)科目預(yù)示著什么，能從中發(fā)現(xiàn)什么問題，尤其是資產(chǎn)負(fù)債表，它是一個(gè)核心，它是揭示資產(chǎn)總量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)來源等最重要問題的指標(biāo)，所以這張報(bào)表非常重要，必須得一條一條的看。 【案例1】有一個(gè)企業(yè)叫生態(tài)農(nóng)業(yè)，又叫藍(lán)田股份，它做了一個(gè)廣告叫洪湖水浪打浪，做的是野蓮汁、野藕汁，七八年以前，它的廣告總是在黃金時(shí)間打，但是誰喝過野蓮汁和野藕汁？誰都沒喝過，因?yàn)楦揪蜎]有，所有的經(jīng)銷商一看這廣告做得好，都去進(jìn)貨，企業(yè)說沒貨了，其實(shí)根本就沒有貨。這廣告是不賣

2、給消費(fèi)者，而是打給投資人、債權(quán)人、給銀行看的，說得白一點(diǎn)是給銀行的領(lǐng)導(dǎo)打的，再說白點(diǎn)是給分行的總行打的。這廣告做得好，產(chǎn)品一定賣得好，風(fēng)險(xiǎn)不大。這樣一個(gè)企業(yè)就是通過借錢度日，然后出了一份報(bào)表，被劉姝威教授發(fā)現(xiàn)了，劉姝威就寫了六百字，說應(yīng)停止給生態(tài)農(nóng)業(yè)進(jìn)行貸款，發(fā)在內(nèi)參上，立馬引起了各大銀行總行的注意，總行紛紛給各地分行下通知，檢查藍(lán)田股份，又稱生態(tài)農(nóng)業(yè)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，要迅速地回收貸款。不僅不給它貸，還要收，導(dǎo)致它最后破產(chǎn)了。報(bào)表非常簡單，能夠看出來。 上海會計(jì)學(xué)院的一名講師筆名叫夏草，他專門負(fù)責(zé)給這些上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表挑毛病，而且挑的非常準(zhǔn)，影響非常大，他曾經(jīng)就某上市公司的某報(bào)表挑出

3、問題，指出了該公司三年的利潤差距非常大，按它的所得稅來推算，它根本沒這么大的銷售收入，但是它的三張報(bào)表卻報(bào)出了三個(gè)利潤。這個(gè)問題被他發(fā)現(xiàn)后，寫成博客放在網(wǎng)上，引起大家才注意，也驚動了發(fā)審委，最后發(fā)審委下指標(biāo)要發(fā)審IPO企業(yè)。如果大家以后炒股，可以去看看他寫的評論，當(dāng)然像他這樣的人，是絕對不買股票的，因?yàn)榭凑l的公司都不是好公司，覺得誰都有問題，所以都不敢買，因?yàn)樗袉栴}，你不知道這風(fēng)險(xiǎn)什么時(shí)候爆發(fā)出來。 一、資產(chǎn)負(fù)債表分析 現(xiàn)在的財(cái)務(wù)報(bào)表都公開，去網(wǎng)上下載或者查閱，對于企業(yè)的投資幫助非常大，可以了解這個(gè)行業(yè)或別的行業(yè)，尤其是領(lǐng)頭行業(yè)目前處在什么狀況，有非常關(guān)鍵的指導(dǎo)性作用。無

4、論做什么行業(yè)，都有一個(gè)代表性企業(yè)在上市，甚至還有一群企業(yè)在上市，我們做這個(gè)行業(yè)，要去看同行業(yè)都做到什么樣的水平和程度，要去了解大企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)是什么樣子的，要養(yǎng)成習(xí)慣去看同行業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，尤其是領(lǐng)軍企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，然后學(xué)習(xí)它的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分配，學(xué)習(xí)它的資產(chǎn)負(fù)債率，掌握它的盈利原理。 在上面這個(gè)表中，可以看到該企業(yè)的流動資產(chǎn)大約是33億，非流動資產(chǎn)大概19億，固流結(jié)構(gòu)是 6比4，它的資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)26億，資產(chǎn)總計(jì)53億，也就是資產(chǎn)負(fù)債率是 50%，權(quán)益乘數(shù)正好是2，所以這個(gè)報(bào)表做的是中規(guī)中矩，是教科書式的企業(yè)運(yùn)營，這樣的企業(yè)進(jìn)入了成熟期發(fā)展階段，不一定很掙錢，它的盈利能力可能會有弱，但這

5、個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也并不大，財(cái)務(wù)指標(biāo)都符合。 （一）分類流動資產(chǎn)又可以細(xì)分為現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、其它應(yīng)收款、存貨以及其它流動資產(chǎn)等等項(xiàng)目，這是按流動性程度排列的，流動性越好的項(xiàng)目越排在前面，流動性比較差的在后面，固定資產(chǎn)流動性更差，所以排在整個(gè)流動資產(chǎn)下面。有一些科目，比如貨幣現(xiàn)金，就是現(xiàn)金加銀行存款，這種叫現(xiàn)金類資產(chǎn)。應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利，這些都代表企業(yè)的短期債權(quán)，應(yīng)收賬款大，預(yù)付款項(xiàng)多，這是最不好的。 （二）應(yīng)收賬款比例 1.觀察應(yīng)收賬款比例的重要性一般，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率等于銷售收入比應(yīng)收

6、賬款，可以看出應(yīng)收賬款能周轉(zhuǎn)幾次。應(yīng)收賬款雖然不好，但是應(yīng)收賬款算是一種營銷渠道、營銷手段，有的時(shí)候企業(yè)賒賬就賣得快，不賒就賣得慢，關(guān)鍵不看應(yīng)收賬款有多大，關(guān)鍵看它能周轉(zhuǎn)回來多少，因?yàn)橥ㄟ^應(yīng)收賬款，就多賣了多少銷售收入，應(yīng)收賬款變大的同時(shí)，必須得觀察銷售收入是否增長。如果應(yīng)收賬款不斷地加大，銷售收入還不增加，或增加很慢，企業(yè)銷售就出現(xiàn)問題，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就出現(xiàn)問題，所以這個(gè)必須得關(guān)注。 2.應(yīng)收賬款在銷售收入中所占比例一個(gè)企業(yè)，銷售收入越來越多，應(yīng)收賬款在銷售收入所占的比例是應(yīng)該是越來越大，還是越來越??？比如原來銷售收入100萬，應(yīng)收賬款占20%，現(xiàn)在銷售收入200萬，那么，應(yīng)收賬款在銷售

7、收入中應(yīng)該占多少比例？當(dāng)時(shí)企業(yè)把20萬賒出去，現(xiàn)在200萬中還只能是20萬，不能賒40萬，更不能賒60萬，這個(gè)比例應(yīng)該是越來越小。企業(yè)在控制應(yīng)收賬款的時(shí)候非常重要，賣的越多，越少賒、再少賒。這時(shí)候銷售員特別難受，又讓他們賣得多，又讓他們少賒，其實(shí)這很正常，因?yàn)橘u100萬的時(shí)候，賒了20萬，如果明年還賣100萬，賒了20萬，手里就只有80萬了，明年還要100萬，只能再往里添20萬，明年才能賣100萬。但是第一年賒的20%回來了，就回了100萬，第三年還賣100萬的話，就不用再投錢了，因?yàn)閼?yīng)收賬款實(shí)現(xiàn)了良性周轉(zhuǎn)。原來應(yīng)收賬款回來了，只不過在第一年賒的時(shí)候，又往里注入了20萬。所以，這個(gè)月你賣了10

8、0萬，賒了20萬，下個(gè)月你賣200萬時(shí)，賒了40萬，賒了40萬之后，你又欠了160萬，你只有160萬了，明年你還想干300萬，那你就得往里補(bǔ)錢。應(yīng)收賬款不斷地自我循環(huán)補(bǔ)充，你永遠(yuǎn)地要不斷地往里注錢。銷售收入不斷變大的過程中，你不斷地在注錢，萬一有一天你沒錢可注了，你的應(yīng)收賬款就累積太大。 3.適當(dāng)調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款的比例要實(shí)現(xiàn)良性管理，企業(yè)發(fā)展到一定階段時(shí)，就要下壓應(yīng)收賬款比例，這是一個(gè)合理的辦法。大家都感覺企業(yè)越做越大，但是企業(yè)掙的錢都在企業(yè)中循環(huán)，都沒拿出來或者都拿不出來。馬云賣了股票賣了2億多，有人說他自己套現(xiàn)了，馬云趕緊說不是他缺錢，是想體會一下成功的感覺，因?yàn)橐恢倍紥赍X，都說他有

9、錢，其實(shí)他沒錢，那錢都在企業(yè)里滾著，他想體會有點(diǎn)有錢的感覺，所以就把股票賣了，看一看到底能賣回來多少錢。其實(shí)這就是企業(yè)的經(jīng)營狀況，不斷往里投著。所以，在投資變大的同時(shí)，應(yīng)收賬款比例要往下調(diào)。大型國企就是這樣的，把銷售收入指標(biāo)提高了，但是應(yīng)收賬款卻不放大，甚至還要縮小。所以，銷售收入大，應(yīng)收賬款所占銷售收入比例應(yīng)該是往下變化的，絕對額可以漲，但是比例要往下變。 （三）應(yīng)收票據(jù) 1.什么叫應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)是指匯票、票據(jù)，商業(yè)承兌匯票、銀行匯票，這部分錢可以變現(xiàn)，拿過來就到銀行去變現(xiàn)，銀行把利息扣完了，叫貼現(xiàn)，比如三個(gè)月以后這個(gè)票據(jù)才能變現(xiàn)，你現(xiàn)在拿到銀行去要現(xiàn)錢，銀行就把錢給你，你就可以拿