中小企業(yè)籌資風險控制

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上 本科生畢業(yè)設(shè)計（論文）題 目： 中小企業(yè)籌資風險控制 學生姓名： 潘麗 學 號： 2 院 系： 文法與經(jīng)濟管理學院經(jīng)濟管理系 專業(yè)年級： 2013級財務(wù)管理專業(yè) 指導教師： 姜姿羽 年 月 日專心-專注-專業(yè)摘 要隨著中小企業(yè)的不斷壯大,籌資活動越來越體現(xiàn)其重要性,中小企業(yè)能否健康良性地發(fā)展,籌資將是一個非常重要的決定性因素。中小企業(yè)籌資的根本目的是通過資金的合理籌集和使用而獲取一定的收益。因此,中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,要通過各種途徑籌集中小企業(yè)發(fā)展所需的資金,以利于中小企業(yè)的發(fā)展,但同時必須將對籌資風險進行有效的預測和控制,以避免籌資失誤對中小企業(yè)產(chǎn)生不利的影響

2、。本文對中小企業(yè)籌資風險進行了講述，并且分析了造成中小企業(yè)籌資風險的原因，從而對中小企業(yè)籌資風險提出了防范和對策。關(guān)鍵詞： 中小企業(yè)；籌資風險；防范ABSTRACTWith the growing small and medium enterprises, financing activities increasingly reflects its importance, small and medium-sized enterprises can health benign development, financing will be a very important decisive fa

3、ctor. The fundamental goal of small and medium-sized enterprise financing is through the fund raising and the reasonable use of and access to certain benefits. Therefore, small and medium-sized enterprises in the process of production and operation, through various channels to raise the funds needed

4、 for the development of small and medium-sized enterprises, to facilitate the development of small and medium-sized enterprises, but at the same time must be for effective prediction and control of fundraising risk, in order to avoid financing error for small and medium-sized enterprises to produce

5、adverse effect. Overview of small and medium-sized enterprise financing risk, and analyzes the causes of the small and medium-sized enterprise financing risk, and for small and medium-sized enterprise financing risk prevention and countermeasure are put forward.Keywords：Small and medium-sized enterp

6、rises; Funding risk; To guard against目 錄第一章 引言隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，我國中小企業(yè)也受到很大的影響?？墒侵行∑髽I(yè)在遇到各個方面上困難都會影響到中小企業(yè)的發(fā)展，比如：資金、技術(shù)、人才、信息等等。在對中小企業(yè)進行調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，我國很多中小企業(yè)在經(jīng)營中遇到的籌資風險管理問題比較多，對企業(yè)發(fā)展的影響最大。中小企業(yè)由于其經(jīng)營特點，使得其應(yīng)對風險的能力比較弱，不能及時應(yīng)對企業(yè)風險 沈志偉.中小企業(yè)籌資問題研究J.現(xiàn)代經(jīng)濟信息. 2012(11). 。激烈的市場競爭很容易使市場風險轉(zhuǎn)變成為籌資風險?；I資風險對企業(yè)經(jīng)營的影響比較大，因此，中小企業(yè)在做經(jīng)營決策時需要非常的

7、慎重。目前，能夠幫助中小企業(yè)解決籌資風險，擺脫籌資風險的制約，就應(yīng)該從企業(yè)籌資方面入手，對籌資風險進行評估和分析，制定有效的防范措施，保證企業(yè)資金運行流暢。第2章 中小企業(yè)籌資風險概述2.1 中小企業(yè)籌資風險的涵義2.1.1 籌資的概念所謂企業(yè)籌資就是指企業(yè)做為籌資主體根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要,通過籌資渠道和金融市場,運用籌資方式,經(jīng)濟有效地籌措和集中資本的活動 趙天虹.企業(yè)籌資風險及對策研究J.中國集體經(jīng)濟. 2012(02).。企業(yè)的資金籌集所謂籌集資金是企業(yè)向外部和內(nèi)部籌措生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的一種財務(wù)活動,是企業(yè)最基本的財務(wù)活動,也是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容。企業(yè)籌集資金

8、要研究影響籌資投資的多種因素,注重資金籌集的綜合經(jīng)濟效益。2.1.2 籌資風險的涵義籌資風險指的是企業(yè)進行籌資活動并作出投資計劃后，資金不能及時的收回，使企業(yè)面臨財產(chǎn)損失或經(jīng)營風險 王永梅.論企業(yè)籌資方式與籌資風險J.當代經(jīng)濟. 2012(02).。中小企業(yè)經(jīng)常會遇到這種籌資風險，依據(jù)自身需求進行籌資后，投資項目不能及時為企業(yè)帶來效益回報，從而面臨籌資風險。所以，籌資風險也可以叫做投資風險，利益與風險并存。中小企業(yè)跟大企業(yè)相比較，它的籌資行為是存在很多的風險，并且相當復雜，通過這個我們得知，中小企業(yè)有效地識別并且防范風險是相當重要的。2.2 中小企業(yè)籌資的特點 改革開放二十多年來,我國中小企業(yè)

9、取得了很大的發(fā)展,成為國民經(jīng)濟的重要支撐之一。然而,由于自身條件以及外部因素的限制,使得籌資成為困擾中小企業(yè)的一大難題,從而制約了中小企業(yè)的進一步發(fā)展。主要表現(xiàn)在以下幾個方面 2.2.1中小企業(yè)普遍規(guī)模較小,資金積累不足,且大多屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè),對市場波動杭擊力較差,市場風險較大,業(yè)績不穩(wěn)定。 2.2.2中小企業(yè)所有制分布廣泛,大多沒有專門的資金管理部門,管理人員素質(zhì)較低,經(jīng)營資金的能力較差,缺乏融資意識和風險控制觀念。 2.2.3由于負債過多,經(jīng)營業(yè)績惡化,大多數(shù)中小企業(yè)信用急劇下降,形成了“資金缺乏一業(yè)績惡化一信用差一資金缺乏”的惡性循環(huán)。因此,中小企業(yè)一般利用商業(yè)關(guān)系和社會關(guān)系進行短期

10、資金籌集。 2.2.4金融市場很不發(fā)達,中介機構(gòu)缺乏,融資工具單一,從金融體制的演變過程來看,無論是財政主導型,還是銀行主導型或直接融資主導型的金融體制。中小企業(yè)都處于相當不利的地位。 綜上所述,中小企業(yè)面臨的問題是規(guī)模小,管理差,信用低,籌資難,成本高,風險大。第3章 中小企業(yè)籌資風險產(chǎn)生的原因3.1 中小企業(yè)自身原因（1）中小企業(yè)會面臨籌資風險，很大一部分原因是因為中小企業(yè)的籌資方式較少，籌資渠道也比較單一集中。很多中小企業(yè)都只是通過銀行貸款的方式進行資金籌集活動。據(jù)統(tǒng)計，我國有百分之九十八的企業(yè)是通過銀行信貸的方式來滿足自身的資金需求。由于各方面原因，中小企業(yè)大多集中在縣級或經(jīng)濟發(fā)展不景

11、氣的地區(qū)，大多數(shù)的企業(yè)都會面臨資金籌集難題 孫海鵬.關(guān)于籌資風險的成因及其規(guī)避措施的探討J.企業(yè)導報.2012(18). 。銀行貸款的程序比較復雜，審批流程比較慢，且銀行貸款的風險也不小，能夠獲得貸款審批的企業(yè)少之又少。所以，籌資方式單一、籌資渠道過于狹窄，是中小企業(yè)籌資面臨的主要問題。想要解決這種難題，就需要中小企業(yè)拓寬籌資渠道，豐富籌資方式。（2）中小企業(yè)的銀行信貸籌資方式正在向兩極化的方向發(fā)展。有潛力并且效益好的中小企業(yè)，幾乎沒有籌資難的問題，金融機構(gòu)會爭相跟這樣的企業(yè)合作；但是那些經(jīng)營狀況不太好，但擁有一定發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)相對來說籌資就比較難，銀行會設(shè)置一些門檻來攔截這些企業(yè)。潛力差，經(jīng)

12、營狀況也差的企業(yè)更是難以取得銀行貸款 吳俊楠.試論企業(yè)籌資風險及防范J.現(xiàn)代會計. 2012(01).。（3）企業(yè)經(jīng)營管理者的專業(yè)水平不高。中小企業(yè)的經(jīng)營管理者的專業(yè)水平對企業(yè)的經(jīng)營狀況起到關(guān)鍵的影響作用。但是我國很多中小企業(yè)的經(jīng)營管理者管理水平不高，文化程度較低 王雪娟,李曉蕾.企業(yè)籌資風險及其防范J.合作經(jīng)濟與科技.2013(06). 。一旦管理者不能對企業(yè)進行有效管理，那么就會影響企業(yè)形象，造成信譽問題，影響銀行與企業(yè)的關(guān)系。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)已經(jīng)逐漸成為我國經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，對于我國經(jīng)濟的影響越來越大。目前我國市場環(huán)境越發(fā)負責，競爭也日益激勵，如何做到在競爭尋發(fā)展，關(guān)鍵要看企業(yè)

13、資金的籌集情況，這對企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展具有重大影響力?；I資方式、渠道的不同決定著籌集成本的多少，而且也影響著籌集的難易和風險 邵鑫,段薇.上市公司籌資風險成因及對策分析J.西部資源.2012(02).。中小企業(yè)在籌集資金之前，應(yīng)該對自身情況進行認真分析，尋求自身問題的解決辦法，要符合企業(yè)情況的渠道和方式，將籌資成本和風險降到最低。3.2 金融機構(gòu)信貸和信用擔保體制不健全目前，國家還未出臺有效的政策對主要從事中小企業(yè)金融服務(wù)的銀行進行扶持,使得他們沒有得到政策性融資權(quán),自身發(fā)展都是一個問題。以及經(jīng)營規(guī)模、整體實力、業(yè)務(wù)范圍、知名度等方面與大型銀行相比還有一定的差距,市場競爭中處于弱勢地位,相當部分

14、的機構(gòu)面臨虧損和支付風險的壓力。銀行貸款給中小企業(yè)，并不能得到相比其他大型企業(yè)更多的收益，且需要承擔的風險也更大。所以，很多中小型銀行都將發(fā)展目標設(shè)置在大型企業(yè)上 劉英娜.淺談當前預算籌資中存在的問題與對策J.行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù). 2015(36).。我國的金融機構(gòu)發(fā)展還不完善，金融體制還存在漏洞，能夠?qū)ｉT為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)還不多。例如，中小企業(yè)貸款擔?；?，中小企業(yè)貸款擔保公司，中小企業(yè)服務(wù)中心、中小企業(yè)同業(yè)協(xié)會等機構(gòu)，都未完善。因此，我國目前的這種發(fā)展方向發(fā)生偏移的金融服務(wù)機構(gòu)，加重了中小企業(yè)的融資負擔。3.3 中小企業(yè)融資渠道不完善中小企業(yè)的融資渠道比較狹小，融資渠道主要依靠業(yè)主的

15、投資、內(nèi)部的集資和銀行信貸等融資方法。因為經(jīng)濟市場發(fā)展的不穩(wěn)定性，對企業(yè)發(fā)行股票和債券有著嚴酷的要求。向英航借貸融資也存在很多困難：中小企業(yè)與大型企業(yè)相比，很難從銀行那里取得貸款，即使有比較好的項目也是一樣的。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)的固定資金來自于企業(yè)上級部門，占企業(yè)總資金的45%，企業(yè)自身能夠籌集到的資金占總資金的28%，銀行貸款占總資金的10%。有些中小企業(yè)的資金不足，生產(chǎn)經(jīng)營也不好，自保能力也就會很低，還不滿足向銀行借款的條件。商業(yè)銀行能夠為中小企業(yè)提供的金融服務(wù)多是存款業(yè)務(wù)，其他方面的金融服務(wù)很少。中小企業(yè)向商業(yè)銀行申請貸款主要是長期借款，但是商業(yè)銀行能夠為中小企業(yè)提供的貸款服務(wù)主要以短期貸

16、款為主。所以，向商業(yè)銀行貸款無法滿足中小企業(yè)對資金的需求 趙艷君.關(guān)于企業(yè)財務(wù)籌資風險及其控制措施J.現(xiàn)代經(jīng)濟信息. 2014(23).。3.4 中小企業(yè)融資缺少法律的支持我國出臺了一系列相關(guān)的補貼政策，用來緩解中小型企業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)的籌資難問題，如中國人民銀行對于我國房地產(chǎn)行業(yè)中一些小企業(yè)提供了政策支持，解決中小企業(yè)的貸款問題 殷濤.上市公司籌資風險研究J.企業(yè)家天地(下半月刊).2014(05).。一些地方政府基于國家政策及當?shù)氐膶嶋H情況，引進了相應(yīng)的配套措施，但面對我國數(shù)量規(guī)模如此龐大的中小房地產(chǎn)企業(yè)，現(xiàn)有的中小房地產(chǎn)企業(yè)籌資方針和通道遠遠不能滿足他們的需要，是粥少僧多，不能解決問題

17、。當前來看，我國還尚未形成對中小房地產(chǎn)企業(yè)籌資的基本方針框架，出臺的籌資方針局限性太多。中小企業(yè)獲得貸款的重要前提是有良好的企業(yè)信譽，但我國有關(guān)部門對于這方面信譽信息的建設(shè)還比較弱，相關(guān)職能部門在提供中小企業(yè)籌資條件措施時缺乏牢靠的保險，使得中小企業(yè)在社會籌資方面千辛萬苦。例如，直接籌資途徑少，對于小信貸籌資方面沒有對應(yīng)專業(yè)的機構(gòu)，或者該機構(gòu)小到引不起人注意；直接籌資途徑相當不足，給于中小企業(yè)固定資產(chǎn)的折舊率過低，導致中小企業(yè)籌資時，相應(yīng)的信貸擔保及信息服務(wù)跟不上完善。第4章 中小企業(yè)籌資風險控制4.1 加強中小企業(yè)自身建設(shè)，全面提高中小企業(yè)自身素質(zhì)中小企業(yè)的發(fā)展方向是由經(jīng)營管理者制定的。所以

18、，企業(yè)管理者要提高自身素質(zhì)，堅持企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)管理者和擁有者要對企業(yè)籌資難的問題尋根問底，找出籌資難的真正原因，并且從改善自我出發(fā)進行有效的矯正甚至改變。中小企業(yè)最迫切的任務(wù)就是建立適合自身發(fā)展的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和一套成熟獨立的財務(wù)會計制度。完善企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，保證財務(wù)信息的及時有效，提高會計信息的準確性。利用財務(wù)方面的一些方法對企業(yè)經(jīng)營做出判定，找出發(fā)展中存在的問題，及時解決，存進企業(yè)良性發(fā)展。只有建立成熟的財務(wù)制度，財務(wù)人員嚴于自律，嚴格按照會計準則和公司的規(guī)章制度辦事，才能保證信息披露的及時和準確性，才能有利于提高企業(yè)的公信力 張欣.中小企業(yè)籌資風險與對策淺析J.經(jīng)濟研究導刊.201

19、3(29). 。提高企業(yè)信譽，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平，塑造良好的企業(yè)形象，以獲得更多的資金幫助?，F(xiàn)實中，許多中小企業(yè)在資金使用上隨意性嚴重，尤其是一人獨大的企業(yè)，資金的去向不明確，公司用資和家庭用資往往混為一談。對資金的使用缺乏規(guī)劃性和目標性，造成了嚴重的資金浪費。筆者認為，在財務(wù)管理上，每一家企業(yè)都應(yīng)該建立預算制度，在留足運營資金、風險防御資金，滿足現(xiàn)有資金流的基礎(chǔ)上，對資金的使用進行進一步的規(guī)劃和安排。公司每一個環(huán)節(jié)資金的配額要掌握適量、比例相稱的原則，做到不浪費也不苛刻。在資金的往來上，要嚴格按照合同辦事，例如，資金拆借要按時還款，如果是從銀行貸款要按期還本付息，無論是在什么條件下，都應(yīng)該

20、在爭取各方支持的基礎(chǔ)上，做到誠實守信。4.2 金融機構(gòu)要深化改革促進中小企業(yè)融資當前，籌資風險體系還不夠健全，相關(guān)的政策還是不叫缺少的，特別是對中小企業(yè)整車的扶持力度還是不夠，缺乏一批專業(yè)為中小企業(yè)籌資風險管理的金融機構(gòu)。怎樣有效的創(chuàng)建制度，可以從這個方面著手：首先，創(chuàng)建健全的融資制度。金融機構(gòu)是連接銀行和企業(yè)之間的橋梁，所以，可以按照金融機構(gòu)的方式來促進中小企業(yè)融資 白文亮.關(guān)于對企業(yè)財務(wù)風險的成因及其防范的思考J.現(xiàn)代商業(yè). 2012(17). 。其次，建立健全擔保機構(gòu)的風險補償機制。政府方面可以對提供給中小企業(yè)資金支持的商業(yè)銀行進行風險補貼。通過一定條件的限制，與符合條件的商業(yè)銀行進行合

21、作，提供給商業(yè)銀行一定的資金支持，商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供貸款服務(wù)，獲得的利息全部歸商業(yè)銀行所有。如果貸款業(yè)務(wù)失敗，出現(xiàn)問題，則由國家政府承擔風險損失。所以，政府可以建立健全擔保機構(gòu)的風險補償機制，對協(xié)作銀行進行深入的考察，明確風險分攤比例和合作關(guān)系。使銀行在利益驅(qū)使下，對需要貸款的中小企業(yè)進行詳細的評估和考察，為中小企業(yè)提供資金支持。最后，創(chuàng)建金融資金的補充體系，政府應(yīng)該幫助中小企業(yè)作為長期政策，將擔保資金列入政府年度預算,為擔?；顒犹峁┓€(wěn)定的資金來源 Beck A.N.A More Complete Conceptual Framework For SME Finance J.Journal

22、 of Banking Finance, 2006(11).。另外，可以對商業(yè)銀行、資金充裕者或企業(yè)進行教育，幫助中小企業(yè)解決資金籌集問題。4.3 擴寬中小企業(yè)的融資渠道因為國內(nèi)的正規(guī)籌資方式已經(jīng)不能滿足越來越多的中小企業(yè)的需要，所以各中小企業(yè)為了減少資金缺口，就必須選擇傳統(tǒng)的籌資方法。國內(nèi)傳統(tǒng)的資金比較厚實，有大量的剩余資金，是傳統(tǒng)籌資發(fā)展推動力。傳統(tǒng)的籌資擁有多方面的作用，即優(yōu)化資源配置、促使企業(yè)更好地發(fā)展、優(yōu)化籌資構(gòu)成和改善正規(guī)機構(gòu)籌資供不應(yīng)求局面。而傳統(tǒng)籌資的不足表現(xiàn)為，可能引發(fā)社會動蕩、使貨幣政策不能更好實施、擁有較大的風險。所以，為了較大限度的表現(xiàn)傳統(tǒng)籌資的作用，就要對傳統(tǒng)籌資進行

23、監(jiān)管，采取一定的措施，即：（1）限制傳統(tǒng)籌資的利率波動幅度，之外的嚴格把控，使傳統(tǒng)籌資發(fā)揮價值最大化，主動加強資金供應(yīng)，以免出現(xiàn)經(jīng)濟糾紛。（2）成立傳統(tǒng)籌資機構(gòu)和監(jiān)督管理機構(gòu)，保證傳統(tǒng)籌資的正常發(fā)展。（3）依據(jù)傳統(tǒng)籌資的特征、存在的隱患、可能會引發(fā)的問題出臺相應(yīng)的對策，嚴格控制傳統(tǒng)籌資機構(gòu)，使中小企業(yè)更好、更快的發(fā)展。4.4 完善中小企業(yè)融資法律體系和制度政府和法律作為中小企業(yè)融資窘境破解的有力后援，政府應(yīng)堅持財政支持的合法性、效益型、透明性，合法性是政府履行的最基本的前提，是融資法制的起碼要求。進行企業(yè)體制的改革，還應(yīng)該通過立法來確認中小企業(yè)的保障機構(gòu)，來保證企業(yè)之間的能夠有著良好的溝通合作

24、。學習日本政府的管理經(jīng)驗，中央與地方合作，共同幫助中小企業(yè)解決籌資問題。在中央機構(gòu)可以設(shè)立中小企業(yè)相關(guān)部門，負責對國家中小企業(yè)相關(guān)政策的實施和制訂。另外，政府應(yīng)該為中小企業(yè)提供籌資方面政策支持，要為選擇做的好的中小企業(yè)來進行培育和提升，因為并不是所有的中小企業(yè)都值得培養(yǎng)。地方政府也應(yīng)加大對中小企業(yè)的關(guān)注，登記整理好中小企業(yè)的相關(guān)資料。為那些比較具有發(fā)展?jié)摿?，?jīng)營狀況良好的企業(yè)提供幫助扶持。以優(yōu)秀企業(yè)作為榜樣，幫助那些經(jīng)營不善的中小企業(yè)擺脫困境。4.5選擇適當?shù)幕I資方式一般來說,中小企業(yè)要加強自有資金的積家和管理,籌資時首先應(yīng)選擇內(nèi)部融資,資金不足時可有效利用企業(yè)現(xiàn)有的各種閑置資本和存貨,通過各

25、種融資渠道,進行企業(yè)融資。比如可以利用固定資產(chǎn)、房地產(chǎn)等進行抵鉀貨款,利用積壓存貨進行融資,通過租賃市場進行各種租貨籌資。此外,應(yīng)根據(jù)企業(yè)的不同情況,選取股份制、合作制或股份合作制等有利于融資的企業(yè)改制形式。總之,企業(yè)在進行籌資時,應(yīng)充分了解可以采取的籌資方式有哪些,還有哪些未利用,每種籌資方式的成本大小,風險高低等。要注意籌資應(yīng)與自身信用等級相匹配,籌資結(jié)構(gòu)要與資金風險、資金收益、資金期限相匹配。4.6推進企業(yè)創(chuàng)新,增強企業(yè)競爭力 企業(yè)創(chuàng)新是企業(yè)對生產(chǎn)要素的新的組合,其內(nèi)容包括:開發(fā)和引進新技術(shù),開發(fā)和引進新產(chǎn)品、新市場,掌握新材料的來源,探索和實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部新的組織方式。企業(yè)的創(chuàng)新可以分為產(chǎn)

26、品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新和管理創(chuàng)新。實踐證明,推進企業(yè)創(chuàng)新,可以有效地提高企業(yè)在市場上的競爭力,提高產(chǎn)品的市場占有率,進而改善企業(yè)經(jīng)營狀況,降低籌資風險。第5章 案例分析以天福公司為例5.1 天福公司的簡介天福公司是一個加工制造模具的生產(chǎn)企業(yè)，公司內(nèi)部管理主要是組織生產(chǎn)，及時、保證質(zhì)量的交付模具給客戶是公司的目標。在模具企業(yè)這個行業(yè)中，產(chǎn)值過億元的模具企業(yè)只有20多家，中型企業(yè)有幾十家，其余都是小型企業(yè)，大多只有幾十名職工，產(chǎn)值百十萬，自有資金比較有限，靠自我發(fā)展非常困難。近幾年來模具行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和體制改革腳步加快，主要表現(xiàn)為：復雜、精密、大型、壽命長；模具標準間以及中高檔模具的發(fā)展比一般

27、模具產(chǎn)品發(fā)展速度快；壓鑄模具和塑料模的比例增大；專業(yè)模具廠數(shù)量增加，能力提交比較快。為提高生產(chǎn)效率、保證生產(chǎn)率，公司想在籌資管理方面加大力度，公司的發(fā)展按照穩(wěn)健、務(wù)實的原則，規(guī)定的發(fā)展目標是：在未來的三到五年，公司銷售收入總額達到一千萬元，在市場規(guī)模、產(chǎn)品檔次、盈利能力、技術(shù)水平、企業(yè)持續(xù)發(fā)展的能力等各個方面，將企業(yè)的綜合實力全面提升，在模具市場站穩(wěn)腳跟。5.2 天福公司籌資風險的現(xiàn)狀5.2.1 負債規(guī)模讓企業(yè)籌資風險大現(xiàn)代企業(yè)會計制度規(guī)定，企業(yè)的負債必須按期支付利息，負債利息應(yīng)計入財務(wù)費用，并且能產(chǎn)生抵稅作用，利息費用越高，抵稅額度就越大。因而同樣的經(jīng)營水平，負債經(jīng)營與無債經(jīng)營相比，當上繳的

28、所得稅減少時，企業(yè)就能獲得潛在的收益。天福公司進行負債經(jīng)營必須將所獲得的收益大于成本，否則將會虧損，從而降低企業(yè)的償債能力。過度的高額負債就會增加企業(yè)的籌資風險，不僅有巨額的利息需要支付，而且會降低企業(yè)的競爭力和安全性，一旦企業(yè)無法償還到期的債務(wù)，就會影響到企業(yè)的形象和信譽，該企業(yè)就不會得到金融機構(gòu)或者其他企業(yè)提供的資金，籌資能力就會降低。負債比率過高，會引起股票市場價格下跌，與企業(yè)償債能力相關(guān)的一些財務(wù)指標就會超過投資者所認可的范圍，從而影響到民眾的投資信心，市場價格也會隨著下降。企業(yè)的負債經(jīng)營是按期支付本息的，當企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳時，利息作為它的一項固定支出，就會給企業(yè)帶來負擔，從而增加企

29、業(yè)的經(jīng)營成本；另外如果所籌集的資金還款期限比較集中，在短期內(nèi)要求企業(yè)籌集到大量的資金償還債務(wù)，就會影響到企業(yè)的使用和周轉(zhuǎn)。5.2.2 資金回收困難讓企業(yè)籌資風險大天福公司的籌資風險主要來自于資本結(jié)構(gòu)和資本來源兩個維度，但資金回收的困難也加大了企業(yè)的籌資風險。資本來源方面，利率的波動會導致企業(yè)負債籌資成本加大，從而增大企業(yè)的還本付息壓力，導致企業(yè)資金回收困難，引發(fā)企業(yè)財務(wù)防險。資本結(jié)構(gòu)方面，某些企業(yè)為了片面追求財務(wù)的效應(yīng)，資產(chǎn)負債率過高，對所有者與資產(chǎn)負債的比例安排不合理，一旦經(jīng)營風險發(fā)生問題，資金收回的不確定性極可能導致資金鏈條斷裂，喪失企業(yè)的債務(wù)償還能力，陷入財務(wù)籌資風。根據(jù)不同的籌資方式資

30、本的成本不同，資金的回收困難就給企業(yè)帶來了不同的籌資風險。所以對企業(yè)的管理來說，快速的回收資本也能降低籌資風險。5.3 天福公司籌資風險的控制5.3.1 加強企業(yè)內(nèi)源融資能力,適當選擇籌資方式天福公司應(yīng)該樹立優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)的意識，確定企業(yè)權(quán)益資本和債務(wù)資本的構(gòu)成比例，也就是說要確定企業(yè)內(nèi)部的最有資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)可以加強內(nèi)源融資能力，因為內(nèi)源性籌資的特點是無償性，這種無償性包括五外在交易和無籌資費用，這樣企業(yè)在減少籌資成本的同時還能減少債務(wù)風險，從而增強企業(yè)的市場競爭力。一般來說，企業(yè)會借鑒民間個人資金，他們更加規(guī)范和透明，運用這些資金建立起專門的可用閑散資金，比如企業(yè)提供服務(wù)的民進金融公司

31、和商業(yè)信用下的應(yīng)收賬款，例如成立城市社區(qū)銀行，設(shè)置中小閑置的固定資金等等。假如企業(yè)可以對內(nèi)部資金強化企業(yè)投資公司，那么企業(yè)的管理就可以有效的利用內(nèi)源融資，發(fā)揮它應(yīng)有的作用，打造一條方便會計的金融籌資渠道。企業(yè)應(yīng)該對這一領(lǐng)域經(jīng)一步的關(guān)注，加強內(nèi)源融資能力。天福公司要加強自有資金的積家和管理,籌資時首先應(yīng)選擇內(nèi)部融資,資金不足時可有效利用企業(yè)現(xiàn)有的各種閑置資本和存貨,通過各種融資渠道,進行企業(yè)融資。比如可以利用固定資產(chǎn)、房地產(chǎn)等進行抵鉀貨款,利用積壓存貨進行融資,通過租賃市場進行各種租貨籌資。此外,企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的情況,選取股份制、合作制或股份合作制等有利于融資的企業(yè)改制形式。5.3.2 加大企

32、業(yè)的籌資渠道在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)籌集資金的渠道包括：借入資金和所有者投資。中小企業(yè)應(yīng)該努力擴展籌資渠道，采取很多種方式籌集外源性資金，不能僅僅依靠銀行貸款。比如說可以大膽的嘗試股權(quán)融資和債券融資等直接融資形式。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)我國的證券市場體系，確定融資的直接性。企業(yè)還應(yīng)抓住給予，努力創(chuàng)新，為了使自身獲得更好的發(fā)展，在資本市場上取得更多的資金，對企業(yè)的籌資渠道的擴展更加有目標有選擇。另外，全國人大常委提出，要構(gòu)建中小企業(yè)門當戶對的金融體系，大量發(fā)展民間的金融機構(gòu)，擴大企業(yè)的籌資渠道，使得更多的銀行和投資方滿足企業(yè)的籌資渠道。5.3.3 控制籌資規(guī)模中負債經(jīng)營風險籌資短期資本，成本較底、彈性大、風

33、險大，然而長期資本則與之相反。因此，企業(yè)在安排長、短期籌資方式的比例時，必須權(quán)衡負債帶來的風險和收益之間的關(guān)聯(lián)性，通過資金運用的長短去安排和籌集對應(yīng)期限的負債資金。企業(yè)永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)是需要用所有者權(quán)益和長期負債來滿足的，而短期負債是滿足臨時性流動資產(chǎn)的需要 Enrich J.K. How Firm Characteristics Affect Capital Structure:an international comparison. 。既要防止長款短用，也要防止短款長用，保持資金運用的時間與規(guī)定負債償還的期限一致，既可以提高資本收益率，也能夠降低回避企業(yè)債務(wù)風險。5.3.4 優(yōu)化企

34、業(yè)的資金回收政策資金回收是指企業(yè)收回墊支的資金，取得正常的經(jīng)營收入。通常情況下，資金的回收額應(yīng)該大于資金的耗用額，這中間的差額就是企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)的生產(chǎn)經(jīng)營成果。企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展的過程中，應(yīng)該加強對整個金融市場的分析力度，根據(jù)自己的發(fā)展階段去確定合適的籌資策略，保持合理的負債比率和資本結(jié)構(gòu)，穩(wěn)健的實現(xiàn)資金回收政策，并且保持必要的風險意識，構(gòu)建有效的風險防范機制，才能提升市場競爭力，將企業(yè)的價值最大化。優(yōu)化資金的回收，既是可以再生產(chǎn)作為鋪墊，同時也是補償資金耗費的必要方式。5.3.5提高自身的素質(zhì)中小企業(yè)的發(fā)展方向是由經(jīng)營管理者制定的。所以，天福公司企業(yè)管理者要提高自身素質(zhì)，堅持企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展。企

35、業(yè)管理者和擁有者要對企業(yè)籌資難的問題尋根問底，找出籌資難的真正原因，并且從改善自我出發(fā)進行有效的矯正甚至改變。天福公司最迫切的任務(wù)就是建立適合自身發(fā)展的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和一套成熟獨立的財務(wù)會計制度。完善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，保證財務(wù)信息的及時有效，提高會計信息的準確性。利用財務(wù)方面的一些方法對企業(yè)經(jīng)營做出判定，找出發(fā)展中存在的問題，及時解決，存進企業(yè)良性發(fā)展。只有建立成熟的財務(wù)制度，財務(wù)人員嚴于自律，嚴格按照會計準則和公司的規(guī)章制度辦事，才能保證信息披露的及時和準確性，才能有利于提高企業(yè)的公信力。提高企業(yè)信譽，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平，塑造良好的企業(yè)形象，以獲得更多的資金幫助。第6章 結(jié)論通過對中小企業(yè)籌資風險的研究探析，研究分析出了中小企業(yè)籌資風險的形成原因，并總結(jié)出了相應(yīng)的措施。依據(jù)自身發(fā)展情況制定策略是中小企業(yè)解決籌資風險最基本的條件。融資機會是客觀的，能否抓住機會融資，不僅影響融資的利益，還關(guān)系到融資的風險。總而言之，中小企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中，不可避免會出現(xiàn)受內(nèi)部環(huán)境或外部環(huán)境影響而偏離經(jīng)營目標的現(xiàn)象。但是企業(yè)必須具備風險防范意識，對風險進行評估，制定科學有效的策略應(yīng)對風險，將企業(yè)籌資風險降到最低限度。本論文所涉及的內(nèi)容只是非常有限的一部分而已，我還需要進一步的深入學習和研究。本論文中的分析部分還有待進一步的完善和改進，提出更加科學有效的風