金融學(xué)第次作業(yè)及答案

1、金融學(xué)作業(yè)說(shuō)明：1、 根據(jù)金融學(xué)課程的學(xué)科特點(diǎn)，未設(shè)置客觀題。由于金融學(xué)與實(shí)踐聯(lián)系較為緊密， 因此在部分章節(jié)后設(shè)置了開(kāi)放式學(xué)習(xí)題，要求學(xué)生在課外通過(guò)查閱相關(guān)資料，對(duì)金融 的熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行分析和思考，開(kāi)放式學(xué)習(xí)題將作為考核中論述題的主要來(lái)源，且隨著 金融熱點(diǎn)的變化而不斷更新，可能會(huì)超出習(xí)題集的范圍。2、 所有開(kāi)放式學(xué)習(xí)題屬于選做作業(yè)，其他題目屬于必做作業(yè)。3、 作業(yè)集的參考答案中部分題目以提供要點(diǎn)為限。部分習(xí)題的詳細(xì)答案請(qǐng)參見(jiàn)課件。第一章：金融學(xué)導(dǎo)論1、為什么說(shuō)金融與我們的生活息息相關(guān)，試舉幾個(gè)生活中與金融相關(guān)的例子。答：金融不僅是宏觀的金融系統(tǒng)的概念，同時(shí)也是與我們微觀的經(jīng)濟(jì)主體緊密聯(lián)系著的。我

2、們?nèi)绻匈Y產(chǎn)需要投資，或者是需要借錢，這兩種基本的行為都與金融有關(guān)。舉例如下：旅游與信用卡、電子商務(wù)與e 支付（淘寶網(wǎng)）；投資渠道的多樣性：股票基金國(guó)債；住房買車與按揭等。2、金融學(xué)在國(guó)外被稱為貨幣、銀行與金融市場(chǎng)，那么為什么要研究貨幣？為什么要研究銀行？為什么要研究金融市場(chǎng)？答：貨幣與商業(yè)周期、物價(jià)水平、通貨膨脹、利率、貨幣政策都有緊密的關(guān)系。銀行作為金融體系的核心組成部分，為投資部門和儲(chǔ)蓄部門的資金融通提供了中介橋梁，同時(shí)銀行也是金融創(chuàng)新的源泉。金融市場(chǎng)在金融系統(tǒng)中的比重越來(lái)越大，是直接融資的主要場(chǎng)所。金融市場(chǎng)改變著個(gè)人的財(cái)富分配，影響著企業(yè)的行為，是資源配置的有效場(chǎng)所。3、開(kāi)放式學(xué)習(xí)題：

3、我國(guó)近幾年的宏觀經(jīng)濟(jì)情況如何？近幾年的金融總體運(yùn)行情況如何？衡量宏觀經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行情況一般采用哪些指標(biāo)？答：我國(guó)近幾年宏觀經(jīng)濟(jì)的總體評(píng)價(jià)是：經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)總量迅速增長(zhǎng)，但通貨膨脹有所抬頭。金融領(lǐng)域中以M1、M2衡量的貨幣流動(dòng)性較大，實(shí)際利率有時(shí)為負(fù)， 同時(shí)外匯儲(chǔ)備成為世界第一。衡量宏觀經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)一般有： GDP GDB曾長(zhǎng)率、城鎮(zhèn)登記 失業(yè)率、外商直接投資額、CPI等。衡量金融運(yùn)行的主要指標(biāo)：流動(dòng)性（M1、M2以及增 長(zhǎng)率、城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄余額、金融機(jī)構(gòu)存貸款總額、人民幣匯率、外匯儲(chǔ)備總額、股市市值等。第二章：貨幣、貨幣制度與信用1、名詞解釋：M2 CD NOWM:廣義貨幣，大致包括現(xiàn)

4、金+活期存款+定期存款。CD可轉(zhuǎn)讓大額定期存單，是由美國(guó)花期銀行1961年創(chuàng)造的一項(xiàng)金融工具。CD在銀行 定期存款的憑據(jù)上注明存款金額、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一種債務(wù) 憑證。NOW可轉(zhuǎn)讓提款通知書帳戶。一種不使用支票的支票帳戶。開(kāi)立這種存款帳戶，存戶可以隨時(shí)開(kāi)出支付命令書，或直接提現(xiàn)，或直接向第三者支付，其存款余額可取得利息。這種帳戶是70年代美國(guó)商業(yè)銀行在利率管制條件下，為競(jìng)爭(zhēng)存款而出現(xiàn)的一種金融創(chuàng)新。2、簡(jiǎn)述貨幣的職能。答：貨幣的職能：價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣。3、什么是格雷欣法則？該法則會(huì)在什么情況下發(fā)生作用？為什么？答：在雙本位貨幣制度的情況下，

5、實(shí)際價(jià)值高于法定價(jià)值的“良幣”會(huì)被驅(qū)逐出流通，導(dǎo)致實(shí)際價(jià)值低于法定價(jià)值的“劣幣”充斥市場(chǎng)的現(xiàn)象，這就是“劣幣”驅(qū)逐“良幣”規(guī)律，又稱為“格雷欣法則”。發(fā)生的原因是因?yàn)榱紟疟毁A藏起來(lái)而退出流通。4、貨幣形態(tài)的演變經(jīng)歷了哪幾個(gè)階段？今后的發(fā)展方向如何？答：貨幣形態(tài)經(jīng)歷了金屬貨幣、信用貨幣兩個(gè)重要的階段。今后電子貨幣將有可能成為貨幣的主要形態(tài)。5、如何劃分貨幣的層次？不同的貨幣層次包含了哪些方面的內(nèi)容？答：M-0:貨幣供應(yīng)量0,也叫Base money最基本的貨幣供應(yīng)量。指的是公眾手中流通的貨幣。M-1: 貨幣供應(yīng)量1，狹義貨幣供應(yīng)量，包括流通貨幣、銀行活期存款、支票帳戶等。M-2:貨幣供應(yīng)量2,定

6、義較寬些的貨幣，包括M1和銀行的定期存款，但巨額定期存款不 包括在內(nèi)。6、建立貨幣制度的主要目的是什么？當(dāng)今世界上的貨幣制度是由哪些要素構(gòu)成的？答：建立貨幣制度的目的是保證貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，使之能夠正常地發(fā)揮各種職能，為發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)提供有利的客觀條件。貨幣制度主要包括：規(guī)定貨幣材料、規(guī)定貨幣單位、規(guī)定流通中貨幣的種類、規(guī)定貨幣法定支付償還能力、規(guī)定貨幣鑄造發(fā)行的流通程序、貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度等。7、簡(jiǎn)述布雷頓森林體系的內(nèi)容？答：布雷頓森林貨幣體系是指戰(zhàn)后以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。國(guó)際貨幣體系是指各國(guó)對(duì)貨幣的兌換、國(guó)際收支的調(diào)節(jié)、國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成等問(wèn)題共同做出的安排所確定的規(guī)則、 采取的措施

7、及相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)形式的總和。30年代世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)和二次大戰(zhàn)后，各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政治實(shí)力發(fā)生了重大變化，美國(guó)登上了資本主義世界盟主地位，美元的國(guó)際地位因其國(guó)際黃金儲(chǔ)備的巨大實(shí)力而空前穩(wěn)固。這就使建立一個(gè)以美元為支柱的有利于美國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的國(guó)際貨幣體系成為可能。布雷頓森林體系以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。美元直接與黃金掛鉤，各國(guó)貨幣則與美元掛鉤，并可按35 美元一盎司的官價(jià)向美國(guó)兌換黃金。在布雷頓森林體系下，美元可以兌換黃金和各國(guó)實(shí)行可調(diào)節(jié)的釘住匯率制，是構(gòu)成這一貨幣體系的兩大支柱，國(guó)際貨幣基金組織則是維持這一體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)的中心機(jī)構(gòu)，它有監(jiān)督國(guó)際匯率、提供國(guó)際信貸、協(xié)調(diào)國(guó)際貨幣關(guān)系三大

8、職能。8、為什么說(shuō)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，信用聯(lián)系無(wú)所不在？答：現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)關(guān)系的方方面面都打著債權(quán)債務(wù)的信用關(guān)系的烙印。對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，資金融通背后的實(shí)質(zhì)就是信用關(guān)系。政府往往通過(guò)發(fā)行政府債券向公眾借錢，其實(shí)質(zhì)是國(guó)家信用的使用。而銀行、企業(yè)和個(gè)人則對(duì)應(yīng)著銀行信用、商業(yè)信用和個(gè)人信用。因此，信用聯(lián)系無(wú)所不在。9、試比較商業(yè)信用與銀行信用的特點(diǎn)？?jī)烧咧g有何聯(lián)系？答：商業(yè)信用是指企業(yè)之間提供的與商品交易相聯(lián)系的一種信用形式，如賒銷、分期付款等。其特點(diǎn)：1）是企業(yè)之間提供的信用；2）商業(yè)信用的發(fā)生必須伴隨買賣行為；銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供給企業(yè)的信用。其特點(diǎn)為：1）銀行信用的債權(quán)人是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)

9、，債務(wù)人則是企業(yè)。2）銀行信用在規(guī)模、方向和時(shí)間上都大大超過(guò)了商業(yè)信用，并不必然伴隨著商品買賣行為。兩者的關(guān)系：1）商業(yè)信用先于銀行信用出現(xiàn)，是銀行信用的基礎(chǔ)；2）兩者各有其發(fā)揮作用的范圍，不可能完全替代；3）在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)信用的發(fā)展日益依賴于銀行信用，并在銀行信用的促進(jìn)下得到更好地完善。如票據(jù)的貼現(xiàn)。第三章：投資決融資決策與利率1、名詞解釋：實(shí)際利率LIBOR優(yōu)惠利率外源融資企業(yè)優(yōu)序融資理論財(cái)務(wù)杠桿資產(chǎn) 證券化實(shí)際利率：反映出真實(shí)的市場(chǎng)利率，是由名義利率減去通貨膨脹率得到。LIBOR倫敦同業(yè)拆借市場(chǎng)利率，是權(quán)威的短期利率，也是浮動(dòng)利率條件下利率變動(dòng)的依 據(jù)。優(yōu)惠利率：國(guó)家為了扶持某些

10、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)相關(guān)企業(yè)提供的優(yōu)惠利率，低于市場(chǎng)利率的 部分一般由政府貼息。外源融資：外源融資是指企業(yè)通過(guò)一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟(jì)主體籌集資金。外源融資分方式包括：銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券等，止匕外，企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃在一定意義上說(shuō)也屬于外源融資的范圍。企業(yè)優(yōu)序融資理論：優(yōu)序融資理論放寬MM理論完全信息的假定，以不對(duì)稱信息理 論為基礎(chǔ)，并考慮交易成本的存在，認(rèn)為權(quán)益融資會(huì)傳遞企業(yè)經(jīng)營(yíng)的負(fù)面信息，而 且外部融資要多支付各種成本，因而企業(yè)融資一般會(huì)遵循內(nèi)源融資、債務(wù)融資、權(quán) 益融資這樣的先后順序。財(cái)務(wù)杠桿：將財(cái)務(wù)杠桿定義為“企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)對(duì)債務(wù)籌資的利用因而財(cái)務(wù)杠桿又可稱為

11、融資杠桿、資本杠桿或者負(fù)債經(jīng)營(yíng)。這種定義強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)杠桿 是對(duì)負(fù)債的一種利用。資產(chǎn)證券化：是指將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以自由買賣的證券 的行為，使其具有流動(dòng)性。2、什么是市場(chǎng)形成的基準(zhǔn)利率？它起什么作用？答：基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。即基準(zhǔn)利率變動(dòng)，其他 利率也相應(yīng)變動(dòng)。通過(guò)考察基準(zhǔn)利率的變化可以得出整個(gè)利率體系變化的趨勢(shì)。在我國(guó)， 基準(zhǔn)利率為央行對(duì)商業(yè)銀行的貸款利率， 在國(guó)外，美國(guó)國(guó)債利率、LIBOR都可能成為基準(zhǔn) 利率。3、本金為1000元，年利率為10%期BM為3年。請(qǐng)分別按照單利計(jì)算和按照復(fù)利計(jì)算 3 年后本息和。答：?jiǎn)魏蘄：1300 元，復(fù)禾I：

12、1000*1.1*1.1*1.1=1331 元。4、對(duì)于某項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，有下列兩組投資方案。若當(dāng)前市場(chǎng)上資金的平均收益率為15%請(qǐng)用現(xiàn)值法評(píng)估兩種投資方案。方案第一年年初第二年年初第三年年初第四年年初方案A500萬(wàn)200萬(wàn)300萬(wàn)方案B100萬(wàn)200萬(wàn)700萬(wàn)答：將兩個(gè)方案折成現(xiàn)值進(jìn)行計(jì)算。方案 A的現(xiàn)值901萬(wàn)；方案B的現(xiàn)值734萬(wàn)。選擇BZu 05、什么是負(fù)利率？在負(fù)利率條件下會(huì)出現(xiàn)什么情況？如何應(yīng)對(duì)？答：雖然名義利率為正，但如果通貨膨脹率超過(guò)了名義利率，那么使得實(shí)際利率為負(fù)。這就意味著人們把錢存在銀行的投資方式會(huì)使得實(shí)際購(gòu)買力越來(lái)越小。應(yīng)該拓寬投資渠道，進(jìn)行收益率高于通貨膨脹率的投資。6、什

13、么是直接融資？什么是間接融資？如何克服直接融資和間接融資中的信息不對(duì)稱問(wèn) 題？答：直接融資是“間接融資”的對(duì)稱。沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)作為中介的融通資金的方式。間接融資是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過(guò)存款的形式，或者購(gòu)買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過(guò)購(gòu)買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過(guò)程?？赏ㄟ^(guò)以下各點(diǎn)克服信息不對(duì)稱問(wèn)題：1. 加快信用管理行業(yè)發(fā)展；2. 發(fā)揮政府作用；3.完善法律保障體系；4. 充分調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的積極性。7、舉例說(shuō)明保險(xiǎn)市場(chǎng)中的道德風(fēng)險(xiǎn)和

14、逆向選擇？答：在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題相當(dāng)普遍。獲2001 年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的斯蒂格里茨在研究保險(xiǎn)市場(chǎng)時(shí)，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)經(jīng)典的例子：美國(guó)一所大學(xué)學(xué)生自行車被盜比率約為10%，有幾個(gè)有經(jīng)營(yíng)頭腦的學(xué)生發(fā)起了一個(gè)對(duì)自行車的保險(xiǎn)，保費(fèi)為保險(xiǎn)標(biāo)的15%。 按常理， 這幾個(gè)有經(jīng)營(yíng)頭腦的學(xué)生應(yīng)獲得5%左右的利潤(rùn)。但該保險(xiǎn)運(yùn)作一段時(shí)間后，這幾個(gè)學(xué)生發(fā)現(xiàn)自行車被盜比率迅速提高到15%以上。何以如此？這是因?yàn)樽孕熊囃侗：髮W(xué)生們對(duì)自行車安全防范措施明顯減少。在這個(gè)例子中，投保的學(xué)生由于不完全承擔(dān)自行車被盜的風(fēng)險(xiǎn)后果，因而采取了對(duì)自行車安全防范的不作為行為。而這種不作為的行為，就是道德風(fēng)險(xiǎn)。可以說(shuō)，只要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)存在，

15、道德風(fēng)險(xiǎn)就不可避免。8、一般來(lái)說(shuō)，金融工具包括哪些基本特征？答：償還期，流動(dòng)性，安全性，收益性9、如何理解“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”這句話的金融學(xué)含義？10、試比較企業(yè)通過(guò)銀行貸款或者公開(kāi)發(fā)行債券方式進(jìn)行融資的異同。11、試比較債務(wù)融資與權(quán)益融資的差異12、開(kāi)放式學(xué)習(xí)題：在我國(guó)，中小民營(yíng)企業(yè)普遍存在融資難的問(wèn)題。請(qǐng)結(jié)合相關(guān)的金融學(xué)原理，分析中小民營(yíng)企業(yè)融資難的原因？如何解決？答：要點(diǎn)如下：1）直接融資，由于無(wú)信譽(yù)，發(fā)行股票和債券沒(méi)人買。2）間接融資，向銀行貸款，由于實(shí)力小，無(wú)抵押，無(wú)信譽(yù)，所以無(wú)法申請(qǐng)抵押貸款和信用貸款。3）銀行方面： 中小企業(yè)貸款金額小、分散、短期。 銀行無(wú)積極性。4）中小

16、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不透明、規(guī)范，銀行較難監(jiān)督。5）向家庭、熟人借：可能無(wú)法融到所需的金額。6）風(fēng)險(xiǎn)投資：風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制不完善，風(fēng)險(xiǎn)投資不敢輕易投。解決途徑：建立信用體系；完善二板市場(chǎng)；建立風(fēng)險(xiǎn)投資；發(fā)展中介機(jī)構(gòu)等13、開(kāi)放式學(xué)習(xí)題：結(jié)合次貸危機(jī)，談?wù)勝Y產(chǎn)證券化的優(yōu)點(diǎn)和可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，并談?wù)剬?duì)中國(guó)的啟示。答：資產(chǎn)證券化是金融創(chuàng)新的基石。正是資產(chǎn)證券化改變了風(fēng)險(xiǎn)的生存狀態(tài)，使風(fēng)險(xiǎn)由存量化變成了流量化，而風(fēng)險(xiǎn)從存量化到流量化的轉(zhuǎn)變是金融創(chuàng)新的巨大成就，是金融體系由傳統(tǒng)邁向現(xiàn)代的重要標(biāo)志。從這個(gè)意義上說(shuō)，資產(chǎn)證券化在金融體系的創(chuàng)新中具有重要的價(jià)值。資產(chǎn)證券化是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代金融體系風(fēng)險(xiǎn)配置的工具。資產(chǎn)證券化正

17、是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和轉(zhuǎn)移技術(shù)實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)配置的功能，成為金融功能從資源配置到風(fēng)險(xiǎn)配置轉(zhuǎn)型的有力工具。但是資產(chǎn)證券化在開(kāi)放的金融體系中會(huì)加速風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的傳播和擴(kuò)散，而這顯然有可能加大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)的傳染效應(yīng)，從而有可能使局部性金融危機(jī)或個(gè)案性金融危機(jī)演變成全球性金融危機(jī)。我們注意到，在美國(guó)金融危機(jī)后大部分金融創(chuàng)新產(chǎn)品受到重創(chuàng)之時(shí)，貸款交易作為美國(guó)資產(chǎn)證券化的前端產(chǎn)品卻始終保持著穩(wěn)步增長(zhǎng)的勢(shì)頭。其主要原因有二：貸款交易本身屬于資產(chǎn)證券化初級(jí)產(chǎn)品，只是將風(fēng)險(xiǎn)在不同的機(jī)構(gòu)投資者之間重新配置，并沒(méi)有放大原有風(fēng)險(xiǎn)或增加新風(fēng)險(xiǎn)；美國(guó)貸款交易市場(chǎng)是相對(duì)集中的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性。美國(guó)銀團(tuán)貸款與交易協(xié)

18、會(huì)（LSTA作為這個(gè)市場(chǎng)的行業(yè)組織，在市場(chǎng)交易流程的規(guī)范性和交易協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)化等方面做了大量工作，并且設(shè)計(jì)了對(duì)進(jìn)入交易的貸款的逐 日盯市制度，使得交易品種、交易價(jià)格和清算結(jié)算都具有較好的透明性。這對(duì)于我國(guó)現(xiàn) 階段開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)創(chuàng)新具有重要的啟示意義。第四章：金融機(jī)構(gòu)體系：商業(yè)銀行與中央銀行1、名詞解釋：同業(yè)拆借 狹義表外業(yè)務(wù) 投資銀行業(yè)務(wù) 中間業(yè)務(wù) 法定準(zhǔn)備金 同業(yè)拆借：是指金融機(jī)構(gòu)（主要是商業(yè)銀行）之間為了調(diào)劑資金余缺，利用資金融通 過(guò)程的時(shí)間差、空間差、行際差來(lái)調(diào)劑資金而進(jìn)行的短期借貸。狹義表外業(yè)務(wù)：是指商業(yè)銀行所從事的、按照現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不記入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、 不形成現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)負(fù)債但能增加

19、銀行收益的業(yè)務(wù)。投資銀行業(yè)務(wù)：投資銀行業(yè)是一個(gè)不斷發(fā)展的行業(yè)。在金融領(lǐng)域內(nèi)，投資銀行業(yè)這 一術(shù)語(yǔ)的含義十分寬泛，從廣義的角度來(lái)看包括了范圍寬泛的金融業(yè)務(wù)；而從狹義 的角度來(lái)看，包括的業(yè)務(wù)范圍則較為傳統(tǒng)。中間業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)廣義上講”是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)”（2001年7月4日人民銀行頒布 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定）。法定準(zhǔn)備金：法定存款準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行按照法律規(guī)定必須存在中央銀行里的自身所吸收存款的一個(gè)最低限度的準(zhǔn)備金。2、商業(yè)銀行一般經(jīng)營(yíng)哪些業(yè)務(wù)？答：商業(yè)銀行一般經(jīng)營(yíng)負(fù)債業(yè)務(wù)（存款業(yè)務(wù)）、資產(chǎn)業(yè)務(wù)（貸款、同業(yè)拆借、投資）、中 問(wèn)業(yè)務(wù)和狹義表外業(yè)

20、務(wù)。3、什么是貼現(xiàn)？什么是再貼現(xiàn)？試比較兩者的異同？答：貼現(xiàn)：是持票人將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，即持票人將未到期的票據(jù)向銀行兌取現(xiàn)金，銀 行按票面金額扣除從貼現(xiàn)日到到期日的利息后，將票面余額支付給貼現(xiàn)人。銀行待票據(jù) 到期后，再向票據(jù)付款人索取款項(xiàng)。再貼現(xiàn)：商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)但未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給 中央銀行，從而獲得現(xiàn)金。兩者都是融資的方式之一，但是主體不同。貼現(xiàn)的主體是社 會(huì)公眾或企業(yè)，再貼現(xiàn)的主體是商業(yè)銀行。而再貼現(xiàn)率的變動(dòng)是貨幣政策的一種。4、哪些因素影響了銀行體系對(duì)存款貨幣的創(chuàng)造，如何影響？答：存款貨幣的創(chuàng)造是整個(gè)商業(yè)銀行體系重要職能。它不是創(chuàng)造出真實(shí)的資本，而是創(chuàng)造出信用貨幣。法定存款準(zhǔn)備金率（r

21、d）、現(xiàn)金漏損率（c）、超額準(zhǔn)備金率（e）、活期存 款轉(zhuǎn)化為定期存款。前三者越大，K乘數(shù)越小。第四個(gè)因素導(dǎo)致 K乘數(shù)增大。5、商業(yè)銀行與中央銀行相比，存在哪幾個(gè)方面的差異？名稱性質(zhì)主要行為是否以盈利為目的發(fā)生行為的對(duì)象央行金融管理機(jī)構(gòu)宏觀調(diào)控和金融管理否只與政府和金融機(jī)構(gòu)往來(lái)商行企業(yè)對(duì)企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行資金融通是企業(yè)和個(gè)人，是普通的經(jīng)濟(jì)法人6、簡(jiǎn)述中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。答：所謂公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，是指中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買進(jìn)或者賣出有價(jià)證券，以擴(kuò)張或 收縮信用，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的行為。當(dāng)總需求不足而失業(yè)有持續(xù)增加的趨勢(shì)時(shí)，中央銀 行就會(huì)在公開(kāi)市場(chǎng)上買進(jìn)政府債券。這里有兩種情況：1）央行向商業(yè)銀行買進(jìn)政府

22、債券， 而商業(yè)銀行將獲得的支票存入中央銀行作為超額準(zhǔn)備；2）央行向個(gè)人買進(jìn)政府債券，而個(gè)人將支票存入商業(yè)銀行；但兩種情況最終都會(huì)增加商業(yè)銀行在中央銀行的超額準(zhǔn)備金。 于是就有下列邏輯關(guān)系成立：商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金增加一整個(gè)商業(yè)銀行體系的存款多 倍地創(chuàng)造一貸款增多，利率下降，投資上升一總需求擴(kuò)大。7、如何理解中央銀行是“發(fā)行的銀行，銀行的銀行，政府的銀行”？答：中央銀行是：發(fā)行的銀行：壟斷貨幣發(fā)行權(quán)銀行的銀行：含義：中央銀行只同商業(yè)銀行發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系，集中商行的準(zhǔn)備金并對(duì) 它們提供信用。業(yè)務(wù)包括：集中商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備。辦理商業(yè)銀行之間的清算。對(duì)商 業(yè)銀行發(fā)放貸款：再貸款和再貼現(xiàn)政府的銀行：含義：

23、中央銀行代表國(guó)家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代為管理財(cái)政收支。 內(nèi)容包括：代理國(guó)庫(kù)；代解稅款、兌付國(guó)庫(kù)簽發(fā)的支票，替政府發(fā)行債券和還本付息。 對(duì)政府提供信貸：財(cái)政穩(wěn)定時(shí)，發(fā)行短期貸款（抵押貸款 or國(guó)庫(kù)券貼現(xiàn)）；連續(xù)赤字時(shí)， 央行通過(guò)購(gòu)買政府公債+給予短期透支（而非長(zhǎng)期，長(zhǎng)期意味著增發(fā)貨幣，不利于金融 的穩(wěn)定）。管理黃金和外匯，維護(hù)幣值和國(guó)際收支。制訂或執(zhí)行金融政策代表國(guó)家處理國(guó) 際金融事務(wù)；8、當(dāng)商業(yè)銀行存在資金融通的困難時(shí)，可以通過(guò)哪些途徑從獲得資金融通？ 答：1）同業(yè)拆借；2）發(fā)行金融債券；3）再貼現(xiàn)；4）再貸款；5）存款保險(xiǎn)公司 9、開(kāi)放式學(xué)習(xí)題：請(qǐng)?jiān)谡n外查閱相關(guān)資料，說(shuō)明：網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)銀

24、行相比，有哪些優(yōu) 勢(shì)和劣勢(shì)？網(wǎng)絡(luò)銀行會(huì)最終取代傳統(tǒng)銀行嗎？答：網(wǎng)絡(luò)銀行是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)或者其他電子傳送渠道，提供各種金融服務(wù)的新型銀行。 優(yōu)勢(shì)主要有：1）方便、快捷、超越時(shí)空；2）各種成本低；3）拓寬了金融服務(wù)領(lǐng)域；4） 以客戶為導(dǎo)向的營(yíng)銷方式具有更強(qiáng)的吸引力。劣勢(shì)主要有：1）安全問(wèn)題；2）法律規(guī)范問(wèn)題；3）無(wú)法解決客戶交流問(wèn)題。能否取代？：比重會(huì)越來(lái)越大，但未必會(huì)完全取代。第五章：債權(quán)型金融工具與金融市場(chǎng)概述1、名詞解釋：債券的理論價(jià)格 附息債券回購(gòu)協(xié)議貨幣市場(chǎng)Baa級(jí)公司債券 附息債券又稱分期付息債券和息票債券，是指在債券券面上附有息票的債券，或是按照 債券票面載明的利率及支付方式支付利息的

25、債券?；刭?gòu)協(xié)議是指以有價(jià)證券作抵押的短期資金融通，在形式上表現(xiàn)為附有條件的證券買賣。 貨幣市場(chǎng)是短期資金市場(chǎng)，是指融資期限在一年以下的金融市場(chǎng)，是金融市場(chǎng)的重要組 成部分。由于該市場(chǎng)所容納的金融工具，主要是政府、銀行及工商企業(yè)發(fā)行的短期信用 工具，具有期限短、流動(dòng)性強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，在貨幣供應(yīng)量層次劃分上被置于現(xiàn)金貨 幣和存款貨幣之后，稱之為 準(zhǔn)貨幣”，所以將該市場(chǎng)稱為 貨幣市場(chǎng)”。2、衡量債券的收益率有哪些指標(biāo)？其含義如何？答：有以下3個(gè)指標(biāo)：1）名義收益率：即債券本身所規(guī)定的利率，也稱息票收益率；2）即期收益率：是債券每年的利息收入與該債券當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格之比；3）到期平均收益率：是指?jìng)?/p>

26、滿時(shí)的凈收益率，這是債券購(gòu)買者的實(shí)際收益率。3、附息債券為什么會(huì)發(fā)生折價(jià)、平價(jià)、溢價(jià)發(fā)行的不同情況？4、某公司發(fā)行面額為10 萬(wàn)元，貼現(xiàn)率為10%， 期限為 2 年的商業(yè)票據(jù)。試計(jì)算該商業(yè)票據(jù)的發(fā)行價(jià)格。答：發(fā)行價(jià)格=面額貼現(xiàn)金額=10- 10X10%X2 = 8萬(wàn)元5、某一投資人以960 元的價(jià)格購(gòu)買一張還有90 天到期，面值為1000元的國(guó)庫(kù)券，試計(jì)算國(guó)庫(kù)券的貼現(xiàn)率和該投資人的實(shí)際收益率。答：40元是政府支付的貼現(xiàn)利息，貼現(xiàn)率為 16%（40/1000X 360/90）。投資人的實(shí)際收益 率為 16.67%（40/960 X 360/90）第六章：股權(quán)型金融工具與金融衍生工具1、名詞解釋：

27、資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資利率互換二級(jí)市場(chǎng)開(kāi)放式基金美式期權(quán)封閉式基金 一級(jí)市場(chǎng)OTC 市盈率 ETF 看漲期權(quán)資本市場(chǎng)：是指證券融資和經(jīng)營(yíng)一年以上中長(zhǎng)期資金惜貸的金融市場(chǎng)，包括證券市場(chǎng)和中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)等。風(fēng)險(xiǎn)投資：是一種特殊的產(chǎn)業(yè)投資基金，其特征是偏好風(fēng)險(xiǎn)、投資于初創(chuàng)的高科技企業(yè)、通過(guò)IPO后退出獲得巨額收益。利率互換：利率互換是指不同的金融主體在資金借貸市場(chǎng)上對(duì)于獲得固定利率和浮動(dòng)利率的優(yōu)勢(shì)不同，通過(guò)互換利息負(fù)擔(dān)達(dá)到降低雙方利息負(fù)擔(dān)的金融創(chuàng)新形式。二級(jí)市場(chǎng)：即流通市場(chǎng)，是進(jìn)行各種證券轉(zhuǎn)手買賣交易的市場(chǎng)。開(kāi)放式基金：是基金的募集規(guī)模不固定，基金投資人可以隨時(shí)申購(gòu)和贖回的基金，通常在基金公司的柜臺(tái)上進(jìn)行

28、申購(gòu)和贖回，其依據(jù)是基金的凈值。美式期權(quán)：是在期權(quán)規(guī)定的行權(quán)日之前任何一天都可以行權(quán)的期權(quán)。封閉式基金：是基金的發(fā)起人規(guī)定募集資金的規(guī)模和時(shí)間，一旦達(dá)到資金的募集目標(biāo)就封閉起來(lái)，在基金的存續(xù)期內(nèi)不能申購(gòu)和贖回的基金。一級(jí)市場(chǎng)：即發(fā)行市場(chǎng)，是進(jìn)行各種證券發(fā)行的市場(chǎng)，是二級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)。OTC： 即證券的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，是指不在證券交易所內(nèi)進(jìn)行交易的市場(chǎng)。如納斯達(dá)克市場(chǎng)。市盈率：指在一個(gè)考察期（通常為12 個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比例。ETF:主要是指：交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，又稱交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的開(kāi)放式證券投資基金產(chǎn)品，交易手續(xù)與股票完全相同?？礉q期權(quán)：是指在協(xié)議規(guī)

29、定的有效期內(nèi)，協(xié)議持有人按規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量購(gòu)進(jìn)股票的權(quán)利。2、普通股股東的權(quán)利包含哪些方面？答：從權(quán)利上來(lái)看，普通股具有經(jīng)營(yíng)決策參與權(quán)、盈余分配權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。3、什么是優(yōu)先股？?jī)?yōu)先股股東和普通股股東在哪些方面上存在差異？答：優(yōu)先股是相當(dāng)于普通股而言的，主要指在利潤(rùn)分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面，優(yōu)先于普通股。在公司分配盈利時(shí)，擁有優(yōu)先股票的股東比持有普通股票的股東，分配在先，而且享受固定數(shù)額的股息，即優(yōu)先股的股息率都是固定的，普通股的紅利卻不固定，視公司盈利情況而定，利多多分，利少少分，無(wú)利不分，上不封頂，下不保底。在公司解散，分配剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股在普通股之前分配。4、證券市

30、場(chǎng)的功能有哪些？其含義如何？答：證券市場(chǎng)的定義：從事證券白發(fā)行、流通、交易的場(chǎng)所。1）籌資功能：證券市場(chǎng)的籌資功能是指證券市場(chǎng)為資金需求者籌集自己的功能。這一功能的另一個(gè)作用是為資 金供給者提供投資對(duì)象。2）定價(jià)功能：證券的價(jià)格是證券市場(chǎng)上證券供求雙方共同作 用的結(jié)果。證券市場(chǎng)提供了資本的合理定價(jià)機(jī)制。3）資本配置功能：證券市場(chǎng)的資本配置功能是指通過(guò)證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置功能。5、風(fēng)險(xiǎn)投資有哪些基本特征？答：風(fēng)險(xiǎn)投資，又稱產(chǎn)業(yè)投資基金，是偏好風(fēng)險(xiǎn)的資金募集起來(lái)，專門投向處于發(fā)展初始階段的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)的基金。其特點(diǎn)是1）偏好風(fēng)險(xiǎn)；2）不以取得企業(yè)控制權(quán)為目的，通過(guò)IPO

31、退出；3）通常會(huì)參與被投資企業(yè)的管理。6、試比較契約型投資基金和公司型投資基金的異同答：詳見(jiàn)下表契約型投資基金公司型投資基金法律依據(jù)信托法公司法投資者地位受益人不干涉決策作為股東，可以決策融資渠道一般不向銀行借款可以向銀行借款經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)的依據(jù)基金契約公司章程基十運(yùn)宮依據(jù)基金契約建立、運(yùn)作永久性，公司存在即基金 存在。法人資格不具有具有7、就個(gè)人投資者而言，投資基金與投資股票相比，有哪些優(yōu)勢(shì)?答：1）分散風(fēng)險(xiǎn)；基金由于資金量大，可以投資多種股票，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)投資的組合，因而 可以有效地分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2）由于基金的管理人是具有經(jīng)驗(yàn)的專家投資者，可以享 有專家理財(cái)?shù)男畔⒑椭R(shí)和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)。8、什么是股票

32、市場(chǎng)的指數(shù)？當(dāng)今世界上有哪些重要的股票指數(shù)？答：股票價(jià)格指數(shù)是用以表示多種股票平均價(jià)格水平及其變動(dòng)并衡量股市行情的指標(biāo)。世界上著名的股票價(jià)格指數(shù)：美國(guó)的道瓊斯指數(shù)；日本的日經(jīng)指數(shù)；英國(guó)的金融時(shí)報(bào) 指數(shù)；香港的恒生指數(shù)等。我國(guó)的股票價(jià)格指數(shù)：上證綜合指數(shù)；深圳綜合指數(shù)；上海 50指數(shù)；深圳成份指數(shù)。9、什么叫公募？什么叫私募？?jī)烧哂泻尾煌?？答：?jiǎn)單來(lái)說(shuō)，公募就是證券的發(fā)行對(duì)象為社會(huì)公眾；而私募就是指證券的發(fā)行對(duì)象為 特定的個(gè)人或者法人，不向社會(huì)公眾發(fā)行。兩者主要區(qū)別在于信息披露義務(wù)的不同。公 募必須向社會(huì)公眾公開(kāi)信息，因而受到的監(jiān)管更為嚴(yán)格，必須遵循法定程序（如承銷） 而私募則更為靈活。10、簡(jiǎn)

33、述期貨交易的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”制度的原理。答：每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度也稱為“逐日盯市”制度，簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，就是期貨交易所要根據(jù) 每日市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)對(duì)投資者所持有的合約計(jì)算盈虧并劃轉(zhuǎn)保證金賬戶中相應(yīng)的資金。 期貨交易實(shí)行分級(jí)結(jié)算，交易所首先對(duì)其結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算會(huì)員再對(duì)非結(jié)算會(huì)員 及其客戶進(jìn)行結(jié)算。交易所在每日交易結(jié)束后，按當(dāng)日結(jié)算價(jià)格結(jié)算所有未平倉(cāng)合約的 盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減 少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。交易所將結(jié)算結(jié)果通知結(jié)算會(huì)員后，結(jié)算會(huì)員再根據(jù)交易所的結(jié) 算結(jié)果對(duì)非結(jié)算會(huì)員及客戶進(jìn)行結(jié)算，并將結(jié)算結(jié)果及時(shí)通知非結(jié)算會(huì)員及客戶。若經(jīng)結(jié)算，會(huì)員的保

34、證金不足，交易所應(yīng)立即向會(huì)員發(fā)出追加保證金通知，會(huì)員應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向交易所追加保證金。若客戶的保證金不足，期貨公司應(yīng)立即向客戶發(fā)出追加保證金通知，客戶應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加保證金。目前，投資者可在每日交易結(jié)束后上網(wǎng)查詢賬戶的盈虧，確定是否需要追加保證金或轉(zhuǎn)出盈利。11、什么是套期保值？舉例說(shuō)明如何利用金融衍生工具（如遠(yuǎn)期、如看漲期權(quán)）進(jìn)行套期保值。答：套期保值是指把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)?lái)需要買進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。12、什么是利率互換？金融主體進(jìn)行利率互換的目的是什么？13、開(kāi)放式學(xué)習(xí)題：

35、如何理解“股市是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表”？請(qǐng)結(jié)合所學(xué)的金融學(xué)原理，談?wù)勅绾伟l(fā)展我國(guó)的證券市場(chǎng)。答： 一、股市是國(guó)民經(jīng)濟(jì)晴雨表的原因：1）由于上市需要一定的門檻（資本金、利潤(rùn)等） ，因此一般來(lái)說(shuō)，股市集中了國(guó)民經(jīng)濟(jì)中大量的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。而這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)給股東帶來(lái)收益的同時(shí)，也為國(guó)家創(chuàng)造著財(cái)富。2）一個(gè)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，會(huì)給上市企業(yè)帶來(lái)景氣和寬松的外部環(huán)境，從而使得上市企業(yè)自身的績(jī)效相對(duì)優(yōu)良，其盈利能力提高。而上市企業(yè)的利潤(rùn)提高，資本市場(chǎng)給其股票的定價(jià)就高，使得企業(yè)股票上漲，從而反映在股市指數(shù)的上漲上。3）在某些階段，股市的表現(xiàn)可能與宏觀經(jīng)濟(jì)的特征發(fā)生背離，主要是因?yàn)楣善钡膬r(jià)格還受到一些人為的炒作因素的

36、影響。但在總體上和長(zhǎng)期看，股市的發(fā)展與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)該是一致的。二、發(fā)展我國(guó)證券市場(chǎng)的途徑：1 ）嚴(yán)格限制行政干預(yù)，強(qiáng)調(diào)用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行調(diào)控；2）提高上市公司質(zhì)量；3）加強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)內(nèi)幕交易和操縱股市的行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊；4）培養(yǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。14、開(kāi)放式學(xué)習(xí)題：如何理解金融衍生工具是一把“雙刃的劍”？請(qǐng)結(jié)合相關(guān)金融學(xué)原理和實(shí)際案例，說(shuō)明如何發(fā)揮金融衍生工具的優(yōu)勢(shì)？答：1）金融衍生工具的性質(zhì)：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的途徑；也促成了投機(jī)活動(dòng)。2）原因：保證金制度+每天無(wú)負(fù)債結(jié)算制度高杠桿化。保證金一般為交易額的10%-20。也就是說(shuō)，投機(jī)資本可以支配5 10 倍于自身資金的資金。其收益和損失也相應(yīng)放大。3

37、）套期保值運(yùn)用得當(dāng)?shù)脑捒梢杂行Х婪逗玩i定風(fēng)險(xiǎn)4）從事金融衍生工具的投機(jī)活動(dòng)時(shí)，由于判斷失誤，風(fēng)險(xiǎn)也大大增加。5）結(jié)合案例說(shuō)明“雙刃劍”效應(yīng)，如中航油事件。15、開(kāi)放式學(xué)習(xí)題：什么是創(chuàng)業(yè)板？中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板和主板市場(chǎng)的上市條件有什么差別？為什么會(huì)有這樣的差別？第七章：金融管理與金融調(diào)控1、名詞解釋：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)存款保險(xiǎn)制度擠出效應(yīng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：是指在市場(chǎng)上，證券不能以接近市場(chǎng)價(jià)值的價(jià)格迅速轉(zhuǎn)讓，而造成其流動(dòng)性下降的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)：是債務(wù)人不履行償債義務(wù)、不按期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度：規(guī)定各吸收存款的金融機(jī)構(gòu)將其存款到存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，以便在非常情況下，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)支付必要的保險(xiǎn)金的一種制度。擠出效應(yīng)：指政府支出增加所引起的私人消費(fèi)或投資降低的效果2、什么是金