重要公開信息點(diǎn)評(píng)

1、 專業(yè)、專心、專為您廣發(fā)證券珠海區(qū)域中心部?jī)?nèi)參（早間版）2010第59期 總861期2010.4.1/8：50出刊 總經(jīng)理：鐘雄鷹 主編：羅利長(zhǎng) 廣發(fā)珠海網(wǎng)： 主辦：廣發(fā)證券珠海區(qū)域中心部重要公開信息點(diǎn)評(píng)中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2010年第一季度例會(huì)強(qiáng)調(diào)，靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸總量適度增長(zhǎng)。努力做到信貸資金的相對(duì)均衡投放，促進(jìn)全年貨幣信貸調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。會(huì)議提出，要按照黨中央、國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。點(diǎn)評(píng)：央行貨幣政策委員會(huì)一季度例會(huì)繼續(xù)向外界傳遞著一直延續(xù)的政策基

2、調(diào)：要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，要處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。此前市場(chǎng)關(guān)注的物價(jià)問題并未被會(huì)議發(fā)布稿著重指出。不過，與以往相比，會(huì)議對(duì)當(dāng)前形勢(shì)的判斷作出了十分嚴(yán)肅的表述，會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展面臨的形勢(shì)“極為復(fù)雜”。這一表述與溫家寶總理關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇最為復(fù)雜的一年的提法相契合。面對(duì)這種復(fù)雜局面，一季度貨幣政策工具在使用節(jié)奏上也呈現(xiàn)出輕微變化，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)在三月份并未出現(xiàn)。一方面要保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要刻不容緩地進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，此外，還必須及時(shí)把通脹預(yù)期打下去，這是當(dāng)前影響我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)決策的三大重要因素。要處理好這三個(gè)問題，貨幣政策是精髓。在過去兩年我國(guó)

3、貨幣政策調(diào)整周期中，曾有過悶頭前進(jìn)、用力過猛的教訓(xùn)。如今，面對(duì)復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，貨幣政策需要走在鋼絲繩上，既要保持穩(wěn)定，又要保持靈活。從貨幣政策委員會(huì)例會(huì)精神來看，短期大幅收緊貨幣政策可能性不大。股市有望面對(duì)一段相對(duì)的政策寬松期。其中即將發(fā)布的3月宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，對(duì)判斷短期貨幣政策走向有重要參考。七大區(qū)域規(guī)劃今年有望陸續(xù)出臺(tái)。作為“十一五”的最后一年，2010年區(qū)域經(jīng)濟(jì)概念仍將熱度不減。目前已有七大區(qū)域規(guī)劃提上有關(guān)部門的工作日程，今年有望陸續(xù)出臺(tái)。具體包括：研究制定“十二五”期間深入實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略的若干意見，并出臺(tái)實(shí)施方案；出臺(tái)并實(shí)施長(zhǎng)江三角洲、京津冀都市圈、海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)等區(qū)域規(guī)劃。同

4、時(shí)，還將編制成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)等區(qū)域規(guī)劃、大小興安嶺林區(qū)生態(tài)保護(hù)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型規(guī)劃、丹江口庫(kù)區(qū)及上游地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展等區(qū)域規(guī)劃。點(diǎn)評(píng)：2009年以來，國(guó)家相繼批復(fù)了十余個(gè)區(qū)域振興規(guī)劃，超出之前4年的總和。區(qū)域經(jīng)濟(jì)概念也成為資本市場(chǎng)上一道亮麗的風(fēng)景，受到廣泛關(guān)注。七大區(qū)域規(guī)劃有望今年陸續(xù)出臺(tái)，將進(jìn)一步升溫區(qū)域經(jīng)濟(jì)概念的炒作。近千家公司公布年報(bào) 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)19.21%。截至4月1日，滬深兩市共有996家公司公布2009年年報(bào)。這些公司去年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.2萬億元，同比下降1.38%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)8018.8億元，同比增長(zhǎng)19.21%；每股收益（整體法）約為0.44元。工商銀行凈利潤(rùn)為1285

5、.99億元，成為兩市最賺錢的公司。大龍地產(chǎn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)142.6倍，居漲幅榜首位。996家公司中，超過七成的公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，261家公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)50%以上，158家增長(zhǎng)100%以上，14家增長(zhǎng)1000%以上。75家公司實(shí)現(xiàn)扭虧。點(diǎn)評(píng)：2009年上市公司整體盈利有望實(shí)現(xiàn)20的增長(zhǎng)，刺激經(jīng)濟(jì)政策在企業(yè)微觀層面上得到體現(xiàn)，有助于降低市場(chǎng)的整體估值水平，增強(qiáng)市場(chǎng)上升的內(nèi)在動(dòng)力。不過，2009年業(yè)績(jī)已在股價(jià)上得到充分體現(xiàn)。今年一季度上市公司盈利狀況對(duì)判斷今年上市公司整體盈利水平更有意義。目前市場(chǎng)普遍預(yù)期2010年上市公司盈利有望實(shí)現(xiàn)25的增長(zhǎng)，如果一季報(bào)體現(xiàn)出這種預(yù)期，將有助于增強(qiáng)市場(chǎng)信心，業(yè)

6、績(jī)推動(dòng)的行情也有望顯現(xiàn)。中小板公司一季度業(yè)績(jī)紛紛“報(bào)喜”。 今天，有5家中小板公司發(fā)布了2010年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，1家發(fā)布了一季度業(yè)績(jī)修正預(yù)告，無一例外的是，這6家公司的一季度業(yè)績(jī)都顯露出向好趨勢(shì)。其中，華孚色紡的凈利潤(rùn)增幅最大，公司一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)7550萬元，同比增長(zhǎng)200%至250%。 廣宇集團(tuán)預(yù)計(jì)2010年一季度同比增長(zhǎng)120%至170%。富安娜預(yù)計(jì)一季度同比增長(zhǎng)40%至60%。家潤(rùn)多預(yù)計(jì)一季度同比增長(zhǎng)40%至60%。 新海宜預(yù)計(jì)第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%至70%。廣州國(guó)光預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比上升150%至200%。點(diǎn)評(píng)：中小板上市公司業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，

7、是中小板股價(jià)表現(xiàn)異常優(yōu)異的直接原因。業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，可以有效降低估值水平，令股價(jià)上漲的動(dòng)力和基礎(chǔ)更加穩(wěn)固。尤其是中小板、創(chuàng)業(yè)板中屬于新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的具有高增長(zhǎng)高擴(kuò)張潛力的股票，業(yè)績(jī)的大幅提升令動(dòng)態(tài)估值水平大幅下降，在大盤股暫時(shí)難以有效啟動(dòng)背景下，有望提供結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。工信部原材料司建材處處長(zhǎng)呂桂新：建材下鄉(xiāng)政策仍在調(diào)研中。水泥行業(yè)調(diào)控政策將密集出臺(tái)。呂桂新是出席“2010中國(guó)國(guó)際水泥峰會(huì)”間隙接受采訪時(shí)作上述表示的。他說，建材下鄉(xiāng)的具體實(shí)施細(xì)則由住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部牽頭制定。如果今年政府能夠出臺(tái)實(shí)質(zhì)性措施，今年水泥行業(yè)將受益匪淺。工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人昨日接受證券時(shí)報(bào)記者獨(dú)家采訪時(shí)表示，有關(guān)水泥行業(yè)淘

8、汰落后產(chǎn)能的方案即將推出，時(shí)間不會(huì)超過今年上半年。與此同時(shí)，發(fā)改委、工信部等部委也已就水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件達(dá)成一致意見，文件也在等待下發(fā)。點(diǎn)評(píng)：這是水泥建材行業(yè)的潛在政策性利好。建材下鄉(xiāng)政策將令水泥行業(yè)直接受益。而對(duì)落后產(chǎn)能的淘汰以及設(shè)定和提高水泥行業(yè)準(zhǔn)入門檻，有助于現(xiàn)有上市公司做大做強(qiáng)。周三美股調(diào)整 大宗商品上漲。受利空的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)影響，周三美國(guó)股市收低。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌50.79點(diǎn)，收于10,856.63點(diǎn)，跌幅0.47%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌幅0.53%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌幅0.33%。紐約5月輕質(zhì)低硫原油合約上漲 1.39美元，收于83.76美元/桶，漲幅為1.7%。紐約黃金6月

9、合約上漲8.8美元，收于 1114.5美元/盎司，漲幅為0.8%。歐洲股市周三以小幅下跌結(jié)束第一季度的交易。點(diǎn)評(píng)：最新數(shù)據(jù)顯示美國(guó)私營(yíng)部門就業(yè)人數(shù)意外下降，3月芝加哥PMI低于預(yù)期，投資者擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)反復(fù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好導(dǎo)致美元與美股聯(lián)袂走低。而美元匯率走低，推動(dòng)原油與黃金期貨價(jià)格上揚(yáng)。隔夜美股調(diào)整，可能對(duì)今日A股市場(chǎng)心理上有一定影響，但預(yù)期影響有限，A股仍將按自身規(guī)律運(yùn)行。畢竟美股一季度表現(xiàn)笑傲全球股市。（羅利長(zhǎng)）重要內(nèi)參及研究信息早間提示：某著名研究機(jī)構(gòu)每日投資策略報(bào)告觀點(diǎn)：短期股指可能步入盤局，之后可能向上試探，但反彈的空間相對(duì)有限。 市場(chǎng)風(fēng)格未能轉(zhuǎn)換。周一跳空大漲，大盤權(quán)重股一馬當(dāng)先，令

10、人振奮，可是接下來的兩個(gè)交易日卻停滯不前。今年以來多次出現(xiàn)大盤股的異動(dòng)，但都未能持續(xù)，這次是否曇花一現(xiàn)，還要觀察一些時(shí)間。退一步看，即使大盤股暫時(shí)不會(huì)成為行情的主流，也要適當(dāng)給予關(guān)注，因?yàn)槠渲械亩鄶?shù)品種有了一定的安全邊界，另外隨著金融衍生產(chǎn)品的開設(shè)和豐富，大盤股長(zhǎng)期被冷落的日子可能會(huì)有所改變。融資融券周三開始試點(diǎn)，它本身屬于中性，對(duì)市場(chǎng)的影響是雙向的。題材股也許是今年市場(chǎng)主要線索之一，在股指盤局中炒作個(gè)股行情是近期的主要特征。 股指半年線附近可能還有拉鋸。前期60日均線成為反壓，近日上證指數(shù)逾越了此線，但深成指尚受制于60日均線，且與半年線有一些距離。也就是說近期的反彈也僅僅視作前期超跌后的一種修正。目前上證指數(shù)多數(shù)均線逐漸粘合纏繞，例如5、10、60、120日均線分別在3088、3073、3082、3112點(diǎn)，股指在3100點(diǎn)左右可能還有反復(fù)，短線過高的技術(shù)指標(biāo)需要適當(dāng)?shù)匦迯?fù)，等待回調(diào)后再度向上小幅試探，但總體上上檔壓力較大,自2009年8月3478點(diǎn)以來的調(diào)整格局尚未結(jié)束，股指