中央銀行獨立性問題

1、中央銀行與政府部門和金融機中央銀行與政府部門和金融機構等的關系。構等的關系。掌握中央銀行獨立性的內涵與意義掌握中央銀行獨立性的內涵與意義探索我國中央銀行相對獨立性中存在探索我國中央銀行相對獨立性中存在的問題及其原因，探索我國中央銀行的問題及其原因，探索我國中央銀行相對獨立性發(fā)展的方向和對策。相對獨立性發(fā)展的方向和對策。是指法律賦予中央銀行在國民經(jīng)濟宏觀調控體系中制定和是指法律賦予中央銀行在國民經(jīng)濟宏觀調控體系中制定和執(zhí)行貨幣政策、進行金融監(jiān)管與調控的自主權，以確保執(zhí)行貨幣政策、進行金融監(jiān)管與調控的自主權，以確保自主權的有效行使而采取的相關法律措施。自主權的有效行使而采取的相關法律措施。一是中央

2、銀行應對政府保持一定的獨立一是中央銀行應對政府保持一定的獨立性；二是中央銀行對政府的獨立性是相對的。性；二是中央銀行對政府的獨立性是相對的。 政府要都對議會負責。 中央銀行作為一國貨幣當局，一方面要對政府提供服務， 還要接受政府的一定控制。 在很多國家中央銀行是作為政府機構存在的。是指一種抽象的形式，是統(tǒng)治階級將其統(tǒng)治區(qū)域固化的形式，是由利益共同體和意識共同體統(tǒng)一后形成的空間、地域、人口、文化、資源封閉區(qū)間，具有對其他國家天然排斥的特性。則是指一種管理的形式，是由一定區(qū)域內人類共性活動催生出來、并為所有人類活動提供統(tǒng)一管理與強制限定的運作規(guī)律，具有不同區(qū)域因不同習性、文化而形成不同結構和風格的

3、個性特征。p不能搞多頭發(fā)行p發(fā)行量、時間和方式獨立制定p按經(jīng)濟原則發(fā)行p盡可能保持貨幣政策目標與宏觀經(jīng)濟目標一致。存在分歧時與政府必須本著相互信任、相互尊重的態(tài)度進行充分溝通。p央行必須掌握貨幣政策操作權，政府部門密切配合。p獨立地管理金融市場、調控宏觀經(jīng)濟。p1980年英國考察金融機構職能委員會年英國考察金融機構職能委員會歸誰所有，私有還是國有？總裁與理事的職權及任命與任期。在執(zhí)行貨幣政策方面有哪些法定職責，履行這些職責時是否受到政府支配，雙方有矛盾時如何解決。同政府有關部門是否有人員交換或人員之間的聯(lián)系，政府在其理事會里有無直接代表。是否直接向議會匯報工作。p1990年年1月在北京舉行的國

4、際中央銀行研討會月在北京舉行的國際中央銀行研討會獨立享有貨幣發(fā)行權；發(fā)行貨幣根據(jù)經(jīng)濟原則發(fā)行；獨立解決嚴重的通貨膨脹而無須向財政部報告工作；重大決策由中央銀行理事會決定；享有充分的權力對金融系統(tǒng)進行監(jiān)管；擁有資金來源與運用的支配權而不依賴財政撥款。l1994年紐約聯(lián)邦儲備銀行行長麥克多諾年紐約聯(lián)邦儲備銀行行長麥克多諾中央銀行在制定和實施政策方面對著政府享有多大程度的自由任命和撤銷中央銀行領導人的程序中央銀行在籌措資金的方法是否依賴政府或議會的撥款費希爾費希爾，即中央銀行可以自由選擇政策目標（主要是物價與增長的選擇）。，指中央銀行在明確自身職責之后可以自由選擇貨幣政策的操縱手段及政策工具。中央銀

5、行能否獨立制定和實施貨幣政策，如何解決貨幣政策與政府其他宏觀經(jīng)濟政策之間的矛盾和沖突，能否抵御財政透支及其他不合理的融資要求，能否獨立進行金融監(jiān)管。中央銀行是否隸屬于政府或政府的有關部門，其內外組織機構與政府及政府有關部門的關聯(lián)程度。主要領導人的任免、任期、組成是否由政府批準和決定，有無政府人員的兼職和滲透。 中央銀行是否依賴于財政撥款，有無可供獨立支配的財源。獨立性的必要性（意義）依賴于市場機制，央行職能與業(yè)務有一定的專業(yè)性與技術性；貨幣政策特殊性貨幣政策特殊性地位、目標、利益驅動、制約機制地位、目標、利益驅動、制約機制避免政治性經(jīng)濟波動產(chǎn)生的可能避免財政赤字貨幣化的需要代表和捍衛(wèi)社會利益為

6、了搞好金融監(jiān)督與管理央行與政府區(qū)別央行與政府區(qū)別但在特殊情況下，央行必須完全服從政府的領導和指揮。為了防止央行陷入獨善其身的誤區(qū)，需要讓央行承擔政策責任。加強對央行組織效率的監(jiān)督。中央銀行獨立性的理論支持 8080年代在理性預期基礎上建立的動態(tài)不一致性理論在金融政年代在理性預期基礎上建立的動態(tài)不一致性理論在金融政策分析中的應用策分析中的應用, ,使得有關中央銀行獨立性的理論分析趨于成使得有關中央銀行獨立性的理論分析趨于成熟。目前對加強中央銀行獨立性的分析主要有兩個代表性的熟。目前對加強中央銀行獨立性的分析主要有兩個代表性的理論。其一是動態(tài)不一致性理論理論。其一是動態(tài)不一致性理論; ;其二是公共

7、選擇學派的政治其二是公共選擇學派的政治商業(yè)周期理論商業(yè)周期理論, ,以及由這一理論發(fā)展甚至獨立出來的委托代理以及由這一理論發(fā)展甚至獨立出來的委托代理理論。理論。是在70年代后期由Kydland and Prescott(1977)最先提出,而后由Barro and Gordon(1983)加以發(fā)展和完善。動態(tài)不一致性理論認為,在某一個時點上政策當局制訂的最優(yōu)政策計劃,從事后來看,可能已經(jīng)不是最優(yōu)的了,即產(chǎn)生經(jīng)濟政策的動態(tài)不一致性問題。 阿萊西那則以為基礎賦予中央銀行以充分獨立性的合理性,認為為了避免貨幣政策的運營成為政府謀取連任的伎倆,并緩和因政府的更迭而造成的經(jīng)濟波動,從而使經(jīng)濟運行有一個穩(wěn)

8、定的貨幣環(huán)境,由一個中立的、免受政治壓力的中央銀行來獨立地管理貨幣政策就顯得十分必要。 從動態(tài)不一致性理論這一思路出發(fā),Rogoff(1985)提出了,主張任命對通貨膨脹的厭惡程度高于一般大眾的人物出任中央銀行總裁,并委托其負責貨幣政策的運營。而Waistle (1995)針對中央銀行的目標為穩(wěn)定物價時,如何明確中央銀行的責任的問題提出證明了通過與中央銀行締結“隨業(yè)績獎懲”(performance contract)的契約,可以促使中央銀行實現(xiàn)既定目標,社會達到最優(yōu)均衡。獨立性的實證研究1990年哈佛大學的學者針對年哈佛大學的學者針對17個工業(yè)化國家從個工業(yè)化國家從19511988年的央行獨立

9、性問題進行了實證研究，將年的央行獨立性問題進行了實證研究，將獨立性按如下兩個標準劃分：獨立性按如下兩個標準劃分：，通過政府在決策體制中對貨幣政策的干預程度，依據(jù)中央銀行行長行使的權力來判斷。，央行對財政赤字提供的信用額度及形式來判斷。央行獨立性非常高比較高比較低非常低國家德、瑞士美、日、荷、加法、英、丹、瑞典、比澳、新西蘭、愛經(jīng)濟增長率通貨膨脹率3.14.33.43.83.14.46.07.5實證結論實證結論通貨膨脹程度和獨立性反相關，獨立性越差通貨膨脹率越高獨立性差導致赤字貨幣化和通貨膨脹。獨立性差導致赤字貨幣化和通貨膨脹。獨立性強導致政府難以有效控制央行來實現(xiàn)整個目標。獨立性強導致政府難以

10、有效控制央行來實現(xiàn)整個目標。政府對央行干預較少，央行相對獨立。資本主義處于自由競爭階段、經(jīng)濟思想背景、金本位制度的穩(wěn)定、央行尚未發(fā)展成成熟的中央銀行。獨立性受到嚴重威脅，貨幣政策成為國家干預經(jīng)濟的重要手段。自由競爭的資本主義時代終結、金本位制解體、凱恩斯主義盛行、兩次大戰(zhàn)政府的戰(zhàn)爭籌款。再次受到重視。滯脹引發(fā)凱恩斯主義危機、新古典自由主義復興、通貨膨脹成為最重要政策目標。隸屬關系收入來源央行檢查決策機構成員負責人產(chǎn)生法律法律地位地位德國、美國、瑞典、瑞士等中央銀行直接對議會或者國會負責，可以單獨制定和執(zhí)行貨幣政策，政府不得對中央銀行發(fā)布命令或指示。 獨立性較強。獨立性較強。中央銀行直接對國會或

11、者議會負責中央銀行直接對國會或者議會負責 德意志聯(lián)邦銀行法規(guī)定，德意志聯(lián)邦銀行是公法意義上的聯(lián)邦直接法人單位，聯(lián)邦銀行的中央銀行理事會和執(zhí)行理事會享有最高聯(lián)邦政府職能機構地位。 第12條規(guī)定，在行使權利時，中央銀行保持獨立，不受政府指令行事并支持聯(lián)邦政府的總的經(jīng)濟政策。 聯(lián)邦政府討論有關貨幣政策事項必須邀請聯(lián)邦銀行總裁參加，同時聯(lián)邦政府官員參加中央銀行理事會的會議時，只能夠提起動議，不享有表決權。 德意志銀行行長的任期是8年。德意志聯(lián)邦銀行總統(tǒng)可以任命其中的二位成員擔任主席和副主席，但也須經(jīng)參議院的批準。美聯(lián)儲行長理事會的成員必須全職從事理事會的工作；行長理事會成員不能成為任何銀行、信托公司或

12、者聯(lián)邦儲備銀行的官員、董事，也不能持有任何銀行、信托公司的股票；國會參議員或者眾議員都不能成為行長理事會成員，或者成為某一聯(lián)邦儲備銀行的官員或董事。美聯(lián)儲理事會主席應當出席國會每半年一次的聽證會，還應當出席眾議院銀行和金融服務委員會、參議院銀行、住房和城市事務委員會會議。理事會應當向上述兩個委員會提交一份討論貨幣政策和其他經(jīng)濟問題的書面報告。美聯(lián)儲享有資金和財務獨立權，并且獨立自主制定和執(zhí)行貨幣政策進行金融監(jiān)管，具有極大的權威性。此外，因為貨幣政策制定的技術性和不透明性，美聯(lián)儲實際擁有不受國會約束的自由裁量權，成為立法、司法、行政之外的“第四部門”。美聯(lián)儲英國、加拿大、日本等在其國家銀行立法中

13、，一般規(guī)定政府可以對中央銀行發(fā)布命令，監(jiān)督其業(yè)務活動，并有權任免其主要負責人。其法律地位比直接對國會或者議會負責的中央銀行要低一些。獨立性居中獨立性居中中央銀行名義隸屬于財政部中央銀行名義隸屬于財政部盡管法律上規(guī)定英格蘭銀行隸屬于財政部，但實踐中財政部一般尊重英格蘭銀行的規(guī)定，兩者相安無事。1997年5月修改的英格蘭條例在法律上承認了英格蘭銀行的事實上的獨立地位，開始向第一種模式轉化。日本銀行法規(guī)定：日本受主管大臣的監(jiān)督。主管大臣認為為了實現(xiàn)日本銀行的目的，有特殊必要時可以干預日本銀行的決策或進行人事罷免（總裁或副總裁）。加拿大銀行法規(guī)定：加拿大聯(lián)邦政府可以以書面命令裁定加拿大銀行的貨幣政策不

14、適用于某一特定時期。1967年修訂后的加拿大銀行法規(guī)定，當財政部長于加拿大中央銀行在貨幣政策上發(fā)生分歧時，財政部長在與加拿大銀行總裁協(xié)商并經(jīng)內閣批準后，可以向總裁發(fā)布指示，總裁必須執(zhí)行。英格蘭銀行英格蘭銀行日本銀行日本銀行加拿大銀行加拿大銀行意大利、法國、澳大利亞、韓國等。無論從中央銀行的組織機構、領導機制，還是在貨幣政策制定和執(zhí)行方面都受到政府很大的影響。意大利中央銀行意大利中央銀行意大利的是財政部和國家信貸與儲蓄委員會，其中國家信貸與儲蓄委員會具有制定重大金融政策、發(fā)布各項金融管理指令的權力，委員會由政府財政部部長主持，意大利銀行僅僅是執(zhí)行機構。中央銀行隸屬于財政部中央銀行隸屬于財政部 1

15、983年以前，中國人民銀行大致采用原蘇聯(lián)模式，獨立性較小。自1983年中國人民銀行專門行使中央銀行職能以來，獨立性有所增強，但其地位仍然缺乏法律保障。此后，國務院對我國的金融機構體系進行了一系列改革。其中的一項首要任務是把中國人民銀行辦成真正的中央銀行，建立起國務院領導下的獨立執(zhí)行貨幣政策的中央銀行宏觀調控體系。改革的方向就是要不斷加強中央銀行的獨立性，改革的實踐也是在遵循這個原則下進行的。人事獨立性、金融獨立性、政策獨立性 姓名姓名 李葆華李葆華 呂培檢呂培檢陳慕華陳慕華李貴鮮李貴鮮朱朱镕镕基基 戴相龍戴相龍 周小川周小川 任職時任職時段段1978-1978-82 82 1982-1982-

16、85 85 1985-1985-88 88 1988-1988-93 93 1993-1993-95 95 1995-1995-02 02 20022002至至今今上任上任年齡年齡69 69 54 54 6464515165 65 51 51 54 54 學歷學歷背景背景大專大專 大專大專 高中高中大學大學大學大學 大學大學 博士博士 上任前主要職務上任前主要職務曾任副部長，中國人民銀行行長曾任副部長，中國人民銀行行長 曾任審計署審計長，財政部副部長，中國人民銀行行長，現(xiàn)曾任審計署審計長，財政部副部長，中國人民銀行行長，現(xiàn)任國家開發(fā)銀行行長任國家開發(fā)銀行行長 曾任國家計生委主任，婦聯(lián)主席，中央

17、人民銀行行長曾任國家計生委主任，婦聯(lián)主席，中央人民銀行行長 曾任遼寧省曾任遼寧省, ,安徽省省委書記，中國人民銀行行長安徽省省委書記，中國人民銀行行長 曾任中國社科院經(jīng)濟研究所主任，國家經(jīng)委副主任，上海市曾任中國社科院經(jīng)濟研究所主任，國家經(jīng)委副主任，上海市市長，國務院副總理兼中國人民銀行行長市長，國務院副總理兼中國人民銀行行長 曾任職于中國人民銀行，農(nóng)業(yè)銀行，交通銀行，中國太平洋曾任職于中國人民銀行，農(nóng)業(yè)銀行，交通銀行，中國太平洋保險公司，中國人民銀行貨幣政策委員會主席、行長保險公司，中國人民銀行貨幣政策委員會主席、行長 曾任中國經(jīng)濟體制改革研究所副所長；中國人民銀行副行長，曾任中國經(jīng)濟體制改

18、革研究所副所長；中國人民銀行副行長，國家外匯管理局局長，建設銀行行長，證監(jiān)會主席，現(xiàn)任中國家外匯管理局局長，建設銀行行長，證監(jiān)會主席，現(xiàn)任中國人民銀行行長、黨委書記國人民銀行行長、黨委書記 受聯(lián)邦儲備銀行法的制約,由國會授權進行獨立行動,直接向國會報告工作,對國會負責,而不受政府的直接控制。隸屬于國務院,是在國務院領導下的一個直屬部級機構,在組織上享有與國務院其他直屬政府部門平行的地位。的最高決策機構是由7 人組成的聯(lián)邦儲備委員會,委員會在貨幣金融政策上有權獨立做出決定,直接向國會負責,無須經(jīng)總統(tǒng)批準。總統(tǒng)不經(jīng)國會批準,也不得對聯(lián)邦儲備委員會發(fā)布任何指令。實行的是行長負責制,最高決策人是行長,

19、最高決策機構理應是行長辦公會議,由行長和若干副行長組成,就貨幣政策的重大事項做出決定。但是人行法第五條同時規(guī)定, “中國人民銀行就年度貨幣供應量、利率、匯率和國務院規(guī)定的其他主要事項做出的決定,報國務院批準后執(zhí)行。”全國人民代表大會全國人民代表大會國務院國務院國家主席國家主席軍委、高法、高檢、地方人大等軍委、高法、高檢、地方人大等國務國務院辦院辦公廳公廳等國等國務院務院2525個個部委部委國務國務院直院直屬特屬特設機設機構構國務國務院直院直屬機屬機構構國務國務院辦院辦事機事機構構國務國務院直院直屬事屬事業(yè)單業(yè)單位位地方各級人民政府、地方各級人民政府、自治區(qū)政府等自治區(qū)政府等國家國家機關機關政府

20、政府機關機關主席和副主席由總統(tǒng)從7 名委員會中挑選任命,任期4 年,可以連任,并與總統(tǒng)的任期錯開。聯(lián)邦儲備委員會的7 名理事須經(jīng)參議任期錯開。聯(lián)邦儲備委員會的7 名理事須經(jīng)參議院同意,由總統(tǒng)任命,任期14 年,每兩年更換一人,這使得總統(tǒng)在其任期內不能更換委員會的大多數(shù)成員,排除了總統(tǒng)完全控制聯(lián)邦儲備委員會的可能性,從而有利于中央銀行擺脫政府短期政治壓力的影響,保證貨幣政策的連續(xù)性。人行法規(guī)定,行長的人選,根據(jù)國務院總理的提名,由全國人民代表大會決定;中國人民銀行副行長由國務院總理任免。關于行長的任期和副行長的人數(shù), 人行法沒有專門的規(guī)定,因為中國人民銀行是國務院下屬的一個正部級單位,因而行長任

21、期應該與政府任期一致。由于法律沒有在此方面做出專門的規(guī)定,那么就為政府大面積和隨意更換人民銀行領導埋下了伏筆。對財政部只能提供有限的支持。聯(lián)邦儲備體系沒有長期支持財政的義務,財政籌款只能通過公開市場發(fā)行公債,只有在特殊的情況下財政部才能向聯(lián)邦儲備銀行借款,并且借款有嚴格的限制,借款金額不得超過一定限度,還要以財政部發(fā)行的特別國庫券作擔保。另外,聯(lián)邦儲備體系有較大的盈余,無需財政撥款。和財政部一樣,同屬于國務院領導的正部級單位,他們之間不存在行政隸屬關系,也不存在誰領導誰的問題,兩個獨立的部門是以平等獨立的身份協(xié)調配合工作。在實踐中,我國財政向人民銀行變相借款和透支的問題并沒有得到徹底的解決。美國聯(lián)邦儲備體系將50 個州和一個直屬區(qū)劃分為12個聯(lián)邦儲備區(qū),每個區(qū)設立一家聯(lián)邦儲備銀行,共12 家聯(lián)邦儲備銀行,各聯(lián)邦儲備銀行還可根據(jù)需要在本區(qū)內設立15 家分行,目前共有25 家