企業(yè)并購的利弊

1、【精品文檔】如有侵權(quán)，請聯(lián)系網(wǎng)站刪除，僅供學(xué)習(xí)與交流企業(yè)并購的利弊.精品文檔.企業(yè)并購的利弊1、 成功的企業(yè)并購一般具有以下優(yōu)點：當(dāng)兩家或更多的公司合并時會產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，即合并后整體價值大于合并前兩家公司價值之和從而產(chǎn)生1+1>2的效果。企業(yè)并購成功的案例很多，例如海爾集團并購案例、聯(lián)想集團收購IBM的PC業(yè)務(wù)等。企業(yè)的并購優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1） 有助于企業(yè)整合資源，提高規(guī)模經(jīng)濟效益。（2） 有助于企業(yè)以很快的速度擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，確立或者鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢地位。（3） 有助于企業(yè)消化過剩的生產(chǎn)能力，降低生產(chǎn)成本。（4） 有助于企業(yè)降低資金成本，改善財務(wù)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)價值

2、。（5） 有助于實現(xiàn)并購雙方在人才、技術(shù)、財務(wù)等方面的優(yōu)勢互補，增強研發(fā)能力，提高管理水平和效率。（6） 有助于實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，謀求并購戰(zhàn)略價值等。2、 企業(yè)并購可能帶來的潛在危機和風(fēng)險盡管兼并和收購是推動公司業(yè)績增長的最快途徑，兼并的優(yōu)勢也很多，但是根據(jù)統(tǒng)計顯示70%的并購案是以失敗告終，如洛陽春都就是一個很好的例證：將“小舢板”硬捆綁成“航空母艦”，結(jié)果規(guī)模擴大了，資產(chǎn)創(chuàng)利能力卻下降了，是企業(yè)陷入了經(jīng)營的陷阱。企業(yè)并購潛在危機和風(fēng)險主要體現(xiàn)為以下幾個方面：（1） 營運風(fēng)險。即企業(yè)并購?fù)瓿珊罂赡懿⒉粫a(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，并購雙方資源難以實現(xiàn)共享互補，甚至?xí)霈F(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟，比如整個企業(yè)反而可能會

3、被并入企業(yè)拖累。（2） 融資風(fēng)險。企業(yè)并購?fù)枰罅抠Y金，如果企業(yè)籌資不當(dāng)，就會對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)杠桿產(chǎn)生不利影響，增加企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。（3） 反收購風(fēng)險。如果企業(yè)并購演化成敵意收購，被并購方就會不惜代價設(shè)置障礙，從而增加企業(yè)收購成本，甚至?xí)?dǎo)致收購失敗。（4） 安置被收購企業(yè)員工風(fēng)險。在實施企業(yè)并購時，并購方往往會被要求安置被收購企業(yè)員工或者支付相關(guān)成本，如果并購方處理不當(dāng)，往往會因此而背上沉重的包袱，增加其管理成本和經(jīng)營成本。（5） 資產(chǎn)不實風(fēng)險。由于并購雙方的信息不對稱，有時并購方看好的被并購方的資產(chǎn)在并購后有可能存在嚴(yán)重高估，甚至一文不值，從而給并購方造成巨大的經(jīng)濟損失。企業(yè)并購?fù)前央p刃劍，運用得好企業(yè)發(fā)展極快，企業(yè)競爭力增強。反之，問題百出、陷阱重重。因此企業(yè)在進行并購時，