怎樣看財務指標

1、資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是一項衡量公司利用債權人資金進行經(jīng)營活動能力的指標， 也反映債權人發(fā) 放貸款的平安程度：計算公式為：負債總額資產(chǎn)負債率 = 100%資產(chǎn)總額 這個比率對于債權人來說越低越好。因為公司的所有者股東一般只承當有限責任， 而一旦公司破產(chǎn)清算時， 資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于其帳面價值。 所以如果此指標過高， 債權 人可能遭受損失。當資產(chǎn)負債率大于100%，說明公司已經(jīng)資不抵債，對于債權人來說風險非常大。流動比率流動資產(chǎn) /流動負債 ，用以衡量短期償債能力。流動資產(chǎn) 現(xiàn)金有價證券應受款項 + 存貨 +預付費用 ，流動負債代表一年之內必須動用流動資產(chǎn)償付的短期負債。流動比率越高代表短期償債

2、能力越好 ，通常高於 100% 。 流動比率表示企業(yè)每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為歸還的保證， 反映企業(yè)可用在一年內 變現(xiàn)的流動資產(chǎn)歸還流動負債的能力。該指標值越大，企業(yè)短期償債能力越 . 負債結構比 率負債結構比率 =流動負債 /長期負債負債結構比率反映企業(yè)的負債構成流動比率 表示每元流動負債即有多少元的流動資產(chǎn)來保障。 流動比率越高表示短期償債能力越強， 營業(yè)週期越短者，其流動比率越低。計算方式爲：流動比率=流動資產(chǎn) /流動負債。速動比率速動資產(chǎn) /流動負債 =現(xiàn)金+有價證券 +應受款項 除以流動負債 =流動資產(chǎn) -存貨 -預付費 用 除以流動負債，衡量極短期清償負債的能力。越高則代表短

3、期償債能力越好。1、指標分析會計報表分析指標體系主要有償債能力分析指標、 營運能力分析指標、 盈利能力分析指 標和資本變動分析指標。一償債能力分析常用的償債能力分析指標有流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率。a、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債b、速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債其中：速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)減去存貨和預付費用后的余額。流動比率和速動比率都是反映企業(yè)短期償債能力的指標。一般說來，這兩個比率越高， 說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強， 短期償債能力亦越強； 反之那么反。 一般認為流動比率應在 2： 1 以上，速動比率應在 1： 1 以上。流動比率 2： 1，表示流動資產(chǎn)是流動負債的兩倍，即使 流動資產(chǎn)有一半

4、在短期內不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動負債得到歸還；速動比率1： 1，表示現(xiàn)金等具有即時變現(xiàn)能力的速動資產(chǎn)與流動負債相等，可以隨時償付全部流動負債。 當然，不同行業(yè)經(jīng)營情況不同， 其流動比率和速動比率的正常標準會有所不同。 應當說明的是， 這兩個比率并非越高越好。 流動比率過高， 即流動資產(chǎn)相對于流動負債太多， 可能是存貨積 壓，也可能是持有現(xiàn)金太多，或者兩者兼而有之； 速動比率過高， 即速動資產(chǎn)相對于流動負 債太多，說明現(xiàn)金持有太多。企業(yè)的存貨積壓，說明企業(yè)經(jīng)營不善，存貨可能存在問題；現(xiàn) 金持有太多，說明企業(yè)不善理財，資金利用效率過低。3、資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額 x 100% 資產(chǎn)負債

5、率反映企業(yè)的長期償債能力和將來繼續(xù)舉債的潛力。該指標越低， 資產(chǎn)對債權的保障程度就越高， 債權人就越愿意向企業(yè)提供貸款， 說明企業(yè)舉債潛力大， 有能力克服資 金周轉困難；反之，如果該指標過高，超過一定范圍，企業(yè)長期償債能力差了，就不能保障 債權人的利益，企業(yè)舉債就會遇到困難。二營運能力分析 反映企業(yè)營運能力的指標主要有： 應收賬款分析指標和存貨周轉分析指標。1、應收賬款分析指標應收賬款損失率=壞賬損失/應收賬款余額 X 100%式中， 壞賬損失應是企業(yè) 實際發(fā)生 的壞賬損失， 而不是壞賬準備金的計提額。 該指標反映企業(yè)在一定會計期間的賒銷額中， 無法收回的壞賬占多大百分比。 該指標當然是越低越

6、好。應收賬款周轉次數(shù) =賒銷凈額 /應收賬款平均余額式中：賒銷凈額 =營業(yè)收入 -現(xiàn)款現(xiàn)貨銷售額 -現(xiàn)金折扣和銷售折讓應收賬款平均余額=年初應收賬款+年末應收賬款十2應收賬款周轉次數(shù)表示一個會計年度內， 應收賬款從發(fā)生到收回周轉多少次。 應收賬款 周轉次數(shù)越多越好。應收賬款周轉天數(shù) =365/應收賬款周轉次數(shù)應收賬款周轉天數(shù)表示在一個會計年度內， 應收賬款從發(fā)生到收回周轉一次的平均天數(shù) 平均收款期 ，應收賬款周轉天數(shù)越短越好。 應收賬款的周轉次數(shù)越多， 那么周轉天數(shù)越短； 周轉次數(shù)越少，那么周轉天數(shù)越長。應收賬款分析指標還可以應用于會計季度或會計月度的分析。2、存貨周轉分析指標存貨周轉次數(shù) =

7、銷貨本錢 /存貨平均余額 式中：銷貨本錢是指一個會計年度內，已銷商品的制造本錢或進價本錢累積數(shù)。存貨平均余額=年初余額+年末余額十2存貨周轉次數(shù)表示一個會計年度內， 存貨從入賬到銷賬平均周轉多少次。 存貨周轉次數(shù) 越多越好。存貨周轉天數(shù) =365/存貨周轉次數(shù)存貨周轉天數(shù)表示在一個會計年度內， 存貨從入賬到銷賬周轉一次的平均天數(shù) 平均占 用時間，存貨周轉天數(shù)越短越好。存貨周轉次數(shù)越多，那么周轉天數(shù)越短；周轉次數(shù)越少， 那么周轉天數(shù)越長。存貨周轉分析指標可用來評價企業(yè)的存貨管理水平，還可用來衡量企業(yè)存貨的變現(xiàn)能 力。如果存貨適銷對路，變現(xiàn)能力強，那么周轉次數(shù)多，周轉天數(shù)少；反之，如果存貨積壓，

8、變現(xiàn)能力差，那么周轉次數(shù)少，周轉天數(shù)長。存貨周轉分析指標也可用于會計季度和會計月度的存貨周轉分析。三獲利能力分析獲利能力分析的主要指標：1 、營業(yè)利潤率 = 營業(yè)利潤 /營業(yè)收入 X 100% 該指標反映企業(yè)在主要經(jīng)營活動和其他經(jīng)營活動中創(chuàng)造利潤的能力。2、資本金利潤率 =利潤總額 /資本金總額 X 100% 式中的資本金是指企業(yè)的注冊資本，按照制度要求，企業(yè)的資本金應與實收資本相等。 該指標反映企業(yè)所有者的投資報酬率。獲利能力分析的指標很多， 如本錢費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn) 金比率等，不再一一例舉。四所有者權益變動分析資本保值增值率 =期末所有者權益總額 /期初所有者權

9、益總額X 100%期末所有者權益大于期初所有者權益，那么指標值大于 1 00% ，說明本期所有者權益在上 期根底上增值了；指標值小于100%，說明本期所有者權益在上期根底上減值了。一些財務指標的經(jīng)濟含義 作為普通投資者，在買進股票前，我們應該知道以下財務指標的計算方法和經(jīng)濟含義：流動性資產(chǎn)總額流動比率流動性負債總額流動資產(chǎn)是指可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)， 包括存 款、短期投資、 應收帳款、 存貨等。流動負債是指可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期 內歸還的債務。 流動性比率是最常用的財務指標， 它測量企業(yè)歸還短期債務的能力。 在正常 情況下，流動比率應該大于1。一

10、般來說，流動比率越高，企業(yè)歸還短期債務的能力越強。流動性資產(chǎn)總額 - 存貨速動比率 = 流動性負債總額存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲存的各種自從，包括商品、 產(chǎn)成品、半成品、 在產(chǎn)品以及原材料等。 速動比率測量企業(yè)不依靠銷售存貨而歸還全部短期債務的能 力。速動比率小于 1，意味著企業(yè)不賣出存貨就不能歸還其短期債務。凈營運資金 = 流動性資產(chǎn)總額 - 流動性負債總額凈營運資金測量按照面值將流動性資產(chǎn)轉換成現(xiàn)金清償全部流動性負債后， 剩余的貨幣 量。凈營運資金越多，意味著企業(yè)歸還短期債務的可能性越大。負債合計債務資本比率 = 股東權益合計負債是企業(yè)所承當?shù)哪軌蛞载泿庞嬃俊?需要以資

11、產(chǎn)或者勞務償付的債務。股東權益是股東對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權， 包括股東對企業(yè)的投入資本以及形成的資本公積、 盈余公積金和 未分配利潤等。 企業(yè)的債務資本比率不應該大于 1.5。假設債務資本比率大于1.5，說明企業(yè)的債務負擔過重，已經(jīng)超過資本根底的承受能力。總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率的概念 總資產(chǎn)報酬率又稱資產(chǎn)所得率。是指企業(yè)一定時期內利潤總額與資產(chǎn)平均總額的比率。用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力， 是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標。 總資產(chǎn) 報酬率的計算公式如下：總資產(chǎn)報酬率=稅后利潤/總資產(chǎn)X 100%總資產(chǎn)報酬率的意義1. 表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)

12、出狀況。通 過對該指標的深入分析， 可以增強各方面對企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的關注， 促進企業(yè)提高單位資產(chǎn)的 收益水平。2. 一般情況下，企業(yè)可據(jù)此指標與市場資本利率進行比擬，如果該指標大于市場利率， 那么說明企業(yè)可以充分利用財務杠桿，進行負債經(jīng)營，獲取盡可能多的收益。3. 該指標越高，說明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運營越有效。來自 總資產(chǎn)報酬率的定義： 一般意義上 ,總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內運用包括負債和所有者權益在內的 全部資產(chǎn)的總體獲利能力.當然 ,企業(yè)總資產(chǎn)中負債由債權人提供,從債權人的角度看利息支出,其實就是債權人從企業(yè)獲得的利息收入 定義來源總資產(chǎn)報酬率是指利潤總額加上利息支出的

13、合計數(shù)與平均資產(chǎn)總額的比率,它說明資產(chǎn)的獲利能力 ,從總體上反映投資效果定義來源 定義來源該指標的分母假設按經(jīng)營總資產(chǎn)計算 ,那么此指標稱為總資產(chǎn)報酬率 .假設按經(jīng)營凈資 產(chǎn)計算 ,那么此指標稱為凈資產(chǎn)報酬率.該指標存在如下的優(yōu)點:(1 )該指標能促使代理人像控制銷售利潤率指在一定時期內產(chǎn)品銷售利潤與產(chǎn)品銷售收入之比， 反映產(chǎn)品銷售利潤的實現(xiàn)程度。 計 算公式：凈資產(chǎn)收益率計算公式為： 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤平均股東權益 凈資產(chǎn)收益率是衡量上市公 司盈利能力的重要指標， 是指利潤額與平均股東權益的比值， 該指標越高， 說明投資帶來的 收益越高。凈資產(chǎn)收益率也叫凈值報酬率或權益報酬率,該指標有兩

14、種計算方法 :一種是全面攤薄凈資產(chǎn)收益率 ;另一種是加權平均凈資產(chǎn)收益率。不同的計算方法得出不同凈資產(chǎn)收益率指標結 果，那么如何選擇計算凈資產(chǎn)收益率的方法就顯得尤為重要。對從兩種計算方法得出的凈資產(chǎn)收益率指標的性質、含義及計算選擇,筆者談點看法：一、兩種計算方法得出的凈資產(chǎn)收益率指標的性質比擬全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=報告期凈利潤十期末凈資產(chǎn)1加權平均凈資產(chǎn)收益率=報告期凈利潤十平均凈資產(chǎn)2在全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計算公式(1)中，分子是時期數(shù)列，分母是時點數(shù)列。很顯然分子分母是兩個性質不同但有一定聯(lián)系的總量指標,比擬得出的凈資產(chǎn)收益率指標應該是個強度指標 ,用來反映現(xiàn)象的強度 ,說明期末單位凈資產(chǎn)

15、對經(jīng)營凈利潤的分享。在加權平均凈資產(chǎn)收益率計算公式(2)中 ,分子凈利潤是由分母凈資產(chǎn)提供，凈資產(chǎn)的增加或減少將引起凈利潤的增加或減少。 根據(jù)平均指標的特征可以判斷通過加權平均凈資產(chǎn)收 益率計算公式 (2) 中計算出的結果是個平均指標，說明單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造凈利潤的一般水平。二、兩種計算方法得出的凈資產(chǎn)收益率指標的含義比擬由于兩種計算方法得出的凈資產(chǎn)收益率指標的性質不同，其含義也有所不同。 在全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計算公式(1)中計算出的指標含義是強調年末狀況，是一個靜態(tài)指標，說明期末單位凈資產(chǎn)對經(jīng)營凈利潤的分享,能夠很好的說明未來股票價值的狀況，所以當公司發(fā)行股票或進行股票交易時對股票的價格確定至

16、關重要。 另外全面攤薄計算出的 凈資產(chǎn)收益率是影響公司價值指標的一個重要因素，常常用來分析每股收益指標。在加權平均凈資產(chǎn)收益率計算公式(2)中計算出的指標含義是強調經(jīng)營期間凈資產(chǎn)賺取利潤的結果 ,是一個動態(tài)的指標 ,說明經(jīng)營者在經(jīng)營期間利用單位凈資產(chǎn)為公司新創(chuàng)造利潤的 多少。它是一個說明公司利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力的大小的一個平均指標,該指標有助于公司相關利益人對公司未來的盈利能力作出正確判斷。三、凈資產(chǎn)收益率指標的計算選擇由于凈資產(chǎn)收益率指標是一個綜合性佷強的指標。 從經(jīng)營者使用會計信息的角度看，應使用加權平均凈資產(chǎn)收益率計算公式(2) 中計算出的凈資產(chǎn)收益率指標， 該指標反響了過去一年的綜合管理水平， 對于經(jīng)營者總結過去， 制定經(jīng)營 決策意義重大。 因此， 企業(yè)在利用杜邦財務分析體系分析企業(yè)財務情況時應該采用加權平均 凈資產(chǎn)收益率。另外在對經(jīng)營者業(yè)績評價是也可以采用。從企業(yè)外部的相關利益人股東看，應使用全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計算公式( 1 )中計算出的凈資產(chǎn)收益率指標， 只是基于股份制企業(yè)的特殊性： 在增加股份時新股東要超面值繳入資 本并獲得同股同權的地位,期末的股東對本年利潤擁有同等權利。正因為如此，