資產(chǎn)評(píng)估(計(jì)算題目)(共26頁(yè))

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上資產(chǎn)評(píng)估計(jì)算題匯總1運(yùn)用重置成本法計(jì)算固定資產(chǎn)的評(píng)估值。 主要包括：重置成本的確定、成新率的計(jì)算、功能性貶值的計(jì)算。 例1：已知某廠的一臺(tái)設(shè)備已經(jīng)使用5年，設(shè)備的利用率假設(shè)為100%，仍有10年使用壽命。該設(shè)備目前的重置成本為90萬(wàn)元。但由于技術(shù)進(jìn)步的原因出現(xiàn)了一種新型設(shè)備，其功能相同，但每生產(chǎn)100件產(chǎn)品可節(jié)約材料2公斤，預(yù)計(jì)該廠未來(lái)10年內(nèi)年產(chǎn)該產(chǎn)品20萬(wàn)件，A材料前五年的價(jià)格將保持20元/公斤，從第六年起將上漲20%，試根據(jù)給定材料確定該設(shè)備的成新率、功能性貶值和評(píng)估價(jià)值。假設(shè)不考慮經(jīng)濟(jì)性貶值因素。（所得稅率為33%，其中折現(xiàn)率15%，年限為5年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為

2、0.4972，年金現(xiàn)值系數(shù)為3.3522，折現(xiàn)率為15%，年限為10年的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.0188） 成新率=10÷（10+5）×100%=66.67% 功能性貶值的計(jì)算： 先計(jì)算年超額運(yùn)營(yíng)成本： 前五年：每年÷100×2×20=8（萬(wàn)元） 后五年：每年÷100×2×20×（1+20%）=9.6（萬(wàn)元） 再計(jì)算年凈超額運(yùn)營(yíng)成本： 前五年：每年  8×（133%）=5.36（萬(wàn)元） 后五年  每年  9.6×（133%）=6.43（萬(wàn)元） 最后折現(xiàn)處理得功能

3、性貶值額： 536×3.35226.43×3.3522×0.4972=26.68（萬(wàn)元） 評(píng)估價(jià)值=90×66.67%26.68=33.32萬(wàn)元， 例2  某企業(yè)的一條生產(chǎn)線購(gòu)于1996年10月，帳面原值為750萬(wàn)元，評(píng)估基準(zhǔn)日為2001年10月。經(jīng)調(diào)查得知，該類(lèi)設(shè)備的定基價(jià)格指數(shù)在1996年和2001年分別為100%和140%，假設(shè)該設(shè)備生產(chǎn)能力在生產(chǎn)過(guò)程能夠得到充分利用，該設(shè)備尚可使用5年，和當(dāng)前的設(shè)備相比，該設(shè)備所耗電力能源較大，平均每年多耗4萬(wàn)度，每度電按0。6元計(jì)算。（所得稅率為33%，折現(xiàn)率為10%，年限為五年，折現(xiàn)率為10%的年金

4、現(xiàn)值系數(shù)為3。7908） 要求：（1）計(jì)算該設(shè)備的重置成本  （2）計(jì)算該設(shè)備的實(shí)體性貶值額、（3）功能性貶值額  （4）確定設(shè)備的評(píng)估價(jià)值 （小數(shù)點(diǎn)后保留兩位小數(shù)） （1）重置成本750×1401001050萬(wàn)元 （2）實(shí)體性貶值率51050  實(shí)體性貶值額1050×50525萬(wàn)元 （3）功能性貶值額40000×0.6×3.7908×0.6760956.06元（4）評(píng)估價(jià)值60956.06.94元     例3已知某廠的一臺(tái)設(shè)備，資產(chǎn)的功能與價(jià)值存在線性關(guān)系，若重置全新的同類(lèi)機(jī)器設(shè)備

5、，價(jià)值為500萬(wàn)元，年產(chǎn)量為500件，被評(píng)估設(shè)備的產(chǎn)量為400件。該設(shè)備已經(jīng)使用6年，設(shè)備的利用率為100，仍有9年的使用壽命。但由于技術(shù)進(jìn)步的原因，出現(xiàn)了新設(shè)備，其功能相同，但每生產(chǎn)1件產(chǎn)品，可節(jié)約甲材料2公斤，預(yù)計(jì)在未來(lái)的9年內(nèi)，甲材料在前五年的價(jià)格保持在200元公斤，從第六年起上漲20，（該企業(yè)適用的所得稅率為33%， 假定折現(xiàn)率為10%。年限為5年，折現(xiàn)率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.621，年限為4年，折現(xiàn)率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.170） 要求：（1）計(jì)算資產(chǎn)重置成本（2）計(jì)算實(shí)體性貶值額（3）計(jì)算功能性貶值 （4）計(jì)算評(píng)估值（不考慮經(jīng)濟(jì)性貶值因素） （

6、1）資產(chǎn)的重置成本500×400÷500400萬(wàn)元   （2）確定實(shí)體性貶值率=6÷1540  實(shí)體性貶值額400×40160萬(wàn)元   （3）功能性貶值=400×2×200×0.67×3.791400×2×240×0.67×3.170×0.621.0448元   （4）評(píng)估值=.0448.9552元 例4  某企業(yè)將與外商組建合資企業(yè)，要求對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。具體資料如下：     該資產(chǎn)賬面原值27

7、0萬(wàn)元，凈值108萬(wàn)元，按財(cái)務(wù)制度規(guī)定該資產(chǎn)折舊年限為30年，已計(jì)折舊年限20年,在使用期間該資產(chǎn)的利用率為87.5%。經(jīng)調(diào)查分析確定：按現(xiàn)在市場(chǎng)材料價(jià)格和工資費(fèi)用水平，新建造相同構(gòu)造的資產(chǎn)的全部費(fèi)用支出為500萬(wàn)元。經(jīng)專(zhuān)業(yè)人員勘察估算，該資產(chǎn)還能使用8年。又知該資產(chǎn)由于設(shè)計(jì)不合理，造成耗電量大，維修費(fèi)用高，與現(xiàn)在同類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)相比，每年多支出營(yíng)運(yùn)成本4萬(wàn)元。 （該企業(yè)適用的所得稅率為33%， 假定折現(xiàn)率為10%。年限為8年，折現(xiàn)率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.3349） 要求:試確定該設(shè)備的重置成本、成新率、實(shí)體性貶值額、功能性貶值和評(píng)估價(jià)值。 （1）重置成本500萬(wàn)元  （2）實(shí)體性

8、貶值率20×87.5%÷（20×87.5%8）68.63%     實(shí)體性貶值額=500×68.63%=343.15萬(wàn)元 成新率168.63%31.37% （3）功能性貶值=4×（133%）×5.3349=14.29523萬(wàn)元  (4)評(píng)估價(jià)值=500343.1514.29523=136.28077元 2運(yùn)用現(xiàn)行市價(jià)法評(píng)估固定資產(chǎn)的價(jià)值。 假設(shè)有一套機(jī)器設(shè)備，已使用5年，現(xiàn)在市場(chǎng)上該種設(shè)備同類(lèi)新型設(shè)備的交易價(jià)格為元，預(yù)計(jì)全套設(shè)備的的殘值率為4%，這種設(shè)備的折舊年限為12年。使用現(xiàn)行市價(jià)法確定設(shè)備

9、的評(píng)估價(jià)格。 評(píng)估值為: （×4%）÷12×5=元 3實(shí)物資產(chǎn)長(zhǎng)期投資的評(píng)估。 例。甲企業(yè)在乙企業(yè)用設(shè)備資產(chǎn)進(jìn)行長(zhǎng)期投資，該設(shè)備價(jià)值50萬(wàn)元，折舊率為5%，投資期限為10年，評(píng)估時(shí)剩余投資年限為五年。投資初規(guī)定，設(shè)備在投資期滿以后以凈值返換投資方。預(yù)期在未來(lái)五年內(nèi)收益分別為4萬(wàn)元、5萬(wàn)元、6萬(wàn)元、7萬(wàn)元、8萬(wàn)元。投資方所在行業(yè)的平均投資收益率為12，求甲企業(yè)該設(shè)備投資的評(píng)估值。12%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為1 2 3 4 5 08929 07972 07118 06356 05675 評(píng)估值=40.8929+50.7972+60.7118+70.6356+80.5675+

10、（5050×5%×10）×0.5675=35.005萬(wàn)元4.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的評(píng)估  甲企業(yè)去年購(gòu)入乙企業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票300股，每股面額100元，乙企業(yè)發(fā)行時(shí)承諾5年后優(yōu)先股持有者可按1：20轉(zhuǎn)換成乙企業(yè)的普通股股票。優(yōu)先股股息率為15%，乙企業(yè)去年發(fā)行普通股時(shí)的價(jià)格為5元/股，預(yù)計(jì)股價(jià)上漲率為10%。企業(yè)適用的折現(xiàn)率為12%。評(píng)估優(yōu)先股的價(jià)值。(假設(shè)優(yōu)先股的最后一年的股息和轉(zhuǎn)換發(fā)生在同一年) 轉(zhuǎn)換時(shí)普通股的市場(chǎng)價(jià)格=5×（1+10%）5=5×1。611=8。055元 優(yōu)先股的轉(zhuǎn)換總收入=300×20×8.05

11、5=48330元 評(píng)估價(jià)值=300×100×15%×（P/A，10%，4）+48330×（P/F ，10%，4）=4500×3。170+48330×0。687=47467.71元 5土地使用權(quán)評(píng)估的成本法 例：某企業(yè)土地的取得一塊宗地面積為平方米，土地取得費(fèi)用為42。2元/平方米，土地開(kāi)發(fā)費(fèi)為：50元/平方米，稅費(fèi)為49。1元/平方米，投資的資金月利率為0。915%，土地的開(kāi)發(fā)周期為2年，假設(shè)土地的取得費(fèi)、開(kāi)發(fā)費(fèi)、稅費(fèi)均為均勻發(fā)生，投資利潤(rùn)率為10%，土地所有權(quán)收益率為15%。試評(píng)估該宗地的價(jià)格。 （1）土地的取得費(fèi)用=42.2元/平

12、方米 （2）土地開(kāi)發(fā)費(fèi)為：50元/平方米 （3）稅費(fèi)為49.1元/平方米 （4）投資利息=（42.2+50+49.1）×0.915%×24÷2=15.8元/平方米 （5）資金利潤(rùn)=（42.2+50+49.1）×10%=14.4元/平方米 （6）土地成本=42.2+50+49.1+15.8+14.4=174.5元/平方米 （7）土地所有權(quán)收益=174.5×15%=26.7元/平方米 （8）土地價(jià)格=（174.5+26.7）×=元 6土地使用權(quán)評(píng)估的假設(shè)開(kāi)發(fā)法（參見(jiàn)教科書(shū)P163-164） 一住宅樓，建筑面積為5000平方米。預(yù)計(jì)建設(shè)期為

13、1年，建筑費(fèi)為3000元平米，專(zhuān)業(yè)費(fèi)為建筑費(fèi)的10，地價(jià)、建筑費(fèi)和專(zhuān)業(yè)費(fèi)在建設(shè)期內(nèi)一次性投入。預(yù)計(jì)售價(jià)：9000元平米，銷(xiāo)售管理費(fèi)為樓價(jià)的2.5，銷(xiāo)售稅費(fèi)為樓價(jià)的6.5%，當(dāng)?shù)劂y行貸款利率6，開(kāi)發(fā)商要求的投資利潤(rùn)率為10。求：地價(jià)。 樓價(jià)5000×90004500萬(wàn)元元 建筑費(fèi)3000×50001500萬(wàn)元 專(zhuān)業(yè)費(fèi)×10150萬(wàn)元 銷(xiāo)售管理費(fèi)4500萬(wàn)×2.5112。5萬(wàn) 稅費(fèi)4500萬(wàn)×6.5292.5利潤(rùn)（地價(jià)建筑費(fèi)專(zhuān)業(yè)費(fèi)）×利潤(rùn)率（地價(jià)1650萬(wàn)）×10=0.1地價(jià)+165萬(wàn) 利息（地價(jià)1650萬(wàn)）×6=0.

14、06地價(jià)+99萬(wàn) 地價(jià)45001650112.5292.50.1×地價(jià)1650.06×地價(jià)99萬(wàn) 地價(jià)2181萬(wàn)÷1.161880.1724萬(wàn) 7運(yùn)用收益還原法評(píng)估房地產(chǎn)價(jià)格 例：待估對(duì)象的基本情況是：寫(xiě)字樓一幢，占地面積500平方米，建筑面積2000平方米，月租金60000元，設(shè)定建筑物還原利率為10%，尚可使用年限為50年，土地還原利率為8%，房產(chǎn)稅、土地使用費(fèi)、修繕費(fèi)等各種客觀費(fèi)用總計(jì)為18萬(wàn)元，建筑物價(jià)格以成本法求得為150萬(wàn)元。試用收益現(xiàn)值估算該寫(xiě)字樓所占基地的公平市場(chǎng)價(jià)格。 （1）總收入=60000×12=元 （2）總費(fèi)用=元 （3）總收益=

15、-=元 （4）房屋純收益=×（10%+2%）=元  2%為房屋年折舊率 （5）土地純收益=元 （6）50年土地使用權(quán)價(jià)格=×（P/A，8%，50）=。47元 8運(yùn)用殘值法（割差法）評(píng)估商譽(yù)的價(jià)值。 某企業(yè)進(jìn)行股份制改組，根據(jù)企業(yè)過(guò)去經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)市場(chǎng)預(yù)測(cè)其未來(lái)5年的收益額分別是13萬(wàn)元、14萬(wàn)元、11萬(wàn)元、12萬(wàn)元和15萬(wàn)元，并假定從6年開(kāi)始，以后各年收益額均為15萬(wàn)元。根據(jù)銀行利率及企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)情況確定的折現(xiàn)率和本金化率均為10，。采用單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估方法，評(píng)估確定該企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估之和（包括有形資產(chǎn)和可確指的無(wú)形資產(chǎn)）為90萬(wàn)元。  要求：試確定該企業(yè)

16、商譽(yù)評(píng)估值。折現(xiàn)率10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 1      2      3      4      5 09091 08264 07513  06820  06209 商譽(yù)的評(píng)估價(jià)值= 某設(shè)備購(gòu)建于1998年5月，賬面原值200萬(wàn)元，2002年5月對(duì)該設(shè)備進(jìn)行了一次技術(shù)改造，投資20萬(wàn)元，2004年5月評(píng)估，恰在評(píng)估之前，由于工人操作不當(dāng)造成該設(shè)備傳動(dòng)齒輪嚴(yán)重受損。經(jīng)評(píng)估人員檢測(cè)認(rèn)定該設(shè)備更換傳動(dòng)齒輪后仍可繼續(xù)使用10年。損壞的傳動(dòng)齒輪價(jià)值占設(shè)備重置成本的2%

17、，傳動(dòng)齒輪的現(xiàn)行購(gòu)買(mǎi)價(jià)為4.4萬(wàn)元，調(diào)換費(fèi)用約1萬(wàn)元，評(píng)估人員經(jīng)進(jìn)一步調(diào)查了解以下情況：(1)從1998年5月到2004年5月國(guó)內(nèi)該類(lèi)設(shè)備價(jià)格沒(méi)有明顯變化；(2)由于該設(shè)備在2002年經(jīng)過(guò)技術(shù)改革，因此在功能上與新近出廠的設(shè)備沒(méi)有什么差異。要求：(1)根據(jù)上述資料計(jì)算該設(shè)備的重置成本；(2)計(jì)算該設(shè)備的有形損耗額；(3)計(jì)算該設(shè)備的評(píng)估值。1、重置成本200+20+4.4+1225.42、有形損耗重置成本*（1-成新率）225.4*（1-10/14）64.43、評(píng)估值重置成本-有形損耗225.4-64.4161我覺(jué)得這道題目的重置成本應(yīng)當(dāng)是 220萬(wàn)可修復(fù)引起損耗的貶值 4.4+1不可修復(fù) 2

18、20*6/16=評(píng)估值 220-5.4-220*6/16· 考例1、被評(píng)估設(shè)備購(gòu)建于1995年6月，賬面原值100萬(wàn)元，1998年6月對(duì)該設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造，以使用某種專(zhuān)利技術(shù)，改造費(fèi)用為10萬(wàn)元， 評(píng)估基準(zhǔn)日為1999年6月30日。1995年至1999年設(shè)備類(lèi)價(jià)格定基變動(dòng)指數(shù)分別為105%、110%、110%、115%、120%；被估設(shè)備的月人工成本比同類(lèi)設(shè)備節(jié)約1000元；被估設(shè)備所在企業(yè)的正常投資報(bào)酬率為10%，規(guī)模效益指數(shù)為0.7，該企業(yè)為正常納稅企業(yè)，所得稅稅率為33%；經(jīng)了解，該設(shè)備在評(píng)估前使用期間因技術(shù)改造等因素，其實(shí)際利用率僅為正常利用率的60%，經(jīng)評(píng)估人員鑒定分析被評(píng)

19、估設(shè)備尚可使用6年，評(píng)估基準(zhǔn)日后，其利用率可以達(dá)到設(shè)計(jì)要求的80%.根據(jù)上述條件估測(cè)該設(shè)備的有關(guān)經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)和評(píng)估值。解答與分析：首先運(yùn)用物價(jià)指數(shù)法計(jì)算被估設(shè)備重置成本=100×120%105%+10×120%115%100×1.14+10×1.04 114+10.4124.4（萬(wàn)元）被估設(shè)備加權(quán)投資年限=（114×4+10.4×1）÷124.4（456+10.4）÷124.4 466.4÷124.43.74（年）采用年限法計(jì)算被估設(shè)備實(shí)體性貶值率，前一步驟計(jì)算的被估設(shè)備加權(quán)投資年限僅僅是名義的，必須根據(jù)

20、資產(chǎn)利用率轉(zhuǎn)化為實(shí)際已使用年限。（3.74×60%）÷（3.74×60%+6） 2.24÷8.240.27或27%本題的獨(dú)特之處在于“被估設(shè)備的月人工成本比同類(lèi)節(jié)約1000元”，因此被估設(shè)備發(fā)生的不是功能性貶值，而是功能性升值（求取評(píng)估值是要加而不是減）。功能性升值=0.1×12×（133%）×（P/A，10%，6） 0.8×4.363.49（萬(wàn)元）采用規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)法計(jì)算經(jīng)濟(jì)性貶值率=1-0.80.71-0.860.14評(píng)估值=124.4×（1-27%）3.49×（10.14）（90.813

21、.49）×0.8681.09萬(wàn)元請(qǐng)注意，124.4×（1-27%）3.49不能寫(xiě)為（124.43.49）×（1-27%），因?yàn)椴捎媚晗薹ㄓ?jì)算被估設(shè)備實(shí)體性貶值率時(shí)一般不考慮已經(jīng)發(fā)生的功能性價(jià)值變化。· 考例2、評(píng)估對(duì)象為某機(jī)器廠的一條國(guó)產(chǎn)機(jī)組，該機(jī)組于1996年5月20日購(gòu)置并投入使用，其設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)A產(chǎn)品10萬(wàn)件，賬面原值為150萬(wàn)元，評(píng)估人員以2001年5月20日為評(píng)估基準(zhǔn)日對(duì)該機(jī)組進(jìn)行評(píng)估，并取得以下相關(guān)經(jīng)濟(jì)技術(shù)數(shù)據(jù)：（1）設(shè)備類(lèi)價(jià)格指數(shù)情況是： 1997年5月比1996年5月上升了2%，1998年5月比1997年5月上升了1%，1999年5

22、月比1998年5月下降了1%，2000年5月與1999年5月價(jià)格水平持平，2001年5月比2000年5月上升了2%；（2）經(jīng)評(píng)估人員在該機(jī)組生產(chǎn)廠家詢價(jià)， 該機(jī)組的現(xiàn)行出廠價(jià)格為100萬(wàn)元，運(yùn)雜費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)大約占購(gòu)置價(jià)的25%，據(jù)廠家介紹，更為新型的改進(jìn)機(jī)組已經(jīng)面世，售價(jià)較該機(jī)組有較大提高；（3）被評(píng)估機(jī)組從投產(chǎn)到評(píng)估基準(zhǔn)日，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的原因，利用率僅為設(shè)計(jì)能力的60%，估計(jì)評(píng)估基準(zhǔn)日后的產(chǎn)權(quán)變動(dòng)會(huì)使其利用率達(dá)到設(shè)計(jì)要求；（4）被評(píng)估機(jī)組經(jīng)檢測(cè)尚可使用7年；被評(píng)估機(jī)組與相同生產(chǎn)能力的改進(jìn)機(jī)組相比，年運(yùn)營(yíng)成本超支額大約在4萬(wàn)元左右；假定折現(xiàn)率為10%.根據(jù)上述背景材料運(yùn)用兩種具體方法評(píng)估該機(jī)

23、組于2001年5月20日的續(xù)用價(jià)值。解答與分析：可按市場(chǎng)重置方式和價(jià)格指數(shù)法兩種具體方法進(jìn)行評(píng)估。如果運(yùn)用市場(chǎng)重置方式的數(shù)學(xué)表達(dá)式為：評(píng)估值重置成本實(shí)體有形損耗，在運(yùn)用市場(chǎng)重置方式時(shí)，因該機(jī)組市價(jià)已經(jīng)考慮了功能落后因素，故不需再計(jì)算功能性貶值，材料中未給出經(jīng)濟(jì)性貶值信息，故亦不考慮經(jīng)濟(jì)性貶值因素。如果運(yùn)用價(jià)格指數(shù)法的數(shù)學(xué)表達(dá)式為：評(píng)估值重置成本實(shí)體損耗功能性貶值，這里需要注意的是運(yùn)用價(jià)格指數(shù)法確定該機(jī)組的重置成本是復(fù)原重置成本，必須考慮其功能落后因素并計(jì)算其功能性貶值。運(yùn)用市場(chǎng)重置方式評(píng)估：1.重置成本100×（1+25%）125（萬(wàn)元）2.實(shí)體損耗率5×60%/（5

24、15;60%）+7×100%3/10×100%30%3.評(píng)估值125×（1-30%）87.5（萬(wàn)元）運(yùn)用價(jià)格指數(shù)法評(píng)估：1.重置成本150×（1+2%）（1+1%）（1-1%）（1+2%）156.04（萬(wàn)元）2.實(shí)體損耗率3/（3+7）×100%30%3.功能性貶值4×（1-33%）（P/A，10%，7）2.68×4.868413.05萬(wàn)元4.評(píng)估值156.04×（1-30%）-13.0596.18（萬(wàn)元）· 考例3、被評(píng)估設(shè)備為1989年從德國(guó)引進(jìn)設(shè)備，進(jìn)口合同中的FOB價(jià)是40萬(wàn)克。1994年評(píng)估時(shí)德

25、國(guó)生產(chǎn)廠家已不再生產(chǎn)這種待估設(shè)備了，其替代產(chǎn)品的FOB報(bào)價(jià)為45萬(wàn)馬克，而國(guó)內(nèi)其他企業(yè)1994年從德國(guó)進(jìn)口設(shè)備的CIF價(jià)格為60萬(wàn)馬克。按照通常情況，設(shè)備的實(shí)際成交價(jià)應(yīng)為報(bào)價(jià)的70%一90%，境外運(yùn)雜費(fèi)約占FOB價(jià)格的5%，保險(xiǎn)費(fèi)約占FOB價(jià)格的0.5%，不考慮進(jìn)口關(guān)稅、增值稅，銀行手續(xù)費(fèi)按CIF價(jià)格的0.8%計(jì)，國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)按CIF 價(jià)格加銀行手續(xù)費(fèi)之和的3%計(jì)算，安裝調(diào)試費(fèi)含在設(shè)備價(jià)格中不再另行計(jì)算，被評(píng)估設(shè)備尚可使用5年，年運(yùn)營(yíng)成本比其替代設(shè)備超支2萬(wàn)元人民幣，被評(píng)估設(shè)備所在企業(yè)的正常投資報(bào)酬率為10%，評(píng)估時(shí)馬克與美元的匯率為1.5：1，人民幣與美元的匯率為8：1.根據(jù)上述數(shù)據(jù)估算進(jìn)口設(shè)

26、備續(xù)用價(jià)值。解答與分析：（1）被評(píng)估設(shè)備的CIF價(jià)格取同年其他企業(yè)從德國(guó)進(jìn)口設(shè)備的CIF價(jià)格最為合理，即被評(píng)估設(shè)備的CIF價(jià)格為60萬(wàn)馬克，可以按照評(píng)估時(shí)馬克與美元的匯率1.5：1折合為40萬(wàn)美元：40×8=320萬(wàn)元人民幣。（2）被評(píng)估設(shè)備的重置成本 = （設(shè)備的CIF價(jià)格+銀行手續(xù)費(fèi)）×（1國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率）其中：銀行手續(xù)費(fèi)40×8×0.8%=2.56萬(wàn)元人民幣國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)=（320+2.56）×3%=9.68萬(wàn)元人民幣進(jìn)口設(shè)備重置成本=320+2.56+9.68332.24萬(wàn)元人民幣成新率5÷（5+5）=50%有形損耗=332.24&

27、#215;50%=166.12萬(wàn)元人民幣無(wú)形損耗=年凈超額運(yùn)營(yíng)成本×（1-所得稅率） ×（P/A，10%，5） =2×（1-33%）×3.7908=5.=5.08萬(wàn)元人民幣續(xù)用價(jià)值= 32224-166.12-5.08=161.04萬(wàn)元人民幣· 考例1、有一待估宗地甲需評(píng)估，現(xiàn)搜集到與宗地甲條件類(lèi)似的4宗地A、B、C、D，具體情況如表11；表中的交易情況、區(qū)域因素及個(gè)別因素值，都是參照物與甲比較，正號(hào)表示參照物宗地條件比宗地甲條件優(yōu)，負(fù)號(hào)含義相反。數(shù)值大小代表對(duì)宗地地價(jià)的修正幅度。該城市此類(lèi)用地容積率與地價(jià)關(guān)系為：當(dāng)容積率在1-1.5之間時(shí)，容

28、積率每增加0.1，宗地單位地價(jià)比容積率為l時(shí)的地價(jià)增加3%.另外，該城市地價(jià)指數(shù)情況1995年至1999年每年分別為100、105、108、110、111.試求待估宗地1999年1月份的價(jià)格。（單位：元平方米）表11 宗地成交價(jià)交易時(shí)間交易情況 容積率 區(qū)域因素個(gè)別因素甲1999.1 0 1.2 0 0A 800 1998.1 +2% 1.3 +1% 0B 850 1999.1 +1% 1.4 0 +1%C 760 1988.1 0 1.1 0 -2%D 780 1998.1 0 1.0 -1% -1%解答與分析：首先需要建立容積率地價(jià)指數(shù)表，見(jiàn)下表容積率 1.0 1.1 1.2 1.3 1.

29、4地價(jià)指數(shù)100 103 106 109 112然后對(duì)參照物地價(jià)進(jìn)行修正：A.800×111/110×100/102×106/109×100/101×100/100762（762.04）B.850×111/111×100/101×106/112×100/100×100/101789（788.6）C.760×111/110×100/100×106/103×100/100×100/98805（805.35）D.780×111/110

30、5;100/100×106/100×100/99×100/99851（851.26）最后確定評(píng)估結(jié)果：（762+789+805+851）÷43207÷4801.75元/平方米· 考例1、甲企業(yè)許可乙企業(yè)使用其生產(chǎn)可視對(duì)講電話的專(zhuān)利技術(shù)，已知條件如下：甲企業(yè)與乙企業(yè)共同享用可視對(duì)講電話專(zhuān)利，甲乙企業(yè)設(shè)計(jì)能力分別為150萬(wàn)部和50萬(wàn)部：該專(zhuān)利為甲企業(yè)外購(gòu)，賬面價(jià)值100萬(wàn)元，已使用4年，尚可使用6年，假設(shè)前4年技術(shù)類(lèi)資產(chǎn)累計(jì)價(jià)格上漲率為15%；該專(zhuān)利對(duì)外許可使用對(duì)甲企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有較大影響，由于失去壟斷地位，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇，預(yù)計(jì)在以后6年，

31、甲企業(yè)減少收益按折現(xiàn)值計(jì)算為50萬(wàn)元，增加研發(fā)費(fèi)用以提高技術(shù)含量、保住市場(chǎng)份額的追加成本按現(xiàn)值計(jì)算為10萬(wàn)元。請(qǐng)?jiān)u估該項(xiàng)專(zhuān)利許可使用的最低收費(fèi)額（以萬(wàn)元為單位，小數(shù)點(diǎn)后保留兩位）。解答與分析：重置成本凈值100×（1+15%）× 6/（4+6）69（萬(wàn)元）重置成本凈值分?jǐn)偮?0/（150+50）×100%25%機(jī)會(huì)成本50+1060（萬(wàn)元）該專(zhuān)利許可使用的最低收費(fèi)額69× 25%+6077.25（萬(wàn)元）考例2、某企業(yè)決定將使用了10年的注冊(cè)商標(biāo)轉(zhuǎn)讓。據(jù)調(diào)查，該企業(yè)使用這一商標(biāo)的商品比其他企業(yè)同類(lèi)商品的單價(jià)高出5元，該企業(yè)年生產(chǎn)量是900萬(wàn)臺(tái)，假設(shè)目前市場(chǎng)

32、情況表明未來(lái)5年市場(chǎng)需求量和企業(yè)生產(chǎn)量可以達(dá)到1000萬(wàn)臺(tái)。假定折現(xiàn)率為10%，該商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)值是多少？假設(shè)不是轉(zhuǎn)讓所有權(quán)，而是通過(guò)許可使用合同將該商標(biāo)使用權(quán)許可給另一企業(yè)使用。合同約定：使用期限為5年，經(jīng)預(yù)測(cè)該企業(yè)使用該商標(biāo)后每臺(tái)產(chǎn)品可新增利潤(rùn)5元。第一年至第五年的銷(xiāo)售量分為20、25、30、40和 55萬(wàn)臺(tái)，利潤(rùn)分成率為30%，折現(xiàn)率確定為10%，該商標(biāo)使用權(quán)的價(jià)格是多少？解答與分析：使用商標(biāo)每年可獲取的預(yù)期超額利潤(rùn)為：1000×5=5000萬(wàn)元將預(yù)期超額利潤(rùn)折現(xiàn)得出該商標(biāo)評(píng)估價(jià)格5000×（P/A，10%，5）=5000×3.7908=18954（萬(wàn)元）年份

33、新增利潤(rùn)（萬(wàn)元）折現(xiàn)系數(shù) 折現(xiàn)值（萬(wàn)元）1 100 0.9091 90.912 125 0.8264 103.303 150 0.7513 112.704 200 0.6830 136.605 275 0. 6209 170.75合計(jì) 614.26該商標(biāo)使用權(quán)的價(jià)格=614.56×30%=184.368萬(wàn)元考例3、甲企業(yè)將一項(xiàng)專(zhuān)利使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙公司，擬采用對(duì)利潤(rùn)分成的方法，該專(zhuān)利系三年前從外部購(gòu)入，賬面成本80萬(wàn)元，三年間物價(jià)累計(jì)上升25%，該專(zhuān)利法律保護(hù)期十年，已過(guò)四年，尚可保護(hù)六年，經(jīng)專(zhuān)業(yè)人員測(cè)算，該專(zhuān)利成本利潤(rùn)率為400%，乙企業(yè)資產(chǎn)重置成本為4000萬(wàn)元，成本利潤(rùn)率為12.5

34、%，通過(guò)論證分析，技術(shù)人員認(rèn)為該專(zhuān)利剩余使用壽命為五年，另外，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)供求狀況及有關(guān)會(huì)計(jì)資料分析得知，乙企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)能力為年產(chǎn)某型號(hào)產(chǎn)品20萬(wàn)臺(tái)，成本費(fèi)用每臺(tái)約為400元，未來(lái)五年間產(chǎn)量與成本費(fèi)用變動(dòng)不大，該產(chǎn)品由于采用了專(zhuān)利技術(shù)，性能有較大幅度提高，未來(lái)第一、第二年每臺(tái)售價(jià)可達(dá)500元，在競(jìng)爭(zhēng)的作用下，為維護(hù)市場(chǎng)占有率，第三、第四年售價(jià)將降為每臺(tái)450元，第五年降為每臺(tái)430元，折現(xiàn)率確定為10%.要求：根據(jù)上述資料確定該專(zhuān)利評(píng)估值（不考慮流轉(zhuǎn)稅因素）。解答與分析：首先應(yīng)該注意的是，本例資料沒(méi)有給出所得稅稅率，應(yīng)該理解為不考慮所得稅因素對(duì)收益的影響。（此判斷方法可以推而廣之）。首先確定利潤(rùn)

35、分成率：（1）專(zhuān)利重置成本=80×（1+25%）=100萬(wàn)元（2）專(zhuān)利約當(dāng)投資量=100×（1+400%）=500萬(wàn)元（3）乙企業(yè)資產(chǎn)約當(dāng)投資量=4000×（1+12.5%）=4500萬(wàn)元（4）利潤(rùn)分成率=500÷（4500+500）=10%確定評(píng)估值：（1）確定每年利潤(rùn)額第一、第二年：（500-400）×20=2000萬(wàn)元第三、第四年：（450-400）×20=1000萬(wàn)元第五年： （430-400）×20=600萬(wàn)元· （2）確定每年分成額 第一、第二年：2000×10%=200萬(wàn)元第三、第四年：10

36、00×10%=100萬(wàn)元第五年： 600×10%=60萬(wàn)元（3）確定評(píng)估值=200÷（1+10%）+200÷（1+10%）2+100÷（1+10%）3+100÷（1+10%）4+60÷（1+10%）5=200×0.9091+200×0.8264+100×0.7513+100×0.6830+60×0.6209=527.784萬(wàn)元=528萬(wàn)元（允許有一定誤差）· 考例4、某商場(chǎng)的土地使用年限從1994年5月31日起40年，商場(chǎng)共有兩層，每層建筑面積為2000平方米，可出

37、租面積占建筑面積的60%.一層已經(jīng)于1996年5月31日出租，租期5年，月租金為180元/平方米。二層暫時(shí)空置。附近類(lèi)似商場(chǎng)一、二層可出租面積的正常月租金分別為200元/平方米、120元/平方米，出租費(fèi)用為租金的20%.折現(xiàn)率為10%.試估算該房地產(chǎn)1998年5月31日出售時(shí)的總價(jià)格。（帶租約）解答與分析：首先計(jì)算每層可出租面積=2000×60%=1200平方米。該房地產(chǎn)出售后的前三年需要繼續(xù)履行原租約，一層只能按照180元/平方米計(jì)算租金收入，二層需要按照正常月租金120元/平方米計(jì)算租金收入，帶租約的前3年期間每年的出租收益=（180+120）×1200×12

38、×（1-20%）=元=345.6萬(wàn)元。因?yàn)橥恋厥褂媚晗迯?994年5月31日起40年，而到1998年5月31日已經(jīng)經(jīng)歷了4年，還剩36年，再扣除必須履行租約的3年，所以，租約期滿后，還可以繼續(xù)按照正常租金出租33年，每年的出租收益=（200+120）×1200×12×（1-20%）=元=368.64萬(wàn)元。最后，計(jì)算帶租約的出售價(jià)格=345.6萬(wàn)元×3年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)+368.64萬(wàn)元×33年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)=3509.8萬(wàn)元。考例5、評(píng)估機(jī)構(gòu)于2002年1月對(duì)某公司進(jìn)行評(píng)估，該公司擁有甲企量發(fā)行的非上市普通股票100萬(wàn)股，每

39、股面值1元。經(jīng)調(diào)查，由于甲企業(yè)產(chǎn)品老化，評(píng)估基準(zhǔn)日以前的幾年內(nèi)，該股票的收益率每年都在前一年的基礎(chǔ)上下降2%，2001年度的收益率為10%，如果甲企業(yè)沒(méi)有新產(chǎn)品投放市場(chǎng)，預(yù)計(jì)該股票的收益率仍將保持每年在前一年的基礎(chǔ)上下降2%.已知甲企業(yè)正在開(kāi)發(fā)研制一個(gè)新產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2年后新產(chǎn)品即可投放市場(chǎng)，并從投產(chǎn)當(dāng)年起可使收益率提高并保持在15%左右，而且從投產(chǎn)后第3年起，甲企業(yè)將以凈利潤(rùn)的75%發(fā)放股利，其余的25%用作企業(yè)的追加投資，凈資產(chǎn)利潤(rùn)率將保持在20%的水平。若折現(xiàn)率為15%，求公司所持甲企業(yè)股票2002年1月1日的評(píng)估值。解答與分析：新產(chǎn)品投資以前兩年的收益率分別為：10%× （12%

40、） 9.8%以及9.8%× （12%） 9.6%新產(chǎn)品投產(chǎn)以前兩年內(nèi)股票收益現(xiàn)值100×1×9.8%/（1+15%）+100×1×9.6%/（1+15%）28.52+7.2615.78（萬(wàn)元）新產(chǎn)品投產(chǎn)后第一和第二年該股票收益現(xiàn)值之和100×1×15%/（1+15%）3+100×1×15%/（1+15%）49.86+8.5818.44（萬(wàn)元）從新產(chǎn)品投產(chǎn)后第三年起股利增長(zhǎng)率=20%×25%=5%從新產(chǎn)品投產(chǎn)后第三年起到以后該股票收益現(xiàn)值=100×1×15%/（15%-5%）&

41、#215;1/（1+15%）4=150×0.5718=85.77（萬(wàn)元）該股票評(píng)估值15.78+18.44+85.77=119.99（萬(wàn)元）· 考例1、某企業(yè)為了整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)柽M(jìn)行評(píng)估。經(jīng)預(yù)測(cè)該企業(yè)未來(lái)5年凈利潤(rùn)分別為100萬(wàn)、110萬(wàn)、120萬(wàn)、150萬(wàn)、160萬(wàn)，從第六年起，每年收益處于穩(wěn)定狀態(tài)，即每年均為160萬(wàn)。該企業(yè)一直沒(méi)有負(fù)債，其有形資產(chǎn)只有貨幣資金和固定資產(chǎn)，且其評(píng)估值分別為100萬(wàn)和500萬(wàn)，該企業(yè)有一項(xiàng)可確指無(wú)形資產(chǎn)，即一個(gè)尚有5年剩余經(jīng)濟(jì)壽命的非專(zhuān)利技術(shù)，該技術(shù)產(chǎn)品每件可獲超額凈利潤(rùn)10元，目前該企業(yè)每年生產(chǎn)產(chǎn)品8萬(wàn)件，經(jīng)綜合生產(chǎn)能力和市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)，在未來(lái)5年，每年可生產(chǎn)10萬(wàn)件，經(jīng)預(yù)測(cè)折現(xiàn)率和本金化率均為6%.請(qǐng)?jiān)u估該企業(yè)的商譽(yù)價(jià)值 （以萬(wàn)元為單位，小數(shù)點(diǎn)后保留二位）。解答與分析：該企業(yè)商譽(yù)價(jià)值評(píng)估應(yīng)采用割差法進(jìn)行。首先運(yùn)用收益法評(píng)估企業(yè)整體價(jià)值，再運(yùn)用加和法計(jì)算出企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和，再運(yùn)用企業(yè)整體價(jià)值減掉企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和得到企業(yè)商譽(yù)價(jià)值。單項(xiàng)有形資產(chǎn)評(píng)估值為600萬(wàn)。非專(zhuān)利技術(shù)的預(yù)期年凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元，在折現(xiàn)率和本金化率均為6%的情況下，各年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9434、0.8900、0.8396、0.7921、0.7473.采用收益法估算出非專(zhuān)利技術(shù)評(píng)估值100&