貨幣時(shí)間價(jià)值與財(cái)務(wù)計(jì)算器

1、貨幣時(shí)間價(jià)值與財(cái)務(wù)計(jì)算器貨幣時(shí)間價(jià)值與財(cái)務(wù)計(jì)算器66. 大華公司于2000年年初向銀行存入5萬元資金，年 利率為8%,半年復(fù)利，則2010年年初大華公司可從銀 行得到的本利和為（）。A. 8. 1 6萬元 B . 8. 96萬元 C . 9. 96萬元 D. 1 0 . 96 萬元67. 金融理財(cái)師小王的客戶在第一年年初向某投資項(xiàng)目投入15萬元，第一年年末再追加投資15萬元，該投資項(xiàng) 目的收益率為1 2%。那么，在第二年年末，客戶收回的 金額共為（）。A. 3 3 . 82 萬元 B . 3 3 . 60 萬元 C . 3 1 . 80 萬元 D . 3 5 . 62萬元68 .王先生的女兒5

2、年后上大學(xué)，為了給女兒準(zhǔn)備一筆教 育金，王先生在銀行專門設(shè)立了一個(gè)賬戶，并且每年年末 存入2萬元，銀行利率為4%。貝9 5年后的本利和共為（）。A. 1 O . 54 萬元 B . 1 O . 8 3 萬元 C . 11 . 54 萬元 D . 11 . 83萬元69 .某國政府?dāng)M發(fā)行一種面值為1 OC元，息票率為1 0% 的國債，每年年末付息但不歸還本金，此國債可以繼承。如果當(dāng)時(shí)的市場利率是6%,請計(jì)算這種債券合理的發(fā)行 價(jià)格是（）。A. 1 00. OC元 B . 1 24 . 5 3 元 C . 1 48 . 95 元 D . 1 66 . 67 元70 . 一項(xiàng)養(yǎng)老計(jì)劃提供30年的養(yǎng)老

3、金。第一年為3萬元, 以后每年增長3%,年底支付。如果貼現(xiàn)率為 8%,這項(xiàng) 計(jì)劃的現(xiàn)值是（）。A. 30 . 62 萬元 B . 45 . 5 3 萬元 C . 59 . 1 8 萬元 D . 67 . 04萬元71 .某上市公司承諾其股票明年將分紅 5元，以后每年 的分紅將按5%的速度逐年遞增，假設(shè)王先生期望的投資 回報(bào)率為1 5%，那么王先生最多會(huì)以（）的價(jià)格購買 該公司的股票。A. 30 元B . 40 元 C . 50 元D. 60 元72 .肖林家境貧寒，上大學(xué)時(shí)就申請了助學(xué)貸款，學(xué)制四年。每年年初從銀行借入8 000元作為生活費(fèi)和學(xué)費(fèi)開支， 貸款年利率為5%。如果銀行要求肖林在大學(xué)

4、畢業(yè)后 4年 內(nèi)按月本利平均攤還，每月末還款，那么肖林每個(gè)月需歸 還銀行（）（考慮貸款在上火學(xué)期間的利息，答案取最接近值）。A. 794 元B . 8 34 元 C . 7 1 6 元D. 8 3 0 元73. 小王打算兩年后結(jié)婚，一次性支出預(yù)算 1 0萬元。目 前有資產(chǎn)2萬元，月收入5 000£。若投資報(bào)酬率為8.8%, 小王每月的支出預(yù)算應(yīng)控制在（）之內(nèi)，才能達(dá)到結(jié)婚 目標(biāo)（假設(shè)投資按月計(jì)復(fù)利，答案取最接近值）?A. 1 950 元B . 2 000 元 C . 2 050元 D . 2 090元74. 王曉欣是某家銀行的理財(cái)師，她的客戶劉小姐今年3 0歲，職業(yè)為某外資企業(yè)高級(jí)經(jīng)

5、理。劉小姐打算 20年后 退休，退休后每年開銷的現(xiàn)值為5萬元，退休后預(yù)計(jì)余.壽 30年。假設(shè)年通貨膨脹率為3%，年投資報(bào)酬率在其工作 期間為8%,在其退休后為6%。劉小姐現(xiàn)在有資產(chǎn)3 5 萬元，她向王曉欣咨詢現(xiàn)有資產(chǎn)是否能夠滿足退休金的總 需求，王曉欣的判斷應(yīng)該為（）。A.現(xiàn)值缺口 45 27 1元B.現(xiàn)值缺口 52 729元C.現(xiàn)值缺口 3 1 230元D.現(xiàn)值缺口 22 897元75?宋先生夫婦有兩個(gè)孩子宋文和宋武，宋文將在1 0年后上大學(xué)，宋武將在13年后上大學(xué)，學(xué)制均為4年， 學(xué)費(fèi)的現(xiàn)值為每年2萬元。假設(shè)投資報(bào)酬率為8%，學(xué)費(fèi) 成長率為3%，那么當(dāng)前宋先生大婦應(yīng)一次性投入（） 作為教育

6、準(zhǔn)備金。（答案取A. 8. 67 萬元B . 9. 40 萬元 C . 1 O. 28 萬元 D . 1 0 . 50萬元76?某項(xiàng)目期初投資了 200萬元，預(yù)計(jì)從第三年開始逐步 收回投資，第三年年末預(yù)計(jì)收回 40萬元，以后每年增加 5%, 直持續(xù)1 0年。假如合理的貼現(xiàn)率為8%,那么 這項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值為（）。（答案取最接近值）A. 327萬元B . 280萬元 C . 200萬元D. 80萬元77. 你的客戶劉先生計(jì)劃用1 OC萬元進(jìn)行投資，現(xiàn)在他有 兩個(gè)為期8年的項(xiàng)目可供選擇，項(xiàng)目A將在第1年年底收 回8萬元，接下來的3年每年年底收回14萬元，從第5 年到第8年每年年底獲得24萬元的投資回

7、報(bào)；項(xiàng)目B將 在第3年到第8年年底每年獲得25萬元的投資回報(bào)，如 果貼現(xiàn)率為6%,劉先生應(yīng)該選擇（）。A.項(xiàng)目A，因?yàn)槠鋬衄F(xiàn)值比項(xiàng)目B高 B .項(xiàng)目B， 因?yàn)槠鋬衄F(xiàn)值比項(xiàng)目A高C. 項(xiàng)目A，因?yàn)槠鋬?nèi)部回報(bào)率比項(xiàng)目B高 D .項(xiàng)目B， 因?yàn)槠鋬?nèi)部回報(bào)率比項(xiàng)目A高78. 與名義年利率為1 0%的連續(xù)復(fù)利相當(dāng)?shù)陌肽陱?fù)利 的名義年利率是（）。A. 5. 1 27% B . 5. 25 6%C . 1 O. 254%D. 1 O . 5 1 7 %79. 李先生由于資金緊張需要向朋友融資 1 00萬元，甲、 乙、丙、丁四個(gè)朋友計(jì)息方式各有不同，其中，李先生應(yīng) 該選擇（）。A.朋友甲：年利率1 5 %，每

8、年計(jì)息一次B .朋友乙：年利率1 4 . 7%,每季度計(jì)息一次C. 朋友丙：年利率1 4 . 3%,每月計(jì)息一次 D 朋 友?。耗昀? 4 %，連續(xù)復(fù)利80. 某客戶從銀行貸款了一筆資金，貸款利率為 1 2 %， 每半年計(jì)息一次。約定按季度本利平均攤還，每季度還 1 0萬元，持續(xù)1 0年，則該客戶向銀行貸款（）。A. 23 3萬元 B . 230萬元 C . 226萬元D. 200萬元81. 某女士準(zhǔn)備在新加坡購買一套公寓，從新加坡星展銀 行貸款200萬新元，25年期，年利率為8%,按季復(fù)利， 則該女士的月供為（）。A. 1. 5 3 67萬新元 B . 1. 5436萬新元C. 1. 50

9、68萬新元D . 1. 5 3 3 6 萬新元82. 田先生從2006年年初開始，每月月初到銀行存入1 000 元，銀行給出的名義年利率是 5%,半年復(fù)利，如果不考 慮相關(guān)稅負(fù)，田先生在2008年年末收到的本利和是（）（ 答案取最接近值）。A. 3 8 707 . 1 9 元 B . 3 8 9 1 4. 34 元C. 3 8 787 . 98 元D . 3 8 8 83 . 43 元83. 小王準(zhǔn)備投資一個(gè)企業(yè)，需要貸款 20萬元，期限5 年，現(xiàn)在有兩家銀行和一個(gè)民間貸款機(jī)構(gòu)愿意向他提供貸款，條件如下：A銀行：年利率1 0%,每季度計(jì)息一次，期初繳5 000 元手續(xù)費(fèi)，從貸款金額中扣繳，到期

10、一次還清本息B銀行：年利率1 0 %，每月計(jì)息一次，期初繳2 000 元手續(xù)費(fèi)，從貸款金額中扣繳，到期一次還清本息 民間貸款：年利率1 0%,按日計(jì)息（1年按3 65天計(jì) 算），到期一次還清本息，不需要手續(xù)費(fèi)則下列說法中，正確的是（）。A. A銀行的有效年利率是1 0 . 94%B. 如果在B銀行貸款，5年后需一次還款30. 47萬元C. 如果在民間貸款機(jī)構(gòu)貸款，5年后需一次還款3 0. 5 2 萬元D. 按照有效年利率，應(yīng)該選擇 B銀行貸款，因?yàn)樗挠?效年利率最小84. 老王今年年底和明年年底均投資 2萬元，計(jì)劃在第 4年年底周游全國時(shí)先取出3萬元，其余的在第9年年底 一次性取出。若年投資

11、報(bào)酬率為 1 0%，則老王在第9年 年底能得到（）。A. 4. 7 1 59 萬元B. 4. 073 8 萬元C. 3. 3 5 3 1 萬元D. 2. 0820萬元85. 老丁現(xiàn)年55歲，新婚的妻子才25歲。老丁目前有資 產(chǎn)50萬元，年輕配偶無收入，但每年支出 5萬元。用遺 屬需要法，若配偶余壽還有 55年，以3%折現(xiàn)（以配偶 為受益人），老丁應(yīng)買壽險(xiǎn)保額為（）。A.65. 27 萬元B.77.45 萬元C.87. 89 萬元D.97.52 萬元86. 貸款20萬元，貸款利率8%,期限5年，按月本利 平均攤還。在第3 0期所償還的貸款金額中，本金還款的 金額為（），還款后的貸款本金余額為（）

12、（答案取 最接近值）。A. 3 300 元，90 066 元B. 4 055 元，90 066 元C. 4 055 元，1 09 934 元D. 3 300 元，109 934 元87. 貸款30萬元，貸款利率6%,期限20年，按月本 利平均攤還，第1 80期到第200期應(yīng)該償還的本金與利 息各為（）（ 答案取最接近值）。A. 9 557 元，3 3 428 元B. 33 428 元,9 5 57 元C. 1 0 1 29 元，3 5 000 元D. 3 5 0 1 4元，1 012 1 元88. 貸款30萬元，貸款利率6%,期限20年，按月本 利平均攤還，那么第1 8 3期應(yīng)該償還的本金為（

13、）， 該期本金還款后貸款余額為（）。A. 1 609 元，1 06 3 70 元B. 1 609 元，1 04 75 2 元C. 1 6 1 7 元，1 04 75 2 元D. 1 630 元，1 1 4 5 02 元89. 張先生想購買一處房產(chǎn)，須向銀行申請60萬元的貸 款，期限為1 0年，按月還款，房貸年利率為7%,售樓 小姐介紹說現(xiàn)在有等額本金以及等額本息兩種還款方式， 張先生想知道，第30期月還款中，等額本金和等額本息 所還利息分別為（）（答案取最接近值）。A.2 654 元，2 8 63 元 B .2 654 元，4104元 C .2 625 元，2863 元 D . 2 625 元

14、，4104 元90. 你的客戶小王目前打算購房，向銀行貸款1 00萬元， 房貸利率是4%,期限是20年，每月本息平均攤還。若 小王有一筆確定的投資收益30萬元可以在1 O年后獲得， 屆時(shí)該客戶想通過這筆錢一次性還清貸款，則他的月供至 少為（）。A. 0. 8087萬元 B . O. 6060萬元 C . O. 7968 萬元D. O. 7860萬元91. 鄒妍向銀行貸款60萬元，貸款利率為4%,期限20 年，按月計(jì)息，按月還款，則下列說法正確的是()。 如果采用等額本息還款法，則鄒妍每月需還款3 63 6元(2) 如果采用等額本金還款法，則第 5期還款中所還的利 息額，會(huì)比采用等額本息還款法第

15、 5期所還的利息少11 元(3) 如果鄒妍打算將5年后的貸款余額控制為3 0萬元，采用等額本息還款法時(shí)，她每月的還款額應(yīng)增加2 889元(4) 采用等額本金還款法，累計(jì)所還的利息總額要少于采 用等額本息還款法累計(jì)所還的利息總額A. (1)(2)(3)(4)B.(2)(4)C.(2)(3)D. (1)(3)(4)92. 王先生目前有資產(chǎn)50萬元，理財(cái)目標(biāo)為：5年后購 房50萬元，1 O年后子女留學(xué)基金30萬元，20年后退休 基金100萬元。假定投資報(bào)酬率為6%，要實(shí)現(xiàn)此三大理 財(cái)目標(biāo)，根據(jù)目標(biāo)現(xiàn)值法，王先生退休前每年儲(chǔ)蓄額為()。A. 24 5 80 元 B . 30 772 元 C . 3 1

16、 549 元 D . 34 3 96 元93. 劉先生目前有資產(chǎn)1 0萬元，年儲(chǔ)蓄1. 2萬元，理財(cái)目標(biāo)為：5年后教育金20萬元，20年后退休金1 00萬 元。采用目標(biāo)并進(jìn)法以整筆投資準(zhǔn)備教育金，以定期定額投資準(zhǔn)備退休金，教育金投資與退休金投資應(yīng)有的投資報(bào) 酬率分別為（）。A. 1 4. 87%, 1 3.25% B . 1 5. 23%，1 4.82% C. 1 7. 49%，1 6. 5 8% D . 18.73%, 1 7. 77%94. 喬先生目前無資產(chǎn)，理財(cái)目標(biāo)為：5年后教育金20 萬元，20年后退休金1 00萬元。假定投資報(bào)酬率為6%， 要實(shí)現(xiàn)此兩大目標(biāo)，根據(jù)目標(biāo)順序法，喬先生準(zhǔn)備

17、教育金 與退休金的年儲(chǔ)蓄金額各為（）。A. 3. 55 萬元，3. 82萬元 B . 3. 5 5 萬元，4. 30 萬元C. 3. 94 萬元，4. 30萬元 D . 4. 1 5 萬元，4. 64 萬元95. 某公司看好一項(xiàng)專利，若把此專利投入生產(chǎn)，須一次性投資1 80萬元，市場預(yù)期產(chǎn)品收益為第1年年末20萬 元，第二年年末25萬元，以后每年年末收益為 40萬元， 在第10年年末除獲得收益外，把所有資產(chǎn)賣出將得到150萬元。目前，公司需要向外借款進(jìn)行這項(xiàng)項(xiàng)目，請問它能承受的最大的借款利率為（）A. 1 9.3 3%B .1 8. 08% C .1 7. 57%D. 1 6 . 1 4 %.

18、96. 郭先生2009年年初為剛出生的兒子購買了 “牛寶寶'' 兒童教育金保險(xiǎn)，每年年初繳保費(fèi) 4 200元，共繳納1 5 年。在兒子年滿1 5歲、1 6歲、1 7歲時(shí)每年領(lǐng)取中學(xué) 教育金6 000元，年滿1 8歲、1 9歲、20歲、2 1歲每 年領(lǐng)取大學(xué)教育金8 500元，年滿25歲領(lǐng)取成家立業(yè)金 25 000元，保險(xiǎn)合同終止。則這份教育金保險(xiǎn)的報(bào)酬率是（）（答案取最接近值）。A. 1. 60%B . 1. 50%C . 1. 70%D. 1. 80%97. 客戶劉女士在2008年8月6日購入一種面值1 00元的債券，該債券票面利率5. 4 %,以實(shí)際天數(shù)計(jì)息，每 年付息兩次

19、，到期日為20 1 5年9月1 2日，市場利率 5%,則購買該債券時(shí)，不含應(yīng)計(jì)利息的凈價(jià)和應(yīng)計(jì)利息 分別是（）（答案取最接近值）。A. 1 02 . 48 元，2 . 69 元B. 1 02 . 48 元，2 . 1 6 元C. 1 02 . 36 元，2 . 69 元D. 1 02 . 36 元，2 . 1 6 元98 .小王于2005年5月1 6日買入某附息債券，包含應(yīng) 計(jì)利息3 . 49元在內(nèi)共支付92 . 54元。該債券面值1 00 元，票面利率8%,每年付息兩次，計(jì)息基礎(chǔ)為實(shí)際大數(shù)， 到期日為20 1 0年6月8日，則債券的到期收益率為 ()。A. 9. 82% B . 1 0. 8

20、7% C . 9. 00%D. 9. 76%99. 理財(cái)師通過談話和問卷調(diào)查等方式對朱先生的風(fēng)險(xiǎn)屬 性進(jìn)行測評，估測與其風(fēng)險(xiǎn)屬性對應(yīng)的預(yù)期報(bào)酬率為 8%; 而通過對朱先生當(dāng)前可運(yùn)用資產(chǎn)、 未來每年稅后收入、未 來每年生活支出、未來每年目標(biāo)實(shí)現(xiàn)支出和未來每年負(fù)債 本利攤還等情況進(jìn)行各期現(xiàn)金流模擬，據(jù)此測得的內(nèi)部報(bào) 酬率為r。那么，下列說法正確的是()。 若r=6 %，內(nèi)部報(bào)酬率合理，據(jù)此構(gòu)建投資組合可以 實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)(2) 若r=6 %，內(nèi)部報(bào)酬率不合理，應(yīng)調(diào)整內(nèi)部報(bào)酬率， 使其達(dá)到或超過8% 若r=1 O %，內(nèi)部報(bào)酬率合理，據(jù)此構(gòu)建投資組合可 以實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)(4)若r=1 O %，內(nèi)部報(bào)酬率

21、不合理，應(yīng)調(diào)整內(nèi)部報(bào)酬率， 使其達(dá)到或低于8%A. (1) B . C .(3)D. (1)(3)100. 在檢查理財(cái)方案實(shí)施的進(jìn)度時(shí)，發(fā)現(xiàn)實(shí)際累積的生 息資產(chǎn)金額比應(yīng)累積的生息資產(chǎn)少，可以采取的調(diào)整方案 包括()。(1)在資源允許的范圍內(nèi)適當(dāng)提高儲(chǔ)蓄額(2) 降低目標(biāo)金額，使其與當(dāng)前的能力相匹配 延后目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間，讓生息資產(chǎn)有更長的時(shí)間積累(4)適當(dāng)提高預(yù)期投資報(bào)酬率，調(diào)整投資組合，提高實(shí)現(xiàn) 目標(biāo)的可能性A.(2)B.(3)C.(2)(3)D. (1)(2)(3)(4)101. 關(guān)于保險(xiǎn)需求的規(guī)劃，下列表述正確的是 ()。(1) 生命價(jià)值法的原理是以理賠金彌補(bǔ)保險(xiǎn)事故發(fā)生引起 收入下降的負(fù)

22、面影響，通過生命價(jià)值法計(jì)算出來的保額需 求一般需要扣除過去已累積的資產(chǎn)凈值(2) 在客戶未婚、沒有依賴人口時(shí)，可以根據(jù)生命價(jià)值法 計(jì)算所需保額(3) 遺屬需要法的原理是以理賠金保障遺屬未來生活開支 所需，通過遺屬需要法計(jì)算出來的保額需求一般不需要扣 除過去已累積的資產(chǎn)凈值(4) 對于生命價(jià)值法，可以根據(jù)夫妻的凈收入分別計(jì)算其 所需保額；對于遺屬需要法，通常先算出家庭的總保額需 求，然后再根據(jù)夫妻的收入比例進(jìn)行分?jǐn)?5) 用生命價(jià)值法計(jì)算應(yīng)有保額，投資報(bào)酬率越高，生命 價(jià)值越低，因此，應(yīng)有保額也就越低A. (1)(2)(3) B . (2)(3)(4) C . (1)(3)(5)D. (2)(4

23、)(5)102. 先生收入現(xiàn)值1 5 O萬元，支出現(xiàn)值70萬元，太太 收入現(xiàn)值80萬元，支山現(xiàn)值30萬元，償還貸款、子女教 育等支出現(xiàn)值共計(jì)1 00萬元，現(xiàn)有生息資產(chǎn)1 O萬元， 遺屬需要法下，先生和太太應(yīng)有保額分別為()。A. 1 20萬元和1 60萬元 B . 40萬元和1 0萬元C. 50萬元和20萬元 D . 1 1 0萬元和40萬元貨幣時(shí)間價(jià)值與財(cái)務(wù)計(jì)算器66.答案：D解析：8%/2=4%, 2010-2000 = 10，10X 2=20，5X (1+4 % )A20=10 . 96 萬元；或者：20n4i，5 CHS PV, 0PMT FV=1Q 96 萬元67 .答案：D解析：1

24、5x(1+12 % )a2+15 X (1+12 % )=35.62 萬元68 .答案：B解析：使用期末年金終值計(jì)算公式：FV=CX E(1+r)a1 /r = 2X【(1 + 4% A5 1】/4%= 10. 8326萬元(或 者：OPV 2 CHS PMT 4i , 5n, FV=IO. 8326萬元)69. 答案：D解析：用永續(xù)年金現(xiàn)值公式：PV=(/r=100 x 100%/6%=166. 67元70. 答案：B解析：用增長型年金現(xiàn)值公式：PV=(/(r-g) x | (1 + g) /(1+r)】八門=3 /(0 . 08-0 . 03) x 1 (1 . 03/1. 08)A30

25、: =45. 5271 萬 元。因?yàn)間< 5%,所以也可用財(cái)務(wù)計(jì)算器近似計(jì)算：30n,5i , 3PMT 0FV, PV=-46. 1仃4 萬元71. 答案：C解析：用增長型永續(xù)年金現(xiàn)值公式：PV=(/(r-g)=5 /(0 . 15-0 . 05)=50 元72. 答案：B解析：肖林大學(xué)4年的借款是期初年金，在畢業(yè)時(shí)的本利 和為 8000/0. 05： 1-1 /(1+0.05)人4(1+0 . 05)a5=36 205 元，在以后的4年里每月末本利平均攤還為 PM/(0 . 05/12)1-1 / (1+0 . 05/12)人48=36 205 , PMT=83況 現(xiàn)值NPV= 9.

26、 41萬元，再按“ fIRR''。得出內(nèi)部回報(bào)率IRR=7. 8120%。在初始投資相同以及貼現(xiàn)率(即融資成本) 確定的情況下，凈現(xiàn)值越大表示投資收益的絕對數(shù)額越高，因此應(yīng)以凈現(xiàn)值作為選擇的標(biāo)準(zhǔn)，即選擇項(xiàng)目B，因?yàn)槠鋬衄F(xiàn)值比項(xiàng)目A高。(或者：4n, 5i，8000PMT,0PV,gBEG,FV=-36205 元 36 205PV,4 g n，5 g i， OFV,PMT一 833. 78 元)73. 答案：D解析：為了滿足兩年后IO萬元的支出預(yù)算，小王每個(gè)月 儲(chǔ)蓄預(yù)算為：2 gn, 8. 8 gi，2CHSPV10FV. PMT=-O 2914 萬元，即小王為結(jié)婚目標(biāo)每月需儲(chǔ)蓄

27、2 914元，每月支出預(yù)算為：5000-2914=2 086 元。74 .答案：A解析：首先算出退休當(dāng)年的生活費(fèi)，即5x(1+3 %)“20=9. 0306萬元；再計(jì)算劉小姐在退休當(dāng)年的退休金 總需求，劉小姐退休后每年所需開銷構(gòu)成一個(gè)期初增長型 年金，用期初增妊型年金現(xiàn)值公式計(jì)算退休金總需求為：9. 0306x(1+6%)x L1 ?(1 . 03/1. 06)A30 /(6 %-3% )=184 . 2340萬元.得到退休金在退休當(dāng)年的價(jià)值； 最后折到現(xiàn)在，即 PV=184 2340/ (1+8 % )人20=39 . 5271 萬元，因此有39 . 5271 -35=4 . 5271萬元的

28、現(xiàn)值缺口。75 .答案：A 解析：I求宋文所需學(xué)費(fèi)在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值(1)現(xiàn)在學(xué)費(fèi)2萬元在10年后的價(jià)值：2x(1+3 % )A 10=2 . 6878 萬元宋文4年所需學(xué)費(fèi)在上大學(xué)期初的價(jià)值：pV=C/(r-g) x l-(1+ g) / (1+r)F4 x (I+r)=2 . 6878/(8 %. 3%) x | 一(1+3 %)/(1+8%)A4 x(1+8 % )=10 . 0275 萬元 宋文所需學(xué)費(fèi)在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值 10. 0275/(1+8 % )a10=4 . 6447 萬元2同理，可算得宋武所需學(xué)費(fèi)在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值。(1) 現(xiàn)在學(xué)費(fèi)2萬元在13年后的價(jià)值：2X(1+3 % )a

29、 13=2 . 9371 萬元(2) 宋武4年所需學(xué)費(fèi)在上大學(xué)期初的價(jià)值：PV=C/ (r-g)x(1-(1+g)/ (1+r)“4 x(1+r)=2 . 9371 /(8 %-3%) xl-(1+3%)/(1+8 % )F4x(1+8 % )=10 . 9574 萬元 宋武所需學(xué)費(fèi)在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值：10 . 9574/(1+8 % )a 13=4 . 0290 萬元因此，當(dāng)前共需一次性投入：4 . 6447+4 . 0290=8. 6737萬元，答案為A。也可使用財(cái)務(wù)計(jì)算器凈現(xiàn)值的算法來求需要投入的教育準(zhǔn)備金.其中i為實(shí)際報(bào)酬率。OgCFQ 0 gCFj . 9gNj, 2gcFj , 3

30、gNj , 4gCFj, 2gCFj, 3 gNj , (1 . 08/1 . 031) X 100i , fNPV,得到 8. 6736萬元。76. 答案：D解析：收回的投資10年的現(xiàn)金流是一個(gè)增長型的年金， 第一期的現(xiàn)金流為40萬元，增長率為5%,貼現(xiàn)率為8%, 利用公式可以算出這筆年金在第 2年年末的現(xiàn)值為327萬 元，還需往前折現(xiàn)兩期，算出0時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值為280萬。凈 現(xiàn)值=280-200=80萬元77. 答案：B解析：項(xiàng)目 A: 100CHS gCF0 8 gCFj，14gCFj，3 gNj， 24 gcFj，4 gNj，6i，fNPV,得出凈現(xiàn)值 NPV=8 72 萬元， 再按“ f

31、IRR "，得出內(nèi)部回報(bào)率IRR=7. 8305%.項(xiàng)目 B: 100CHSgCF,0 0 gCFj，2 gNj . 25gcfj,6 gNj ，6i , fNPV,得出凈現(xiàn)值NPV= 9. 41萬元，再按“fIRR''。得出內(nèi)部回報(bào)率IRR=7. 8120%。在初始投 資相同以及貼現(xiàn)率(即融資成本)確定的情況下，凈現(xiàn)值越 大表示投資收益的絕對數(shù)額越高，因此應(yīng)以凈現(xiàn)值作為選 擇的標(biāo)準(zhǔn)，即選擇項(xiàng)目B,因?yàn)槠鋬衄F(xiàn)值比項(xiàng)目A高。78. 答案：C解析：此題含義是一筆投資有兩種投資方式， 一種是按連 續(xù)復(fù)利計(jì)息。一種是按半年復(fù)利計(jì)息，最后所累積的資金 相等，求半年復(fù)利投資的名義

32、年利率是多少。假設(shè)期初投入1元，名義利率是10%，按連續(xù)復(fù)利投資1年后的終 值為eA(0 . 1X 1)。假設(shè)與之相當(dāng)?shù)陌肽陱?fù)利的年名義利 率為r，則1年后累積的終值為1 x (1+r /2)A2。效果相 當(dāng)，可以得到等式eA(0 . Ixl)=(1+r/2)"2，解得r=10 . 254%79. 答案：A解析：朋友甲的有效年利率為15%;朋友乙的有效年利 率為(1+14 . 7%/4)人4-1 = 15 . 53%;朋友丙的有效年利 率為(1+14 . 3%/ 12)人12 仁15 . 28%:朋友丁的有效年 利率為e“0 . 14仁15 . 03%。因?yàn)槭侨谫Y成本，所以選 擇有效

33、年利率最小的。80 .答案：A解析：年利率為12%。每半年計(jì)息一次，則半年的有效利 率為6%。季的有效利率=(1+6% )A(1 /2)仁2 . 956%2 . 956i，40n, 10CHSPMT,0FV,PV=23萬元81 .答案：A解析：該銀行按季復(fù)利，一年內(nèi)復(fù)利 4次，季利率為8% /4=2% :然后再求月利率rm,利用公式(1+rm)人3=1+2 %， 解得 rm=0. 6623%。求月供 PMT 200=PMX 1-1 / (1+0 . 6623% )a300 / O 6623%，解得 PMT=-1. 5367或者：1. 02 ENTER 3 l /x yx l-，得到月利率0.

34、6623%(按fENTER可查看小數(shù)點(diǎn)后精確數(shù)字)，25 g n, 0. 6623i , 200PV,0FV,PMT= 1. 5367萬新元。82. 答案：D解析：首先，求銀行的有效年利率 EAR=(1+5%/2)人2-1=5 . 06%。然后求客戶每月存款的月利率 (1+i)A12-仁EAR , (1+i) 12-1=5 . 06%，得到 i=0 . 41%，最后，利用計(jì)算器求期初年金終值：gBEG O. 4li，36n, 1 000 CHSPMT 0PV FV=38883. 43 元83. 答案：A解析：A銀行：5年后一次還清本息：20X (1+10 %/4)人20=32 . 7723萬元

35、，期初繳5 000元手續(xù)費(fèi)，貸款時(shí) 獲得19. 50萬元，計(jì)算有效年利率：5n, 19. 5 PV, 0PMT32. 7723 CH&V, i=10 . 9416%，所以 A正確。B銀行： 5 年后一次還清本息：20X (1+10 %/12)人60=32 . 9062 萬元，期初繳2 000元手續(xù)費(fèi)，貸款時(shí)獲得19. 80萬元， 計(jì)算有效年利率：5n, 19. 80 PV, 0PMT 32. 9062 CHS Fv, i=10 . 6936%。民間貸款機(jī)構(gòu)：有效年利率：(1+10 % /365)人365 仁10. 52%, 5年后要一次還款：20X (1+10 %/365)*(365

36、X 5) = 32. 9722 萬元。由于是貸款 利率，則應(yīng)選擇有效年利率晟小者即向民間貸款機(jī)構(gòu)貸 款。84. 答案：C解析：今年年末投資2萬元，在第4年年末本利和為：IOi , 3n, 2 CHS PV,0PMT FV=2 6620 萬元明年年底投資2萬元，在第4年年末本利和為：10i,2n ,2 CHS PV,0PMT FV=2 4200 萬元第4年年末取出3萬元后，還剩：2. 6620+2. 4200-3 . 0000=2. 0820 萬元 則老王在第9年年末能得到：10i , 5n, 2. 0820 CHS PV,0PMT FV=3. 3531 萬元85. 答案：C解析：遺屬需要法是以

37、遺屬生活費(fèi)的需求來投保的，但要 扣除已有生息資產(chǎn)。遺屬生活費(fèi)需求現(xiàn)值：3i，55n。5 CHSPMT 0FV, g BEG, PV=137 8883萬元，故應(yīng)有保額為137. 8883 萬-50 萬=87. 8883萬元86. 答案：D解析：先算出本利攤還額，再算出應(yīng)繳本金額與貸款余額。8 gi , 5 gn , 200000PV 0FV. PMT=-4 055. 28 元，為目 前月本利攤還額29 fAMOR匸30 837 . 41元1 fAMORT-754. 90 元，按 x >v Y 3300.38RcLPV 109933. 94 元87答案：D解析：0. 5i , 240n, 3

38、0PV OFV, PMT=-Q 2149萬元 179fAMORT21 fAMORFI. 0121 萬元，x >v Y 3.5014 萬元此期間還利息總額：10 121元此期間還本金總額：35 014元88. 答案：A解析：30PV 0. 5i , 240n, OFV, PMT=-Q 2149萬元182 fAMORT 1 fAMoRT, 0. 054萬元第183期應(yīng)該還的利息540元Xxy0.1609萬元，第183期應(yīng)該還的本金I 609元RCLPVI0. 6370萬元，該期本金還款后貸款余額 106 370 元89. 答案：A解析：等額本金方式：每個(gè)月還款本金為600 000/120=5

39、000元，第n月償還的利息in=L-A x (n-1) xi /12,其 中L為貸款總額，A為每月償還本金，i為房貸年利率。本題中，i30=600000 5 000 x (30 1)x0.07 /12=2654.1667 元等額本息方式：用計(jì)算器的攤銷功能鍵，600 000PV 7gi ,10gn, 0FV, PMT得到每月還款 6 966 . 5088 元；29 fAMORT 1 fAMORT得到第30期月還款中利息為2 863 . 0790元90. 答案：A解析：4gi , 10 gn , 100PV 30CHS FVt PMT=-0 8087 萬 元FV30是因?yàn)槿绻⊥鯇脮r(shí)收到30萬元

40、，他會(huì)還銀行， 對小王來講是一種現(xiàn)金流出：如果是正的 30萬元，就成 了銀行又貸款給小王30萬元了。9l .答案：A解析：(1)4 g i , 20 g n , 60PV OFV, PMT=-O 3636 萬 元(2) 采用等額本金還款法。每期所還本金為600 000/240月=2 500元，第5期所還的利息為：(600000 2 500x4)x4 %/ 12=1 967 元采用等額本息還款法，4gi，20gn, 60PV, 0FV, PMT 0. 3636萬元，再按4fAMORT 1fAMORT得到第5期所還 的利息I 978元如果采用等額本金還款法，則第5期還款中所還的利息額 比采用等額本息還款法第5期所還的利息少ll元(1 978 I 967)(3) 4gi ，5 gn，60PV 30CHS FV PMT=-O 6525 萬元應(yīng)增加：6 525-3 636=2 889 元(4) 采用等額本金還款法，加快了本金還款速度。累計(jì)所 還的利息總額會(huì)低于采用等額本息法累計(jì)所還的利