投資銀行學習題_39290

1、投 資 銀 行 學一、名詞解釋1. 證券投資基金：證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以組合投資的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。2. 投資組合：投資組合是指為了分散投資的非系統(tǒng)性風險，將資金分散投資于多種有價證券或者資產(chǎn)，這種由多種有價證券和資產(chǎn)構成的組合稱之為投資組合。3. 投資銀行的風險：投資銀行的風險是指由于種種不確定的因素使得投資銀行的實際收益與預期收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失或減少獲得收益的可能性。4. 證券承銷風險：證券承銷風險是指投資銀行在承銷股票、債券、金融衍生品等經(jīng)營活動中，由于

2、不能再規(guī)定時間內(nèi)按事先約定的條件完成承銷發(fā)行任務而造成損失的可能性。5. 風險識別：風險識別是指投資銀行在紛繁復雜的宏觀市場環(huán)境中及其自身內(nèi)部組織的經(jīng)營管理過程中，識別出可能給投資銀行帶來損失和額外收益的因素。6. 金融創(chuàng)新：金融創(chuàng)新是指金融內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進的新事物，并認為金融創(chuàng)新大致可歸納為三類：金融制度創(chuàng)新；金融業(yè)務創(chuàng)新；金融組織創(chuàng)新。7. 廣義的金融工程：廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設計，還包括金融產(chǎn)品定價、交易策略設計、金融風險管理等各個方面。8. 投資銀行的內(nèi)控制度：投資銀行的內(nèi)控制度是指投資銀行為

3、了保證其業(yè)務的正常運行，實現(xiàn)其既定的工作目標，防范經(jīng)營風險而設立的各種內(nèi)控機制和一系列內(nèi)部運作程序、措施和方法等文本制度的總稱。二、判斷題1杠桿并購是指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進行的并購，特點是只需少量的資本即可進行，并且常常以目標公司的資本和收益作為信貸抵押。（ ）2在我國，對證券公司進行自律監(jiān)管的機構包括中國證監(jiān)會和滬深證券交易所。（ × ）3風險套利是指證券自營商在兩個或兩個以上不同的市場中，利用同一種或同一組證券市場價格、利率、匯率的差異進行套利。（ × ）4（ ）開放式基金通常無發(fā)行規(guī)模限制，投資者可以隨時提出認購或贖回申請，基金規(guī)模因此而增加或減少。5在

4、我國，擬上市公司的首次股票發(fā)行（IPO）、上市公司再融資所進行的增資發(fā)行和面向老股東的配股發(fā)行都屬于股票的私募發(fā)行。（ × ）6證券公司從事證券自營業(yè)務，可將買進或賣出的證券逐筆交由證券交易所指定的登記清算機構辦理交割，也可以當日賣出或買進的同種證券抵充。（ × ）7證券發(fā)行承銷業(yè)務也稱為證券二級市場業(yè)務。（ × ）8（ ）在一項公司并購事件中，同一家投資銀行不能同時作為收購方和被收購方的財務顧問。9注冊會計師審計意見的類型包括四種，即：無保留意見、保留意見、否定意見、拒絕表示意見。（ ）10（ ）根據(jù)有關規(guī)定，我國證券公司從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務的

5、人員必須專職在研究咨詢部門工作，并由所在機構將其名單向中國證監(jiān)會和機構注冊地的中國證監(jiān)會派出機構備案。11（ ）系統(tǒng)性風險是指由于政治、經(jīng)濟及社會環(huán)境的變動而影響證券市場上所有證券的風險。12資本市場主要包括股票市場、債券市場、基金市場和中長期信貸市場等。（ × ）13（ ）上市公司或其關聯(lián)公司持有證券公司10以上的股份時，該證券公司不得自營買賣該上市公司的股票。14（ ）有限合伙制是英美法系國家風險投資常用的一種組織形式。由于作為合伙方主要來源的養(yǎng)老基金和慈善機構等均為免稅群體，采用有限合伙制保證了它們的免稅地位，而如果采用公司制則會增加稅收成本。15證券公司管理辦法規(guī)定，中國證券

6、業(yè)協(xié)會對證券公司高級管理人員實行談話提醒制度，對證券公司在經(jīng)營管理中出現(xiàn)的問題，中國證券業(yè)協(xié)會可以質(zhì)詢證券公司的高級管理人員，并責令其限期糾正。（ ）16（ ）在我國，按照證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法，由中國證券業(yè)協(xié)會負責組織證券從業(yè)人員從業(yè)資格考試、執(zhí)業(yè)證書發(fā)放以及執(zhí)業(yè)注冊登記等工作。17我國證券業(yè)監(jiān)管采取的是自律管理與政府監(jiān)管相結合的模式，政府集中統(tǒng)一監(jiān)管已經(jīng)成為以證券交易所、證券業(yè)協(xié)會為主要力量的自律管理體制的必要補充。（ × ）18證券公司內(nèi)部控制的主要內(nèi)容包括：環(huán)境控制、業(yè)務控制、資金管理控制、會計系統(tǒng)控制、電子信息系統(tǒng)控制、內(nèi)部稽核控制等。（ ）19中國證券業(yè)協(xié)會協(xié)會的最高

7、權力機構是理事會。（ × ）20投資銀行主要是以法律顧問的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實施過程，通過獲取法律顧問費取得收益。（ × ）21以獲利為目的、利用內(nèi)幕信息進行證券買賣的內(nèi)幕交易屬于違規(guī)行為，但如果是以避損為目的的內(nèi)幕交易就不屬于違規(guī)行為。（ × ）22證券發(fā)行業(yè)務也稱為證券二級市場業(yè)務。（ × ）23（ ）從機構的性質(zhì)而言，投資銀行和商業(yè)銀行同屬于金融中介機構，其職能都是為投資者提供投資機會，為資金需求者提供融資服務。24利用期貨交易進行的套期保值操作是為了避險，但是作為一種金融衍生品交易，它本身也存在有一定的風險。（ ）25投資銀行風

8、險管理的目標是消除風險。（ × ）26（ ）指數(shù)基金是以追求證券市場平均收益為基本目標，從而試圖完全復制某一證券價格指數(shù)或者按照證券價格指數(shù)編制原理構建投資組合的基金。27在證券發(fā)行的余額包銷方式下，作為包銷商的投資銀行需要承擔發(fā)行失敗的全部風險。（ ）28（ ）在證券經(jīng)紀業(yè)務中，委托人是指依國家法律、法規(guī)的規(guī)定，可以進行證券買賣的自然人或法人。29（ ）混合并購指同時發(fā)生水平并購和垂直并購，或并購雙方或多方是屬于沒有關聯(lián)關系產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，通常發(fā)生在某一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)試圖進入利潤率較高的另一產(chǎn)業(yè)時，常與企業(yè)的多元化戰(zhàn)略相聯(lián)系。30從融資功能和方式而言，投資銀行以間接融資為主，而商業(yè)銀行以直

9、接融資為主。（ × ）三、單項選擇1以下不屬于證券市場系統(tǒng)性風險的是：（ B. ）A. 利率風險 B. 財務風險 C. 購買力風險 D. 外匯風險2注重資本長期增值，投資對象主要集中于成長性較好、有長期增值潛力的企業(yè)，這鐘風格的基金屬于：（ D ）A. 收入型基金 B. 股票型基金 C. 平衡型基金 D. 成長型基金3按照我國有關規(guī)定，證券投資咨詢執(zhí)業(yè)人員向公眾提供證券投資分析報告、投資分析文章等形式的咨詢服務時：（ A ）A. 須先行取得所在機構的同意或認可 B. 無須先行取得所在機構的同意或認可 C. 如果監(jiān)管部門提出特別要求，才需要先行取得所在機構的同意或認可 D. 是否需要先

10、行取得所在機構的同意或認可應視具體情況而定4證券發(fā)行與承銷業(yè)務也稱為稱為：（ C ）A. 證券交易業(yè)務 B. 證券做市業(yè)務 C. 一級市場業(yè)務 D. 二級市場業(yè)務5投資銀行主要是以（ D ）的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實施過程：A. 發(fā)行承銷商 B. 做市商 C. 項目融資顧問 D. 財務顧問6為上市公司收購提供財務顧問意見等文件的證券公司和專業(yè)人員，其出具、提供的文件中有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，首先應當：（ C ）A. 主動改正 B. 由證券交易所依據(jù)業(yè)務規(guī)則進行處理 C. 由中國證監(jiān)會責令改正 D. 以上都不對7根據(jù)關于企業(yè)并購成因的“價值低估論”，企業(yè)并購的主要動因

11、是：（ D ）A. 提高市場占有率 B. 追求多元化經(jīng)營 C. 實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟 D. 避免較高的新建成本8與其他類型基金比較，成長型基金的突出特點是：（ D ）A. 以獲取當期的最大收入為目的，主要投資于可帶來穩(wěn)定現(xiàn)金收入的有價證券。B. 投資者在購買該類型基金時，一般不需支付銷售費用。C. 既希望獲得當期收入，又追求基金資產(chǎn)長期增值為投資目標，因此把資金分散投資于股票和債券，以保證資金的安全性和盈利性。D. 注重資本長期增值，投資對象主要集中于成長性較好、有長期增值潛力的企業(yè)。9 并購公司采取增加發(fā)行本公司的股票，以新發(fā)行的股票替換目標公司的股票，這種并購方式稱為：（ B ）A現(xiàn)金并購 B.

12、股票并購 C. 新設合并 D. 杠桿并購10（ B ）是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響：A. 系統(tǒng)風險 B. 非系統(tǒng)風險 C. 經(jīng)營風險 D. 財務風險11場內(nèi)證券交易業(yè)務的特點是：（ D ）A. 交易地點和交易時間不固定 B. 交易價格的形成是通過“一對一”分別協(xié)商C. 交易信息基本不作公開披露 D. 通過眾多買者和眾多賣者分別叫價然后集中撮合成交12（ A ）是將可流通證券集中有組織的交易的市場，是證券流通市場的核心。A. 交易所市場 B. 場外市場 C. 一級市場

13、D. 柜臺市場13開放式基金的申購與贖回價格主要取決于：（ D ）A. 基金市場的供求關系 B. 基金的發(fā)行價格 C. 基金的發(fā)行規(guī)模 D. 基金的資產(chǎn)凈值14對那些技術風險過大超過可預期收益價值、技術培育無法控制及產(chǎn)業(yè)化過程極不穩(wěn)定，進而已經(jīng)喪失現(xiàn)有及潛在市場機會的企業(yè)或項目采取止損手段，這種意味著風險投資在這一項目上基本失敗的退出方式是：（ B ）A. 創(chuàng)業(yè)板退出 B. 清算 C. 主板退出 D. 股權協(xié)議轉讓15在我國契約型基金各方當事人關系的法律框架中，負責發(fā)起設立基金并對基金資產(chǎn)進行運作的機構是：（ A ）A. 基金管理人 B. 基金托管人 C. 基金代銷人 D. 基金持有人16（

14、A ）發(fā)行以國家信譽和國家征稅能力做保證，通常不存在信用風險，具有很高的投資安全性，所以被人們稱為“金邊債券”。A國債 B. 可轉換債券 C. 基金 D. 優(yōu)先股17在（ C ）融資方式中，通常是由項目東道國政府或它的某一機構與項目發(fā)起方或項目公司簽署協(xié)議，把項目建設及運營的特許經(jīng)營權移交給后者。A. IPO新股發(fā)行 B. 可轉換債券 C. BOT項目 D. 金融租賃18利率變化會直接影響金融資產(chǎn)的價格，如果利率上升，一般會產(chǎn)生以下效果：（ C ）A進入直接融資市場的資金增加 B. 公司貸款成本降低，利潤提高 C. 證券價格下跌 D. 投資者評估股票和其他有價證券的折現(xiàn)率（投資者要求的必要收益

15、率）降低19由于物價水平持續(xù)上升、貨幣貶值而使投資者承擔的風險稱為：（ B ）A利率風險 B. 購買力風險 C. 政治風險 D. 財務風險20某基金的資產(chǎn)配置如果采取買入并長期持有策略，則屬于：（ A ）A戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置 B. 戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置 C. 資產(chǎn)混合配置 D. 積極的投資風格21在我國，中國證監(jiān)會行使對證券公司資質(zhì)和經(jīng)營管理實行監(jiān)管的主要職能部門是：（ A ）A機構監(jiān)管部 B. 發(fā)行監(jiān)管部 C. 基金監(jiān)管部 D. 上市公司監(jiān)管部22我國證券公司管理辦法規(guī)定，中國證監(jiān)會對證券公司高級管理人員實行（ A ），按照該制度，對證券公司在經(jīng)營管理中出現(xiàn)的問題，中國證監(jiān)會可以質(zhì)詢證券公司的高級管理

16、人員，并責令其限期糾正：A. 談話提醒制度 B. 市場禁入制度 C. 定期考核制度 D. 風險提示制度23以下哪種退出方式意味著風險投資在目標項目上的基本失敗：（ C ）A.創(chuàng)業(yè)板上市 B. OTC市場退出 C. 清算 D. 股權轉讓24（ A ）是股份有限公司首次發(fā)行股票時就發(fā)行中的有關事項向公眾作出披露，并向特定或非特定投資人提出購買或銷售其股票的要約或要約邀請的法律文件。A. 招股說明書 B. 盈利預測的審核函 C. 發(fā)行人法律意見書和律師工作報告 D. 審計報告25（ D ）又稱信用風險，是指證券發(fā)行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險，它通常是針對債券而言的。A. 財務

17、風險 B. 經(jīng)營風險 C. 利率風險 D. 違約風險26美國的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等屬于：（ A ）A. 獨立的專業(yè)性投資銀行 B. 商業(yè)銀行擁有的投資銀行 C. 全能性銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務 D. 大型跨國公司所興辦的財務公司或金融公司27按照中華人民共和國證券法的規(guī)定，凡依法設立的綜合類證券公司、經(jīng)紀類證券公司都應當加入（ B ）成為會員：A. 中國證監(jiān)會 B. 中國證券業(yè)協(xié)會 C. 各地證監(jiān)局 D. 亞洲證券分析師組織28證券經(jīng)營機構違背被代理人的指令為其買賣證券，屬于：（ D ）

18、A. 內(nèi)幕信息 B. 操縱市場 C. 虛假陳述 D. 欺詐客戶29根據(jù)關于企業(yè)并購成因的“市場勢力論”，企業(yè)并購的主要動因是：（ D ） A. 實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟 B. 追求多元化經(jīng)營 C. 避免較高的新建成本 D. 提高市場占有率30在我國，股票發(fā)行與上市輔導的輔導期自公司與證券經(jīng)營機構簽訂證券承銷協(xié)議和輔導協(xié)議起，至公司股票上市后（ B ）止：A. 6個月 B. 1年 C. 18個月 D. 2年四、多項選擇1金融衍生工具主要包括：（ ABC ）A. 遠期 B. 期貨 C. 期權 D. 債券2投資銀行需要承擔發(fā)行失敗之風險的證券承銷方式有：（ AB ） A. 全額包銷 B. 余額包銷 C. 代銷

19、D. 均不需承擔風險3在投資銀行風險防范和管理體系中，資產(chǎn)風險評估的主要指標有：（ BCD ）A.增長率指標 B. 安全性指標 C. 流動性指標 D. 盈利性指標4投資銀行財務顧問的服務對象非常廣泛，從不同的角度來看，其通?？砂ǎ海?AB ）A. 公司、企業(yè) B. 政府機構 C. 融資者 D. 投資者5與商業(yè)銀行比較，投資銀行的主要特點包括：（ CD ）A. 只為資金需求者提供融資服務 B. 以間接融資為主C. 主要以傭金收入為主 D. 主要服務于資本市場，由證券監(jiān)管當局監(jiān)管6以下關于企業(yè)并購問題的表述，正確的有：（ ABD ）A. 企業(yè)并購的過程實質(zhì)上是企業(yè)權利主體不斷變換的過程B. 并購

20、的過程同時也就是企業(yè)重組的過程C. 根據(jù)關于企業(yè)并購成因的“市場勢力論”，企業(yè)并購的主要動因是為了實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟D. 過渡與融合不力通常是導致購并績效不佳的原因之一7在采用有限合伙制的風險投資機構中，合伙人通常分兩類：（ AB ）A. 有限合伙人 B. 普通合伙人 C. 公司型合伙人 D. 契約型合伙人8我國對證券公司進行明確規(guī)范管理的相關法律、法規(guī)主要包括：（ BC ）A. 商業(yè)銀行法 B. 證券法 C. 證券公司管理辦法 D. 信托法9在我國，經(jīng)紀類證券公司可以從事下列業(yè)務：（ ABC ）A. 證券的代理買賣 B. 代理證券的還本付息、分紅派息C. 證券代保管、鑒證 D. 證券的承銷10資本

21、市場主要的機構投資者包括：（ BCD ）A. 產(chǎn)業(yè)投資基金 B. 養(yǎng)老基金和保險公司C. 證券投資基金 D. 投資銀行11按并購的動機，并購可以分為兩種：（ AB ）A. 善意收購 B. 惡意收購 C. 杠桿收購 D. 現(xiàn)金收購12在投資銀行并購業(yè)務中，目標公司定價較常用的方法有哪兩種：（ CD ）A. 綜合評分法 B. 期權定價法 C. 可比公司價值定價法 D. 現(xiàn)金流量折現(xiàn)定價法13證券公司資金管理原則包括：（ BCD ）A. 杠桿性 B. 安全性 C. 流動性 D. 效益性14證券公司財務管理的基本內(nèi)容包括：（ ABC ） A. 資本金管理 B. 資產(chǎn)負債管理 C. 流動資金管理 D.

22、固定資產(chǎn)管理15以下屬于操縱市場行為的是：（ ABC ）A. 虛買虛賣，以影響證券市場行情為目的，人為的制造市場虛假繁榮，從事所有權非真實轉移的交易行為。B. 連續(xù)交易以抬高或壓低證券市場價格C. 合謀交易，與他人同謀，由一方做出交易委托，另一方依知悉的對方委托內(nèi)容，在相似時間，以相似價格、數(shù)量委托，并達成交易D. 證券經(jīng)營機構以多獲取傭金為目的，誘導客戶進行不必要的證券買賣，或者在客戶的帳戶上翻炒證券16按執(zhí)行時間的不同，期權主要可分為兩種：（ AC ）A. 美式期權 B. 看漲期權 C. 歐式期權 D. 看跌期權17投資銀行在自營業(yè)務中的風險包括：（ABC ）A. 創(chuàng)新業(yè)務風險 B. 市場

23、風險 C. 違規(guī)操作風險 D. 包銷風險18根據(jù)我國證券公司股票承銷業(yè)務的有關規(guī)定，以下表述正確的有：（ ACD ）A. 證券公司不得同時承銷4只或4只以上的股票B. 證券公司承銷擬公開發(fā)行或配售股票的票面總值超過人民幣1000萬元的，應當由承銷團承銷。C. 證券的代銷、包銷期最長不得超過90日D. 股票發(fā)行價格或配股價格由承銷商與發(fā)行企業(yè)共同商定，承銷商不得迎合或鼓動發(fā)行企業(yè)以不合理的高溢價發(fā)行股票19風險投資機構的組織形式主要包括：（ ABD ）A. 公司制 B. 有限合伙制 C. 代理人制 D. 投資基金制20投資銀行行業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管手段包括：（ ABC ）A. 法律手段 B. 經(jīng)濟手段

24、C. 行政手段 D. 自律規(guī)范21證券公司的風險防范和管理的內(nèi)控體系應該由三部分構成，即：（ BC ）A. 風險分解 B. 風險評估 C. 風險控制 D. 風險管理22公司型基金和契約型基金的區(qū)別主要包括：（ AC ）A. 法律地位不同 B. 規(guī)?？勺冃圆煌?C. 基金運行的根本規(guī)范（文件）不同 D. 交易價格計算標準不同23證券的私募發(fā)行主要面向：（ BCD ）A. 社會公眾投資者 B. 特定的投資人 C. 各類養(yǎng)老金 D. 各類共同基金和保險公司24政府主導型的投資銀行監(jiān)管體系以哪些國家為代表：（ AD ）A. 美國 B. 英國 C. 德國 D. 日本25資產(chǎn)重組是公司為長期發(fā)展戰(zhàn)略的需要

25、而進行的調(diào)整，具體可以包括：（ AC ）A. 資產(chǎn)與負債重組 B. 組織機構重組 C. 產(chǎn)品與市場業(yè)務重組 D. 人員重組26我國的股票發(fā)行審核委員會：（ ABD ）A. 是中國證監(jiān)會設立的工作機構B. 委員除從中國證監(jiān)會人員中委派外，還包括國家有關部門代表、社會有關專家及證券交易所有關人員 C. 其常設辦事機構是證監(jiān)會機構監(jiān)管部D. 發(fā)審委委員或其配偶與申請發(fā)行股票的公司如有利益關系，須回避對該公司的審核27并購（）按并購前企業(yè)間的市場關系可分成三類：（ ABC ）A. 橫向并購 B. 縱向并購 C. 混合并購 D. 杠桿并購28律師事務所從事證券法律業(yè)務的內(nèi)容主要有幾個方面：（ ABC ）

26、A. 為公開發(fā)行證券上市的企業(yè)出具法律意見書和律師工作報告 B. 對招股說明書的內(nèi)容的真實性、準確性和可靠性進行驗證C. 審查、修改、制作擬上市企業(yè)和上市公司的各種法律文件D. 對公開發(fā)行股票的企業(yè)進行會計報表審計、資產(chǎn)驗證、咨詢服務等相關業(yè)務，并出具審計報告、驗資報告29股票發(fā)行包銷的特點是：（ BCD ）A. 包銷的費用低于代銷 B. 包銷的費用高于代銷 C. 發(fā)行人可以迅速可靠地獲得資金 D. 股票發(fā)行風險轉移30目前在我國，基金管理公司經(jīng)批準，可以從事下列業(yè)務：（ AB ）A. 發(fā)起設立基金 B. 基金管理業(yè)務 C. 基金托管業(yè)務 D. 私募資產(chǎn)管理業(yè)務五、簡答題1. 簡述基金托管人的

27、作用。答：基金托管人在基金投資運作過程中的重要作用主要體現(xiàn)在：第一，基金資產(chǎn)由獨立于基金管理人的基金托管然保管，可以防止基金財產(chǎn)挪作他用，有利于保障基金資產(chǎn)的安全。第二，基金托管人對基金管理人的投資運作進行監(jiān)督，可以促使基金管理人按照有關法律法規(guī)和基金合同的要求運作基金資產(chǎn)，有利于保護基金份額持有人的利益。第三，基金托管人對基金資產(chǎn)所進行的會計復核和凈值計算，有利于防范、減少基金會計核算中的差錯，保證基金份額凈值和會計復核的真實性和準確性。2. 簡述證券承銷風險的特點及其防范，影響承銷風險的主要因素。答：證券承銷風險的特點：競爭風險；審核風險；承銷風險；違約風險；法律風險；道德風險。影響承銷風

28、險的主要因素：（1）發(fā)行公司所處產(chǎn)業(yè)的主要因素。（2）股票發(fā)行價格的確定因素。（3）股票發(fā)行時機的選擇。（4）股票承銷方式的選擇。承銷風險的防范：（1）加強行業(yè)研究的人力投入。（2）發(fā)行價格的制定過程控制。（3）承銷團分散風險。（4）操作過程控制。3. 簡述風險投資的基本特征。答：風險投資的基本特征：（1）從投資性質(zhì)來看，風險投資時一種私募的權益投資。（2）從投資對象來看，風險投資主要投資于非上市的中小企業(yè)，并且通常為高新技術企業(yè)。（3）從投資期限看，風險投資是一種流動性較小的中長期投資。（4）從投資方式看，風險投資是一種高專業(yè)化合程序化得組合投資。（5）從管理角度看，風險投資是一種參與管理型

29、的專業(yè)投資。（6）從投資目標來看，風險投資是一種追求超額回報的財務性投資。4. 簡述金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢。答：金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢：（1）金融理論創(chuàng)新趨勢：數(shù)量化、精確化成為今日理論創(chuàng)新研究的趨勢。金融理論創(chuàng)新中非線性方法的興起。金融理論創(chuàng)新與其他學科的融合日益加深。（2）金融實務創(chuàng)新趨勢：金融創(chuàng)新工具更加多樣化。金融創(chuàng)新為企業(yè)提供的服務更加全面細致。（3）金融制度創(chuàng)新趨勢：金融組織制度的創(chuàng)新。金融監(jiān)督制度的創(chuàng)新。（4）金融創(chuàng)新的國際化趨勢。5. 簡述自律與政府監(jiān)管的區(qū)別與聯(lián)系。答：自律和政府監(jiān)管既有區(qū)別，又有聯(lián)系，兩者之間存在相互補充、相互促進的關系。兩者的區(qū)別：（1）性質(zhì)不同。（2）監(jiān)管依據(jù)不

30、同。（3）監(jiān)督范圍不同。（4）監(jiān)管的具體內(nèi)容不同。（5）兩者采用的處罰不同。兩者的聯(lián)系：（1）監(jiān)管目的一致。（2）自律組織在政府監(jiān)管機構和銀行之間起著橋梁和紐帶作用。（3）自律是對政府監(jiān)管的積極補充。（4）自律組織本身也須接受政府監(jiān)管機構的監(jiān)督。6.簡述政府對投資銀行業(yè)進行監(jiān)管的目的和原則。答：投資銀行業(yè)監(jiān)管的目的：從理論上講，投資銀行業(yè)監(jiān)管使為了防止投資銀行業(yè)危機和金融市場失靈而設立的。（1） 維護金融體系的安全與穩(wěn)定。（2） 保護投資公眾的合法權益。（3） 促進投資銀行業(yè)的效率提高。（4） 實現(xiàn)投資銀行業(yè)經(jīng)營活動與國家金融貨幣政策的統(tǒng)一。投資銀行業(yè)監(jiān)管的原則：（1）依法監(jiān)督原則。（2）合法性原則。（3）協(xié)調(diào)性原則。（4）效率原則。（5）國家監(jiān)管與行業(yè)自律相結合原則。六、論述題1. 收購與兼并的區(qū)別？答：兼并與收購的區(qū)別如下：（1）兼并是兼并企業(yè)獲得被兼并企業(yè)的全部業(yè)務和資產(chǎn)，并承擔全部債務和責任，被兼并企業(yè)作為經(jīng)濟實體已不復存在；而收購企業(yè)則是通過購買被收購企業(yè)的股票達到控股，對被收購企業(yè)的原有債務不負連帶責任，只以控股出資的股金為限承擔風險，被收購企業(yè)的經(jīng)濟實體依然存在。（2）兼并是以現(xiàn)金購買、債務轉移為主要交易條件的；而收購是以所占有企業(yè)股份份額達到控股為依據(jù)，來實現(xiàn)對被