大商所華北地區(qū)化工產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研活動實錄

1、大商所“華北地區(qū)化工產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研”活動實錄北京中期 期貨研究所 閆琎2010年4月12日，由大商所計劃組織主要會員單位進(jìn)行的針對華北地區(qū)PE、PVC產(chǎn)業(yè)鏈情況的調(diào)研活動正式展開。這次活動的具體日程定在4月12日至17日，共計5天，將對天津、河北、山東等三個地區(qū)具有代表性的LLDPE、PVC原料生產(chǎn)、物流商貿(mào)企業(yè)、下游制成品加工企業(yè)和交割倉庫進(jìn)行現(xiàn)場考察調(diào)研。參加此次調(diào)研活動的一行共有18人，負(fù)責(zé)帶隊的是大商所“北京發(fā)展與服務(wù)總部”的陸衛(wèi)、王強(qiáng)兩位經(jīng)理，組員包括來自北京、天津等多家期貨公司的14位化工品研究員和期貨日報、卓創(chuàng)資訊的2位記者。上午九點半左右，在一德期貨天津總部的會議室中，舉行了簡

2、短的調(diào)研活動啟動儀式，并將組員分成兩組，分別側(cè)重于PE、PVC的考察。按照當(dāng)日的形成安排，啟動儀式結(jié)束之后，上午將在同一場地舉行塑料和氯堿行業(yè)的報告討論會，下午則前往天津當(dāng)?shù)氐拇笮蚉VC型材加工企業(yè)天津金鵬集團(tuán)進(jìn)行實地參觀考察，并與廠家相關(guān)負(fù)責(zé)人面對面地交流。上午的主題討論會主要邀請了兩位塑料、氯堿行業(yè)內(nèi)的資深專家參加，分別是天津塑料工業(yè)協(xié)會的秘書長鄭天祿先生和中國氯堿工業(yè)協(xié)會信息開發(fā)部主任張培超先生。在金鵬型材加工廠，我們看到整個公司正保持全線開工生產(chǎn)的狀態(tài)，公司采購部的王經(jīng)理告訴我們，目前公司的訂單狀況良好，因為消費(fèi)的旺季將逐漸來臨并將持續(xù)數(shù)月。原材料采購方面，企業(yè)直接從對面的天津大沽進(jìn)貨

3、，故運(yùn)輸成本極小，而采購基本采用集中采購方式，訂單會直接跟生產(chǎn)廠家簽訂，價格采用協(xié)議價，平時的庫存夠維持一周的生產(chǎn)用。4月13日上午，考察團(tuán)來到天津全程物流配送有限公司的西青開發(fā)區(qū)保稅倉，實地參觀走訪了這家大商所LLDPE的交割倉庫，并與公司有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行了很有成效的交流，這加深了我們對于交割倉庫各項具體業(yè)務(wù)及操作流程的了解和認(rèn)識。天津全程物流配送有限公司（以下簡稱“全程物流公司”）下面共有東麗和西青兩個LLDPE交割倉庫，其總部其總部位于東麗地區(qū)，占地48萬平方米，并且還有將近20萬平方米的地方尚未開發(fā)，而西青保稅倉占地5萬平方米，其中庫房面積為3萬平方米，基本接近飽和。東麗倉庫主要做大宗生產(chǎn)

4、資料的儲存運(yùn)輸?shù)龋?005年起主要做化工危險品的倉儲等，2007年成為大商所的LLDPE交割倉庫。2009年7月，大商所又批準(zhǔn)了西青保稅倉作為LLDPE的交割倉庫，作為東麗交割倉庫的擴(kuò)充。全程物流公司下面的這兩個倉庫實行的是24小時服務(wù)，這是與其他交割倉庫不同的地方。2010年，全程物流公司對大商所承諾的協(xié)議庫存是3萬噸，也就是說，公司至少要滿足3萬噸期貨交割的順利進(jìn)行。而據(jù)張總介紹，倉庫對于期貨交割實際上是來者不拒，完成3-5萬噸的期貨交割是問題不大的。在全程物流公司的領(lǐng)導(dǎo)張總和馬總的帶領(lǐng)下，我們首先進(jìn)入三個聯(lián)體的倉間參觀，這三個倉間分別為A、B、C。西青保稅倉共有五個這樣的LLDPE交割倉

5、間，除了前面的三個以外，還有另外兩個獨(dú)立的倉間，我們沒有進(jìn)去參觀。進(jìn)入A倉間后，可以看到堆放得整整齊齊的LLDPE貨物，擺放的高度各不相等，低一點的有十來層，高的則接近二十層，最高的甚至有二十六層。每一袋的重量均為標(biāo)準(zhǔn)的25千克。從包裝上看，有的貨物是用編織袋盛放，有的采用較為平滑的薄膜包裝，據(jù)馬總介紹說，用編織袋的一般是國產(chǎn)貨，而進(jìn)口料則以薄膜包裝為主。倉庫中LLDPE貨物的牌號有很多種，國產(chǎn)貨以7042牌號為主，如獨(dú)山子石化生產(chǎn)7042等，有些牌號如天津石化的9020貨很少，這是因為該牌號貨物質(zhì)量較好，價格也高一些，很少拿來交割。在B倉間，我們看到了來自加拿大NOVA公司的產(chǎn)品，據(jù)反映，這

6、一牌號的貨物是最好賣的，銷路非常好。由于倉庫地面非常的整潔、干燥，所以大部分貨物是直接堆在地面上的。繼續(xù)進(jìn)入C倉間，我們看到了中沙石化（天津）生產(chǎn)的貼著SABIC標(biāo)志的貨物，其產(chǎn)品以在中國銷售為主。全程物流公司的李總說，在2月底時，C倉間還是完全空的，但在幾周的時間里，整個庫存增加得很快，目前，西青保稅倉的五個倉間LLDPE總庫存為7000噸左右，其中注冊倉單為1030噸，5000多噸為現(xiàn)貨庫存，還有少部分為期轉(zhuǎn)現(xiàn)還沒有提走的貨物。馬總告訴我們，現(xiàn)在注冊倉單僅為1030噸的部分原因是，按照大商所的規(guī)定，LLDPE標(biāo)準(zhǔn)倉單在每年3月份的最后一個工作日之前必須注銷，倉庫內(nèi)現(xiàn)在的總量為1030噸的注

7、冊倉單都是在4月初重新生成的。對于最近庫存的迅速增加，李總描述道，上周曾經(jīng)有一天采用集裝箱式入貨達(dá)700噸，僅從這方面來看，現(xiàn)貨市場上庫存的消化并不是很樂觀。談到貨物的入庫方式，馬總說，西青保稅倉可采用平板汽車入庫和集裝箱汽車入庫兩種方式，這兩種方式的費(fèi)用有所不同，平板汽車入庫費(fèi)為16元/噸，集裝箱汽車入庫費(fèi)用稍高，為18元/噸，據(jù)了解，進(jìn)口的貨物入庫基本用集裝箱汽車方式。西青倉庫沒有鐵路入庫方式，如果貨主采用鐵路入庫，可將貨物運(yùn)至東麗地區(qū)的倉庫。馬總還提醒說，在旺季時，由于每天入庫量的限制，貨主入貨時需要提前告知倉庫相關(guān)人員，以備倉庫做好安排。在貨物入庫時，并不要求必須一次完成，如某貨主欲將

8、300噸LLDPE運(yùn)至西青保稅倉，他可在某一天內(nèi)將貨物入庫完畢，也可以分三天每次100噸入庫，至于用何種方式，視貨主的具體情況而定。在實地參觀完倉庫之后，考察團(tuán)一行與全程物流公司的領(lǐng)導(dǎo)張總、馬總和李總等進(jìn)行了座談，為時一個多小時的深入交流令我們受益匪淺。在談到實際參與LLDPE期貨交割的投資者時，馬總等領(lǐng)導(dǎo)告訴我們，真正入貨及從倉庫提貨的多數(shù)是LLDPE的貿(mào)易企業(yè)，而上游的生產(chǎn)者和下游的加工廠家交割的不是很多，這一塊市場值得期貨公司加大開發(fā)力度，讓更多的上下游企業(yè)真正利用好期貨市場這一平臺，讓期貨市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)的作用得到更好的發(fā)揮。關(guān)于LLDPE運(yùn)輸、入出庫、倉儲費(fèi)用方面的交流則更為細(xì)致復(fù)雜，這

9、里不作展開說明，僅僅說一下現(xiàn)貨倉儲費(fèi)與期貨倉儲費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)。馬總告訴我們，期貨倉儲費(fèi)是固定的，即1元/噸 天，而現(xiàn)貨倉儲費(fèi)則較靈活，一般是貨主跟倉庫方面直接協(xié)商確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，如貨量非常大的客戶，其收費(fèi)較低，通常情況下，現(xiàn)貨倉儲費(fèi)在0.6-1元/噸 天之間。對于交到交割倉庫的貨物來說，其絕大部分都是要預(yù)備交割的，而期貨倉單的增加與減少，很大程度上是因為期現(xiàn)套利機(jī)會的出現(xiàn)與消失，也因為期現(xiàn)套利潤者的積極參與。馬總解釋說，一些規(guī)模較大的資金，在很多交割庫都有入貨，在期貨出現(xiàn)較大幅度的升水時，他們就可以在期貨市場上做空，同時將貨物運(yùn)到交割倉庫，注冊成倉單，然后等待交割。具體買現(xiàn)貨時，他們可以就近購入現(xiàn)貨，

10、比如從吉林買入現(xiàn)貨，拿到天津的交割倉庫去入庫，這樣就可以節(jié)省很多運(yùn)輸費(fèi)用，降低套利的成本?？傊?，這些套利者隨時關(guān)注全國各地的情況，只要有利益就進(jìn)行套利操作。實際的交割過程亦有很多值得仔細(xì)考慮的細(xì)節(jié)。如買方在從交割倉庫提貨時，其拿到的貨物可能并不是想要的牌號，這有可能影響到買方的生產(chǎn)經(jīng)營等活動。一般情況下，交割倉庫出貨遵循“先入先出”的原則，即入庫越早的貨其出庫也越早，但很多倉庫也會有一些其他的原則，如份額較大、關(guān)系良好的客戶會得到一些好處，如可以得到自己想要的某些牌號的貨物，這類似于交割倉庫與客戶合作中的互相讓利，明白這些交割中的細(xì)微之處對于期貨公司更好地服務(wù)客戶是很有好處的。對于有經(jīng)驗的會員

11、來說，在交割之前仔細(xì)詢問交割倉庫有什么牌號的貨物、量有多少以及能不能拿到想要的貨物，等這些都確定了，再決定是否進(jìn)行交割。期貨的交割涉及到很多復(fù)雜、細(xì)致、瑣碎的東西，弄清楚每一個環(huán)節(jié)的具體操作方法和可能出現(xiàn)的問題，需要花費(fèi)極大的精力和時間，通過與交割倉庫管理人員進(jìn)行深入交流并向他們學(xué)習(xí)是提高我們相關(guān)業(yè)務(wù)水平的極為有效的方法。4月14日，根據(jù)行程安排，我們考察團(tuán)走訪了兩家PVC生產(chǎn)企業(yè)河北金牛和聊城的信發(fā)集團(tuán)，同時也到一家LLDPE的貿(mào)易及下游加工廠聊城華塑工業(yè)有限公司參觀交流，可以說，這一天的調(diào)研給我們帶來了很多深入了解PVC生產(chǎn)企業(yè)的機(jī)會，其對原料成本控制、企業(yè)核心競爭力、行業(yè)供求狀況、未來可

12、能的行業(yè)整合等的精彩分析給大家?guī)砹撕芏鄦⑹竞退伎肌?4日上午，我們首先來到位于河北省滄州市的河北金?；す煞萦邢薰荆ㄏ路Q“河北金?！保?，接待我們的是公司銷售部的王部長。在接下來的座談會上，他首先向我們介紹了公司幾年來的重組及發(fā)展?fàn)顩r，接著，就公司具體生產(chǎn)經(jīng)營活動、國內(nèi)PVC行業(yè)的現(xiàn)狀等與大家進(jìn)行了深入的交流和探討。河北金牛目前的PVC總產(chǎn)能是23萬噸/年，采用乙烯法生產(chǎn)，而原來的40萬噸/年的產(chǎn)能仍在繼續(xù)建設(shè)中，這樣，待新產(chǎn)能完全投產(chǎn)后，公司的PVC年生產(chǎn)能力將達(dá)到63萬噸/年，且全部為乙烯法。目前河北金牛正在積極關(guān)注PVC期貨市場，但并沒有實際參與進(jìn)來，一個重要的原因是北方地區(qū)沒有PVC

13、的交割倉庫。對于當(dāng)前我國PVC行業(yè)整體供大于求的狀況，王部長同意這一判斷，但是強(qiáng)調(diào)這種現(xiàn)象只是短期內(nèi)存在的，在未來3-5年內(nèi)，供需將逐漸恢復(fù)平衡。自2003年中國對進(jìn)口的PVC實施反傾銷措施以來，進(jìn)口量受到很大的抑制，而與此同時，國內(nèi)則出現(xiàn)了PVC項目上馬的高峰，其原因在于，我國西部一些地區(qū)有大量的煤、電石等生產(chǎn)PVC的原料而當(dāng)?shù)貨]有什么工業(yè)，這些PVC廠家上馬后很多成為當(dāng)?shù)氐闹е云髽I(yè)，所以造成了國內(nèi)PVC行業(yè)當(dāng)前嚴(yán)重地供過于求。而從下游情況看，王部長認(rèn)為，需求增加的速度是非?？斓?，目前PVC下游需求正以每年15%-20%的速度增長，考慮到2011年后新增產(chǎn)能釋放的趨緩，供求平衡可能在未來3

14、-5年內(nèi)實現(xiàn)。針對河北金牛為何繼續(xù)其原來的40萬噸/年產(chǎn)能的裝置的建設(shè)，王部長解釋說，公司的這一決定具有特殊性，其40萬噸/年產(chǎn)能的裝置是原來滄州化工遺留的問題，工程前期已經(jīng)投入了十多個億，若完全放棄，是非常可惜的，所以還是決定繼續(xù)完成原有的項目。對于未來一段時間內(nèi)PVC價格走勢，他認(rèn)為應(yīng)該不會出現(xiàn)大的波動，雖然原油價格處于高位會對乙烯法產(chǎn)品帶來一定的成本支撐，但是國內(nèi)供大于求的嚴(yán)峻現(xiàn)狀是制約價格的最重要因素，PVC價格仍會在成本線附近波動。河北金牛2009年的總產(chǎn)量為20萬噸，開工率總體維持在85%左右，在行業(yè)內(nèi)算是很高的。公司由于采用乙烯法生產(chǎn)，故原料基本靠進(jìn)口，而原料價格受國外控制較嚴(yán)，

15、國內(nèi)企業(yè)在這方面缺乏話語權(quán)，原料價格的波動給企業(yè)帶來了較大的風(fēng)險，所以存在著規(guī)避風(fēng)險的需求。我們當(dāng)日走訪的第二家PVC生產(chǎn)企業(yè)是聊城的信發(fā)集團(tuán)，該集團(tuán)依靠有色金屬和發(fā)電起家，真正進(jìn)入化工領(lǐng)域是在2007年十月，2008年1月，集團(tuán)下屬的20萬噸/年的PVC生產(chǎn)裝置正式投產(chǎn)。另外，今年7月份，又會有40萬噸/年的產(chǎn)能釋放，總體上形成60萬噸的年產(chǎn)能，其生產(chǎn)方法是電石法。信發(fā)集團(tuán)PVC生產(chǎn)的一個最突出特點是緊緊依靠集團(tuán)內(nèi)部完整的產(chǎn)業(yè)鏈。信發(fā)集團(tuán)最主要的業(yè)務(wù)是氧化鋁和電解鋁，PVC是作為副產(chǎn)品來生產(chǎn)的。而從原料上看，當(dāng)?shù)赜蠵VC的原料電石，且其成本很低，當(dāng)?shù)鼐陀忻旱V，當(dāng)尚未開采，而來自山西的煤價格也

16、是比較合理的，由于擁有自己的發(fā)電廠，故其電費(fèi)約為0.4元/度，相比于一般情況下的0.7元/度低很多。另外，信發(fā)集團(tuán)在肥城地區(qū)購買了一座年產(chǎn)100萬噸的鹽礦，在今年7月1日正式生產(chǎn)后，其燒堿成本也很有優(yōu)勢。所有這些因素都造成了信發(fā)集團(tuán)在PVC生產(chǎn)上的突出優(yōu)勢，其對未來PVC行業(yè)可能出現(xiàn)的整合洗牌也是充滿信心的。4月15日，考察團(tuán)來到山東省淄博市，對當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)膜生產(chǎn)企業(yè)清源塑工進(jìn)行了實地調(diào)研，下午則有幸參觀了國內(nèi)重要的大型石化企業(yè)齊魯石化下屬的一個聚乙烯生產(chǎn)廠，近距離了解了聚乙烯生產(chǎn)的整個過程。淄博地區(qū)是山東省乃至全國重要的農(nóng)膜生產(chǎn)基地，此地聚集著眾多的農(nóng)膜生產(chǎn)廠家。我們此次參觀的清源集團(tuán)有五大支柱

17、產(chǎn)業(yè)，其下的青田塑工有限公司據(jù)稱是國內(nèi)最大的一家農(nóng)膜生產(chǎn)廠家，產(chǎn)能在7-8萬噸/年，它的產(chǎn)品全部是聚乙烯薄膜，其中又以棚膜為主，地膜的產(chǎn)量相對很少。青田塑工的劉總熱情地引領(lǐng)我們參觀了公司的生產(chǎn)車間和原料倉庫。在第一個生產(chǎn)車間里，我們看到了一條正在運(yùn)轉(zhuǎn)的棚膜生產(chǎn)線，劉總說這條線的日均生產(chǎn)能力為6噸。大家饒有興致地仔細(xì)觀看了農(nóng)用棚膜的整個生產(chǎn)流程，生產(chǎn)線的起點是一個用來盛放原料LLDPE和LDPE等的漏斗裝置，負(fù)責(zé)倒料的師傅介紹說，原料通過漏斗裝置下面的一條導(dǎo)管被送進(jìn)生產(chǎn)機(jī)器的低端，在那里，原料被混合、加熱，然后吹塑成特定厚度的薄膜，經(jīng)切割、纏繞成卷、包裝，最終形成待出庫的產(chǎn)品。另一個車間內(nèi)生產(chǎn)的

18、是地膜，與棚膜相比，其強(qiáng)度要稍軟一些，一般情況下也更薄。我們參觀的這個車間共有21條地膜生產(chǎn)裝置，其生產(chǎn)流程與棚膜相似，實際開工的是14條線，日均產(chǎn)量在2噸左右。劉總說，現(xiàn)在工廠的實際開工率不到30%，因為正處于消費(fèi)旺季的尾聲階段，通常情況下，每年的4、5月份是農(nóng)膜全年生產(chǎn)的淡季。從全年的生產(chǎn)情況看，雖然公司的年產(chǎn)能在7-8萬噸，但實際產(chǎn)量在2萬噸左右，這主要是由于農(nóng)膜生產(chǎn)的季節(jié)性因素決定的，由于下游用的農(nóng)膜類型各不相同，厚薄寬窄要求各異，所以生產(chǎn)廠家基本不可能提前生產(chǎn)出特定的貨物，而只能全部按定單生產(chǎn)。這樣做的后果就是，在農(nóng)膜需求的旺季如9、10月份，各種定單紛至沓來，工廠不得不開足馬力晝夜

19、生產(chǎn)來完成定單，而在需求的淡季如4、5月份，定單的急劇減少使得開工率大幅下降，甚至出現(xiàn)完全的停工，這基本上是整個農(nóng)膜生產(chǎn)行業(yè)的一大特點。此后，劉總向我們介紹了公司產(chǎn)品的一些特點，他說，青田塑工產(chǎn)品的規(guī)格和類型非常齊全，基本包括了各種寬窄薄厚的農(nóng)膜，使用范圍從農(nóng)業(yè)用的覆蓋膜到養(yǎng)殖用的專用膜等非常寬廣。從寬度上看，從40厘米到17米的都能生產(chǎn)，目前，公司今年新上了一臺機(jī)器，能生產(chǎn)寬達(dá)22米的專門用于養(yǎng)殖的大棚覆蓋膜，這是目前國內(nèi)能生產(chǎn)的最寬的農(nóng)膜。劉總還告訴大家，農(nóng)膜薄膜的各種新的用途正在不斷擴(kuò)展，如以前我國南方地區(qū)很難種植葡萄，但現(xiàn)在，廣西的某些地方采用雙層農(nóng)膜方法，可以使葡萄在當(dāng)?shù)仨樌N植，農(nóng)

20、膜使用范圍的不斷擴(kuò)充無疑將推動對其需求的增加，對于塑料行業(yè)的期貨分析師來說，多關(guān)注下游塑料制品的結(jié)構(gòu)變化并不斷地向生產(chǎn)企業(yè)學(xué)習(xí)是大有裨益的。15日下午，我們有幸來到齊魯石化下屬的高壓聚乙烯（LDPE）生產(chǎn)廠，實地參觀了LDPE的生產(chǎn)過程。齊魯石化的三位工程師非常熱情地接待了我們。進(jìn)入工廠后，映入眼簾的就是一排排高聳的機(jī)器和各種長長的管道，據(jù)介紹，那些自外面延伸至廠內(nèi)機(jī)器的長管道里的就是制造LDPE的直接原料乙烯，這些原料直接來自于上游的烯烴廠，那些高聳的機(jī)器就是生產(chǎn)聚乙烯的核心反應(yīng)器以及相關(guān)的壓縮機(jī)、冷卻設(shè)備、切割設(shè)備等。廠里的工程師告訴我們，齊魯石化的聚乙烯產(chǎn)品是采用一體化生產(chǎn)的，其上游的原

21、料是原油，在煉油廠里，原油一部分被煉制成石腦油，進(jìn)而通過烯烴廠得到乙烯，液態(tài)的高溫乙烯再通過管道直接進(jìn)入聚合反應(yīng)器，最終得到終端產(chǎn)品LDPE，從原油到LDPE，整個過程是由各種復(fù)雜的機(jī)器和管道構(gòu)成，生產(chǎn)過程一氣呵成，所謂的“一體化”正是這個意思，HDPE、LLDPE的生產(chǎn)過程與之類似。接下來，工程師們引領(lǐng)我們進(jìn)入工廠的控制中心，這是一個很大的大廳，上面醒目的位置掛有四臺大屏幕，分別實時顯示反應(yīng)器等四個主要部件的工作狀態(tài)，另外，廳內(nèi)一字排開很多臺儀表設(shè)備，工作人員介紹說，上面顯示的就是壓力、溫度等不同部件內(nèi)的主要技術(shù)指標(biāo)，以便監(jiān)控整個裝置，保證生產(chǎn)的順利進(jìn)行。自控制中心出來，我們即沿著整個生產(chǎn)線實地參觀，從壓縮機(jī)到反應(yīng)器，從冷卻設(shè)備到切割設(shè)備，以及最后的包裝機(jī)器等，三位工程師為我們作了深入淺出的介紹，并耐心回答了考察團(tuán)成員的問題。在交談中，我們了解到，齊魯石化目前擁有HDPE、LDPE、LLDPE三種聚乙烯生產(chǎn)廠各一家，其聚乙烯總產(chǎn)能約40萬噸/年，其中，HDP