宏源證券營銷經(jīng)紀(jì)總部

1、宏源證券營銷經(jīng)紀(jì)總部 5宏源證券營銷經(jīng)紀(jì)總部 2008年第107期 （總第1723期）每 日 市 場 資 訊 目 錄 2008年06月15日 編輯：劉元平地址:北京海淀區(qū)西直門北大街甲43號金運(yùn)大廈B座5層郵編：100044 l 宏源視點(diǎn)1創(chuàng)出罕見8連陰，大盤持續(xù)弱市格局l 板塊掃描2l 個(gè)股聚焦3潛力股推薦l 要聞分析3“煤電”是否該“聯(lián)動(dòng)” 抄送：公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、總稽核、董事會秘書 宏源視點(diǎn) 主持人：劉元平 創(chuàng)出罕見8連陰，大盤持續(xù)弱市格局美股道瓊斯指數(shù)前夜反彈57.81點(diǎn)，提振A股市場今日高開。上證綜指開報(bào)2960.91點(diǎn)，漲0.11%；深證成指開報(bào)10317.48點(diǎn)，跌

2、0.22%；中小板指開報(bào)4031.50點(diǎn)，跌0.30%；滬深300開報(bào)3087.34點(diǎn)，漲0.09%；上證50開報(bào)2389.14點(diǎn)，漲0.06%。不過，兩市開盤后均迅速沖高回落伴隨著中石油、中石化、中行等權(quán)重股的跳水，再度出現(xiàn)一輪下跌，成交量有所放大，恐慌盤開始涌出。午后股指繼續(xù)走弱，一度跌破昨天低點(diǎn)，創(chuàng)出這輪調(diào)整的新低。尾市上證以2868.8點(diǎn)收盤，下跌88.73點(diǎn)，深市以9936.73點(diǎn)收盤，下跌403.42點(diǎn)。雖然昨天公布的5月份CPI數(shù)據(jù)明顯回落，但PPI增速卻再創(chuàng)三年新高，反映未來通脹形勢仍不樂觀，預(yù)計(jì)緊縮的貨幣政策仍將延續(xù)。更重要的是，3000點(diǎn)政策底的無聲告破引發(fā)市場恐慌，投資者

3、開始意識到管理層或已放棄護(hù)盤，令早期博弈利好的個(gè)股普遍遭受沉重拋壓。今日，上證指數(shù)創(chuàng)下2865.5點(diǎn)本輪調(diào)整新低，最終收于2865.5點(diǎn)，宣告股市進(jìn)入“2”時(shí)代！自6124點(diǎn)以來，滬指累計(jì)跌幅已超過50%。同時(shí)，深成指最低跌至9921.33點(diǎn)，已跌破萬點(diǎn)大關(guān)。自6月3日以來，滬指已經(jīng)走出八連陰。期間連破數(shù)道整數(shù)關(guān)口，大有加速趕底的趨勢。此次八連陰也是3年多來滬指首現(xiàn)八連陰。上次還要追溯到2005年6月28日7月6日期間的七連陰。2005年6月6日，滬指探底998點(diǎn)，隨后步入延續(xù)三年的大牛市。然而，當(dāng)年6月28日7月6日滬指走出七連陰時(shí)，眾多散戶忍痛割肉出局。同年7月21日，人民幣開始升值，大牛

4、市正式展開。今日，上證指數(shù)呈現(xiàn)八連陰，股指重返“2”時(shí)代。危難關(guān)頭，歷史會重演嗎？如果政策面沒有實(shí)質(zhì)利好挽救已告破的政策底，股市很難出現(xiàn)像樣的反彈。截至昨日，滬市平均市盈率為22.78倍，深市平均市盈率為26.73倍，較去年同期40倍左右的市盈率大幅下降。在這樣的估值水平下，市場究竟還在擔(dān)憂什么？昨日公布的CPI數(shù)據(jù)無疑可以幫助我們找到答案。昨日，統(tǒng)計(jì)局最新CPI數(shù)據(jù)顯示，5月CPI同比上漲7.7%，盡管環(huán)比有所下降，但仍然處于高位。短短8個(gè)交易日，上證指數(shù)跌去近600點(diǎn)，創(chuàng)出15個(gè)月來的新低，后市是否還會繼續(xù)下跌？從技術(shù)分析來看，真正的底部形成于恐慌性拋盤中，當(dāng)最后一批套牢盤忍不住割肉之時(shí)，

5、才可能形成市場大底。但八連陰后，兩市成交量依然低迷，似乎還看不到最后的恐慌盤殺出。因此，短期內(nèi)，大盤隨時(shí)可能出現(xiàn)超跌反彈。但反彈力度究竟有多強(qiáng)、持續(xù)時(shí)間有多長尚難預(yù)料。即便出現(xiàn)反彈，投資者的可操作性也有待觀察。在具體操作上，投資者不宜保持過重的倉位，盡量以短線輕倉操作為主。 （文：謝瑩）板塊掃描主持人：朱衛(wèi)東消息面：1、經(jīng)濟(jì)界目前也已經(jīng)出現(xiàn)了“印度是否會成為第二個(gè)越南”的言論，甚至有專家認(rèn)為，印度經(jīng)濟(jì)危機(jī)可能會波及整個(gè)亞洲市場。2、據(jù)說世界銀行預(yù)計(jì)，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)，總體增長將從2007年的7.8%下降到2008年的6.5%。同時(shí)，糧食價(jià)格和能源價(jià)格上漲令大部分發(fā)展中國家步入通脹周期，并不可避免

6、沖擊著少數(shù)國家的社會秩序。3、中國建筑順利通過A股首發(fā)審核，并將于近期登陸A股。這家經(jīng)國務(wù)院特批進(jìn)行A股發(fā)行的公司，其募資額也將再創(chuàng)今年以來A股首發(fā)募資規(guī)模之最。中國建筑是由中建總公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合中國石油集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)、中化集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立。其中，中建總公司在發(fā)行前持有公司94%股份。4、第一批進(jìn)行股改的三一重工控股股東三一集團(tuán)有限公司所持公司的518126188股限售股(占公司總股本52.23%)，將于6月17日解禁。此后，公司將不再有存量限售股。盤面：周五中國石化、中國石油、中國聯(lián)通等權(quán)重股繼續(xù)下跌，恐慌性拋盤使得個(gè)股繼續(xù)呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，滬深兩市股指再創(chuàng)2865點(diǎn)和9921點(diǎn)的新低，而

7、且上證指數(shù)上周下跌13.84%，創(chuàng)下1996年以來的最大周跌幅，從技術(shù)指標(biāo)來看，KDJ、RSI、MACD等均處于低位，顯示目前呈現(xiàn)超賣狀態(tài)，目前大盤已經(jīng)跌到2007年2月份構(gòu)筑的平臺區(qū)域，在此處有望獲得技術(shù)性反彈。建議短線關(guān)注以下板塊： 煤炭石油板塊股票代碼股票名稱一周漲跌幅% 板塊概述000554泰山石油-20%預(yù)計(jì)石油價(jià)格還將繼續(xù)上漲。600333長春燃?xì)?15%601898中煤能源-7.9% 新能源板塊股票代碼股票名稱一周漲跌幅% 板塊概述600438通威股份-12.56%石油價(jià)格維持高位，關(guān)注新能源板塊。600089特變電工-14.7%600550天威保變-13% （文：王新輝）個(gè)股聚

8、焦主持人：劉元平潛力股推薦：特變電工(600089)公司公告增發(fā)A股的申請獲得有條件審核通過，我們認(rèn)為增發(fā)對公司的影響將是正面的。公司始終專注于“輸變電、新能源、新材料”三大領(lǐng)域，是國內(nèi)少有的具有自主知識產(chǎn)權(quán)的變壓器制造企業(yè)，特別是超高壓和直流變壓器的核心技術(shù)已經(jīng)達(dá)到了國際水平，在國內(nèi)高端變壓器市場目前占有30%份額。同時(shí)公司是中國重大裝備制造業(yè)的核心骨干企業(yè)，擁有對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作經(jīng)營權(quán)和國家外援項(xiàng)目建設(shè)資質(zhì)。后市有望展開一輪的上攻行情,可積極關(guān)注。九鼎新材（002201）公司主營業(yè)務(wù)為玻璃纖維及其深加工制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是國內(nèi)規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)、技術(shù)最先進(jìn)的紡織型玻纖制品生產(chǎn)企業(yè)，全球

9、最大的增強(qiáng)砂輪用玻纖網(wǎng)片銷售商，國家航天工業(yè)總公司唯一指定的航空航天特種玻纖布生產(chǎn)企業(yè)，國內(nèi)唯一一家離心玻璃鋼錐形桿生產(chǎn)企業(yè)。公司是全國建材百強(qiáng)企業(yè)，產(chǎn)品整體技術(shù)水平達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平，部分產(chǎn)品達(dá)到國際領(lǐng)先水平。我國玻纖行業(yè)因勞動(dòng)力成本優(yōu)勢、豐富的原材料資源、國內(nèi)消費(fèi)市場相對壟斷等特點(diǎn)，仍將呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，將充分享受行業(yè)高速發(fā)展帶來的機(jī)遇。近期連續(xù)四日大幅暴跌的大盤形態(tài)與之形成鮮明對比，顯示不排除有機(jī)構(gòu)看好其未來發(fā)展前景借機(jī)低吸，因而值得中長線關(guān)注。（文：程紅）要聞分析主持人：朱衛(wèi)東“煤電”是否該“聯(lián)動(dòng)”中國國家統(tǒng)計(jì)局12日公布，中國5月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)較上年同期增長7.7%，增速有

10、所減緩，慢于4月份的8.5%，符合此前市場預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，15月CPI較上年同期增長8.1%，增速低于14月的8.2%，但是仍然大大高于政府設(shè)定的4.8%這一2008年全年增速目標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，食品價(jià)格增速的減緩帶動(dòng)CPI增速出現(xiàn)回落。5月份，食品價(jià)格較上年同期增長19.9%，增速低于4月份的22.1%。其中，肉禽及其制品價(jià)格上漲37.8%，低于4月份的47.9%（其中豬肉價(jià)格上漲48.0%，低于4月份的68.3%）；油脂價(jià)格上漲41.4%，低于4月份的46.6%。不過，糧食價(jià)格上漲8.6%，高于4月份的7.4%。從目前的數(shù)據(jù)來看，我國的通脹壓力依然比較嚴(yán)峻，從本次通脹的成因來看，主要有以下幾方

11、面的因素：一國際商品價(jià)格高漲帶來輸入型通脹 中國作為石油和原材料的凈進(jìn)口國，經(jīng)濟(jì)增長高度依賴原材料的進(jìn)口。進(jìn)口原材料價(jià)格的大幅上漲，導(dǎo)致國內(nèi)工業(yè)成本不斷上升，進(jìn)而傳導(dǎo)至國內(nèi)最終產(chǎn)品價(jià)格的上漲。二糧食價(jià)格上漲推動(dòng)食品類通脹 國內(nèi)糧食食品價(jià)格上漲的主要因素有三種，其一為消費(fèi)升級，肉制品需求的增加導(dǎo)致飼料用糧需求增加，家禽家畜與人搶糧；其二為城市化建設(shè)的快速推進(jìn)導(dǎo)致耕地減少，農(nóng)產(chǎn)品種植面積不足；其三為勞動(dòng)力成本和各種農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲直接轉(zhuǎn)嫁給了農(nóng)產(chǎn)品。 三 流動(dòng)性過剩引發(fā)價(jià)格上漲 流動(dòng)性過剩就是指有過多的貨幣投放量，這些多余的資金需要尋找投資出路。引發(fā)我國流動(dòng)性過剩的具體原因主要是：貨幣增長較快、基準(zhǔn)利率長期較低和貿(mào)易順差帶來的巨額外匯儲備。另外，我國過去10年來的資本回報(bào)率一直呈上升趨勢，如果資金充裕，投資回報(bào)率又逐年上升，必然會導(dǎo)致投資過熱，并由此引發(fā)能源、原材料等生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力價(jià)格的上漲。 四勞動(dòng)力成本上升是此次通脹的重要原因 我國的勞動(dòng)力回報(bào)率10年以來一直呈下降趨勢，此次勞動(dòng)力成本上漲，只是糾偏的一個(gè)過程。目前，政府防通脹的主要手段是采取緊縮的貨幣政策，不斷回籠流通領(lǐng)域的熱錢，當(dāng)然是見效最快的辦法，但是，通過以上因素，我