公司制與有限合伙制稅收比較

1、公司制與有限合伙制稅收比較公司制私募股權(quán)投資基金是兩個(gè)或兩個(gè)以上投資者按照集合投資制度的運(yùn)營規(guī)則，共同投資成立的具有主體資格的公司法人形式的營業(yè)機(jī)構(gòu)，包括有限責(zé)任公司和股份有限公司，主營業(yè)務(wù)是通過集合投資制度從事專業(yè)的私募股權(quán)投資活動(dòng)。在這種組織形式中，投資者購買一定的基金份額后成為公司的股東，有權(quán)通過股東大會(huì)、選舉董事等方式參與公司重大決策。投資者以投資額為限對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，而公司則以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。有限合伙制私募股權(quán)投資基金的合伙人分為兩類：有限合伙人和普通合伙人。有限合伙人是投資者，一般只能以現(xiàn)金等實(shí)物資產(chǎn)出資，出資額一般占總投資的99%，根據(jù)出資比例或合伙企業(yè)分享基

2、金的投資收益，并以出資額為限對(duì)合伙基金債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。有限合伙人一般不參與合伙企業(yè)的經(jīng)營管理。普通各合伙人也稱為無限合伙人，負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營管理，對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。普通合伙人可以以勞務(wù)、信譽(yù)等無形資產(chǎn)出資，貨幣形式的出資額一般僅占總投資的1%，但按照合伙協(xié)議約定，可以獲得1%-3%固定比例的管理費(fèi)及15%-25%比例的基金收益分成。二者所需繳納的稅收比較1. 公司制基金需繳納企業(yè)所得稅公司制基金需要繳納企業(yè)所得稅，其繳納的所得稅率一般為25%，但具體繳納時(shí)需要根據(jù)投資性質(zhì)決定其應(yīng)納稅所得額。股權(quán)投資所得需繳納的企業(yè)所得稅：企業(yè)的股權(quán)投資所得是指企業(yè)通過股權(quán)投資從被投資企業(yè)所得稅后累計(jì)未分

3、配利潤和累計(jì)盈余公積金中分配取得股息性質(zhì)的投資收益。公司制的人民幣基金，公司需要按照企業(yè)所得稅法第六條，將股息、紅利等權(quán)益性投資收益作為收入繳納企業(yè)所得稅。但投資企業(yè)從被投資企業(yè)分回的稅后利潤，投資企業(yè)所得稅稅率低于被投資企業(yè)所得稅稅率，免繳該部分所得稅。如高于，則根據(jù)國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知，除國家稅收法規(guī)規(guī)定的定期減稅、免稅優(yōu)惠以外，其取得的投資所得應(yīng)按規(guī)定還原為稅前收益后，并入投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，依法補(bǔ)繳企業(yè)所得稅。股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得需要繳納的企業(yè)所得稅：根據(jù)國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知，企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得或損失是指企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清

4、算處置股權(quán)投資的收入減除股權(quán)投資成本后的余額。企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅25%。私募股權(quán)投資基金的目的就是在投資后如何退出被投資的企業(yè)，因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得所需要繳納的企業(yè)所得稅往往數(shù)額較大。股東從投資公司分配獲得的利潤，需要繳納所得稅。如果股東是個(gè)人的，按照中華人民共和國個(gè)人所得稅法及其實(shí)施條例的規(guī)定，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，依20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，如果股東是企業(yè)的，則根據(jù)企業(yè)所得稅法繳納企業(yè)所得稅25%。相比較合伙型的私募股權(quán)投資企業(yè)，公司型的私募股權(quán)投資企業(yè)在稅收上享有較大的優(yōu)惠。國家稅務(wù)總局等部門頒布了一系列對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的登記問

5、題、被投資的高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)定問題以及稅收優(yōu)惠問題。如果經(jīng)營范圍符合創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法規(guī)定，且工商登記為“創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司”、“創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司”等專業(yè)性法人創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年（24個(gè)月）以上，凡符合條件的，可以按照其對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%，在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。2. 合伙制基金由合伙人自行繳納合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金本身不用納稅，由其合伙人各自分別繳稅。有限合伙人獲得的管理費(fèi)需繳稅：如果有限合伙人是自然人，那么按照中華人民共和國個(gè)人所得稅法及其實(shí)施條例的規(guī)定，按“個(gè)體

6、工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%-35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅。如果有限合伙人是企業(yè)的，那么按照營業(yè)稅實(shí)施條例繳納5%的營業(yè)稅。有限合伙人投資獲利需繳稅：當(dāng)有限合伙人分享投資收益時(shí)，如果是自然人的話，那么按照中華人民共和國個(gè)人所得稅法及其實(shí)施條例的規(guī)定按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，依20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。如果是企業(yè)的，應(yīng)該按照企業(yè)所得稅法繳納企業(yè)所得稅25%。無限合伙人需繳稅：無限合伙人在分享收益時(shí)，如果是自然人的話，那么按照中華人民共和國個(gè)人所得稅法及其實(shí)施條例的規(guī)定按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，依20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。如果是企業(yè)的，應(yīng)該按

7、照企業(yè)所得稅法繳納企業(yè)所得稅25%。不同的投資主體 二者稅負(fù)各有優(yōu)劣非法人的有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金本身就不用納稅，而法人創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)雖然可以享受稅收抵扣優(yōu)惠，但畢竟要作為納稅主體。哪種類型的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在稅收上更有優(yōu)勢，關(guān)鍵是看其投資者本身在納稅義務(wù)上的不同特點(diǎn)。1. 對(duì)保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、證券公司、房地產(chǎn)公司、實(shí)業(yè)企業(yè)等需要納稅的企業(yè)投資者而言，如果投資一家有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金，其通過基金從事創(chuàng)業(yè)投資的收益雖然無需在基金環(huán)節(jié)繳稅，但必須在投資者環(huán)節(jié)繳稅。如果投資一家公司型創(chuàng)業(yè)投資基金，其通過基金從事創(chuàng)業(yè)投資的收益雖然需要在基金環(huán)節(jié)繳稅，但基金將稅后收益分配給這類投資者時(shí)即可作為“免稅收入”

8、。因此對(duì)這些有納稅義務(wù)的企業(yè)投資者而言，如果不考慮稅收優(yōu)惠因素，其投資于公司型基金或是合伙型基金的稅負(fù)實(shí)際上是相當(dāng)?shù)?。如果考慮到公司型創(chuàng)業(yè)投資基金可以享受所得稅抵扣，投資者最終承擔(dān)的稅負(fù)反而會(huì)較低。因此，保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、實(shí)業(yè)企業(yè)等需要納稅的企業(yè)投資者更適合于投資公司型創(chuàng)業(yè)投資基金。2. 對(duì)自然人投資者而言，如果投資于公司型創(chuàng)業(yè)投資基金，在基金環(huán)節(jié)要按25%的稅率繳納企業(yè)所得稅，在自然人環(huán)節(jié)還需再繳納20%的投資收益所得稅，總稅負(fù)為：“25%+（1-25%）×20%=40%”。如果投資于有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金，其從基金分得的利潤，在投資者環(huán)節(jié)按“工商經(jīng)營所得”，征收5%-35%的個(gè)

9、人所得稅。雖然不存在重復(fù)征稅的問題，但由于邊際稅率過高，年所得超過5萬元即需按35%繳稅，故有限合伙的稅收優(yōu)勢并不明顯。尤其是當(dāng)考慮到公司型創(chuàng)業(yè)投資基金能夠在基金環(huán)節(jié)享受所得稅抵扣因素后，自然人投資于公司型創(chuàng)業(yè)投資基金的實(shí)際稅負(fù)就很可能低于投資于有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金。此外，公司型創(chuàng)投企業(yè)如果將所得收益用作再投資，個(gè)人投資者還可獲得延遲納稅的稅收利益。特別是目前國家財(cái)稅部門正在考慮如何避免對(duì)個(gè)人投資公司型企業(yè)（包括公司型創(chuàng)業(yè)投資基金企業(yè)）的雙重征稅問題。如果個(gè)人也能比照法人企業(yè)一樣，從其他法人企業(yè)所得的稅后股息紅利也可視為稅后收益而不再征所得稅，則必將極大地激勵(lì)個(gè)人投資于公司型創(chuàng)業(yè)投資基金的積極性。3. 對(duì)社?；稹⑵髽I(yè)年金之類的免稅主體而言，由于投資于公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可能多多少少需要承擔(dān)一些稅負(fù)（除非所投資創(chuàng)業(yè)基金申請到的應(yīng)納稅所得抵扣額足夠用于抵扣全部應(yīng)納稅所得），從減輕稅負(fù)的角度，按有限合伙制設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金更加適合。對(duì)本身適用低稅率的投資者（如高新技術(shù)企業(yè)，其所得稅稅率為15%），關(guān)鍵要看法人型創(chuàng)業(yè)投資基金享受稅收抵扣優(yōu)惠后的實(shí)際稅負(fù)是否低于在投資者環(huán)節(jié)繳稅的稅負(fù)。如果享受稅收抵扣優(yōu)惠后的實(shí)際稅負(fù)低于在投資者環(huán)節(jié)繳稅的稅負(fù)，則投資于公司型創(chuàng)業(yè)投資基金更為合適；反之，則