國有資本金效績評價指標解釋

1、 . . . 國有資本金效績評價指標解釋財統(tǒng)字19990003號 一九九九年六月二十九日一、基本指標2（一）凈資產(chǎn)收益率2（二）總資產(chǎn)報酬率2（三）總資產(chǎn)周轉率3（四）流動資產(chǎn)周轉率3（五）資產(chǎn)負債率4（六）已獲利息倍數(shù)5（七）銷售（營業(yè)）增長率5（八）資本積累率6二、修正指標6（一）資本保值增值率7（二）銷售（營業(yè)）利潤率7（三）成本費用利潤率8（四）存貨周轉率8（五）應收賬款周轉率9（六）不良資產(chǎn)比率9（七）資產(chǎn)損失比率10（八）流動比率10（九）速動比率11（十）現(xiàn)金流動負債比率11（十一）長期資產(chǎn)適合率12（十二）經(jīng)營虧損掛賬比率12（十三）總資產(chǎn)增長率13（十四）固定資產(chǎn)成新率13（

2、十五）三年利潤平均增長率14（十六）三年資本平均增長率14三、評議指標14（一）領導班子基本素質(zhì)15（二）產(chǎn)品市場占有能力（服務滿意度）15（三）基礎管理比較水平15（四）在崗員工素質(zhì)狀況15（五）技術裝備更新水平（服務硬環(huán)境）15（六）行業(yè)或區(qū)域影響力15（七）企業(yè)經(jīng)營發(fā)展策略15（八）長期發(fā)展能力預測15根據(jù)國有資本金效績評價規(guī)則的規(guī)定，國有資本金效績評價（以下簡稱“企業(yè)效績評價”）指標體系由基本指標、修正指標、評議指標三層次共32項指標構成?，F(xiàn)將各項指標的涵解釋如下：一、基本指標基本指標是評價企業(yè)效績的主要計量指標，是整個評價指標體系的核心，用于完成企業(yè)效績的初步評價。基本指標由凈資產(chǎn)收

3、益率、總資產(chǎn)周轉率、資產(chǎn)負債率、資本積累率等項計量指標構成。（一）凈資產(chǎn)收益率1、基本概念凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時期的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率。凈資產(chǎn)收益率充分體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了投資與報酬的關系，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標。2、計算公式 凈利潤凈資產(chǎn)收益率-×100% 平均凈資產(chǎn)3、容解釋(1)凈利潤是指企業(yè)的稅后利潤，即利潤總額扣除應交所得稅后的凈額,是未作任何分配的數(shù)額，受各種政策等其他人為因素影響較少，能夠比較客觀、綜合地反映企業(yè)的經(jīng)濟效益，準確體現(xiàn)投資者投入資本的獲利能力。(2)平均凈資產(chǎn)是企業(yè)年初所有者權益同年末所有者權益的平

4、均數(shù)，平均凈資產(chǎn)(所有者權益年初數(shù)所有者權益年末數(shù))/2。凈資產(chǎn)包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。4、指標說明（1）凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本與其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，又稱權益凈利率，反映企業(yè)資本運營的綜合效益。該指標通用性強，適應圍廣，不受行業(yè)局限。在我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標居于首位。（2）通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以與與同類企業(yè)的差異水平。（3）一般認為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權人的保證程度越高。（二）總資產(chǎn)報酬率1、基本概念總資產(chǎn)報酬率

5、是指企業(yè)一定時期獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)報酬率表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負債在的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標。2、計算公式 利潤總額利息支出總資產(chǎn)報酬率- ×100% 平均資產(chǎn)總額3、容解釋（1）利潤總額是指企業(yè)實現(xiàn)的全部利潤，包括企業(yè)當年營業(yè)利潤、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收支凈額和所得稅等項容，如為虧損，以“-”號表示。（2）利息支出是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際支出的借款利息、債券利息等。（3）平均資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值，平均資產(chǎn)總額=(資產(chǎn)總額年初數(shù)資產(chǎn)總額年末數(shù)）。4、指標說明（1）總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲

6、取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。通過對該指標的深入分析，可以增強各方面對企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的關注，促進企業(yè)提高單位資產(chǎn)的收益水平。（2）一般情況下，企業(yè)可據(jù)此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財務杠桿，進行負債經(jīng)營，獲取盡可能多的收益。(3)該指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運營越有效。（三）總資產(chǎn)周轉率1、基本概念總資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)一定時期銷售（營業(yè)）收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比值?？傎Y產(chǎn)周轉率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標。2、計算公式 銷售（營業(yè)）收入凈額總資產(chǎn)周轉率（次）- ×100%

7、 平均資產(chǎn)總額3、容解釋（）銷售（營業(yè)）收入凈額是指企業(yè)當期銷售產(chǎn)品、商品、提供勞務等主要經(jīng)營活動取得的收入減去銷售折扣與折讓后的數(shù)額。（）平均資產(chǎn)總額同上。4、指標說明（1）總資產(chǎn)周轉率是考察企業(yè)資產(chǎn)運營效率的一項重要指標，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復始的流轉速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。由于該指標是一個包容性較強的綜合指標，因此，從因素分析的角度來看，它要受到流動資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率等指標的影響。（2）該指標通過當年已實現(xiàn)的銷售價值與全部資產(chǎn)比較，反映出企業(yè)一定時期的實際產(chǎn)出質(zhì)量與對每單位資產(chǎn)實現(xiàn)的價值補償。（3）通過該指標的對比分析，不但

8、能夠反映出企業(yè)本年度與以前年度總資產(chǎn)的運營效率與其變化，而且能發(fā)現(xiàn)企業(yè)與同類企業(yè)在資產(chǎn)利用上存在的差距，促進企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品市場占有率、提高資產(chǎn)利用效率。（4）一般情況下，該指標數(shù)值越高，周轉速度越快，銷售能力越強，資產(chǎn)利用效率越高。（四）流動資產(chǎn)周轉率1、基本概念流動資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)一定時期銷售（營業(yè)）收入凈額同平均流動資產(chǎn)總額的比值。流動資產(chǎn)周轉率是評價企業(yè)資產(chǎn)利用率的另一主要指標。2、計算公式 銷售（營業(yè)）收入凈額流動資產(chǎn)周轉率（次）-×100% 平均流動資產(chǎn)總額3、容解釋（1）銷售（營業(yè)）收入凈額同上。（2）平均流動資產(chǎn)總額是指企業(yè)流動資產(chǎn)總額的年初數(shù)與年末

9、數(shù)的平均值，平均流動資產(chǎn)總額=(流動資產(chǎn)年初數(shù)+流動資產(chǎn)年末數(shù)）/2。4、指標說明（1）流動資產(chǎn)周轉率反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉速度，是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強的流動資產(chǎn)角度對企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進行分析，以進一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。（2）該指標將銷售（營業(yè)）收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)中最具活力的流動資產(chǎn)相比較，既能反映企業(yè)一定時期流動資產(chǎn)的周轉速度和使用效率，又能進一步體現(xiàn)每單位流動資產(chǎn)實現(xiàn)價值補償?shù)母吲c低，以與補償速度的快與慢。（3）要實現(xiàn)該指標的良性變動，應以銷售（營業(yè)）收入增幅高于流動資產(chǎn)增幅作保證。在企業(yè)部，通過對該指標的分析對比，一方面可以促進企業(yè)加強部管理，充分有效地利用其流動

10、資產(chǎn)，如降低成本、調(diào)動暫時閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益等；另一方面也可以促進企業(yè)采取措施擴大銷售，提高流動資產(chǎn)的綜合使用效率。（4）一般情況下，該指標越高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度越快，利用越好。在較快的周轉速度下，流動資產(chǎn)會相對節(jié)約，其意義相當于流動資產(chǎn)投入的擴大，在某種程度上增強了企業(yè)的盈利能力；而周轉速度慢，則需補充流動資金參加周轉，形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。（五）資產(chǎn)負債率1、基本概念資產(chǎn)負債率是指企業(yè)一定時期負債總額同資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負債率表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的，該指標是評價企業(yè)負債水平的綜合指標。2、計算公式 負債總額資產(chǎn)負債率- ×100

11、% 資產(chǎn)總額3、容解釋（1）負債總額是指企業(yè)承擔的各項短期負債和長期負債的總和。（2）資產(chǎn)總額是指企業(yè)擁有各項資產(chǎn)價值的總和。根據(jù)財政部財清字19968號文件的有關規(guī)定，計算資產(chǎn)負債率時，資產(chǎn)總額中要扣除全國第五次國有企業(yè)清產(chǎn)核資土地估價入賬金額。這主要是考慮不同地區(qū)、不同部門入賬情況不統(tǒng)一，為了保證指標的歷史可比性,所以，在計算該指標時暫扣減清產(chǎn)核資土地估價入賬價值。4、指標說明（1）資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)負債水平與風險程度的重要判斷標準。該指標不論對企業(yè)投資人還是企業(yè)債權人都十分重要，適度的資產(chǎn)負債率既能表明企業(yè)投資人、債權人的投資風險較小，又能表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健、有效，具有較強的籌資能

12、力。（2）資產(chǎn)負債率是國際公認的衡量企業(yè)負債償還能力和經(jīng)營風險的重要指標，比較保守的經(jīng)驗判斷一般為不高于50%，國際上一般公認60%比較好。（3）根據(jù)當前我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實際，以與所屬行業(yè)的資產(chǎn)周轉特征和長期債務償還能力，不同行業(yè)中企業(yè)的資產(chǎn)負債率各不一樣，其中，交通、運輸、電力等基礎行業(yè)的資產(chǎn)負債率一般平均為50%左右、加工業(yè)為65%左右、商貿(mào)業(yè)為80%左右。（4）在企業(yè)管理實踐中，難以簡單用資產(chǎn)負債率的高或低來判斷負債狀況的優(yōu)劣，因為過高的負債率表明企業(yè)財務風險太大，過低的負債率則表明企業(yè)對財務杠桿利用不夠。所以，實際分析時，應結合國家總體經(jīng)濟狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢、企業(yè)所處競爭環(huán)境等具體條件

13、進行客觀判定。從目前我國實際情況看，1996年國有企業(yè)資產(chǎn)負債率平均為68.5%，其中小于50%的企業(yè)占21.7%；1997年國有企業(yè)資產(chǎn)負債率平均為67.3%，其中小于50%的企業(yè)占22.2%;1998年國有企業(yè)資產(chǎn)負債率平均為65.5%。（六）已獲利息倍數(shù)1、基本概念已獲利息倍數(shù)是企業(yè)一定時期息稅前利潤與利息支出的比值。已獲利息倍數(shù)反映了企業(yè)償付債務利息的能力。2、計算公式 息稅前利潤已獲利息倍數(shù)- 利息支出3、容解釋（1）息稅前利潤是指企業(yè)當年實現(xiàn)的利潤總額與利息支出的合計數(shù)，息稅前利潤=利潤總額+實際利息支出。（2）利息支出同上。4、指標說明（1）已獲利息倍數(shù)指標反映了當期企業(yè)經(jīng)營收益

14、是所需支付的債務利息的多少倍，從償債資金來源角度考察企業(yè)債務利息的償還能力。如果已獲利息倍數(shù)適當，表明企業(yè)償付債務利息的風險小。國外一般選擇計算企業(yè)五年的已獲利息倍數(shù)，以充分說明企業(yè)穩(wěn)定償付利息的能力。（2）因企業(yè)所處的行業(yè)不同，已獲利息倍數(shù)有不同的標準界限，國際上公認的已獲利息倍數(shù)為3，1998年我國國有企業(yè)平均已獲利息倍數(shù)為1。一般情況下，該指標如大于1，則表明企業(yè)負債經(jīng)營能夠賺取比資金成本更高的利潤，但這僅表明企業(yè)能維持經(jīng)營，還遠遠不夠；如小于1，則表明企業(yè)無力賺取大于資金成本的利潤，企業(yè)債務風險很大。（3）該指標越高，表明企業(yè)的債務償還越有保證；相反，則表明企業(yè)沒有足夠資金來源償還債務

15、利息，企業(yè)償債能力低下。（七）銷售（營業(yè)）增長率1、基本概念銷售（營業(yè)）增長率是指企業(yè)本年銷售（營業(yè)）收入增長額同上年銷售（營業(yè)）收入總額的比率。銷售（營業(yè)）增長率表示與上年相比，企業(yè)銷售（營業(yè)）收入的增減變動情況，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標。2、計算公式 本年銷售（營業(yè)）增長額銷售（營業(yè)）增長率 -×100% 上年銷售（營業(yè)）收入總額3、容解釋（1）本年銷售（營業(yè)）增長額是企業(yè)本年銷售（營業(yè)）收入與上年銷售（營業(yè)）收入的差額，本年銷售（營業(yè)）增長額=本年銷售（營業(yè)）收入-上年銷售（營業(yè)）收入。如本年銷售（營業(yè)）收入低于上年，本年銷售（營業(yè)）收入增長額用“”表示。（2）上

16、年銷售（營業(yè)）收入總額指企業(yè)上年全年銷售（營業(yè)）收入總額。4、指標說明（1）銷售（營業(yè)）增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要標志，也是企業(yè)擴增量和存量資本的重要前提。不斷增加的銷售（營業(yè)）收入，是企業(yè)生存的基礎和發(fā)展的條件，世界500強就主要以銷售收入的多少進行排序。（2）該指標若大于0，表示企業(yè)本年的銷售（營業(yè)）收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好；若該指標小于0，則說明企業(yè)或是產(chǎn)品不適銷對路、質(zhì)次價高，或是在售后服務等方面存在問題，產(chǎn)品銷售不出去，市場份額萎縮。（3）該指標在實際操作時，應結合企業(yè)歷年的銷售（營業(yè)）水平、企業(yè)市場占有

17、情況、行業(yè)未來發(fā)展與其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進行前瞻性預測，或者結合企業(yè)前三年的銷售（營業(yè)）收入增長率作出趨勢性分析判斷。（八）資本積累率1、基本概念資本積累率是指企業(yè)本年所有者權益增長額同年初所有者權益的比率。資本積累率表示企業(yè)當年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜恕?、計算公式 本年所有者權益增長額資本積累率- ×100% 年初所有者權益3、容解釋（1）本年所有者權益增長額是指企業(yè)本年所有者權益與上年所有者權益的差額，本年所有者權益增長額=所有者權益年末數(shù)所有者權益年初數(shù)。（2）年初所有者權益指所有者權益的年初數(shù)。4、指標說明（1）資本積累率是企業(yè)當年所有者權益總的增

18、長率，反映了企業(yè)所有者權益在當年的變動水平。（2）資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況，是企業(yè)發(fā)展強盛的標志，也是企業(yè)擴大再生產(chǎn)的源泉，展示了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α＃?）資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。（4）該指標如為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應予充分重視。二、修正指標修正指標是從多方面調(diào)整完善基本指標評價結果的計量因素，是整個評價指標體系的重要輔助。通過若干項定量修正指標的分析，對初步評價結果進行全面調(diào)整和修正，以形成企業(yè)效績評價的基本結論。修正指標由銷售（營業(yè)）利潤率、成

19、本費用利潤率、資產(chǎn)損失比率等16項計量指標構成。（一）資本保值增值率1、基本概念資本保值增值率是指企業(yè)本年末所有者權益扣除客觀增減因素后同年初所有者權益的比率。資本保值增值率表示企業(yè)當年資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業(yè)財務效益狀況的輔助指標。2、計算公式 扣除客觀因素后的年末所有者權益資本保值增值率- ×100% 年初所有者權益3、容解釋（1）由于本評價方法主要用于國有和國有控股企業(yè)的評價，該指標實際上是要考察國有資本保值增值情況。為便于其它所有制企業(yè)的評價，故名為資本保值增值率。（2）本年末所有者權益扣除的客觀增減因素，是指國有資產(chǎn)保值增值考核試行辦法（國資企發(fā)1

20、99498號）中規(guī)定的客觀因素，具體包括國家資本金與其權益因客觀因素增加額和國家資本金與其權益因客觀因素減少額兩大類。（3）年初所有者權益同上。4、指標說明（1）資本保值增值率是根據(jù)“資本保全”原則設計的指標，更加謹慎、穩(wěn)健的反映了企業(yè)資本保全和增值狀況。它充分體現(xiàn)了對所有者權益的保護，能夠與時、有效地發(fā)現(xiàn)侵蝕所有者權益的現(xiàn)象。（2）該指標反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者的權益增長越快，債權人的債務越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強。（3）該指標如為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，沒有實現(xiàn)資本保全，損害了所有者的權益，也妨礙了企業(yè)進一步發(fā)展壯大，應予

21、充分重視。（二）銷售（營業(yè)）利潤率1、基本概念銷售（營業(yè)）利潤率是指企業(yè)一定時期銷售（營業(yè)）利潤同銷售（營業(yè)）收入凈額的比率。它表明企業(yè)每單位銷售（營業(yè)）收入能帶來多少銷售（營業(yè)）利潤，反映了企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力，是評價企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標。2、計算公式 銷售（營業(yè)）利潤銷售（營業(yè)）利潤率- ×100% 銷售（營業(yè)）收入凈額3、容解釋(1)銷售（營業(yè)）利潤是指企業(yè)銷售（營業(yè)）收入扣除銷售（營業(yè)）成本、銷售（營業(yè)）費用、銷售（營業(yè)）稅金與附加后的利潤，不包括其他業(yè)務利潤、長期投資收益、營業(yè)外收支等因素。銷售（營業(yè)）利潤的主要組成部分是企業(yè)的主營業(yè)務利潤，主營業(yè)務利潤是企業(yè)全部利潤中

22、最為重要的部分，是影響企業(yè)整體經(jīng)營成果的主要因素。(2)銷售（營業(yè)）收入凈額同上。、指標說明（1）銷售（營業(yè)）利潤率是從企業(yè)主營業(yè)務的盈利能力和獲利水平方面對資本金收益率指標的進一步補充，體現(xiàn)了企業(yè)主營業(yè)務利潤對利潤總額的貢獻，以與對企業(yè)全部收益的影響程度。（2）該指標體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動最基本的獲利能力，沒有足夠大的銷售（營業(yè)）利潤率就無法形成企業(yè)的最終利潤，為此，結合企業(yè)的銷售（營業(yè)）收入和銷售（營業(yè)）成本分析，能夠充分反映出企業(yè)成本控制、費用管理、產(chǎn)品營銷、經(jīng)營策略等方面的不足與成績。（3）該指標越高，說明企業(yè)產(chǎn)品或商品定價科學，產(chǎn)品附加值高，營銷策略得當，主營業(yè)務市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ?/p>

23、，獲利水平高。（三）成本費用利潤率、基本概念成本費用利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額同企業(yè)成本費用總額的比率。成本費用利潤率表示企業(yè)為取得利潤而付出的代價，從企業(yè)支出方面補充評價企業(yè)的收益能力。、計算公式 利潤總額成本費用利潤率- ×100% 成本費用總額、容解釋（1）成本費用總額是指企業(yè)銷售（營業(yè)）成本、銷售（營業(yè)）費用、管理費用、財務費用之和。（2）利潤總額同上。、指標說明（1）成本費用利潤率是從企業(yè)部管理等方面，對資本收益狀況的進一步修正，該指標通過企業(yè)收益與支出直接比較，客觀評價企業(yè)的獲利能力。（2）該指標從耗費角度補充評價企業(yè)收益狀況，有利于促進企業(yè)加強部管理，節(jié)約支出，提高

24、經(jīng)營效益。（3）該指標越高，表明企業(yè)為取得收益所付出的代價越小，企業(yè)成本費用控制的越好，企業(yè)的獲利能力越強。（四）存貨周轉率1、基本概念存貨周轉率是企業(yè)一定時期銷售成本與平均存貨的比率。存貨周轉率是對流動資產(chǎn)周轉率的補充說明。2、計算公式 銷售成本存貨周轉率（次）- 平均存貨3、容解釋（1）銷售成本是指企業(yè)銷售產(chǎn)品、商品或提供勞務等經(jīng)營業(yè)務的實際成本。（2）存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或用于儲備的材料。平均存貨是存貨年初數(shù)與年末數(shù)的平均值，即平均存貨=(存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù))/2。4、指標說明（1）存貨周轉率是評價企業(yè)從取得存貨、投入生產(chǎn)到銷售收回（包括現(xiàn)金銷售和賒銷）等各環(huán)節(jié)管理狀況

25、的綜合性指標，用于反映存貨的周轉速度，即存貨的流動性與存貨資金占用量的合理與否。存貨周轉率用時間表示稱為存貨周轉天數(shù)，計算方法是：存貨周轉天數(shù)=（平均存貨×360）/銷售成本。（2）工商企業(yè)，尤其是商業(yè)企業(yè)中，存貨在流動資產(chǎn)中所占比重較大，因此必須重視存貨周轉率的分析研究。采用本指標的目的在于針對存貨管理中存在的問題，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強企業(yè)的短期償債能力。（3）存貨周轉率在反映存貨周轉速度、存貨占用水平的同時，也從一定程度上反映了企業(yè)的銷售實現(xiàn)的快慢。所以，一般情況下，該指標越高，表示企業(yè)資產(chǎn)由于銷售順暢而具有較高的流動性，存貨轉換為現(xiàn)金或應

26、收賬款的速度快，存貨占用水平低。（4）運用本指標時，還應綜合考慮進貨批量、生產(chǎn)銷售的季節(jié)性變動以與存貨結構等因素。（五）應收賬款周轉率1、基本概念應收賬款周轉率是企業(yè)一定時期銷售（營業(yè)）收入凈額同平均應收賬款余額的比率。應收賬款周轉率是對流動資產(chǎn)周轉率的補充說明。2、計算公式 銷售（營業(yè)）收入凈額應收帳款周轉率（次） -×100% 平均應收賬款余額3、容解釋（1）銷售（營業(yè)）收入凈額同上。（2）應收賬款是指企業(yè)因賒銷產(chǎn)品、材料、物資和提供勞務而應向購買方收取的各種款項。平均應收賬款=(應收賬款年初數(shù)+應收賬款年末數(shù))/2。4、指標說明（1）應收賬款周轉率反映了企業(yè)應收賬款的流動速度,

27、即企業(yè)本年度應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)。用時間表示的周轉速度稱為平均應收賬款回收期,即應收賬款周轉天數(shù),其計算方法為:應收賬款周轉天數(shù)=（360×平均應收賬款）/銷售（營業(yè)）收入。（2）應收賬款在流動資產(chǎn)中占較大份額，與時收回應收賬款，能夠減少營運資金在應收賬款上的呆滯占用，從而提高企業(yè)的資金利用效率。（3）采用本指標的目的在于促進企業(yè)通過合理制定賒銷政策、嚴格銷貨合同管理、與時結算等途徑加強應收賬款的前后期管理，加快應收賬款回收速度，活化企業(yè)營運資金。（4）由于季節(jié)性經(jīng)營、大量采用分期收款或現(xiàn)金方式結算等都可能使本指標結果失實，所以，應結合企業(yè)前后期間、行業(yè)平均水平進行綜合評價。（

28、六）不良資產(chǎn)比率1、基本概念不良資產(chǎn)比率是企業(yè)年末不良資產(chǎn)總額占年末資產(chǎn)總額的比重。不良資產(chǎn)比率是從企業(yè)資產(chǎn)管理角度對企業(yè)資產(chǎn)營運狀況進行的修正。2、計算公式 年末不良資產(chǎn)總額不良資產(chǎn)比率 -×100% 年末資產(chǎn)總額3、容解釋（1）年末不良資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)中存在問題、難以參加正常生產(chǎn)經(jīng)營運轉的部分，主要包括三年以上應收賬款、積壓商品物資和不良投資等。（2）年末資產(chǎn)總額指企業(yè)資產(chǎn)總額的年末數(shù)。4、指標說明（1）不良資產(chǎn)比率著重從三年以上應收賬款、積壓商品物資和不良投資三個主要方面反映了企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，揭示了企業(yè)在資產(chǎn)管理和使用上存在的問題，用以對企業(yè)資產(chǎn)的營運狀況進行補充修正。（2

29、）該指標在用于評價工作的同時，也有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身不足,改善管理，提高資產(chǎn)利用效率。（3）一般情況下，本指標越高，表明企業(yè)沉積下來、不能正常參加經(jīng)營運轉的資金越多，資金利用率越差。該指標越小越好，0是最優(yōu)水平。（七）資產(chǎn)損失比率、基本概念資產(chǎn)損失比率是企業(yè)一定時期待處理資產(chǎn)損失凈額占資產(chǎn)總額的比重。資產(chǎn)損失比率用以分析判斷企業(yè)資產(chǎn)損失對資產(chǎn)營運狀況的直接影響。、計算公式： 待處理資產(chǎn)損失凈額資產(chǎn)損失比率- ×100% 年末資產(chǎn)總額、容解釋（1）待處理資產(chǎn)損失凈額是指企業(yè)待處理流動資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失以與固定資產(chǎn)毀損、待報廢三項的合計。（2）年末資產(chǎn)總額同上。、指標說明（1

30、）待處理資產(chǎn)損失的大小同企業(yè)的資產(chǎn)管理制度是否嚴密、管理水平是否先進密切相關，因此資產(chǎn)損失比率指標是衡量企業(yè)資產(chǎn)營運與管理水平的一項比較重要的指標。（2）該指標在清產(chǎn)核資中用以分析企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營狀況，國有資產(chǎn)統(tǒng)計又將之進一步規(guī)。因此，評價企業(yè)資產(chǎn)營運狀況將該指標作為修正指標十分必要。（3）該指標表明企業(yè)資產(chǎn)損失的嚴重程度，從企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的角度，揭示了企業(yè)資產(chǎn)管理狀況。（八）流動比率1、基本概念流動比率是企業(yè)一定時期流動資產(chǎn)同流動負債的比率。流動比率衡量企業(yè)短期債務償還能力，評價企業(yè)償債能力的強弱。2、計算公式 流動資產(chǎn)流動比率 -×100% 流動負債3、容解釋（1）流動資產(chǎn)指企業(yè)可以

31、在一年或超過一年的一個營業(yè)周期變現(xiàn)或被耗用的資產(chǎn)。（2）流動負債是指償還期限在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期以的債務。4、指標說明（1）流動比率衡量企業(yè)資金流動性的大小，充分考慮流動資產(chǎn)規(guī)模與流動負債規(guī)模之間的關系，判斷企業(yè)短期債務到期前，可以轉化為現(xiàn)金用于償還流動負債的能力。（2）該指標越高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)流轉得越快，償還流動負債的能力越強。但須注意，該指標若過高，說明企業(yè)的資金利用效率比較低下，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營也不利，國際上公認標準比率為200%，我國較好的比率為150%左右。（3）一般而言,如果行業(yè)生產(chǎn)周期較長,則企業(yè)的流動比率就應相應提高;如果行業(yè)生產(chǎn)周期較短,則企業(yè)流動比率可以相對

32、降低。在實際操作時,應將該指標與行業(yè)的平均水平進行分析比較。（九）速動比率1、基本概念速動比率是企業(yè)一定時期的速動資產(chǎn)同流動負債的比率。速動比率衡量企業(yè)的短期償債能力，評價企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱。2、計算公式 速動資產(chǎn)速動比率- ×100% 流動負債3、容解釋（1）速動資產(chǎn)是指扣除存貨后流動資產(chǎn)的數(shù)額，速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨。（2）流動負債同上。4、指標說明（1）速動比率是對流動比率的補充，是在分子剔除了流動資產(chǎn)中變現(xiàn)力最差的存貨后，計算企業(yè)實際的短期債務償還能力,較為準確。（2）該指標越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強，一般保持在100%的水平比較好，表明企業(yè)既有好的債務償

33、還能力，又有合理的流動資產(chǎn)結構。國際上公認的標準比率為100%，我國目前較好的比率在90%左右。（3）由于行業(yè)間的關系，速動比率合理水平值的差異較大，在實際運用中，應結合行業(yè)特點分析判斷。（十）現(xiàn)金流動負債比率1、基本概念現(xiàn)金流動負債比率是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流入同流動負債的比率。現(xiàn)金流動負債比率是從現(xiàn)金流動角度來反映企業(yè)當期償付短期負債的能力。2、計算公式： 年經(jīng)營現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金流動負債比率- ×100% 年末流動負債3、容解釋(1)年經(jīng)營現(xiàn)金凈流入指一定時期，由企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金與其等價物的流入量與流出量的差額。(2)流動負債同上。4、指標說明(1)現(xiàn)金流動負債比率是從

34、現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)實際償債能力進行再次修正。(2)由于有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務，所以利用以收付實現(xiàn)制為基礎的現(xiàn)金流動負債比率指標，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入可以在多大程度上保證當期流動負債的償還，直觀地反映出企業(yè)償還流動負債的實際能力。用該指標評價企業(yè)償債能力更為謹慎。(3)該指標較大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入較多，能夠保障企業(yè)按時償還到期債務。但也不是越大越好，太大則表示企業(yè)流動資金利用不充分，收益能力不強。（十一）長期資產(chǎn)適合率1、基本概念長期資產(chǎn)適合率是企業(yè)所有者權益與長期負債之和同固定資產(chǎn)與長期投資之和的比率。長期資產(chǎn)適合率從企業(yè)資源配

35、置結構方面反映了企業(yè)的償債能力。2、計算公式 所有者權益長期負債長期資產(chǎn)適合率- ×100% 固定資產(chǎn)長期投資3、容解釋（1）所有者權益是所有者權益總額的年末數(shù)。（2）長期負債指償還期在一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上的債務。對于編制合并會計報表的企業(yè)，少數(shù)股東權益也包括在本項目中。（3）固定資產(chǎn)是企業(yè)固定資產(chǎn)總額的年末數(shù)。（4）長期投資是指投資期限在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期以上的投資。4、指標說明（1）長期資產(chǎn)適合率從企業(yè)長期資產(chǎn)與長期資本的平衡性與協(xié)調(diào)性的角度出發(fā)，反映了企業(yè)財務結構的穩(wěn)定程度和財務風險的大小。（2）該指標在充分反映企業(yè)償債能力的同時，也反映了企業(yè)資金使用的

36、合理性，分析企業(yè)是否存在盲目投資、長期資產(chǎn)擠占流動資金、或者負債使用不充分等問題，有利于加強企業(yè)的部管理和外部監(jiān)督。（3）從維護企業(yè)財務結構穩(wěn)定和長期安全性角度出發(fā)，該指標數(shù)值較高比較好，但過高也會帶來融資成本增加的問題，理論上認為該指標100%較好，因此，該指標究竟多高合適，應根據(jù)企業(yè)的具體情況，參照行業(yè)平均水平確定。（十二）經(jīng)營虧損掛賬比率、基本概念經(jīng)營虧損掛賬比率是企業(yè)經(jīng)營虧損掛賬額與年末所有者權益總額的比率。經(jīng)營虧損掛賬比率是對企業(yè)資金掛賬的分析解剖,反映了企業(yè)由于經(jīng)營虧損掛賬而導致的對所有者權益的侵蝕程度。2、計算公式 經(jīng)營虧損掛帳經(jīng)營虧損掛帳比率- ×100% 年末所有者

37、權益總額3、容解釋（1）經(jīng)營虧損掛賬是指企業(yè)因經(jīng)營管理不善而造成的虧損掛賬資金。（2）年末所有者權益指企業(yè)所有者權益總額的年末數(shù)。4、指標說明（1）經(jīng)營虧損掛賬比率沿用了全國第五次國有企業(yè)清產(chǎn)核資對企業(yè)資金管理狀況的分析口徑,深入研究企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營管理中存在的問題,客觀評價經(jīng)營虧損掛賬對企業(yè)償債能力的潛在影響。（2）運用該指標可以暴露企業(yè)經(jīng)營中的問題，促進企業(yè)改善經(jīng)營，加強管理，增強盈利能力和發(fā)展后勁。（3）該指標越高，表明企業(yè)經(jīng)營虧損掛賬越多，經(jīng)營中存在的問題越多，留存收益受到的侵蝕越大。該指標越小越好，0是最佳狀態(tài)。（十三）總資產(chǎn)增長率1、基本概念總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)

38、總額的比率。總資產(chǎn)增長率衡量企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況，評價企業(yè)經(jīng)營規(guī)?？偭可系臄U程度。2、計算公式 本年總資產(chǎn)增長額總資產(chǎn)增長率- ×100% 年初資產(chǎn)總額3、容解釋（1）本年總資產(chǎn)增長額是指資產(chǎn)總額年末數(shù)與年初數(shù)的差額，本年總資產(chǎn)增長額=資產(chǎn)總額年末數(shù)-資產(chǎn)總額年初數(shù)。如本年資產(chǎn)總額減少，用“-”表示。（2）年初資產(chǎn)總額是資產(chǎn)總額的年初數(shù)。4、指標說明（1）總資產(chǎn)增長率指標是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。（2）該指標越高，表明企業(yè)一個經(jīng)營周期資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴的速度越快。但實際操作時，應注意資產(chǎn)規(guī)模擴的質(zhì)與量的關系，以與企業(yè)的后續(xù)發(fā)

39、展能力，避免資產(chǎn)盲目擴。（3）該指標是考核企業(yè)發(fā)展能力的重要指標，我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標位居第二。（十四）固定資產(chǎn)成新率、基本概念固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值的比率。2、計算公式 平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)成新率- ×100% 平均固定資產(chǎn)原值3、容解釋（1）平均固定資產(chǎn)凈值是指企業(yè)固定資產(chǎn)凈值的年初數(shù)同年末數(shù)的平均值。（2）平均固定資產(chǎn)原值是指企業(yè)固定資產(chǎn)原值的年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。4、指標說明（1）固定資產(chǎn)成新率反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展的能力。（2）該指標高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)比較新，對擴

40、大再生產(chǎn)的準備比較充足，發(fā)展的可能性比較大。（3）運用該指標分析固定資產(chǎn)新舊程度時,應剔除企業(yè)應提未提折舊對房屋、機器設備等固定資產(chǎn)真實狀況的影響。（十五）三年利潤平均增長率1、基本概念三年利潤平均增長率表明企業(yè)利潤的連續(xù)三年增長情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?、計算公式3、容解釋（1）年末利潤總額同上。（2）三年前年末利潤總額指企業(yè)三年前的利潤總額數(shù)。假如評價企業(yè)1998年的效績狀況，則三年前年末利潤總額是指1995年利潤總額年末數(shù)。4、指標說明（1）利潤是企業(yè)積累和發(fā)展的基礎，該指標越高，表明企業(yè)積累越多，可持續(xù)發(fā)展能力越強，發(fā)展的潛力越大。（2）利用三年利潤平均增長率指標，能夠反映企業(yè)的利潤增長