3財務(wù)報表分析XXXX

1、v資產(chǎn)質(zhì)量分析理論流動資產(chǎn)質(zhì)量分析主要非流動資產(chǎn)質(zhì)量分析對企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的總括分析v案例v 一、資產(chǎn)質(zhì)量的含義一、資產(chǎn)質(zhì)量的含義 v 是指資產(chǎn)在特定經(jīng)濟組織中滿足特定經(jīng)營管理需要的質(zhì)量。v 從不同的角度有不同的表述：v 第一節(jié)第一節(jié) 資產(chǎn)質(zhì)量分析理論資產(chǎn)質(zhì)量分析理論v 從企業(yè)管理的角度來看，資產(chǎn)的質(zhì)量主要表現(xiàn)為變現(xiàn)能力、保值能力、增值能力、被企業(yè)在未來進一步利用的質(zhì)量以及與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量。v 從數(shù)量上看，還體現(xiàn)在資產(chǎn)的賬面價值量與其變現(xiàn)價值量或被進一步利用的潛在價值量（可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價值來計量)之間的差異上。v二、資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵以及資產(chǎn)質(zhì)量的特征二、資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵以及資產(chǎn)質(zhì)

2、量的特征v 1、資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵、資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵 -相對有用性相對有用性v 資產(chǎn)質(zhì)量是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟組織中，實際所資產(chǎn)質(zhì)量是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟組織中，實際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。v2、資產(chǎn)的質(zhì)量特征、資產(chǎn)的質(zhì)量特征v 是指企業(yè)根據(jù)不同項目的資產(chǎn)本身所具有的屬性、是指企業(yè)根據(jù)不同項目的資產(chǎn)本身所具有的屬性、功能而對其設(shè)定的預(yù)期效用。功能而對其設(shè)定的預(yù)期效用。 （1）盈利性）盈利性 （2）變現(xiàn)性）變現(xiàn)性 （3）周轉(zhuǎn)性）周轉(zhuǎn)性 （4）資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性）資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性v v三、資產(chǎn)質(zhì)量的屬性三、資產(chǎn)質(zhì)量的屬性v 1、資產(chǎn)質(zhì)量

3、的相對性、資產(chǎn)質(zhì)量的相對性v 資產(chǎn)質(zhì)量的相對性體現(xiàn)為相對有用性資產(chǎn)質(zhì)量的相對性體現(xiàn)為相對有用性v 資產(chǎn)的物理質(zhì)量：是資產(chǎn)質(zhì)量的基礎(chǔ)資產(chǎn)的物理質(zhì)量：是資產(chǎn)質(zhì)量的基礎(chǔ)v 資產(chǎn)質(zhì)量更強調(diào)資產(chǎn)質(zhì)量更強調(diào)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為企業(yè)帶來的在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為企業(yè)帶來的未來收益的質(zhì)量。未來收益的質(zhì)量。 2、資產(chǎn)質(zhì)量的時效性、資產(chǎn)質(zhì)量的時效性 資產(chǎn)所處的特定歷史時期和宏觀經(jīng)濟背景資產(chǎn)所處的特定歷史時期和宏觀經(jīng)濟背景 3、資產(chǎn)質(zhì)量的層次性、資產(chǎn)質(zhì)量的層次性v v四、四、資產(chǎn)按照其質(zhì)量分類（一）按照賬面價值等金額實現(xiàn)的資產(chǎn)（一）按照賬面價值等金額實現(xiàn)的資產(chǎn) 按照賬面價值等金額實現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括企業(yè)的貨幣資金、交易性金

4、融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)。企業(yè)的貨幣資金會自動地與任一時點的貨幣購買力相等。 需要強調(diào)的是，由于通貨膨脹等因素，不同時點相同數(shù)額的貨幣資金其購買力亦不同。（二）按照低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產(chǎn)（二）按照低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產(chǎn)1、短期債權(quán)：應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等。2、部分存貨。外購存貨；自制存貨 存貨成本 可變現(xiàn)凈值3、部分持有至到期投資和長期股權(quán)投資。4、部分固定資產(chǎn)。5、純攤銷性的“資產(chǎn)”：待攤費用，這類資產(chǎn)的價值趨近于零。（三）按照高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)的資產(chǎn)（三）按照高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)的資產(chǎn)1、大部分存貨2、部分持有至到期投資和長期股權(quán)投資3、部分固定

5、資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)4、賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實現(xiàn)的“表外資產(chǎn)” 已提足折舊，但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產(chǎn) 企業(yè)正在使用，但已經(jīng)一次攤銷的低值易耗品 已經(jīng)成功的研究和部分已列入費用的開發(fā)項目的成果 人力資源v一、流動資產(chǎn)的含義及構(gòu)成流動資產(chǎn)的含義及構(gòu)成v 流動資產(chǎn)一般是指企業(yè)可以或準備在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣、或被銷售或被耗用的資產(chǎn)。v 在我國的資產(chǎn)負債表上，按照各流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱依次排列為貨幣資金、短期投資(交易性投資)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款，應(yīng)收補貼款、其他應(yīng)收款、存貨、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)凈損失、一年內(nèi)到期的長期債券投資(持有至到期投資)和其

6、他流動資產(chǎn)等排列和列示。v 其中有三點需要說明： 第二節(jié)第二節(jié) 流動資產(chǎn)質(zhì)量分析流動資產(chǎn)質(zhì)量分析v(一)營業(yè)周期：有一些行業(yè)的企業(yè)，其營業(yè)周期通常長于1年，如造船企業(yè)、工程建筑企業(yè)如造船企業(yè)、工程建筑企業(yè)等。v(二)流動資產(chǎn)與特定資產(chǎn)的物理特性：一項特定資產(chǎn)是否被列作流動資產(chǎn)，不取決于特定資產(chǎn)的物理特性，而而取決于企業(yè)持有該項資產(chǎn)的目的。取決于企業(yè)持有該項資產(chǎn)的目的。列如，對于生產(chǎn)汽車的企業(yè)，如果它生產(chǎn)出來的汽車是用于銷售，則有關(guān)汽車應(yīng)作為該企業(yè)的流動資產(chǎn);如果它生產(chǎn)的汽車有一部分用于自已的運輸活動，長期參加企業(yè)的經(jīng)營周轉(zhuǎn)，這部分汽車就應(yīng)作為固定資產(chǎn)處理。v(三)（賬外資產(chǎn)問題：（賬外資產(chǎn)問題

7、：）流動資產(chǎn)的實際構(gòu)成與管理要求：在實務(wù)中，流動資產(chǎn)的構(gòu)成可能與我們前面談的概念有一定差異。如對某些資產(chǎn)，雖然其耗用期在一年或一個營業(yè)周期以上，但可能由于其單價較低（和其它等原因），在管理上為了抓住主要矛盾，大部分企業(yè)均把這類資產(chǎn)作為流動資產(chǎn)管理，如對低值易耗品的處理。v二、貨幣資金質(zhì)量分析v在對企業(yè)的貨幣資金質(zhì)量進行分析時，應(yīng)注意下列問題：v(一)國家對使用庫存現(xiàn)金有較為嚴格的具體規(guī)定v(二)國家對銀行存款使用以及結(jié)算方式的有關(guān)規(guī)定v(三)企業(yè)應(yīng)建立并嚴格執(zhí)行貨幣資金內(nèi)部控制制度v(四)貨幣資金質(zhì)量的分析方法v1、分析企業(yè)日常貨幣資金規(guī)模是否適當；v2、分析企業(yè)在貨幣資金收支過程的內(nèi)部控制制

8、度的完善程度以及實際執(zhí)行質(zhì)量；v3、分析企業(yè)對國家有關(guān)貨幣資金管理規(guī)定的遵守質(zhì)量；v4、分析企業(yè)貨幣資金構(gòu)成質(zhì)量。v哪些人會關(guān)注哪些內(nèi)容？哪些人會關(guān)注哪些內(nèi)容？ 三、交易性金融資產(chǎn)質(zhì)量分析三、交易性金融資產(chǎn)質(zhì)量分析 (一)金融資產(chǎn) (二)交易性金融資產(chǎn) （三）交易性金融資產(chǎn)的計量 （四）交易性金融資產(chǎn)的分析v四、應(yīng)收票據(jù)質(zhì)量分析四、應(yīng)收票據(jù)質(zhì)量分析v(一)應(yīng)收票據(jù)會計處理的主要問題v(二)應(yīng)收票據(jù)的入賬時金額的確定v(三)應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)v在我國的會計實務(wù)中，在資產(chǎn)負債表上，應(yīng)收票據(jù)反映的是企業(yè)未到期收款也未向銀行貼現(xiàn)的應(yīng)收票據(jù)面值。對于已貼現(xiàn)的應(yīng)收票據(jù)，則視為企業(yè)的一項或有負債。v五、應(yīng)收賬款質(zhì)

9、量分析五、應(yīng)收賬款質(zhì)量分析v(一)決定應(yīng)收賬款規(guī)模的主要因素v1、企業(yè)的經(jīng)營方式及所處的行業(yè)特點v營銷模式：直銷與代理v行業(yè)特點、產(chǎn)品對象：民用品、工程項目、政府項目（“千年不還、萬年不賴”）v員工激勵政策：業(yè)績、收款v2、企業(yè)的信用政策v(二)應(yīng)收賬款的質(zhì)量分析v應(yīng)收賬款的質(zhì)量，是指債權(quán)轉(zhuǎn)化為貨幣的質(zhì)量。v1、對債權(quán)的賬齡進行分析v2、對債務(wù)人的構(gòu)成進行分析v(1)從債務(wù)人的行業(yè)構(gòu)成來分析；(2)從債務(wù)人的區(qū)域構(gòu)成來分析；(3)從債務(wù)人的所有權(quán)性質(zhì)來分析；(4)從債權(quán)企業(yè)與債務(wù)人的關(guān)聯(lián)狀況來分析；(5)從債務(wù)人的穩(wěn)定程度來分析v3、對形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成進行分析v大量的實踐表明，形成債權(quán)

10、的內(nèi)部經(jīng)手人對企業(yè)債權(quán)的質(zhì)量影響重大。（如經(jīng)手人員流動情況、責任心等）v4.對債權(quán)人的周轉(zhuǎn)情況進行分析：v應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款平均收賬期v5.對壞賬準備政策進行分析v資產(chǎn)負債表以凈值列示v應(yīng)收賬款為一項金融資產(chǎn)-減值確認為損失v減值的客觀依據(jù)：預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值v應(yīng)收賬款的減值測試方法v v六、存貨質(zhì)量分析六、存貨質(zhì)量分析v 存貨的含義和內(nèi)容v 對存貨質(zhì)量分析應(yīng)結(jié)合個項目的物理屬性和預(yù)期效用，應(yīng)從營利性、變現(xiàn)性和周轉(zhuǎn)性進行重點分析。v(一)對存貨的物理性質(zhì)進行分析v(二)對存貨的時效狀態(tài)進行分析：與時效性相關(guān)的存貨v(三)對存貨的品種構(gòu)成進行分析v(四)對存貨的毛利率走勢進行分析，考察

11、存貨的營利性v存貨的毛利率在很大程度上體現(xiàn)了存貨的可增值性。v競爭性、市場性指標，企業(yè)影響性很小，除非企業(yè)人為調(diào)節(jié)；競爭性、市場性指標，企業(yè)影響性很小，除非企業(yè)人為調(diào)節(jié)；v凈利率企業(yè)可以通過管理效率在一定程度上影響。凈利率企業(yè)可以通過管理效率在一定程度上影響。v啤酒毛利率：全國性啤酒毛利率：全國性30%；省內(nèi)；省內(nèi)18%v(五)通過對存貨的期末計價和存貨跌價準備計提的分析，考察存貨的變現(xiàn)性v 注意利用存貨的期末計價和存貨跌價準備的計提人為調(diào)整利潤v(六)通過對存貨周轉(zhuǎn)率的分析，考察存貨的周轉(zhuǎn)性v 存貨周轉(zhuǎn)率是一個動態(tài)的內(nèi)部管理指標，通常越大越好，存貨管理水平的提高在于減少存貨和加速流轉(zhuǎn)v七、其

12、他流動資產(chǎn)項目的質(zhì)量分析七、其他流動資產(chǎn)項目的質(zhì)量分析v（一）預(yù)付賬款v一般情況下，企業(yè)的預(yù)付賬款債權(quán)不會構(gòu)成流動資產(chǎn)的主體部分。v（1）正常的預(yù)付賬款質(zhì)量較高。v（2）如果企業(yè)的預(yù)付賬款較高，則可能是企業(yè)向有關(guān)單位提供貸款的信號。v（二）應(yīng)收補貼款v此項債權(quán)的確定具有極強的政策性和較高的回收質(zhì)量。v（三）其他應(yīng)收款v值得注意的是，在相當多的管理實踐中，企業(yè)常常將向關(guān)聯(lián)方提供的資金所形成的債權(quán)（股東借款、員工獎金股東借款、員工獎金等等）計入”其他應(yīng)收款”項目。在這種情況下，”其他應(yīng)收款”中的主要內(nèi)容就成了無直接效益的資源占用，質(zhì)量較低。v（四）待攤費用（已支出費用：“虛資產(chǎn)”），由于其”等待攤

13、銷”的性質(zhì)，在整體上，應(yīng)該認為其質(zhì)量不高。v（五）應(yīng)收股利、應(yīng)收利息v應(yīng)收股利、應(yīng)收利息的可回收性強，質(zhì)量較高。v八、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)項目的質(zhì)量分析八、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)項目的質(zhì)量分析v 因有明確的到期日，一般該項目的變現(xiàn)性因有明確的到期日，一般該項目的變現(xiàn)性較高、質(zhì)量較好。較高、質(zhì)量較好。v九、流動資產(chǎn)整體質(zhì)量分析九、流動資產(chǎn)整體質(zhì)量分析v(一)關(guān)注經(jīng)營性流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況v經(jīng)營性流動資產(chǎn)，是指企業(yè)的流動資產(chǎn)減去交易性金融資產(chǎn)以后的部分。在企業(yè)動資產(chǎn)中包含較大比重的短期投資的情況下，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率已經(jīng)不能恰當?shù)胤从辰?jīng)營流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況，應(yīng)該用經(jīng)營流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率來衡量其周轉(zhuǎn)狀況。

14、v(二)關(guān)注流動資產(chǎn)對流動負債的保證程度v1、考察營運資金與流動比率、速動比率v2、考察流動資產(chǎn)的有效性（低質(zhì)流動資產(chǎn)、“虛資產(chǎn)”）v3、考察流動負債的“沉淀”狀況（不可回收的債權(quán)可能是：虛增利潤或暗中不可回收的債權(quán)可能是：虛增利潤或暗中的利潤分配的利潤分配）v4、考察企業(yè)對流動資產(chǎn)和流動負債會計處理的恰當性v5、考察營業(yè)利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量之間的平衡性v一般來說，在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的金額大于其同期營業(yè)利潤，將使企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)處于良性狀態(tài)。v一、可供出售金融資產(chǎn)質(zhì)量分析一、可供出售金融資產(chǎn)質(zhì)量分析v含義含義v計價計價v質(zhì)量分析質(zhì)量分析 第三節(jié)第三節(jié) 主要非流動資產(chǎn)質(zhì)量分析主

15、要非流動資產(chǎn)質(zhì)量分析v二、持有至到期投資質(zhì)量分析二、持有至到期投資質(zhì)量分析含義 (一)營利性的分析 (二)根據(jù)其項目構(gòu)成及其債務(wù)人構(gòu)成分析持有至到期投資的變現(xiàn)性（三）根據(jù)持有至到期投資的減值情況來分析其變現(xiàn)性 第三節(jié)第三節(jié) 主要非流動資產(chǎn)質(zhì)量分析主要非流動資產(chǎn)質(zhì)量分析三、長期股權(quán)投資的質(zhì)量分析三、長期股權(quán)投資的質(zhì)量分析(一)營利性分析 1.投資方向?qū)I利性的影響 2.年度內(nèi)的重大變化對營利性的影響 3.所運用資產(chǎn)種類對營利性的影響 4.收益確認方法對營利性的影響 5.收益確認方法選擇偏好對營利性的影響(二)變現(xiàn)性分析 權(quán)益法下權(quán)益法下“長期投資長期投資”金額隨被投資企業(yè)所有者權(quán)益變動而金額隨被

16、投資企業(yè)所有者權(quán)益變動而變動，比成本法更具有相關(guān)性，但不可避免地出現(xiàn)投資收益和投變動，比成本法更具有相關(guān)性，但不可避免地出現(xiàn)投資收益和投資價值中資價值中“泡沫泡沫”成分成分四、投資性房地產(chǎn)質(zhì)量分析四、投資性房地產(chǎn)質(zhì)量分析 投資性房地產(chǎn)的含義。投資性房地產(chǎn)的含義。 投資性房地產(chǎn)是一種經(jīng)營性活動，讓渡資產(chǎn)使用權(quán)賺投資性房地產(chǎn)是一種經(jīng)營性活動，讓渡資產(chǎn)使用權(quán)賺取增值收益。取增值收益。 分析時注意的問題：分類是否恰當；側(cè)重分析其營利分析時注意的問題：分類是否恰當；側(cè)重分析其營利性；投資性房地產(chǎn)的計量模式。性；投資性房地產(chǎn)的計量模式。v五、固定資產(chǎn)和在建工程質(zhì)量五、固定資產(chǎn)和在建工程質(zhì)量分析分析v含義和

17、作用含義和作用v特點特點（一）固定資產(chǎn)的取得方式與財務(wù)狀況的外在表現(xiàn) 1.用流動資產(chǎn)和流動負債購置、建造固定資產(chǎn) 2.接受所有者固定資產(chǎn)入資 3.用融資租賃方式取得 (二)固定資產(chǎn)分布和配置的合理性分析 (三)固定資產(chǎn)規(guī)模分析 (四)固定資產(chǎn)原值的年內(nèi)變化情況分析 (五)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性分析 1.具有增值潛力的固定資產(chǎn) 2.無增值潛力（貶值）的固定資產(chǎn)（六）固定資產(chǎn)的營利性分析 （七）固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性 主要指標：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（八）固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)的協(xié)同性 一般與無形資產(chǎn)組合具有增值潛力（九）在建工程的質(zhì)量分析v六、無形資產(chǎn)與商譽質(zhì)量六、無形資產(chǎn)與商譽質(zhì)量分析分析 無形資產(chǎn)的含義、種類和特征

18、 (一)無形資產(chǎn)會計披露的特點 (二)無形資產(chǎn)的營利性分析 (三)無形資產(chǎn)的變現(xiàn)性分析 (四)無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)的協(xié)同性 (五)商譽的質(zhì)量分析 商譽實際上是一個企業(yè)所具有的高于一般贏利水平企業(yè)的獲利能力所形成的價值。這樣，可以認為，具有一般獲利水平的企業(yè)的商譽為零，低于一般獲利水平的企業(yè)的商譽為負值，高于一般獲利水平的企業(yè)的商譽為正值，即大于零。第一，商譽不是商業(yè)信譽。第二，商譽也不是企業(yè)的品牌的價值。v七、長期待攤費用質(zhì)量分析七、長期待攤費用質(zhì)量分析v八、其他非流動資產(chǎn)的質(zhì)量分析八、其他非流動資產(chǎn)的質(zhì)量分析v九、遞延所得稅資產(chǎn)九、遞延所得稅資產(chǎn)v在前述各項分析的基礎(chǔ)上進行，分析時重點關(guān)在前述各項分析的基礎(chǔ)上進行，分析時重點關(guān)注：注：v一、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略之間的吻合度一、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略之間的吻合度v從企業(yè)的發(fā)展看，企業(yè)資產(chǎn)必須回答：從企業(yè)的發(fā)展看，企業(yè)資產(chǎn)必須回答：v1.企業(yè)是干什么的？企業(yè)是干什么的？v2.其發(fā)展戰(zhàn)略是什么？其發(fā)展戰(zhàn)略是什么？v3.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否能夠體現(xiàn)其發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否能夠體現(xiàn)其發(fā)展戰(zhàn)略的要求？要求？