注冊會計師審計知識點必備

1、第二早財務報表分析權(quán)益.掙經(jīng)營資產(chǎn)f浄經(jīng)營資產(chǎn)_稅后 浄科率 淨利率Ii爭利率 利息率.Kr ,tt桿同向變化V?g向變化XZT羞異率為正，同問變化差異車為賈，貢向變化營運資本=流動夷咅-謊動負舊=長期菲流幼資產(chǎn)短期償儀能力比至濫動比率-葢動參產(chǎn)/盞動員儒住動比率=：貨幣資全十交易性全&也資產(chǎn)*各和應收軟）/追動負悟丿子憂率冀規(guī)金涼a比車=經(jīng)營現(xiàn)金SS/S動S債9營運資本阿畫比辜二童運資:V洗動資產(chǎn)r|舞帀資金濟動_資產(chǎn)預忖賬款L其也流動資產(chǎn)有偶憨性，7代表正常蠻現(xiàn)能力產(chǎn)權(quán)比辜儀益轅敎利息保囲倍數(shù)現(xiàn)金流a債勢比氏餌償倩能力比辜資產(chǎn)員債率I負衞資產(chǎn)負儒/嚴東權(quán)益資產(chǎn)/撮1東按益長期貴不負

2、借宰 非淙動員債/（豐流動負4般東枳益）息稅前利羈/利息551金涼重利息保 1倍埶經(jīng)營觀金S里/利息經(jīng)營現(xiàn)金流a*儒務總額標準資產(chǎn)員倍裏負僅股東權(quán)盜知總計負儀及股東枳益總i+經(jīng)營資產(chǎn) 金融資產(chǎn)經(jīng)畫負俵 金融負債廢東權(quán)帯資產(chǎn)總計員儀及股東權(quán)益總計管理用資產(chǎn)表S營資產(chǎn) =經(jīng)營負俵金融員債nb金融資產(chǎn)爭金融負倍（:爭負儀）股東權(quán)茁淨經(jīng)營資產(chǎn)總計事金融員倍及般東權(quán)益總計權(quán)牯凈利至=猜書爲星 區(qū)利能力資竽利至U 義亦口人 況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)ix權(quán)益乘數(shù)/營運能力/ /償偌能力I凈利聞 凈利潤乂資產(chǎn)股東權(quán)益權(quán)帯屛庫=股東權(quán)益=書賀沖利窒=凈利柯=凈麥1X 垣豐 d 卄，鐘庠資產(chǎn)詢飄入 舒=諸售淨利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

3、至儀益:爭利車-諸害凈利率K總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)峯X僅益乗數(shù)稅后金融損益=-稅后利息費用現(xiàn)經(jīng)營 +折I若凈利同擁清=觀*勰營業(yè)現(xiàn)金（毛）潦8資本支出營業(yè)現(xiàn)嚴T買體現(xiàn)鑒SS實體實體=稅后藐曹出折舊_經(jīng)營營運資卞浄經(jīng)營 .折舊 M 稅后經(jīng)管】爭經(jīng)營 二二二、g g3 鋼i爭増加 ，氏朗資產(chǎn)増加 攤梢-浄利澗 賀產(chǎn)増加現(xiàn)金流量淨利潤膳銷i爭増加/實體現(xiàn)金流里=稅啟經(jīng)營爭利祠+折舊與斶肖-經(jīng)營營運、 資本淨增加-貴本支岀俵勢現(xiàn)金流S=稅后利息費用-舔a債增加股權(quán)現(xiàn)金流里=股利另配-股權(quán)資本淨増加、_/勞規(guī)金SS=稅后利息費用凈ffi1l增加股權(quán)珊金盃腎凈利祠餵東稅益増加 嚴體規(guī)金療a我后經(jīng)營拿利問誨經(jīng)營資盧増協(xié)

4、（一）改進的財務分析體系的核心公式應亠魚Hi孟 稅后經(jīng)營浄利潤稅稅厲刑息費用T 弊=-歸亍稅后經(jīng)營浄利潤浄經(jīng)營黃產(chǎn)稅后利息賀用洋負債=-X-X-凈經(jīng)營資產(chǎn)展於瞌 淨負債展荊3（益=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）X凈財務杠桿掙利/杈益視后經(jīng)營凈利潤/1爭遙營資產(chǎn)二二者之差者之差即為債務資本 對股東浄利潤的責融債務費本利息權(quán)益浄利率二經(jīng)營費產(chǎn)浄利率+（1爭經(jīng)營賀產(chǎn)浄利率-i后和息率）r債霧蠶本對權(quán)甜爭利率的貴臥杠桿貢獻率第三章長期計劃與財務預測預計收入X抄計銷售浄利率乂C 1股利袁時率）外韶融資飆黑灌總需求-可以運用的全融逐產(chǎn)-嚼存收益増加銷售百分比法的另一種形式（增量法或增量

5、模型）融資總需求=預計凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=預計經(jīng)營資產(chǎn)增加-預計經(jīng)營負債增加=銷售收入增加 X 經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-銷售收入增加 X 經(jīng)營負債銷售百分比=（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比）X 銷售收入增加A/S=mA/S=mA=ASXm外部融資額=（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比 ）X 銷售收入增加-預計銷售 收入 X 預計銷售凈利率 X（1-股利支付率）-可動用金融資產(chǎn)昔理用資產(chǎn)負債表昔理用資產(chǎn)負債表1經(jīng)營費產(chǎn)減：經(jīng)營負債金融負債 減：金融資產(chǎn)浄登融負債（浄負債）1臉玉益凈經(jīng)營資產(chǎn)1海負債艮蜃東權(quán)話1資金占屈資金乘源外部融資額=（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比）X 銷售收

6、入增加-預計銷售 收入 X 預計銷售凈利率 X（1 -股利支付率）-可動用金融資產(chǎn)假設(shè)可動用金融資產(chǎn)為0: 外部融資銷售增長比=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比-預計銷售凈利率 X（1+增長率）/增長率x（1-股利支付率）【知識點2】內(nèi)含增長率假設(shè)可動用金融資產(chǎn)為0.根據(jù)：經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比-計劃銷售凈利率 X（1+增長率）十 增長率X 收益留存率=0,計算得出的增長率就是內(nèi)含增長率。=總資產(chǎn)增長率=凈利增長率=負債增長率=股東權(quán)益增長率=股利增長率=留存收益增長率 銷售增長率=總資產(chǎn)增長率=負債增長率=股東權(quán)益增長率=凈利增長率=股利增長率=留存收益增長率?？沙掷m(xù)增

7、長率=股東權(quán)益增長率=股東權(quán)益本期增加/期初股東權(quán)益=留存收益增加/期初股東權(quán)益=期初權(quán)益凈利率 X 利潤留存率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) X 銷售凈利率 X期初權(quán)益 期末總資產(chǎn)乘數(shù) X 利潤留存率可持續(xù)銷售浄利率X禪經(jīng)営資產(chǎn)周轉(zhuǎn)滾數(shù)江律經(jīng)苣費產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)X本朋利澗留存率増長率1-稍肓爭利率X掙經(jīng)營貿(mào)產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) X 掙繪營資產(chǎn)祝益乘數(shù) X 本期利祠留存率 薦利 銷售收入浄經(jīng)世費產(chǎn)濟制暈3甘海pt丫、=稅益淨利益謂音牧人浄經(jīng)苣資產(chǎn)資產(chǎn)權(quán)益 權(quán)益銷售i爭利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一i爭疑營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)財務政策卜_（利潤留存率* i爭經(jīng)營燙產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變 7 銷售增長率銷售凈利率不變 7 銷售增長率資產(chǎn)負債率不變

8、 7 總資產(chǎn)增長率股利支付率不變 7 凈利增長率即在經(jīng)營效率和財務政策不變的假設(shè)條件下,第四章財務估價基礎(chǔ)對象：預期收益率分母；樣衣個埶-1方差=蠱：蠱：0彳彳十A詁：十2血由無風險資產(chǎn)與風險資產(chǎn)組合構(gòu)成的投資組合的報酬率與標準差總期望收益率=QX 風險組合的期望報酬率+(1-Q)x 無風險利率總標準差=QX 風險組合的標準差第五章債券和股票股價計算公式為:第六章資本成本債券收益加風險溢價法無e率：簡單平均有戕龕：加很平均啟體方差！S單平均樣玉方差： 修正簡單申均耐象=可能值三料期值 7 差的平方權(quán)麹：擁草I對象：各樣本與預期值之差的甲方1丐2+均仃/+2嗎比巧 b 尹1A標推差叫Ks=Kdt

9、+RPC第七章企業(yè)價值評估凈債笄忙值1實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營營運資本凈增加-資本支出2債務現(xiàn)金流量=稅后利息費用-凈負債增加3股權(quán)現(xiàn)金流量=股利分配-股權(quán)資本凈增加1債務現(xiàn)金流量=稅后利息費用-凈負債增加2股權(quán)現(xiàn)金流量=凈利潤-股東權(quán)益增加3實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)增加種類計算處式K利現(xiàn)金S里槿型懾權(quán)你“S區(qū)利現(xiàn)金流氫t-1 （l+fi&tVSJffiSMS祝現(xiàn)金速里棋型輙苗值=S股權(quán)硯金謊塞t = I畀+盟權(quán)資豐咸$?七買體現(xiàn)金SB型買體價值=?冥體現(xiàn)鋅氨t = l （1十加權(quán)平均貴本成$）-SffllTfffl買體價值-：爭債務價值1 = 1

10、 C1十等網(wǎng)臉倩勢咸*）二二-輕營營運資:$:增加十資韮支 出-折舊讎銷I淨經(jīng)營資產(chǎn)增加負倩率不實體凈按竟蘭（1-員儒）金1?逹就老在穩(wěn)定狀態(tài)下，實體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量的增長率和銷售收入的增長率相同，因 此，可以根據(jù)銷售增爭S營資r-ffi-稅后利用*股東權(quán)謚增加長率估計現(xiàn)金流量增長率。=展利壹忖車x（l+增長率）每嚴凈利3嚴祝成違-增七車p.不期市盈率=內(nèi)在市盈率-陽股利支忖奉毎股凈利；展權(quán)咸本-堵K率股東權(quán)益收蔚率4其嚴利壹忖峯X1 +增恆牽J股權(quán)兩直-埋1.內(nèi)市:爭率預旬市凈率）=瞬噹甸率：1）本朗收入乘數(shù)銷售梯利率貫股利支何率裏 3 堵悅率）本期市:爭軍=般權(quán)成本增長:率內(nèi)在收入乘

11、埶或預期收入乘麹=銷第葺豐冒率as飆阪車-瑁K率相對價模型的應用基本理公式一：修正市盈車可比企業(yè)實際市盈率 搐止帀磚可比企1預期増良率仙公式二每服二修正X目標企業(yè)xiooxS標企業(yè) 價值市盤率預贈長率每股收益方法一=修正比率注（1）公式一分子分用可比企業(yè)的平值 按照公式二貞接計算出目標企業(yè)的每股倚值具體應用方法二=股價平均法（1）根據(jù)-個可比公百赍科，分別應用公式一和 公式二計算目標企業(yè)每股價 ttDTL=Cl)C1)面K?=吧+風險報酬弓？廿即占丿,1-Ti -E【提示】（1 1）由于“ 1 1- T T1 1 ”，所以有負債企業(yè)的權(quán)益資本成本比無稅時要小。(2)(2)有負債企業(yè)權(quán)益資本成本

12、隨著負債比例的提高而提高；(3)(3)有負債企業(yè)加權(quán)平均資本成本隨著負債比例的提高而降低。權(quán)登記a收盤價-毎眾現(xiàn)金能利1+送股軍+轉(zhuǎn)增率企壯愉值-三時+丄# E+D:+衛(wèi)-瓦-衛(wèi)-K/TE+D U E+L E+D= E?VACC-K,rE+D瓦訂-刃(EBir-I) X C1-T) -FDEFS-EPS每股收益底正第足利加新外股利策凈利閭展利=留存收益増加r可務配利潤=年初未分軌利闈城年爭利閏第十一章股利分配增加展玄內(nèi)容第十二章普通股和長期債務籌資發(fā)行價=每股收益 X 發(fā)行市盈率發(fā)行當年傾卿運于晉通漲的凈利閩收益岌行前普通股的總股埶4事衣公開岌行普通展區(qū)數(shù)X応發(fā)行價=每股凈資產(chǎn)值X溢價倍數(shù)配殿

13、S股數(shù) 4 旨股數(shù)S配股前每股介曲配股伯格 X 股 ffl 殳動比例1嘶變劫比例冗價值II*k桐關(guān)用租賃費租賃費現(xiàn)金流的折現(xiàn)率應使用有擔保的債券利率，它比無風險利率稍高一些。折舊抵稅額折舊抵稅額的風險比租金大一些，折現(xiàn)率也應高一些期末資產(chǎn)余值多數(shù)人認為，資產(chǎn)余值應使用項目的必要報酬率即加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率贈換* =斷無卄誓聲卯股票股利股票分割(1 1 )每股面值不變；(1 1 )每股面值變小；(2 2)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化；(2 2)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變；(3 3)股價上漲幅度不大時采用；(3 3)股價暴漲且預期難以下降時采用；(4 4)屬于股利支付方式。(4 4)不屬于股利支付方式。不同點相同

14、點(1)(2)(3(3)(4)(5)普通股股數(shù)均增加(通常股票分割增加更多)；如果凈利潤不變，市盈率不變，每股收益和每股市價均下降(股票分割下降更多)； 股東持股比例不變；股東權(quán)益總額不變；通常都是成長中公司的行為。母般降權(quán)(介格=笛展前屋票市值+旣股忻格X配展埶重第十三章其他長期籌資計稅基硼4相丟費用未未夠定忖夠定忖as初冶市場扮值轉(zhuǎn)換比率=債券面值*轉(zhuǎn)換價格第十四章營運資本投資總流動資產(chǎn)投資=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)X每日成本流轉(zhuǎn)額=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)X每日銷售額X銷售成本率總流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/ /流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)=銷售成本/ /周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/ / （ 360/360/周轉(zhuǎn)天數(shù)）=周

15、轉(zhuǎn)天數(shù)X（銷售成本/360/360 ）=周轉(zhuǎn)天數(shù)X【（銷售收入X銷售成本率）/360/360】=周轉(zhuǎn)天數(shù)X日銷售額X銷售成本率（二）存貨模式1.機會成本機會成本=平均現(xiàn)金持有量 X 機會成本率=2.交易成本r交易成本=交易次數(shù) X 每次交易成本=CX（7*T（一）成本分析模式相關(guān)息成:成本_X = xF2cr（三）隨機模式現(xiàn)金返回裟：R=欄十Lb每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換資本-有價證券的日利息率S預期每日現(xiàn)金余額變化的標準差L L現(xiàn)金存量的下限上限 H:H: H=H= 3R3R 2L2L 等價轉(zhuǎn)化形式：H H R=R= 2 2 (R R L L)應收賬款應計利息=日銷售額 X 平均收現(xiàn)期 X 變動

16、成本率 X 資本成本【知識點2】存貨決策變動訂貨成本=年訂貨次數(shù) X 每次訂貨變動成本=（經(jīng)濟訂貨量（Q*）基本公式成管機短存機交隨機交TCD/Q)XKXKc二輻任現(xiàn)金持建二）基本公式的演變形式每年最佳訂貨灰皴曠=M與批量有關(guān)的存貨總辭膽辭膽、= =J2e心心最佳訂賀周期 r =N經(jīng)濟訂貨量占用資企* =工.172第一潮自制半祇品卿賬 期初結(jié)存 本期入障:期左出 -斟末結(jié)存第一母驟 自制自制半咸品日半咸品日JM期初皓存 本期入障 本期發(fā)岀-鄭末結(jié)存第二步第二步驟驟半戰(zhàn)品直挨人工制制iS奏用奏用制倉第三涉第三涉墨用墨用盲掩人工驟平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法+約當產(chǎn)量法 重點：廣義在產(chǎn)品約當產(chǎn)量計算本步騾在產(chǎn)品

17、月初費用Igg本月夷用fa_價格實際橋格標準價楷價格差異一_上二T翠T數(shù)量差異=（實際數(shù)量標準數(shù)量）X 標準價格價格差異=（實際價格-標準價格）X 實際數(shù)量產(chǎn)品底本計第十七章標準成本計算后續(xù)涉驟在產(chǎn)品iL_最住完工r品郴葉固實際工時固定制造費用預算數(shù)= 生產(chǎn)能量 X 標準分配率兩差異分析示意圖耗費差異=一 能量差異=一固定制造生產(chǎn)能量實際工對標誰工時 費用實師數(shù)X標惟分I己斜X標惟分配率X標桂分配率耗費差異=0） （4效率菱異=一閑蚩能量差異=（2） -0）實能實標費能閑率第十八章本量利分析安全邊際（額）=正常銷售額-盈虧臨界點銷售額 安全邊際（量）=正常銷售量-盈虧臨界點銷售量 安用量差異價

18、格差異材料用量人工效率變動制造費用材料價格人工工資率差變動制造費用差異差異效率差異差異異耗費差異責任由人事勞動部,_主要是生產(chǎn)部門的責任采購部門部門經(jīng)理負責部門門管理注意以上的責任歸屬僅指一般情況，實際中會存在例外情況。 如采購材料質(zhì)量差導致材料數(shù)量差異是采購部門責任。IJ_固定制造貴用預算數(shù)標準分配率一生產(chǎn)能量預亙產(chǎn)呈的極 ft 工時）（1）（2）（3）f預算叛全邊際率=安全邊際/正常銷售額（或?qū)嶋H訂貨額）X100%安全邊際率+盈虧臨界點作業(yè)率=1息稅前利潤=安全邊際量 X 單位邊際貢獻 =安全邊際額 X 邊際貢獻率第十九章短期預算第二十章業(yè)績評價剩余權(quán)益收益剩余權(quán)益收益=凈收益-權(quán)益投資要求報酬率 X 平均權(quán)益賬面價值=平均權(quán)益賬面價值 X（權(quán)益報酬率-權(quán)益投資要求報酬率）【思考】權(quán)益報酬率“權(quán)益凈利率”剩余凈金融支出剩余凈金融支出凈金融支出-凈負債 X 凈金融負債要求的報酬率-凈負債 X（凈金融負債報酬率-凈金融負債要求的報酬率）【提示】凈金融支出一一“稅后利息費用”；凈金融負債報酬率一“稅后利息/凈負債”一“稅后利息率”剩余經(jīng)營收益剩余經(jīng)營收益-凈經(jīng)營收益-凈經(jīng)營資產(chǎn) X 凈經(jīng)營資產(chǎn)要求的報酬率-凈經(jīng)營資產(chǎn) X（凈經(jīng)營資產(chǎn)報酬率-凈經(jīng)營資產(chǎn)要求的報酬率