家族企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的動態(tài)演化

1、家族企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的動態(tài)演化               內(nèi)容摘要：家族企業(yè)在其發(fā)展過程中，由于股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，企業(yè)相關(guān)各方對企業(yè)控制權(quán)和剩余索取權(quán)的要求也隨之發(fā)生了變化，從而推動著家族企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的演化，所以家族企業(yè)的治理并不是一個靜止不變的制度安排，而是隨著企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)的變化而不斷發(fā)展演進(jìn)的過程。本文根據(jù)家族企業(yè)發(fā)展過程中所有權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，大致將家族企業(yè)的發(fā)展分為業(yè)主制階段、準(zhǔn)家族制階段、混合制階段和公眾公司階段四個階段，并以家族企業(yè)發(fā)展各階段所有權(quán)結(jié)構(gòu)

2、的變化為線索，探討了在該過程中家族企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的演化。關(guān)鍵詞：家族企業(yè) 內(nèi)部治理結(jié)構(gòu) 演進(jìn) 家族企業(yè)的概念和公司治理結(jié)構(gòu)的含義 家族企業(yè)的概念 家族企業(yè)是具有普遍意義的企業(yè)類型。日本是一個典型的以家族企業(yè)為主的國家，各大財團(tuán)如三菱、住友等均為家族企業(yè)；在美國，眾多大型跨國公司中，有微軟、福特、杜邦、柯達(dá)、通用電氣、摩托羅拉等為數(shù)不少的世界巨頭屬于家族企業(yè)。哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)者的研究表明，除美國之外，其余國家的大部分企業(yè)均由家族控制，可見家族企業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重的地位。但對家族企業(yè)的概念，眾說紛紜，至今沒有統(tǒng)一的說法。 家族企業(yè)就是由家族成員控制并占有控股股份，家族成員在其中占據(jù)控制地位

3、的一種企業(yè)形態(tài)，家族企業(yè)的主要特點是家族擁有絕對占優(yōu)勢股份，并擁有企業(yè)大多數(shù)控制權(quán)和剩余索取權(quán)，家族承擔(dān)著企業(yè)經(jīng)營的主要風(fēng)險。 公司治理結(jié)構(gòu)的含義 公司治理結(jié)構(gòu)原是法律用語，意為公司權(quán)力機(jī)關(guān)的設(shè)置、運行及權(quán)力機(jī)關(guān)之間的法權(quán)關(guān)系。后來，經(jīng)濟(jì)學(xué)家在討論企業(yè)的起源及企業(yè)與市場的關(guān)系時借用了這一術(shù)語，作為契約制度的替代語，即市場是一套治理市場交易關(guān)系的機(jī)制，而企業(yè)是一套治理企業(yè)交易關(guān)系的機(jī)制。至于對公司治理結(jié)構(gòu)這一概念更為確切的解釋，一個相對普遍被人們接受的界定是1999年5月經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)理事會在公司治理結(jié)構(gòu)原則中給出的：“公司治理結(jié)構(gòu)是一種據(jù)以對工商公司進(jìn)行管理和控制的體系。公司治

4、理結(jié)構(gòu)明確規(guī)定了公司的各個參與者的責(zé)任和權(quán)利分布，諸如董事會、經(jīng)理層、股東和其他利益相關(guān)者(stake-holders)。并且清楚地說明了決策公司事務(wù)時應(yīng)遵循的規(guī)則和程序。同時，它還提供了一種結(jié)構(gòu)，使之用以設(shè)置公司目標(biāo)，也提供了達(dá)到這些目標(biāo)和監(jiān)控運營的手段。” 企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)又分為內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部治理結(jié)構(gòu)，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是所有者在企業(yè)內(nèi)部通過一系列激勵合約的等級分解，使代理人努力追求利潤最大化目標(biāo)。激勵的核心是將經(jīng)理人員對個人效用的追求轉(zhuǎn)化為對企業(yè)利潤最大化的追求。外部治理結(jié)構(gòu)是指企業(yè)外部的利益相關(guān)者以及產(chǎn)品市場、經(jīng)理市場、資本市場和勞動力市場的監(jiān)督約束機(jī)制對企業(yè)董事會、職業(yè)經(jīng)營者等的作用和影

5、響。外部治理結(jié)構(gòu)的核心是通過市場對企業(yè)的治理來保護(hù)所有者的權(quán)益。公司治理是為了提高經(jīng)營的效率，同時降低經(jīng)營的風(fēng)險，對公司的股東、經(jīng)理人員、職工等重大利害相關(guān)者之間關(guān)系的一種制度安排，以達(dá)到對各方激勵與約束的平衡。 家族企業(yè)所有權(quán)變化和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的演進(jìn) 家族企業(yè)從創(chuàng)業(yè)開始，在其不斷發(fā)展的過程中，我們根據(jù)其所有權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，大致分為四個階段：業(yè)主制階段，準(zhǔn)家族制階段，混合制階段和公眾公司階段。 業(yè)主制階段 這是大多家族企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段采用的企業(yè)組織形式。此時所有權(quán)基本上集中在業(yè)主一個家庭或幾個為數(shù)不多的親朋好友之間，企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)合二為一，家族也將企業(yè)的控制權(quán)和剩余索取權(quán)集于一身，不存在所有

6、權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離帶來的委托代理成本。家族承擔(dān)了經(jīng)營的風(fēng)險，同時也是企業(yè)經(jīng)營成功的受益者。家族企業(yè)的治理主要問題是解決決策的科學(xué)性，減少風(fēng)險性。家族內(nèi)部依靠家族的親情關(guān)系將每個成員凝聚在一起，重大事項會舉行家庭或家族會議進(jìn)行協(xié)商，關(guān)鍵的問題最后還是由家族企業(yè)中的權(quán)威人物來決定，在創(chuàng)業(yè)階段會在家族中一般形成一個統(tǒng)領(lǐng)全局的權(quán)威人物，他在企業(yè)的決策中至關(guān)重要。由于家族創(chuàng)始人在企業(yè)中的貢獻(xiàn)和威望，很多決策都由他（她）來決定，企業(yè)成員也相信他（她）。總之，在創(chuàng)業(yè)期的這種治理結(jié)構(gòu)是一種非正式的，依靠親情來維系的“非制度”安排。在早期，這種決策方式能面對多變的市場環(huán)境，靈活應(yīng)對，緊緊抓住每一個發(fā)展機(jī)會。而且因所

7、有權(quán)的集中性，企業(yè)控制權(quán)和剩余索取權(quán)得到了很好的統(tǒng)一，不存在激勵與約束問題，業(yè)主會自己努力為自己的事業(yè)工作，所獲得收入也完全由他來支配。 準(zhǔn)家族制階段 創(chuàng)業(yè)成功后，企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，需要較多人力、財力、物力的支持，家族其他親緣關(guān)系者，如“五緣(血緣、親緣、地緣、學(xué)緣、業(yè)緣)”關(guān)系者成為企業(yè)獲得支持的主要來源。這些親緣關(guān)系的加入，在企業(yè)所有權(quán)上打破了業(yè)主100%的占有權(quán)，所有權(quán)有所分散，進(jìn)入了家族企業(yè)發(fā)展的準(zhǔn)家族制階段。此時企業(yè)發(fā)展到了一定規(guī)模，決策的復(fù)雜性使得原先創(chuàng)業(yè)期的權(quán)威人士自己由于能力的限制有了決策的困難，而且隨著更多家族內(nèi)成員的加入，所有權(quán)在家族內(nèi)進(jìn)一步分散，家長的權(quán)威也會隨著所有權(quán)的

8、分散而降低（因為隨著家族關(guān)系圈子的逐漸擴(kuò)大，親緣關(guān)系逐漸減弱，對家族內(nèi)權(quán)威人物的信任度也逐漸下降），家族內(nèi)對家族領(lǐng)導(dǎo)者能否公平、公正的為所有加族成員服務(wù)產(chǎn)生某種懷疑，上升到一定階段還會引發(fā)種種的家族內(nèi)部沖突（這種問題和上市公司“一股獨大”，容易產(chǎn)生內(nèi)部人控制的問題相似）。家族企業(yè)所有權(quán)的這種變化引發(fā)的問題，使得決策和經(jīng)營程序必須改變，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)的改變也就成為必然。解決的辦法是引入家族部分成員的代表加入到重大決策過程中，或者要在家族內(nèi)部建立某種形式的報告制度，使家族內(nèi)部成員相信，他們的利益受到了應(yīng)有的重視，這類似于證監(jiān)會所制定的上市公司的信息披露制度。決策體系的重建，也使得企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)加以

9、改變，此時涉及到?jīng)Q策機(jī)構(gòu)的人員組成、產(chǎn)生辦法、激勵約束機(jī)制的建立等。家族可以建立家族委員會，由家族各方代表組成，由其選舉產(chǎn)生家族董事會，負(fù)責(zé)制定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、重大的經(jīng)營決策，負(fù)責(zé)對經(jīng)營管理層的聘用、獎懲等。董事會定期向家族委員會匯報工作。這時它已經(jīng)具有了現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的雛形。          混合制階段 隨著企業(yè)的發(fā)展，為了充分利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)帶來好處，企業(yè)要進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)行多元化投資，需要大量的發(fā)展資金，此時更多親緣關(guān)系上比較遠(yuǎn)的投資者也加入到了企業(yè)，而且有部分外來的股份也加入企業(yè)，進(jìn)一步分化了公

10、司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)，但家族仍然處于絕對的控股地位，企業(yè)成為了混合制家族企業(yè)。隨著規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，企業(yè)管理半徑日益增大，管理活動也日趨復(fù)雜，家族企業(yè)只在內(nèi)部尋找管理人員已不能完全滿足發(fā)展之需，引入外來的專業(yè)化管理者就成了必然。 公眾公司階段 當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定階段，競爭和發(fā)展需要大量引入外來資金，擴(kuò)大規(guī)模，充分利用范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的好處，但企業(yè)產(chǎn)權(quán)限制在家族內(nèi)部阻礙了企業(yè)的這種發(fā)展要求。而且發(fā)展到一定時期，企業(yè)發(fā)展靠內(nèi)部的關(guān)系融資，通過親情發(fā)展的社會網(wǎng)絡(luò)來融資已不能滿足企業(yè)發(fā)展之需，需要大量引入外來資金，外來資金常會以股份的形式加入，此時公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)就發(fā)生了變化，外來股份的比重上升，利益相關(guān)

11、者范圍增大，關(guān)心自己利益的外來股東為了保護(hù)自己的利益，勢必對企業(yè)經(jīng)營決策不會不聞不問，而是要參與重大決策或者至少要設(shè)法能保證家族企業(yè)作為大股東不會損害自己的利益。由于家族企業(yè)的控股地位，而且往往是“一股獨大”，為了防止“一股獨大”可能帶來的內(nèi)部人控制問題，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)必須發(fā)生重大的變化。以前的家族委員會轉(zhuǎn)變?yōu)槎聲?，而且為保護(hù)家族外的中小股東利益，防止內(nèi)部人控制問題，董事會組成中引入了獨立懂事制度。這時公司的治理結(jié)構(gòu)相對復(fù)雜了，既有家族和家族外股東的關(guān)系，還有董事會和經(jīng)營管理者的關(guān)系，全體股東和董事會的委托代理關(guān)系，經(jīng)營管理者和下屬員工的委托代理關(guān)系。作為公眾公司，就必須建立相應(yīng)的治理結(jié)構(gòu)安

12、排。和非家族企業(yè)不同，家族企業(yè)必須在家族內(nèi)部建立協(xié)調(diào)機(jī)制。保留家族委員會的存在，也保留專業(yè)董事作為專業(yè)顧問在家族委員會得到席位。由包括家族在內(nèi)的所有股東組成股東大會，選舉產(chǎn)生董事會，由董事會聘用管理者，董事會對股東大會負(fù)責(zé)，管理者對董事會負(fù)責(zé)。董事會的構(gòu)成中加入獨立董事，還可有一定數(shù)量的員工代表和其他利益相關(guān)者的代表。家族內(nèi)部設(shè)立家族委員會作為家族內(nèi)部的協(xié)調(diào)決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)家族的重大決策和協(xié)調(diào)家族與家族外股東和利益相關(guān)者的關(guān)系。 家族企業(yè)創(chuàng)業(yè)期所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)合二為一，治理結(jié)構(gòu)只是一種比較原始的、非正式的家庭會議形式。隨著企業(yè)的發(fā)展，“五緣(血緣、親緣、地緣、學(xué)緣、業(yè)緣)”的加盟和外來股份逐漸進(jìn)入

13、企業(yè)，改變了家族企業(yè)所有權(quán)狀況。新股份的加入，帶來了新的治理需求。而且，隨著企業(yè)的發(fā)展，競爭加劇，為了充分利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的好處，一方面需要從外部籌集大量的資金，滿足企業(yè)發(fā)展之需，另一方面隨著企業(yè)規(guī)模增大，業(yè)務(wù)增多，使管理半徑逐漸增大，管理的復(fù)雜性也日漸增強，引入外部管理人員就成為必然。外部資金的介入，改變了企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，帶來了他們對企業(yè)控制權(quán)和剩余所有權(quán)的要求。外來管理者的加入，也產(chǎn)生了新的委托代理問題。這樣企業(yè)在其發(fā)展過程中股權(quán)結(jié)構(gòu)也即所有權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，引來了新的治理需求，促使企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)不斷的演進(jìn)。可以說家族企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)不是一個靜止不變的過程，而是一個不斷隨所有權(quán)結(jié)構(gòu)變化而發(fā)展演化的過程。 當(dāng)然，家族企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不僅僅是內(nèi)部的一種制度安排，而且還要有與之配套的激勵-約束機(jī)制才能發(fā)揮作用，同時其外部的治理環(huán)境（外部治理結(jié)構(gòu)）也影響著內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的發(fā)展，以上的討論只是從理論上的一種設(shè)想，主要是想闡明家族企業(yè)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)不斷變化是其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)演進(jìn)的內(nèi)在動力。上述家族企業(yè)所有權(quán)變化的