06年北大金融碩士考研金融學(xué)綜合：證券投資學(xué)試題(5)

1、2016年北大金融碩士考研金融學(xué)綜合：證券投資學(xué)試題（5）證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)一、判斷題1、債券投資收益的資本損益指?jìng)I入價(jià)與賣出價(jià)或償還額之間的 差額，當(dāng)債券賣出價(jià)大于買入價(jià)時(shí)，為資本收益 ；當(dāng)債券賣出價(jià)小于買入 價(jià)時(shí)，為資本損失。答案：是2、債券發(fā)行時(shí)，如果市場(chǎng)利率低于票面利率，債券應(yīng)該采取折價(jià)發(fā) 行方式。答案：非3、利用現(xiàn)值法計(jì)算債券的到期收益率，就是將債券帶給投資者的未 來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)，這個(gè)折現(xiàn)率就是所要求的到期收益率。答案：是4、貼現(xiàn)債券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。答案：非5、債券的市場(chǎng)價(jià)格上升，則它的到期收益率將下降；如果市場(chǎng)價(jià)格下 降，則到期收益率將上升答案：是6、

2、股票投資收益由股息和資本利得兩方面構(gòu)成，其中股息數(shù)量在投 資者投資前是可以預(yù)測(cè)的。答案：非7、股利收益率是指投資者當(dāng)年獲得的所有的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格之 間的比率。答案：非8、對(duì)于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。答案：非9、資產(chǎn)組合的集？益率是組合中各資產(chǎn)收益率的代數(shù)相加后的和,答案：非10、證券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在未來(lái)收益的不確定性上，即實(shí)際收益 與投資者預(yù)期收益的背離。答案：是11、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指的是市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益不確定的可能 性。答案：非12、利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于各種證券都是有影響的，但是影響程度會(huì)因證券的 不同而有區(qū)別，對(duì)于固定收益證券的要大于對(duì)浮動(dòng)利率證券的影響。答案

3、：是13、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是由于貨幣貶值給投資者帶來(lái)實(shí)際收 益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。答案：是14、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)組合投資的方式進(jìn)行分散，如果組合方式恰 當(dāng)，甚至可以實(shí)現(xiàn)組合資產(chǎn)沒(méi)有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。15、信用風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)證券發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，投資股票比 投資公司債券的損失大。答案：非16、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平的改變，從而 ?生投資者預(yù)期收益下降的可能。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在任何公司中都是存在的， 所以投資者是無(wú)法規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的。答案：非17、收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系表現(xiàn)在一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，收益率 也較高；收益率較低的證券，其風(fēng)險(xiǎn)也較小。18、對(duì)單一證券的風(fēng)險(xiǎn)的衡量就是對(duì)證

4、券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性與變 動(dòng)幅度的衡量，只有當(dāng)證券的收益出現(xiàn)負(fù)的變動(dòng)時(shí)才能被稱為風(fēng)險(xiǎn)。答案：非19、方差和標(biāo)準(zhǔn)差可以用來(lái)表示證券投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，這種風(fēng)險(xiǎn)包括 了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和投資者主觀決策的風(fēng)險(xiǎn)。答案：非20、無(wú)差異曲線反映的是投資者對(duì)于不同投資組合的偏好，在同一條 無(wú)差異曲線上，不同點(diǎn)表示投資者對(duì)于不同證券組合的偏好不同。答案：非21、資產(chǎn)組合的收益率應(yīng)該高于組合中任何資產(chǎn)的收益率，資產(chǎn)組合 的風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該小于組合中任何資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。答案：非22、當(dāng)某兩個(gè)證券收益變動(dòng)的相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，表示將這兩種證券進(jìn)行組合，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)分散將沒(méi)有任何作用。答案：非23、資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)是組合中各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的

5、加權(quán)平均和，權(quán)數(shù)是各資 產(chǎn)在組合中的投資比重。答案：非24、B值衡量的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它表示證券收益波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)平均 收益波動(dòng)的敏感性。答案：是二、單項(xiàng)選擇題1、債券投資中，通常投資者在投資前就可確定的是 。A債券年利息B資本利得C債券收益率D債券風(fēng)險(xiǎn)答案：A2、以下關(guān)于債券發(fā)行價(jià)格與交易價(jià)格的說(shuō)法不正確的是 。A發(fā)行價(jià)格是債券一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格B交易價(jià)格是債券二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格C債券發(fā)行價(jià)格若高于面額，則債券收益率將低于票面利率D債券發(fā)行價(jià)格若高于面額，則債券收益率將高于票面利率答案：D3、有關(guān)計(jì)算債券收益率的現(xiàn)值法，下列說(shuō)法不正確的是 。A ffi ?值法可以精確計(jì)算債券到期收益率B現(xiàn)值法利用了貨

6、幣的時(shí)間價(jià)值原理C現(xiàn)值法公式中的折現(xiàn)率就是債券的到期收益率D現(xiàn)值法還是一種比較近似的辦法答案：D4、年利息收入與債券面額的比率是 。A直接收益率B到期收益率C票面收益率D到期收益率答案：C5、某債券面額為100元，期限為5年期，票面利率時(shí)12%公開(kāi)發(fā)行 價(jià)格為95元，那么某投資者在認(rèn)購(gòu)債券后并持有該債券到期時(shí)，可獲得 的直接收益率為和到期收益率分別為 。A % % B % %C % % D % %答案：B6、以下不屬于股票收益來(lái)源的是 。A現(xiàn)金股息B股票股息C資本利得D利息收入答案：D7、以下關(guān)于股利收益率的敘述正確的是 。A股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率B股份公司以股票形式

7、派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率C股份公垠？發(fā)放的現(xiàn)金與股票股息總額與股票面額的比率D股份公司發(fā)放的現(xiàn)金與股票股息總額與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率答案：A8、某投資者以10元一股的價(jià)格買入某公司的股票，持有一年分得現(xiàn) 金股息為元，則該投資者的股利收益率是 。A 4% B 5% C 6% D 7%答案：B9、以下關(guān)于資產(chǎn)組合收益率說(shuō)法正確的是 。A資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的代數(shù)和B資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的算術(shù)平均數(shù)D資產(chǎn)組合收益率比組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率都大10、以下關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法不正確的是 。A系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是那些由于某種全局性的因

8、素引起的投資收益的可能變B系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是公司無(wú)法控制和回避的C系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過(guò)多樣化投資進(jìn)行分散的D系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于不同證券收益的影響程度是相同的答案：D11、以下關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確是的 。A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)B市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起證券投資收益的不確定的可能C市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是無(wú)論如何都無(wú)法減輕的D市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：A12、以下關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的是 。A利率風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起的證券投資收益不確定的可能C市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)是可以規(guī)避的D市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)組合投資進(jìn)行分散的答案：B13、以下關(guān)于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)

9、法正確的是 。A購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是可以避免的B購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)組合投資得以減輕的C購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)的實(shí)際收益水 平下降的風(fēng)險(xiǎn)D購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：C14、以下各種方法中，可以用來(lái)減輕利率風(fēng)險(xiǎn)璀？是 oA將不同的債券進(jìn)行組合投資B在預(yù)期利率上升時(shí)，將短期債券換成長(zhǎng)期債券C在預(yù)期利率上升時(shí)，將長(zhǎng)期債券換成短期債券D在預(yù)期利率下降時(shí)，將股票換成債券答案：C15、以下關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法不正確的是 。A信用風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)組合投資來(lái)分散的B信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者 遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)C信用評(píng)級(jí)越低的公司，其信用風(fēng)險(xiǎn)越大D國(guó)庫(kù)券與公司債券存在

10、同樣的信用風(fēng)險(xiǎn)答案：D16、以下關(guān)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法不正確的是 。A經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)組合投資進(jìn)行分散B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平變化從而產(chǎn) 生投資者預(yù)期收益下降的可能C經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，是不可以回避的D經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可能是由公司成本上升引起的答案：C17、以下關(guān)于預(yù)期收益率的說(shuō)法不正確的是 。A預(yù)期收益率集？投資者承擔(dān)各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)得的補(bǔ)償B預(yù)期收益率二無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償C投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越高，其預(yù)期收益率也越大D投資者的預(yù)期收益率由可能會(huì)低于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率答案：D18、對(duì)單一證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量就是 。A對(duì)該證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅度的衡量B對(duì)該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量C對(duì)該證券的非

11、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量D對(duì)該證券可分散風(fēng)險(xiǎn)的衡量答案：A19、投資者選擇證券時(shí)，以下說(shuō)法不正確是 。A在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，投資者會(huì)選擇收益較低的證券B在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，投資者會(huì)選擇收益較高的證券C在預(yù)期收益相同的情況下，投資者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的證券D投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)對(duì)其投資選擇產(chǎn)生影響答案：A20、以下關(guān)于無(wú)差異曲線說(shuō)法不正確的是 oA無(wú)差異曲線代表著投資者對(duì)證券收益與風(fēng)險(xiǎn)的偏好B無(wú)差異曲線代表著投資者為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求的收益補(bǔ)償C無(wú)差異曲線反映了投資者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度D無(wú)差異曲線上的每一點(diǎn)反映了投資者對(duì)證券組合的不同偏好答案：D21、假設(shè)某一個(gè)投資組合由兩種股票組成，以下說(shuō)法正確的是 A該投資組合

12、的收益率一定高于組合中任何一種單獨(dú)股票的收益率B該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)一定低于組合中任何一種單獨(dú)股票的風(fēng)險(xiǎn)C投資組合的風(fēng)險(xiǎn)就是這兩種股票各自風(fēng)險(xiǎn)的總和D如果這兩種股票分別屬于兩個(gè)互相替代的行業(yè)，那么組合的風(fēng)險(xiǎn)要小于單獨(dú)一種股票的風(fēng)險(xiǎn)答案：DA該組合的風(fēng)險(xiǎn)一定變小B該組合的收益一定提高C證券本身的風(fēng)險(xiǎn)越高，對(duì)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)影響越大D證券本身的收益率越高，對(duì)資產(chǎn)組合的收益率影響越大答案：D23、以下關(guān)于組合中證券間的相關(guān)系數(shù)，說(shuō)法正確的是。A當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于 1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向 是一致的，但變動(dòng)程度不同B當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于 1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向 是不一致的，但

13、變動(dòng)程度相同C當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于 1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向 是一致的，并且變動(dòng)程度也是相同的D當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于 1時(shí)，這兩種證券收益率之間沒(méi)有什 么關(guān)系答案：C24、在通過(guò)" Y=a+bX'回歸分析得到B值時(shí)候，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是A B值等于回歸出來(lái)的系數(shù) b的值B Y代表某證券的收益率CX代表市場(chǎng)收益率D B值等于回歸出來(lái)的常數(shù)項(xiàng) a的值答案：D三、多項(xiàng)選擇題1、以下形成債券投資收益來(lái)源的是 。A債券的年利息收入B將債券以高于購(gòu)買價(jià)格賣出C將債券以低于購(gòu)買價(jià)格賣出水平 D債券的本金收回答案：AB2、以下關(guān)于債券收益率與票面利率關(guān)糠？的說(shuō)法，正確的是

14、A其他條件相同的情況下，債券的票面利率越高，其收益率越高B其他條件相同的情況下，債券的票面利率越低，其收益率越高C當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格高于債券面額時(shí)，債券收益率將低于票面利率D當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格高于債券面額時(shí)，債券收益率將高于票面利率答案：AC3、利用現(xiàn)值法計(jì)算債券收益率的時(shí)候，需要知道的變量是 A債券的未來(lái)收益B債券的面值C債券的期限D(zhuǎn)債券的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格答案：ABCD4、可以表示附息債券未到期就出售的債券收益率是 。A直接收益率B持有期收益率C到期收益率D贖回收益率答案：BD5、以下對(duì)于各種債券的實(shí)際收益率與票面收益率之間的關(guān)系，說(shuō)法 正確的是。A對(duì)于一次付息債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率B

15、對(duì)于附息債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率C對(duì)于附息債券，疊？行價(jià)格小于面額的時(shí)候，實(shí)際收益率會(huì)高于票 面利率D對(duì)于貼現(xiàn)債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率答案：CD6、股票投資收益的來(lái)源有 。A現(xiàn)金股息B資本利得C送股D配股答案：ABC7、以下關(guān)于股利收益率說(shuō)法正確的是 。A股利收益率是現(xiàn)金股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率B股利收益率的高低與股份公司的股利政策有關(guān)系C股利收益率不可能等于 0D股利收益率對(duì)于投資者和股份公司來(lái)說(shuō)都是越高越好答案：AB8、股份公司發(fā)生以下幾種情況，對(duì)發(fā)生前的持有期收益率一定會(huì)造 成影響的是。A拆股B送股C配股D增加現(xiàn)金股息答案：BCD9、以下對(duì)于資產(chǎn)組合收益率

16、的說(shuō)法正確的是 。A資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均和B資產(chǎn)組合收益率應(yīng)該高于組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率C資產(chǎn)組合收益率不可能高于組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的探？益率D資產(chǎn)組合收益率有上限也有下限答案：AD10、以下可能導(dǎo)致證券投資風(fēng)險(xiǎn)的有 。A公司經(jīng)營(yíng)決策的失誤B市場(chǎng)利率的提高C投資者投資決策的失誤 D通貨膨脹的發(fā)生答案：ABCD11、以下關(guān)于不同證券行情下，股價(jià)的變動(dòng)規(guī)律說(shuō)法正確的是 A在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)是表現(xiàn)出直線上升的，不會(huì)有下跌的可能B在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線上升，而是大漲小跌C在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)表現(xiàn)出一直下跌，不會(huì)有上升的可能D在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線下跌，而是

17、小漲大跌答案：BD12、以下可以用來(lái)減輕利率風(fēng)險(xiǎn)的措施有A增加對(duì)固定利率債券的持有B增加對(duì)浮動(dòng)利率債券的持有C進(jìn)行適當(dāng)?shù)淖C券資產(chǎn)組合D增加普通股的持有，減少優(yōu)先股的持有答案：BCD13、以下關(guān)于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)法正確的是 。A購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)垠？以通過(guò)資產(chǎn)組合進(jìn)行規(guī)避C投資者無(wú)法減輕購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的影響D購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)就是通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)答案：AD14、以下對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的描述，正確的是 oA非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)B非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由于公司內(nèi)部因素導(dǎo)致的對(duì)證券投資收益的影響C非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)資產(chǎn)組合方式進(jìn)行分散的D非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只是對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響答案：BCD15、以下

18、關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是 。A信用風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者 遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)C信用風(fēng)險(xiǎn)是不可以避免的D普通股票由于沒(méi)有還本要求，所以普通股票沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)答案：AB16、以下對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是 。A經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平改變，從而產(chǎn) 生投資者預(yù)期收益下降的可能B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)垠？于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C由于公司都存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者無(wú)法回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D公司的盲目擴(kuò)大有可能引起經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)答案：ABD17、以下對(duì)于證券收益于證券風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，理解正確的是0A證券的風(fēng)險(xiǎn)越高，收益就一定越高B投資者對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的證券要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償也越高C投資者預(yù)期收益率與其對(duì)于所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償之間的差額等于無(wú) 風(fēng)險(xiǎn)利率D無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益可以認(rèn)為是投資的時(shí)間補(bǔ)償答案：BCD18、對(duì)于證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量，以下說(shuō)法正確的是 。A風(fēng)險(xiǎn)的衡量就是對(duì)預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅動(dòng)的衡量B風(fēng)險(xiǎn)的衡量是將證券未來(lái)收益的不確定性加以量化的方法C對(duì)證券組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量需要建立在單一證券風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上D單一證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量涵蓋了證券一切風(fēng)險(xiǎn)，包括投資者決策的