--風(fēng)險與收益習(xí)題及解析

1、第3章風(fēng)險與收益一、本章習(xí)題（一）單項選擇題1.已知某證券的3系數(shù)為2,則該證券（）。A.無風(fēng)險B.有非常低的風(fēng)險C.與金融市場所有證券的平均風(fēng)險一致D.是金融市場所有證券平均風(fēng)險的兩倍2 .投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過無風(fēng)險收益率的額外收益，稱為投資的（）。A.實際收益率B.期望報酬率C.風(fēng)險報酬率D.必要報酬率3 .企業(yè)某新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為80%,成功后的投資報酬率為40%開發(fā)失敗的概率為20%失敗后的投資報酬率為-100%,則該產(chǎn)品開發(fā)方案的預(yù)期投資報酬率為（）。A.18%B.20%C.12%D,40%4 .投資者甘冒風(fēng)險進(jìn)行投資的誘因是（）。A.可獲得投資收益B.可獲得時間

2、價值回報C.可獲得風(fēng)險報酬率D.可一定程度抵御風(fēng)險5.某企業(yè)擬進(jìn)行一項存在一定風(fēng)險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇：已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是（）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險小于乙方案D.無法評價甲乙方案的風(fēng)險大小6.已知甲方案投資收益率的期望值為15%乙方案投資收益率的期望值為12%兩個方案都存在投資風(fēng)險。比較甲乙兩方案風(fēng)險大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。A.方差B.凈現(xiàn)值C.標(biāo)準(zhǔn)離差D.標(biāo)準(zhǔn)離差率7 .x方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.5,y方案的標(biāo)準(zhǔn)

3、離差是1.4,如x、y兩方案的期望值相同，則兩方案的風(fēng)險關(guān)系為（）。A.xyB.xyC.無法確定D.x=y8 .合約注明的收益率為（）。A.實際收益率B.名義收益率C.期望收益率D.必要收益率9 .（）以相對數(shù)衡量資產(chǎn)的全部風(fēng)險的大小。A.標(biāo)準(zhǔn)離差率B.方差C.標(biāo)準(zhǔn)差D.協(xié)方差10 .若某股票的一年前的價格為10元，一年中的稅后股息為0.25,現(xiàn)在的市價為12元。在不考慮交易費用的情況下，一年內(nèi)該股票的收益率為（）。A.20%B.22.5%C.25%D.無法確定11 .非系統(tǒng)風(fēng)險與下列（）因素有關(guān)。A.政治B.經(jīng)濟(jì)C.稅制改革D.銷售決策12 .市場組合的風(fēng)險是（）。A.財務(wù)風(fēng)險B.經(jīng)營風(fēng)險C

4、.非系統(tǒng)風(fēng)險D.系統(tǒng)風(fēng)險13.若A股票的3系數(shù)為2,B股票的3系數(shù)為1,則兩股票所承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險的大小為（）。A.A大于BB.B大于AC.無法確定D.兩者承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險相等14 .A股票的3系數(shù)為0.5,B股票的3系數(shù)為1,若某企業(yè)持有A、B兩種股票構(gòu)成的證券組合，在組合中的價值比例分別為70%30%該公司證券組合的3系數(shù)是（）。A.0.65B,0.75C.1D,無法確定15 .若兩資產(chǎn)收益率的協(xié)方差為負(fù)，則其收益率變動方向（）。A.相同B.相反C.無關(guān)D.無法確定16 .標(biāo)準(zhǔn)離差率是收益率的（）與期望值之比。A.方差B.協(xié)方差C.相關(guān)系數(shù)D.標(biāo)準(zhǔn)差17.證券市場線的截距是（）。A.風(fēng)險收益率B

5、.無風(fēng)險收益率C.市場風(fēng)險溢酬D.預(yù)期收益率18 .投資于國庫券時可不必考慮的風(fēng)險是（）。A.違約風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D.再投資風(fēng)險19 .兩種證券完全正相當(dāng)時，由此所形成的證券組合（）。A.能適當(dāng)?shù)姆稚L(fēng)險B.不能分散風(fēng)險C.證券組成風(fēng)險小于單項證券的風(fēng)險D.可分散全部風(fēng)險20 .當(dāng)某股票的預(yù)期收益率等于無風(fēng)險收益率時，則其貝他系數(shù)應(yīng)（）。A.大于1B.小于1C.等于1D.等于021 .非系統(tǒng)風(fēng)險是發(fā)生于（）造成的風(fēng)險。A.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化B.個別公司的特有事件C.不能通過投資組合得以分散D.通常以貝他系數(shù)來衡量22 .下列關(guān)于風(fēng)險的論述中正確的是（）。A.風(fēng)險越大要求的報酬率越

6、高B.風(fēng)險是無法選擇和控制的C.隨著時間的延續(xù)，風(fēng)險將不斷增大D.風(fēng)險越大實際的報酬率越高23 .下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模式的表述中，錯誤的為（）。A.R表示無風(fēng)險收益率B.（RMR）表示市場風(fēng)險報酬率C.該模式表明了風(fēng)險和報酬率的關(guān)系D.3表示個別股票的全部風(fēng)險24 .（）是反映兩種資產(chǎn)收益率之間相關(guān)性指標(biāo)。A.相關(guān)系數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)差C.方差D.標(biāo)準(zhǔn)離差率25 .市場組合的3系數(shù)設(shè)定為（）。A.1B.0C.-1D.任意數(shù)26 .下列關(guān)于股票或股票組合的3系數(shù)，錯誤的是（）。A.股票的3系數(shù)衡量個別股票的系統(tǒng)風(fēng)險B.股票組合的3系數(shù)反映組合的系統(tǒng)風(fēng)險C.股票的3系數(shù)衡量個別股票的可分散風(fēng)險D.股票的

7、3系數(shù)反映個別股票相對于平均風(fēng)險股票的變異程度27.（）主動追求風(fēng)險，喜歡收益的動蕩勝于喜歡收益的穩(wěn)定。投資，則該組合的預(yù)期收益率為（）。A.15%B.50%C.17.5%D.無法確定29 .投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率為（）。A.必要收益率B.無風(fēng)險收益率C.風(fēng)險收益率D.實際收益率30 .A證券的預(yù)期報酬率為10%標(biāo)準(zhǔn)差是12%其標(biāo)準(zhǔn)離差率是（）。A.0.1B,0.12C.1.2D,無法確定A.風(fēng)險回避者B.風(fēng)險追求者C.風(fēng)險中立者D.不確定28.若一組合有A、B兩種股票，A的預(yù)期收益率為15%,B的預(yù)期收益率為20%,兩者等比31 .理論上，相關(guān)系數(shù)介于（）之間。A.0、1B.1、

8、0C.1、1D.任意數(shù)32 .若無風(fēng)險利率為6%,市場上所有股票的平均報酬率為10%,則市場風(fēng)險報酬為（）。A.8%B10%C4%D.16%33 .等量資本投資，當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時，把這兩種股票合理地組織在一起，下列表述正確的是（）。A.能適當(dāng)分散風(fēng)險B.不能分散風(fēng)險C.能分散全部風(fēng)險D.只能分散非系統(tǒng)風(fēng)險34 .不考慮通貨膨脹情況下，一項資產(chǎn)的必要收益率等于無風(fēng)險收益率和（）之和。A.風(fēng)險收益率BC.國債利率D35 .下列（）無法衡量風(fēng)險的大小。A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C（二）多項選擇題1.關(guān)于投資者要求的投資報酬率，下列說法中正確的有（）A.風(fēng)險程度越高，要求的報酬率越低B.無風(fēng)險報酬率越高

9、，要求的報酬率越高C.無風(fēng)險報酬率越低，要求的報酬率越高D.風(fēng)險程度、無風(fēng)險報酬率越高，要求的報酬率越高2.按照投資的風(fēng)險分散理論，以等量資金投資于A、B項目（）。A.若A、B項目完全負(fù)相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險完全抵銷B.若A、B項目完全負(fù)相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險不擴(kuò)大也不減少C.若A、B項目完全正相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險完全抵銷D.若A、B項目相關(guān)系數(shù)小于0,組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險可以減少3.下列關(guān)于3系數(shù)的表述中正確的有（）。A.3系數(shù)越大，說明風(fēng)險越大B.某股票的3系數(shù)等于1,則它的風(fēng)險與整個市場的平均風(fēng)險相同C.某股票的3系數(shù)等于2,則它的風(fēng)險程度是股票市場的平均風(fēng)險的2倍D.某股票的3系

10、數(shù)是0.5,則它的風(fēng)險程度是股票市場的平均風(fēng)險的一半4 .證券投資的收益包括（）。A.資本利得B.股利C.出售售價D.債券利息5 .按照資本資產(chǎn)定價模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有（）。A.無風(fēng)險的收益率B.市場組合的必要收益率C.特定股票的3系數(shù)D.經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)6 .從企業(yè)本身來看，按風(fēng)險形成的原因可將企業(yè)特有風(fēng)險進(jìn)一步分為（）A.經(jīng)營風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C7 .下列哪些因素屬于市場風(fēng)險（）。A.戰(zhàn)爭B.自然災(zāi)害C.8 .下列哪些因素屬于企業(yè)特有風(fēng)險（）。A罷工B訴訟失敗C9 .衡量風(fēng)險的指標(biāo)有（）。A方差B標(biāo)準(zhǔn)差C10 .下列關(guān)于協(xié)方差的說法錯誤的是（）A.協(xié)方差為正表示兩種

11、資產(chǎn)的報酬率呈相反方向變動B.協(xié)方差為負(fù)值表示兩種資產(chǎn)的報酬率呈相反方向變化C.協(xié)方差的絕對值越大，則這兩種資產(chǎn)報酬率的關(guān)系越疏遠(yuǎn)D.絕對值越小，則這兩種資產(chǎn)報酬率的關(guān)系越緊密.期望收益率資金時間價值標(biāo)準(zhǔn)離差率D.期望值.系統(tǒng)風(fēng)險D經(jīng)濟(jì)衰退D.失去銷售市場D.非系統(tǒng)風(fēng)險通貨膨脹戰(zhàn)爭收益率D標(biāo)準(zhǔn)離差率11 .下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)說法正確的是（）。A.相關(guān)系數(shù)在1和1之間B.相關(guān)系數(shù)為-1時代表這兩項資產(chǎn)完全負(fù)相關(guān)C.相關(guān)系數(shù)為+1時代表完全正相關(guān)D.相關(guān)系數(shù)為0時則表示不相關(guān)12.若甲期望值高于乙期望值，且甲標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙標(biāo)準(zhǔn)離差，下列表述不正確的有（）。A.甲的風(fēng)險小，應(yīng)選擇甲方案B.乙的風(fēng)險小，

12、應(yīng)選擇乙方案C.甲的風(fēng)險與乙的風(fēng)險相同D.難以確定，因期望值不同，需進(jìn)一步計算標(biāo)準(zhǔn)離差率13 .關(guān)于股票或股票組合的3系數(shù)，下列說法中正確的是（）。A.股票的3系數(shù)反映個別股票相對于平均風(fēng)險股票的變異程度B.股票組合的3系數(shù)反映股票投資組合相對于平均風(fēng)險股票的變異程度C.股票組合的3系數(shù)是構(gòu)成組合的個股的3系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)D.股票的3系數(shù)衡量個別股票的系統(tǒng)風(fēng)險14 .若兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為1,下列論述正確的是（）。A.兩項資產(chǎn)的收益率變化方向和變化幅度完全相同B.組合的風(fēng)險等于組合中各項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均值C.這樣的組合不能降低任何風(fēng)險D.這樣的組合可以抵消一些公司特有風(fēng)險5.下列關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險

13、的闡述正確的是（）。A.系統(tǒng)風(fēng)險影響了所有資產(chǎn)BC.系統(tǒng)風(fēng)險對各項資產(chǎn)的影響并不是完全相同的16 .下列關(guān)于市場組合的闡述正確的是（）。A.市場組合是指由市場上所有資產(chǎn)組成的組合B.市場組合的收益率就是市場平均收益率D.所以市場組合的風(fēng)險就是市場風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險17 .資本資產(chǎn)定價模型說明了（）與（）之間的線性關(guān)系。A.風(fēng)險B收益C.資金時間價值D.資本成本18 .下列關(guān)系證券市場線闡述正確的有（）。A.資本資產(chǎn)定價模型用圖形加以表示，即為證券市場線B.它說明證券期望收益率與系統(tǒng)風(fēng)險3系數(shù)之間的關(guān)系C.證券市場線體現(xiàn)了資本市場達(dá)到均衡時，不同風(fēng)險的證券的必要收益率D.證券市場線是不會改變的（三）

14、判斷題1 .因企業(yè)籌集負(fù)債資金方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性為經(jīng)營風(fēng)險。（）2.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，市場只對某項資產(chǎn)所承擔(dān)的非系統(tǒng)風(fēng)險進(jìn)行補償。（）3 .投資于某項資產(chǎn)的必要收益率等于無風(fēng)險收益率與風(fēng)險收益率之和。（）4.如果把通貨膨脹因素抽象掉，投資報酬率就是時間價值率和風(fēng)險報酬率之和。（）5 .對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。（）6 .風(fēng)險收益率可以表述為風(fēng)險價值系數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)離差率的乘積。（）7.某項資產(chǎn)3系數(shù)等于1,說明該資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同方向、同比變化。（）8.風(fēng)險與收益是對等的，風(fēng)險越大收益的機(jī)會越多，實際的收益率也就越高。（）9 .風(fēng)險報酬率是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的額外報酬率。（）10.財務(wù)風(fēng)險是由通貨膨脹而引起的風(fēng)險。（）11.沒有經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)也就沒有財務(wù)風(fēng)險；沒有財務(wù)風(fēng)險的企業(yè)也就沒有經(jīng)營風(fēng)險。（）.不能通過資產(chǎn)組合而消除D.衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)是3系數(shù)C.市場組合的3為0。12.資產(chǎn)的收益是指資產(chǎn)的價值在一定時期的增值。（）13 .證券市場線的截距是無風(fēng)險收益率，斜率是市場風(fēng)險溢酬。（）14.短期國債的利率可近似地代替無風(fēng)險