PPP項目操作中(銀行貸款)申請報告

1、ppp項目操作中（銀行貸款）申請報告關(guān)于PPP政策研究及我行授信策略的報告提綱一、PPP模式及主要政策（一） PPP概念（二） PPP適用范圍（三）PPP項目的實施主體（四）PPP項目的運作模式二、PPP模式推進現(xiàn)狀及存在問題（一）儲備項目情況及類型（二）存在問題三、焦點問題的思考（一）對BT模式的思考及樣本（二）對土地出讓收入還款的思考及樣本（三）可行性與風(fēng)險分析四、授信策略建議（一）整體授信策略（二）區(qū)域授信策略（三）產(chǎn)品發(fā)展策略（四）項目授信策略一、PPP模式及主要政策（一） PPP概念PPP模式即政府和社會資本合作模式，是在基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域建立的一種長期合作關(guān)系。通常模式是由社會

2、資本承擔(dān)設(shè)計、建設(shè)、運營、維護基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作，并通過“特許經(jīng)營權(quán)”、“使用者付費”及必要的“政府付費”獲得合理投資回報；政府部門負責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)價格和質(zhì)量監(jiān)管,以保證公共利益最大化。根據(jù)收費機制不同，PPP項目分為經(jīng)營性項目、準(zhǔn)經(jīng)營性項目和非經(jīng)營性項目三類項目。對項目收入不能覆蓋成本和收益，但社會效益較好的政府和社會資本合作項目,地方各級財政部門可給予適當(dāng)補貼,財政補貼等支出分類納入同級政府預(yù)算，并在中長期財政規(guī)劃中予以統(tǒng)籌考慮。文件出處：財政部關(guān)于推廣運用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知（財金201476 號）。（二） PPP適用范圍PPP項目主要適用于政府負有提供責(zé)任又適宜

3、市場化運作的公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施類項目，此類項目一般具有價格調(diào)整機制相對靈活、市場化程度相對較高、投資規(guī)模相對較大、需求長期穩(wěn)定等特點,適用的領(lǐng)域包括城市供水、供暖、供氣、供電、污水和垃圾處理、保障性安居工程、新型城鎮(zhèn)化、市政工程、水利、資源環(huán)境和生態(tài)保護、公路、鐵路、機場、地下綜合管廊、軌道交通、醫(yī)療、旅游、教育培訓(xùn)、健康養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施等。PPP適用范圍表述文件出處財政部基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域財金201476號發(fā)改委公共產(chǎn)品和服務(wù)發(fā)改投20142724號對于PPP項目的適用范圍，財政部與發(fā)改委的描述中是存在細微差異的，表現(xiàn)如下:另，總行在授信指引中也指出，不得通過PPP項目繞道突破地方政府融資平

4、臺、房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)等政策規(guī)定違規(guī)提供融資。（三） PPP項目的實施主體一一社會資本1、社會資本是指已建立現(xiàn)代企業(yè)制度的境內(nèi)外企業(yè)法人,但不包括本級政府所屬融資平臺公司及其他控股國有企業(yè)。文件出處：關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知（財金2014113 號）。2、融資平臺公司不得新增政府債務(wù) ，剝離融資平臺公司政府融資職能。文件出處：國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見（國發(fā)201443號）。3、實施機構(gòu)應(yīng)當(dāng)公平擇優(yōu)選擇 具有相應(yīng)管理經(jīng)驗、 專業(yè)能力、融資實力以及信用狀況良好的法人或者其他組織作為特許經(jīng)營者。鼓勵金融機構(gòu)與參與競爭的法人或其他組織共同制定投融資方案。特許

5、經(jīng)營者選擇應(yīng)當(dāng)符合內(nèi)外資準(zhǔn)入等有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定。依法選定的特許經(jīng)營者，應(yīng)當(dāng)向社會公示。文件出處：基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法。4、重點支持股東背景雄厚、資金實力較強、經(jīng)營狀況與財務(wù)指標(biāo)良好、公司治理機制健康完善、信用履約記錄良好、具有較高的相關(guān)行業(yè)建設(shè)開發(fā)資質(zhì)、擁有獨立開發(fā)、經(jīng)營經(jīng)驗并成功運作過多個成熟項目、投資、建設(shè)、運營等綜合實力較強的特大型、大型建設(shè)、開發(fā)和運營企業(yè)。文件出處：總行中國銀行股份有限公司PPP項目授信指引。5、國家鼓勵通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等形式入股提供特許經(jīng)營項目資本金。鼓勵特許經(jīng)營項目公司進行結(jié)構(gòu)化融資，發(fā)行項目收益票據(jù)和資產(chǎn)支持票據(jù)等。國家鼓勵特許經(jīng)營項目采用成

6、立私募基金，引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)行企業(yè)債券、項目收益?zhèn)?、公司債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等方式拓寬投融資渠道。文件出處：基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法。6、創(chuàng)新政府融資平臺的改造途徑。對于已經(jīng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度、實現(xiàn)市場化運營的，在其承擔(dān)的地方政府債務(wù)已納入政府財政預(yù)算、得到妥善處置并明確公告今后不再承擔(dān)地方政府舉債融資職能的前提下,可作為社會資本參與當(dāng)?shù)?PPP項目。文件出處關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式的指導(dǎo)意見（國辦發(fā)201542號）（四）PPP項目的運作模式1、運作原則：PPP項目按照政府主導(dǎo)、社會參與、市場運作、平等協(xié)商、風(fēng)險分擔(dān)、互利共贏的原則進行運作。2、運作方式

7、：主要包括委托運營（O&M、管理合同（MC）、建設(shè)-運營-移交（BOT）、建設(shè)-擁有-運營（BOO）、轉(zhuǎn)讓-運營-移交仃OT）和改建-運營-移交（ROT）等，具體運作方式的選擇主要由收費定價機制、項目投資收益水平、風(fēng)險分配基本框架、融資需求、改擴建需求和期滿處置等因素決定。3、運作流程：ppp項目操作流程分為項目識別、項目準(zhǔn)備、項目米購、項目執(zhí)行、項目移交五個階頂目識別iiB凌觀選1-財政承力論UF項目準(zhǔn)a! 9黑幗方 *MU 9Clt 甘 IE 車 ffi剰RAFWH _HI «應(yīng)龍祥評V _J anSnSB I中 nwts項目移交uttmcI=JftFSfi»評

8、嗇4、物有所值評價： 財政部門會同行業(yè)主管部門，從定性和定量兩方面開展物有所值評價工作。5、財政承受能力論證： 財政部門應(yīng)根據(jù)項目全生命周期內(nèi)的財政支出、政府債務(wù)等因素，對部分政府付費或政府補貼的項目，開展財政承受能力論證。6、財政支出責(zé)任：PPP項目全生命周期過程的財政支出責(zé)任，主要包括股權(quán)投資、運營補貼、風(fēng)險承擔(dān)、配套投入等。通過財政承受能力論證且經(jīng)同級人民政府審核同意實施的PPP項目，各級財政部門應(yīng)當(dāng)將其列入PPP項目目錄，并在編制中期財政規(guī)劃時，將項目財政支出責(zé)任納入預(yù)算統(tǒng)籌安排。每一年度全部PPP項目需要從同級財政預(yù)算中安排的支出責(zé)任，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過10%。文件出處

9、：關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引的通知。7、項目采購：在PPP項目正式簽訂合同時，財政部門（或 PPP中心）應(yīng)當(dāng)對合同進行審核，確保合同內(nèi)容與財政承受能力論證保持一致，防止因合同內(nèi)容調(diào)整導(dǎo)致財政支出責(zé)任出現(xiàn)重大變化。實施機構(gòu)根據(jù)經(jīng)審定的特許經(jīng)營項目實施方案，應(yīng)當(dāng)通過招標(biāo)、競爭性談判等競爭方式選擇特許經(jīng)營者。特許經(jīng)營項目建設(shè)運營標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求明確、有關(guān)領(lǐng)域市場競爭比較充分的，應(yīng)當(dāng)通過招標(biāo)方式選擇特許經(jīng)營者。件出處：基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法。項目操作流程如下:貸款證券直接r-建設(shè)合闔宜接(三)可行性與風(fēng)險分析1、可行性分析B2 PPP的屢本錯構(gòu)國家把確立PPP模式作為

10、政府的一項重點工作，通過“堵暗道、修明渠”的方式，使政府債務(wù)做到重諾履約和公開透明，為銀行融資提供了良好的外部環(huán)境。當(dāng)前面臨經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級期，實體經(jīng)濟投資活力不足、部分領(lǐng)域的經(jīng)營風(fēng)險頻發(fā)，資產(chǎn)質(zhì)量下滑。而從我行近十年的歷史數(shù)據(jù)分析，政府背景的授信項目資產(chǎn)質(zhì)量比較好。因此，PPP項目可作為近期我行授信投放新的增長點。PPP項目投資規(guī)模大，融資服務(wù)需求豐富，我行可為其包括貸款、發(fā)債、財務(wù)顧問、資金托管等全方位的金融服務(wù)。敘做 PPP項目融資，以大資產(chǎn)業(yè)務(wù)為切入點，有利于密切我行與政府的合作關(guān)系，有利于帶動我行的行政事業(yè)存款業(yè)務(wù)，有利于提高我行的綜合收益。此外，當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟市場環(huán)境下,PPP項目經(jīng)過

11、政府的篩選把關(guān)，現(xiàn)金流缺口部分以財政補助形式納入財政預(yù)算，還款來源較有保障，有利于改善我行資產(chǎn)質(zhì)量和授信結(jié)構(gòu)。2、風(fēng)險分析(1)合規(guī)性風(fēng)險自43號文發(fā)布以后，目前政府關(guān)于 PPP模式的政策處于一個不斷完善的過程中，包括物有所值評估和財政承受能力評價等政策仍未出臺，部分領(lǐng)域不可避免地存在政策真空期。我省的PPP項目的認定工作推進較慢，相關(guān)項目缺乏政府認定的權(quán)威性和有效性，而我行的儲備項目多是實質(zhì)上的政府BT回購模式,存在合規(guī)性風(fēng)險。(2 )信用風(fēng)險PPP模式的運營周期較長，期間項目的收費水平、物價通脹、資金利率、經(jīng)營成本、市場競爭、合作糾紛乃至最終的政府信用，皆存在著諸多風(fēng)險點。PPP模式中政府

12、及社會資本均存在經(jīng)驗不足，一旦項目自身運營不理想，政府補貼又難以覆蓋資金缺口；或項目運營存在政企糾紛，影響項目運營，均對債權(quán)人 帶來較大風(fēng)險。四、授信策略建議（一）整體授信策略敘做PPP模式下的授信業(yè)務(wù)應(yīng)重點把握好“合規(guī)性”和“還款能力”兩個原則:合規(guī)性方面，優(yōu)先支持已列入各級財政部門及發(fā)改部門PPP項目庫中的PPP項目；擇優(yōu)支持業(yè)務(wù)模式符合PPP相關(guān)文件規(guī)定、但尚未列入項目庫的PPP項目；對于不違反現(xiàn)行 PPP相關(guān)文件規(guī)定，但由于政 策不夠明確而可能存在合規(guī)性風(fēng)險的項目，應(yīng)通過設(shè)計授信方案化解合規(guī)性風(fēng)險，審慎敘做。還款能力方面，優(yōu)先支持項目自身現(xiàn)金流能覆蓋授信本息的項目；擇優(yōu)支持項目自身有現(xiàn)

13、金流、還 款缺口部分已納入財政預(yù)算的項目；審慎支持項目自身沒有現(xiàn)金流、還款依賴地市級及以上的財政預(yù)算支 出的項目；原則上不敘做項目自身現(xiàn)金流不足、還款資金安排沒有納入財政預(yù)算、且第二還款來源不可靠 的項目。（二）區(qū)域授信策略1、重點支持綜合財政實力強（以一般公共預(yù)算收入衡量）的區(qū)域，包括廣東省、廣州市、佛山市、 東莞市、珠海市。此類地區(qū)項目的還款來源如涉及財政補貼，可接受省級和地級市的財政補貼，廣州和佛 山還可擇優(yōu)接受區(qū)級財政補貼，東莞市還可擇優(yōu)接受鎮(zhèn)級財政補貼。2、擇優(yōu)支持綜合財政實力強，但土地財政依賴度高的區(qū)域（江門、中山、惠州、汕頭、揭陽、湛江、清遠、肇慶）。此類地區(qū)項目的還款來源如涉及

14、財政補貼，原則上只接受地級市的財政補貼。3、審慎支持綜合財政實力弱，同時土地財政依賴度較高的區(qū)域（其余城市）。此類地區(qū)項目的還款 來源如涉及財政補貼，只接受地級市的財政補貼。4、原則上不敘做省行轄區(qū)外的異地PPP項目，如確有必要敘做此類項目，要求股東為總行級或省行 級重點客戶、現(xiàn)金流能全額覆蓋授信本息、財政補貼已納入地級市及以上的財政預(yù)算并經(jīng)人大審議通過。（三）產(chǎn)品發(fā)展策略1、授信業(yè)務(wù)結(jié)合PPP模式運營周期長的特點，授信產(chǎn)品以中長期項目貸款為主。同時在建設(shè)期內(nèi)可配套少量與 采購原材料相關(guān)的貿(mào)易融資、銀行承兌匯票產(chǎn)品；項目建成后可配套少量與項目運營、維護的流動資金貸 款產(chǎn)品。2、綜合金融服務(wù)國家

15、鼓勵通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等形式入股提供特許經(jīng)營項目資本金，鼓勵特許經(jīng)營項目公司進行結(jié)構(gòu) 化融資，發(fā)行項目收益票據(jù)、資產(chǎn)支持票據(jù)等。因此，我行可通過出資參與產(chǎn)業(yè)基金、發(fā)行債券、票據(jù)、 提供撮合類業(yè)務(wù)等多種方式，為相關(guān)項目提供一攬子的綜合金融服務(wù)，拓寬我行業(yè)務(wù)支持范圍，提高綜合 收益。（四）項目授信策略1、項目主體（1 ）在全力爭攬新增 PPP項目的同時，關(guān)注存量政府融資平臺項目向PPP模式的轉(zhuǎn)化。（2）項目的社會資本方須滿足財金2014113號文及國辦發(fā)201542號文的有關(guān)要求。重點支 持股東背景雄厚、資金實力較強、經(jīng)營狀況與財務(wù)指標(biāo)良好、公司治理機制健康完善、信用履約記錄良好、 具有較高的相關(guān)行

16、業(yè)建設(shè)開發(fā)資質(zhì)、擁有獨立開發(fā)、經(jīng)營經(jīng)驗并成功運作過多個成熟項目、投資、建設(shè)、 運營等綜合實力較強的特大型、大型建設(shè)、開發(fā)和運營企業(yè)。(3) 重點支持符合國家及地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略、政府支持力度較大、補貼制度合理完善、市場化程度較高、需求長期穩(wěn)定、收益回報較好、項目現(xiàn)金流充足的PPP項目。適用的領(lǐng)域包括城市供水、供暖、供氣、供電、污水和垃圾處理、保障性安居工程、新型城鎮(zhèn)化、 市政工程、水利、資源環(huán)境和生態(tài)保護、公路、鐵路、機場、地下綜合管廊、軌道交通、醫(yī)療、旅游、教 育培訓(xùn)、健康養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施等。(4) 審慎敘做還款來源與土地出讓收入相關(guān)的PPP項目。敘做此類型項目須重點關(guān)注以下問題:I應(yīng)挑選綜合財政實力

17、強，且土地財政依賴度低的地區(qū)。I 鑒于PPP模式中關(guān)于土地出讓收入能否直接作為還款來源存在不確定性，申報行在敘做業(yè)務(wù)前應(yīng)與政府及相關(guān)部門保持溝通，一旦敘做業(yè)務(wù)后出現(xiàn)政策性問題，政府應(yīng)配合我行對項目予以整改或立即收回。I提倡以銀團貸款方式敘做業(yè)務(wù)。I敘做業(yè)務(wù)前與監(jiān)管部門做好溝通工作，爭取得到其認可或諒解。(5)回避與現(xiàn)行政策相沖突的BT項目，或通過PPP項目繞道突破地方政府融資平臺、房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)等政策禁止的項目，防范合規(guī)性風(fēng)險。探索將部分信用風(fēng)險低的 BT項目改造成PPP項目，支持 申報行參與政府的方案設(shè)計。(6 )禁止支持當(dāng)?shù)卣刂频钠脚_、類平臺等非列入土地儲備機構(gòu)名錄企業(yè)的土地一級開發(fā)貸款。2、授信方案及條件(1 )對于經(jīng)測算項目自身現(xiàn)金流可覆蓋授信本息、無政府財政補貼的項目，考慮到測算結(jié)果中的不 確定性，應(yīng)綜合考慮項目自身情況、股東實力、股東相關(guān)行業(yè)的運營經(jīng)驗等因素，爭取更佳的抵質(zhì)押擔(dān)保 條件。(2)對項目收入不能覆蓋成本和收益，需由各級地方政府通過政府付費、政府補貼等形式對缺口部 分現(xiàn)金流進行補足的項目財政補貼等支出須納入同級財政預(yù)算、在中長期財政規(guī)劃中予以統(tǒng)籌考慮，并 經(jīng)同級人大審議通過?？紤]到每一年度全部 PPP項目需要從同級財政預(yù)算中安排的支出責(zé)任占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng) 不超過10