國際金融期末復(fù)習(xí)題附答案

1、P32 5.如果你以電話向中國銀行詢問英鎊兌美元的匯價(jià)。中國銀行答道： 什么匯價(jià)向你買進(jìn)美元(2) 你以什么匯價(jià)從中國銀行買進(jìn)英鎊(3) 如果你向中國銀行賣出英鎊，使用什么匯率 解：(1)、買入價(jià) ;(2)、賣出價(jià)；(3)、買入價(jià)2 .某銀行詢問美元兌新加坡元的匯價(jià)，身為交易員的你答復(fù)道“” 你，匯率是多少 解：3 某銀行詢問美元兌港元匯價(jià)，身為交易員的你答復(fù)道：(1) 該銀行要向你買進(jìn)美元，匯價(jià)是多少(2) 如你要買進(jìn)美元，應(yīng)按什么匯率計(jì)算(3) 如你要買進(jìn)港元，又是什么匯率 解：(1)、(2)、(3)、4 .如果你是ABC銀行交易員，客戶向你詢問澳元兌美元匯價(jià)，你答復(fù)道:想把澳元賣給你，匯

2、率是多少 (2)如果客戶要買進(jìn)澳元，匯率又是多少 解:(1)、(2)、5如果你向中國銀行詢問美元/歐元的報(bào)價(jià)，回答是“”(1) 中國銀行以什么匯率向你買入美元，賣出歐元(2) 如果你要買進(jìn)美元，中國銀行給你什么匯率(3) 如果你要買進(jìn)歐元，匯率又是多少解:( 1)買入價(jià)10”。請問： (1) 中國銀行以。請問，如果該銀行想把美元賣給1 美元 =10 港元”，請問：90”。請問： (1)如果客戶，請問：(2) 、(3) 、1、我國負(fù)責(zé)管理人民幣匯率的機(jī)構(gòu)是BA.國家統(tǒng)計(jì)局B.國家外匯管理局C國家發(fā)改委 D.商務(wù)部BCD2、 法定升、貶值(revaluation, devaluation )在下列

3、哪種貨幣制度下存在A浮動(dòng)匯率制度B.布雷頓森林體系C.金本位制度D.固定匯率制度BD3、無論在金本位制度下，還是在紙幣制度下，匯率都主要受到兩個(gè)因素的影響，它們是A.國金融體系的結(jié)構(gòu)B.貨幣購買力C.外匯交易技術(shù)D.貨幣的供求關(guān)系4 、下列因素中有可能引起一國貨幣貶值的因素有： ABA.國際收支逆差B.通貨膨脹率高于其他國家C國內(nèi)利率上升D.國內(nèi)總需求增長快于總供給5 、利率上升引起本國貨幣升值，其傳導(dǎo)機(jī)制是 AC6、7、8、9、A.吸引資本流入B.鼓勵(lì)資本輸出C抑制通貨膨脹D刺激總需求 外匯與外國貨幣不是同一個(gè)概念。外匯的范疇要大于外國貨幣丫美元是國際貨幣體系的中心貨幣，因此，美元對其他所有

4、國家貨幣的報(bào)價(jià)都采用的間接標(biāo)價(jià)法。 一國貨幣如果采用直接標(biāo)價(jià)法，那么，匯率的上升就意味著本幣的升值。N一國貨幣如果采用間接標(biāo)價(jià)法，那么，遠(yuǎn)期匯率大于即期匯率，就意味著該貨幣遠(yuǎn)期貼水。10、客戶從銀行手中買入或者向銀行賣出外匯的價(jià)格是不一樣的，前者為買入價(jià)，或者為賣出價(jià)，買 入價(jià)和賣出價(jià)之間的價(jià)差是銀行的經(jīng)營費(fèi)用和利潤。N因而比名義匯率更能反映不同貨幣實(shí)際的購11、因?yàn)閷?shí)際匯率剔出了不同國家之間的通貨膨脹差異，買力水平。 Y12、一國貨幣升值會(huì)增加該國進(jìn)口，減少該國出口，國際收支的惡化反過來又會(huì)導(dǎo)致該國貨幣貶值。 因此，即使在紙幣制度下，匯率的波動(dòng)也是有限的，并最終會(huì)返回到其均衡位置。 N1.

5、外匯 :外匯是以外幣表示的，用以清償國際間債權(quán)債務(wù)的一種支付手段。2. 外匯匯率 : 外匯匯率又稱外匯匯價(jià)，是不同貨幣之間兌換的比率或比價(jià)，也可以說是以一種貨幣 表示的另外一種貨幣的價(jià)格。1,100,10000 等），來計(jì)算折合3. 間接標(biāo)價(jià)法 : 簡介標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)（比如 若干單位的外國貨幣。4. 遠(yuǎn)期匯率 : 遠(yuǎn)期匯率，也稱期匯率，是交易雙方達(dá)成外匯交易協(xié)議，約定在未來某一時(shí)間進(jìn)行外 匯實(shí)際交割所使用 的匯率。5. 鑄幣平價(jià) :鑄幣平價(jià)是指在金本位制度下兩種貨幣之間含金量之比。6. 馬歇爾一勒納條件：馬歇爾-勒納條件是指如果一國處于貿(mào)易逆差中，即Vx<Vm,或V

6、x/Vm<1 （vx,）。vm 分別代表出口總值和進(jìn)口總值） ，會(huì)引起本幣貶值。本幣貶值會(huì)改善貿(mào)易逆差，但需要的具體條件 是進(jìn)出口需求彈性之和必須大于 1,即（ dx+dm）>1（dx, dm 分表代表出口和進(jìn)口的需求彈性7. 外匯傾銷 ：外匯傾銷是指在有通貨膨脹的國家中,貨幣當(dāng)局通過促使本幣對外貶值,且貨幣對外貶值的程度大于對內(nèi)貶值的程度, 借以用低于原來在國際市場上的銷售價(jià)格傾銷商品,從而達(dá)到提高商品的海外競爭力、擴(kuò)大出口、增加外匯收入和最終改善貿(mào)易差額的目的。第二章1、外匯市場的參與者包括 ACDEA 商業(yè)銀行 B 投資銀行 C 中央銀行 2、外匯市場的交易產(chǎn)品，主要有以下哪

7、幾種傳統(tǒng)類型A 即期交易 B 遠(yuǎn)期交易 3、即期交易方式有以下哪些類型A 匯出匯款 B 匯入?yún)R款 4、以下哪些屬于外匯市場的功能C 期貨交易 ABCDC 出口收匯BCEFG外匯投機(jī)者ABD 掉期交易進(jìn)口付匯E 持有外匯的個(gè)人C 提供外匯資金融通G 反映和調(diào)節(jié)外匯供求NA 促使國際貿(mào)易平衡 B 實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移D 抑制外匯投機(jī) E 防范匯率風(fēng)險(xiǎn) F 形成外匯價(jià)格體系5、中央銀行一般直接參加外匯市場活動(dòng)，參與或操縱外匯市場。6、在銀行間外匯市場上，若商業(yè)銀行買入的外匯多于賣出的外匯，則為“空頭”，反之為“多頭”7、若中央銀行在外匯市場上買入或賣出外匯的同時(shí)在國內(nèi)債券市場上賣出或買入債券，這種干

8、預(yù)稱 為“消毒的干預(yù)” 。 N8、若某種外幣兌換本幣的匯率低于界限值，則中央銀行為穩(wěn)定匯率應(yīng)在外匯市場賣出該種貨幣。9、利率較高的貨幣在遠(yuǎn)期市場上表現(xiàn)為升水，反之表現(xiàn)為貼水。N10、中國境內(nèi)一家公司向美國借入一筆美元，要轉(zhuǎn)換為人民幣使用，到期時(shí)在歸還美元，則該公司為 對沖風(fēng)險(xiǎn)可作如下掉期交易：賣出即期美元，買進(jìn)即期人民幣；買回遠(yuǎn)期美元，賣出遠(yuǎn)期人民幣。1. 外匯市場的結(jié)構(gòu)如何 外匯市場的交易者、交易對象和交易方式構(gòu)成了外匯市場的要素。 外匯市場的參與者 外匯市場的主要參與者有： （1）、商業(yè)銀行。 （2）、中央銀行及政府主管外匯機(jī)構(gòu)。 （3）、外匯經(jīng)紀(jì)商。（4）、外匯交易商。 （5）、外匯的實(shí)

9、際供應(yīng)者和需求者（ 6）、外匯投機(jī)者。外匯市場的層次 以上外匯市場的參與者，構(gòu)成了外匯市場的三個(gè)層次：銀行與顧客之間，銀行同業(yè)之間，商業(yè)銀行與 中央銀行中間。這三個(gè)層次交易的功能是不同的。2. 遠(yuǎn)期交易 :遠(yuǎn)期外匯交易與即期交易不同，交易貨幣的交割（收、付款）通常是在2 個(gè)工作日以后進(jìn)行的。外匯市場上的遠(yuǎn)期外匯交易最長可達(dá)一年， 1-3 個(gè)月的遠(yuǎn)期交易是最為常見的。遠(yuǎn)期買賣成交 后，雙方必須按約定的日期和約定的匯率進(jìn)行交割。由于這種交易提前把將來的匯率確定下來，因此 買方實(shí)際上把未來的匯率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了賣方。3. 多頭 :銀行同業(yè)間的外匯交易，如果買進(jìn)多于賣出，則為“多頭”4. 空頭 :銀行同業(yè)

10、間的外匯交易，如果賣出多于買進(jìn)，則為“空頭”第三章1 . 外匯衍生品的基本特征有 EA 未來性 B 投機(jī)性 C 杠桿性 D 虛擬性 E 以上都是2. 因交易對手違約而蒙受損失的可能性是衍生金融交易中的哪種風(fēng)險(xiǎn) CA 操作風(fēng)險(xiǎn) B 管理風(fēng)險(xiǎn) C 信用風(fēng)險(xiǎn) D 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)3. 外匯遠(yuǎn)期和期貨的區(qū)別有： BB 期貨實(shí)行保證金制度而遠(yuǎn)期沒有C 遠(yuǎn)期是標(biāo)準(zhǔn)化A 遠(yuǎn)期是場內(nèi)合約，期貨是場外合約 合約 D 期貨合約更加靈活4 .已知美元兌瑞士法郎的即期匯率為USD/，三個(gè)月掉期率為150 100,則美元兌瑞士法郎三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為 AA B C D E 以上都不對5 .如果某個(gè)投資者想要在外匯匯率大起大跌的時(shí)候

11、獲利，他應(yīng)持有的資產(chǎn)組合為A 買入現(xiàn)匯并同時(shí)買一份看跌期權(quán)B 購買一份看漲期權(quán)并同時(shí)賣出一份相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)C 賣出一份看漲期權(quán)并同時(shí)賣出一份相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)D 買入一份看漲期權(quán)并同時(shí)買入一份相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)E 以上答案都不正確6 .下面哪種金融產(chǎn)品屬于外匯衍生品的基本類型ABDA 期貨 B 互換 C 歐洲貨幣 D 遠(yuǎn)期7 .已知美國的一年期國債利率為 10%，英國的一年期國債利率為5%，則 BA 美元遠(yuǎn)期升值 B 英鎊遠(yuǎn)期升值 C 美元即期貶值 D 英鎊即期貶值8 .如果一家進(jìn)出口公司在三個(gè)月后將收到一筆外匯為300萬英鎊， 為了防范未來英鎊貶值的危險(xiǎn)， 該公司可以采取的措

12、施有DA 簽訂一份三個(gè)月遠(yuǎn)期英鎊的賣出合約B 在期貨市場上做三個(gè)月英鎊的多頭C 購買一份三個(gè)月到期的英鎊的看跌期權(quán)D 以上答案都正確9 .關(guān)于外匯互換合約，以下說法錯(cuò)誤的是ACA 外匯互換合約是一種流動(dòng)性很強(qiáng)的套期保值工具B 盡管外匯互換合約是用來管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的工具，但它本身也存在風(fēng)險(xiǎn)，主要是市場風(fēng)險(xiǎn)和信用 風(fēng)險(xiǎn)C 外匯互換不需要交換本金D 互換的實(shí)質(zhì)就是利用交易雙方的比較優(yōu)勢以達(dá)到雙贏的效果E 以上答案都正確10 外匯衍生工具是為了防范和管理風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的金融創(chuàng)新，因此在有了外匯衍生工具之后，國際外 匯市場的匯率風(fēng)險(xiǎn)大大減小。 NN12 使用外匯衍生工具進(jìn)行套期保值，11 如果遠(yuǎn)期匯率升水，遠(yuǎn)

13、期匯率就等于即期匯率加上升水。一定會(huì)改進(jìn)最終結(jié)果。 N13141516與遠(yuǎn)期相比期貨的違約風(fēng)險(xiǎn)更高。 N 歐式期權(quán)的持有者可以在期權(quán)到期日前的任何一個(gè)工作日執(zhí)行該期權(quán)。 看漲期權(quán)購買者的收益一定為期權(quán)到期日市場價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差。外匯遠(yuǎn)期交易 :外匯遠(yuǎn)期交易本質(zhì)上是一種預(yù)約買賣外匯的交易。即：買賣雙方先行簽訂合同，約 定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和交割時(shí)間；到規(guī)定的交割日期或在約定的交割期內(nèi)，按照合同規(guī)定 條件完成交割。17 外匯期貨交易 :外匯期貨交易，是指外匯買賣雙方在有組織的交易場所內(nèi)，以公開叫價(jià)方式確定價(jià) 格（匯率），買入或賣出標(biāo)準(zhǔn)交割日期、標(biāo)準(zhǔn)交割數(shù)量的某種外匯。18 外匯期權(quán)交易

14、:外匯期權(quán)，也稱為貨幣期權(quán)，指合約購買方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得 的在未來約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率（也稱執(zhí)行匯率）買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的 選擇權(quán)。19 外匯互換交易：外匯互換交易，指交易雙方相互交換不同幣種但期限相同、金額相等的貨幣及利 息的業(yè)務(wù)。其中可能既涉及利息支付的互換，又涉及本金支付的互換。交易雙方根據(jù)合約規(guī)定，分期 攤還本金并支付利息。S為即期匯率，F(xiàn)為遠(yuǎn)期匯率。利率較高的貨幣遠(yuǎn)期有該式被稱作拋補(bǔ)套利平20拋補(bǔ)利率平價(jià)條件：R1-R2=F-S/S R1為本國利率，R2為外國利率， 該式表明，兩種貨幣的遠(yuǎn)期升貼水率近似等于兩國金融資產(chǎn)利差。容易發(fā)現(xiàn)， 貼水，

15、利率較低的貨幣遠(yuǎn)期有升水。因?yàn)槭褂昧送鈪R遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值， 價(jià)條件。其含義是，如果該條件成立，則兩國間不會(huì)發(fā)生引起資金跨國流動(dòng)的國際金融套利活動(dòng)；反 之，市場行為將自動(dòng)糾正利率與即期匯率、遠(yuǎn)期匯率之間的偏差，直至實(shí)現(xiàn)均衡。如果不考慮交易成本，是否存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì) 應(yīng)當(dāng)如何操作才能謀取收益試計(jì)算最大可能收益率。套利活動(dòng)對兩個(gè)市場的英鎊價(jià)格將產(chǎn)生怎樣影響 結(jié)合以上分析，試論證外匯期貨市場與外匯遠(yuǎn)期市場之間存在聯(lián)動(dòng)性。21假定芝加哥IMM交易的3月份到期的英鎊期貨價(jià)格為$£，某銀行報(bào)同一交割日期的英鎊遠(yuǎn)期合 約價(jià)格為$£。（1）（2）（3）（4） 解：（ 1 ）、存在無風(fēng)險(xiǎn)

16、套利機(jī)會(huì)；2）、買入遠(yuǎn)期外匯合約，賣出外匯期貨；最大可能收益率為 （）/）*100%=%.（3）、遠(yuǎn)期市場英鎊價(jià)格上升，期貨市場英鎊價(jià)格下降。（4）、存在聯(lián)動(dòng)性：期貨市場和遠(yuǎn)期市場上的價(jià)格應(yīng)趨于一致，否則會(huì)存在套利機(jī)會(huì)，套利行為會(huì)使 得價(jià)格差異消失，比如遠(yuǎn)期市場的外匯價(jià)格低于期貨市場的外匯價(jià)格，則可以在遠(yuǎn)期市場買入外匯， 同時(shí)在期貨市場賣出外匯，這樣就可以獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益。但如果考慮到遠(yuǎn)期市場的流動(dòng)性相對較差， 遠(yuǎn)期市場的外匯價(jià)格可能略低，而期貨市場的流動(dòng)性較好，外匯價(jià)格可能略高。第四章1 . 與在岸市場相比，離岸市場具有以下特點(diǎn)：ABCDA 與國內(nèi)金融市場完全分開，不受所在國金融政策限制B 進(jìn)

17、行外匯交易，實(shí)行自由利率C 無需交納存款準(zhǔn)備金D 不需通過中介機(jī)構(gòu)ABCD2.離岸市場在哪些方面與國內(nèi)金融市場有所差別A 業(yè)務(wù)規(guī)定B 制度結(jié)構(gòu)C 利率決定D 資金的借貸方式“非國內(nèi)的”“境外的”“離岸的” 并非地理上的意義3 .歐洲貨幣( Eurocurrency )，這里的“歐洲”是指： ABCD ABCD4 . 歐洲市場形成的外在原因包括： ABCDA 美國國際收支逆差B 美國政府金融政策的影響C 其他國家的政策影響D 其他國家的政策影響5 . 歐洲資金市場的主要特點(diǎn)包括 :ABCDEA 它是“批發(fā)市場” ，因?yàn)榇蟛糠纸杩钊撕痛婵钊硕际谴罂蛻?，每筆交易金額很大，少則數(shù)萬美 元，多則可達(dá)數(shù)十

18、億美元。數(shù)目大，周轉(zhuǎn)快，調(diào)撥迅速，反應(yīng)靈敏。B 它是銀行間市場，銀行同業(yè)交易占很大比重。由于有一系列銀行的參與，最初貸款人的資金可 以迅速達(dá)到最后貸款人那里。C 這個(gè)市場沒有一個(gè)中央管理機(jī)構(gòu)，幾乎不存在任何管制，經(jīng)營比較自由。D 它是高度競爭性的市場。市場很少限制，因而競爭激烈，效率很高。E 它是高度競爭性的市場。市場很少限制，因而競爭激烈，效率很高。商業(yè)銀行 跨國公司及其他工商企業(yè)、個(gè)人及非銀行金融機(jī)構(gòu) 各國政府和中央銀行的外匯資金和外匯儲(chǔ)備 各國政府和中央銀行的外匯資金和外匯儲(chǔ)備6 . 歐洲貨幣市場的資金來源包括： ABCDEFAAC foreign bonds ) USA bonds)

19、(Eurobonds) Samuraibonds)F 銀行發(fā)行中、短期歐洲票據(jù)和歐洲貨幣存款單，以此聚集大量歐洲銀行貸款資金外國債券 美國債券 歐洲債券 武士債券7. 國際債券可以分為哪些類別ABCD8 國際金融市場的核心部分，是從事境外金融業(yè)務(wù)的在岸市場。 N9 歐洲美元是一種特殊的美元，它與美國國內(nèi)流通的美元是不同質(zhì)的，具有不同的流動(dòng)性和相同的購 買力。 N10 歐洲貨幣存貸業(yè)務(wù)，既游離于貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的管轄權(quán)限之外，也絲毫不受經(jīng)營機(jī)構(gòu)所在國金融市 場的規(guī)則約束，帶有極強(qiáng)烈的“自由主義”傾向。 Y 年主要石油輸出國大幅度提高石油價(jià)格，積累了大量石油盈余資金，故稱石油美元。 Y12 國際債券市

20、場可以分為兩大部分：外國債券(foreign bonds )和歐洲債券 (Eurobonds)。 N13 發(fā)行歐洲債券不需要向有關(guān)國家申請批準(zhǔn)，不受各國金融法令的約束。 Y 試說明歐洲債券的含義及特點(diǎn)。答：歐洲債券指借款人在本國以外市場發(fā)行的，以第三國的貨幣為面值的國際債券。歐洲債券并不是 指在歐洲發(fā)行的債券，它并非局限于地理概念上的歐洲范圍。歐洲債券的分類更為豐富。傳統(tǒng)的歐洲 債券可分為共利率債券，浮動(dòng)利率債券，可轉(zhuǎn)換債券，附認(rèn)購權(quán)債券等。歐洲債券亦不可以記名的方 式發(fā)行，但若借款人不被準(zhǔn)許發(fā)行時(shí)，可與經(jīng)辦發(fā)行的銀行協(xié)商，由后者發(fā)行不記名存券收據(jù)。 歐洲貨幣( Eurocurrency: 指

21、由貨幣發(fā)行國境外銀行體系所創(chuàng)造的該種貨幣存貸款業(yè)務(wù)。歐洲美元 :它并不是一種特殊的美元， 與美國國內(nèi)流通的美元是同質(zhì)的， 具有相同的流動(dòng)性和購買力， 所不同的是，歐洲沒有不由美國境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，不受美聯(lián)儲(chǔ)相關(guān)銀行法規(guī)、利率結(jié)構(gòu)的約束。 揚(yáng)基債券( Yankee bonds) :在美國市場承銷和發(fā)行的非美國公司的美國債券。武士債券( Samurai bonds: 在日本市場承銷和發(fā)行的非日本公司的日本債券。猛犬債券( Bulldog bonds ) :在英國市場承銷和發(fā)行的非英國公司的英國債券。離岸市場( offshore market ) :國際金融的核心部分，是從事境外金融業(yè)務(wù)的境外市場。

22、離岸市場不是 指某一市場的地理位置，而是相對于在岸市場(傳統(tǒng)的國內(nèi)市場)而言，以區(qū)別市場中交易貨幣的性 質(zhì)。1.最常用的衡量國際金融市場一體化的方法是A第五章BCD2 . 有關(guān)拋補(bǔ)利率平價(jià)，正確的表述是： A B C D拋補(bǔ)利率平價(jià) 非拋補(bǔ)利率平價(jià) 實(shí)際利率平價(jià) 儲(chǔ)蓄與投資模型3.實(shí)際利率平價(jià)是指 CA兩國金融資產(chǎn)的利率差異，應(yīng)當(dāng)?shù)扔趦蓢泿胚h(yuǎn)期匯率的升水和貼水 兩國金融資產(chǎn)的利率差異，應(yīng)當(dāng)?shù)扔趦蓢泿偶雌趨R率的預(yù)期變動(dòng)率 兩國的金融資產(chǎn)的實(shí)際利率水平應(yīng)當(dāng)是相等的 最為精確的衡量國際金融市場一體化的方法ABCDB 是最為常用的衡量國際金融市場一體化的方法 要求國家風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為零 要求匯率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

23、為零 認(rèn)為國內(nèi)外金融資產(chǎn)的利率差異應(yīng)當(dāng)?shù)扔趦蓢泿偶雌趨R率的預(yù)期變動(dòng)率BCD4 . 推動(dòng)金融市場一體化趨勢的因素包括A 金融創(chuàng)新B 技術(shù)創(chuàng)新C 20世紀(jì) 80 年代興起的金融自由化改革浪潮ACD 各國銀行和金融機(jī)構(gòu)跨國經(jīng)營而形成的各國金融市場的關(guān)聯(lián)鏈 金融壁壘和金融障礙的逐步消除 各國金融市場之間交易量的擴(kuò)大 相同金融工具在不同金融市場上價(jià)格趨同BCDD 放松金融管制5 . 國際金融市場一體化的三個(gè)層次包括： ABCD6 . 對于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的表述，正確的是：A 國內(nèi)組合投資只可降低，不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B 國際組合投資只可降低，不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C 又被稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)D 由影響整個(gè)金融市場的因

24、素所引起的，例如國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)等 7、證券化趨勢是指在國際資本市場中，國際債券市場和國際股票市場的相對重要性超過了中長期國 際信貸市場。 N8、拋補(bǔ)利率平價(jià)、非拋補(bǔ)利率平價(jià)和實(shí)際利率平價(jià)的共同特征是通過各國之間資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系來判 斷金融市場一體化的程度，因此屬于價(jià)格型評價(jià)方法，而儲(chǔ)蓄與投資模型則屬于數(shù)量型評價(jià)方法。9、機(jī)構(gòu)投資者所帶動(dòng)的巨額資金在國家間的迅速轉(zhuǎn)移，加劇了各國金融市場價(jià)格的波動(dòng)，無法起到 絲毫的穩(wěn)定作用。 N10、如果各國間證券投資收益的相關(guān)性非常高，那么，通過國際組合投資來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用就不明顯 了。 Y11、要實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，投資者應(yīng)當(dāng)在投資組合中加入與

25、本國經(jīng)濟(jì)周期恰好相反的國家的證券。 Y12、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)，意味著無法通過組合投資予以消除或者削弱。 國際組合投資對于增加收益和分散風(fēng)險(xiǎn)有什么意義 答：國際證券投資理論認(rèn)為，投資于多個(gè)國家的證券比僅投資于一國證券市場，能有效地分散風(fēng)險(xiǎn)， 并保持不變的收益水平。 各國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的差異以及國際證券市場一體化程度不高， 相關(guān)系數(shù)較低， 為投資者在不同時(shí)期、不同國家分散風(fēng)險(xiǎn)，提供必不可少的條件。通過國外投資，可部分地消除證券 組合中來自于本國商業(yè)循環(huán)周期波動(dòng)的影響， 這既能在較大程度上消除各種風(fēng)險(xiǎn)， 又能使投資者持續(xù) 獲得局限于一地所無法保持的長期收益。 所以，投資者進(jìn)行國際組合投資的動(dòng)

26、機(jī)主要在兩個(gè)方面： （ 1）、 獲得更高的收益； （ 2）、獲得風(fēng)險(xiǎn)分散化收益。討論金融市場一體化和國際組合投資之間的關(guān)系 答：金融市場一體化消除了跨境投資的壁壘，使得國際投資組合成為可能。然而，國際組合投資的風(fēng) 險(xiǎn)分散效應(yīng)的前提是各國金融資產(chǎn)價(jià)格之間的相關(guān)性比較低。但是， 金融市場一體化會(huì)逐漸加大各國金融市場間的相關(guān)性， 使得各國證券資產(chǎn)的相關(guān)性逐漸加大。 而各國如果某類資產(chǎn)和投資組合中一類 資產(chǎn)高度正相關(guān)的話，那么在投資組合中加入該類資產(chǎn)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)分散化的效應(yīng)就非常弱。因此， 金融市場一體化程度的不斷加深將大大減少國際組合投資的分散化收益，給國際組合投資帶來挑戰(zhàn)。 實(shí)證研究的結(jié)論也證明，

27、美國市場與其他市場的相關(guān)性在不斷提高。那么，各國金融市場之間相關(guān)性 的持續(xù)提高很可能會(huì)阻撓金融市場完全實(shí)現(xiàn)一體化。國際貨幣市場 :國際貨幣市場是對期限在一年以下的金融工具進(jìn)行跨境交易的市場。各種金融工具是 國際貨幣市場發(fā)展的基礎(chǔ)。這些工具，最短的只有一天，最長的也不超過一年，較為普遍是的 36 個(gè) 月。根據(jù)具體的短期金融工具，國際貨幣市場可以分為同業(yè)拆借市場、回購市場。票據(jù)市場、可轉(zhuǎn)讓 大額存單市場和國庫券市場。國際資本市場 :國際資本市場是對期限在一年或者一年以上的金融工具進(jìn)行跨境交易的市場。國際資 本市場包括中長期國際信貸市場和國際證券市場，其中國際證券市場又可分為股票市場和債券市場。 金

28、融市場一體化 :金融市場一體化是指國內(nèi)外金融市場之間日益緊密聯(lián)系和協(xié)調(diào)，相互影響，相互促 進(jìn)，逐步走向統(tǒng)一金融市場的狀態(tài)和趨勢。金融市場一體化包含三層含義：第一，銀行和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營而形成的金融市場的關(guān)聯(lián)鏈：第二，由于 金融市場之間關(guān)聯(lián)鏈的形成，極大地促進(jìn)了各國金融市場之間的金融交易量的增長：第三，基于以上 兩個(gè)方面， 金融市場的利率決定機(jī)制相互影響， 具體表現(xiàn)為相同金融工具在不同金融市場上的價(jià)格趨 于一致。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) :系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場風(fēng)險(xiǎn)，即指由整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對證券價(jià)格所造成的 影響。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。這種 風(fēng)險(xiǎn)不能

29、通過分散投資加以消除，因此又被稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) :非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：指對某個(gè)行業(yè)或個(gè)別證券產(chǎn)生影響產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常由某一特而只對個(gè)別或少數(shù)證券的效益產(chǎn)生影殊的因素引起， 與某個(gè)證券市場的價(jià)格不存在系統(tǒng)的全面聯(lián)系， 響。具體包括財(cái)物風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、偶然事件風(fēng)險(xiǎn)等。儲(chǔ)蓄與投資模型 :儲(chǔ)蓄與投資模型是一種數(shù)量型評價(jià)方法，由于一國總儲(chǔ)蓄和（或）總投資的變化會(huì) 引起經(jīng)常賬戶變動(dòng)，于是經(jīng)常賬戶余額就等于國民儲(chǔ)蓄減去國內(nèi)投資。QFII:QFII，即合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度，是指允許經(jīng)核準(zhǔn)的合格境外機(jī)構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下，匯入一定數(shù)額的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的

30、專用賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，其資本 利得、股利等經(jīng)批準(zhǔn)后可轉(zhuǎn)換為外匯匯出的一種市場開放模式。 這種制度是在貨幣沒有完全自由兌換、 資本賬戶尚未開放的情況下，有限度地引進(jìn)外商投資于本國證券市場，限制和審查的主要內(nèi)容是：外 資進(jìn)入市場的渠道和數(shù)額、匯入?yún)R出期限；監(jiān)控外資流入量和投資狀態(tài)的等級體系等。存托憑證 :存托憑證又稱預(yù)托憑證，是指在一國證券市場流通的代表境外公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證， 屬公司融資業(yè)務(wù)范疇的金融衍生工具。 存托憑證實(shí)際上是境外公司存托股票的替代憑證。 存托憑證發(fā) 行后，與其他證券一樣，可以在外國證券交易所或柜臺(tái)市場自由交易。因此其發(fā) 可以分為外國國際債券 :國際債是一國政府、金融

31、機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際性組織為籌措中長期資金而在國外金融市 場上發(fā)行的以外國貨幣為面值的債券。 由于國際債券的發(fā)行者與發(fā)行地點(diǎn)不屬于同一國家， 行者與投資者分屬于不同的國家。 國際債券是一種在國際間直接融通資金的金融工具， 債券和歐洲債券。第六章B風(fēng)險(xiǎn)融資的本質(zhì)是通過獲取資金來支付或抵償外匯風(fēng)險(xiǎn)損失。 套期保值只是實(shí)現(xiàn)了企業(yè)與對手之間外匯風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)?，所以他不屬于風(fēng)險(xiǎn)融資手段。 風(fēng)險(xiǎn)融資也稱損失融資。有的公司雖然沒有自有資金計(jì)劃，但也可以用自己的資本金彌補(bǔ)經(jīng)營中的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失，1. 以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)融資手段的說法不正確的是： ABCD 屬于風(fēng)險(xiǎn)融資。這也2 . 下列關(guān)于外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸的說法正確的是： A

32、 BCD3 . 外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素有：ABCDABC外匯交易風(fēng)險(xiǎn) 外匯折算風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn)ACD 外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸是承擔(dān)外匯風(fēng)險(xiǎn)的外幣資金 外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸是企業(yè)或個(gè)人持有的外幣資產(chǎn)或負(fù)債 外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸是企業(yè)外幣資產(chǎn)與外幣負(fù)債不相匹配的部分 在外匯買賣中，風(fēng)險(xiǎn)頭寸表現(xiàn)為外匯持有額中“超買”或者“超賣”的部分 ABCD風(fēng)險(xiǎn)頭寸 兩種以上的貨幣兌換 成交與資金清算之間的時(shí)間 匯率波動(dòng)4.根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)的作用對象、表現(xiàn)形式，外匯風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為：ABCD5 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理原則主要包括：ABCA 全面重視原則B 管理多樣化原則C 收益最大化原則D 經(jīng)濟(jì)成本原則6 . 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理手段從總體上可以分為：ABC

33、DACD外匯風(fēng)險(xiǎn)控制手段外匯風(fēng)險(xiǎn)消除手段 外匯風(fēng)險(xiǎn)融資手段 內(nèi)部外匯風(fēng)險(xiǎn)抑制手段7 . 下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制手段說法正確的是： 風(fēng)險(xiǎn)控制手段及可以通過降低風(fēng)險(xiǎn)損失概率，也可以通過降低風(fēng)險(xiǎn)損失程度來減少風(fēng)險(xiǎn)成本。 企業(yè)主動(dòng)減少涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是一種風(fēng)險(xiǎn)控制手段。 企業(yè)對外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸進(jìn)行套期保值是典型的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。 企業(yè)可以通過建立外匯風(fēng)險(xiǎn)防范基金來降低風(fēng)險(xiǎn)損失程度。ABBCD8. 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)馁Y金來源，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)融資手段可以分為：ABA 自留B 購買保險(xiǎn)C 期貨合約 D 遠(yuǎn)期合約9. 套期保值是企業(yè)最常用的交易風(fēng)險(xiǎn)管理手段，決定企業(yè)是否進(jìn)行套期保值的因素主要有 A 企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好 B

34、 企業(yè)管理層的收益預(yù)期C 匯率預(yù)測 D 套期保值的成本收益對比10. 以下期貨合約套期保值的作法正確的是：ABC:AC當(dāng)企業(yè)未來有應(yīng)付外幣賬款時(shí)， 當(dāng)企業(yè)未來有應(yīng)收外幣賬款時(shí)， 當(dāng)企業(yè)未來有應(yīng)付外幣賬款時(shí)， 當(dāng)企業(yè)未來有應(yīng)收外幣賬款時(shí)，AD 買入期貨合約 買入期貨合約 賣出期貨合約 賣出期貨合約D11 .企業(yè)在運(yùn)用貨幣期權(quán)來套期保值時(shí)，正確的作法是：A 當(dāng)企業(yè)有應(yīng)付外幣賬款時(shí)，買入看漲期權(quán)B 當(dāng)企業(yè)有應(yīng)收外幣賬款時(shí)，買入看漲期權(quán)C 當(dāng)企業(yè)有應(yīng)付外幣賬款時(shí)，買入看跌期權(quán) D當(dāng)企業(yè)有應(yīng)收外幣賬款時(shí)，買入看跌期權(quán)12 .假設(shè)一家中國企業(yè)將在未來三個(gè)月后收到美元貨款，企業(yè)擔(dān)心三個(gè)月后美元貶值，該企業(yè)可

35、以通 過以下哪些手段來實(shí)現(xiàn)套期保值的目的：出售遠(yuǎn)期合約買入期貨合約買入看跌期權(quán) 買入看漲期權(quán)CD13 .以下關(guān)于套期保值的說法正確的是：AADACCD套期保值可以將外匯風(fēng)險(xiǎn)完全規(guī)避掉任何套期保值工具都不能使企業(yè)享受匯率有利變動(dòng)帶來的收益 套期保值的主要工具是衍生金融工具套期保值實(shí)際上是在企業(yè)與交易對手之間實(shí)現(xiàn)了外匯風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)侭CD14 .只有當(dāng)匯率波動(dòng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體的實(shí)際收益小于預(yù)期收益時(shí)，才發(fā)生了外匯風(fēng)險(xiǎn)。N15 .外匯風(fēng)險(xiǎn)是指外幣資產(chǎn)負(fù)債、外幣收入支出的本幣價(jià)值（不是外幣價(jià)值）發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。Y16 .即使經(jīng)濟(jì)主體在對外貿(mào)易、金融等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，發(fā)生了外幣與本幣的折算，但只要其兌換比率及 匯率

36、沒有發(fā)生變動(dòng)，就不會(huì)面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)。 Y17 .外匯風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)或個(gè)人持有的所有外幣資產(chǎn)和負(fù)債都要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。N18 .交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)是匯率變動(dòng)對過去的、已經(jīng)發(fā)生了的以外幣計(jì)價(jià)的交易的影響，而經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)則是要衡量將來某一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。 Y19 .折算風(fēng)險(xiǎn)造成的損失是不真實(shí)的，只是存在于賬面之上。20 .外匯風(fēng)險(xiǎn)管理本質(zhì)上是為了消除風(fēng)險(xiǎn)。 N 什么是外匯風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)可以分為哪幾種類型 答：外匯風(fēng)險(xiǎn)，又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指在不同貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生始料 未及的變動(dòng)， 致使有關(guān)國家金融主體實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離， 從而蒙受 經(jīng)濟(jì)損失的可能性。 外

37、匯風(fēng)險(xiǎn)可以分為外匯交易風(fēng)險(xiǎn)、外匯折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（1）、外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)或個(gè)人在交割、清算對外債權(quán)債、債務(wù)時(shí)因匯率變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。 這些債權(quán)、債務(wù)在匯率變動(dòng)前已經(jīng)發(fā)生，但在匯率變動(dòng)后才清算。交易風(fēng)險(xiǎn)是一種常見的外匯風(fēng)險(xiǎn)， 存在于應(yīng)收款項(xiàng)和所有貨幣負(fù)債項(xiàng)目中。 （ 2）、外匯折算風(fēng)險(xiǎn)也稱評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，它是匯率波動(dòng)造成的會(huì) 計(jì)賬面損失的可能性。涉外企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理以及進(jìn)行外幣債券、債務(wù)決算的時(shí)候，經(jīng)常會(huì)碰到如 何以本國貨幣評價(jià)這些對外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的價(jià)值和效益問題。 比如在辦理財(cái)物決算時(shí)， 由于匯率一直處于 變化之中， 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生日與財(cái)物決算日的匯率已經(jīng)不一樣了， 選用不同時(shí)點(diǎn)的匯

38、率評價(jià)外幣債權(quán)債 務(wù)，往往會(huì)產(chǎn)生很大的賬面損益。折算風(fēng)險(xiǎn)是涉外企業(yè)最明顯的一種外匯風(fēng)險(xiǎn)。（ 3）、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，指由于外匯匯率變動(dòng)使企業(yè)在將來特定時(shí)期的收益發(fā)生變化的可能性， 即企業(yè)未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)值的損 失程度。收益變化幅度的大小， 主要取決于匯率變動(dòng)對企業(yè)產(chǎn)品數(shù)量、 價(jià)格成本可能產(chǎn)生影響的程度。 外匯風(fēng)險(xiǎn) :在不同貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生始料未及的變動(dòng)，致使有關(guān)國 家金融主體實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。 外匯折算風(fēng)險(xiǎn) :跨國公司財(cái)物會(huì)計(jì)報(bào)表合并時(shí)因匯率變動(dòng)造成的會(huì)計(jì)賬面損益。外匯交易風(fēng)險(xiǎn) :企業(yè)或個(gè)人在交割、清算對外債權(quán)債務(wù)時(shí)

39、因匯率變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) :由于外匯匯率變動(dòng)使企業(yè)在將來特定時(shí)期的收益發(fā)生變化的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)因素 :風(fēng)險(xiǎn)頭寸、兩種以上的貨幣兌換、成交與資金清算之間的時(shí)間、匯率波動(dòng)共同構(gòu)成外 匯風(fēng)險(xiǎn)因素。第七章1.國際直接投資的方式包括哪兩種 DA 股份有限公司和有限責(zé)任公司B 合營企業(yè)和合作企業(yè)C 股權(quán)式合營和契約式合營D 國家風(fēng)險(xiǎn)是由于東道國政策變化引起的 國家風(fēng)險(xiǎn)必然會(huì)降低跨國公司海外投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 國家風(fēng)險(xiǎn)僅僅來自于東道國和母國，與第三國無關(guān) 國家風(fēng)險(xiǎn)又稱政治風(fēng)險(xiǎn)，是跨國公司資本預(yù)算中的重要內(nèi)容 ABDD 合營和獨(dú)資2.有關(guān)國家風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的有：ABCDBCD4 . 母

40、子公司資本預(yù)算之所以存在差異，是因?yàn)锳 貨幣兌換過程中出現(xiàn)的匯率風(fēng)險(xiǎn)3 . 外商來華直接投資的特點(diǎn)是 主要集中在東部沿海地區(qū) 對制造業(yè)的投資最為密集 投資對象主要是國有大中型企業(yè) 金融、商業(yè)、物流、教育等服務(wù)業(yè)越來越受到青睞ABCDB 子公司特殊的資本管制政策C 母公司向子公司攤派的管理費(fèi)用較高D 各國稅收政策和所得稅稅率水平的差異BC5 . 為國家風(fēng)險(xiǎn)提供保障的保險(xiǎn)通常屬于哪些機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)A 發(fā)展中國家的外貿(mào)部門B 國際金融組織設(shè)立的多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)C 擁有較多海外投資的發(fā)達(dá)國家的國外投資保險(xiǎn)體系D 發(fā)展中國家的金融機(jī)構(gòu)6 . 國家風(fēng)險(xiǎn)評估包括哪幾個(gè)部分 ABCDA 宏觀政治風(fēng)險(xiǎn)B 微觀財(cái)務(wù)風(fēng)

41、險(xiǎn)C 宏觀財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D 微觀政治風(fēng)險(xiǎn)而發(fā)達(dá)國家因?yàn)椴淮嬖谫Y本缺口的問7 . 發(fā)展中國家因?yàn)橘Y本短缺， 一般都對外國直接投資大力鼓勵(lì)。 題，往往對外國直接投資予以嚴(yán)格限制。 NN往往對跨國公司實(shí)施了一系列苛刻的限制8 我國對外商來華投資予以鼓勵(lì)，但對對外直接投資則限制較多。9 發(fā)展中國家擔(dān)心國際直接投資會(huì)破壞本國企業(yè)的競爭力， 條件，因此，國家風(fēng)險(xiǎn)只有在發(fā)展中國家才會(huì)發(fā)生。 N10.對于跨國公司而言，國家風(fēng)險(xiǎn)不僅包括東道國的國家風(fēng)險(xiǎn)，也包括母國的國家風(fēng)險(xiǎn)。Y國際直接投資 :國際直接投資是指投資者跨越國界，通過創(chuàng)立、收購等手段，以掌握和控制國外企業(yè) 經(jīng)營活動(dòng)從而謀取利潤的一種投資活動(dòng)。資本預(yù)算 :資

42、本預(yù)算是跨國公司進(jìn)行直接投資的決策依據(jù)。國家風(fēng)險(xiǎn) :國家風(fēng)險(xiǎn)也稱政治風(fēng)險(xiǎn)，是指由于東道國或投資所在國國內(nèi)政治環(huán)境或東道國與其他國家 之間政治關(guān)系發(fā)生變化，即由于國家的強(qiáng)制力量而給外國的企業(yè)或投資者造成經(jīng)濟(jì)損失可能性。第八章1、跨國公司短期投資的目標(biāo)是： CA 保持資金的流動(dòng)性，預(yù)防流動(dòng)性危機(jī)B 獲取投資收益的最大化C 保持資金的流動(dòng)性前提下獲取投資收益的最大化2、D 保持資金的安全性 以下哪個(gè)是跨國公司最常用的稅收規(guī)劃手段：A 虧損結(jié)轉(zhuǎn)B 轉(zhuǎn)移定價(jià)C 稅收協(xié)定D 稅收抵免3 、跨國公司現(xiàn)金管理的目的是： ACDA 改善公司流動(dòng)資金和流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)B 為公司的固定資產(chǎn)投資提供資金C 提高資金使用

43、效率D 節(jié)約資金成本，增加企業(yè)利潤 影響子公司現(xiàn)金流的因素有： ABCD4、A 通貨膨脹B 存貨水平C 匯率D 利率5 、跨國公司常用的現(xiàn)金管理技術(shù)包括：A 凈額清算B 加速清收C 規(guī)避東道國的管制D 內(nèi)部現(xiàn)金流動(dòng)6、以下屬于國際貿(mào)易融資方式的是：A 發(fā)行商業(yè)票據(jù)B 信用證C 進(jìn)出口押匯D 國際保理7 、以下關(guān)于跨國融資的說法正確的是：ABCDBCDADA 未來即期匯率大于遠(yuǎn)期匯率時(shí)，不保值時(shí)外幣融資成本高于保值時(shí)的外幣融資成本。B 未來即期匯率大于遠(yuǎn)期匯率時(shí)，不保值時(shí)外幣融資成本低于保值時(shí)的外幣融資成本。C 未來即期匯率小于遠(yuǎn)期匯率時(shí)，D 未來即期匯率小于遠(yuǎn)期匯率時(shí)，8 、影響平均資本成本的

44、因素有：A 債務(wù)和權(quán)益的結(jié)構(gòu)B 債務(wù)利率C 所得稅率D 股權(quán)成本9、影響跨國公司資本成本差異的因素主要包括：A 融資條件B 收益穩(wěn)定性C 風(fēng)險(xiǎn)水平D 融資成本10 、以下哪些因素會(huì)影響跨國公司的資本結(jié)構(gòu)：A 收入穩(wěn)定性B 企業(yè)的成長性C 貸款銀行和評級機(jī)構(gòu)的態(tài)度D 稅收國家風(fēng)險(xiǎn)對跨國公司的資本結(jié)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生較大的影響，其中主要影響因素有：A 股權(quán)限制B 利率政策C 匯率政策D 征收風(fēng)險(xiǎn)12、 以下關(guān)于利率互換的說法正確的是：ABCDA 交易雙方在交易日當(dāng)天沒有任何現(xiàn)金流的發(fā)生，而只是確定交易的價(jià)格B 在未來的每個(gè)利息支付日互換不同利息C 幣種不發(fā)生改變D 名義本金相同，不改變歸還本金的數(shù)額13 、

45、影響貨幣利率發(fā)展趨勢的因素有： ABCD不保值時(shí)外幣融資成本高于保值時(shí)的外幣融資成本。 不保值時(shí)外幣融資成本低于保值時(shí)的外幣融資成本。 ABDABCABCD11、ABCD貨幣政策經(jīng)濟(jì)周期資產(chǎn)價(jià)格國際互動(dòng)1415161718 避匯率風(fēng)險(xiǎn)，獲得預(yù)期收入。19 在利率平價(jià)成立時(shí)，期望的國外投資收益與國內(nèi)投資收益相等?？鐕粳F(xiàn)金管理通常是站在母公司的角度對子公司進(jìn)行現(xiàn)金周轉(zhuǎn)和管理。 N 當(dāng)遠(yuǎn)期升水超過本外幣利差時(shí)，套期保值策略會(huì)導(dǎo)致外幣實(shí)際融資成本低于本幣。 N 本幣升值情況下可以選擇進(jìn)行外幣融資。 Y 非付息債是一種企業(yè)主動(dòng)融資方式。 N 企業(yè)在進(jìn)行短期國際投資時(shí)，用遠(yuǎn)期匯率鎖定到期匯率，進(jìn)行拋補(bǔ)

46、套利，跨國公司可以有效地規(guī) Y20 通過套期保值，企業(yè)可以獲得更低的融資成本。 N21 貨幣互換不僅換利率，還換本金。 Y22 利率互換只是改變了各自利息支付，而沒有改變各自的本金。23 貨幣互換既可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，又可以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。 N凈額清算 :凈額清算是跨國公司現(xiàn)金管理的一種常用方式，是指在一定時(shí)間內(nèi)，跨國公司母公司與子 公司以及各子公司之間不按照交易的發(fā)生額而是按照收支軋差后的凈額來進(jìn)行支付的行為。 短期國際貿(mào)易融資 :短期國際貿(mào)易融資，是指銀行向進(jìn)口商、出口商或中間商提供的以國際貿(mào)易結(jié)算 為基礎(chǔ)的、期限在一年以內(nèi)（含一年）的短期進(jìn)出口貿(mào)易融資。信用證 :信用證是銀行代表 jinko

47、u7 商簽發(fā)的，承諾當(dāng)裝運(yùn)單單據(jù)與合同條款一致時(shí)間出口商付款的一 種單據(jù)。轉(zhuǎn)移定價(jià) :轉(zhuǎn)移定價(jià)是跨國公司為獲得最大經(jīng)濟(jì)利益，通過人為的操作安排，制定背離正常市場價(jià)格 的各種內(nèi)部交易價(jià)格和費(fèi)用，以降低總體稅負(fù)的方法。資本結(jié)構(gòu) :廣義的資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成，不僅包括權(quán)益資本、長期債券、長期借款等 長期資本，而且還包括短期債務(wù)等短期資本。狹義的資本結(jié)構(gòu)，僅指長期資本結(jié)構(gòu)，即債務(wù)資本和權(quán) 益資本的比例關(guān)系。第十章1、2、經(jīng)常項(xiàng)目差額加長期資本移動(dòng)差額習(xí)慣上被稱為： 基本國際收支差額 經(jīng)常項(xiàng)目差額 貿(mào)易收支差額 商品、服務(wù)和收益差額國際儲(chǔ)備的基本作用而言，主要有以下幾點(diǎn)： ACD 可以維持一

48、國的國際支付能力，調(diào)節(jié)臨時(shí)性的國際收支不平衡 可以從根本上解決國際收支逆差 干預(yù)外匯市場，維持本國匯率穩(wěn)定 是一國向外舉債和償債能力的保證影響國際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素是： ABCDEA 一國國際儲(chǔ)備的范圍及其在國際貨幣體系中的作用 B 一國國際融資能力的大小及所處的國際環(huán)境C 一國對匯率制度和匯率政策的選擇3、D 一國在特定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)4、E 持有國際儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本 國際儲(chǔ)備必須具備以下性質(zhì)： ABCDA 流動(dòng)性B 安全性C 盈利性D 上述都正確5、外匯儲(chǔ)備管理主要涉及以下幾個(gè)方面：ABCDA 外匯儲(chǔ)備數(shù)量及其在儲(chǔ)備總額中的比重的控制B 外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)安排，包括儲(chǔ)備貨幣的幣種選擇及其在儲(chǔ)備中所占比重的確定C 儲(chǔ)備資產(chǎn)的投資決策D 對外借款的管理6 、國際收支平衡表編制原則有： ABCA 復(fù)式記賬原則B 權(quán)責(zé)發(fā)生制原則C 市場價(jià)格原則7、D 多種記賬貨幣原則 經(jīng)常項(xiàng)目主要規(guī)定包括 :ABDA 貨物和服務(wù)B 收入C 支出D 經(jīng)常轉(zhuǎn)移8 、資本和金融項(xiàng)目規(guī)定包括： ABCA 直接投資B 證券投資C 儲(chǔ)備資產(chǎn)D 誤差和遺漏項(xiàng)目 9、出現(xiàn)誤差和遺漏項(xiàng)目的原因是： ABCA 由于某些交易項(xiàng)目屬于跨年度性的，從而導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)口徑不一致B