財(cái)務(wù)管理主要公式

1、財(cái)務(wù)管理公式第二章貨幣時(shí)間價(jià)值一、時(shí)間價(jià)值的主要公式1、 單利利息：I=P X i x n2、 單利終值：F=P (1+i x n)3、 單利現(xiàn)值：P=F/ (1+i x n)4、 復(fù)利終值：F=P x (F/P,i,n)5、 復(fù)利現(xiàn)值：P=F x (P/F,i,n)6、 普通年金終值：F=A x (F/A,i,n)7、 普通年金現(xiàn)值：P=A x( P/A,i,n)& 年償債基金：A=F x (F/A,i,n)、時(shí)間價(jià)值的系數(shù)符號(hào)1、復(fù)利終值系數(shù)：FVIF(i,n)=(1+i ) n =(F/P,i,n)2、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)：-nPVIF(i,n) = (1+i)=(P/F,i,n)3、年金終值系

2、數(shù)：(1 i) n 1FVIFA(i, n) = (F/A,i, n)i4、年金現(xiàn)值系數(shù)：1 (1 i) nPVIFA(i,n) =( P/A,i,n)i三、必要報(bào)酬率必要投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率資本資產(chǎn)定價(jià)模型K = Rf+ Bj ( Km-Rf )第三章 籌資管理(上)債券面額債券面額票面利率(1 市場(chǎng)利率)t1 ( 1+市場(chǎng)利率)債券面額(P/S,i, n)債券面額 票面利率(P/A,i, n)放棄折扣成本率=現(xiàn)金折扣率 360 100%(1 現(xiàn)金折扣率)(信用期折扣期)企業(yè)應(yīng)付承諾費(fèi)用二未使用的貸款余額x規(guī)定的承諾費(fèi)用率補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率二名義利率/(1-補(bǔ)償性余額比

3、率)x 100%第四章籌資管理(下)、個(gè)別資本成本銀行借款資本成本=年利息額X （1-所得稅稅率）籌資總額（1-籌資費(fèi)用率）年利息率X （1-所得稅稅率）1-籌資費(fèi)用率債券面值票面利率（1所得稅率）債券發(fā)行總額（1籌資費(fèi)率）優(yōu)先股資本成本每年股息發(fā)行總價(jià)（1 發(fā)行費(fèi)用率）100%普通股資本成本股利折現(xiàn)法：普通股資本成本第一年預(yù)計(jì)股利額股票發(fā)行總額（1籌資費(fèi)率）股利增長(zhǎng)率風(fēng)險(xiǎn)收益調(diào)整法：資本資產(chǎn)定價(jià)模型法Kj = Rf +B j X（ Rrrn- Rf）留存收益成本=預(yù)計(jì)存收益許股利增長(zhǎng)率 二、綜合資本成本（加權(quán)平均資本成本）Kw=刀（某種資金的資本成本率 X該種資金占總資金的比重）三、杠桿經(jīng)營(yíng)

4、杠桿系數(shù):DOL=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率業(yè)務(wù)量變動(dòng)率基期貢獻(xiàn)邊際總額 基期息稅前利潤(rùn)總額息稅前利潤(rùn)固定成本息稅前利潤(rùn)每股收益變動(dòng)率 EPS/EPS財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：DFL二息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率 EBIT/EBITEBIT息稅前利潤(rùn)EBIT I息稅前利潤(rùn)利息利息二債務(wù)總額X債務(wù)利率總杠桿系數(shù)公式：DTL=DOLX DFL四、每股收益無(wú)差異點(diǎn)分析法：（EBIT I1）（1 T） （EBIT I2）（1 T）N1N2決策原則：預(yù)期息稅前利潤(rùn) 無(wú)差別點(diǎn)，選擇負(fù)債籌資方案。預(yù)期息稅前利潤(rùn) 無(wú)差別點(diǎn)，選擇權(quán)益籌資方案。第五章長(zhǎng)期投資與固定資產(chǎn)管理一、完整工業(yè)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的計(jì)算方法1、項(xiàng)目計(jì)算期=建設(shè)期+經(jīng)營(yíng)期2、折

5、舊二（固定資產(chǎn)原值凈殘值）/使用年限3、稅后凈利=（銷(xiāo)售收入-付現(xiàn)成本-折舊）x（ 1-稅率）或：所得稅=（銷(xiāo)售收入-付現(xiàn)成本-折舊）x稅率4、建設(shè)期：NCF =投資額經(jīng)營(yíng)期中：NCF =稅后凈利+折舊二營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅經(jīng)營(yíng)期末：NCF =稅后凈利+折舊+固定資產(chǎn)凈殘值收入+流動(dòng)資金回收額、評(píng)價(jià)指標(biāo)1、 投資回收期=原始投資額每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量2、投資回收期=整年數(shù)尚未回收額當(dāng)年NCF3、平均報(bào)酬率=平均NCF原始投資額4、凈現(xiàn)值計(jì)算步驟（貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越?。㎞CF年金現(xiàn)值系數(shù)（各年NCF復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) ）第一步：計(jì)算每年的營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量第二步:計(jì)算 未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值A(chǔ)、各年NC相等，則未

6、來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值 B、各年NC不相等，貝V 未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值第三步：計(jì)算凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值（NPV）=未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值-初始投資現(xiàn)值NPV 0 ;表明項(xiàng)目為投資者創(chuàng)造了財(cái)富NPV = 0 ;表明項(xiàng)目收益正好達(dá)到投資者的必要報(bào)酬率NPV V 0 ;表明項(xiàng)目收益低于投資者的必要報(bào)酬率 決策原則單個(gè)方案，NPV 0,采納多個(gè)方案，選擇NP最大5、內(nèi)含報(bào)酬率（凈現(xiàn)值=0的貼現(xiàn)率IRR）計(jì)算步驟A 如果每年的凈現(xiàn)金流量相等年金現(xiàn)值系數(shù)二初始投資-查表得相鄰兩貼現(xiàn)率及對(duì)應(yīng)的系數(shù)年NCF插值法IRRAB、如果每年的凈現(xiàn)金流量不相等采取逐次測(cè)試逼近法-找到凈現(xiàn)值由正到負(fù)且接近于零的兩個(gè)貼現(xiàn)率插值法 IRR決策原則 單

7、方案：IRR必要的報(bào)酬率多方案：選擇IRR最高6、現(xiàn)值指數(shù)=未來(lái)報(bào)酬總現(xiàn)值初始投資額決策原則單方案，PI 1,采納 多方案，選擇PI最大三、固定資產(chǎn)更新決策（差量分析法）解題步驟：1、舊固定資產(chǎn)賬面凈值=原值一已提折舊2、所得稅=（賣(mài)價(jià)賬面凈值）X稅率3、變價(jià)收入=賣(mài)價(jià)所得稅4、計(jì)算差量（凈利潤(rùn)、折舊、殘值）5、計(jì)算各年厶N(yùn)CF建設(shè)期： NCF =投資額=（新投資額變價(jià)收入） 經(jīng)營(yíng)期中： NCF =稅后凈利+折舊經(jīng)營(yíng)期末： NCF =稅后凈利+折舊+回收額6、計(jì)算 NPV并作決策第六章流動(dòng)資產(chǎn)管理、現(xiàn)金余絀二期初現(xiàn)金余額+預(yù)算期收入現(xiàn)金-預(yù)算期支出現(xiàn)金-期末現(xiàn)金必要余額最佳現(xiàn)金持有量Q最低現(xiàn)金

8、管理成本T=. 2AFRa證券最低交易次數(shù)n-、應(yīng)收賬款管理決策計(jì)算出原信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件下和新方案下的凈收益，進(jìn)行比較，選擇凈收益大 的方案A萬(wàn)案B萬(wàn)案賒銷(xiāo)收入現(xiàn)金折扣=E(賒銷(xiāo)收入X現(xiàn)金折扣率X比例)變動(dòng)成本=賒銷(xiāo)收入X變動(dòng)成本率邊際貝獻(xiàn)=賒銷(xiāo)收入現(xiàn)金折扣變動(dòng)成本信用成本：應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=賒銷(xiāo)收入/360 X應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)X變動(dòng) 成本率X機(jī)會(huì)成本率壞賬費(fèi)用=賒銷(xiāo)收入X壞賬費(fèi)用率收賬費(fèi)用爭(zhēng)收益=邊際貢獻(xiàn)-機(jī)會(huì)成本-壞賬費(fèi)用-收賬費(fèi)用應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=刀各現(xiàn)金折扣期或信用期X比例當(dāng)期應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率!當(dāng)期預(yù)計(jì)現(xiàn)金需要量當(dāng)期其他穩(wěn)定的現(xiàn)金源三、存貨管理A經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q

9、響最佳訂貨次數(shù)NQ相關(guān)總成本T= .2AFC經(jīng)濟(jì)訂貨平均占用資金W孕P四、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周期+應(yīng)收賬款周期-應(yīng)付賬款周期第七章證券投資管理一、股票估價(jià)的基本模型PDt0 t i (1 Rs,零增長(zhǎng)股票的估價(jià)模型pDtD0 t i (1 Rs)tRs固定增長(zhǎng)股票的估價(jià)模型Po Do(1 g) DiRs gRs g二、市盈率=每股市價(jià)/每股收益=P/E股票價(jià)格=該股票市盈率X該股票每股收益股票價(jià)值=行業(yè)平均市盈率X該股票每股收益三、股票投資的名義收益率持有期間收益率=持有期收益總額/買(mǎi)價(jià)持有期 收益率一岀肓價(jià)格-購(gòu)買(mǎi)價(jià)格持有年限+年現(xiàn)金股利*100%年均收益率 q 亍1四、永久債券V I / R

10、零息債券v （1眷非零息債券Vn IMt i (1 R)t (1 R)n五、債券投資的名義收益率每年付息一次：到期收益率= 面值x票面利率+（面值-買(mǎi)價(jià)）/剩余年限持有期間收益率=購(gòu)買(mǎi)價(jià)格面值x票面利率+（售價(jià)買(mǎi)價(jià)）/持有年限購(gòu)買(mǎi)價(jià)格一次還本付息:到期收益率=面值X票面利率x償還年限+ （面值買(mǎi)價(jià)）/剩余年限持有期間收益率=購(gòu)買(mǎi)價(jià)格（售價(jià)買(mǎi)價(jià)）/持有年限購(gòu)買(mǎi)價(jià)格第八章利潤(rùn)管理一、產(chǎn)品成本總額=固定成本總額+變動(dòng)成本總額=固定成本總額+（單位變動(dòng)成本X業(yè)務(wù)量）二、回歸直線法n? xy n x? yn? x2( x)2y b xnx =業(yè)務(wù)量y =混合總成本三、高低點(diǎn)法 高低點(diǎn)成本之差 高低點(diǎn)業(yè)務(wù)

11、量之差a二高點(diǎn)成本總額一bx高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 或a=低點(diǎn)成本總額一bx低點(diǎn)業(yè)務(wù)量代回原公式，建立成本性態(tài)模型 y=a + bx混合成本總額=制造費(fèi)用總額一變動(dòng)成本總額一固定成本總額四、目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃 利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入總成本=單位銷(xiāo)售價(jià)格x銷(xiāo)量-單位變動(dòng)成本x銷(xiāo)量-固定成本額=銷(xiāo)量x（單位銷(xiāo)售價(jià)格-單位變動(dòng)成本）-固定成本額保本銷(xiāo)售量=固定成本額單位銷(xiāo)售價(jià)格-單位變動(dòng)成本保本銷(xiāo)售額=1固變動(dòng)成本率二貢獻(xiàn)毛益率盈利額=超過(guò)保本點(diǎn)的銷(xiāo)售量x單位貢獻(xiàn)毛益 目標(biāo)銷(xiāo)售利潤(rùn)=預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入x銷(xiāo)售利潤(rùn)率目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售量=目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售額=固定成本+目標(biāo)利潤(rùn) 單位銷(xiāo)售價(jià)格-單位變 動(dòng)成本 固定成本+目標(biāo)利潤(rùn)1變動(dòng)成本率目標(biāo)固定

12、成本=計(jì)劃銷(xiāo)售量X （單位售價(jià)單位變動(dòng)成本）目標(biāo)利潤(rùn) 固定成本+目標(biāo)利潤(rùn)目標(biāo)變動(dòng)成本=單位售價(jià)、站亠曰J A I目標(biāo)單位變動(dòng)成本二單價(jià)-（固定成本+目標(biāo)利潤(rùn)）/銷(xiāo)售量第九章財(cái)務(wù)分析一、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo):應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)賒銷(xiāo)凈額應(yīng)收賬款平均余額 主營(yíng)業(yè)務(wù)總成本平均存貨成本主營(yíng)業(yè)務(wù)收入流動(dòng)資產(chǎn)平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 固定資產(chǎn)凈值 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入_ 資產(chǎn)平均總額二、短期償債能力指標(biāo)： 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn) _流動(dòng)資產(chǎn)-存貨流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率現(xiàn)金+短期投資流動(dòng)負(fù)債三、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)：負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債所有者權(quán)益有形凈值債