我國上市公司盈余管理問題及對策研究

1、:管理問題及對策研究I的就墜前了避現(xiàn)連續(xù):年虧損而受到證監(jiān)*1;門的 處也摩撫蚓釣和石息不劉稱功因一，疽勲分臥査托一代理 關(guān)系那Mi在二所有音背王間靠宵理契約和紹規(guī)盈余管理(earningsmanagemer)債權(quán)人、不鮮，也成為機構(gòu)投資者、 門關(guān)注的熱點?？痰慕?jīng)濟動因和現(xiàn)實條件，動機及手段，才能正確地認識盈余管 理，更好地提高會計信息的質(zhì)量。目前對于盈余管理定義繁多，但分析對盈余管理的不同定義，可以發(fā)現(xiàn)其有以下 共同點：第一，盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局。他們有權(quán)選擇會計政策，安排 交易發(fā)生時間和方式，變更會計估計，而信息的不對稱和信息披露的不完全性為 他們進行盈余管理提供了條件；第二，盈余

2、管理是一種蓄意行為。企業(yè)管理當(dāng)局 有目的地選擇對自己有利的會計政策，甚至于操縱利潤；第三，盈余管理使用的 手段是以合法和不損害公司價值為前提，其目的在于獲取一定的利益。綜上分析，本文認為，盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局為了得到滿意的財務(wù)結(jié)果，借助 會計政策選擇和會計估計變更等多種手段對企業(yè)會計利潤進行操縱。依據(jù)此定 義，對盈余管理的動因及手段進行分析。一、盈余管理的動因分析較早有關(guān)盈余管理動機的文獻認為，會計信息在資本市場的決策有用性會導(dǎo)致管 理者有目的的會計政策選擇，資本市場的激勵是盈余管理的主要動機。后來，西 方實證會計理論創(chuàng)始人瓦茨和齊默爾曼提出盈余管理 債務(wù)契約和政治成本。動機的三大假設(shè)：獎金

3、計劃、由于我國資本市場環(huán)境、政府監(jiān)管、法律保護程度等都與發(fā)達國家存在一定的差 異，蔣義宏和魏剛(2001)將我國上市公司盈余管理的動機概括為扭虧為盈假設(shè)”、“配股資格假設(shè)”和高價發(fā)行假設(shè)”。結(jié)合我國的企業(yè)實踐，盈余管理的動因 可以概括為以下幾項：企業(yè)股東與經(jīng)利益誘導(dǎo)動因。由于利益誘導(dǎo)效應(yīng)，營者的委托代理關(guān)系一經(jīng)確定，信任危機”等問題也隨之產(chǎn)生，為了使經(jīng)營者更好地維護股東利益，股東作為委托方經(jīng)常采用報酬激勵的方式來督促經(jīng)營者。因 此，經(jīng)營者就有可能積極地謀求任期內(nèi)自身利益的最大化，就有動機利用盈余管 理行為來達到自己的目的。擺脫政策性限制動因。公司法規(guī)定，最近三年連續(xù)虧損的上市公司應(yīng)暫停其股票上

4、市”所以許多上市公司在首次出現(xiàn)虧損年度非正常調(diào)減盈余，而在扭 虧為盈年度，又存在明顯的調(diào)增收益的盈余管理行為，其目 范制度來相互約束。但由于信息的不對稱，公司管理層有可能采取盈余管理行 為，實現(xiàn)其自身利益的最大化。政治成本動因。企業(yè)面臨著與會計行為相關(guān)聯(lián)的管制和控制，其財務(wù)成果一旦高 于或低于一定的界限，就可能會受到政府管制或處罰。尤其是壟斷性企業(yè)，具有 高公共敏感性，其高利潤的信息可能會招致社會的不滿，因此管理層可能會調(diào)低 報告利潤，以減少政治成本。相反，一些企業(yè)可能為了達到撈取政治成本，往往 會調(diào)高利潤。經(jīng)營者面臨的政治成本越大，越有可能調(diào)整企業(yè)當(dāng)期的報告利潤。 避稅動機。由于經(jīng)營者在會計

5、政策和會計方法的選擇上具有較大的靈活性，而且 稅收上存在一些優(yōu)惠政策，因此，許多企業(yè)為了達到 合理避稅”的目的，往往會 調(diào)節(jié)企業(yè)的當(dāng)期利潤，因而采取盈余管理行為。二、盈余管理的主要手段盈余管理所使用的方法是在會計政策允許的范圍內(nèi)綜合運用會計以及非會計的手 段來調(diào)整和控制會計盈余管理就是企業(yè)鉆會計準(zhǔn)則和收益，用貶義的說法，在不違法的情況下使自己的利益最大公司法的空子 ”化。從企業(yè)的整個生命周期來看，盈余管理改變的是企業(yè)的實際盈利在不同會計 期間的分布，以使會計報告呈現(xiàn)出對自己有利的數(shù)字，但是它并不增加或減少企 業(yè)實際的盈利。1. 利用會計政策調(diào)節(jié)盈余由于企業(yè)會計準(zhǔn)則與會計制度存在著靈活的多種方法

6、，當(dāng)上市公司管理當(dāng)局的利 益與企業(yè)外部利益相關(guān)者發(fā)生利益沖突時，管理當(dāng)局便會在會計準(zhǔn)則允許的范圍 內(nèi)，選擇或改變會計政策，使盈利信息對自己有利。而且，由于企業(yè)會計計量和 報告是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的，因此就產(chǎn)生了許多待攤和應(yīng)計項目，企業(yè)可以通 過提前或遞延來調(diào)節(jié)利潤。常用包括固定資產(chǎn)折舊方法的選擇及變更，長期股權(quán) 投資核算方法的選擇及變更，存貨計價方法的選擇及變更等，以此來達到利潤最 大化、利潤最小化及平滑利潤的結(jié)果。固定資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中的比例越高，折舊率的杠桿作用就越大，降低折舊率就 越能提升利潤，因此利用83民營企業(yè)并購的懇A血ir-j中2009年中國成功地應(yīng)對釘融危機的沖越政府投艇 刈于

7、-拉胡投資和欄定社會經(jīng)濟發(fā)揮爪町皙代的作用. 但必中國經(jīng)講要實規(guī)捋蝕ta址的發(fā)虬迥a?里全而川 勸K間找戢豐國務(wù)院關(guān)于假j和引啟民閘投裁康發(fā)筱但是，在金融危機的背景下，對被并購。同很可能在并購的過程這些可能是企業(yè) 在并購為民營經(jīng)濟的發(fā)展提供了契機。筆者認筆者總結(jié)了并購過程中企業(yè)可展的若干意 見過程中面臨的財務(wù)風(fēng)險。為，民營經(jīng)濟要實現(xiàn)跨越式發(fā)展，可以通過并購的方式能面臨財務(wù)風(fēng)險，并對并 購企業(yè)如何防范財務(wù)風(fēng)險進行來實現(xiàn)，并購是兼并與收購的簡稱，泛指在市場機 制作分析。用下企業(yè)通過現(xiàn)金支付或證券獲得其他企業(yè)的控制權(quán)。一、并購存在 的主要財務(wù)風(fēng)險（一）目標(biāo)企業(yè)的價值評估風(fēng)險民企有其自身的優(yōu)勢，比如機

8、制、活力，但是也 有其目標(biāo)企業(yè)價值的評估是企業(yè)在并購過程中最為關(guān)劣勢，比如管理水平不高，技術(shù) 水平有限等。民營企業(yè)通鍵的一步，實質(zhì)是對目標(biāo)公司進行綜合分析，以確定其過參與國有企業(yè)的并購， 可以實現(xiàn)管理協(xié)同效應(yīng)、經(jīng)營價值，即并購企業(yè)愿意支付的價格。并購行為最終能否協(xié)同效應(yīng)、財務(wù)協(xié)同效應(yīng) 等等，實現(xiàn)雙方的優(yōu)勢互補，提!固定資產(chǎn)折舊方法的選擇及變更實施盈余管理較容易實現(xiàn)。企業(yè)的長期股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同情況分別采用成本法或權(quán)益 法。某些上市公司為提高當(dāng)年利潤，就會減持連年虧損的被投資企業(yè)的股權(quán)，使 其對被投資企業(yè)不再具有重大影響，從而對被投資企業(yè)的長期股權(quán)投資由權(quán)益法 改為成本法核算；反之，對于盈利狀

9、況好的被投資企業(yè)，上市公司可能會尋求方 法使其對被投資企業(yè)具有重大影響，改為權(quán)益法核算，以達到盈余管理的目的。 企業(yè)管理當(dāng)局具有更多的信息優(yōu)勢，因此在信息不對稱的情況下，企業(yè)管理當(dāng)局 就有可能采用或變更對自己有利的存貨計價方法，有助于存貨成本在已售存貨與 未售存貨之間合理分配，以此達到盈余管理的目的。2. 利用非會計手段，調(diào)節(jié)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及交易許多企業(yè)為了提高報告期的收益， 往往會推遲固定資產(chǎn)的購入，推遲消費支出，更有甚者還會創(chuàng)造交易，這些非會 計的手段都會對企業(yè)當(dāng)期的報告利潤產(chǎn)生影響。3. 利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理關(guān)聯(lián)交易往往不是以公平價格交易的，這為企業(yè)進低價行盈余管理提供了較大的便利。包

10、括虛構(gòu)業(yè)務(wù)量、收購原料、高價銷售商品等關(guān)聯(lián)購銷交易?；蛘邔⒉涣假Y產(chǎn)承包給關(guān)聯(lián)方，由關(guān) 聯(lián)方承擔(dān)虧損，同時還可以獲得固定的承包收益。這些都可以達到盈余管理的目 的。三、盈余管理行為的治理和防范措施盈余管理行為已經(jīng)成為影響會計信息質(zhì)量的重要因素，對于不同的利益相關(guān)者及 企業(yè)發(fā)展來說，都有利有弊，是一把 雙刃劍”既然在市場經(jīng)濟環(huán)境中，無法透 過法律、規(guī)則去消除盈余管理問題，那么我們就應(yīng)對其 有一個客觀科學(xué)的認識。因此對會計準(zhǔn)則和公司法，以及公司治理結(jié)構(gòu)等的完善都是一個重大的考驗。從外部來說，要強化監(jiān)督機制， 完善社會監(jiān)督體系，完善會計準(zhǔn)則與方法；從企業(yè)內(nèi)部來說要完善公司治理結(jié) 構(gòu)，這樣才能達到標(biāo)本兼

11、治：1. 完善會計準(zhǔn)則與方法會計準(zhǔn)則在一定程度上遏制了盈余管理行為的發(fā)生，但同時又為盈余管理提供了 一定的空間。準(zhǔn)則中模棱兩可和可供選擇的東西越多，進行盈余操縱的可能性就 越大，貝U會計信息的失真幅度就越大，各企業(yè)會計報表的可比性就越小。因此應(yīng) 對會計準(zhǔn)則進行充分修訂，不斷完善會計準(zhǔn)則與方法，縮小企業(yè)會計政策選擇的 空間，控制企業(yè)會計政策選擇的剩余選擇權(quán)，在統(tǒng)一性的高度上充分把握好靈活 性的度，以有效地規(guī)范市場，提高會計信息質(zhì)量。2. 完善公司內(nèi)部監(jiān)控機制和公司治理結(jié)構(gòu)建立完善的股東代表訴訟制度，保護中小股東利益；監(jiān)事會切實地監(jiān)督公司的財 務(wù)收支，對經(jīng)理進行監(jiān)督和約束；建立和完善獨立董事制度；建