銀行財務報表分析

1、財務報表分析- 銀行一 行業(yè)分析銀行作為特殊的企業(yè)，銀行業(yè)也有異于其他行業(yè)的行業(yè)特點。在歐債危機持續(xù)深化、美國經(jīng)濟持續(xù)疲軟以及國際金融市場動蕩加劇等國際金融形勢和國內(nèi)經(jīng)濟步入恢復階段的內(nèi)外環(huán)境下，銀行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出以下特點：（1）商業(yè)銀行資產(chǎn)負債規(guī)模穩(wěn)步增長，商業(yè)銀行的負債增速要低于資產(chǎn)增速。（2）商業(yè)銀行的凈利潤增速穩(wěn)步增長，今年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤 5364.1 億元，比去年同期增加 1404.9 億元，同比增長 35.5%。（3）資本充足率總體水平穩(wěn)步上升，商業(yè)銀行資本充足率的達標數(shù)量逐年提高，銀行達標率有 03 年的 5%到現(xiàn)在的 90%。(4) 資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定 : 商業(yè)銀

2、行整體不良貸款水平穩(wěn)中有降，二季度，商業(yè)銀行不良貸款余額為 4229 億元，比年初減少 107 億元，不良貸款率為 1.0%，比年初下降了 0.12 個百分點；撥備覆蓋率繼續(xù)提高，今年達到了 250%左右。從以上幾個特點分析可知：銀行業(yè)處于行業(yè)周期的成長期中期，利潤的增長率是超過經(jīng)濟增長，有望長期保持強勢。銀行股股價未來變動方向?qū)⒅饕Q于銀行股估值變動情況。其中通脹率回落以及貸款呆賬準備金維持穩(wěn)定將會促進銀行板塊估值的修復。為解決中小企業(yè)發(fā)展難的問題，地區(qū)性中小銀行將會獲得較為快速發(fā)展，監(jiān)管部門支持商業(yè)銀行開展小微企業(yè)的貸款。二 公司概況（一）公司簡介：1、高速擴張階段（2001 年-200

3、5 年） 銀行成立于 1996 年，是我國第一家民營資本主導的商業(yè)銀行，成立時公司資本規(guī)模只有 13.8 億，公司初始的戰(zhàn)略定位是服務民營經(jīng)濟。 2000 年底上市時，銀行的資產(chǎn)規(guī)模有 680 億，資本額為 60 億。上市后的四年，公司以超常速度高增長，存貸款規(guī)模的復合增速分別達到 63.8%和69.5%。直到 2006 年以后，公司存貸款增速才回歸至 30%以下的正常增長水平。2、主動調(diào)整階段（2006 年-2008 年） 在經(jīng)歷了近 5 年持續(xù)的規(guī)模高增長后， 2005 年，銀行的存貸款規(guī)模分別達到 4888 億和 3781 億元，在全國擁有 20 家分行總計 240 家分支機構(gòu)。 200

4、6 年起，銀行正式進入戰(zhàn)略調(diào)整和經(jīng)營轉(zhuǎn)型階段。 2007 年 9 月，啟動公司業(yè)務事業(yè)部制改革，首批貿(mào)易金融部、金融市場部、投資銀行部和工商企業(yè)金融部四個事業(yè)部正式成立。事業(yè)部的改革在分層面遇到很大的阻力， 2006-2008 這三年，公司資產(chǎn)規(guī)模、存貸款規(guī)模 3 年的增長率分別只有17%和 20.3%，而招商、浦發(fā)分別達到75%和 70.6%。3、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型深入階段（2009 年至今） 2009 年中國銀行業(yè)進入了四萬億投資驅(qū)動的規(guī)模爆發(fā)增長時代。 2009 年 2 月，銀行正式推出為小商戶、小業(yè)主提供金融為名的 “商貸通 ”的金融產(chǎn)品，成為其信貸投放的主力軍。 2009 年下半年，銀行提出了

5、新的戰(zhàn)略定位：做民營企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行、高端客戶的銀行。（二）經(jīng)營范圍：（一）吸收公眾存款；（二）發(fā)放短期、中期和長期貸款； （三）辦理國內(nèi)外結(jié)算；（四）辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)； （五）發(fā)行金融債券；（六）代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券； （七）買賣政府債券、金融債券；（八）從事同業(yè)拆借；（九）買賣、代理買賣外匯；（十）從事銀行卡業(yè)務；（十一）提供信用證服務及擔保；（十二）代理收付款項及代理保險業(yè)務； （十三）提供保管箱服務；（十四）經(jīng)國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準的其他業(yè)務。本行經(jīng)中國人民銀行批準，可以經(jīng)營結(jié)匯、售匯業(yè)務。（三）股權(quán)結(jié)構(gòu) ：銀行的重大特點就在于股權(quán)結(jié)構(gòu)，由于股東非常分散且

6、持股集中度不高，非常容易被收購和控股。截止三季度，銀行股東人數(shù)為 789423，較上期減少 2.20%，但是相對整個銀行行業(yè)平均股東數(shù)（ 92123）來說，股東人數(shù)相當多，充分證明了的股權(quán)分散化的特點。前十大股東累計持有 1336315.55 萬股，累計占總股本比 47.1% ，較上期增加 163759.89 萬股；其中最大股東為香港中央結(jié)算（代理人）有限公司，持股所占總股本為 20.21%。（四）主營業(yè)務：公司銀行業(yè)務私人銀行業(yè)務投資業(yè)務其他業(yè)務主營收入收入比例利潤比例毛利率228310044.37%49.16%55.71%136230026.48%32.86%60.57%140400027

7、.29%15.03%28.55%962001.8%2.95%79.31%從上表可以看出，公司主營收入大部分來自公司銀行業(yè)務，也就是傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務，因此其利潤比例也占比很高，差不多達到一半了。而毛利率最高的其他業(yè)務在其他各項指標中都占比非常小，說明其中間業(yè)務利潤貢獻不足，目前國內(nèi)銀行中網(wǎng)點數(shù)量最廣的國有大型商業(yè)銀行如工行、中行都接近 20%，網(wǎng)點優(yōu)勢較弱的股份制銀行以及城商行中間業(yè)務收入占比普遍在 5%-15%之間。銀行在這一業(yè)務上還有很大的增長空間。（五）行業(yè)地位：主要是從幾個核心指標在銀行業(yè)中的排名來簡單分析銀行在行業(yè)中的地位。銀行的每股收益為 1.04 元，排名第八，興業(yè)銀行以 2.44

8、 元排名榜首；營業(yè)總收入為 776.63 億元，低于交行的 1096.65 億元和招行的 851.81 億元；凈資產(chǎn)收益率 18.66%，略低于興業(yè)銀行的19.10%；總資產(chǎn) 27128.49 億元排名第五，交行以 51052.96 億元為第一。從以上數(shù)據(jù)可以得出，銀行整體上在行業(yè)中處于中等偏上的水平，但是和排名前三的銀行還是有一定的差距，也說明了銀行還有很大的上漲空間。三 公司財務報表分析該部分主要是基于資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表所進行的橫向分析，并把重點放在金額和變動百分比均較大的項目上。（一）資產(chǎn)負債表變化說明從其三季度季報可以看出：買入返售金融資產(chǎn)為451,906 百萬元，相比上年

9、末增長 220.45%，主要是因為集團積極拓展渠道，加大與同業(yè)間票據(jù)項下資金業(yè)務；而同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放款項為 451,805 百萬元，較上年末相比增長 71.86%主要由于集團加大同業(yè)資金業(yè)務的配置力度，提高資金運用效率導致該指標大幅度變動。該集團資產(chǎn)總額 28,095.70 億元，負債總額 26,499.70 億元，分別比上年末增長 26.04%和 26.49%。其中，貸款和墊款總額13,459.09 億元，比上年末增長11.67%；客戶存款總額 18,557.76億元，比上年末增長12.83%。截至報告期末，作為本公司戰(zhàn)略業(yè)務的小微企業(yè)貸款余額達到2,805.32 億元，比上年末增加4

10、80.37 億元，比上年末增長20.66%；本公司小微客戶數(shù)量保持快速增長，小微客戶數(shù)達到 79.23 萬戶；本公司私人銀行客戶數(shù)量達到8,695 戶，比上年末增長 86.99%，管理金融資產(chǎn)規(guī)模達到1,351.86 億元，比上年末增長 97.73%。從以上分析可知：銀行運營比較正常，各項業(yè)務都相比上期都有明顯的增長，公司處于穩(wěn)定增長中。利潤表情況說明從其三季度季報可以看出：2012 年 1-9 月份，利息支出為52，180 百萬元，與上年同期相比增幅為38.56%，主要是因為集團付息負債規(guī)模的增長和付息負債成本率的上升導致的；手續(xù)費及傭金收入為 16，778 百萬元，相比上年同期增長了 37

11、.02%，主要由于集團代理業(yè)務、銀行卡業(yè)務以及結(jié)算與清算等業(yè)務手續(xù)費及傭金收入的增長；營業(yè)稅金及附加為5,831 百萬元，增長幅度為33.55%，主要是因為該集團營業(yè)收入的大幅增長；所得稅費用為9，493 百萬元，增長幅度為 41.31%，只要是因為該集團應納稅所得額的增長。從以上數(shù)據(jù)知，收入和支出都有較大比例的增長，說明了公司業(yè)務的成長性還是較高的。（三 ) 現(xiàn)金流量表情況說明1、流入結(jié)構(gòu)分析：本期公司實現(xiàn)現(xiàn)金總流入 83,149,500 萬元，其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為 65,012,800 萬元，占總現(xiàn)金流入的比例為 78.19%，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為 12,229,000 萬元

12、，占總現(xiàn)金流入的比例為 14.71%，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為 5,953 萬元占總現(xiàn)金流入的比例為 7.10%。2、流出結(jié)構(gòu)分析：本期公司實現(xiàn)現(xiàn)金總流出 86,081,200 萬元，其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為 69，846，100 萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為 81.14%，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為 14,239,100 萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為 16.54%，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為1,996,000 萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為2.32%。四 財務比率分析（一）償債債能力分析1、短期償債能力分析：就是企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。它反映企業(yè)償付日常到期債務的實力、企業(yè)能否及時償付到

13、期的流動負債，是反映企業(yè)財務狀況好壞的重要標志、財務人員必須十分重視短期債務的償還能力，維護企業(yè)的良好信譽。短期償債能力分析的主要指標為 : 流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。其中：流動比率 =流動資產(chǎn) / 流動負債速動比率 =速動資產(chǎn) / 流動負債 =（流動資產(chǎn) - 存貨） / 流動負債現(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金等價物 +有價證券） / 流動負債銀行從 06 年至今，流動比率和速動比率都維持在 0.8 左右，一般認為流動比率為 2：1 才足以表明企業(yè)財務狀況穩(wěn)妥可靠。從上圖可以看出，銀行的流動比率不足，而根據(jù)傳統(tǒng)經(jīng)驗，速動比率以 1:1 為最佳，銀行的最近兩年的速動比率都保持在一個較高的水平，說明其短期

14、償債能力比較充足。評價企業(yè)短期償債能力最保守的指標是現(xiàn)金比率，其表示企業(yè)即時的流動性，但對于如銀行類的特殊企業(yè)，其短期內(nèi)籌集到償還現(xiàn)金的途徑較多成本亦不高，因此對銀行來說這個指標不夠充分。以銀行也特有的指標資本充足率來判斷銀行短期償債能力，其核心資本充足率和資本充足率如下表?！笆?”期間，銀行業(yè)將實施更為審慎的資本 充 足 率監(jiān)管標準。在獲國務院批復方案中，核心一級資本、一級資本和總資本的最低要求調(diào)整為5%、6%和 8%。從表中可看出，銀行在資本充足率這方面做的比較好，銀行短期償債能力較強2、 長期負債能力分析：長期償債能力是指企業(yè)對債務的承擔能力和對償還債務的保障能力。主要以資產(chǎn)負債率和

15、股東權(quán)益比率來反應長期負債能力。20112010200920082007核心資本充足率7.878.078.926.607.40資本充足率10.8610.4410.839.2210.73資產(chǎn)負債率是指公司期末的負債總額同資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負債率 =負債總額 / 資產(chǎn)總額 ×100%股東權(quán)益比率股東權(quán)益總額/ 資產(chǎn)總額股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負債率之和等于 1。這兩個比率從不同的側(cè)面來反映企業(yè)長期財務狀況，股東權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負債比率就越小，企業(yè)財務風險就越小，償還長期債務的能力就越強公司在最近的報告期內(nèi)資產(chǎn)負債率一直穩(wěn)定在 94%左右，說明了其經(jīng)營的穩(wěn)定性，由于銀行是以負債為基礎(chǔ)進行的經(jīng)

16、營活動，所以較高的資產(chǎn)負債率不能說明公司的長期償債能力不行，而是他的償債能力比較穩(wěn)健。企業(yè)盈利能力分析12-09-3012-06-3012-03-3111-12-3111-09-30資產(chǎn)負債94.32%94.04%94.06%93.98%94.14%率盈利能力是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基本條件，盈利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力，盈利能力分析對股東而言至關(guān)重要，因為他們以股利的形式獲取收益。此外，利潤的增長，是股票市價上升，從而使股東得到資本利得。通常，以一定數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計算的百分比來評價盈利能力比絕對數(shù)更有意義。以資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率來分析盈利能力。1、 資產(chǎn)收益率 用來衡量企業(yè)對所有經(jīng)濟資源的運

17、用效益，及衡量企業(yè)全部資本運用的收益率，在評價特定企業(yè)的資產(chǎn)收益率時，應當與同行業(yè)的平均水平進行比較。同時，資產(chǎn)收益率指標還可以用于判斷企業(yè)舉債經(jīng)營究竟是 “有利財務杠桿 ”還是 “不利財務杠桿”，從而，為企業(yè)籌資決策和資本結(jié)構(gòu)選擇提供依據(jù)。計算公式： 息稅前利潤 / 資產(chǎn)平均余額 *100%從上表可看出，銀行在資本運營效率不是很高，整個銀行業(yè)的資產(chǎn)收益率都在 1%左右，以后得加強資本運營效率。2、凈資產(chǎn)收益率 又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益

18、越高。計算公式：凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 ÷平均股東權(quán)益 ×100%12-09-3012-06-3012-03-3111-12-3112-09-3012-06-3012-03-3111-12-31資產(chǎn)收益率1.0453%0.8873%0.3862%1.4224%凈資產(chǎn)收益率18.4016%14.878%6.504%23.6418%從表可看出，在股東權(quán)益的水平處于較高水平，股東的投資獲得的收益比較高。成長能力分析企 業(yè)成 長 能 力是指企業(yè)未來發(fā)展趨勢與發(fā)展 速 度，包括企業(yè)規(guī)模的擴大，利潤和所 有者 權(quán) 益的增加。企業(yè)成長能力分析的目的是為了說明企業(yè)的長遠擴展能力，企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營實力。評價企業(yè)成長能力的主要指標有：凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率。1、凈利潤增長率即本年凈利 潤減去上年凈利潤差再除以上期凈利潤的比值。凈利潤是公司經(jīng)營業(yè)績的最終結(jié)果。凈利潤的增長是公司成長性的基本特征，凈利潤增幅較大，表明公司經(jīng)營業(yè)績突出，市場 競 爭能力強。反之，凈利 潤增幅小甚至出現(xiàn)負增 長也就談不上具有成長性。之計算公式：凈 利 潤 增長率 =( 當期凈利潤 - 上期凈利潤 )/ 上期凈利潤 *100%12-09-30 12-06-30 12-03-31 11-12-31 凈利潤增長率 35.9676% 38.0783% 49.0421% 60.8039%最近的