公司IPO治理規(guī)范2017

1、公司IPO治理規(guī)范 主講人目錄一、第一部分 IPO適用的主要法律法規(guī)二、第二部分 IPO中公司治理的主要問題第一部分 IPO適用的主要法律法規(guī) 首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法 首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法 公司法 證券法 上海證券交易所股票上市規(guī)則、深圳證券交易所股票上 市規(guī)則、深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則 中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定： 信息披露規(guī)則招股說明書準(zhǔn)則、 操作指引 資產(chǎn)、合同、行業(yè)、環(huán)保、稅務(wù)等法律規(guī)定第二部分 IPO中公司治理的主要問題01形成清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，合理配置存量資源02突出主營業(yè)務(wù)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展的能力03 避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易05 產(chǎn)權(quán)關(guān)系

2、清晰，不存在法律障礙04 一、基本原則 發(fā)行人在改制重組和持續(xù)經(jīng)營過程中應(yīng)遵循以下五個(gè)基本原則：建立公司治理的基礎(chǔ)，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層的規(guī)范運(yùn)作二、發(fā)行人主體資格、股東的適格性（一）發(fā)行人的主體資格1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是合法存續(xù)的股份有限公司；經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時(shí)，可以采取募集設(shè)立方式公開發(fā)行股票。2、發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在三年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外；有限責(zé)任公司按賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。3、發(fā)行人最近三年（創(chuàng)業(yè)板兩年）內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)

3、生變更。4、發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策 。5、發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。（二）發(fā)行人發(fā)起人的適格性1、公司的發(fā)起人應(yīng)符合公司法等有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的條件，且發(fā)起人或股東投入或變更進(jìn)入公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立完整，人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面應(yīng)與原企業(yè)分開。2、公司應(yīng)建立合理制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)。公司法規(guī)定股份公司的設(shè)立應(yīng)當(dāng)由2人以上200人以下作為發(fā)起人，且半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。證券法規(guī)定股份有限公司申請(qǐng)股票上市，公司股本總額不少于人民幣三千萬元；公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的百分之

4、二十五以上，公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為百分之十以上。 發(fā)行人發(fā)起人的適格性點(diǎn)擊此處添加標(biāo)題點(diǎn)擊此處添加標(biāo)題點(diǎn)擊此處添加標(biāo)題 對(duì)單個(gè)發(fā)起人持股、關(guān)聯(lián)出資合并持股及一致行動(dòng)人持股占公司總股本的比例相關(guān)法律雖無禁止性規(guī)定，但如該比例過高，相關(guān)審核部門會(huì)認(rèn)為可能影響到少數(shù)股東權(quán)益。根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的首次公開發(fā)行股票公司改制重組指導(dǎo)意見的規(guī)定，單個(gè)發(fā)起人持股、關(guān)聯(lián)出資合并持股及一致行動(dòng)人持股占公司總股本的比例不超過80%，主發(fā)起人不得聯(lián)合直接或間接控股的公司共同出資組建股份公司，總股本超過4億的可申請(qǐng)適當(dāng)豁免。故實(shí)務(wù)中一般按該比例不得超過80%原則執(zhí)行。3、對(duì)于一些“紅帽子”企業(yè)

5、，即名義為集體所有但實(shí)質(zhì)為私人所有的企業(yè)，為避免企業(yè)采取獎(jiǎng)勵(lì)等手段量化輸送給私人的情況，避免出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)糾紛，監(jiān)管部門在操作中，一般要求發(fā)行人出具省級(jí)政府的確認(rèn)文件。對(duì)于一些將國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人的情況，要求發(fā)行人履行評(píng)估確認(rèn)手續(xù)，并報(bào)送國資部門批準(zhǔn)。三、發(fā)行人股東的適格性法律法規(guī)突擊入股問題員工持股問題1、適用法律、法規(guī)發(fā)行人股東應(yīng)符合公司法、證券法等有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的條件；2、員工持股問題證監(jiān)會(huì)目前并不接受工會(huì)持股、員工持股會(huì)、委托持股、信托持股等模式。 對(duì)于發(fā)行人申報(bào)上市前實(shí)施的虛擬持股激勵(lì)計(jì)劃，證監(jiān)會(huì)也不接受，需要在上市前將虛擬持股變更為直接持股。持股員工中不能包含非公司員工或臨時(shí)掛靠的人

6、員。員工可以直接持股，也可以通過持股平臺(tái)持股，平臺(tái)的方式可以是有限責(zé)任公司或有限合伙。3、突擊入股問題對(duì)于在創(chuàng)業(yè)板上市公司的“突擊入股”鎖定期，證監(jiān)會(huì)要求在招股說明書刊登前6個(gè)月內(nèi)入股的，鎖定期為3年，自辦理工商變更之日起計(jì)算。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還重點(diǎn)審核創(chuàng)業(yè)板股權(quán)大額轉(zhuǎn)讓中資金來源的問題；在主板或中小板上市的公司在招股說明書刊登前1年內(nèi)入股的，從工商變更登記之日起鎖定3年。另外，證監(jiān)會(huì)要求，在創(chuàng)業(yè)板公司上市材料申報(bào)中，應(yīng)準(zhǔn)確申報(bào)一年內(nèi)新增股東的持股時(shí)間、數(shù)量及變化情況、價(jià)格及定價(jià)依據(jù)。自然人股東還需要披露最近5年的履歷，法人股東要披露其主要股東和實(shí)際控制人。對(duì)于最近6個(gè)月增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓，要披露其原

7、因、定價(jià)依據(jù)、資金來源、新增股東背景等。同時(shí)，新增股東與發(fā)行人及其實(shí)際控制人、發(fā)行人高管之間、與本次相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及其簽字人之間的關(guān)系以及對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、公司戰(zhàn)略、未來發(fā)展等影響也要詳細(xì)披露。四、發(fā)行人出資的合法性、完整性依據(jù)公司法規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣性資產(chǎn)作價(jià)出資；但是法律、行政法規(guī)規(guī)定不能作為出資的財(cái)產(chǎn)除外。以非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。實(shí)務(wù)中我們一般按以下原則執(zhí)行：1、發(fā)

8、起人或股東以其他非現(xiàn)金資產(chǎn)出資的，公司應(yīng)取得其權(quán)屬證明或完整的所有權(quán)；2、發(fā)起人或股東以經(jīng)營性資產(chǎn)出資設(shè)立公司，應(yīng)投入與經(jīng)營性資產(chǎn)相關(guān)的在建工程、為公司提供供應(yīng)和銷售服務(wù)的設(shè)施、以及與公司生產(chǎn)加工服務(wù)相關(guān)的設(shè)施；3、發(fā)起人或股東以經(jīng)營性資產(chǎn)出資，應(yīng)同時(shí)投入與該經(jīng)營性資產(chǎn)相關(guān)的商標(biāo)所有權(quán)、專利所有權(quán)、非專利技術(shù)所有權(quán)等，不得將相關(guān)的業(yè)務(wù)投入公司而保留上述無形資產(chǎn)；4、對(duì)外商投資股份有限公司的境外發(fā)起人或股東確實(shí)無法將商標(biāo)所有權(quán)投入的，公司應(yīng)在證明不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或利益沖突的前提下?lián)碛芯硟?nèi)獨(dú)占使用權(quán)；5、辦妥經(jīng)營性資產(chǎn)相關(guān)的土地使用權(quán)的變更手續(xù)，發(fā)起人或股東應(yīng)擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)完整的土地使用權(quán)；6、

9、發(fā)起人或股東以其持有的股權(quán)出資設(shè)立公司的，股權(quán)應(yīng)不存在爭(zhēng)議及潛在糾紛，股東能夠控制且作為出資的股權(quán)所對(duì)應(yīng)企業(yè)的業(yè)務(wù)應(yīng)與所組建公司的業(yè)務(wù)基本一致。五、發(fā)行人的獨(dú)立性發(fā)行人的資產(chǎn)完整發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人在人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等方面必須徹底分開，具有直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營的能力，業(yè)務(wù)經(jīng)營和利潤不能依賴關(guān)聯(lián)交易。發(fā)行人的人員獨(dú)立發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立發(fā)行人的機(jī)構(gòu)獨(dú)立發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立（一）發(fā)行人的資產(chǎn)完整生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生

10、產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系和相關(guān)資產(chǎn)。1、公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理 對(duì)于在主板和中小板上市的企業(yè)，證監(jiān)會(huì)要求發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于百分之三十，無形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中所占比例不高于百分之二十（無形資產(chǎn)比例創(chuàng)業(yè)板未要求）。上述比例按經(jīng)審計(jì)的發(fā)行主體（母公司）財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算，其中無形資產(chǎn)按扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)后的余額計(jì)算。對(duì)于在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)，則最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬，且不存在未彌補(bǔ)虧損。2、土地、房產(chǎn)手續(xù)要完備土地屬于以前劃撥地未入賬的，改制時(shí)應(yīng)辦為出讓地。房產(chǎn)要取得房產(chǎn)證，并不存在糾紛。接受捐贈(zèng)資產(chǎn)要及時(shí)入賬。屬于集體土地的（農(nóng)用地、建設(shè)用地、未利用地），使用

11、時(shí)不得改變土地用途。對(duì)于農(nóng)業(yè)用地，企業(yè)還需辦理相關(guān)審批手續(xù)，并簽訂土地租賃協(xié)議；對(duì)于企業(yè)租賃廠房的，應(yīng)取得建設(shè)工程規(guī)劃許可證及相關(guān)證件，簽訂房屋租賃合同，并確保廠房租賃不影響企業(yè)的獨(dú)立經(jīng)營能力。 發(fā)行人的資產(chǎn)完整3、無形資產(chǎn)權(quán)屬問題公司無論是新設(shè)還是改制，都要求在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或使用不存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)。擬上市公司商標(biāo)權(quán)處置方式應(yīng)遵循以下原則： （1）改制設(shè)立的股份公司，其主要產(chǎn)品或經(jīng)營業(yè)務(wù)重組進(jìn)入股份公司的，其主要產(chǎn)品或經(jīng)營業(yè)務(wù)使用的商標(biāo)權(quán)需進(jìn)入股份公司。 （2）擬上市公司應(yīng)在獲準(zhǔn)發(fā)行前將商標(biāo)權(quán)處置相關(guān)的手續(xù)辦理完畢，并在招股說明書中充分披露

12、商標(biāo)權(quán)的處置方式。 （3）對(duì)商標(biāo)權(quán)以外的其他工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)處置方式應(yīng)比照商標(biāo)權(quán)的上述要求進(jìn)行處理。 （二）發(fā)行人的人員獨(dú)立發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。（三）發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行帳戶。（四）發(fā)行人的機(jī)

13、構(gòu)獨(dú)立發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。（五）發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)或顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。 上市實(shí)務(wù)中，經(jīng)常遇到的獨(dú)立性問題有：1、訂單及生產(chǎn)技術(shù)受控于母公司(兩頭 在外)；2、采購及銷售價(jià)格由控股公司決定；3、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、軟件著作權(quán)等知 識(shí)產(chǎn)權(quán)為關(guān)聯(lián)企業(yè)所有；4、混合經(jīng)營、合署辦公以及共用生產(chǎn) 線等；5、發(fā)行人的資產(chǎn)被控股股東或?qū)嶋H控 制人無償占用。六、公司治理及規(guī)范運(yùn)作發(fā)行人應(yīng)依法建立健全股東

14、大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度，并保證相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。 公司內(nèi)部制度（章程、股東大會(huì)議事規(guī)則、董事會(huì)議事規(guī)則、監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則、總經(jīng)理工作細(xì)則、獨(dú)立董事工作制度、關(guān)聯(lián)交易決策制度、內(nèi)部控制制度等）健全并能有效執(zhí)行。1234聽取中小股東意見的事項(xiàng)及聽取的方式和途徑；關(guān)聯(lián)股東或有關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事的決策回避事項(xiàng)；保障中小股東對(duì)公司關(guān)聯(lián)交易、合并、收購、利潤分配等重大事項(xiàng)的知情權(quán)，確保以同一時(shí)間知會(huì)中小股東的必要事項(xiàng)；明確股東投訴公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的途徑，以及追究董事責(zé)任的具體情形。實(shí)務(wù)操作中，一般按以下原則執(zhí)行：（一）公司應(yīng)在章程中規(guī)定保護(hù)所有股東權(quán)益的內(nèi)容或制

15、定其他相關(guān)內(nèi)部管理規(guī)定。包括 但不限于：（二）公司應(yīng)形成明確有效的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)機(jī)構(gòu)和董事會(huì)秘書制度以及其議事機(jī)構(gòu)。（三）公司應(yīng)按中國證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的有關(guān)要求聘請(qǐng)獨(dú)立董事以及獨(dú)立監(jiān)事。（四）公司應(yīng)在章程中明確董事長和其他董事在董事會(huì)中的平等地位，明確獨(dú)立董事、外部董事在公司治理中的具體職責(zé)和權(quán)利，參與財(cái)務(wù)、投資、人事任免和獎(jiǎng)勵(lì)等重大決策的方式，規(guī)定公司董事會(huì)和董事履行誠信義務(wù)的具體約束性內(nèi)容。（五）公司股東會(huì)、董事會(huì)與經(jīng)營管理層應(yīng)適當(dāng)分開，如沒有合理的理由公司董事長和總經(jīng)理不得由同一人擔(dān)任，董事可以由經(jīng)理或者其他高級(jí)管理人員兼任，但兼任經(jīng)理或者其他高級(jí)管理人員職務(wù)的董事以及由職工代

16、表擔(dān)任的董事，總計(jì)不得超過公司董事總數(shù)的1/2。（六）董事、監(jiān)事及高管要符合公司法及相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的任職資格，不得有其規(guī)定的禁止行為，同時(shí)其應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，對(duì)公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)和勤勉義務(wù)；不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財(cái)產(chǎn)。 發(fā)行人是生產(chǎn)型企業(yè)的應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的 生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān) 的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有 權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；七、突出主營業(yè)務(wù) 2 非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)1（一）突出主營業(yè)務(wù)要求發(fā)行人必須擁有與主營業(yè)務(wù)經(jīng)營相

17、關(guān)的完整資產(chǎn)，首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法具體規(guī)定如下：發(fā)行人主營業(yè)務(wù)應(yīng)該突出，主板、中小板要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，而創(chuàng)業(yè)板要求發(fā)行人只能經(jīng)營一種業(yè)務(wù)；主營業(yè)務(wù)的營業(yè)收入及利潤應(yīng)占公司營業(yè)收入及利潤的大部分；業(yè)務(wù)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)。123原則上不得與控股股東訂立委托經(jīng)營、租賃經(jīng)營等協(xié)議；募股資金投向原則上與主營業(yè)務(wù)相關(guān)，創(chuàng)業(yè)板要求募集資金只能用于主營業(yè)務(wù)；發(fā)行前報(bào)告期核心業(yè)務(wù)及其相關(guān)業(yè)務(wù)收入之和占總業(yè)務(wù)收入的比例應(yīng)不低于50%，或相同口徑的利潤比例不低于50%。（二）現(xiàn)行法規(guī)未對(duì)主營業(yè)務(wù)所占全部業(yè)務(wù)的比例進(jìn)行明確規(guī)定，但實(shí)務(wù)操作中我們一般按以下原則掌握：八、

18、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（一）公司與有實(shí)際控制權(quán)的單位（或個(gè)人）及其關(guān)聯(lián)股東、其控制的企業(yè)法人應(yīng)避免在公司主營業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)方面存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或利益沖突。對(duì)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)行人董事應(yīng)從實(shí)際業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)性質(zhì)、業(yè)務(wù)客戶對(duì)象、與發(fā)行人產(chǎn)品的可替代性等方面判斷，并充分考慮對(duì)公司及其他股東的客觀影響。（二）公司控股股東或?qū)嶋H控制人應(yīng)做出避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的有效承諾，實(shí)務(wù)操作中一般還要求公司與發(fā)起人訂立未來避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的協(xié)議，和在有關(guān)發(fā)起人或股東協(xié)議、公司章程等做出避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)定。公司應(yīng)采取措施保證不致因開展業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、募股資金運(yùn)用、收購、兼并、合并、分立、對(duì)外投資、增資等活動(dòng)，產(chǎn)生新的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。（三）實(shí)務(wù)操作中

19、，對(duì)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，公司在提出發(fā)行上市申請(qǐng)前應(yīng)采取以下措施（但不限于）加以解決：通過收購將相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)集中到公司；競(jìng)爭(zhēng)方將有關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)的第三方；公司放棄與競(jìng)爭(zhēng)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)。九、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易（一）關(guān)聯(lián)交易是指公司及控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)。關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵守平等、自愿、等價(jià)、有償?shù)脑瓌t及公平、公正、公開的原則。（二）關(guān)聯(lián)人 關(guān)聯(lián)人包括關(guān)聯(lián)法人和關(guān)聯(lián)自然人1、具有以下情形之一的法人，為上市公司的關(guān)聯(lián)法人：直接或者間接地控制上市公司的法人；由前項(xiàng)所述法人直接或者間接控制的除上 市公司及其控股子公司以外的法人；關(guān)聯(lián)自然人直接或者間接控制的、或者擔(dān)任董事、 高級(jí) 管理

20、人員的，除上市公司及其控股子公司以外的法人；持有上市公司5以上股份的法人或者一致行動(dòng)；在過去12個(gè)月內(nèi)或者根據(jù)相關(guān)協(xié)議安排在未來12月內(nèi)，存在上述情形之一的；中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所或者上市公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重 于形式的原則認(rèn)定的其他與上市公 司有特殊關(guān)系 ，可能或者已經(jīng)造成上市公司 對(duì)其利益傾斜的法人。2、具有以下情形之一的自然人，為上市公司的關(guān)聯(lián)自然人：直接或者間接持有上市公司5以上股份的自然人；上市公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員；直接或者間接地控制上市公司的法人的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員；上述第1、2項(xiàng)所述人士的關(guān)系密切的家庭成員，包括配偶、父母、年滿18周歲的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶

21、的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母；在過去12個(gè)月內(nèi)或者根據(jù)相關(guān)協(xié)議安排在未來12個(gè)月內(nèi)，存在上述情形之一的；中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所或者上市公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則認(rèn)定的其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能或者已經(jīng)造成上市公司對(duì)其利益傾斜的自然人。（三）關(guān)聯(lián)交易包括但不限于:購買或銷售商品；購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn)；提供或接受勞務(wù)；代理；租賃；提供資金(包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问?；擔(dān)保；管理方面的合同；研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；許可協(xié)議；贈(zèng)與；債務(wù)重組；非貨幣性交易；關(guān)聯(lián)雙方共同投資；證券交易所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)屬于關(guān)聯(lián)交易的其他事項(xiàng)。目前常見的幾種非公允關(guān)聯(lián)交易：盡管我國法律不允許企業(yè)間相互拆借資金，但仍有很

22、多上市公司因募集到的資金沒有好的投資項(xiàng)目，就拆借給母公司或其它不納入合并報(bào)表的關(guān)聯(lián)方，并按約定的高額利率收取資金占用費(fèi)，以此虛增利潤。資金占用成本轉(zhuǎn)嫁與分擔(dān) 違規(guī)擔(dān)保兼并、收購、重組中的非公允關(guān)聯(lián)交易上市公司通過操縱與關(guān)聯(lián)方之間應(yīng)各自分?jǐn)偟匿N售和管理費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)利潤的目的。當(dāng)上市公司利潤不佳時(shí)，集團(tuán)公司通過種種手段，如調(diào)低上市公司費(fèi)用交納標(biāo)準(zhǔn)，代替承擔(dān)上市公司各項(xiàng)費(fèi)用，甚至退還以前年度交納的費(fèi)用等，“幫助”上市公司提高利潤。（四）主要利潤不能依賴關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)減少關(guān)聯(lián)交易 從現(xiàn)在的監(jiān)管思路來看，普遍認(rèn)為關(guān)聯(lián)交易是不可避免的。但要求公司在改制重組中盡量減少關(guān)聯(lián)交易，尤其是與控股股東及其下屬機(jī)構(gòu)之

23、間在供應(yīng)、銷售、生產(chǎn)加工等直接經(jīng)營環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)交易。無法避免的，發(fā)行人除應(yīng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易之外還應(yīng)作到：1、不能影響上市公司的獨(dú)立性；2、關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形；3、關(guān)聯(lián)交易決策程序合規(guī)。實(shí)務(wù)操作中，發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行上市前，關(guān)聯(lián)交易應(yīng)避免以下情形：1、發(fā)行人章程中應(yīng)明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形；2、發(fā)行人應(yīng)有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形；3、發(fā)起人或股東通過保留采購、銷售機(jī)構(gòu)，壟斷業(yè)務(wù)

24、渠道等方式干預(yù)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營；4、公司依托或委托控股股東進(jìn)行采購、銷售，而不擁有獨(dú)立的決策權(quán)；5、從事生產(chǎn)經(jīng)營的公司不擁有獨(dú)立的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，且主要原材料和產(chǎn)品銷售依賴股東及其控股企業(yè)；6、專為公司生產(chǎn)經(jīng)營提供服務(wù)的設(shè)施，未重組進(jìn)入公司；7、主要為公司進(jìn)行的專業(yè)化服務(wù)，未由關(guān)聯(lián)方采取出資或出售等方式納入公司，或轉(zhuǎn)由關(guān)聯(lián)的第三方經(jīng)營；8、具有自然壟斷性的供水、供電、供汽、供暖等服務(wù)，未能有效地保證交易和定價(jià)的公允；9、公司與主發(fā)起人或第一大股東（追溯至實(shí)際控制人）及其關(guān)聯(lián)股東、其控制的企業(yè)法人存在經(jīng)營性業(yè)務(wù)（受）委托經(jīng)營、（承）發(fā)包等行為；10、其他對(duì)公司產(chǎn)生重大影響的關(guān)聯(lián)交易。實(shí)務(wù)操作中，發(fā)

25、行人申請(qǐng)發(fā)行上市前，關(guān)聯(lián)交易應(yīng)避免以下情形：十、財(cái)務(wù)及會(huì)計(jì)1、發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理、資產(chǎn)質(zhì)量較高、盈利能力較強(qiáng)、現(xiàn)金流量正常，經(jīng)營成果不存在對(duì)稅收政府補(bǔ)助以及關(guān)聯(lián)方嚴(yán)重依賴；2、發(fā)行人的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的，會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，最近三年報(bào)表的編制必須執(zhí)行相同的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度，對(duì)相同或者相似的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，應(yīng)選用一致的會(huì)計(jì)政策，不得隨意變更；3、不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟及仲裁等重大或有事項(xiàng)；十一、稅務(wù)發(fā)行人依法納稅，各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。實(shí)務(wù)中遇到問題及處理辦法如下：1、部分公司在股份制改組以前稅金存在不規(guī)范繳納現(xiàn)象，在股份制改組中公司應(yīng)當(dāng)對(duì)其進(jìn)行規(guī)范，并對(duì)以前年度少繳的稅金進(jìn)行補(bǔ)繳；2、違反稅收政策的稅收減免與返還的處理。根據(jù)國發(fā)(2000)2號(hào)文國務(wù)院關(guān)于糾正地方自行制定稅收先征后返政策的通知，除經(jīng)國務(wù)院審批外，只有符合現(xiàn)行稅收征管法律法規(guī)規(guī)定的稅收減免與返還才是合法有效的。如果發(fā)行人所在地的稅務(wù)法規(guī)、規(guī)章比國家稅收法律、行政法規(guī)更為優(yōu)惠，實(shí)務(wù)中一般采取的規(guī)范措施為：由主管稅務(wù)機(jī)關(guān)出文確認(rèn)發(fā)行人沒有稅