淺析中小企業(yè)供應鏈融資

1、淺析中小企業(yè)供給鏈融資 淺析中小企業(yè)供給鏈融資 【摘要】中小企業(yè)在我國經(jīng)濟社會開展中發(fā)揮巨大的作用，但是無論在資本市場還是民間借貸以及金融市場上中小企業(yè)融資的狀況并不是十分理想，融資難問題成為遏制中小企業(yè)開展的最大難題，供給鏈融資提供了一種新的理念在解決中小融資融資難的的問題上獨樹一幟。本文分析了供給鏈融資的概念、模式、存在問題，并對商業(yè)銀行開展供給鏈融資提出建議。 【關鍵詞】中小企業(yè) 供給鏈 融資 中小企業(yè)在經(jīng)濟社會開展中發(fā)揮非常巨大的作用，在我國的98%以上的企業(yè)是中小企業(yè)，85%左右的新增就業(yè)崗位是中小企業(yè)提供的，對于我們國家的GDP的奉獻率在60%以上，50%的稅收來源于它，所以中小企

2、業(yè)不管是對就業(yè)還是創(chuàng)新，還是經(jīng)濟開展都非常重要的。然而，諸多因素卻遏制著中小企業(yè)的開展，其中最為突出的難題就是融資難問題，它使中小企業(yè)的開展?jié)摿退俣仁艿街萍s。鑒于此，客觀分析中小企業(yè)的信貸融資困境，將有助于解決中小企業(yè)融資難的問題。 一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 資本市場中小企業(yè)融資狀況 目前，在資本市場中小企業(yè)融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業(yè)有1200多家，但大都是國有大型企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和根底產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資，或者通過資產(chǎn)置換借“殼買“殼上市的時機。雖然為中小企業(yè)提供直接融資的二板市場的股票上市規(guī)那么以及相對主

3、板市場的最低資本有所減低，但是假設企業(yè)的開展在可預見的幾年內(nèi)預測沒有投資回報，就很難吸引投資者，股市的開展也會受挫。另外二板市場要求高標準的信息披露制度，這也是很多中小企業(yè)難以接受的條件。 民間中小企業(yè)融資狀況 長期以來，中小企業(yè)多數(shù)在民間中小企業(yè)融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。盡管籌資本錢較高，但由于手續(xù)簡便、資金到賬及時，多數(shù)中小企業(yè)還是愿意到民間中小企業(yè)融資。但由于民間資本規(guī)模不大，且具有極大的不穩(wěn)定性。 金融機構(gòu)中小企業(yè)融資狀況 根據(jù)銀監(jiān)會的測算，銀行貸款主要投放給大型企業(yè)，大型企業(yè)貸款覆蓋率為100%，中型企業(yè)為90%，小企業(yè)為20%。對于中小企業(yè)來說可以抵押的資

4、產(chǎn)有限，也很難找到適宜的擔保人所以取得銀行貸款難；另外中小企業(yè)借款的特點是“少、急、頻，但是一些基層銀行授權有限，辦事程序復雜繁瑣。這就使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，而不得已走上民間貸款的途徑。 二、基于供給鏈的中小企業(yè)融資 供給鏈融資的概念 供給鏈融資是銀行等金融機構(gòu)將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和效勞的一種融資模式，深圳開展銀行將其描述為“1+N模式。一個特定商品的供給鏈從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者手中，將供給商、制造商、分銷商、零售商，直到最終用戶連成一個整體。在這個供給鏈中，競爭力較強、規(guī)模較大的核心企業(yè)因其強勢地位，成

5、為其中的核心“1，而上下游配套企業(yè)恰恰大多是中小企業(yè)便是“N，它們往往難以從金融機構(gòu)融資，資金十分緊張，這種資金鏈的不均衡很容易導致整條供給鏈也隨之出現(xiàn)失衡。而在供給鏈融資模式下，金融機構(gòu)將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，全方位地為鏈條上“N企業(yè)提供融資效勞，解決供給鏈失衡問題，實現(xiàn)整個供給鏈的不斷增值。 由此可見，供給鏈融資理念提供了一種新思維，它跳出了單個企業(yè)的傳統(tǒng)局限，站在產(chǎn)業(yè)供給鏈的全局和高度，切合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟，提供金融效勞，既躲避了中小企業(yè)融資中長期以來存在的困擾，又延伸了金融機構(gòu)的縱深效勞，在解決中小企業(yè)信貸融資難題上可謂獨樹一幟。 供給鏈融資構(gòu)成要素 與其他融資模式的構(gòu)

6、成要素不同，供給鏈融資的構(gòu)成要素包括金融機構(gòu)、第三方物流企業(yè)、中小融資企業(yè)以及核心企業(yè)四方因素。金融機構(gòu)泛指能夠提供貸款的機構(gòu)，如銀行和保險公司等，它們在供給鏈融資效勞是直接授信者；第三方物流企業(yè)是供給鏈融資的主要協(xié)調(diào)者，一方面搭建銀企間合作的橋梁，它一方面為中小企業(yè)提供物流、信用擔保效勞，另一方面為銀行等金融機構(gòu)提供資產(chǎn)管理效勞；中小融資企業(yè)是供給鏈融資效勞的需求者，主要是供給鏈中處于弱勢的中小企業(yè)。它們通過動產(chǎn)質(zhì)押以及第三方物流企業(yè)或核心企業(yè)擔保等方式從金融機構(gòu)獲得貸款；核心企業(yè)。核心企業(yè)是指在供給鏈中規(guī)模大、實力強，能夠?qū)φ麄€供給鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。在供給鏈金融效勞中，核

7、心企業(yè)可以為中小企業(yè)融資提供相關的擔保。 供給鏈融資模式 1.保兌倉融資效勞模式。在產(chǎn)業(yè)供給鏈中處于下游的企業(yè)為了企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所需要的原材料、產(chǎn)品等需要向上游供給商預付賬款。對于短期資金流轉(zhuǎn)困難的企業(yè)，可以運用保兌倉業(yè)務對其某筆專門的預付賬款進行融資，從而獲得銀行的短期信貸支持。保兌倉業(yè)務，是上游供給商、下游制造商和銀行三方進行合作，銀行為下游制造商向上游供給廠商購置貨物提供授信支持，并根據(jù)制造商提前還款或補存提貨保證金的狀況開具提貨通知書通知供給商發(fā)貨，供給商憑提貨通知書向制造商發(fā)貨的一項融資業(yè)務。保兌倉業(yè)務除了需要處于供給鏈中的上游供給商、下游制造商和銀行參與外，還需要倉儲監(jiān)管方參與，主要

8、負責對質(zhì)押物品的評估和監(jiān)管。融資企業(yè)通過保兌倉業(yè)務獲得的是分批支付貨款并分批提取貨物的權利，因而不必一次性支付全額貨款，有效緩解了企業(yè)短期的資金壓力。 2.融通倉融資模式。融通倉融資屬于存貨動產(chǎn)質(zhì)押，是指融資企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機構(gòu)辦理融資業(yè)務員的行為。融資企業(yè)提出貸款申請時，引入第三方物流企業(yè)，負責對企業(yè)質(zhì)押物驗收、價值評估與監(jiān)管，并向銀行出具證明文件，協(xié)助銀行進行風險評估與控制。在此根底上商業(yè)銀行向融資企業(yè)提供信用貸款，將以前銀行不接受的動產(chǎn)抵押變?yōu)榭山邮艿膭赢a(chǎn)質(zhì)押品，從而架設銀行與企業(yè)之間資金融通的新橋梁。 3.應收賬款融資模式。該模式是供給鏈上游的中小企業(yè)以對下游的核心企業(yè)應收賬款

9、為憑證，將其向商業(yè)銀行質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓，而銀行為上游的中小企業(yè)提供期限不超過應收賬款賬齡的短期授信業(yè)務。在應收賬款融資中，參與主體有中小企業(yè)、核心企業(yè)和商業(yè)銀行。應收賬款融資，一般是為處于供給鏈上游的債權企業(yè)融資。債權企業(yè)、債務企業(yè)和銀行都要參與其中，且債務企業(yè)在整個運作中起著反擔保的作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，債務企業(yè)將承當彌補銀行損失的責任，這樣銀行進一步有效地轉(zhuǎn)移和降低了其所承當?shù)娘L險。 4.三種融資模式比擬。應收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資在具體運用和操作的過程中是存在差異的，分別適用于不同條件下的企業(yè)融資活動，具體如下表所示： 三種模式的差異點 三、供給鏈融資存在的風險和問題 雖然相比

10、政府擔保和行政命令，供給鏈融資有更多的科學性和可行性，但是供給鏈融資并不是解決中小企業(yè)融資的“萬能靈藥，其本身也存在一些潛在問題： 核心企業(yè)風險擴大 由于供給鏈融資的信用根底是基于供給鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風險也會相應擴散。在這種情況下，雖然最大的金融利益會向核心企業(yè)集中，但其實風險也相對集中了。因為如果供給鏈的某一成員出現(xiàn)了融資方面的問題，那么，其影響會非常迅速地蔓延到整條供給鏈。而核心企業(yè)作為供給鏈的最大受益者一定會受到最大影響。所以，這對其自身的資金管理和綜合管理是一個相當大的考驗。特別是我國很多企業(yè)沒有建立起完善的信用和資金管理體系，

11、而供給鏈金融往往會對集團企業(yè)的資金管理能力提出很高要求，稍有不慎就會引發(fā)大的金融災難。 市場風險問題 由于在供給鏈金融業(yè)務中，作為貸款收回的最后防線的授信支持性資產(chǎn)多為動產(chǎn)，且根據(jù)供給鏈所屬行業(yè)不同，動產(chǎn)種類也很多。這些動產(chǎn)的價格隨市場供需的變化而波動，一旦貸款的收回需要將這些資產(chǎn)變現(xiàn)，而價格處在低谷，就給銀行的供給鏈金融業(yè)務帶來了市場風險。這種以動產(chǎn)為保障的信貸模式的市場風險在整體業(yè)務風險中所占比例也較高。 對于銀行開發(fā)產(chǎn)品以及風險管理水平要求高 由于供給鏈融資提供的效勞更加多樣化，而且客戶的需要也不盡相同，因此，銀行需要根據(jù)不同客戶的具體信息來量身定做金融效勞。同時企業(yè)各部門考慮重點不同，

12、也會為銀行的工作帶來各種阻礙。特別是在供給鏈融資過程中，企業(yè)銷售部門希望能增加銷量，決策部門那么要求保證現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)速度，資金管理部門那么希望能保證平安性，這要求銀行能提供更加靈活的產(chǎn)品和效勞。 四、商業(yè)銀行開展供給鏈融資的建議 穩(wěn)步推進供給鏈融資 由于供給鏈融資對于銀行屬于一項新業(yè)務，所以不能急于求成應先在供業(yè)鏈比擬完備、行業(yè)秩序好、銀行合作度高的幾個行業(yè)進行嘗試，根據(jù)商業(yè)銀行的客戶資源，抓住核心企業(yè)，針對核心企業(yè)的上游企業(yè)應重點開拓應收賬款質(zhì)押融資、保兌倉等產(chǎn)品，針對核心企業(yè)的下游企業(yè)應重點開拓動產(chǎn)和倉單質(zhì)押等產(chǎn)品。 對第三方物流、信息流和資金流進行封閉運行 物流公司能為供給鏈上的企業(yè)提供信息、倉儲和物流等效勞，幫助銀行控制物流，企業(yè)的動產(chǎn)由銀行認可的物流公司監(jiān)管，到達銀行控制貨權的目的；企業(yè)的應收款指定賬戶開在銀行，付款企業(yè)配合銀行將采購款匯入指定賬戶；銀行在給整個供給鏈融資的過程中亦會掌握整個供給鏈企業(yè)的經(jīng)營信息，減少企業(yè)和銀行的信息不對稱，提高銀行防范風險的能力。 以核心企業(yè)作為產(chǎn)品設計的出發(fā)點 在產(chǎn)品設計中要從核心企業(yè)入手，借助核心企業(yè)向外輻射，貫穿整個供給鏈上下游企業(yè)，或者為其上游的原料供貨商提供貸款，或者向其下游的經(jīng)銷商提供融資效勞。這一輪輻射之后，再以這些核心企業(yè)為出發(fā)點，編織供給鏈融資網(wǎng)絡，表達“橫到邊、豎到底