財務(wù)管理計算題及答案

1、共享知識分享快樂財務(wù)管理計算題1. 某企業(yè)計劃購入國債，每手面值 1000 元，該國債期限為 5 年，年利率為 6.5% （單利），則到期時每手可獲得本利和多少元？答： F =P （1+i×n）=1000 ×(1+6.5% ×5)=1000 ×1.3250= 3312500( 元 )2. 某債券還有 3 年到期，到期的本利和為 153.76 元，該債券的年利率為 8% （單利），則目前的價格為多少元？答： P = F/(1+ i n) =153.76 / (1+8% ×3) =153.76 / 1.24=124 （元）3. 企業(yè)投資某基金項(xiàng)目，

2、投入金額為1280000 元，該基金項(xiàng)目的投資年收益率為12% ，投資的年限為8 年，如果企業(yè)一次性在最后一年收回投資額及收益，則企業(yè)的最終可收回多少資金？AAAAAAAA共享知識分享快樂答： F =P （F/P ，i,n ）=1280000 ×(F/P,12%,8)=1280000 ×2.4760=3169280（ 元）AAAAAAAA共享知識分享快樂4. 某企業(yè)需要在 4 年后有 1500000 元的現(xiàn)金，現(xiàn)在有某投資基金的年收益率為 18% ，如果，現(xiàn)在企業(yè)投資該基金應(yīng)投入多少元？AAAAAAAA共享知識分享快樂答： P =F ×（P/F ， i ,n ）=

3、1500000 ×(P/F,18%,4)=1500000 ×0.5158=773700 （元）5. 某人參加保險，每年投保金額為 2400 元，投保年限為 25 年，則在投保收益率為 8% 的條件下，（ 1）如果每年年末支付保險金 25 年后可得到多少現(xiàn)金？（ 2）如果每年年初支付保險金 25 年后可得到多少現(xiàn)金？AAAAAAAA共享知識分享快樂答：（ 1）F =A ×（F/A ，i ,n ）=2400 ×( F/A, 8%, 25)=2400 ×73.106=175454.40 （元）（ 2）F =A ×（F/A ，i ,n+1 ）

4、-1=2400 ×（F/A ，8% ，25+1 ） -1=2400 ×（79.954-1 ）=189489.60( 元)6. 某人購買商品房，有三種付款方式。 A ：每年年初支付購房款 80 ，000 元，連續(xù)支付 8 年。 B：從第三年開始， 在每年的年末支付房款 132 ，000 元，連續(xù)支付 5 年。 C：現(xiàn)在支付房款 100 ， 000 元，以后在每年年末支付房款 90 ，000 元，連續(xù)支付 6AAAAAAAA共享知識分享快樂年。在市場資金收益率為14% 的條件下， 應(yīng)該選擇何種付款方式？答： A 付款方式： P =80000 ×（ P/A ， 14%

5、， 8-1 ）+ 1 =80000 × 4.2882 + 1 =423056 （元）B 付款方式： P = 132000 ×（ P/A ，14%，7） （ P/A ，14% ，2）=132000 ×4.2882 1.6467=348678（元）C 付款方式： P =100000 + 90000×（P/A ， 14% ， 6）=100000 + 90000×3.8887=449983（元）應(yīng)選擇 B 付款方式。AAAAAAAA共享知識分享快樂7. 大興公司 1992 年年初對某設(shè)備投資 100000 元，該項(xiàng)目 1994 年初完工投產(chǎn)；各年現(xiàn)金流

6、入量資料如下：方案一， 1994 、1995 、1996 、1997 年年末現(xiàn)金流入量 (凈利 )各為 60000 元、40000 元、40000元、 30000 元；方案二， 1994 1997 年每年現(xiàn)金流入量為40000 元，借款復(fù)利利率為12% 。請按復(fù)利計算： (1) 到 1994 年初原投資額的終值；(2) 各年現(xiàn)金流入量 1994 年年初的現(xiàn)值。解： (1)計算 1994 年初 (即 1993 年末 )某設(shè)備投資額的終值100000 ×=100000 ×1.254=125400( 元)(2) 計算各年現(xiàn)金流入量 1994 年年初的現(xiàn)值方案一AAAAAAAA共享

7、知識分享快樂合計 133020( 元)方案二：P=40000 （P/A ，12% ，4）=40000*3.0373=121492(元)8.1991 年初，華業(yè)公司從銀行取得一筆借款為5000 萬元，貸款年利率為15% ，規(guī)定 1998年末一次還清本息。該公司計劃從1993 年末每年存入銀行一筆等額償債基金以償還借款，假設(shè)銀行存款年利率為10% ，問每年存入多少償債基金？解： (1)1998 年末一次還清本息數(shù)為F=5000 ×(F/P,15%,8)8=5000 ×3.059 =15295( 萬 )(2) 償債基金數(shù)額每年為 (根據(jù)年金終值公式 )因15295=A. 

8、5;7.7156故A=1982( 萬元 )AAAAAAAA共享知識分享快樂9. 某公司計劃在 5 年內(nèi)更新設(shè)備 ,需要資金 1500 萬元 ,銀行的利率為 10%, 公司應(yīng)每年向銀行中存入多少錢才能保證能按期實(shí)現(xiàn)設(shè)備更新 ?P25分析 : 根據(jù)年金現(xiàn)值公式 ,A=1500/6.1051=245.7( 萬元 )10. 某投資者擬購買一處房產(chǎn)，開發(fā)商提出了三個付款方案：方案一是現(xiàn)在起 15 年內(nèi)每年末支付 10 萬元；方案二是現(xiàn)在起 13 年內(nèi)每年初支付 11 萬元；方案三是前 5 年不支付，第 6 年起到 16 年每年末支付 16 萬元。假設(shè)按銀行貸款利率 10% 復(fù)利計息，若采用終值方式比較，

9、問哪一種付款方式對購買者有利？解答：方案一：F=10 ×（F/A ，10% ，15）=10 ×31.772=317.72 （萬元）方案二：F=9.5 ×（F/A ，10% ，15 ）×（110% ）=332.02 （萬元）AAAAAAAA共享知識分享快樂方案三：F=18 ×（F/A ，10% ，10） =18×15.937=286.87 （萬元）從上述計算可得出，采用第三種付款方案對購買者有利。11. 李博士是國內(nèi)某領(lǐng)域的知名專家， 某日接到一家上市公司的邀請函， 邀請他作為公司的技術(shù)顧問，指導(dǎo)開發(fā)新產(chǎn)品。邀請函的具體條件如下：（ 1

10、）每個月來公司指導(dǎo)工作一天； （ 2）每年聘金 10 萬元；（3）提供公司所在 A 市住房一套，價值80 萬元；（ 4）在公司至少工作5 年。李博士對以上工作待遇很感興趣，對公司開發(fā)的新產(chǎn)品也很有研究，決定應(yīng)聘。但他不想接受住房，因?yàn)槊吭鹿ぷ饕惶?，只需要住公司招待所就可以了，這樣住房沒有專人照顧，因此他向公司提出，能否將住房改為住房補(bǔ)貼。公司研究了李博士的請求，決定可以在今后5 年里每年年初給李博士支付 20 萬元房貼。 收到公司的通知后， 李博士又猶豫起來， 因?yàn)槿绻蚬疽》?，可以將其出售，扣除售價5% 的契稅和手續(xù)費(fèi)，他可以獲得 76 萬元，而若接受房貼，則每年年初可獲得20 萬元。假

11、設(shè)每年存款利率 2%，則李博士應(yīng)該如何選擇？AAAAAAAA共享知識分享快樂解答：要解決上述問題，主要是要比較李博士每年收到20 萬元的房貼與現(xiàn)在售房76 萬元的大小問題。 由于房貼每年年初發(fā)放，因此對李博士來說是一個即付年金。其現(xiàn)值計算如下：1(1i ) nP= A ×i·（1i） 20×（PA，2， 4） 1 20×3.8077 1 20×4.8077 96.154 （萬元）從這一點(diǎn)來說，李博士應(yīng)該接受房貼。13. 時代公司現(xiàn)有三種投資方案可供選擇，三方案的年報酬率以及其概率的資料如下表：市場狀況發(fā)生概率投資報酬率AAAAAAAA共享知識分

12、享快樂甲方案乙方案丙方案繁榮0.340%50%60%一般0.520%20%20%衰退0.20-15%-30%假設(shè)甲方案的風(fēng)險報酬系數(shù)為8% ，乙方案風(fēng)險報酬系數(shù)為9% ，丙方案的風(fēng)險報酬系數(shù)為 10%。時代公司作為穩(wěn)健的投資者欲選擇期望報酬率較高而風(fēng)險報酬率較低的方案，試通過計算作出選擇。分析：(1) 計算期望報酬率甲方案： K=0.3 ×40%+0.5 ×20%+0.2 ×0%=22%乙方案： K=0.3 ×50%+0.5 ×20%+0.2 ×(-15%)=22%丙方案： K=0.3 ×60%+0.5 ×20%+

13、0.2 ×(-30%)=22%(2) 計算標(biāo)準(zhǔn)離差甲方案：乙方案：丙方案：(3) 計算標(biāo)準(zhǔn)離差率甲方案：V=/K=14%/22% =63.64%乙方案：V=/K=22.6%/22%=102.73%丙方案：V=/K=56.9%/22% =142.%(4) 導(dǎo)入風(fēng)險報酬系數(shù)，計算風(fēng)險報酬率甲方案： RR =B.V=8% ×63.64%=5.1%AAAAAAAA共享知識分享快樂乙方案： RR =9% ×102.73%=9.23%丙方案： RR =10% ×258.62%=14.18%綜合以上計算結(jié)果可知，三種方案估期望報酬率均為22% ，所以時代公司應(yīng)該選擇風(fēng)

14、險報酬率最低的甲方案。15. 某公司產(chǎn)銷量與資金需求量有關(guān)資料如下表所示，若預(yù)測2016 年產(chǎn)銷量為7.8 萬噸。要求：分別用回歸直線法和高低點(diǎn)法預(yù)測某公司2016 年資金需求量。產(chǎn)銷量與資金變化情況表年度產(chǎn)銷量 x/ 萬噸資金需求量 y/ 萬元20116.050020125.547520135.045020146.552020157.0550解：b= （ 550-450 ） /（ 7-5 ）=50a=550-50*7=200AAAAAAAA共享知識分享快樂y=200+50x某公司 2006 年資金需求量 :200+50*7.8=59016. 某企業(yè)發(fā)行長期債券 500 萬元，債券的票面利率為

15、 12% ，期限為 6年,第 6 年末一次還本付息。要求計算在市場利率分別為10% 和 15%情況下債券的發(fā)行價格（債券價格為多少時可購入）。AAAAAAAA共享知識分享快樂17. 某企業(yè)采購一批零件，價值 6000 元，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件： 3/10,2/20,1/40,n/60 。每年按 360 天計算。要求回答下列互不相關(guān)的問題。（1 ）假設(shè)銀行短期貸款利率為15% ，計算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對該公司最有利的付款日期和價格。（2 ）假設(shè)目前有一短期投資報酬率為40% ，確定對該公司最有利的付款日期和價格。答案：（1 ）第 10 天放棄現(xiàn)金折扣成本=3%/ （1-3% ） 

16、5;360/ （ 60-10 ）=22.27%（2 分）第 20 天放棄現(xiàn)金折扣成本 =2%/ （ 1-2% ）×360/ （60-20 ） =18.37%（2 分）第 40 天放棄現(xiàn)金折扣成本 =1%/ （ 1-1% ）×360/ （60-40 ） =18.18%（2 分）當(dāng)銀行短期貸款利率為15% 時，有以下關(guān)系：15%<18.18%<18.37%<22.27%,此時應(yīng)選擇享受現(xiàn)金折扣對公司最有利的付款日期為第10 天，價格為 6000 ×（1-3% ）=5820 （元）（2 分）（2 ）因?yàn)槎唐谕顿Y報酬率為40% 時，有以下關(guān)系：AAAAA

17、AAA共享知識分享快樂40%>22.27%>18.37%>18.18%,此時應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣對公司最有利的付款日期為第60 天，價格全額付款6000 元。（2 分）18. 某企業(yè)按面值發(fā)行面值為 1000 元，票面利率為 12% 的長期債券，籌資費(fèi)率為 4% ，企業(yè)所得稅率為 30% ，試計算長期債券的資金成本。解：長期債券的資金成本為：19. 某公司根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的需要籌集資金 1000 萬元，具體為：向銀行借款 300 萬元，發(fā)生手續(xù)費(fèi) 3 萬元，借款利率 6% ；發(fā)行債券 400 萬元，支付廣告費(fèi)、發(fā)行費(fèi) 10 萬元，面值發(fā)行 ,債券利率 10% ；動用自有資金 300 萬

18、元，自有資金資金成本率7% ，公司使用的所得稅率25% 。要求： 1、計算銀行借款和發(fā)行債券的個別資金成本。2、計算籌集 900 萬元資金的綜合成本。解：借款利率成本率 =6% （ 1-25% ）/（ 1-1% ）=4.55%發(fā)行債券成本率 =400*10% （ 1-25% ） /（400-10 ） =7.69%自有資金資金成本率7%綜合成本率 =4.55%*0.3+7.69%*0.4+7%*0.3=6.54%20. 某股份有限公司為擴(kuò)大經(jīng)營業(yè)務(wù)，擬籌資 1000 萬元，現(xiàn)在 A、 B 兩個方案供選擇。有關(guān)資料如下表：A 方案B 方案籌資方式資金成資金成籌資額籌資額本%本%長期債券500520

19、03普通股300105009AAAAAAAA共享知識分享快樂優(yōu)先股20083006合計10001000要求：通過計算分析該公司應(yīng)選用的籌資方案。解： A 方案：(1) 各種籌資占總額的比重長期債券： 500/1000=0.5普通股： 300/1000=0.3優(yōu)先股： 200/1000=0.2(2) 綜合資金成本 =0.5 ×5%+0.3 ×10%+0.2 ×8%=7.1% B 方案：(1)各種籌資所占總額的比重長期債券： 200/1000=0.2普通股： 500/1000=0.5 優(yōu)先股： 300/1000=0.3(2)綜合資金成本 =0.2 ×3%+0

20、.5 ×9%+0.2 ×6%=6.9%通過計算得知 A 方案的綜合資金成本大于B 方案的綜合資金成本，所以應(yīng)選B 方案進(jìn)行籌資。21. 某投資項(xiàng)目資金來源情況如下：銀行借款 300 萬元，年利率為 4% ，手續(xù)費(fèi)為 4 萬元。發(fā)行債券 500 萬元，面值 100 元，發(fā)行價為 102 元，年利率為 6% ，發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為 2% 。優(yōu)先股 200 萬元，年股利率為 10% ，發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為 4% 。普通股 600 萬元，每股面值 10 元，每股市價 15 元，每股股利為 2.40 元，以后每年增長 5% ，手續(xù)費(fèi)率為 4% 。留用利潤 400萬元。該投資項(xiàng)目的計劃年投資收益為

21、248 萬元，企業(yè)所得稅率為33% 。企業(yè)是否應(yīng)該籌措資金投資該項(xiàng)目？個別資金比重：銀行借款比重 = 300 / 2000 = 15%債券資金比重 =500 /2000=25%AAAAAAAA共享知識分享快樂優(yōu)先股資金比重 =200 / 2000=10%普通股資金比重 =600 / 2000 =30%留存收益資金比重 =400 / 2000=20%個別資金成本：銀行借款成本 =300 ×4% ×（1-33% ）/（300-4 ） =2.72%債券資金成本 =100 ×6% ×（1-33% ）/102 ×（1-2% ） =4.02%優(yōu)先股資金成本

22、 =10% / 1 ×（1-4% ） =10.42%普通股資金成本 =2.40 / 15 ×(1-4%) +5%=21.67%留存收益資金成本 =2.4/ 15 + 5%=21%加權(quán)平均資金成本 =2.72% × 15%+4.02% ×25%+10.42% ×10%+21.67% ×30%+21% ×20%=0.41%+1.01%+1.04%+6.50%+4.2%=13.16%年投資收益率 =248/2000=12.4%資金成本 13.15%> 投資收益率 12.4%, 因此不該籌資投資該項(xiàng)目。22. 某企業(yè)目前擁有長

23、期資金 100 萬元，其中長期借款 20 萬元，長期債券 20 萬元。經(jīng)分析，企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)是最佳的，并認(rèn)為資新資金后仍應(yīng)保持這一結(jié)構(gòu)。企業(yè)擬考慮籌資新資金，擴(kuò)大經(jīng)營，個別資金成本隨籌資額增加而變動的情況如下表所示。資金來源新籌資的數(shù)量范圍資金成本 /%長期借款5 萬元內(nèi)55 萬元以上6長期債券10 萬元內(nèi)810 萬元以上10普通股18 萬元內(nèi)1218 萬元以上14AAAAAAAA共享知識分享快樂要求：計算該企業(yè)新籌資總額的分界點(diǎn)，編制邊際資金成本規(guī)劃表。解：計算籌資突破點(diǎn)長期借款 =5/20%=25( 萬元 )長期債券 =10/20%=50( 萬元 )普通股 =18/60%=30( 萬元

24、 )新籌資范圍 :0-25-30-50- 計算編制邊際資金成本規(guī)劃表序號籌資總額籌資方式目標(biāo)資本個別資本成資金邊際成本 %合計(萬元)結(jié)構(gòu) %本 %10-25長期借款20519.8長期債券2081.6普通股60127.2225-30長期借款2061.210長期債券2081.6普通股60127.2330-50長期借款2061.211.2長期債券2081.6普通股60148.4450 以上長期借款2061.211.6長期債券20102普通股60148.4AAAAAAAA共享知識分享快樂23. 某企業(yè)目前擁有資本1000 萬元，其結(jié)構(gòu)為：債務(wù)資本20%( 年利息為 20 萬元 )，普通股權(quán)益資本80

25、%( 發(fā)行普通股10 萬股，每股面值80 元 )?，F(xiàn)準(zhǔn)備加籌資400 萬元，有兩種籌資方案可供選擇：(1) 全部發(fā)行普通股：增發(fā) 5 萬股，每股面值 80 元。(2) 全部籌措長期債務(wù)：利率為10% ，利息為 40 萬元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計為160 萬元，所得稅率為33% 。要求：（ 1）計算每股盈余無差別點(diǎn)。（2）通過計算分析該公司應(yīng)選用的籌資方案。解： (1) 增長普通股與增加債務(wù)兩種增資方式下的無差別點(diǎn)為：AAAAAAAA共享知識分享快樂24 某公司年銷售額為1000 萬元，變動成本率為75% ，全部固定成本及利息費(fèi)用共計150萬元，總資產(chǎn)為 500 萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為 40

26、% ，負(fù)債平均成本為10% ，假設(shè)所得稅率為 40% 。要求計算：(1) 此公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)。(2) 財務(wù)杠桿系數(shù)。(3) 總杠桿系數(shù)。(1) 經(jīng)營杠桿系數(shù) =1+ （ 150-20 ） /1000*(1-75%)-130=1+130/120=2.08;(2) 財務(wù)杠桿系數(shù) =1000*(1-75%)-130/1000*(1-75%)-130-(500*40%*10%)=120/(120-20) = 1.2;(3) 總杠桿系數(shù)25.北方公司年銷售額1000 萬元，變動成本540 萬元，固定成本230 萬元，負(fù)債600 萬元，負(fù)債的利息率為 5%，該公司所得稅稅率為30% 。要求：計算經(jīng)營杠桿

27、系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和綜合杠桿系數(shù)。EBIT=1000-540-230-=230AAAAAAAA共享知識分享快樂經(jīng)營杠桿系數(shù) =(230+230)/230=2財務(wù)杠桿系數(shù) =230/ （230-600*5% ）=1.15綜合杠桿系數(shù) =2*1.15=2.326. 某企業(yè)發(fā)行在外普通股 100 萬股，每股 1 元，已發(fā)行 10% 利率的債券 400 萬元，該公司打算為一個新項(xiàng)目融資500 萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后每年息稅前利潤增加到200 萬元，現(xiàn)有二個方案可供選擇：（ 1 ）按 12% 的利率等價發(fā)行債券，（2）按每股 20 元發(fā)行新股，公司使用的所得稅率 40% ，（ 1）計算兩個方案的每股利潤方案

28、一：每股利潤 =（ 200-100 ）（ 1-40% ）/100=0.6 （元）方案二：每股利潤 =（ 200-40 ）（ 1-40% ）/125=0.77 （元）（2 ）計算兩個方案的每股盈余無差別點(diǎn)息稅前利潤（每股盈余無差別點(diǎn)息稅前利潤-100 ）（ 1-40% ）/100=（每股盈余無差別點(diǎn)息稅前利潤-40 ）（1-40% ）/125每股盈余無差別點(diǎn)息稅前利潤=340 （萬元）（3 ）計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)。方案一財務(wù)杠桿系數(shù) =200/200-100=2方案二財務(wù)杠桿系數(shù)200/200-40=1.25（4 ）判斷哪個方案好方案二的每股收益高于方案一，方案二的財務(wù)杠桿系數(shù)小于方案一，

29、說明方案二的風(fēng)險小于方案一，收益高于方案一因此，應(yīng)選擇方案二。第五章27. 某企業(yè) 3 月份預(yù)計貨幣資金支付總額為 500000 元，該月份支付情況穩(wěn)定。每次買賣證券的經(jīng)紀(jì)費(fèi)用為 80 元，證券月利率為1% ，要求確定最佳貨幣資金變現(xiàn)量。P201答案：最佳每次變現(xiàn)數(shù)量 =AAAAAAAA共享知識分享快樂31. 某公司商品賒銷凈額為 960 萬元，變動成本率為 65% ，資金利率為 20% ，在現(xiàn)有的收帳政策下，全年的收帳費(fèi)用為 10 萬元，壞帳損失率為 8% ，平均收款天數(shù)為 72 天。如果改變收帳政策，全年的收帳費(fèi)用為 16 萬元，壞帳損失率為 5% ，平均收款天數(shù)為 45 天。企業(yè)是否要改

30、變收帳政策？原來收帳政策的信用成本：機(jī)會成本 =（960 ×72/360 ）×65% ×20%=24.96 萬元管理成本 =10 萬元壞帳成本 =960 ×8%=76.8 萬元信用成本 =24.96+10+76.8=111.76萬元改變收帳政策的信用成本:機(jī)會成本 =(960 ×45/360)×65% ×20%=15.6 萬元管理成本 =16 萬元壞帳成本 =960 ×5%=48 萬元信用成本 =15.6+16+48=79.6萬元所以 , 在原來收帳政策下的信用成本為111.76 萬元 ,改變收帳政策后的信用成本為

31、79.6 萬元 .可以改變收帳政策。32. 某企業(yè)生產(chǎn) A 產(chǎn)品，其固定成本為 10 萬元，變動成本率為 70% 。目前該企業(yè)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)供選擇：項(xiàng)目甲標(biāo)準(zhǔn)乙標(biāo)準(zhǔn)壞賬損失率3%5%銷售收入30 萬元40 萬元平均收賬期30 天50 天可能收賬費(fèi)用2 萬元5 萬元AAAAAAAA共享知識分享快樂企業(yè)的綜合資金成本率為12% 。要求：試對信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行選擇。甲標(biāo)準(zhǔn) =30-10-30*70%-30*3%-30*70%*30*12%/360-2=20-21-0.9-O.21-2=-4.11乙標(biāo)準(zhǔn) =40-10-40*70%-40*5%-40*70%*50*12%/360-5=30-28-2-0.47

32、-5=-5.47選擇甲標(biāo)準(zhǔn)33. 某公司經(jīng)營手機(jī)，預(yù)計全年采購量為 5000 部，手機(jī)每部的進(jìn)價 1000 元，每次進(jìn)貨費(fèi)用為 5000 元，年單位儲存成本50 元，利息率 5% 。據(jù)以計算（ P187 ）：（1） 經(jīng)濟(jì)采購批量；（2）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量存貨總成本；（3 ）經(jīng)濟(jì)采購批量平均占用資金；（4）年度存貨最佳進(jìn)貨次數(shù)； （5）進(jìn)貨間隔天數(shù)。答：（ 1）經(jīng)濟(jì)采購批量2 * 5000 * 5000100050（ 2）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量存貨總成本2 * 5000 * 5000 * 50 50000（ 3）經(jīng)濟(jì)采購批量平均占用資金 1000/2*1000=500000（ 4）年度存貨最佳進(jìn)貨次數(shù) 5000

33、/1000 5 次（ 5）進(jìn)貨間隔天數(shù) 360/5 72 天34. 某公司每年需要甲材料 6 000 件，每次進(jìn)貨費(fèi)用為 250 元，單位甲材料年儲存成本 12 元，銷售企業(yè)提出如下表所示促銷方案。采購量 /件單價 /元1 000以下40 （標(biāo)準(zhǔn)價）1 000 1 500381 500以上35要求：計算確定最佳采購批量及最低相關(guān)總成本AAAAAAAA共享知識分享快樂35. 某企業(yè)準(zhǔn)備購買一設(shè)備 設(shè)備買價 32 萬元，預(yù)計可用 5 年，其各年年未產(chǎn)生的現(xiàn)金流量預(yù)測如下：現(xiàn)金流量單位萬元年份12345現(xiàn)金流量812121212若貼現(xiàn)率為 10% ，（1）試計算該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)評判甲、乙二

34、個方案的優(yōu)劣；并說明是否投資該備。凈現(xiàn)值 =12 ×3.791 12 ×0.909 8×0.909-32=9.856 0方案可行現(xiàn)值指數(shù) =（12×3.791 12×0.909 8×0.909 ） /32=1.308 1 方案可行36. 某企業(yè)擬投資一個新項(xiàng)目，現(xiàn)有甲、乙兩個投資方案可供選擇：甲方案投資總額1000 萬元，需建設(shè)期一年，投資分兩次進(jìn)行，第一年初投入500 萬元，第二年初投入 500 萬元，第二年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤100 萬元，項(xiàng)目建成后可用 9 年， 9 年后殘值 100 萬元。乙方案投資總額1500 萬元

35、，建設(shè)期二年，投資分三次進(jìn)行，第一年初投入700 萬元，第二年初投入 500 萬元，第三年初投入 300 萬元，第三年建成并投產(chǎn)， 投產(chǎn)后每年稅后利潤200萬元，項(xiàng)目建成后可用8 年， 8 年后殘值 200 萬元，若資金成本為10% ，項(xiàng)目按直線法進(jìn)行折舊，要求（ 1 ）通過計算凈現(xiàn)值進(jìn)行方案選優(yōu)。（2）計算投資回收期甲方案：營業(yè)凈現(xiàn)金流量=100+ （1000-100 ）/9=200AAAAAAAA共享知識分享快樂凈現(xiàn)值 =200 ×5.759 ×0.909 100 ×0.386 500 500 ×0.909 131.08 （萬元）投資回收期 =100

36、0/200+1=6 （年）乙方案：營業(yè)凈現(xiàn)金流量=200+ （1500-200 ）/8=362.5 （萬元）凈現(xiàn)值 =362.5 ×5.335 ×0.826 200 ×0.386 （ 700+500 ×0.909+300*0.826 ）272.33 （萬元）投資回收期 =1500/362.5+2=6.14 （年）可見，乙方案的凈現(xiàn)值大于甲方案，乙方案更優(yōu)。37. 某公司有甲、乙兩種投資方案，有效使用期均為5 年。設(shè)貼現(xiàn)率為15% ，兩方案有關(guān)現(xiàn)金流量資料如下：年份甲方案乙方案現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量0-250000-200000110000060000210

37、000070000310000080000410000070000510000060000要求：（ 1）采用凈現(xiàn)值法評定哪個方案更優(yōu)。（ 3 ）采用投資回收期法評定哪個方案更優(yōu)。NPV （甲） 100000*3.3522-250000 85220 （元）NP（乙）60000*0.8696+70000*0.7561+80000*0.6575+70000*0.5718+60000*0.4972-20000027561 （元）選擇甲方案AAAAAAAA共享知識分享快樂甲方案回收期 =250000/80000=2.5年乙方案回收期 =2+70000/80000=2.88年選擇甲方案39. 某企業(yè) 20

38、07 年年未有關(guān)財務(wù)資料如下：貨幣資金 5000 萬元，固定資產(chǎn) 12500 萬元，凈利潤 4288 萬元，利息支出 1475 萬元，速動比率為 1.8 ，流動比率為 2，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 45 天。假定該企業(yè)速動資產(chǎn)只包括貨幣資金和應(yīng)收帳款， 總資產(chǎn)由流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)構(gòu)成，所得稅率為33% 。要求（ 1）計算應(yīng)收帳款平均余額。假定年初、年未應(yīng)收帳款的余額相等，計算 2007 年年未流動負(fù)債、流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)的金額；（2）假定年初和年未總資產(chǎn)金額相等，計算資產(chǎn)凈利率、基本獲利率及已獲利息倍數(shù)。（全年按360 天計算計算結(jié)果保留二位小數(shù)） P549解：（ 1）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =360/45=8 （次）平均應(yīng)收帳款 =銷售收入 /應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =32000/8=4000 （萬元）速動資產(chǎn) =貨幣資金 +應(yīng)收帳款 =5000+4000=9000 （萬元）流動負(fù)債 =速動資產(chǎn) /速動比率 =9000/1.8=5000 （萬元）流動資產(chǎn) =流動負(fù)債 *流動比率 =5000*2=10000 （萬元）總資產(chǎn) =流動資產(chǎn) +固定資產(chǎn) =10000+12500=22500 （萬元）（2 ）資產(chǎn)凈利率 =凈利潤 /平均總資產(chǎn) =4288/22500=19.06%基本獲利率 =息稅前利潤 /平均總資產(chǎn) =（4288/1-33%