波特技術公司

1、波特技術公司波特技術公司成立于 1991 年，剛開始叫做波特電器公司。其主 要業(yè)務是在它擁有的專利技術的基礎上發(fā)展和推廣先進的高能量的 可以充電的電池系統(tǒng)。（ 1）企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)20 世紀 80 年代末期，一位發(fā)明家產生了一個發(fā)明高能量鉛酸 電池的設想。在提出發(fā)明設想之初，這個發(fā)明家曾在丹佛地區(qū)的一 家大電池公司任經理，由于這家電池公司不接受他的發(fā)明，于是不 久他就離開了這個公司。他隨后進行了各種各樣的商業(yè)活動，包括 投資搞滑雪勝地、建立電子產品裝配線等，但都以失敗而告終。盡 管如此，他卻與有關人士建立了良好的個人關系，而正是這些人后 來把他引進了風險資本產業(yè)。在此期間，他又開始鼓搗他的發(fā)明，

2、不久他便搞出了第一個電池原型。并向人們演示了他的發(fā)明。在一 個富有戲劇性的實驗中，他把六個小電池排成一排，反復啟動了三 公升卡車的引擎，這給人留下了很深的印象，因為他的電池只有一 磅重，而傳統(tǒng)的汽車電池為 35 磅。這演示在吸引風險投資者和未來 的管理人員上起到了不可估量的作用。（ 2）尋找風險資本支持他的發(fā)明后來被哥倫布風險資本公司所注意，該公司是丹佛地 區(qū)的一家中型公司，擁有大約一億美元的風險資本。哥倫布風險資 本公司根據風險資本家自身的經驗，同時也根據以前他們所做的案 例，從管理、市場、產品以及賺錢的機會四個方面進行了評價。 管理。通常創(chuàng)業(yè)者的履歷對引進風險資本是很重要的。因為 創(chuàng)業(yè)者的

3、履歷證明了創(chuàng)業(yè)者不僅具有管理企業(yè)的經歷和經驗，同時 還有創(chuàng)業(yè)家的精神。他既能夠自己有所發(fā)明，同時又能夠承受個人 破產的心理創(chuàng)傷，這足以表明他的內在力量和特定的素質，因而他 能夠集中精力去做成一件事。 市場。風險資本公司通常要求被投資企業(yè)能在世界范圍內最 終擁有至少 10 億美元的市場，符合此條件風險投資公司才會認真考 慮其投資的可行性。可充電電池的世界市場據 1995 年估計是在 140 億美元到 160 億美元之間，而且這個市場還在隨著各行各業(yè)的應用 而不斷擴大。假如波特公司能成功地實現公司的戰(zhàn)略，他們是有可 能進入上述市場的。 產品。對風險資本公司來說，理想的產品具有較少的技術風 險，同時

4、具有能夠使它區(qū)別于競爭對手的特點，并且，此產品還能 夠獲得較高的回報，同時人們又有多次消費的機會。從發(fā)明者角度 來看，波特的發(fā)明設計有一定的技術風險，這個風險就是該電池是 否能夠成功地達到生產指標（ 10 萬個天）；其次，要想達到這個 標準，需要投入大量的資金來制造生產該產品的設備。 賺錢的機會。上述標準都達到之后，風險資本家會以最低的 價格買下這家公司；與之相反，創(chuàng)業(yè)者則會致力于以出讓最小的產 權去籌集最多的資金。（ 3）公司創(chuàng)立1991 年初，幾家風險投資公司的風險資本家運用以前他們所做 的案例和以上標準對這項新的電池技術進行了評估。大家認為發(fā)明 者的設想以及電池原型大約價值 30 萬美元

5、。 1991 年 3 月 3 日，哥 倫布風險投資公司根據這個估價給該公司提供了 5 萬美元的資金， 這家公司在美國正式成立。以 5 萬美元投資，哥倫布公司購買了這 個雛形公司 5 萬股（ 16 股權）。這筆資金一部分用來給發(fā)明家提 供工資，另一部分用來購買開發(fā)實驗性電池的原材料。另外，公司 創(chuàng)始人、發(fā)明者還雇用了電化學顧問。于是這家公司住進了科羅拉 多州波爾多市的波爾多技術孵化中心。為了加強公司的經營管理，以便創(chuàng)業(yè)者集中精力來發(fā)展他的技 術，哥倫布公司所做的第一件事就是委派了一位首席執(zhí)行官，該人 曾任一家乳制品技術公司的總裁和首席執(zhí)行官，還曾長期擔任過IEM的高級管理人員。為了盡快地使產品在

6、技術上達到一定水準, 他們雇用了一個學機電工程的學生，來協助電池檢測和充電器的設 計。由于公司需要更多的資金維持其活動， 1991 年 6 月、8 月、 11 月，公司又分三次發(fā)行了A系列的優(yōu)先股以獲取資金。其中，以每 股 0.927 美元賣給哥倫布公司 337550 股，從中獲得約 31 萬美元的 資金。 1992 年 4 月，哥倫布公司又說服了另一家風險投資公司世紀 公司與其分擔投資風險。該公司也位于大丹佛地區(qū)，同樣以 0.927 美元一股的價格購買了 234014 股 A 系列優(yōu)先股，總價值約 21 萬美 元。新資金的用途主要是發(fā)展新的技術，直至它能夠在生產過程中 達到穩(wěn)定的技術指標。（

7、 4）二期融資 由于哥倫布公司和世紀公司對波特公司的發(fā)展前景產生分歧， 所以哥倫布公司要尋找一個新的分擔風險的伙伴。不久他們找到了 帕特利考夫公司作為一個主要的投資者?？挤蚬臼敲绹畲蟮?風險投資公司之一，大約有 10 億美元的風險資本。 1993 年 1 月， 哥倫布公司和帕特利考夫公司以每股 0.5美元的價格買下了世紀 公司 所持股份。 同時， 又額外以 每 股 1.5 美 元的 價格買下了2574003股可轉換E股系列優(yōu)先股，總值約38.6萬美元。到此時, 哥倫布公司和帕特利考夫公司擁有波特公司同等數量的股份，兩 者都是公司最大的投資者。有了資金，公司就投入一家試驗工廠， 同時也有足夠

8、的資金去雇用電池專家、公司管理人員、工廠工人， 以及購買重要的設備。1994年7月和9月，公司又分別發(fā)行了 C系 列優(yōu)先股，股票總共為 1167595 股，獲得資金 350 萬美元。此時， 另外三家投資者也購買了股份：一個是一家國際公司（ 216044 股）， 一個是第一跨州證券公司（ 168608 股），還有一個是技術基金資金 合作公司（1672060股）。哥倫布公司的帕特利考夫公司仍然是最 大的投資者，分別購買了 303348股和 315925 股。股票價格也隨之 漲到每股 3 美元。不久，公司又發(fā)行了一系列強制性、可贖的、可 轉換的優(yōu)先股，到 1995 年 12 月 31 日為止，可贖優(yōu)

9、先股價值為 1343.3 萬美元（ 5243425 股）。（ 5）建立合資企業(yè) 后來，公司與約翰遜控制電池集團達成了合資企業(yè)協議，組建 了約翰遜控制波特公司。約翰遜母公司不僅生產汽車用電池，而 且生產汽車加熱、通風、塑料件和座椅系統(tǒng)，年營業(yè)額達 68 億美元。 波特公司和約翰遜控制電池公司在新的合資企業(yè)中各擁有50%的股份，各投資 30 萬美元作為合資企業(yè)的初始運作基金。建立合資企業(yè) 對波特公司的發(fā)展至關重要，這是因為：第一，波特公司需要一個 制造伙伴來分擔它制造和開發(fā)的高成本；第二，合資企業(yè)能夠協助 波特公司上市，因為有了約翰遜控制公司這樣的大公司作后盾，很 多投資者都愿意投入。合資企業(yè)的生

10、產和供貨合同要求合資企業(yè)參與生產、組織、產 品測試，并為他們在售前貼標簽和包裝。合資企業(yè)是為波特公司和 約翰遜控制電池公司生產的，而約翰遜控制電池公司應在頭兩年向 合資企業(yè)購買其 100%的所需產品，除非合資企業(yè)供不應求。作為合資企業(yè)協議的一部分，約翰遜控制電池公司以每股 6 美 元的價格購買了 25萬股E系列優(yōu)先股（一旦該公司上市，這25萬股就會變成普通股）。同時，也購買了 380666 股的認股證書（認股 證書上每股 0.0015 美元）。波特公司希望它在正式上市成功之前把 認股證書變?yōu)楣煞?。?6）上市1996 年 5 月波特公司通過上市方式，在證券市場上正式銷售了210萬股普通股，凈收入在 2300萬2700萬美元之間。上市之后， 公司最大的四個股東包括：帕特利考夫公司（1995586股，23.5%