長安汽車年度分析報(bào)告ppt課件

1、 東方港灣投資顧問公司 杰出金融效力的意味杰出金融效力的意味E-BAY長安汽車年度分析報(bào)告長安汽車年度分析報(bào)告 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY 目目 錄錄 投資要點(diǎn)主要業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)情況前景分析與評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)分析 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY 一、投資要點(diǎn) 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY1.1 繼續(xù)高增長 主營業(yè)務(wù)收入144.04億元，同比增長46%實(shí)現(xiàn)凈利潤14.5億元，同比增長74%每股收益到達(dá)1.18元。 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY1.2 子公司安康開展 長安鈴木公司全年銷售轎車10萬輛，同比增長54%，其中羚羊轎車銷售增長%，凈利潤同比增長約一倍，到達(dá)3.83億元

2、。 收買了長安福特24%股權(quán)，持股比例上升到50%；長安 福特全年銷售蒙迪歐和嘉年華轎車共17335輛，全年根本 實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。 河北長安和南京長安雖然還處于虧損中，但產(chǎn)銷量增長迅 速，開場(chǎng)步入良性開展之路。 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY 二、主要業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)情況 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY2.1 銷售增長銷售公司銷售各型汽車38.5萬輛，同比增長43%母公司消費(fèi)的微型客車銷售21.9萬輛，同比增長23%，其中，長安之星微客銷售18.5萬輛，同比增長62%長安之星在該項(xiàng)平安規(guī)范方面走在同行前列，微客產(chǎn)品銷量遠(yuǎn)超越微客行業(yè)10%的增長率。 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY2.

3、2 政策和公司財(cái)務(wù)控制 2003年公司因產(chǎn)品滿足國家消費(fèi)稅返還優(yōu)惠政策，共獲得前幾年度累積的消費(fèi)稅返還1.56億元，這直接表達(dá)為主營業(yè)務(wù)利潤的提升。 公司管理費(fèi)用還有所下降，其中母公司管理費(fèi)用比上年減少8200萬元：沖回上年度計(jì)提的存貨跌價(jià)預(yù)備和技術(shù)提成費(fèi)共4100萬元，技術(shù)開發(fā)費(fèi)下降1613萬元等； 公司實(shí)施本錢工程，表達(dá)在費(fèi)用控制上采取了有力措施。 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY 三、前景分析與評(píng)價(jià) 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY3.1 2004年開展方案 各型車產(chǎn)銷目的為53萬輛，維持高增長的預(yù)期。 推出一款代號(hào)為CM8的多功能車，2004年進(jìn)入小批量生 產(chǎn)階段，目的銷量50

4、00輛，作為長安之星的更新?lián)Q代產(chǎn) 品，要成為主流種類還需幾年的市場(chǎng)培育。 長安福特推出新款蒙迪歐后，銷售勢(shì)頭良好，2004年計(jì) 劃產(chǎn)銷4萬輛，使利潤率較高的中高級(jí)轎車成為其主要品 種，估計(jì)長安福特將會(huì)是2004年長安汽車的主要利潤增 長點(diǎn)。 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY3.2 擴(kuò)建工程長安鈴木20萬輛產(chǎn)能和長安福特15萬輛產(chǎn)能擴(kuò)建工程；母公司本身也將投入大量資金上新工程和實(shí)施微客產(chǎn)能技改；為籌集所需資金，公司將增發(fā)不超越15000萬A股，募資11億元左右。 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY3.3 業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)n以現(xiàn)有總股本為基數(shù)，預(yù)測(cè)2004年2005年EPS分別為1.45元和1.70

5、元，P/E分別為12.4倍和10.6倍。n長安福特新產(chǎn)品的不斷推出可維持公司長期競(jìng)爭(zhēng)才干。 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY3.3.1 利潤540.132352.302253.372285.066190.449126.178268.804182.335112.25204.022145.06883.501002003004005006002002年2003年2004年主營業(yè)務(wù)利潤營業(yè)利潤利潤總額凈利潤 進(jìn)步基于勤勉 成功源于信念E-BAY3.3.2 每股收益 每股收益（元）1.411.411.181.180.680.6800.20.40.60.811.21.41.62002年2003年2004年 進(jìn)步基