上海深圳約定購(gòu)回業(yè)務(wù)介紹

1、融資融券部2012年7月 1業(yè)務(wù)介紹P6背景及意義P32Part 1背景及意義3Part 1-1 業(yè)務(wù)開(kāi)展背景 大量持有存量股權(quán)的客戶具有強(qiáng)烈的盤活資產(chǎn)融通資金的需求。 同業(yè)產(chǎn)品（銀行質(zhì)押、信托質(zhì)押）的激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致客戶資產(chǎn)流失。 目前市場(chǎng)缺乏兼具低融資成本，高效融資途徑的股權(quán)類融資產(chǎn)品。4Part 1-2 業(yè)務(wù)特點(diǎn)5Part 1-3 開(kāi)展該業(yè)務(wù)有什么實(shí)際意義？ 提供低成本的融資途徑 ，豐富客戶融資渠道，尤其可以解決小非融資問(wèn)題 盤活存量股票，提高客戶存量股權(quán)利用效率 隨借隨還，滿足客戶短期資金周轉(zhuǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)客戶6業(yè)務(wù)特點(diǎn)華泰證券股份有限公司約定購(gòu)回式證券交易信托股權(quán)質(zhì)押融資銀行股票質(zhì)押貸

2、款交易期限最長(zhǎng)不超過(guò)一年期限靈活一年一簽，一般不能提前購(gòu)回，如提前購(gòu)回成本較高一年一簽，一般不能提前購(gòu)回，如提前購(gòu)回成本較高資金用途場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外合法使用場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外合法使用證券、樓市交易外的正常經(jīng)營(yíng)用途融資比例最高不超過(guò)80%30-50%20-60%融資成本9%以內(nèi)8%-18%貸款利率上浮未計(jì)入隱性成本操作時(shí)效資料齊備后1-2個(gè)工作日資料準(zhǔn)備充足后兩個(gè)月左右一個(gè)月左右融資效率T日交易，T+2日到賬一個(gè)月左右一個(gè)月左右 由上表，我們可以看出約定購(gòu)回式證券交易業(yè)務(wù)與股票質(zhì)押信托、銀行股票質(zhì)押貸款等傳統(tǒng)入融資類業(yè)務(wù)相比，具有融資效率高、融資成本低、交易效率高等明顯優(yōu)勢(shì)。7Part 1-4 與市場(chǎng)融資貸款

3、的區(qū)別 由上表，我們可以看出約定購(gòu)回式證券交易業(yè)務(wù)與股票質(zhì)押信托、銀行股票質(zhì)押貸款等傳統(tǒng)入融資類業(yè)務(wù)相比，具有融資效率高、融資成本低、交易效率高等明顯優(yōu)勢(shì)。Part 2業(yè)務(wù)介紹8約定購(gòu)回式證券交易基本模式客戶證券公司標(biāo)的證券初始交易金額期初客戶證券公司購(gòu)回交易金額標(biāo)的證券期末期間對(duì)標(biāo)的證券盯市履約風(fēng)險(xiǎn)控制u 業(yè)務(wù)定義約定購(gòu)回式證券交易是指符合條件的投資者以約定價(jià)格向其指定交易的證券公司賣出標(biāo)的證券，并約定在未來(lái)某一日期，按照另一約定價(jià)格從證券公司購(gòu)回標(biāo)的證券的交易行為。u 交易屬性 一個(gè)合同，兩次交易，兩次結(jié)算” 證券公司獲得標(biāo)的證券所有權(quán)但不能隨意處置 待購(gòu)回期間對(duì)標(biāo)的證券采取盯市管理，必要

4、時(shí)采取履約保障措施Part 2-1 業(yè)務(wù)描述9Part 2-2 主要業(yè)務(wù)規(guī)則1. 適用客戶10個(gè)人客戶：持有深交所上市的流通A股（解除限售存量股份除外）、基金和債券。機(jī)構(gòu)客戶：持有深交所上市的流通A股、基金和債券。個(gè)人客戶：持有深交所上市的流通A股（解除限售存量股份除外）金和債券。機(jī)構(gòu)客戶：持有深交所上市的流通A股、基金和債上市公司董監(jiān)高及持股5%以上股東，可將其持有的股票進(jìn)行約定購(gòu)回式證券交易，但購(gòu)回交易期限不得低于6個(gè)月，且不得違反法律法規(guī)有關(guān)短線交易和信息披露的規(guī)定。2. 上交所、深交所標(biāo)的券折扣率。上交所標(biāo)的券深交所標(biāo)的券國(guó)債為75%國(guó)債為75%地方債為70%地方債為70%企業(yè)債、公司

5、債和分離交易可轉(zhuǎn)債純債為65%企業(yè)債、公司債和分離交易可轉(zhuǎn)債純債為65%可轉(zhuǎn)換公司債券為50%可轉(zhuǎn)換公司債券為60%普通封閉式基金和創(chuàng)新封閉式基金的優(yōu)先級(jí)為55%普通封閉式基金和創(chuàng)新封閉式基金的優(yōu)先級(jí)為60%ETF、LOF和其他交易所可交易的開(kāi)放式基金為55%ETF、LOF和其他交易所可交易的開(kāi)放式基金為60%股票為50% 注：持有的華泰證券（601688）不能用于標(biāo)的證券深圳主板股票655%，中心板50%，企業(yè)板45%，低評(píng)級(jí)40%Part 2-2 主要業(yè)務(wù)規(guī)則11上交所標(biāo)的券深交所標(biāo)的券國(guó)債為75%國(guó)債為75%地方債為70%地方債為70%企業(yè)債、公司債和分離交易可轉(zhuǎn)債純債為65%企業(yè)債、公

6、司債和分離交易可轉(zhuǎn)債純債為65%可轉(zhuǎn)換公司債券為50%可轉(zhuǎn)換公司債券為60%普通封閉式基金和創(chuàng)新封閉式基金的優(yōu)先級(jí)為55%普通封閉式基金和創(chuàng)新封閉式基金的優(yōu)先級(jí)為60%ETF、LOF和其他交易所可交易的開(kāi)放式基金為55%ETF、LOF和其他交易所可交易的開(kāi)放式基金為60%股票為50%深圳主板股票65.5%，中心板50%，企業(yè)板45%，低評(píng)級(jí)40%注：持有的華泰證券（601688）不能用于標(biāo)的證券注：B股、非流通股、限售流通股、個(gè)人持有的解除限售存量股及持有該存量股的賬戶通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入的該品種流通股不可以用于約定購(gòu)回。華泰證券股份有限公司業(yè)務(wù)制度差異業(yè)務(wù)交易制度差異深交所上交所業(yè)務(wù)定義 符合條

7、件的客戶以約定價(jià)格向托管其證券的證券公司賣出標(biāo)的證券，并約定在未來(lái)某一日期由客戶按照另一約定價(jià)格從證券公司購(gòu)回標(biāo)的證券，證券公司根據(jù)與客戶簽署的協(xié)議將待購(gòu)回期間標(biāo)的證券產(chǎn)生的相關(guān)孳息返還給客戶的交易。 符合條件的客戶以約定價(jià)格向其指定交易的證券公司賣出標(biāo)的證券，并約定在未來(lái)某一日期客戶按照另一約定價(jià)格從證券公司購(gòu)回標(biāo)的證券，除指定情形外，待購(gòu)回期間標(biāo)的證券所產(chǎn)生的相關(guān)權(quán)益于權(quán)益登記日劃轉(zhuǎn)給客戶的交易行為。業(yè)務(wù)交易時(shí)間9：15-11：3013：00-15：309：30-11：3013：00-15：00業(yè)務(wù)規(guī)模 券商根據(jù)相關(guān)規(guī)定和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定業(yè)務(wù)規(guī)模券商申請(qǐng)，交易所前端控制撤單處理實(shí)時(shí)確認(rèn)

8、成交 收盤前可撤單 12Part 2-2 主要業(yè)務(wù)規(guī)則3. 上交所、深交所業(yè)務(wù)規(guī)則差異華泰證券深交所約定購(gòu)回式證券交易業(yè)務(wù)華泰證券股份有限公司u 交易要素 具體每筆交易的交易要素如下：初始交易日：進(jìn)行初始交易的日期。購(gòu)回交易日：進(jìn)行購(gòu)回交易的日期，購(gòu)回交易日距初始交易日的天數(shù)不超過(guò)1年。標(biāo)的證券：公司公布的在深交所上市的股票、債券和基金。標(biāo)的證券數(shù)量：初始交易時(shí)客戶出售給證券公司的標(biāo)的證券數(shù)量。初始交易成交金額：雙方約定的，初始交易中投資者賣出證券的成交金額。購(gòu)回交易成交金額：雙方約定的，購(gòu)回交易中，投資者購(gòu)回證券的成交金額。其他交易要素（違約金、違約處置費(fèi)率等）。13Part 2-2 主要業(yè)

9、務(wù)規(guī)則4. 業(yè)務(wù)交易要素華泰證券深交所約定購(gòu)回式證券交易業(yè)務(wù)華泰證券股份有限公司u 成本費(fèi)用分解購(gòu)回交易金額 = 初始交易金額 + 購(gòu)回價(jià)差（資金利息） + 固定費(fèi)用 購(gòu)回價(jià)差率：約定購(gòu)回式證券交易中客戶獲取資金所支付的凈利息率，具體可根據(jù)客戶融資規(guī)模和征信情況進(jìn)行調(diào)整。 固定費(fèi)率：由投資者支付，以補(bǔ)償證券公司交易稅費(fèi)的部分，包括印花稅、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)、過(guò)戶費(fèi)，合計(jì)為初始交易金額的0.15%。交易費(fèi)用：客戶買賣證券支付的印花稅（0.1%）、傭金（0.05%）、過(guò)戶費(fèi)（成交面額的0.06%）。 初始交易，客戶實(shí)際獲得資金 = 初始交易金額 印花稅 傭金 過(guò)戶費(fèi) 購(gòu)回交易，實(shí)際支付資金 = 購(gòu)回交

10、易金額 + 傭金 + 過(guò)戶費(fèi) 14Part 2-2 主要業(yè)務(wù)規(guī)則5. 計(jì)算方式6. 交易期限和定價(jià)Part 2-2 主要業(yè)務(wù)規(guī)則15期限約定購(gòu)回式證券交易中證券公司收取費(fèi)用（融資成本）交易費(fèi)用6個(gè)月銀行貸款利率(1)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) (2)購(gòu)回價(jià)差率 (3)=(1)+(2) 固定費(fèi)率 客戶買賣證券的交易費(fèi)率0-28天5.6% 2.30% 7.9% 0.15% 0.20%29-91天5.6% 2.40% 8%0.15% 0.20%92-182天5.6%2.50%8.1%0.15%0.20%183-273天5.6%2.60%8.2%0.15%0.20%274-365天5.6%2.70%8.3%0.15%0

11、.20%華泰證券股份有限公司業(yè)務(wù)流程客戶開(kāi)發(fā)與準(zhǔn)備營(yíng)業(yè)部受理業(yè)務(wù)申請(qǐng)客戶資質(zhì)審核客戶征信與評(píng)級(jí)合格投資者賬戶報(bào)送初始交易申報(bào)盯市與履約管理購(gòu)回交易申報(bào)注意：營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)專員通過(guò)“約定購(gòu)回群”下載“約定購(gòu)回計(jì)算器”后將交易要素輸入并上報(bào)我部交易員，審核無(wú)誤后通過(guò)柜臺(tái)系統(tǒng)進(jìn)行合同錄入。相關(guān)協(xié)議文件簽署16Part 2-3 主要業(yè)務(wù)流程介紹1. 業(yè)務(wù)流程介紹華泰證券股份有限公司業(yè)務(wù)流程個(gè)人客戶1.約定購(gòu)回式證券交易申請(qǐng)表（個(gè)人）2.約定購(gòu)回式證券交易資質(zhì)調(diào)查表3.有效身份證件；4.普通證券賬戶卡；5.近期年收入證明或相關(guān)完稅證明；6.具有法律效力的資產(chǎn)證明（對(duì)賬單）、住址和電話證明（基金單）；7.個(gè)人

12、信用報(bào)告（人行開(kāi)具）；8.公司要求提供的其它資料。機(jī)構(gòu)客戶1.約定購(gòu)回式證券交易申請(qǐng)表（機(jī)構(gòu)） 2.約定購(gòu)回式證券交易資質(zhì)調(diào)查表3.企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照（注冊(cè)登記證）；4.法定代表人證明書；5.普通證券賬戶卡；6.法定代表人及授權(quán)代理人身份證；7.法人授權(quán)委托書；8.相關(guān)完稅證明或稅務(wù)登記證；9.符合公司要求的審計(jì)報(bào)告；10.信用報(bào)告（人行或商行開(kāi)具）；11.公司要求提供的其它資料。17Part 2-3 主要業(yè)務(wù)流程介紹1-1. 客戶資質(zhì)審核： 征信與評(píng)級(jí)華泰證券股份有限公司業(yè)務(wù)流程通過(guò)資質(zhì)審核的客戶，營(yíng)業(yè)部專員指導(dǎo)其填寫相關(guān)表單：個(gè)人客戶填寫：風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估調(diào)查問(wèn)卷（個(gè)人） 約定購(gòu)回式證券交易申請(qǐng)

13、表（個(gè)人） 約定購(gòu)回式證券交易資質(zhì)調(diào)查表機(jī)構(gòu)客戶填寫: 風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估調(diào)查問(wèn)卷（機(jī)構(gòu)） 約定購(gòu)回式證券交易申請(qǐng)表（機(jī)構(gòu)） 約定購(gòu)回式證券交易資質(zhì)調(diào)查表18Part 2-3 主要業(yè)務(wù)流程介紹1-2. 相關(guān)表格華泰證券股份有限公司業(yè)務(wù)流程19Part 2-3 業(yè)務(wù)流程介紹1-3. 相關(guān)協(xié)議文件簽署為確保約定購(gòu)回式證券交易的合法合規(guī)運(yùn)作，投資者與我公司之間的約定購(gòu)回式證券交易協(xié)議主要由以下三部分構(gòu)成：華泰證券股份有限公司約定購(gòu)回式證券交易客戶協(xié)議華泰證券股份有限公司約定購(gòu)回式證券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書約定購(gòu)回式證券交易交易協(xié)議書、初始交易申報(bào)單及購(gòu)回交易申報(bào)單以上三部分共同構(gòu)成雙方單筆約定購(gòu)回式證券交易完

14、整的法律協(xié)議，缺一不可。2. 初始交易T日 客戶填寫初始交易申報(bào)單，證券公司代理客戶進(jìn)行申報(bào)。T+1日 非擔(dān)保交收T+2日 客戶資金可取可用初始交易金額 各標(biāo)的證券以上一交易日收盤價(jià)計(jì)算的市值 * 折扣比率Part 2-4 業(yè)務(wù)交易20T日 客戶填寫購(gòu)回交易申報(bào)單，證券公司代理客戶進(jìn)行申報(bào)。T+1日 非擔(dān)保交收T+2日 客戶證券可賣可劃轉(zhuǎn)購(gòu)回交易金額 = 初始交易金額 + 初始交易金額購(gòu)回價(jià)差率/365實(shí)際占用天數(shù)+ 初始交易金額固定費(fèi)率3. 購(gòu)回交易Part 2-4 業(yè)務(wù)交易214. 提前購(gòu)回 客戶在待購(gòu)回日期間，遇到以下情況可進(jìn)行提前購(gòu)回：1）客戶主動(dòng)提出提前購(gòu)回2）公司要求客戶提前購(gòu)回

15、a.如果客戶標(biāo)的證券涉及吸收合并、要約收購(gòu)、權(quán)證發(fā)行、公司縮股或分立等情形；b.標(biāo)的證券被實(shí)施特別處理的，對(duì)于已有約定購(gòu)回式證券交易，公司有權(quán)要求客戶做提前購(gòu)回處理；c.待購(gòu)回期間，已發(fā)生交易的證券被調(diào)整出標(biāo)的證券的；d.公司和客戶約定的其他情形。 客戶主動(dòng)申請(qǐng)?zhí)崆百?gòu)回： 客戶至少應(yīng)當(dāng)提前兩個(gè)交易日以書面形式通知營(yíng)業(yè)部提前購(gòu)回。 公司要求客戶主動(dòng)提前購(gòu)回： 融資融券部以短信、電子郵件方式發(fā)送通知客戶，并要求營(yíng)業(yè)部通過(guò)錄音電話通知客戶，要求客戶在指定日提前購(gòu)回，同時(shí)在管理系統(tǒng)中將合約到期購(gòu)回日更改為指定日。Part 2-4 業(yè)務(wù)交易225.延期購(gòu)回 延期購(gòu)回情形包括：1）客戶主動(dòng)提出延期購(gòu)回的；

16、2）到期不能購(gòu)回或購(gòu)回失敗的，客戶與公司協(xié)商后，交易可延期，延期后的購(gòu)回期限不超過(guò)182天。 延期購(gòu)回時(shí)： 客戶至少應(yīng)當(dāng)提前兩個(gè)交易日以書面形式通知營(yíng)業(yè)部延期購(gòu)回。Part 2-4 業(yè)務(wù)交易236. 履約保障措施提前購(gòu)回，了結(jié)該筆交易補(bǔ)充一筆新的交易觸發(fā)條件：客戶履約保障比例130%措施：2個(gè)交易日內(nèi)執(zhí)行履約保障u 措施目的：使履約保證比例提高到150%及以上Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則24華泰證券深交所約定購(gòu)回式證券交易業(yè)務(wù)華泰證券股份有限公司交易盯市股價(jià)時(shí)間 履約保障比例預(yù)警值：當(dāng)履約保障比例低于150%時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)產(chǎn)生警戒預(yù)警，公司將提示客戶關(guān)注證券價(jià)格變化，提前做好履約相關(guān)準(zhǔn)備。 履

17、約保障比例最低值：當(dāng)履約保障比例等于或低于130%時(shí)，客戶應(yīng)在自收到通知日起兩個(gè)交易日內(nèi)提供履約保障措施。25Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則華泰證券深交所約定購(gòu)回式證券交易業(yè)務(wù)華泰證券股份有限公司u 履約保障標(biāo)的證券A市值 + 標(biāo)的證券B市值合并計(jì)算履約保障比例 = 交易A初始交易金額 + 交易B初始交易金額1、補(bǔ)充一筆新的交易深交所和上交所股票可以相互補(bǔ)充交易。2、提前購(gòu)回并了結(jié)原交易原交易必須一次性購(gòu)回，不得分批購(gòu)回。26Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則7. 違約處置違約認(rèn)定處置方式客戶1）因客戶原因?qū)е鲁跏冀灰椎淖C券、資金劃付無(wú)法完成的；2）到期購(gòu)回、提前購(gòu)回或延期購(gòu)回時(shí)，因客戶原因未購(gòu)回或?qū)е伦C券、資金劃付無(wú)法完成的；3）待購(gòu)回期間，客戶履約保障比例低于130%，未提前購(gòu)回且未提供履約保障的；4）協(xié)議約定的其他違約情形。1）初始交易違約的，降低信用評(píng)級(jí)；2）購(gòu)回交易違約的，計(jì)罰違約金并協(xié)商延期購(gòu)回，協(xié)商不成的，申報(bào)終止購(gòu)回并啟動(dòng)違約處置程序與客戶進(jìn)行場(chǎng)外結(jié)算；3）未提供有效履約保障措施的，計(jì)罰違約金，申報(bào)終止購(gòu)回并啟動(dòng)違約處置程序與客戶進(jìn)行場(chǎng)外結(jié)算。公司1）因公司原因?qū)е鲁跏冀灰鬃C券、資金劃付失??；2）因公司原因?qū)е挛窗醇s定回售證券或購(gòu)回交易證券、資金劃付失?。?）協(xié)議約定的其他情形。1）因公司原因?qū)е鲁跏冀灰鬃C券、資金劃付失敗的，由公司向客戶支付違約