淺議企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管控

1、    淺議企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管控    田洪光摘 要：財務(wù)風(fēng)險一般指企業(yè)因資金鏈斷裂，導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失，甚至破產(chǎn)的可能性。財務(wù)風(fēng)險是一種不確定性，企業(yè)如果不對財務(wù)風(fēng)險加以管理，將使不確定性變?yōu)楝F(xiàn)實，進(jìn)而造成企業(yè)的巨大損失。對于企業(yè)集團(tuán)而言，一般具有經(jīng)營規(guī)模大、涉及行業(yè)廣的特點，因此，財務(wù)風(fēng)險管控更加重要。本文在對企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)分析了企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的成因，并提出了企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管控的具體措施。關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；財務(wù)風(fēng)險管控企業(yè)集團(tuán)是單一企業(yè)發(fā)展到一定階段，為擴(kuò)大規(guī)模、追逐效益，通過投資、參股、合營等方式設(shè)立新公司等法人機(jī)構(gòu)，或是

2、按照業(yè)務(wù)板塊設(shè)立分公司等非法人分支機(jī)構(gòu)，從而形成的企業(yè)集合。資金是支撐企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的核心因素，“現(xiàn)金為王”早已是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的關(guān)鍵理論基礎(chǔ)。財務(wù)風(fēng)險管控是企業(yè)集團(tuán)資金管理的重要內(nèi)容，需要充分識別企業(yè)集團(tuán)在各項經(jīng)濟(jì)活動中可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在分析財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上，采取有效措施對財務(wù)風(fēng)險實施管控，保障企業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營的財務(wù)資金安全。一、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險識別1.投資過程風(fēng)險識別投資活動是企業(yè)集團(tuán)不斷擴(kuò)張規(guī)模的重要經(jīng)濟(jì)活動，投資活動一般涉及的資金量較大，存在的財務(wù)風(fēng)險相對較大。投資過程財務(wù)風(fēng)險往往表現(xiàn)為：一是盲目投資，缺乏投資管理體系與制度，對擬投資項目缺乏調(diào)研，不了解情況，不進(jìn)行市場分析

3、，可行性論證不充分，依靠感覺作出決定，導(dǎo)致投資依據(jù)不充分，投資結(jié)果靠運氣，造成投資風(fēng)險加大。二是怠于投資，缺乏市場敏銳性，害怕作出錯誤投資決策，使得資金閑置，企業(yè)規(guī)模難以擴(kuò)張，甚至企業(yè)集團(tuán)發(fā)展停滯，造成資金浪費，形成企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險。三是投資于風(fēng)險較大的項目，且沒有對項目風(fēng)險制定相應(yīng)的風(fēng)險控制措施，使得風(fēng)險出現(xiàn)時，不知所措，造成企業(yè)集團(tuán)損失。2.融資過程風(fēng)險識別企業(yè)集團(tuán)在經(jīng)營和投資過程中，都需要進(jìn)行融資行為，融資一般給企業(yè)集團(tuán)帶來還本付息的壓力，如果資金運轉(zhuǎn)不暢，將形成企業(yè)集團(tuán)出現(xiàn)信用風(fēng)險，造成后續(xù)融資困難，使得企業(yè)集團(tuán)資金斷鏈，帶來財務(wù)風(fēng)險。融資過程財務(wù)風(fēng)險往往表現(xiàn)為：一是企業(yè)集團(tuán)融資渠道單

4、一，如僅依靠銀行貸款，而不考慮其他形式融資，一方面相較于債券等直接債務(wù)融資方式，將使得企業(yè)集團(tuán)融資成本可能加大，另一方面一旦銀行放貸規(guī)模限制，將使得企業(yè)集團(tuán)融不到資，造成經(jīng)濟(jì)活動停滯。二是融資期限與對應(yīng)資產(chǎn)期限不匹配，如使用短期貸款資金用于長期固定資產(chǎn)投資，一旦短期債務(wù)資金不能銜接，長期資產(chǎn)產(chǎn)生的收益難以彌補(bǔ)短期資金本金，將使得企業(yè)集團(tuán)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題。三是資金缺乏集中管理，對企業(yè)集團(tuán)內(nèi)不同主體之間的資金缺少統(tǒng)籌應(yīng)用，可能造成從集團(tuán)層面看企業(yè)不缺資金，而從單一主體看缺少資金，需要融資，造成企業(yè)集團(tuán)資金成本上升，加重企業(yè)負(fù)擔(dān)。3.營運過程風(fēng)險識別營運過程是企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營業(yè)務(wù)實施的過程，這是企業(yè)集團(tuán)

5、的主要經(jīng)營項目，營運過程是企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的過程，也是企業(yè)創(chuàng)造資金增值的過程。在這一過程中，企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險往往表現(xiàn)為：一是盲目追求收入規(guī)模擴(kuò)張，將產(chǎn)品或服務(wù)賒銷，且不斷加長賒賬周期，造成資金回收困難，出現(xiàn)壞賬，形成財務(wù)風(fēng)險事件。二是盲目追求生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，造成存貨過度積壓，占用企業(yè)大量周轉(zhuǎn)資金，同時占用企業(yè)的倉儲空間，加大企業(yè)保管存貨的難度，如果產(chǎn)品銷路不暢，將造成企業(yè)集團(tuán)原本投入的資金無法回收，難以轉(zhuǎn)變企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營策略，造成資金損失。三是缺乏對采購行為資金延期支付的考量，忽視應(yīng)付賬款在營運資金管理中的重要作用，使得商務(wù)行為不能配合企業(yè)集團(tuán)營運資金的管理，造成資金效率下降，造成財務(wù)風(fēng)險幾率加大。

6、4.分配過程風(fēng)險識別分配過程是企業(yè)集團(tuán)將前述各項活動產(chǎn)生的資金進(jìn)行分配的過程，主要可以分配至股東、留存企業(yè)發(fā)展等。分配過程財務(wù)風(fēng)險一般表現(xiàn)為，一是盲目滿足股東需求，將經(jīng)營成果全部分給股東，造成企業(yè)發(fā)展后勁不足，難以持續(xù)發(fā)展。二是長期不分配股利，特別是對于上市公司，如果長期沒有股利分配，投資者將選擇用腳投票，影響企業(yè)集團(tuán)在二級市場的表現(xiàn)，影響企業(yè)集團(tuán)后續(xù)股權(quán)融資，將提高企業(yè)集團(tuán)資金成本，形成企業(yè)集團(tuán)資金壓力。二、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險成因分析1.缺乏科學(xué)決策體系建設(shè)缺乏科學(xué)決策體系建設(shè)是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因。一是企業(yè)集團(tuán)沒有建立現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，股東會、董事會、監(jiān)事會、管理層（以下簡稱“三會一層”）

7、的職責(zé)分工不明確，存在交叉，使得相關(guān)事項決策難以找到?jīng)Q策機(jī)構(gòu)，放任自流。二是企業(yè)集團(tuán)沒有設(shè)立專門的投資發(fā)展部門，使得相關(guān)項目的投資前調(diào)研、投資行為實施和投資后跟蹤無責(zé)任部門具體實施，是造成資金閑置的主要原因。三是企業(yè)集團(tuán)缺少投資制度指引，使得相關(guān)投資事項無人問津，錯過投資機(jī)會，造成資金風(fēng)險。2.缺乏財務(wù)風(fēng)險管控意識財務(wù)人員是進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管控的主要力量，財務(wù)人員缺乏風(fēng)險管控意識是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的直接原因。一些財務(wù)人員將自己定位于進(jìn)行會計處理工作，習(xí)慣于按部就班，缺乏主觀能動性的發(fā)揮，對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與經(jīng)濟(jì)政策缺乏了解，或即便知道也缺乏與企業(yè)集團(tuán)結(jié)合。如企業(yè)集團(tuán)融資過程中，有的財務(wù)人員缺乏對融資方式的

8、學(xué)習(xí)了解，往往過度依賴銀行等金融機(jī)構(gòu)，造成企業(yè)集團(tuán)資金融資成本較高，或?qū)⒍唐谫Y金使用于長期資產(chǎn)，造成企業(yè)集團(tuán)資金風(fēng)險較大，為企業(yè)集團(tuán)帶來經(jīng)營困難。3.缺乏資金融合管控理念資金管理創(chuàng)效不僅僅是指企業(yè)通過資本結(jié)構(gòu)搭建降低融資成本，更重要的是通過對企業(yè)經(jīng)營活動與財務(wù)活動的融合，降低企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)資金管控創(chuàng)效。這一點在營運資金管控方面尤為突出。一是企業(yè)集團(tuán)財務(wù)部門不了解營運資金管理，缺乏管理知識。二是企業(yè)集團(tuán)的考核體系不完善，或指標(biāo)設(shè)置存在缺陷，導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)單純追求收入增長，而忽視應(yīng)收賬款回收，單純追求生產(chǎn)效率，而忽視銷售效率，造成企業(yè)集團(tuán)資金占用，且難以回收，使得企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險加劇。三是部

9、分企業(yè)集團(tuán)存在短視行為，對未來發(fā)展考慮較少，缺乏預(yù)判與謀劃，使得企業(yè)集團(tuán)發(fā)展缺乏戰(zhàn)略管理，造成資金分配政策偏執(zhí)，形成財務(wù)風(fēng)險。三、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管控措施1.加強(qiáng)全面預(yù)算管理實施全面預(yù)算是企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)內(nèi)部管理的重要措施，也是財務(wù)風(fēng)險管控的重要抓手。加強(qiáng)全面預(yù)算管理，一是對企業(yè)集團(tuán)所處行業(yè)進(jìn)行充分評估，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展，確定企業(yè)戰(zhàn)略，全面預(yù)算應(yīng)服務(wù)與企業(yè)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)其落地實施。二是企業(yè)集團(tuán)全面預(yù)算需要進(jìn)行幾上幾下的若干程序，避免分支機(jī)構(gòu)與子公司隱藏利潤等行為的發(fā)生，使得全面預(yù)算盡量符合企業(yè)集團(tuán)發(fā)展實際。三是實施全面預(yù)算過程控制，及時糾偏企業(yè)集團(tuán)預(yù)算偏差，保證集團(tuán)預(yù)算執(zhí)行落地。四是進(jìn)行全面預(yù)

10、算評價，建立全面預(yù)算信息系統(tǒng)，強(qiáng)化全面預(yù)算的客觀性與先進(jìn)性，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管控落地。2.加強(qiáng)風(fēng)險預(yù)警體系建設(shè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)集團(tuán)面臨的一種不確定性，實施預(yù)警防范財務(wù)風(fēng)險造成損失，是企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管控的根本目標(biāo)。建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，一是結(jié)合企業(yè)集團(tuán)各分子公司實際情況，建立kpi指標(biāo)，綜合評估各分子公司的實際情況，與行業(yè)平均水平比較，以有效識別風(fēng)險。二是根據(jù)kpi指標(biāo)的實際情況，逐步建立符合企業(yè)集團(tuán)實際的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值，并實施定期修訂完善，不斷促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營提升，助推企業(yè)集團(tuán)規(guī)?；l(fā)展。3.加強(qiáng)資金全程控制管理財務(wù)風(fēng)險主要集中于資金風(fēng)險，加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金的全流程全周期監(jiān)管是有效管控財務(wù)風(fēng)險的主要措施。一是搭建完善公司治理結(jié)構(gòu)，明確“三會一層”的職責(zé)與議事規(guī)則，各司其職，各盡其責(zé)。二是建立健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控制度，實施企業(yè)集團(tuán)資金從投資項目調(diào)研，到投資決策，再到融資安排與籌集，以致項目實施運營，到最后收益分配的全過程全周期資金管控，做到充分論證，穩(wěn)健實施。三是實施資金