中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)研究

1、    中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)研究    王爛爛【摘要】隨著中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的日益增強(qiáng)，中小企業(yè)在中國企業(yè)發(fā)展中的比重也不斷增大，隨著市場經(jīng)濟(jì)的繁榮開放與國家對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的不斷支持，使得中小企業(yè)能夠獲得更多的資金支持與資源共享。然而，生產(chǎn)規(guī)模小、資金短缺和經(jīng)營理念陳舊等短板仍然在中小企業(yè)中普遍存在，因此解決企業(yè)融資等問題仍然是中小企業(yè)面臨的重要問題。本文將闡述現(xiàn)階段中小企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)困難與融資法律問題，結(jié)合中國企業(yè)現(xiàn)實(shí)情況，探究中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，尋找具體有效的解決措施，突破中小企業(yè)發(fā)展的障礙。【關(guān)鍵詞】融資 中小企業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)引言：近年來，我國的中小企業(yè)數(shù)量隨著

2、世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展日益增加，中小企業(yè)指企業(yè)規(guī)模較小，在市場中占據(jù)較小份額，并能夠獨(dú)立自主經(jīng)營生產(chǎn)的企業(yè)，發(fā)展中容易受到資金問題的限制。因此，在企業(yè)競爭中，中小企業(yè)往往無法占據(jù)優(yōu)勢，產(chǎn)品無核心競爭力，企業(yè)融資渠道較少，使得企業(yè)較難通過資金的注入擴(kuò)大規(guī)模，也難以形成良性的資金周轉(zhuǎn)。因此，解決中小企業(yè)融資困難的問題成為了企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在。一、中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)。在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，隨著企業(yè)生產(chǎn)鏈的擴(kuò)大，企業(yè)對資金的使用與運(yùn)轉(zhuǎn)需求不斷增加。當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大到一定規(guī)模時(shí)，通過公司股權(quán)吸引投資者成為了擴(kuò)大公司規(guī)模、提高公司在市場中的競爭優(yōu)勢的必要措施，這就是股權(quán)融資。然而，在常見的中小企業(yè)

3、股權(quán)融資過程中存在著許多風(fēng)險(xiǎn)，主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、控股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等。由于投資方與企業(yè)信息的不對稱現(xiàn)象，雙方因此而出現(xiàn)的信息差會(huì)導(dǎo)致股權(quán)融資中容易出現(xiàn)信用危機(jī)，造成某一方的權(quán)益損失。而在吸引投資者的過程中，公司的經(jīng)營狀況與商業(yè)信息需要提供給投資方，導(dǎo)致企業(yè)核心信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)的增加?？毓蓹?quán)是一個(gè)公司能否形成統(tǒng)一經(jīng)營觀念與共同目標(biāo)的關(guān)鍵，在企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資與戰(zhàn)略投資的過程中，投資的相關(guān)協(xié)議往往存在承諾條款，一旦無法到達(dá)承諾的運(yùn)營水平，公司將導(dǎo)致控股權(quán)的削弱，嚴(yán)重者往往導(dǎo)致公司的利益傾向無法得到統(tǒng)一而最終導(dǎo)致破產(chǎn)。2.公司債權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)。在中小型企業(yè)的眾多融資方式中，最為普遍的便是公司債權(quán)融資。當(dāng)

4、公司面臨生產(chǎn)鏈資金的運(yùn)轉(zhuǎn)問題或生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大問題時(shí)，中小企業(yè)往往會(huì)通過對外負(fù)債的方式，獲得相應(yīng)的期限借貸資金來緩解資金壓力?，F(xiàn)階段的債權(quán)融資仍然面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)在融資過程中仍然存在企業(yè)發(fā)展計(jì)劃的執(zhí)行偏差，導(dǎo)致約定期限內(nèi)無法通過利潤回報(bào)償還借貸資金，造成債權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，借貸機(jī)構(gòu)常常存在資金的拖延發(fā)放的現(xiàn)象，使企業(yè)無法及時(shí)將借貸資金立刻投入到生產(chǎn)過程中去。在這種情況下，資金的支持無法及時(shí)被企業(yè)所利用，而借貸逾期則會(huì)導(dǎo)致會(huì)企業(yè)的再融資能力和信譽(yù)的降低，企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展由此受阻。同時(shí)，長期對外負(fù)債融資會(huì)使企業(yè)需要承擔(dān)日益增加的利息支出，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的逐步提高將導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力越來越大，形成惡性

5、循環(huán)，不斷壓縮企業(yè)發(fā)展空間。3.其他融資風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)融資過程中，除了債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)還需在融資過程中注意相關(guān)法律和金融貨幣匯率等其他方面的金融風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)關(guān)注中央政府出臺(tái)的有關(guān)法律法規(guī)，避免企業(yè)陷入違法經(jīng)營的危機(jī)之中，同時(shí)注意因匯率波動(dòng)而導(dǎo)致的融資資金膨脹或縮水的問題，提高企業(yè)對匯率變動(dòng)的敏感度，確保能夠?qū)θ谫Y活動(dòng)的靈活調(diào)整。二、中小企業(yè)融資困難的原因.企業(yè)監(jiān)管體系不健全。在中小企業(yè)的日常經(jīng)營管理過程中，許多企業(yè)會(huì)通過職位歸并與簡化實(shí)現(xiàn)降低運(yùn)營與管理成本的目的。然而，企業(yè)的許多職位需要相互的權(quán)力制衡，過度的兼并會(huì)導(dǎo)權(quán)力傾斜，出納、稽核和記賬等工作崗位不能由同一個(gè)人擔(dān)任，否則將出現(xiàn)無人

6、監(jiān)管的情況?，F(xiàn)階段的大多中小企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制并不規(guī)范，往往很難實(shí)現(xiàn)權(quán)力分離的管理體系，導(dǎo)致最終財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性降低，從而在企業(yè)融資過程中需要銀行和其他金融機(jī)構(gòu)花費(fèi)更多的時(shí)間進(jìn)行審核，使籌集資金變得異常困難。2.企業(yè)競爭意識(shí)與金融觀念薄弱。在中小企業(yè)的發(fā)展計(jì)劃中，普遍以獲得短期利潤為目標(biāo)，沒有長遠(yuǎn)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)計(jì)劃與競爭意識(shí)。為了追求短期利潤，企業(yè)往往通過生產(chǎn)規(guī)模來實(shí)現(xiàn)單位產(chǎn)品的低成本而獲得差額利潤。然而，該模式所存在的最大問題便是資金運(yùn)轉(zhuǎn)不順暢的問題，企業(yè)中的資金一部分在外部流轉(zhuǎn)，而大多是資金將會(huì)以資產(chǎn)的形式存在于生產(chǎn)鏈中，不能迅速轉(zhuǎn)換為貨幣資金，在這種生產(chǎn)模式下，企業(yè)存在資金鏈的突然中斷的風(fēng)險(xiǎn)

7、。只追求短期的生產(chǎn)利益，缺乏對未來的明確計(jì)劃的短視導(dǎo)致中小企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)籌集資金成為一項(xiàng)困難的任務(wù)。3.企業(yè)融資渠道單一。結(jié)合現(xiàn)階段中國企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，企業(yè)的融資模式主要分為內(nèi)源融資與外源融資。中小企業(yè)的內(nèi)源融資普遍由工公司董事的自有資本的注入與公司利潤的積累所構(gòu)成，而銀行與金融行業(yè)的支持則構(gòu)成公司的外源融資。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在外源金融融資方面具有明顯的劣勢。為了獲得更高的利潤受益，大部分銀行普遍傾向于向大型企業(yè)放貸，以保證資金的安全可靠性。同時(shí)由于中小企業(yè)普遍存在資金急于周轉(zhuǎn)，經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)性高等特點(diǎn)，較難獲得金融機(jī)構(gòu)與銀行的支持，這使得中小企業(yè)的融資更加困難。三、中小企業(yè)融資問題的探索措

8、施.提高自身企業(yè)競爭實(shí)力。在企業(yè)的市場競爭下，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定長遠(yuǎn)的企業(yè)發(fā)展目標(biāo)與計(jì)劃，將創(chuàng)新意識(shí)與競爭觀念融入到日常管理制度中，進(jìn)而提高企業(yè)的核心競爭力。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷探索，形成適合企業(yè)財(cái)務(wù)體系發(fā)展的現(xiàn)代管理方法，改善企業(yè)資金流轉(zhuǎn)方式，減少資金缺口，提高財(cái)務(wù)透明度和金融信譽(yù)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)響應(yīng)技術(shù)創(chuàng)新的號召，通過創(chuàng)新來提高產(chǎn)品質(zhì)量，以優(yōu)異的質(zhì)量打開市場，最終形成自己的品牌并通過品牌效應(yīng)擴(kuò)大市場份額，從而獲得利潤與企業(yè)價(jià)值。同時(shí)，人才的引進(jìn)與培養(yǎng)是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重中之重，優(yōu)秀的人才是企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和發(fā)展的重要力量。2.完善企業(yè)信用征信體系。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，信用程度較好的企業(yè)能夠在融資競爭中

9、獲得更有利的位置。目前，中國的信用征信意識(shí)相對較薄弱，缺乏權(quán)威專業(yè)的企業(yè)級信用評級機(jī)構(gòu)。因此，政府與相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)征信信息的采集，結(jié)合中國企業(yè)特點(diǎn)，學(xué)習(xí)國內(nèi)外先進(jìn)的融資征信審核制度，大力發(fā)展評價(jià)機(jī)構(gòu)以對企業(yè)進(jìn)行專業(yè)的信用評級，最終建立完善的信用評級體系，解決中小企業(yè)因市場信息不對稱而造成的融資困難。信用征信評級體系的出現(xiàn)和完善能夠大大鼓勵(lì)中小企業(yè)更加重視誠信，不斷提高企業(yè)自身的信用程度，保證中小企業(yè)的企業(yè)質(zhì)量與發(fā)展動(dòng)力的促進(jìn)。同時(shí)，政府應(yīng)當(dāng)重視抵押貸款條件的調(diào)整，有必要加強(qiáng)對抵押品的保護(hù)，使銀行和其他金融機(jī)構(gòu)能夠改善中小企業(yè)的融資條件，更好地解決中小企業(yè)的財(cái)務(wù)困難問題。3.拓展財(cái)務(wù)融資渠道。

10、由于中小企業(yè)普遍對資金缺乏長期規(guī)劃，企業(yè)對資金融資的渠道的了解較為短淺，將融資只局限于銀行和其他放貸機(jī)構(gòu)，而忽視了其他有效的融資渠道?，F(xiàn)階段下中小企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)困難普遍原因是資金無法收回而導(dǎo)致生產(chǎn)停滯，企業(yè)可以尋找其他金融渠道解決此問題。中小企業(yè)企業(yè)的發(fā)展普遍較為依靠生產(chǎn)設(shè)備，在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張時(shí)，企業(yè)普遍較難一次性支付完成設(shè)備的大量采購，因此可以采用金融租賃的方式，通過正規(guī)渠道獲得資產(chǎn)的使用權(quán)，再利用生產(chǎn)的利潤逐步抵還租金，最終實(shí)現(xiàn)資金的靈活運(yùn)轉(zhuǎn)與生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大。4.制定融資風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃。在日常經(jīng)驗(yàn)管理中，企業(yè)需要重視融資活動(dòng)的管理與規(guī)劃，降低融資過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合相關(guān)機(jī)構(gòu)

11、開展對融資風(fēng)險(xiǎn)評估，制定融資計(jì)劃管理的實(shí)際策略與目標(biāo)，通過對風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)蕊L(fēng)險(xiǎn)管理措施的深入研究，結(jié)合自身企業(yè)情況，采取相關(guān)的技術(shù)手段將融資的風(fēng)險(xiǎn)控制在能夠被企業(yè)所接受的層級。同時(shí)，企業(yè)需要提高資金的利用效率，降低閑置的企業(yè)資金，提高企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的充分勝。結(jié)束語：綜上所述，在中國現(xiàn)代化的進(jìn)程中，隨著國家的各項(xiàng)改革不斷深入，中小企業(yè)在中國市場中的貢獻(xiàn)率越來越大，中小企業(yè)的融資問題是企業(yè)進(jìn)步與發(fā)展的重中之重，融資問題的改善需要社會(huì)各界和政府的共同合作。中小企業(yè)需要通過引進(jìn)人才、完善企業(yè)財(cái)政管理體系、拓寬融資渠道等方式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)核心競爭力的不斷提升。政府需要不斷監(jiān)督中小企業(yè)規(guī)范經(jīng)營，完 善企業(yè)信用征信體制，建立公平健康的金融環(huán)境，