家庭財(cái)務(wù)分析與資產(chǎn)配置技巧

1、酷爾投資華金輝：家庭財(cái)務(wù)分析與資產(chǎn)配置技巧原創(chuàng) 2016-01-01 學(xué)理財(cái) 就在 萬得大學(xué)12月30日酷爾投資CEO華金輝先生在萬得大學(xué)平臺(tái)上講了理財(cái)大課第三講的內(nèi)容家庭財(cái)務(wù)分析與資產(chǎn)配置，下面是課程部分內(nèi)容的回顧。樹立正確的理財(cái)觀財(cái)富創(chuàng)造有三種方式：一種是勞動(dòng)創(chuàng)造財(cái)富，例如工資收入；另一種是通過時(shí)間來賺錢，例如買國債；第三種就是通過冒風(fēng)險(xiǎn)來創(chuàng)造財(cái)富，例如買股票、投期貨、創(chuàng)業(yè)。中國過去10年的通貨膨脹率超過3%；目前一年定期存款利率為1.5%。而扣除通脹后，您的財(cái)富在負(fù)增長，所以你必須要理財(cái)。72法則：用72除以預(yù)期的投資回報(bào)率，得到的結(jié)果就是本金翻倍

2、的時(shí)間，例如，每年的投資回報(bào)率是10%，則7年左右的時(shí)間可以翻倍。一個(gè)有趣的數(shù)學(xué)問題：王某為提高閑置資金的收益率，分別投資于公募基金A與期貨私募基金B(yǎng)各100萬元，基金A與基金B(yǎng)6年的收益率如下：基金A的收益率沒有任何波動(dòng)，6年后資產(chǎn)可以翻番。都是，基金B(yǎng)同樣平均收益率為12%，資產(chǎn)卻不能翻倍。所以，波動(dòng)就是風(fēng)險(xiǎn)，投資者不能提升投資收益，但能夠降低投資收益中的風(fēng)險(xiǎn)或波動(dòng)率，也非常有價(jià)值 。所以，比收益率更重要的是風(fēng)險(xiǎn)或波動(dòng)率。另外，比投資技巧更重要的是大類資產(chǎn)配置。所以作為投資者要謹(jǐn)記以下幾條規(guī)則：沒有任何人能夠總是預(yù)測(cè)市場(chǎng)方向不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里研究表明，資產(chǎn)配置對(duì)投資收益的貢獻(xiàn)程度超

3、過90%家庭財(cái)務(wù)分析與診斷家庭財(cái)務(wù)診斷要診斷三方面的內(nèi)容，包括償債能力、盈利能力、資產(chǎn)管理。在這之前要構(gòu)建你的家庭財(cái)富報(bào)表。接下來要分析家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，包括高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)/總資產(chǎn)的比例、資產(chǎn)的閑置水平、資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。分析家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的目的是為了更好地進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃以便增加收益性資產(chǎn)、降低消耗性資產(chǎn)、提高資產(chǎn)利用率、關(guān)注資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。分析完家庭資產(chǎn)之后，我們還需要分析家庭的負(fù)債結(jié)構(gòu)，具體分析的內(nèi)容包括:資產(chǎn)負(fù)債率、每月貸款本息/每月收入、流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債有多少。在分析家庭負(fù)債的時(shí)候要警惕家庭高負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，另外盡量避免是否應(yīng)該借錢去投資，而且不要輕易替人擔(dān)保，同時(shí)要珍惜你的信用。分析完資產(chǎn)和負(fù)債情況后

4、，我們可以進(jìn)行家庭收支狀況的分析，這里重點(diǎn)要關(guān)注收入的穩(wěn)定性如何，盡量增加財(cái)產(chǎn)性收入和投資收益的比例并盡量減少固定支出比例。家庭資產(chǎn)配置的優(yōu)化在進(jìn)行家庭資產(chǎn)配置的時(shí)候，首先要平衡家庭的資產(chǎn)和負(fù)債；第二點(diǎn)是要進(jìn)行分層配置；第三點(diǎn)是要根據(jù)家庭及個(gè)人的周期進(jìn)行不同階段的資產(chǎn)配置；最后要考慮經(jīng)濟(jì)周期對(duì)大類資產(chǎn)的影響。如何進(jìn)行分層配置呢？可以參考標(biāo)普的資產(chǎn)配置象限圖，將家庭的資產(chǎn)分為要花的錢、保命的錢、生錢的錢、保本升值的錢四類進(jìn)行分別配置。另外，我們還根據(jù)生命周期進(jìn)行階段配置。如何進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整？其實(shí)，著名的美林投資時(shí)鐘運(yùn)用1973-2004年美國市場(chǎng)數(shù)據(jù)測(cè)試時(shí)發(fā)現(xiàn)一幅經(jīng)濟(jì)周期映射下的大類資產(chǎn)輪動(dòng)經(jīng)典，

5、這一理論很好地詮釋了歷史上每個(gè)大類資產(chǎn)輪動(dòng)的規(guī)則。衰退時(shí)期：通脹下降，貨幣政策趨松，利率下降，債券表現(xiàn)突出：債券-現(xiàn)金-股票-大宗商品；復(fù)蘇階段：經(jīng)濟(jì)上行，通脹下行，股票-債券-現(xiàn)金-大宗商品；過熱階段：經(jīng)濟(jì)上行，通脹上行，大宗商品-股票-現(xiàn)金-債券；滯漲階段：經(jīng)濟(jì)下行，通脹上行，現(xiàn)金-債券-大宗商品/股票當(dāng)期經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的資產(chǎn)配置建議在進(jìn)行資產(chǎn)配置的時(shí)候，要考慮當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)情況，目前的宏觀環(huán)境是美元加息&人民幣降息、美元升值&人民幣貶值預(yù)期。在這種背景下，資產(chǎn)配置的建議是：適度配置美元資產(chǎn)美元存款、保本的美元理財(cái)產(chǎn)品、QDII基金等；債券-選擇安全性較好的國債、企業(yè)債或公司債；股票/股指市場(chǎng)-估值回歸合理，關(guān)注陽光私募基金、FOF基金；大宗商品-等待企穩(wěn)后機(jī)會(huì)；