中國對外直接資案例分析

1、針對中國企業(yè)海外并購的成敗，我們將以吉利收購沃爾沃的針對中國企業(yè)海外并購的成敗，我們將以吉利收購沃爾沃的成功和騰中重工收購悍馬失敗的兩個典型案例來解釋中國企成功和騰中重工收購悍馬失敗的兩個典型案例來解釋中國企業(yè)對外投資的現(xiàn)狀。業(yè)對外投資的現(xiàn)狀。浙江吉利控股集團有限公司是國內(nèi)汽車行業(yè)十強中唯一一家民營轎車生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)，始建于1986年，經(jīng)過二十年的建設(shè)與發(fā)展，在汽車、摩托車、汽車發(fā)動機、變速器、汽車電子電氣及汽車零部件方面取得輝煌業(yè)績。特別是1997年進入轎車領(lǐng)域以來，憑借靈活的經(jīng)營機制和持續(xù)的自主創(chuàng)新，取得了快速的發(fā)展，資產(chǎn)總值超過100億元，連續(xù)四年進入全國企業(yè)500強,被評為“中國汽車工業(yè)

2、50年發(fā)展速度最快、成長最好”的企業(yè)，躋身于國內(nèi)汽車行業(yè)十強。公司理念：精神：溝通、合作、敬業(yè)、創(chuàng)新承諾：造老百姓買得起的好車，讓吉利轎車走遍全世界質(zhì)量方針：造最安全、最環(huán)保、最節(jié)能的好車，時刻對品牌負責(zé)，永遠讓顧客滿意發(fā)展戰(zhàn)略：總體跟隨、局部超越、重點突破、招賢納士、合縱連橫、后來居上成功關(guān)鍵因素：人才與創(chuàng)新核心價值理念：快樂人生，吉利相伴沃爾沃，英文名為volvo，瑞典著名汽車品牌，又譯為富豪，該品牌汽車是目前世界上最安全的汽車。沃爾沃汽車公司是北歐最大的汽車企業(yè)，也是瑞典最大的工業(yè)企業(yè)集團，世界20大汽車公司之一。創(chuàng)立于1927年，創(chuàng)始人是古斯塔夫拉爾松和阿薩爾加布里爾松。吉利與福特在瑞

3、典哥德堡正式簽署協(xié)議，吉利聯(lián)合大慶國資以18億美元的價格收購沃爾沃公司100的股權(quán)。按照規(guī)劃，吉利收購沃爾沃后將在中國建立年產(chǎn)能力達30萬輛的新工廠，使沃爾沃汽車的全球年產(chǎn)量提高近一倍，并力爭在2011年前實現(xiàn)沃爾沃轎車公司扭虧為盈的目標(biāo)。沃爾沃汽車以質(zhì)量和性能優(yōu)異在北歐享有很高聲譽，特別是安全系統(tǒng)方面，沃爾沃汽車公司更有其獨到之處。美國公路損失資料研究所曾評比過十種最安全的汽車，沃爾沃榮登榜首。 戰(zhàn)略性出售：發(fā)展福特品牌戰(zhàn)略性出售：發(fā)展福特品牌 2007年，福特以8.5億美元的價格將阿斯頓馬丁出售給英國的一個投資集團。2008年，福特以23億美元的價格將捷豹、路虎打包出售給印度的塔塔集團，同

4、年，福特將其持有的20%的馬自達股份出售，持股降低至13.4%?？梢姵鍪畚譅栁质沁t早的事。 經(jīng)濟壓力：沃爾沃成為燙手的山芋經(jīng)濟壓力：沃爾沃成為燙手的山芋 沃爾沃轎車在被福特收購后銷售額在過去數(shù)年來一直下滑，自2005年至今更是連續(xù)5年虧損，每年的虧損額均在10億美元以上，2008年金融危機使沃爾沃虧損加劇。同時，福特汽車出現(xiàn)巨額虧損， 繼續(xù)持有風(fēng)險更高繼續(xù)持有風(fēng)險更高 國際上，金融風(fēng)暴尚未走遠，主要汽車市場近年來都呈萎縮態(tài)勢，未來即使企穩(wěn)可期，但是回升乏力，在這樣的國際環(huán)境中福特確實沒必要增加風(fēng)險繼續(xù)持有沃爾沃。 沃爾沃歷史使命已完成沃爾沃歷史使命已完成 沃爾沃最大的賣點是安全技術(shù)和環(huán)保技術(shù)。

5、現(xiàn)在，沃爾沃的平臺已經(jīng)和福特的平臺完全融合在一起，對福特而言，沃爾沃的歷史使命已經(jīng)完成，沒必要再保留。 吉利戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型對技術(shù)和品牌的訴求吉利戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型對技術(shù)和品牌的訴求 渴望技術(shù)。作為國際化的品牌，沃爾沃的知識產(chǎn)權(quán)和先進技術(shù)是無庸質(zhì)疑的，誰收購了沃爾沃誰就會得到一大筆技術(shù)財富，它的先進技術(shù)和安全性能、節(jié)能環(huán)特點正是吉利實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型最需要的。 提升品牌。一直以來吉利汽車在價格和品牌上都給人以“草根”的印象，成本和價格一方面為吉利帶來豐厚利潤，有了沃爾沃，吉利在行業(yè)內(nèi)的品牌競爭地位無疑會大大提升。 民營企業(yè)走出去的一種方式民營企業(yè)走出去的一種方式 吉利是民營企業(yè)，打入國際市場更困難，而收購品牌無疑是捷

6、徑。所以代表品牌市場的沃爾沃就毫無疑問地成了吉利走出中國的橋梁。 學(xué)習(xí)系統(tǒng)的市場營銷規(guī)模學(xué)習(xí)系統(tǒng)的市場營銷規(guī)模 沃爾沃通過體育營銷和大成本的營銷讓自己的品牌和“紳士精神、挑戰(zhàn)極限、高尚生活”緊密地聯(lián)系在一起，對吉利以及中國自主品牌的車企來說，都是未來走向世界的前提。 李書福個人性格因素李書福個人性格因素 收購沃爾沃難度不言而喻，但對敢賭敢拼敢挑戰(zhàn)的李書福來說，這是值得冒險的。 堅持李書福個人魅力的作用貫穿于整個收購過程，是吉利收購成功的支柱。 吉利的尊重吉利的尊重 福特是美國汽車及底特律工業(yè)尊嚴的捍衛(wèi)者，吉利收購后的整合運營方案最福特是美國汽車及底特律工業(yè)尊嚴的捍衛(wèi)者，吉利收購后的整合運營方案

7、最大限度地滿足了福特的要求：對沃爾沃內(nèi)部，保留沃爾沃單獨的運作體系，吉大限度地滿足了福特的要求：對沃爾沃內(nèi)部，保留沃爾沃單獨的運作體系，吉利不干涉沃爾沃的運營管理，高管團隊給予保留，對工會承諾不轉(zhuǎn)移工廠和不利不干涉沃爾沃的運營管理，高管團隊給予保留，對工會承諾不轉(zhuǎn)移工廠和不裁員。李書福一直承諾要為沃爾沃保留更多獨立，這種尊重讓福特對吉利產(chǎn)生裁員。李書福一直承諾要為沃爾沃保留更多獨立，這種尊重讓福特對吉利產(chǎn)生了極大的好感，對收購的成功起了不可估量的作用。了極大的好感，對收購的成功起了不可估量的作用。 福特擔(dān)心技術(shù)為競爭對手所用福特擔(dān)心技術(shù)為競爭對手所用 福特和沃爾沃擁有大量共享技術(shù)和專利，由于擔(dān)

8、心技術(shù)為競爭對手所用，因福特和沃爾沃擁有大量共享技術(shù)和專利，由于擔(dān)心技術(shù)為競爭對手所用，因此福特并不熱衷于將沃爾沃出售給大型汽車集團，以免增強對手競爭實力。從此福特并不熱衷于將沃爾沃出售給大型汽車集團，以免增強對手競爭實力。從而吉利得以憑借不對福特構(gòu)成威脅的優(yōu)勢收購沃爾沃。而吉利得以憑借不對福特構(gòu)成威脅的優(yōu)勢收購沃爾沃。 看重中國車市場看重中國車市場 吉利背后的中國市場的確是塊誘人的蛋糕，沃爾沃認識到要走出困境吉利背后的中國市場的確是塊誘人的蛋糕，沃爾沃認識到要走出困境,眼下最眼下最大的機遇就是借助中國市場，但中國有個政策：海外并購都要在發(fā)改委備案大的機遇就是借助中國市場，但中國有個政策：海外

9、并購都要在發(fā)改委備案,不允許自相殘殺。所以不允許自相殘殺。所以,沃爾沃如果要選擇中國沃爾沃如果要選擇中國,就只能選擇吉利。就只能選擇吉利。 國際經(jīng)濟環(huán)境國際經(jīng)濟環(huán)境2008年年9月以來月以來.近近200年來逐漸形成的華爾街金融版圖，正遭遇年來逐漸形成的華爾街金融版圖，正遭遇“地毯式地毯式”的巨變。破產(chǎn)和另類成為華爾街的關(guān)鍵詞。有著的巨變。破產(chǎn)和另類成為華爾街的關(guān)鍵詞。有著158年輝煌歷史的雷曼兄年輝煌歷史的雷曼兄弟公司轟然倒下，美林集團易主美國銀行，大摩也尋求合并；美國最大弟公司轟然倒下，美林集團易主美國銀行，大摩也尋求合并；美國最大儲蓄銀行儲蓄銀行華盛頓互惠銀行也在為避免破產(chǎn)苦尋買主華盛頓互

10、惠銀行也在為避免破產(chǎn)苦尋買主受這次金融風(fēng)受這次金融風(fēng)暴波及，西方各國經(jīng)濟普遍陷入衰退暴波及，西方各國經(jīng)濟普遍陷入衰退.而福特公司也因此債務(wù)纏身。由此而福特公司也因此債務(wù)纏身。由此圖可知，金融危機使本來就不穩(wěn)固的沃爾沃市場雪上加霜，銷售量下滑圖可知，金融危機使本來就不穩(wěn)固的沃爾沃市場雪上加霜，銷售量下滑的情況十分嚴重。的情況十分嚴重。 值得一提的是，值得一提的是，2008年年9月，月， 沃爾沃轎車在其重要市場之沃爾沃轎車在其重要市場之 一一美國的銷量驟降美國的銷量驟降51。 嚴酷的國際背景帶來的經(jīng)濟嚴酷的國際背景帶來的經(jīng)濟 高壓使福特急于放低身價出高壓使福特急于放低身價出 售沃爾沃，對吉利公司來

11、說售沃爾沃，對吉利公司來說 真是天上掉下的餡餅。真是天上掉下的餡餅。 我國經(jīng)濟環(huán)境我國經(jīng)濟環(huán)境 雖然國際金融風(fēng)暴對我國經(jīng)濟有一定影響，但是風(fēng)暴并沒有雖然國際金融風(fēng)暴對我國經(jīng)濟有一定影響，但是風(fēng)暴并沒有傷到我國經(jīng)濟的筋骨，只是一定程度上減緩了我國經(jīng)濟的快傷到我國經(jīng)濟的筋骨，只是一定程度上減緩了我國經(jīng)濟的快速增長，而吉利汽車公司汽車銷量保持迅速增長，吉利戰(zhàn)略速增長，而吉利汽車公司汽車銷量保持迅速增長，吉利戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型不斷深入，從銷售情況來看，吉利的發(fā)展形勢令人鼓舞。轉(zhuǎn)型不斷深入，從銷售情況來看，吉利的發(fā)展形勢令人鼓舞。2008年吉利汽車國內(nèi)銷量年吉利汽車國內(nèi)銷量22萬多輛，比去年依然有一定漲幅，萬多輛

12、，比去年依然有一定漲幅，吉利的增長遠遠高于行吉利的增長遠遠高于行 業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。 當(dāng)前的國內(nèi)國外的經(jīng)濟當(dāng)前的國內(nèi)國外的經(jīng)濟 環(huán)境，便是吉利集團收環(huán)境，便是吉利集團收 購沃爾沃的天時。購沃爾沃的天時。 中國的汽車行業(yè)的發(fā)展前景是遠大的，汽車市場也是遠未達到飽和，汽中國的汽車行業(yè)的發(fā)展前景是遠大的，汽車市場也是遠未達到飽和，汽車的需求量在未來的幾年內(nèi)會呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢，人們對汽車安全和車的需求量在未來的幾年內(nèi)會呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢，人們對汽車安全和環(huán)保也越來越關(guān)注。而以安全聞名的沃爾沃汽車將注定受國內(nèi)市場的歡環(huán)保也越來越關(guān)注。而以安全聞名的沃爾沃汽車將注定受國內(nèi)市場的歡迎，這也為吉利公司成功收購

13、沃爾沃提供了支持。迎，這也為吉利公司成功收購沃爾沃提供了支持。 （1）我國汽車行業(yè)技術(shù)落后，國產(chǎn)汽車業(yè)主要以成本優(yōu)勢，打價格戰(zhàn)，）我國汽車行業(yè)技術(shù)落后，國產(chǎn)汽車業(yè)主要以成本優(yōu)勢，打價格戰(zhàn)，在技術(shù)層面與國外有很大差距。在自主品牌企業(yè)造高檔車難度大，造中在技術(shù)層面與國外有很大差距。在自主品牌企業(yè)造高檔車難度大，造中低價位車的難度比較小，國內(nèi)市場急需引進高檔車生產(chǎn)核心技術(shù)。低價位車的難度比較小，國內(nèi)市場急需引進高檔車生產(chǎn)核心技術(shù)。 （2）我國加大金融對對外高新技術(shù)投資的支持）我國加大金融對對外高新技術(shù)投資的支持 充分發(fā)揮其政策導(dǎo)向功能，充分發(fā)揮其政策導(dǎo)向功能，對國家重大科技專項、國家重大科技項目產(chǎn)業(yè)

14、化項目的規(guī)?；谫Y和科對國家重大科技專項、國家重大科技項目產(chǎn)業(yè)化項目的規(guī)?；谫Y和科技成果轉(zhuǎn)化、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、引進技術(shù)消化吸收、高新技術(shù)產(chǎn)品出口技成果轉(zhuǎn)化、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、引進技術(shù)消化吸收、高新技術(shù)產(chǎn)品出口等在貸款上給予重點扶持；運用財政貼息方式，引導(dǎo)各類商業(yè)金融機構(gòu)等在貸款上給予重點扶持；運用財政貼息方式，引導(dǎo)各類商業(yè)金融機構(gòu)支持高新技術(shù)引進和自主創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化，使我國高新技術(shù)迅速發(fā)展，為支持高新技術(shù)引進和自主創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化，使我國高新技術(shù)迅速發(fā)展，為吉利集團收購沃爾沃提供了技術(shù)條件吉利集團收購沃爾沃提供了技術(shù)條件 （3）吉利從）吉利從2007年開始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提出了不打價格戰(zhàn)，要以品牌、技術(shù)、

15、年開始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提出了不打價格戰(zhàn)，要以品牌、技術(shù)、品質(zhì)、服務(wù)贏市場，要造最安全、最環(huán)保最節(jié)能的好車，利對于沃公司品質(zhì)、服務(wù)贏市場，要造最安全、最環(huán)保最節(jié)能的好車，利對于沃公司的收購恰能補充在技術(shù)方面的不足。的收購恰能補充在技術(shù)方面的不足。 兩國巨大的文化差異，在海外收購中，跨國文化向來很難兼兩國巨大的文化差異，在海外收購中，跨國文化向來很難兼容，更何況現(xiàn)在沃爾沃融合了美國和老家瑞典的雙重文化，容，更何況現(xiàn)在沃爾沃融合了美國和老家瑞典的雙重文化，80多年的沃爾沃有著一套適應(yīng)本國的成熟企業(yè)文化和管理機多年的沃爾沃有著一套適應(yīng)本國的成熟企業(yè)文化和管理機制，合并之后，是吉利順從沃爾沃，還是讓沃爾沃就范

16、中國制，合并之后，是吉利順從沃爾沃，還是讓沃爾沃就范中國文化？這都是在將來的管理中將會浮現(xiàn)出來的問題。文化？這都是在將來的管理中將會浮現(xiàn)出來的問題。 作為傳統(tǒng)的北歐福利國家，工會的力量是相當(dāng)強大的。盡管作為傳統(tǒng)的北歐福利國家，工會的力量是相當(dāng)強大的。盡管李書?？吹孟喈?dāng)開：工會是進步之源，企業(yè)形成強大競爭力李書?？吹孟喈?dāng)開：工會是進步之源，企業(yè)形成強大競爭力和強勁生命力的重要原因。但以低成本著稱的中國制造業(yè)的和強勁生命力的重要原因。但以低成本著稱的中國制造業(yè)的勞工政策是相當(dāng)?shù)膶捤?，與北歐完善的勞工保護比較起來，勞工政策是相當(dāng)?shù)膶捤?，與北歐完善的勞工保護比較起來，無疑會極大地加大吉利收購沃爾沃之后

17、的成本，這其中隱藏?zé)o疑會極大地加大吉利收購沃爾沃之后的成本，這其中隱藏著巨大的經(jīng)營風(fēng)險。著巨大的經(jīng)營風(fēng)險。 四川騰中重工機械有限公司原為四川騰中機械設(shè)備制造有限公司，注冊成立于二零零五年一月，于二零零八年一月更名為四川騰中重工機械有限公司。騰中重工生產(chǎn)大中型載重貨車、自卸車、掛車、拖車、混凝土運輸攪拌車、大型油罐車、油料運輸槽車等特種車輛，擁有先進的生產(chǎn)制造、檢測生產(chǎn)線。 四川騰中重工機械有限公司也是中國橋梁支座、伸縮縫裝置、預(yù)應(yīng)力體系、筑養(yǎng)路機械老牌生產(chǎn)基地。公司分別與1997年取得iso9001國際標(biāo)準(zhǔn)認證，2004年取得全國首批工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證，2006年首批通過crcc鐵路支座產(chǎn)品認

18、證。一大批創(chuàng)新型新產(chǎn)品頻頻創(chuàng)中國企業(yè)記錄。橋梁支座榮獲四川省名牌產(chǎn)品稱號。產(chǎn)品主要用于長江、黃河、跨海大橋，市政橋梁和輕軌工程，建筑場館，航空基礎(chǔ)設(shè)施，重點高速公路，水利水電領(lǐng)域，并出口國外。美國美國amg公司以生產(chǎn)悍馬（公司以生產(chǎn)悍馬（hummer）而揚名世界。）而揚名世界。amg公司的創(chuàng)始人是一位公司的創(chuàng)始人是一位自行車自行車制造商烏特，制造商烏特，1903年成立年成立越野越野（overland）汽車汽車部。部。1908年，約翰年，約翰.威利購買了威利購買了越野汽越野汽車車部，并于部，并于1912年成立威利斯越野（年成立威利斯越野（willysoverland）汽車公司，生產(chǎn)威利騎士汽車。

19、汽車公司，生產(chǎn)威利騎士汽車。2009年，騰中重工從年，騰中重工從通通用用手中收購悍馬，以失敗告終，通用放棄了悍馬。手中收購悍馬，以失敗告終，通用放棄了悍馬。 包括品牌、商標(biāo)，而且還包括經(jīng)營管理團隊、工程設(shè)計團隊以及經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)；我們也與通用汽車達成了一致，在過渡期內(nèi)，由通用汽車為新悍馬提供支持與服務(wù)，內(nèi)容涉及到整車的組裝、配件的供應(yīng)，工程、物流、采購、信息技術(shù)、銷售以及售后服務(wù)等等。 一、有利于快速獲取汽車業(yè)發(fā)展資源一、有利于快速獲取汽車業(yè)發(fā)展資源 騰中沒有制造汽車的經(jīng)驗，也不在國家發(fā)改委整車制造目錄里。騰中重工收購“悍馬”后有利于快速獲取汽車業(yè)發(fā)展資源，進入汽車領(lǐng)域，從而成功實施多元化擴展戰(zhàn)略。 二、有利于快速獲取高新技術(shù)二、有利于快速獲取高新技術(shù) 技術(shù)不足，使中國企業(yè)在全球競爭中基本處于產(chǎn)業(yè)鏈的下游或末端，因此，通過海外并購，在快速進入行業(yè)核心圈的同時，獲取行業(yè)的核心技術(shù)，有利于四川騰中在短期內(nèi)迅速形成較強的技術(shù)應(yīng)用能力、開發(fā)能力和自主創(chuàng)新能力。 三、有利于實施資本運作三、有利于實施資本運作 騰中重工大股東四川“華通投資控股”通過近年在資本市場運作發(fā)展良好，使其成為了擁有40余年生產(chǎn)建筑工程機械歷史的機械制造企業(yè)。通過收購活動，有利于實施其資本運作的優(yōu)勢，獲取快速擴張的業(yè)績。從通用的角度看，他們是真心要賣。悍馬有30